1、金融英语业务知识练习试卷 46及答案与解析 一、单项选择题 1 Bond market prices and interest rates are directly related. （ A） True （ B） False 2 In its open market operations, the Federal Reserve deals exclusively with commercial banks. （ A） True （ B） False 3 Investors of bonds are quite clear about the exact amount of cash they
2、 will get back, provided they hold these securities until maturity. （ A） True （ B） False 4 The stock price of a company is its value. （ A） True （ B） False 5 Buying a mutual fund based solely on its past performance is a good strategy. （ A） True （ B） False 6 Return of an investment takes two forms: i
3、ncome and capital gain. （ A） True （ B） False 7 Corporate bonds that include a call provision can be exchanged into common stocks of the company that has issued them. This exchange is made at a predetermined price. （ A） True （ B） False 8 The return stockholders will receive on their investment will d
4、epend on future dividend payments and expected stock price appreciation. Their investment is risky, because future cash dividends are variable and capital gains are uncertain. （ A） True （ B） False 9 Common stockholders get a fixed dividend and they are entitled to it before preferred stockholders re
5、ceive any dividend. （ A） True （ B） False 10 Revenue bonds are usually of higher quality than general obligation bonds, because they are issued to finance specific projects and are fully backed by the income these projects will generate in the future. （ A） True （ B） False 11 Financial innovation refe
6、rs to the process that gives birth to new financial institutions, markets, and products. （ A） True （ B） False 12 An important distinction between “direct“ and “indirect“ securities is that the former are issued by financial intermediaries while the latter are not. （ A） True （ B） False 13 Inflation g
7、enerally favors creditors at the expense of debtors. （ A） True （ B） False 14 An asset that is readily convertible into cash is thereby highly liquid. （ A） True （ B） False 15 If a bond is capitalized over a period greater than one year (one period), it involves the calculation of compound interest. （
8、 A） True （ B） False 16 As a general rule, the shorter the maturity of an asset and the more readily it can be sold, the more liquid is the asset. （ A） True （ B） False 17 Investors in the capital markets are not subject to any tax on their investments. （ A） True （ B） False 18 CMO is a security backed
9、 by a pool of pass-through rates, structured so that there are several classes of bondholders with varying maturities, called tranches. （ A） True （ B） False 19 The purpose of the letter of credit is to facilitate trade, typically international trade by substituting the known credit worthiness of a b
10、ank for the buyer, which may be unknown or unacceptable to the seller. （ A） True （ B） False 20 According to the Phillips Curve, the economy cannot be at full employment and stable prices at the same time. （ A） True （ B） False 金融英语业务知识练习试卷 46答案与解析 一、单项选择题 1 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。 directly在这里指成正比地 (数
11、)。债券的市场价格和市场利率呈反方向变动 (inversely related)。 【知识模块】 金融英语业务知识 2 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。美联储在进行公开市场操作时，除了与商业银行进行交易外，还同其他金融机构进行交易。 【知识模块】 金融英语业务知识 3 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。债券投资只要在到期之前不抛售，投资者获得的现金收入等于事先确定的息票收入 (coupon)加上债券的面值。所以债券是固定收益证券(fixed-income security)的一种。 【知识模块】 金融英语业务知识 4 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。公司价值，
12、被称为 “公司的 权益总资本 ”(market capitalization)，等于股票市场价格乘以未清算的普通股票的数量。 【知识模块】 金融英语业务知识 5 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。基金的过往经营业绩并不能作为是否购买该基金的惟一标准。 【知识模块】 金融英语业务知识 6 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。一项投资的收益主要包括收入 (利息收入或股息收入 )和资本利得收入。 【知识模块】 金融英语业务知识 7 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。拥 有可赎回条款的公司债券应为可赎回债券，不能转换为公司的普通股。 【知识模块】 金融英语业务知识 8 【正
13、确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。股票投资者的收益取决于未来红利分配和预期股价的上涨程度。由于未来现金红利的分配不定，且资本利得也不定，故股票投资是有风险的。 【知识模块】 金融英语业务知识 9 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。普通股持有人获取非固定红利，且只有在优先股持有者获得吲定收入后，剩余部分才归普通股持有人所有。 【知识模块】 金融英语业务知识 10 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。收入债券的风险大于一般责任债券，因为其本息归还都依赖于相应的项目经营情况。 【知识模块】 金融英语业务知识 11 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。金融创新产生了新的
14、金融机构、新的市场以及新的产品。 【知识模块】 金融英语业务知识 12 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。 direct security“直接证券 ”，指资金需求方不经过金融机构作为资金转移的中介，而以直接融资的方式进行融通资金时向资金盈余方 所发行的证券。如债券、股票等。 indirect security“间接证券 ”，指金融机构在吸收资金时所发行的各种证券，如存折、存单和钞票等。 【知识模块】 金融英语业务知识 13 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。通胀不利于债权人，但有利于债务人。 【知识模块】 金融英语业务知识 14 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T
15、。可随时转换成现金的资产流动性极高。 【知识模块】 金融英语业务知识 15 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。如果债券的 期限长于一年，其利息应计复利 (compound interest)。 【知识模块】 金融英语业务知识 16 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。一般而言，投资资产的到期日越短，越易变卖，则该资产的流动性越强。 【知识模块】 金融英语业务知识 17 【正确答案】 B 【试题解析】 答案为 F。大多数国家的法律规定，资本市场上的投资收益要缴税。 【知识模块】 金融英语业务知识 18 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。 collaterized mo
16、rtgage obligation， CMO“抵押担保债券 ”，是美国市场上发展最迅速的债券。抵押担保债券是将抵押贷款作为抵押的再发行且利率固定但期限不同的组合债券，它是抵押债券的主要形式。发行人根据集中的银行债权抵押合同，按到期日的长短分类组合，形成不同期限且具有固定利率的债券，在资本市场上向投资者发行。抵押担保债券到期还本付息，由政府出面组建的住房抵押贷款担保公司对其进行担保，保证按时向投资者支付本息。若发生违约，担保公司应代为偿付本金与利息。一般而言，利息流向所有的部分，但是本金只流向付款最快的部分。包括只付利 息和只付本金部分在内的种类繁多的结构是可能的。这些工具最初是用来更好地管理与
17、抵押有关的预付风险以及创造具有比抵押更短的平均有效期的金融工具，并以此为抵押来努力扩大二级市场。这种债券重新分配了现金流，重新配置了风险，以具有不同风险与收益特征的不同档次债券，来适合有不同现金流需求和不同风险偏好的投资者。 pass-through rate“转手利率 ”，对于转手凭证支付利息的比率。该利率等于抵押利率扣除服务代理商的费用和担保人的费用 (如果存在的话 )。 tranche“档 ”，在 CMO中，根据提前还款优先权，将债券分为一 系列不同的部分。每一部分都收取定期利息，但是只有一个部分收取本金。当第一部分的本金被完全抵押时，这个部分就宣告终结，本金就开始转到第二个部分，以此类推。 【知识模块】 金融英语业务知识 19 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。信用证的使用加速了贸易的进程，因为它是用银行的信用代替了出口商所不了解的进口商的信用。 【知识模块】 金融英语业务知识 20 【正确答案】 A 【试题解析】 答案为 T。按照菲利普斯曲线，充分就业和物价稳定无法同时达到。 【知识模块】 金融英 语业务知识
