1、现代咨询方法与实务-94 及答案解析(总分：130.00，做题时间：90 分钟)一、（一）(总题数：1，分数：20.00)1.某公司拟在沿海地区选址建厂，主要是生产某大型客机。年产量为 200 架，原材料大部分进口，产品大部分出口。合作期限 10 年，基准收益率为 12%。经过收集有关数据，确定了两个厂址选择方案，现给出了 4 个评价厂址方案的指标：劳动力素质、运输条件、基础设施和投资政策。权重分别为0.25、0.35、0.15 和 0.25。分项评价结果如表 1-1 所示。表 1-1 两个方案综合评价劳动力素质 运输条件 基础设施 投资政策指标0.25 0.35 0.15 0.251 7 6
2、 8 9方案2 8 6 7 9问题1若采用系统分析方法为该工厂选址，应该采取哪些步骤?2采用综合评价的加权平均法(应用加法规则)对两个方案进行评价，哪个方案更优?3这种综合评价法有哪些局限性?（分数：20.00）_二、（二）(总题数：1，分数：20.00)2.某公司假设有 4 项业务，为了寻求企业资源的最佳组合，首先采用波士顿矩阵对其进行分析，结果如图2-1 所示。其中，业务 2 代表水泵业务，为了进一步分析该业务情况，咨询工程师采用通用矩阵分析法，并将两个坐标细化为各种因素来分析，表 21 给出了构成两个变量的要素组以及按照此标准对水泵业务的评价。表 2-1 市场吸引力和业务优势评价表权数
3、评分值(15) 权数 评分值(15) 总体市场大小 0.25 4 市场份额 0.20 4年市场成长率 0.25 5 份额成长 0.25 2竞争强度 0.2 2 产品质量 0.15 4技术要求 0.15 4 品牌知名度 0.15 5能源要求 0.1 2 生产能力 0.1 3市场吸引力 环境影响 0.05 1业务优势研发能力 0.15 3合计 1 1问题1分别分析四项业务各自的特点，以及应对其采用的策略。2在下面的图 22 通用矩阵中标出水泵业务的位置，并给出此业务的发展策略建议。（分数：20.00）_三、（三）(总题数：1，分数：20.00)3.某企业 2000 年产品 A 的投入产出情况如下表
4、：表 3-1 产品 A 投入产出统计表 单位：万元中间产品 最终产品投入产品 B 产品 C 库存 销售 总产品产品 A产品 B产品 C 491 29 244690371 10552011706 181927011077 2002 年计划 3 种产品的库存量保持不变，销售量分别比 2000 年增加 30%、20%和 40%。问题1叙述消费系数法的预测步骤。2运用消费系数法预测 2002 年该企业产品 A 的总产出量(最后结果保留整数)。（分数：20.00）_四、（四）(总题数：1，分数：25.00)4.某工业建设项目投资构成中，设备及工器具购置费为 500 万元，建筑安装工程费为 1 500 万
5、元，建设工程其他费用为 200 万元。本项目预计建设期为 3 年，初步估算假定，建筑安装工程费在建设期内每年等额投入，设备及工器具购置费和建设工程其他费用在第三年投入，基本预备费率为 10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为 6%，贷款利息为 135 万元。问题1. 试估算该项目的建设投资。（分数：25.00）_五、（五）(总题数：1，分数：25.00)5.某项目建设期为 2 年，生产期为 8 年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费) 3 100 万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为 8 年，按平均年限法计算折旧，残值率为 5%，在生产期末回收固定资产残值。建设期第 1 年
6、投入建设资金的 60%，第 2 年投入 40%，其中每年投资的 50%为自有资金， 50%由银行贷款(贷款均衡发放)，贷款年利率为 7%，建设期只计息不还款。生产期第 1 年投入流动资金 300 万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。建设单位与银行约定：从生产期开始的 6 年间，按照每年等额本金、利息照付偿还，同时偿还当年发生的利息。预计生产期各年的经营成本均为 2 600 万元，销售收入(不含增值税)在计算期第 3 年为 3 800 万元，第4 年为 4 320 万元，第 5 至第 10 年均为 5400 万元。假定销售税金及附加的税率为 6%，所得税率为 33%，行业基准投资回
7、收期为 8 年，i c15%。问题1计算期第 3 年初的累计借款是多少?(要求列出计算式)2编制项目还本付息表，将结果填入表 5-1 中。3计算固定资产残值及各年固定资产折旧额，要求列出计算式。4编制项目现金流量表，将现金流量有关数据填入表 5-2 中。5编制项目资本金现金流量表，将现金流量有关数据填入表 5-3 中。6计算财务净现值、财务内部收益率、投资回收期，要求列出计算式，并评价本项目是否可行。7如果拟在财务评价的基础上进行国民经济评价，则需要对上述数据做何调整?简述调整的内容。(注：计算结果保留小数点后 2 位)表 5-1 某项目还本付息表序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9
8、 101 年初累计借款2 本年新增借款3 本年应计利息4 本年应还本金5 本年应还利息表 5-2 某项目财务现金流量表序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 现金流入1.1 销售收入1.2 回收固定资产残值1.3 回收流动资金2 现金流出2.1 建设投资(不含建设期利息)2.2 流动资金2.3 经营成本2.4 销售税金及附加3 净现金流量4 累计净现金流量表 5-3 某项目资本金现金流量表序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 现金流入1.1 销售收入1.2 回收固定资产残值1.3 回收流动资金2 现金流出2.1 项目资本金2.2 借款本金偿还2.3 借款利息支
9、付2.4 经营成本2.5 销售税金及附加2.6 所得税3 净现金流量4 累计净现金流量（分数：25.00）_六、（六）(总题数：1，分数：20.00)6.某公用事业公司拟建一个火力发电厂，投资规模视筹资情况而定，如果金融市场有大量游资，可能筹集资金 300 万，概率为 0.5；若资金市场资金供需平衡，能筹资 200 万，概率为 0.4；若资金供应紧张，能筹资 100 万，概率为 0.1。项目建成后的年收入与发电规模有直接关系，同时还受电力市场供求状况的影响，在市场状况良好时，年收入为投资规模的 40%，概率为 0.3；市场状况一般时，年收入为投资规模的30%，概率为 0.5；市场萧条时，年收入
10、为投资规模的 20%，概率为 0.2。该发电厂的年运营费用受煤炭供求关系影响，煤炭供应充足时，年运行费为投资规模的 5%，概率为 0.2；煤炭供求平衡时，年运行费为投资规模的 10%，概率为 0.5；煤炭供应紧张时，年运行费为投资规模的 15%，概率为 0.3。该项目的基准贴现率为 10%，项目计算期为 10 年，期末无残值。问题1. 试计算该项目的期望净现值及净现值非负的累计概率。（分数：20.00）_现代咨询方法与实务-94 答案解析(总分：130.00，做题时间：90 分钟)一、（一）(总题数：1，分数：20.00)1.某公司拟在沿海地区选址建厂，主要是生产某大型客机。年产量为 200
11、架，原材料大部分进口，产品大部分出口。合作期限 10 年，基准收益率为 12%。经过收集有关数据，确定了两个厂址选择方案，现给出了 4 个评价厂址方案的指标：劳动力素质、运输条件、基础设施和投资政策。权重分别为0.25、0.35、0.15 和 0.25。分项评价结果如表 1-1 所示。表 1-1 两个方案综合评价劳动力素质 运输条件 基础设施 投资政策指标0.25 0.35 0.15 0.251 7 6 8 9方案2 8 6 7 9问题1若采用系统分析方法为该工厂选址，应该采取哪些步骤?2采用综合评价的加权平均法(应用加法规则)对两个方案进行评价，哪个方案更优?3这种综合评价法有哪些局限性?（
12、分数：20.00）_正确答案：(步骤如下：(1)根据提出的问题进行系统研究，该问题的目标是在满足先决条件的基础上进行最优的厂址选择；(2)系统设计，根据项目的经营特点，确定厂址选择在 4 个方面满足项目要求；(3)系统量化，建立模型，收集测算有关数据；(4)系统评价，根据厂址选择目标对方案进行评价；(5)系统协调和反馈。2两个方案的综合评价值方案 1=0.257+0.356+0.158+0.2597.3方案 20.258+0.356+0.157+0.2597.4因为方案 1 小于方案 2，所以方案 2 更优。3局限性：(1)综合评价可采用的方法很多，因此可能得出完全不同的综合评价结果；(2)综
13、合评价结果只适合于在性质相同对象之间进行比较和排序；(3)各指标的权重视依据评判人员主观确定的，不可避免带有一定的主观性。)解析：二、（二）(总题数：1，分数：20.00)2.某公司假设有 4 项业务，为了寻求企业资源的最佳组合，首先采用波士顿矩阵对其进行分析，结果如图2-1 所示。其中，业务 2 代表水泵业务，为了进一步分析该业务情况，咨询工程师采用通用矩阵分析法，并将两个坐标细化为各种因素来分析，表 21 给出了构成两个变量的要素组以及按照此标准对水泵业务的评价。表 2-1 市场吸引力和业务优势评价表权数 评分值(15) 权数 评分值(15) 总体市场大小 0.25 4 市场份额 0.20
14、 4市场 年市场成长率 0.25 5业务 份额成长 0.25 2竞争强度 0.2 2 产品质量 0.15 4技术要求 0.15 4 品牌知名度 0.15 5能源要求 0.1 2 生产能力 0.1 3吸引力环境影响 0.05 1优势研发能力 0.15 3合计 1 1问题1分别分析四项业务各自的特点，以及应对其采用的策略。2在下面的图 22 通用矩阵中标出水泵业务的位置，并给出此业务的发展策略建议。（分数：20.00）_正确答案：(业务 1 处于第四象限，是“问题”业务，该业务特点是市场增长率较高，需要企业投入大量资金予以支持，但企业该业务的市场占有率不高，不能给企业带来较高的资金回报。对业务 1
15、 的策略是进一步深入分析企业是否具有发展潜力和竞争力优势，从而决定是否追加投资，扩大市场份额。(2)业务 2 是明星业务，其特点是既有发展潜力，企业又具有竞争力，是高速成长市场中的领先者，行业处于成长期。对业务 2 的策略是重点发展，追加投资，扩大业务。(3)业务 3 是“金牛”业务，其特点是市场占有率较高，但行业成长率较低，行业可能处于生命周期中的成熟期，企业生产规模较大，能带来大量稳定的现金收益。对业务 3 采取的策略是维持稳定生产，不再追加投资，尽可能回收资金，获取利润。(4)业务 4 是“瘦狗”业务，其特点是市场占有率较低，行业成长率也低，市场竞争激烈，企业获利能力差，不能成为利润源泉
16、。对其采取的策略是：如果该业务能够维持经营，则应缩小经营范围；如果企业亏损难以维继，则应采取措施，进行业务整合或退出经营。2根据表 2-1 中的数据计算水泵业务的市场吸引力和业务优势评价总分分别为 3.7 和 3.4，因此在通用矩阵中的位置如图 2-2 的圆圈部分。此位置说明水泵业务是具有发展前途的业务，企业应采取积极的重点发展战略，扩大生产，增加赢利能力。)解析：三、（三）(总题数：1，分数：20.00)3.某企业 2000 年产品 A 的投入产出情况如下表：表 3-1 产品 A 投入产出统计表 单位：万元中间产品 最终产品投入产品 B 产品 C 库存 销售 总产品产品 A产品 B产品 C
17、491 29 244690371 10552011706 181927011077 2002 年计划 3 种产品的库存量保持不变，销售量分别比 2000 年增加 30%、20%和 40%。问题1叙述消费系数法的预测步骤。2运用消费系数法预测 2002 年该企业产品 A 的总产出量(最后结果保留整数)。（分数：20.00）_正确答案：(消费系数法，具体程序是：(1)分析产品 X 的所有消费部门或行业，包括现存的和潜在的市场，有时产品的消费部门众多，则需要筛选出主要的消费部门；(2)分析产品 X 在各部门或行业的消费量 Xi与各部门或行业产品产量 Yi，确定各部门或行业的消费系数；某部门的消费系数
18、 ei某部门产品消费量 Xi/该部门产品的产量 Yi(3)确定各部门或行业的规划产量，预测各部门或行业的消费需求量：部门需求量 Xi部门规划生产规模 Yi该部门消费系数 ei(4)汇总各部门的消费需求量：产品总需求量 X各部门的需求量 Xi2运用消费系数法预测 2002 年该企业产品的总产出量(1)首先计算产品 A 在产品 B 和 C 中的消耗系数：)解析：四、（四）(总题数：1，分数：25.00)4.某工业建设项目投资构成中，设备及工器具购置费为 500 万元，建筑安装工程费为 1 500 万元，建设工程其他费用为 200 万元。本项目预计建设期为 3 年，初步估算假定，建筑安装工程费在建设
19、期内每年等额投入，设备及工器具购置费和建设工程其他费用在第三年投入，基本预备费率为 10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为 6%，贷款利息为 135 万元。问题1. 试估算该项目的建设投资。（分数：25.00）_正确答案：(计算项目的涨价预备费：第 1 年末的涨价预备费500(1+0.06)-130(万元)第 2 年末的涨价预备费500(1+0.06) 2-16108(万元)第 3 年末的涨价预备费(500+500)(110.06) 3-1191.02(万元)该项目建设期的涨价预备费30+61.8+191.02282.82(万元)(2)估算项目的建设投资：建设投资静态投资+建设期贷款利息
20、+涨价预备费(2 000+200)(1+10%)+135+282.822 837.82(万元)解析：五、（五）(总题数：1，分数：25.00)5.某项目建设期为 2 年，生产期为 8 年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费) 3 100 万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为 8 年，按平均年限法计算折旧，残值率为 5%，在生产期末回收固定资产残值。建设期第 1 年投入建设资金的 60%，第 2 年投入 40%，其中每年投资的 50%为自有资金， 50%由银行贷款(贷款均衡发放)，贷款年利率为 7%，建设期只计息不还款。生产期第 1 年投入流动资金 300 万元，全部为自有资金。
21、流动资金在计算期末全部回收。建设单位与银行约定：从生产期开始的 6 年间，按照每年等额本金、利息照付偿还，同时偿还当年发生的利息。预计生产期各年的经营成本均为 2 600 万元，销售收入(不含增值税)在计算期第 3 年为 3 800 万元，第4 年为 4 320 万元，第 5 至第 10 年均为 5400 万元。假定销售税金及附加的税率为 6%，所得税率为 33%，行业基准投资回收期为 8 年，i c15%。问题1计算期第 3 年初的累计借款是多少?(要求列出计算式)2编制项目还本付息表，将结果填入表 5-1 中。3计算固定资产残值及各年固定资产折旧额，要求列出计算式。4编制项目现金流量表，将
22、现金流量有关数据填入表 5-2 中。5编制项目资本金现金流量表，将现金流量有关数据填入表 5-3 中。6计算财务净现值、财务内部收益率、投资回收期，要求列出计算式，并评价本项目是否可行。7如果拟在财务评价的基础上进行国民经济评价，则需要对上述数据做何调整?简述调整的内容。(注：计算结果保留小数点后 2 位)表 5-1 某项目还本付息表序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 年初累计借款2 本年新增借款3 本年应计利息4 本年应还本金5 本年应还利息表 5-2 某项目财务现金流量表序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 现金流入1.1 销售收入1.2 回收固定资产
23、残值1.3 回收流动资金2 现金流出2.1 建设投资(不含建设期利息)2.2 流动资金2.3 经营成本2.4 销售税金及附加3 净现金流量4 累计净现金流量表 5-3 某项目资本金现金流量表序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 现金流入1.1 销售收入1.2 回收固定资产残值1.3 回收流动资金2 现金流出2.1 项目资本金2.2 借款本金偿还2.3 借款利息支付2.4 经营成本2.5 销售税金及附加2.6 所得税3 净现金流量4 累计净现金流量（分数：25.00）_正确答案：(第 1 年应计利息：(0+ 310060%50%)7%32.55 万元第 2 年应计利息：(310
24、060%50%+32.55+ 310040%50%)7%89.08 万元第 3 年年初累计借款：(3 10060%50%+32.55+89.08+3 10040%50%1 671.63 万元2还本付息如表 5-4。表 5-4 某项目还本付息表 单位：万元序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 81 年初累计借 款 962.551671.631393.021114.41 835.80 557.19 278.582 本年新增借 款 930 6203 本年应计利 息 32.55 89.08 117.01 97.51 78.01 58.51 39.00 19.504 本年应还本 金 278.61 27
25、8.61 278.61 278.61 578.61278.61或278.58 5 本年应还利 息 117.01 97.51 78.01 58.51 39.00 19.503固定资产投资：3100+121.633221.63 万元残值：3221.635%161.08 万元各年固定资产折旧：(3221.63-161.08)8382.57 万元4财务现金流量表如表 5-5。表 5-5 某项目财务现金流量表 单位：万元序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 现金流入 3800 4320 5400 5400 5400 5400 5400 5861.081.1 销售收入 3800 4320
26、 5400 5400 5400 5400 5400 54001.2 回收固定资产残值 161.081.3 回收流动资金 3002 现金流出 1860 1240 3128 2859.2 2924 2924 2924 2924 2924 29242.1 建设投资(不含建设期利息) 1860 12402.2 流动资金 3002.3 经营成本 2600 2600 2600 2600 2600 2600 2600 26002.4 销售税金及附加 228 259.20 324 324 324 324 324 3243 净现金流量 -1860 -1240 672 1460.8 2476 2476 2476
27、2476 2476 2937.084 累计净现金流量 -1860 -3100 -2428 -967.21508.8 3984.8 6460.8 8936.8 11412.8 14349.885资本金现金流量表如表 5-6。表 5-6 某项目资本金现金流量表 单位：万元6项目财务净现值(i c15%)4193.58 万元项目财务内部收益率41%资本金财务净现值(i c15%)2 701.74 万元资本金内部收益率44%项目投资回收期：P t5-1+ )解析：六、（六）(总题数：1，分数：20.00)6.某公用事业公司拟建一个火力发电厂，投资规模视筹资情况而定，如果金融市场有大量游资，可能筹集资金
28、 300 万，概率为 0.5；若资金市场资金供需平衡，能筹资 200 万，概率为 0.4；若资金供应紧张，能筹资 100 万，概率为 0.1。项目建成后的年收入与发电规模有直接关系，同时还受电力市场供求状况的影响，在市场状况良好时，年收入为投资规模的 40%，概率为 0.3；市场状况一般时，年收入为投资规模的30%，概率为 0.5；市场萧条时，年收入为投资规模的 20%，概率为 0.2。该发电厂的年运营费用受煤炭供求关系影响，煤炭供应充足时，年运行费为投资规模的 5%，概率为 0.2；煤炭供求平衡时，年运行费为投资规模的 10%，概率为 0.5；煤炭供应紧张时，年运行费为投资规模的 15%，概
29、率为 0.3。该项目的基准贴现率为 10%，项目计算期为 10 年，期末无残值。问题1. 试计算该项目的期望净现值及净现值非负的累计概率。（分数：20.00）_正确答案：(确定不确定因素及其概率分布(见表 6-1)表 6-1 不确定因囊的概率分布不确定因素 机会事件 概率分布投资 I300 万元200 万元100 万元0.50.40.1年收入 B40%I30%I20%I0.30.50.2年运行费 C15%I10%I5%I0.30.50.22利用决策树技术确定每一状态的概率及净现值(见图 6-1)在图 6-1 中，各状态的概率等于个阶段概率之积，如投资为 300 万元，收入为 120 万元，费用为 45万元的概率：A 3P(I300)P(B120)p(C45)0.50.30.34.5%其他状态的概率计算亦如图 6-1 所示。各状态的净现值计算：NPV i(B-C)(P/A，10%，10)-I(120-45)6.145-300160.8753计算期望净现值E(NPV) Pi|NPVi064.6474计算净现值非负的累计概率P(NPV0) )解析：
