1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 106 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 可转换债券筹资的优点不包括( )。（A）节约利息支出（B）筹资具有灵活性（C）减少对管理层的压力（D）筹资效率高2 下列关于因素分析法的表述中，不正确的是( )。（A）因素分析法要以有关项目基期年度的年末资金需要量为基础计算（B）预测结果不太精确（C）通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目（D）计算简便。容易掌握3 下列关于混合筹资的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券的持有人可
2、以随时按规定的价格或一定比例。自由地选择转换为普通股（B）可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险（C）认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能（D）认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入。也没有普通股相应的投票权4 甲企业 2009 年的财务杠杆系数为 5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为 12，假定其他因素不变，则该年普通股每股盈余增长率为( )。（A）24（B） 26%（C） 28%（D）30%5 按照分项详细估算法的内容来分析，以下不属于流动资产项目的估算内容的是( )。（A）存货需用额的估算（B）应收账款需用额的估算（C）预付账款需用额的估
3、算（D）预收账款需用额的估算6 已知某投资项目按 10折现率计算的净现值大于 0，按 12折现率计算的净现值小于 0，则该项目的内部收益率肯定( )。（A）大于 10，小于 12（B）小于 10（C）等于 11（D）大于 127 在下列评价指标中，属于非折现反指标的是( )。（A）净现值（B）总投资收益率（C）静态投资回收期（D）内部收益率8 下列关于在估算固定资产更新项目的净现金流量时，需要注意的问题中不正确的说法是( ) 。（A）项目的计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定（B）需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净
4、残值的依据（C）由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所估算出来的是增量净现金流量（D）在此类项目中，所得税后净现金流量同所得税前净现金流量具有相同的意义9 在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是( ) 。（A）营业税金及附加（B）借款利息支付（C）维持运营投资（D）经营成本10 下列不属于紧缩的流动资产投资战略特点的是( )。（A）维持较低的流动资产对销售收入比率（B）将存货尽可能压缩（C）应收账款和现金余额保持在最低水平（D）其风险与收益均较低11 下列关于应收账款监控方法的表
5、述中，不正确的是( )。（A）公司可以运用应收账款账户余额模式衡量应收账款的收账效率和预测未来的现金流（B）公司将当前的应收账款周转天数与规定的信用期限、历史趋势以及行业正常水平进行比较可以反映公司整体收款效率（C）公司既可以按照应收账款总额进行账龄分析，也可以分顾客进行账龄分析（D）应收账款周转天数比账龄分析表更能揭示应收账款变化趋势12 在供货企业不提供数量折扣且全年对存货需求确定的情况下，影响经济订货量的因素是( )。（A）采购成本（B）储存存货仓库的折旧费（C）采购人员的基本工资（D）采购人员的差旅费13 本月生产甲产品 1000 件，实际耗用 A 材料 2000 公斤，其实际价格为每
6、公斤 20元。该产品 A 材料的用量标准为 5 公斤，标准价格为每公斤 18 元，其直接材料数量差异为( )元。（A）-9000（B） -10000（C） 90000（D）1000014 某公司 A 利润中心 2011 年的有关数据为：销售收入 5000 万元，已销产品的变动成本和变动销售费用为 3000 万元，可控固定间接费用为 250 万元，不可控固定间接费用 300 万元，分配来的公司管理费用为 150 万元。那么，该利润中心负责人可控边际贡献为( ) 万元。（A）2000（B） 1750（C） 1450（D）107515 法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是( )。（A）避免
7、损害少数股东权益（B）避免资本结构失调（C）避免公司帮助股东避税（D）避免经营者从中牟利16 以下关于企业公司收益分配的说法中，正确的有( )。（A）公司持有的本公司股份也可以分配利润（B）企业在提取公积金前向股东分配利润（C）公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策（D）只要有盈余就要提取法定盈余公积金17 利息可以税前扣除，具有抵税作用。企业可以通过选择不同的还本付息方式来减轻税负，要以哪种还本付息方式能使( )为主要选择标准。（A）企业应纳所得税最小（B）现金流出的时间最晚（C）现金流出的数额最小（D）现金流人的金额最大18 净资产收益率在杜邦分析体系中是综合性最强、最具有代表性的
8、指标。根据杜邦财务分析体系，提高净资产收益率的途径不包括( )。（A）加强销售管理，提高销售净利率（B）加强资产管理，提高其利用率和周转率（C）加强负债管理，提高其利用率和周转率（D）加强负债管理。提高产权比率19 某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标。下列理由中，难以成立的是( )。（A）有利于规避企业短期行为（B）有利于量化考核和评价（C）有利于持续提升企业获利能力（D）有利于均衡风险与报酬的关系20 下列各项中属于集权型财务管理体制优点的是( )。（A）有利于企业内部优化配置资源（B）有利于适应市场的弹性（C）有利于分散经营风险（D）有利于因地制宜搞好业
9、务21 协调经营者和所有者的利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股，其中，解聘是通过( ) 约束经营者的办法。（A）债务人（B）监督者（C）所有者（D）市场22 下列属于专门决策预算的是( )。（A）材料采购预算（B）直接材料消耗预算（C）产品生产成本预算（D）资本支出预算23 相对固定预算而言，弹性预算( )。（A）预算成本低（B）预算工作量小（C）预算可比性差（D）预算范围宽24 不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是( )。（A）弹性预算（B）固定预算（C）零基预算（D）滚动预算25 资本金的筹集应当遵循的基本原则是( )。（A）资本保全（B）资本确
10、定（C）资本充实（D）资本维持二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 在项目投资决策中，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予扣减的项目包括( )。（A）该年的折旧（B）该年的利息支出（C）该年的设备买价（D）该年的无形资产摊销27 如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值指标大于 0，则可以断定该项目的相关评价指标满足以下关系( )。（A）总投资收益率大于基准总投资收益率（B）净现值率大于等于 0（C）内部收益率大于基准折现率（D）包括建设期的静态投资回收期大于项目
11、计算期的一半28 应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在( )。（A）投资功能（B）减少坏账损失、降低经营风险（C）改善企业的财务结构（D）减轻企业应收账款的管理负担29 在激进型营运资金融资战略中，企业永久性流动资产的资金来源可以是( )。（A）权益资金（B）长期负债资金（C）波动性流动负债（D）自发性流动负债30 成本中心只对可控成本负责，不负责不可控成本，以下属于可控成本应具备的条件是( ) 。（A）该成本的发生是成本中心可以预见的（B）该成本是成本中心可以计量的（C）该成本是由成本中心所导致的（D）该成本是成本中心可以调节和控制的
12、31 甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如果提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果有( )。（A）甲利润中心内部利润增加（B）乙利润中心内部利润减少（C）企业利润总额增加（D）企业利润总额不变32 某公司新投资一项目，购置固定资产账面价值 100 万，净残值为 10 万，因为前两年资金短缺，因而希望前两年纳税较少，财务负责人决定从固定资产折旧的角度考虑，现在已知折旧年限为 5 年，不考虑资金时间价值，假设可供选择的折旧方法有三种：年数总和法、双倍余额递减法和直线法。则下列说法正确的是( )。（A）采用年数总和法折旧前两年折旧总额为 54 万元（B）采用双倍余额递减法前
13、两年折旧总额为 64 万元（C）企业应该采用加速折旧法折旧（D）企业应该采用直线法折旧33 以下关于比率分析法的说法，正确的有( )。（A）构成比率又称结构比率，利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理。以便协调各项财务活动（B）利用效率比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行（C）销售利润率属于效率比率（D）相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系34 在经济衰退时期，企业应采取的财务管理战略包括( )。（A）提高产品价格（B）出售多余设备（C）停产不利产品（D）削减存货35 采用比例预算法测
14、算目标利润时，常用的方法有( )。（A）资产周转率法（B）销售收入利润率法（C）成本利润率法（D）投资资本回报率法三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在投资额相同的互斥方案比较决策中。采用净现值率法会与净现值法得到完全相同的结论，但投资额不相同时，情况就可能不同，此时无法进行决策。( )（A）正确（B）错误37 企业的信用条件严格，给予客户的信用期限短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业
15、的利润。( )（A）正确（B）错误38 一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。( )（A）正确（B）错误39 为体现公平性原则，所采用的内部转移价格双方必须一致，否则有失公正。( )（A）正确（B）错误40 成本中心当期发生的所有可控成本之和是该责任中心考核和控制的主要内容。( )（A）正确（B）错误41 在股权登记日前，股利权从属于股票，从股权登记日开始，股利权与股票相分离。( )（A）正确（B）错误42 甲公司为增值税一般纳税人，2011 年度从小规模纳税人甲处采购货物 100 万元，则可以抵扣的进项税额为 17 万元。( )（A）正确（B）错
16、误43 人们一般将每股收益视为企业能否成功地达到其利润目标的计量标志，也可以将其看成一家企业管理效率、盈利能力和股利来源的标志。( )（A）正确（B）错误44 经营杠杆是通过扩大销售来影响税前利润的，它可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。( )（A）正确（B）错误45 企业是微观经济单位，所以财务管理只能适应经济发展水平，而不能影响经济发展水平。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的
17、，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 某公司需要新建一个项目，现有甲、乙两个备选方案，相关资料如下：(1)甲方案的原始投资额为 1000 万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为 6 年，净现值为 150 万元。(2)乙方案的原始投资额为 950 万元，在建设起点一次投人，项目的计算期为 4 年，建设期为 1 年，运营期每年的净现金流量为 500 万元。(3)该项目的折现率为10。要求：46 计算乙方案的净现值；47 用年等额净回收额法做出投资决策；48 用方案重复法做出投资决策。48 已知：某公司 2011 年销售收入为 200
18、00 万元，销售净利润率为 12，净利润的60分配给投资者。2011 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下：该公司 2012 年计划销售收入比上年增长 30，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值 148 万元。据历年财务数据分析。公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资。可按面值发行票面年利率为 10、期限为 10 年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司 2012 年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为 25。要求：49 计算 2012 年公司需增加的营运资金；50 预测 2012 年需要对外筹集的资
19、金量；51 计算发行债券的资本成本。52 某公司计算年度耗用某种原材料 300000 千克，材料单价 60 元，经济订货批量为 60000 千克，全年订货次数 5 次(30000060000)，订货点为 1500 千克。单位材料年持有成本为材料单价的 25单位材料缺货损失 20 元。在交货期内，生产需要量及其概率如下：52 某企业为增值税一般纳税人，采购货物时面临两种运输方式，一种是直接由销货方运输另一种是自行选择运输公司运输。若自行选择运输公司运输，则货物采购价格为 500 万元，运费为 20 万元；若由销货方运输，则货物采购价格和运费合计为 530 万元(货款及运费开具在一张增值税专用发票
20、上)，增值税税率 17。要求：53 若由销货方运输，企业可以抵扣的增值税为多少?54 若由运输公司运输，企业可以抵扣的增值税为多少?55 判断应由谁来运输。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。55 某工业投资项目的 A 方案如下：项目原始投资 1000 万元，其中，固定资产投资 750 万元，流动资金投资 200 万元，其余为无形资产投资(投产后在经营期内平均摊销)，全
21、部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为 2 年，经营期为 10 年，固定资产投资和无形资产投资分 2 年平均投入，流动资金投资在项目完工时(第 2年年末)投入。固定资产的寿命期为 10 年。按直线法计提折旧，期满有 50 万元的净残值；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为 600 万元和 200 万元，所得税税率为 25，该项目不享受减免所得税的待遇。要求：56 计算项目 A 方案的下列指标：项目计算期：固定资产原值；固定资产年折旧；无形资产投资额；无形资产年摊销额；经营期每年总成本；经营期每年息税前利润。57 计算该项目 A 方案的
22、下列税后净现金流量指标：建设期各年的净现金流量；投产后 1 至 10 年每年的经营净现金流量：项目计算期末回收额；终结点净现金流量。58 按 14的行业基准折现率，计算 A 方案净现值指标，并据此评价该方案的财务可行性。59 该项目的 B 方案原始投资为 1200 万元，于建设起点一次投入，建设期 1 年，经营期不变，经营期各年现金流量 NCF2-11=300 万元，按 14的行业基准折现率，计算该项目 B 方案的净现值指标，并据以评价该方案的财务可行性。59 某公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“215，n30” ，有占销售额 60的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受
23、折扣的应收账款中。有 80可以在信用期内收回，另外 20在信用期满后 10 天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为 4 万件，单价 100 元，单位变动成本 60 元；乙产品销售量为 2 万件，单价 300 元，单位变动成本 240 元。如果明年将信用政策改为“510， n20” ，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200 万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70；不享受折扣的应收账款中，有 50可以在信用期内收回，另外 50可以在信用期满后 20 天(平均数)
24、收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10的收账费用。该公司应收账款的资金成本为 12。要求：60 假设公司继续保持目前的信用政策。计算其平均收现期和应收账款机会成本（1 年按 360 天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。61 假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款机会成本。62 计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 106 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确
25、答案】 C【试题解析】 发行可转换债券增强了对管理层的压力，因为如果股价低迷，投资者不会转换，企业必须要还本付息。2 【正确答案】 A【试题解析】 因素分析法是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。3 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。4 【正确答案】 D【试题解析】 因为财务杠杆系数=每股盈余变动率息税前利润变动率= 每股盈余变动率12=25，所以每股盈余增长率：30。5 【正确答案】 D【试题解析】 流动
26、资产项目的估算包括：(1)存货需用额的估算；(2)应收账款需用额的估算；(3)预付账款需用额的估算；(4) 现金需用额的估算。预收账款需用额的估算属于流动负债项目的估算内容，所以 D 正确。6 【正确答案】 A【试题解析】 内部收益率是使得方案净现值为 0 时的折现率，所以本题应该是夹在 10和 12之间，所以 A 正确。7 【正确答案】 C【试题解析】 静态投资回收期和总投资收益率均为非折现指标，但前者是反指标即越小越好的指标，后者是正指标，即越大越好的指标，所以 B 不正确，C正确；内部收益率和净现值都属于折现指标。所以 A、D 不正确。8 【正确答案】 D【试题解析】 在估算固定资产更新
27、项目的净现金流量时，需要注意以下几点：(1)项目的计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定；(2)需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收人，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据；(3)由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所估算出来的是增量净现金流量；(4)在此类项目中，所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更具有意义。9 【正确答案】 B【试题解析】 与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同，在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款归
28、还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。10 【正确答案】 D【试题解析】 紧缩的流动资产投资战略的特点是维持较低的流动资产对销售收入比率将存货尽可能压缩，应收账款和现金余额保持在最低水平。其风险与收益均较高。所以 D 不正确。11 【正确答案】 D【试题解析】 账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数，应收账款周转天数有可能与信用期限相一致，但是有一些账户可能拖欠很严重，应收账款周转天数不能明确地表现出账款拖欠情况。所以 D 不正确。12 【正确答案】 D【试题解析】 在供货单位不提供数量折扣且全年
29、对存货需求确定的情况下，影响存货成本高低的主要因素是变动订货成本和变动储存成本。采购人员的差旅费属于变动订货成本。13 【正确答案】 A【试题解析】 直接材料数量差异=(实际数量一标准数量 )标准价格=(2000-100025)18=-9000(元)。14 【正确答案】 B【试题解析】 利润中心负责人可控边际贡献=销售收入-变动成本- 可控固定成本=5000-3000-250=1750(万元)，所以 B 正确。15 【正确答案】 C【试题解析】 对于股份公司而言，由于投资者接受现金股利缴纳的所得税要高于进行股票交易的资本利得所缴纳的税金，因此许多公司可以通过积累利润使股价上涨方式来帮助股东避税
30、。为了防止国家税收流失，有些国家在相关法律中作出了限制性规定，我国目前尚无类似法律规定。16 【正确答案】 C【试题解析】 根据公司法的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，所以 A不正确；股利分配程序是先要弥补以前年度亏损，然后才能计提法定盈余公积，所以 B 不正确；剩余股利政策是公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余。则派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有投资需求且融资能力差，所以适用剩余股利政策。在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此适用剩余股利政策。所以 C 正确；当法定盈余公积金达到注册资本的 50时，可以不再提取，所以
31、 D 不正确。17 【正确答案】 A【试题解析】 利息可以税前扣除，具有抵税作用。企业可以选择不同的还本付息方式来减轻税负，要以哪种还本付息方式能使企业应纳所得税最小为主要选择标准，同时将不同还本付息方式现金流出的时间和数额作为辅助判断标准。18 【正确答案】 C【试题解析】 根据杜邦财务分析体系，净资产收益率=销售净利率 总资产周转率权益乘数，A 是提高销售净利率，B 是提高总资产周转率，D 是提高资产负债率。19 【正确答案】 B【试题解析】 企业价值最大化目标的缺点是过于理论化，难以操作。对于非上市公司。只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。因此将企业价值最大化作为财务管理目标存在的问
32、题是不利于量化考核和评价。所以选 B。20 【正确答案】 A【试题解析】 集权制因其决策程序相对复杂而会失去适应市场的弹性，所以 B 不正确；因地制宜地搞好业务和分散经营风险是分权制的优点，所以 C、D 错误；选项 A 是集权制的优点。21 【正确答案】 C【试题解析】 经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬；而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股，其中解聘是一种通过所有者约束经营者的方法，接收是一种通过市场约束经营者的方法。22 【正确答案】 D【试题解析】 专门决策预算是指企业不经常发生的，一次性
33、的重要决策预算，如资本支出预算。所以 D 正确：A、B、C 属于业务预算。23 【正确答案】 D【试题解析】 弹性预算是为弥补固定预算缺陷而产生的，与固定预算方法相比，弹性预算方法具有预算范围宽和可比性强的优点。24 【正确答案】 C【试题解析】 零基预算方法的优点是不受现有费用项目及开支水平的限制，能够调动各部门降低费用的积极性，有助于企业未来发展。其缺点是，耗费大量的人力、物力、财力，带来浩繁的工作量。25 【正确答案】 A【试题解析】 企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。具体分资本确定原则、资本充实原则、资本维持原则三部分内容。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2
34、分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 经营成本为付现成本，应将总成本中的非付现成本(主要是折旧和摊销额)扣除。某年总成本不应考虑利息，所以还应把利息支出扣除；设备买价属于原始投资额。不包含在经营成本中。27 【正确答案】 A,C【试题解析】 净现值指标大于 0，意味着获利指数大于 1，净现值率大于零，内部收益率大于基准折现率；投资项目完全具备财务可行性，意味着总投资收益率大于或等于基准总投资收益率，包括建设期的静态投资回收期小于或等于项目计算期的一半。28 【正确答案】 B,C,D
35、【试题解析】 应收账款保理实质上是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不是投资方式。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 激进型营运资本融资战略是指短期来源不但融通波动性流动资产的资金需要，还解决部分长期资产的资金需要，其余长期资产的资金需要通过权益资金、长期负债资金和自发性流动负债来解决。所以 ABCD 均正确。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 成本中心只对可控成本负责，不负责不可控成本，可控成本是指成本中心可以控制的各种耗费。它应具备三个条件：第一，该成本的发生是成本中心可以预见的；第二，该成本是成本中心可以计量的；第三，该成
36、本是成本中心可以调节和控制的。根据以上条件。只有 C 选项是错误的。31 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 内部转移价格的变化，会使买卖双方或供求双方的收入或内部利润呈相反方向变化。但是。从整个企业角度看，一方增加的收入或利润正是另一方减少的收人或利润，一增一减，数额相等，方向相反。从整个企业来看，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。变动的只是企业内部各责任中心的收入或利润的分配份额。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 采用年数总和法时，第一年折旧额=(100-10)515=30(万元)；第二年折旧额=(100-10)415=24(万元)，两年一共折旧总额为 54 万元；采
37、用双倍余额递减法时，折旧率为 25=40。第一年折旧额=1004040(万元)；第二年折旧额=(100-40)40=24(万元)，两年一共折旧总额为 64 万元；采用直线法折旧时，每年折旧额=(100-10)5=18(万元)，所以前两年折旧总额为 36 万元。年数总和法和双倍余额递减法都属于加速折旧法。33 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。由此可知，
38、选项 B 不正确，选项 D正确。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率。反映投入与产出的关系。由此可知，选项 C 正确。构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。所以，选项 A 正确。34 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在经济衰退时期，企业应采取的财务管理战略包括停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。提高产品价格是繁荣时期应采取的财务管理战略，所以 A 不正确。35 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 采用比率预算
39、法预测目标利润时，常用的方法包括：(1)销售收入利润率法：(2)成本利润率法；(3) 投资资本回报率法；(4)利润增长百分比法。所以B、C、D 正确。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 在投资额相同的互斥方案比较决策中，采用净现值率法会与净现值法得到完全相同的结论；但投资额不相同时，情况就可能不同，此时净现值法为优，因为投资者要的是实实在在报酬，而不是一个相对数。
40、37 【正确答案】 B【试题解析】 信用条件宽松或严格是否有利于企业，关键要看改变信用条件所增加的收入是不是超过增加的成本。38 【正确答案】 B【试题解析】 一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比。与存货周转次数成反比，而与存货周转一次所需天数成正比。39 【正确答案】 B【试题解析】 采用内部转移价格主要是为了考核、评价责任中心的业绩，并不一定要求各中心的转移价格完全一致，可分别选用对不同责任中心最有利的价格作为计价依据，比如使用双重转移价格。40 【正确答案】 A【试题解析】 成本中心当期发生的所有可控成本之和就是其责任成本，责任成本是成本中心考核和控制的主要内容。所以该题
41、表述正确。41 【正确答案】 B【试题解析】 在除息日前，股利权从属于股票，从除息日开始，股利权与股票相分离。42 【正确答案】 B【试题解析】 增值税小规模纳税人不能开具增值税专用发票，因此该公司的增值税不能抵扣。43 【正确答案】 A【试题解析】 对投资者来说，每股收益是一个综合性的盈利概念，能比较恰当地说明收益的增长或减少。人们一般将每股收益视为企业能否成功地达到其利润目标的计量标志，也可以将其看成一家企业管理效率、盈利能力和股利来源的标志44 【正确答案】 B【试题解析】 经营杠杆是通过扩大销售来影响息税前利润的，而不是影响税前利润，它可以用边际贡献除以息税前利润来计算。45 【正确答
42、案】 B【试题解析】 财务管理水平是和经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平也越好。财务管理水平的提高，将推动企业降低成本，改进效率，提高效益，从而促进经济发展水平的提高；而经济发展水平的提高，将改变企业的财务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务管理水平的提高。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46
43、【正确答案】 乙方案的净现值=500(PA，10，3)(PF，10，1)-950=500248690 9091-950=18042(万元)47 【正确答案】 甲方案的年等额净回收额=150(P A，10，6)=150 43553=3444( 万元)乙方案的年等额净回收额=18042(PA，10，4)=180 423 1699=56 92(万元)结论：应该选择乙方案。48 【正确答案】 4 和 6 的最小公倍数为 12。用方案重复法计算的甲方案的净现值=150+150(PF，10，6)=150+15005645=234675(万元)用方案重复法计算乙方案的净现值=18042+180 42(PF，
44、10，4)+180 42(PF ，10，8)=180 42+1804206830+180420 4665=38781(万元)结论：应该选择乙方案。49 【正确答案】 2012 年公司需增加的营运资金=2000030(1000+3000+6000)20000-(1000+2000)20000=2100( 万元)50 【正确答案】 2012 年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000(1+30)12(1-60)=2248-1248=1000(万元)51 【正确答案】 发行债券的资本成本=100010(1-25) 1000=7552 【正确答案】 当保险储备为 0 时，缺货损失期望值=
45、51000220+52000120=4000( 元)保险储备的持有成本=0 与保险储备相关的总成本=4000+0=4000( 元)当保险储备为 100 千克时。缺货损失期望值=51000120=1000(元)保险储备的持有成本=100600 25=1500( 元)与保险储备相关的总成本=1000+1500=2500(元)当保险储备为 200 千克时。缺货损失期望值=0 保险储备的持有成本=20060025=3000(元)从上面的计算可以看出，当保险储备为 100 千克时，缺货损失与持有成本之和最低。因此，该企业保险储备量为 100 千克比较合适。53 【正确答案】 若由销货方运输，企业可以抵扣
46、的增值税=53017=901(万元)54 【正确答案】 若由运输公司运输，企业可以抵扣的增值税=50017+207=864(万元)55 【正确答案】 若由销货方运输，企业实际采购支出=530-901=4399(万元)若由运输公司运输，企业实际采购支出=500+20-864=4336(万元)结论，应选择运输公司运输。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。56 【正确答案】
47、计算项目 A 方案的相关指标：项目计算期 =2+10=12(年)固定资产原值=750(万元)固定资产年折旧=(750-50)10=70(万元)无形资产投资额=1000-750-200=50( 万元)无形资产年摊销额 =5010=5(万元)经营期每年总成本=200+70+5=275( 万元)经营期每年息税前利润=600-275=325( 万元)57 【正确答案】 计算该项目 A 方案的相关税后净现金流量指标：建设期各年的净现金流量为： NCF (0)=-(750+50)2=-400(万元) NCF (1)=-400(万元) NCF (2)=-200(万元)投产后 110 年每年的经营净现金流量=
48、325(1-25)+70+5=3118 75(万元)项目计算期期末回收额=200+50=250( 万元)终结点净现金流量 =31875+250=56875(万元)58 【正确答案】 A 方案的净现值=31875(P A,14，10)(PF，14，2)+250(PF，14，12)-200(P F，14，2)-400(PF，14，1)-400=318755216107695+25002076-20007695-40008772-400=1279395+519-1539-35088-400=426 52(万元)A 方案的净现值大于0，该方案是可行的。59 【正确答案】 B 方案的净现值=300(PA，14，10)(PF，14，1)-1200=300521610 8772-1200=17267(万元)B 方案的净现值大于 0该方案是可行的。60 【正确答案】 不改变信用政策的平均收现期和应收账款机会成本：平均收现期=6015+408030+4020 40=218(天)应收账款机会成本=41003602186010012+2300 36021824030012=52320(万元)61 【正确答案】 改变信用政策后的平均收现期和应收账款机会成本：平均收现期=7010+305020+3050 40=16(天)甲产品销售额占总销售额的比重=(4
