1、证券投资的收益与风险及答案解析(总分：34.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：26，分数：13.00)1.下列证券中，受到利率风险影响较小的证券为( )。（分数：0.50）A.普通股B.优先股C.固定收益政府债券D.固定收益金融债券2.我国曾经对三年期以上的国债进行保值贴补，这是对( )的补偿。（分数：0.50）A.信用风险B.利率风险C.政策风险D.购买力风险3.债券投资的主要风险是( )。（分数：0.50）A.政策风险B.利率风险C.税收风险D.信用风险4.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于( )。（分数：0.50）A.利率风险B.经济周期波动风险C.购
2、买力风险D.违约风险5.在存在购买力风险的情况下，下列各项最容易受到损害的是( )。（分数：0.50）A.浮动利率债券B.优先股C.普通股票D.保值贴补债券6.在短期国库券无风险利率的基础上，可以发现的规律有( )。（分数：0.50）A.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券低B.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿C.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会降低或是会发行固定利率债券，这种情况是对购买力风险的补偿D.股票的收益率一般低于债券7.下列证券投资风险中，属于系统性风险的是( )。（分数：0.50）A.财务风险B.信用风险C.购买力风险D.经营风险8.以股票的方式派发的股息，由
3、公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息派发，称之为( )。（分数：0.50）A.现金股息B.股票股息C.财产股息D.负债股息9.债券的价格变动风险随着期限的增大而( )。（分数：0.50）A.减小B.增大C.不变D.没有影响10.下列各项属于非系统风险的是( )。（分数：0.50）A.政策风险B.周期波动风险C.利率风险D.信用风险11.公司以应付票据等债务凭证作为股息，称之为( )。（分数：0.50）A.股票股息B.财产股息C.负债股息D.建业股息12.作为无盈利、无股息原则的一个例外的股息形式是( )。（分数：0.50）A.股票股息B.负债股息C.财产股息D.建业股息13.期限相同的企
4、业债券利率比政府债券的利率高，这是对( )的补偿。（分数：0.50）A.信用风险B.通胀风险C.利率风险D.经营风险14.普通股股票的主要风险是( )。（分数：0.50）A.利率风险B.信用风险C.经营风险D.财务风险15.股票投资的资本增值收益来自于( )。（分数：0.50）A.股票股息B.低买高卖的价差收益C.公积金转增股本D.税后利润16.关于投资收益与风险的关系，下列表述错误的是( )。（分数：0.50）A.风险较大的证券其要求的收益率相对要高B.收益与风险相对应，风险越大，收益就一定越高C.收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬D.投资者投资的目的是为了
5、得到收益，与此同时又不可避免地面临着投资风险17.下列金融资产的风险按从低到高的顺序为( )。（分数：0.50）A.银行存款、国债、公司债券、股票B.国债、银行存款、公司债券、股票C.股票、公司债券、国债、银行存款D.国债、银行存款、股票、公司债券18.决定债券票面利率时无须考虑( )。（分数：0.50）A.投资者的接受程度B.债券的信用级别C.利息的支付方式和计息方式D.股票市场的平均价格水平19.公司在将法定公积金转为资本时，所留成的该项公积金不得少于注册资本的( )。（分数：0.50）A.15%B.20%C.25%D.30%20.公司以其持有的其他公司的股票或子公司股票、债券、实物派发股
6、息，称为( )。（分数：0.50）A.股票股息B.财产股息C.负债股息D.建业股息21.长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对( )的补偿。（分数：0.50）A.信用风险B.通胀风险C.利率风险D.政策风险22.建业股息是( )。（分数：0.50）A.公司前期未分配利润B.对公司未来盈利的预分C.公司的借款D.公司当期盈利23.只有当证券投资的名义收益率( )时，投资者才有实际收益。（分数：0.50）A.小于通货膨胀率B.大于通货膨胀率C.等于通货膨胀率D.不等于通货膨胀率24.投资者回避信用风险的最好办法是( )。（分数：0.50）A.参考证券信用评级的结果B.分散投资C.增大投资于
7、债券的比例，减少投资于股票的比例D.投资于证券投资基金25.下列关于股票股息的说法错误的是( )。（分数：0.50）A.股票股息可以来自公司的新发股票或库存股票B.股票股息实际上是将公司当年收益资本化C.股票股息只是股东权益账户中不同项目之间的转移D.发放股票股息会带来公司资产和股东权益的减少，而负债保持不变26.公司实际分配的股息总是( )税后净利润。（分数：0.50）A.大于B.等于C.不确定D.小于二、B多选题/B(总题数：18，分数：9.00)27.股息的分配可以采用( )。（分数：0.50）A.现金的形式B.股票的形式C.现金以外的其他财产的形式D.债券或应付票据等负债的形式28.非
8、系统风险包括( )。（分数：0.50）A.信用风险B.经营风险C.利率风险D.财务风险29.公司公积金的来源有( )。（分数：0.50）A.股票溢价发行超过股票面值的溢价部分B.法定公积金和任意公积金C.资产重估增值部分D.公司从外部取得的赠与资产30.债券的投资收益主要来源于( )。（分数：0.50）A.债券的利息B.债券的免税收入C.债券的买卖价差D.购买国债的国家奖励31.关于证券投资的系统风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.系统风险包括社会、政治、经济等各个方面B.系统风险会对所有企业产生不同程度的影响，不能通过多样化投资而分散，因此又称为不可分散风险C.系统风险来自企
9、业内部，单一证券有时可以抗拒和回避，但效果不好，因此称为不可回避风险D.现实生活中，所有企业都受系统风险的影响32.关于风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.风险是指对投资者预期收益的背离B.证券投资的风险就是证券收益的不确定性C.系统性风险是可以投资组合而避免的D.非系统风险是可以投资组合来避免的33.发放股票股息的目的包括( )。（分数：0.50）A.增加公司资产总额B.增加公司股东权益总额C.使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要D.使公司股票数量增加、股价下降，有利于股票的流通34.关于利率风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.长期国债的利率一般比短期国债
10、的利率高，这是因为利率风险对长期债券的影响大于短期债券B.股票收益率一般高于债券，这是因为股票面临的市场风险比债券大C.利率风险对普通股的影响要大于对优先股的影响D.浮动利率债券是对信用风险的补偿35.由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股票现货市场和股票指数期货市场( )。（分数：0.50）A.做同方向操作将抵消投资组合的非系统性风险B.做反方向操作将抵消投资组合的非系统性风险C.做同方向操作将增大投资组合的非系统性风险D.做反方向操作将增大投资组合的非系统性风险36.政府债券的风险主要有( )。（分数：0.50）A.信用风险B.利率风险C.购买力风险D.财务风险37.关于债券风
11、险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高B.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿C.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率提高或是发行浮动利率债券，是对购买力风险的补偿D.股票的收益率一般低于债券38.经营风险主要来自于( )。（分数：0.50）A.政府产业政策的调整B.竞争对手的实力变化C.公司内部的管理不善D.公司内部的决策失误39.关于利率变化引起证券价格变化，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.利率与证券价格呈反方向变化B.利率的提高会改变资金流向，使得债券需求降低，从而导致债券价格降低C.利率提高，公司融资成本提高，净
12、盈利下降，派发股息减少，引起股票价格下降D.利率提高，债券价格将先降低再升高到原来水平40.股票投资获得资本增值收益的形式是送股，送股的资金来源于( )。（分数：0.50）A.法定公积金B.公益金C.当年可分配盈利D.任意盈余公积金41.关于信用风险，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.信用风险又称违约风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险B.债券、优先股、普通股都可能有信用风险，但程度有所不同C.信用风险是债券的主要风险D.股票没有还本要求，普通股股息也不固定，但仍有信用风险，优先股股息有缓付、少付甚至不付的可能42.购买力风险对不同证券的影响，下列说
13、法错误的是( )。（分数：0.50）A.最容易受其损害的是固定收益证券B.普通股股票的购买力风险相对较大C.相比之下，浮动利率债券或保值贴补债券的购买力风险较小D.固定利息率和股息率的证券购买力风险较小43.利率主要是从( )方面影响证券价格。（分数：0.50）A.信用B.改变资金流向C.影响公司的盈利D.经营风险44.某上市公司 2008年利润总额为 6800万元，年末股本总数为 13000万股，所得税率为 33%，上年滚存利润为 7100万元。按规定提取 10%法定盈余公积金，10%任意盈余公积金后，拟采用派发现金红利方式进行分配，则( )。（分数：0.50）A.每股收益(摊薄)为 0.3
14、5元/股B.提取法定盈余公积金为 455.6万元C.提取任意盈余公积金为 227.8万元D.共最多可派发的现金红利额 10744.8万元三、B判断题/B(总题数：25，分数：12.50)45.股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。( )（分数：0.50）A.正确B.错误46.通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误47.在国外，国库券利率往往被称为无风险利率，这表明国库券投资不存在任何风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误48.股票投资收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的股息和资本利得收入。( )（分数：0.5
15、0）A.正确B.错误49.税后净利润是公司分配股息的基础和最高限额，但因要作必要的公积金扣除，公司实际分配的股息总是少于税后净利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误50.上市公司现金股息的分配主要考虑股东的需要，公司的长远发展只能处于服从地位。( )（分数：0.50）A.正确B.错误51.当股份公司采取公积金转增股本时，股东可以无偿获得送股，送股的资金来源于当年的公司税后利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.公司在没有盈利前是不能发放任何股息的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误53.债券的价格是将未来的利息收益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入
16、的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。( )（分数：0.50）A.正确B.错误54.债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价(或买入价与到期偿还额)之间的差额加上定期的利息的总和。( )（分数：0.50）A.正确B.错误55.债券的收益非常稳定，不管发行债券的公司的经营获利如何，到期就可以获得固定利息；而股票的收入取决于公司的盈利情况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误56.普通股票和优先股票都会受利率风险影响，但是优先股票较普通股票受利率风险的影响相对小些。( )（分数：0.50）A.正确B.错误57.一般说来，率先涨价的商品、上游商品、热销商品股票的购买力风险较
17、大，国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游产品等股票的购买力风险较小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误58.利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋余地。( )（分数：0.50）A.正确B.错误59.普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误60.利率风险是指证券市场行情周期性变动而引起的风险。这种行情变动不是指证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变。( )（分数：0.50）A.正确B.错误61.证券投资的系统性风险均可通过投资多样化等方式加以分散。( )（分数：0.50）A.正确B.错误62.系统风
18、险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常由某一特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。( )（分数：0.50）A.正确B.错误63.购买力风险属于系统性风险，对所有证券都具有相同的影响，而且无法通过投资组合进行回避。( )（分数：0.50）A.正确B.错误64.购买力风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误65.证券投资的系统风险会以同样的方式对所有的证券的收益产生影响，它是单一证券无法抗拒和回避的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误66.证券投资的系
19、统性风险均可通过投资多样化、投资组合等方式加以分散。( )（分数：0.50）A.正确B.错误67.收益与风险的本质关系可以表述为如下公式：预期收益率=无风险利率-风险补偿。( )（分数：0.50）A.正确B.错误68.就同一种类型的债券而言，长期债券的利率比短期债券要低，因为长期债券获利的时间更长。( )（分数：0.50）A.正确B.错误69.无风险收益率作为把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，在现实生活中是存在的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误证券投资的收益与风险答案解析(总分：34.50，做题时间：90 分钟)一、B单选题/B(总题数：26，分数：13.00)
20、1.下列证券中，受到利率风险影响较小的证券为( )。（分数：0.50）A.普通股 B.优先股C.固定收益政府债券D.固定收益金融债券解析：解析 对普通股来说，其股息和价格主要由公司经营状况和财务状况决定，而利率变动仅是影响公司经营和财务状况的部分因素，所以利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋的余地，从长期看，取决于上市公司对利率变动的化解能力。2.我国曾经对三年期以上的国债进行保值贴补，这是对( )的补偿。（分数：0.50）A.信用风险B.利率风险C.政策风险D.购买力风险 解析：3.债券投资的主要风险是( )。（分数：0.50）A.政策风险B.利率风险 C.税收风险D.信用风险
21、解析：解析 债券面临的利率风险由价格波动风险和息票风险组成，投资者无法回避利率变动对债券价格和收益的影响，而且这种影响与债券本身的质量无关，是债券投资的主要风险。4.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于( )。（分数：0.50）A.利率风险B.经济周期波动风险C.购买力风险 D.违约风险解析：解析 购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。5.在存在购买力风险的情况下，下列各项最容易受到损害的是( )。（分数：0.50）A.浮动利率债券B.优先股 C.普通股票D.保值贴补债券解析：解析 因为优先股的名义收益率是固定的，当通货膨胀率升高
22、时，根据实际收益率=名义收益率-通货膨胀率，其实际收益率就会明显下降。6.在短期国库券无风险利率的基础上，可以发现的规律有( )。（分数：0.50）A.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券低B.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿 C.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会降低或是会发行固定利率债券，这种情况是对购买力风险的补偿D.股票的收益率一般低于债券解析：解析 在短期国库券无风险利率的基础上，可以发现的规律有：同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高；不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿；在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，这种情况是对购买
23、力风险的补偿；股票的收益率一般高于债券。7.下列证券投资风险中，属于系统性风险的是( )。（分数：0.50）A.财务风险B.信用风险C.购买力风险 D.经营风险解析：解析 证券投资风险中，政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险属于系统风险。信用风险、经营风险和财务风险属于非系统风险。8.以股票的方式派发的股息，由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息派发，称之为( )。（分数：0.50）A.现金股息B.股票股息 C.财产股息D.负债股息解析：9.债券的价格变动风险随着期限的增大而( )。（分数：0.50）A.减小B.增大 C.不变D.没有影响解析：解析 债券的价格是将未来的利息收
24、益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。10.下列各项属于非系统风险的是( )。（分数：0.50）A.政策风险B.周期波动风险C.利率风险D.信用风险 解析：11.公司以应付票据等债务凭证作为股息，称之为( )。（分数：0.50）A.股票股息B.财产股息C.负债股息 D.建业股息解析：12.作为无盈利、无股息原则的一个例外的股息形式是( )。（分数：0.50）A.股票股息B.负债股息C.财产股息D.建业股息 解析：解析 建业股息不是来自公司的盈利，而是对公司未来盈利的预分，实质上是一种负债分配，也是无盈利无股息原则的一
25、个例外。13.期限相同的企业债券利率比政府债券的利率高，这是对( )的补偿。（分数：0.50）A.信用风险 B.通胀风险C.利率风险D.经营风险解析：解析 期限相同的企业债券利率比政府债券的利率高主要是对信用风险的补偿，企业在证券到期时有可能无法还本付息而使投资者遭受损失。14.普通股股票的主要风险是( )。（分数：0.50）A.利率风险B.信用风险C.经营风险 D.财务风险解析：解析 公司的经营状况最终表现为盈利水平的变化和资产价值的变化，对于股票而言，当股票盈利增加时，股息增加，股票价格上升；反之则股息减少，股票价格下降。因此，普通股的主要风险是经营风险。15.股票投资的资本增值收益来自于
26、( )。（分数：0.50）A.股票股息B.低买高卖的价差收益C.公积金转增股本 D.税后利润解析：解析 股票投资的资本增值收益不是来自当年的可分配利润，而是公司提取的公积金，因此又称为公积金转增股本。16.关于投资收益与风险的关系，下列表述错误的是( )。（分数：0.50）A.风险较大的证券其要求的收益率相对要高B.收益与风险相对应，风险越大，收益就一定越高 C.收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬D.投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时又不可避免地面临着投资风险解析：解析 B 项，收益与风险相对应，风险较大的证券，其收益率相对较高；反之收益率较低的投资对象
27、，风险相对较小，但是风险越大，收益不一定越高。17.下列金融资产的风险按从低到高的顺序为( )。（分数：0.50）A.银行存款、国债、公司债券、股票B.国债、银行存款、公司债券、股票 C.股票、公司债券、国债、银行存款D.国债、银行存款、股票、公司债券解析：18.决定债券票面利率时无须考虑( )。（分数：0.50）A.投资者的接受程度B.债券的信用级别C.利息的支付方式和计息方式D.股票市场的平均价格水平 解析：解析 发行者确定债券票面利率时主要考虑的因素有：投资者的接受程度；债券的信用级别；利息的支付方式和计息方式；证券主管部门的管理和指导。19.公司在将法定公积金转为资本时，所留成的该项公
28、积金不得少于注册资本的( )。（分数：0.50）A.15%B.20%C.25% D.30%解析：20.公司以其持有的其他公司的股票或子公司股票、债券、实物派发股息，称为( )。（分数：0.50）A.股票股息B.财产股息 C.负债股息D.建业股息解析：21.长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对( )的补偿。（分数：0.50）A.信用风险B.通胀风险C.利率风险 D.政策风险解析：解析 政府债券几乎没有信用风险，长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，主要是对利率风险的补偿，因为长期债券的利率风险大于短期债券。22.建业股息是( )。（分数：0.50）A.公司前期未分配利润B.对公司未来
29、盈利的预分 C.公司的借款D.公司当期盈利解析：23.只有当证券投资的名义收益率( )时，投资者才有实际收益。（分数：0.50）A.小于通货膨胀率B.大于通货膨胀率 C.等于通货膨胀率D.不等于通货膨胀率解析：解析 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。只有当证券投资的名义收益率大于通货膨胀率时，投资者才有实际收益；否则即使名义收益率大于 0，实际上投资者也受到了损失。24.投资者回避信用风险的最好办法是( )。（分数：0.50）A.参考证券信用评级的结果 B.分散投资C.增大投资于债券的比例，减少投资于股票的比例D.投资于证券投资基金解析：解析 信用级别高的证券信用风险小；信用级别越低，违约的
30、可能性越大。25.下列关于股票股息的说法错误的是( )。（分数：0.50）A.股票股息可以来自公司的新发股票或库存股票B.股票股息实际上是将公司当年收益资本化C.股票股息只是股东权益账户中不同项目之间的转移D.发放股票股息会带来公司资产和股东权益的减少，而负债保持不变 解析：解析 股票股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对公司的资产、负债、股东权益总额毫无影响。26.公司实际分配的股息总是( )税后净利润。（分数：0.50）A.大于B.等于C.不确定D.小于 解析：解析 税后净利润是公司分配股息的基础和最高限额，但由于作必要的公积金的扣除，所以公司实际分配的股息总是少于税后净利润。二、B多
31、选题/B(总题数：18，分数：9.00)27.股息的分配可以采用( )。（分数：0.50）A.现金的形式 B.股票的形式 C.现金以外的其他财产的形式 D.债券或应付票据等负债的形式 解析：解析 股息分配可以采用的具体形式包括有：现金股息(现金的形式)、股票股息(股票的形式)、财产股息(现金以外的财产的形式)、负债股息(债券或应付票据的形式)、建业股息。股息虽然可以采用股票或债券的形式发放，但不允许投资组合的形式。28.非系统风险包括( )。（分数：0.50）A.信用风险 B.经营风险 C.利率风险D.财务风险 解析：解析 非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险等；C 项利率风险属于系统风
32、险。29.公司公积金的来源有( )。（分数：0.50）A.股票溢价发行超过股票面值的溢价部分 B.法定公积金和任意公积金 C.资产重估增值部分 D.公司从外部取得的赠与资产 解析：解析 公司的公积金来源有：股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分，列入公司的资本公积金；依据我国公司法的规定，每年从税后利润中按比例提存部分法定公积金；股东大会决议后提取的任意公积金；公司经过若干年经营以后资产重估增值部分；公司从外部取得的赠与资产，如从政府部门、国外部门及其他公司等得到的赠与资产。30.债券的投资收益主要来源于( )。（分数：0.50）A.债券的利息 B.债券的免税收入C.债券的买卖价差 D.购买国
33、债的国家奖励解析：解析 债券的投资收益主要来源于：债券的利息收益；资本利得，资本利得也就是债券的买卖价差；再投资收益。31.关于证券投资的系统风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.系统风险包括社会、政治、经济等各个方面 B.系统风险会对所有企业产生不同程度的影响，不能通过多样化投资而分散，因此又称为不可分散风险C.系统风险来自企业内部，单一证券有时可以抗拒和回避，但效果不好，因此称为不可回避风险D.现实生活中，所有企业都受系统风险的影响 解析：解析 C 项，系统风险来自企业外部，是单一证券无法抗拒和回避的。32.关于风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.风险是指对投
34、资者预期收益的背离 B.证券投资的风险就是证券收益的不确定性 C.系统性风险是可以投资组合而避免的D.非系统风险是可以投资组合来避免的 解析：解析 C 项，系统性风险又称不可分散风险，不能通过构建投资组合而避免。33.发放股票股息的目的包括( )。（分数：0.50）A.增加公司资产总额B.增加公司股东权益总额C.使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要 D.使公司股票数量增加、股价下降，有利于股票的流通 解析：解析 股票股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对公司的资产、负债、股东权益总额毫无影响，对得到股票股息的股东在公司中所占权益的份额也不会产生影响，仅仅是股东持有的股票数比原来多了。发
35、放股票股息既可以使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要，又使公司股票数量增加，股价下降，有利于股票的流通。34.关于利率风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.长期国债的利率一般比短期国债的利率高，这是因为利率风险对长期债券的影响大于短期债券 B.股票收益率一般高于债券，这是因为股票面临的市场风险比债券大 C.利率风险对普通股的影响要大于对优先股的影响D.浮动利率债券是对信用风险的补偿解析：解析 C 项，利率风险是固定收益证券的主要风险，因此利率风险对优先股的影响要大于普通股的影响；D 项，浮动利率债券是对购买力风险的补偿。35.由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股
36、票现货市场和股票指数期货市场( )。（分数：0.50）A.做同方向操作将抵消投资组合的非系统性风险B.做反方向操作将抵消投资组合的非系统性风险 C.做同方向操作将增大投资组合的非系统性风险 D.做反方向操作将增大投资组合的非系统性风险解析：36.政府债券的风险主要有( )。（分数：0.50）A.信用风险B.利率风险 C.购买力风险 D.财务风险解析：37.关于债券风险，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高 B.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿 C.在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率提高或是发行浮动利率债券，是对购买力风险的补偿 D
37、.股票的收益率一般低于债券解析：解析 D 项，股票的收益率一般高于债券。38.经营风险主要来自于( )。（分数：0.50）A.政府产业政策的调整B.竞争对手的实力变化C.公司内部的管理不善 D.公司内部的决策失误 解析：解析 经营风险来自内部因素和外部因素两个方面。内部的因素主要有：项目投资决策失误；不注意技术更新；不注意市场调查，不注意开发新产品；销售决策失误；公司的主要管理者因循守旧、不思进取、机构臃肿、人浮于事，对可能出现的天灾人祸没有采取必要的防范措施等。外部因素包括政府产业政策的调整、竞争对手的实力变化使公司处于相对劣势地位等，引起公司盈利水平的相对下降。但经营风险主要还是来自公司内
38、部的决策失误或管理不善。39.关于利率变化引起证券价格变化，下列说法正确的有( )。（分数：0.50）A.利率与证券价格呈反方向变化 B.利率的提高会改变资金流向，使得债券需求降低，从而导致债券价格降低 C.利率提高，公司融资成本提高，净盈利下降，派发股息减少，引起股票价格下降 D.利率提高，债券价格将先降低再升高到原来水平解析：解析 D 项，利率与证券价格呈反方向变化，当利率提高时，债券的价格将会下降。40.股票投资获得资本增值收益的形式是送股，送股的资金来源于( )。（分数：0.50）A.法定公积金 B.公益金C.当年可分配盈利D.任意盈余公积金 解析：解析 送股的资金不是来自当年可分配盈
39、利，而是公司提取的公积金。41.关于信用风险，下列说法正确的是( )。（分数：0.50）A.信用风险又称违约风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险 B.债券、优先股、普通股都可能有信用风险，但程度有所不同 C.信用风险是债券的主要风险 D.股票没有还本要求，普通股股息也不固定，但仍有信用风险，优先股股息有缓付、少付甚至不付的可能 解析：42.购买力风险对不同证券的影响，下列说法错误的是( )。（分数：0.50）A.最容易受其损害的是固定收益证券B.普通股股票的购买力风险相对较大 C.相比之下，浮动利率债券或保值贴补债券的购买力风险较小D.固定利息率和股息率的证券购
40、买力风险较小 解析：解析 固定利息率和股息率的证券购买力风险较大。普通股股票的购买力风险相对较小，当发生通货膨胀时，由于公司产品价格上涨，股份公司的名义收益会增加，特别是当公司产品价格上涨幅度大于生产费用的涨幅时，公司净盈利增加，此时股息会增加，股票价格也会随之提高，普通股股东可得到较高收益，可部分减轻通货膨胀带来的损失。43.利率主要是从( )方面影响证券价格。（分数：0.50）A.信用B.改变资金流向 C.影响公司的盈利 D.经营风险解析：解析 利率从两方面影响证券价格：改变资金流向。当市场利率提高时，会吸引一部分资金流向银行储蓄、商业票据等其他金融资产，减少对证券的需求，使证券价格下降；
41、当市场利率下降时，一部分资金流回证券市场，增加对证券的需求，刺激证券价格上涨；影响公司的盈利。利率提高，公司融资成本提高，在其他条件不变的情况下净盈利下降，派发股息减少，引起股票价格下降；利率下降，融资成本下降，净盈利和股息相应增加，股票价格上涨。44.某上市公司 2008年利润总额为 6800万元，年末股本总数为 13000万股，所得税率为 33%，上年滚存利润为 7100万元。按规定提取 10%法定盈余公积金，10%任意盈余公积金后，拟采用派发现金红利方式进行分配，则( )。（分数：0.50）A.每股收益(摊薄)为 0.35元/股 B.提取法定盈余公积金为 455.6万元 C.提取任意盈余
42、公积金为 227.8万元D.共最多可派发的现金红利额 10744.8万元 解析：解析 税后利润=6800(1-33%)=4556(万元)；每股收益=455613000=0.35 (元/股)；提取法定盈余公积金=455610%=455.6(万元)；提取任意盈余公积金= 455610%=455.6(万元)；最多可派发现金红利=4556+7100-455.6-455.6= 10744.8(万元)；因此 C项应为提取任意盈余公积金 455.6万元。三、B判断题/B(总题数：25，分数：12.50)45.股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 股票股
43、息通常是由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东，新增发的股票可以继续获得股息，因此股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。46.通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券大。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 通货膨胀时，最容易受其损害的是证券。相比之下，浮动利率债券或保值贴补债券的购买力风险较小。47.在国外，国库券利率往往被称为无风险利率，这表明国库券投资不存在任何风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 国库券利率被称为无风险利率，是因为国库券的风险非常小，并不能表明国库券投资不存在任何风险。例如，国库券同样面临利率风险
44、、购买力风险等。48.股票投资收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的股息和资本利得收入。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 股票投资收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，包括股息、资本利得和资本增值收益。49.税后净利润是公司分配股息的基础和最高限额，但因要作必要的公积金扣除，公司实际分配的股息总是少于税后净利润。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：50.上市公司现金股息的分配主要考虑股东的需要，公司的长远发展只能处于服从地位。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 在公司留存收益和现金足够的情况下，现金股息
45、分发的多少取决于董事会对影响公司发展的诸多因素的权衡，并要兼顾公司和股东两者的利益。51.当股份公司采取公积金转增股本时，股东可以无偿获得送股，送股的资金来源于当年的公司税后利润。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 公积金转增股本时，送股的资金来源于公司历年计提的各类公积金，主要是法定盈余公积金和任意盈余公积金。股息的来源是公司的税后利润。52.公司在没有盈利前是不能发放任何股息的。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 建业股息是一个特例，它不是来自公司的盈利，而是对公司未来盈利的预分，实质上是一种负债分配，也是无盈利无股息原则的一个例外。53.债券的价格是将
46、未来的利息收益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：54.债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价(或买入价与到期偿还额)之间的差额加上定期的利息的总和。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价(或买入价与到期偿还额)之间的差额。55.债券的收益非常稳定，不管发行债券的公司的经营获利如何，到期就可以获得固定利息；而股票的收入取决于公司的盈利情况。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 一般而言，债券的收益
47、是比较稳定的，不过当发行债券的债务人经营状况不好，债务人存在到期无法还本付息的风险，因而债券持有人能否获得固定的利息仍然要取决于发债公司的经营状况和信用状况。56.普通股票和优先股票都会受利率风险影响，但是优先股票较普通股票受利率风险的影响相对小些。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 普通股票和优先股票都会受利率风险影响，但是优先股票较普通股票受利率风险的影响相对更大些。57.一般说来，率先涨价的商品、上游商品、热销商品股票的购买力风险较大，国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游产品等股票的购买力风险较小。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 一般说来，率
48、先涨价的商品、上游商品、热销商品股票的购买力风险较小，国家进行价格控制的公用事业、基础产业和下游产品等股票的购买力风险较大。58.利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋余地。( )（分数：0.50）A.正确 B.错误解析：解析 对普通股来说，其股息和价格主要由公司经营状况和财务状况决定，而利率变动仅是影响公司经营和财务状况的部分因素，所以利率风险对普通股的影响不像债券和优先股那样没有回旋的余地，从长期看，取决于上市公司对利率变动的化解能力。59.普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 普通股没有还本要求，股息也不固
49、定，信用风险比较低，但并不是不存在信用风险，表现在如下两个方面：公司不能如期偿还债务，会影响股票的市场价格；公司破产时，股票的市场价格会接近于零。60.利率风险是指证券市场行情周期性变动而引起的风险。这种行情变动不是指证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性；经济周期波动风险是指证券市场行情周期性变动而引起的风险。61.证券投资的系统性风险均可通过投资多样化等方式加以分散。( )（分数：0.50）A.正确B.错误 解析：解析 证券投资的系统风险又称不可分散风险，是不能通过投资多样化等方式加以分散的。62.系统风险是指只对某个行业或个别公
