1、全国自考（物流企业财务管理）模拟试卷 12 及答案与解析一、单项选择题1 我国的中央银行是 ( )（A）中国人民银行（B）中国银行（C）中国工商银行（D）中国建设银行2 我国公司制企业财务管理最重要的强制性法律规范是 ( )（A）企业财务遍则（B） 企业会计制度（C） 税法（D）公司法3 当利息在一年内要按复利计息几次时，给出的年利率叫做 ( )（A）浮动利率（B）名义利率（C）累进利率（D）套算利率4 下列年金没有终值的是 ( )（A）永续年金（B）先付年金（C）递延年金（D）后付年金5 下列筹资方式中所筹资金不属于权益资本的是 ( )（A）吸收直接投资（B）发行股票（C）利用留存收益（D）
2、票据贴现6 某国有重点企业发行的可转换债券面值为 800 元，规定的转换价格为每股 40 元，则转换比率为 ( )（A）20 股（B） 5（C） 20 倍（D）217 “普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上风险补偿(也称市场风险报酬率)”描述的是 ( )（A）股利折现模型（B）资本资产定价模型（C）股票定价模型（D）资本资产折现模型8 下列不属于贴现现金流量指标的是 ( )（A）净现值（B）内部报酬率（C）平均报酬率（D）获利指数9 某物流企业以 100 元的价格购买甲公司的股票，该股票上一年每股股利为 25元，股利以每年 5的速度递增，则该股票的预期报酬率为 ( )（A）755（B） 5
3、（C） 7625（D）12510 关于确定最佳现金持有量的存货模型的假设，以下说法不正确的是 ( )（A）企业在一定时期内现金的需要总量是已知的（B）企业支出是在一定时期内均匀发生的（C）现金收入是随机发生的（D）现金收入是通过销售有价证券获得的11 ABC 控制法将存货分为 A、B、C 三类，其中品种不多，但价值高的是 ( )（A）A 类物资（B） B 类物资（C） C 类物资（D）A 类和 B 类物资12 法定盈余公积金的提取额度是 ( )（A）注册资本的 10（B）注册资本的 15（C）税后利润的 10（D）税后利润的 1513 当物流企业的净利润与现金流量很不稳定时，适宜采用的股利支付
4、政策是 ( )（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率股利政策（D）低正常股利加额外股利的政策14 企业绩效实施过程中的主要工作包括绩效指导和 ( )（A）绩效测评（B）自我监控（C）信息交流（D）绩效诊断15 企业清算的原因不包括 ( )（A）营业期限届满（B）难以持续经营（C）兼并其他企业（D）企业依法被撤销二、多项选择题16 根据“全方位绩效看板” 可将物流企业绩效评价指标体系分为 ( )（A）学习能力（B）内部绩效（C）顾客满意度（D）财务盈利（E）发展潜力17 股利能够影响股东对股票的评价，主要原因是 ( )（A）股利的价值性（B）股利的风险性（C）股利本身的信息作用
5、（D）股利优于资本利得（E）股利的确定性18 物流企业绩效评价系统中常用的标准有 ( )（A）公司制度和文化标准（B）行业标准或竞争对手标准（C）公司的战略目标与预算标准（D）历史标准（E）经验标准19 一个完整的绩效管理系统包括 ( )（A）目标确定子系统（B）目标分解子系统（C）实施与沟通子系统（D）结果测量子系统（E）结果运用子系统20 物流企业重整的基本条件包括 ( )（A）尽管企业负债经营，造成财务状况恶化，但企业资产总额还大于负债总额，尚未处于法定破产境地（B）企业虽暂时无偿债能力，但到期的债务可通过协商或调解得以延期与和解（C）导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速加以排除
6、和解决（D）可通过有效途径筹措重整企业所必需的资本，以实施既定的重整方案（E）取得担保，自破产申请之日起 6 个月内能清偿债务三、填空题21 第三方从他并未直接参与的经济交易中得到效益或承担成本时就出现了_。22 无风险报酬率就是加上_以后的货币时间价值。23 股票按_不同可分为普通股和优先股。24 优先股是一种类似于_，但又具有普通股的某些特性的混合证券。25 MM 定理 2 表明，公司价值与公司_成线性关系。26 最佳资本结构是物流企业在一定时期_最低，同时公司价值最大的资本结构。27 _是规定债券发行人必须在规定的日期后，逐年按规定提前收回一定比例的债券。28 正常的筹资组合中，长期资产
7、包括固定资产和_。29 ABC 控制法是按照 _和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为A、B、C 三类。30 _是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。四、名词解释31 市场利率32 混合性资金33 净现值34 坏账成本35 单利五、简答题36 简述发行债券筹资的优缺点。37 简述常用的证券投资组合方法。38 简述物流企业利润分配的原则。39 简述物流企业进行绩效评价的意义。六、计算题40 某物流企业有一固定资产投资方案，初始投资 200000 元，采用直线法计提折旧，使用寿命 5 年，到期报废无残值。5 年中税后净利分别为 50000 元、45000 元、40000 元、35000
8、 元、30000 元，资本成本为 10。计算该方案的获利指数。41 某物流企业预计年营业额为 396 万元，全部采用商业信用政策，条件为“210，1 20，N30” 。据预测，将有 30的客户 10 天内付款，30的客户按20 天付款，40的客户按 30 天付款。资本成本率为 10，变动成本率为 30，全年按 360 天算。计算该企业应收账款的机会成本。42 某物流公司欲购买 A 公司发行的股票，预计 5 年后出售可得收入 250000 元。这批股票 5 年中每年可得股利收入 15000 元，预期收益率为 20。计算该批股票的价值。43 某物流公司预计全年需要现金 400000 元，现金与有价
9、证券的转换成本为每次100 元，有价证券的收益率为 20。计算该企业的最佳现金余额和总成本。七、分析题44 试述债券投资与股票投资的优缺点。全国自考（物流企业财务管理）模拟试卷 12 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【试题解析】 中国人民银行是我国的中央银行。中国工商银行、中国银行、中国建设银行属于国有独资商业银行。2 【正确答案】 D【试题解析】 公司一旦成立，其主要的活动，包括财务管理活动，都要按照公司法的有关规定来进行。因此公司法是公司制企业财务管理最重要的强制性法律规范。3 【正确答案】 B【试题解析】 当利息在一年内要按复利计息几次时，给出的年利率叫做名义利率。4 【正确
10、答案】 A【试题解析】 永续年金是指从第一期期末开始，无限期等额收付的年金。永续年金没有终止的时间，因此没有终值。5 【正确答案】 D【试题解析】 企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存收益(资本公积、盈余公积和未分配利润)称为权益资本，亦称股权资本或自有资本。D 项所筹集到的是负债资金。6 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的转换比率为：转换比率=可转换债券面值转换价格。所以题中转换比率为 80040=20(股)。7 【正确答案】 B【试题解析】 资本资产定价模型的内容可以简单描述为：普通股股票的预期收益率等于无风险利率加上风险补偿(也称市场风险报酬率)。8 【正确答
11、案】 C【试题解析】 贴现现金流量指标是指考虑了货币时间价值的指标。常见的贴现现金流量指标主要有净现值、内部报酬率和获利指数三种。9 【正确答案】 C【试题解析】 r= =7625。10 【正确答案】 C【试题解析】 在确定最佳现金持有量的存货模型中，一般以下列假设为前提：(1)企业在一定时期内现金的需要总量是已知的；(2)企业支出是在一定时期内均匀发生的；(3)现金收入是每隔一段时间发生的，并且是通过销售有价证券获得的。11 【正确答案】 A【试题解析】 ABC 控制法是按照存货价值和对生产经营活动的重要性的高低将存货分为 A、B、C 三类。其中 A 类物资的品种不多，数量也只占企业存货总量
12、的15至 20，但其价格在存货总价中所占的份额却最大，是价值高、重要性大的产品。12 【正确答案】 C【试题解析】 法定盈余公积金按照税后利润的 10提取，但当法定盈余公积金达到注册资本的 50时，可不再提取。13 【正确答案】 D【试题解析】 在物流企业的净利润与现金流量很不稳定时，采用低正常股利加额外股利的政策也许是最佳选择。14 【正确答案】 C【试题解析】 绩效实施过程中组织的作用可被看成是帮助员工尽可能好地完成目标，主要工作包括绩效指导和信息交流。15 【正确答案】 C【试题解析】 引起企业清算的原因有很多并且各不相同，可以归纳为以下几个方面：(1)营业期限届满；(2)企业难以持续经
13、营；(3)企业被合并或分立；(4)企业依法被撤销。二、多项选择题16 【正确答案】 B,C,D,E【试题解析】 依据“全方位绩效看板”可将物流企业绩效评价指标体系分为 4 个方面：内部绩效、顾客满意度、财务盈利、发展潜力。17 【正确答案】 C,D,E【试题解析】 股利能够影响股东对股票的评价，主要基于以下几个原因：股利本身的信息作用、股利优于资本利得、股利的确定性。18 【正确答案】 A,B,C,D,E【试题解析】 物流企业绩效评价系统中常用的标准有以下 5 种：公司制度和文化标准、行业标准或竞争对手标准、公司的战略目标与预算标准、历史标准、经验标准。19 【正确答案】 B,C,D,E【试题
14、解析】 一个完整的绩效管理系统包含四个相互关联的子系统：目标分解子系统、实施与沟通子系统、结果测量子系统、结果运用子系统。20 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 物流企业重整的基本条件包括：(1)尽管企业负债经营，造成财务状况恶化，但企业资产总额还大于负债总额，尚未处于法定破产境地；(2)企业虽暂时无偿债能力，但到期的债务可通过协商或调解得以延期与和解；(3)导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速加以排除和解决；(4)可通过有效途径筹措重整企业所必需的资本，以实施既定的重整方案。三、填空题21 【正确答案】 外部性22 【正确答案】 通货膨胀贴水23 【正确答案】 权利和义务24
15、 【正确答案】 债券25 【正确答案】 举债量26 【正确答案】 综合资本成本27 【正确答案】 偿债基金条款28 【正确答案】 长期流动资产29 【正确答案】 存货价值30 【正确答案】 股票分割四、名词解释31 【正确答案】 市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。32 【正确答案】 混合性资金是指既有某些股权性资金特征又具有某些债权性资金特征的资金形式。33 【正确答案】 净现值是指特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。34 【正确答案】 坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给企业带来的损失。35 【正确答案】 单利是指每期只按照初
16、始本金计算利息，当期利息不计入下期本金时所使用的利率，即仅对借(贷)款的原始金额或本金计息的利率。五、简答题36 【正确答案】 (1)债券筹资的优点：资本成本较低。可以发挥财务杠杆作用。有利于保持股东控制权。筹资范围较广。(2)债券筹资的缺点：财务风险较高。由于受承销协议的限制，发行债券的限制条件一般比长期借款、租赁融资的限制条件要多且严格，从而影响发行公司的筹资能力。37 【正确答案】 常用的证券投资组合方法：(1)投资组合的三分法。(2)按风险等级和报酬高低进行投资组合。(3)选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合。(4)选择不同期限的证券进行投资组合。38 【正确答案】 物流企业利
17、润分配的原则：(1)依法分配原则。(2)分配和积累并重原则。(3)各方利益兼顾原则。(4)投资与收益对等原则。39 【正确答案】 物流企业进行绩效评价的意义：(1)有助于提高组织整体绩效，推进组织愿景的实现。(2)有助于组织结构的优化。(3)有助于促进组织内部信息流通和企业文化建设。(4)有助于做好人力资源规划，促进员工的成长发展。(5)有助于提高员工工作动机水平。(6)使人力资源管理成为一个完整的系统。六、计算题40 【正确答案】 第 15 年 NCF 为：NCF 1=50000+2000005=90000(元)NCF2=45000+2000005=85000(元)NCF 3=40000+2
18、000005=80000(元)NCF4=35000+2000005=75000(元)NCF 5=30000+2000005=70000(元)PI=(90 000PVIF10，1 +85000PVIF10，2 +80000PVIF10，3 +75000PVIF10，4 +70000PVIF10，5 )C=(90 0000 909+85 0000826+80 0000751+75 0000683+70 0000 621)C=306795200 000=1 5341 【正确答案】 应收账款周转期=1030+2030+3040=21( 天)每日营业额=396360=1 1(万元)应收账款平均余额=11
19、21=231(万元)维持赊销业务所需要的资金=23130 =693(万元)应收账款机会成本=69310=0693(万元)42 【正确答案】 V= =15000PVIFA20， 5+250000FVIFA20，5 =150002991+2500000402=44865+100500=145365(元)43 【正确答案】 (1)最佳现金余额 N= =20000(元)(2)现金持有成本= =2 000(元)现金转换成本=2000(元) 总成本 TC=2000+2000=4000(元)七、分析题44 【正确答案】 (1)债券投资的优点：本金安全性高。与股票投资相比，债券投资风险较小。收入稳定性强。债券
20、票面一般都标有固定利息率，债券的发行人有按时支付利息的法定义务。市场流动性好。政府及信用等级较高的企业发行的债券一般能够在金融市场上迅速出售，流动性很好。债券投资的缺点：通货膨胀风险较大。债券的面值和票面利率一般在发行时就已经确定，如果投资期间通货膨胀率较高，那么本金和利息的购买力将会受到不同程度的侵蚀。没有经营管理权。债券的投资者仅有权按期获得本息的偿付，无权参与债券发行机构的经营管理，不能对发行机构施加影响和控制。(2)股票投资由于其收益和风险一般高于债券投资，所以常被看作是一种高风险投资。其优点主要包括：投资收益高。普通股股票的市价虽然变动频繁，但从长期发展趋势上看，优质股票的价格总是上
21、升的概率较大，只要投资者选择得当，都能获得优厚的投资收益。购买力风险低。普通股的股利通常是变动的，在通货膨胀率比较高时，由于物价普遍上涨，股份公司盈利增加，股利的支付也随之增加，因此与固定利息的债券相比，股票能有效降低购买力风险。拥有经营控制权。普通股股东属于股份公司的所有者，有权参与企业的生产经营管理，有权监督和管理企业。与债券投资相比，股票投资的缺点集中表现为投资风险大，具体指以下几方面：投资安全性差。投资者认购股票后，不能像购买债券一样要求股份公司偿还投资本金，为收回投资只能在证券市场上将股票转让出去。如果公司的经营状况不佳、市场不景气，那么股价就会下降，投资者收回投资时所能收回的资金就少，投资就会发生损失。而且普通股股东对公司资产和盈利的求偿权均居于最后。股票价格不稳定。股票的市场价格受多种因素的影响，波动性极大。投资收益不稳定。投资者进行股票投资时，其投资收益主要来源于公司发放的股利和进行股票转让时所获得的买卖差价，而这些收益是不稳定的。
