1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 140 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列选项中一般属于长期预算的有( )。（A）销售预算（B）财务预算（C）管理费用预算（D）资本支出预算2 关于弹性预算方法，下列说法不正确的是( )。（A）可比性差（B）克服了静态预算方法的缺点（C）弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本(费用)、利润等预算项目（D）编制弹性成本预算要进行成本性态分析3 DL 公司 2009 年实际投资资本平均总额 2500 万元，为扩大产品销售规模
2、，计划年初追加 500 万元营运资金，企业预期投资资本回报率为 20，则该公司 2010 年的目标利润为( ) 万元。（A）600（B） 1 000（C） 700（D）8004 某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是( )。（A）保守型融资战略（B）激进型融资战略（C）稳健型融资战略（D）期限匹配型融资战略5 下列各项中，不会产生材料用量差异的是( )。（A）产品设计结构（B）工人的技术熟练程度（C）市场价格的变动（D）废品率的高低6 下列关于剩余股利政策的说法中，不正确的是( )。（A）是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司
3、的全部资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利（B）有助于保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化（C）不利于投资者安排收入与支出（D）一般适用于公司初创阶段7 财务目标实现的物质基础是( )。（A）盈利能力（B）偿债能力（C）营运能力（D）发展能力8 已获利息倍数指标中的利息费用主要是指( )。（A）只包括财务费用中的利息费用,不包括固定资产资本化利息（B）只包括固定资产资本化利息（C）只包括银行借款的利息费用（D）既包括财务费用中的利息费用,又包括计入固定资产的资本化利息9 责任转账的实质,就是按照责任成本的责任归属将其结转给( )。（A）企业财务部门（B）发生责
4、任成本的责任中心（C）发生责任成本的下一个责任中心（D）应承担责任成本的责任中心10 下列资金结构理论,( )认为不存在最佳资金结构。（A）净营业收益理论（B）传统折中理论（C）平衡理论（D）MM 理论11 以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法是指( )。（A）零基预算（B）增量预算（C）定期预算（D）弹性预算12 下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是( )。 （A）派发现金股利 （B）支付工资（C）缴纳所得税 （D）购买股票13 环海公司的一个投资项目的原始投资额为 150 万元，建设期资本化利息为 5 万元，运营期
5、年均税前利润为 8 万元，年均利息费用为 2 万元，则该项目的投资收益率为( ) 。（A）6.45%.（B） 10%.（C） 15%.（D）5%.14 下列关于税务管理的说法中，不正确的是( )。（A）贯穿于企业财务决策的各个领域（B）是实现企业财务管理目标的有效途径（C）有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力（D）贯穿于企业生产经营决策的各个领域15 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( )。 （A）净资产收益率 （B）总资产净利率（C）总资产周转率 （D）营业净利率16 可以按因素法编制弹性利润预算的企业有( )。（A）经营单一品种或采用分算法的企业（B）经营多品种的企业（C
6、）国营及集体所有制企业（D）任何类型的企业17 企业筹资决策的核心问题是( )。（A）资本结构（B）资金成本（C）筹资渠道（D）财务风险18 低正常股利加额外股利政策的优点是( )。（A）有助于实现企业价值的长期最大化（B）有利于公司树立良好的形象（C）能使股利与公司盈余紧密地配合（D）能使股利的灵活性和稳定性较好的结合19 某企业年赊销收入为 360 万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有 20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为 60%，资金成本率为 8%，则应收账款机会成本为( )元。（A）20800（B） 14568（C） 12480（D）150002
7、0 下列各种内部结算方式中，不需要由发生内部经济往来业务的双方直接会面进行结算的方式是( ) 。（A）内部支票结算方式（B）转账通知单方式（C）内部资金本票结算方式（D）内部货币结算方式21 责任转账的本质，就是按照责任成本的责任归属将其结转给( )。（A）企业财务部门（B）发生责任成本的责任中心（C）发生责任成本的下一个责任中心（D）应承担责任成本的责任中心22 ( )适用于原始投资额不等，特别是项目计算期不同的多个互斥方案比较决策。（A）净现值法（B）年等额净回收额法（C）净现值率法（D）差额投资内部收益率法23 在每份认股权证中，如果按一定比例含有几家公司的若干股票，则据此可判定这种认股
8、权证是（ ）。（A）单独发行认股权证（B）附带发行认股权证（C）备兑认股权证（D）配股权证24 某公司按照 2/20,N/60 的条件从另一公司购入价值 1000 万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是( )。（A）0.02（B） 0.12（C） 0.1224（D）0.183725 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。（A）筹资费用大（B）利息能节税（C）筹资弹性大（D）债务利息高二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得
9、分。26 对于同一投资方案，下列表述正确的有( )。（A）资本成本越低。净现值越高（B）资本成本等于内部收益率时，净现值为 0（C）资本成本高于内部收益率时，净现值为负数（D）资本成本越高净现值越高27 财务管理十分重视股价的高低,因其( )。（A）代表公众对公司的评价（B）反映资本和获利之间的关系（C）反映每股利润和风险的大小（D）反映财务管理目标的实现程度28 已知 A 公司在预算期间，销售当季度收回货款 60，下季度收回货款 30，下下季度收回货款 10，预算年度期初应收账款金额为 28 万元，其中包括上年第三季度销售的应收款 4 万元，第四季度销售的应收账款 24 万元，则下列说法正确
10、的有( )。(不考虑增值税)（A）上年第四季度的销售额为 60 万元（B）上年第三季度的销售额为 40 万元（C）题中的上年第三季度销售的应收款 4 万元在预计年度第一季度可以全部收回（D）第一季度收回的期初应收账款为 24 万元29 下列关于债券偿还的说法中，正确的有( )。（A）到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种（B）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降（C）具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性（D）具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券30 企业的收益分配应当遵循的原则包括( )。（A）依法分配原则（B）资本保全原则（C）股东
11、利益最大化原则（D）分配与积累并重原则31 内部转移价格的类型主要有( )。（A）市场价格（B）协商价格（C）双重价格（D）成本转移价格32 流动资产周转次数越多,表明( )。（A）流动资产利用效果越好（B）流动资产利用效果越差（C）可以节约流动资产占用（D）可以增强企业盈利能力33 下列措施中有利于降低企业复合风险的有( )。（A）提高产品市场占有率（B）增加广告费用（C）降低公司资产负债率（D）降低单位产品材料成本34 对于同一投资方案，下列表述正确的有( )。（A）资金成本越低，净现值越高（B）资金成本等于内部收益率时，净现值为零（C）资金成本高于内部收益率时，净现值为负数（D）资金成本
12、越高，净现值越高35 协调相关利益群体的利益冲突，要把握的原则包括( )。（A）力求企业相关利益者利益分配均衡（B）减少企业总体收益和价值的下降（C）使利益分配在数量上达到动态的协调平衡（D）使利益分配在时间上达到动态的协调平衡三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 财务分析可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据。 ( )（A）正确（B）错误37 某企业购进一台机器，价格为 30
13、 万元，预计使用 5 年，残值率为 5，采用年数总和法计提折旧，则第 4 年计提的折旧为 4 万元。 ( )（A）正确（B）错误38 对收益经常波动的企业最适宜的股利政策是剩余股利政策。( )（A）正确（B）错误39 计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。( )（A）正确（B）错误40 权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。( )（A）正确（B）错误41 必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。( )（A）正确（B）错误42 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。( )
14、（A）正确（B）错误43 应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。( )（A）正确（B）错误44 一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。( )（A）正确（B）错误45 在整个项目计算期内，任何一年的净现金流量都可以通过“利润+折旧” 的简化公式来确定。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后
15、两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司预计的年度赊销收入为 6000 万元，其变动成本率为 65%，资金成本率为 8%，目前的信用条件为 N/60，信用成本为 500 万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是(2/10,1/20,N/60)，预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为 70 万元，坏账损失率为 4%。预计占赊销额 70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用 1%的现金折扣。(一年按 360 天计算)要求(1)计算改变信用政策后的：年赊销净额； 信用成本前收益； 平均收账期；应收账款平均余额；维持赊销业务
16、所需要的资金；应收账款机会成本； 信用成本后收益。(2)通过计算判断应否改变信用政策。47 已知：某公司 2006 年销售收入为 25000 万元，销售净利率为 10%，净利润的60%分配给投资者。2006 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下：该公司 2007 年计划销售收入比上年增长 20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值 88 万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比例增减。假定该公司 2007 年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。 要求： (1) 计算 2007 年公司需增加的营运资金； (2) 预测 2007 年需要对外筹集的资金量。
17、48 某公司准备购置一台设备，有两种付款方式。(1) 从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次。共 200 万元。(2) 从第五年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元。假设该公司的最低报酬率为 10%，用数据说明你认为该公司应选择哪种付款方式。49 甲公司准备进行证券投资，投资者要求的投资报酬率为 12%，所得税税率33%。有关备选方案的情况如下：(1) 购买 A 公司债券。A 公司即将发行债券，债券的面值为 100 元，票面利率8%，期限 5 年，筹资费率 3%，当前的市场利率为 10%，每年支付利息；(2) 购买某国库券。二级市场某国库券的面值
18、为 100 元，票面利率 7%，期限 5 年，每年支付利息，目前市价为 80 元；(3) 购买 B 种股票。B 股票每股市价 30 元，长期采用固定股利政策，每股股利 3元。要求：(1) 计算 A 公司债券的发行价格及债券的资金成本；(2) 计算 A 公司债券、国库券和 B 种股票的内在价值，并为该公司作出最优投资决策。相关系数值如下：(P/A，10%，5)3.7908，(P/F，10%，5)0.6209，(p/A， 12%，5)3.6048，(P/F，12%，5)0.5674 。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明
19、的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 华海公司有一投资项目，建设期为 2 年，运营期为 5 年。固定资产的原始投资为 200 万元，在建设期初投入 180 万元，在建设期的第 2 年年初投入其余的 20 万元。同时，在建设期，末投入无形资产 20 万元，在运营期初垫付流动资金 50 万元，建设期的资本化利息为 10 万元。固定资产按直线法计提折旧，预计期满残值回收2 万元。无形资产自项目投产后按 5 年摊销。项目投产后，运营期每年的销售量为1 万件，销售单价为 190 元，单位
20、变动成本 60 元，每年固定性付现成本 25 万元。该企业适用的所得税税率为 25%，要求的最低投资报酬率为 10%。要求：根据上述条件计算：(1)项目计算期；(2)项目原始投资额、投资总额和固定资产原值；(3)项目的回收额；(4)运营期每年的经营成本和营运成本；(5)运营期每年的息税前利润和息前税后利润；(6)项目各年的现金净流量；(7)项目不包括建设期的静态投资回收期；(8)项目的净现值。 51 (凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小
21、数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)甲公司以往采用现金销售方式，每年销售 120000 件产品，单价 15 元，变动成本率60%，固定成本为 100000 元。企业尚有 40%的剩余生产能力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售的目的，经过测试可知：如果信用期限为 1 个月，可以增加销售 25%，坏账损失率 2.5%，收账费用 22000 元；如果信用期限为2 个月，可以增加销售 32%，坏账损失率 4%，收账费用 30000 元。(假定资金成本率为 20%)要求：(1)计算分析应采用何种方案。(2)如果企业采用的信用期限为 1 个月，但为了加速应收账款回收
22、，决定使用现金折扣办法，条件为“2/10,1/20,n/30” ，估计将有 65%的客户利用 2%的折扣，20%的客户利用 1%的折扣，坏账率下降到 1.5%，收账费用下降到 15000 元。是否采用现金折扣方案的决策?会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 140 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算，专门决策预算一般属于长期预算，所以 D 正确。2 【正确答案】 A【试题解析】 固定预算又称静态预算，
23、弹性预算是为弥补固定预算方法的缺陷而设计的，根据量、本、利之间的依存关系，考虑到计划期间业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算。弹性预算的优点表现在：一是预算范围宽；二是可比性强。弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本(费用)、利润等预算项目。所以 A 不正确。3 【正确答案】 A【试题解析】 目标利润=预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率=(2500+500)20=600(万元)。【知识模块】 预算管理4 【正确答案】 B【试题解析】 在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为
24、 B。【知识模块】 营运资金5 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核材料用量差异产生的原因。市场价格的变动是导致材料价格差异的因素，导致材料价格差异的因素还包括供货厂商、运输方式、采购批量等等的变动。所以选项 C 是答案。选项 A、B、D 都是导致材料用量差异的原因，导致材料用量差异的原因还包括原料质量。【知识模块】 收益与分配管理6 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核剩余股利政策的概念。剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的“权益资金”需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。所以，选项 A 的说法不正确。【知识模块】 收益与分配管理7 【正确答
25、案】 C【试题解析】 营运能力是财务目标实现的物质基础。【知识模块】 财务分析8 【正确答案】 D【试题解析】 已获利息倍数指标中的利息费用,是指本期所发生的全部利息费用。【知识模块】 财务分析9 【正确答案】 D【知识模块】 财务控制10 【正确答案】 A【试题解析】 净营业收益理论认为不论企业的财务杠杆程度如何,其整体资金成本不变,企业的价值也就不受资金结构的影响,即不存在一个最佳资金结构;传统折中理论认为综合资金成本由下降变为上升的折转点,是最优的资本结构;平衡理论认为当边际负税额庇护利益等于边际财务危机成本时,企业价值最大,资金结构最优;MM 理论认为当边际负税额庇护利益恰好与边际破产
26、成本相等时,企业价值最大,资金结构最优。【知识模块】 综合11 【正确答案】 B【试题解析】 零基预算不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点。定期预算是指以不变的会计期间(如日历年度)作为预算期的一种预算编制方法。弹性预算是在按照成本(费用)习性分类的基础上，根据量、本、利之间的依存关系，考虑到计划期间业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算。12 【正确答案】 D【试题解析】 购买股票通常属于投机动机。13 【正确答案】 A【试题解析】 投资收益率年均息税前利润/项目总投资 100%，因为息税前利润=税前利润+ 利息费用，项目总投资原始投资+建设期
27、资本化利息，所以本题答案(8+2)/(150+5)100%6.45%。14 【正确答案】 D【试题解析】 企业加强税务管理的必要性：(1)税务管理贯穿于企业财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容；(2)税务管理是实现企业财务管理目标的有效途径；(3)税务管理有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力。15 【正确答案】 A【试题解析】 根据财务管理理论，在杜邦财务分析体系中净资产收益率=总资产净利率权益乘数= 营业净利率 总资产周转率权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。16 【正确答案】 A【试题解析】 因素法适宜于单一品
28、种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业。17 【正确答案】 A【试题解析】 资本结构是企业筹资决策的核心问题。企业的资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资金而形成的，各种筹资方式的不同的组合类型决定着企业资本结构及其变化。18 【正确答案】 D【试题解析】 A 是剩余股利政策的优点，B 是固定或稳定增长股利政策的优点，C 是固定股利支付率政策的优点，D 是低正常股利加额外股利政策的优点。19 【正确答案】 C【试题解析】 该企业应收账款平均收账期1020%+3080%26(天)，所以，应收账款机会成本3600000/3602660%8% 12480(元)。20 【正确答案】 B【试题
29、解析】 选项 ACD 属于可使收付双方一手交钱，一手交货的内部结算方式。21 【正确答案】 D【试题解析】 责任转账的本质，就是按照责任成本的责任归属将其结转给应承担责任成本的责任中心。22 【正确答案】 B【试题解析】 A 适用于原始投资额相同且项目计算期相等的多个互斥方案的比较决策；C 适用于原始投资额相同的多个互斥方案的比较决策； D 适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多个互斥方案的比较决策。23 【正确答案】 C【试题解析】 按照认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证和配股权证。备兑认股权证是每份备兑证按一定比例含有几家公司的若干股股票；配股权证是确认老股东
30、配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。24 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查放弃现金折扣的信用成本率的计算公式。放弃现金折扣的信用成本率=2%/(1-2%)360/(60-20)=18.37%。25 【正确答案】 C【知识模块】 筹资方式二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 资本成本作为折现率与净现值呈反向变化，资本成本越低，净现值越高；资本成本等于内部收益率时，净现值为 0；资本成本高于
31、内部收益率时，净现值为负数。27 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 财务管理总论28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核销售预算的编制。(1)本季度销售有 1-60=40 在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的40为 24 万元，上年第四季度的销售额为 2440=60( 万元) ，其中的 30在第一季度收回(即第一季度收回 6030=18 万元)，10在第二季度收回(即第二季度收回 6010=6 万元) ；(2) 上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款 60，在上年的第四季度收回 30，到预计年度第一季度期初时，还有 10未收回(数
32、额为4 万元，因此，上年第三季度的销售额为 410=40 万元)，在预计年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初应收账款=18+4=22(万元)。【知识模块】 预算管理29 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题考核债券的偿还。债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两类，所以选项 A 的说法正确；提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项 B、C 的说法正确，选项
33、 D 的说法不正确。【知识模块】 筹资管理30 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题考核收益分配的原则。企业的收益分配应当遵循以下原则：(1)依法分配原则；(2)分配与积累并重原则；(3) 兼顾各方利益原则；(4)投资与收益对等原则。【知识模块】 收益与分配管理31 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 内部转移价格的类型主要有 A、B、C、D 四项。【知识模块】 财务控制32 【正确答案】 A,C,D【知识模块】 财务分析33 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 由于复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数，所以，凡是引起经营杠杆系数和财务杠杆系数降低的措施均会有利于降低企业复合风险。
34、提高产品市场占有率和降低单位产品材料成本均会引起经营杠杆系数降低；而降低公司资产负债率会引起财务杠杆系数降低。增加广告费用，即增加固定经营成本，会引起经营杠杆系数的提高。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 资金成本作为折现率与净现值呈反向变化，资金成本越低，净现值越高；资金成本等于内部收益率时，净现值为零；资金成本高于内部收益率时，净现值为负数。35 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 财务管理总论三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5
35、分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，所以本题说法不正确。【知识模块】 总论37 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核折旧的计算方法中的年数总和法。本题中，年数总和=1+2+3+4+5=15，残值=305=15(万元)，折旧总和 =30-15=28 5(万元)，第1 年的折旧额=2855 15=9 5( 万元)，第 2 年的折旧额 =285415=7 6 (万元)，第 3 年折旧额=285315=57(万元)，第 4 年折旧额=285215=38(万元 )，第 5 年折旧额=28
36、5115=1 9(万元)。【知识模块】 税务管理38 【正确答案】 B【知识模块】 收益分配39 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核多个互斥方案的比较决策。计算期统一法是指通过对计算期不相等的多个互斥方案选定一个共同的计算分析期，以满足时间可比性的要求，进而根据调整后的评价指标来选择最优方案的方法，具体包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。 40 【正确答案】 A【试题解析】 预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量。41 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是必要收益率，也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。42 【正确答案】
37、 B【试题解析】 营运资金又称循环资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金余额越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金余额越小，风险越大，但收益率也越高。43 【正确答案】 B【试题解析】 明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。44 【正确答案】 A【试题解析】 本题考点是经营杠杆与经营风险的关系。45 【正确答案】 B【试题解析】 由于终结点有回收额，不能简单地通过“利润+折旧”的简便公式加以确定。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有
38、计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)信用政策(N/60) 表示付款的最后期限为 60 天，付款无优惠。信用政策(2/10) 表示 10 天内付款，可享受 2%的价格优惠； (1/20)表示付款的最后期限为 20 天，可享受 1%的价格优惠。(1)信用政策(N/60)表示付款的最后期限为 60 天，付款无优惠。信用政策(2/10)表示10 天内付款，可享受 2%的价格优惠；(1/20)表示付款的最后期限为 20 天，可享受1%的价格
39、优惠。年赊销净额 =6000-6000(70%2%+10%1%)=5910(万元)；信用成本前收益 =5910-600065%=2010(万元)；平均收账期 =70%10+10%20+20%60=21(天) ；应收账款平均余额 =6000/36021=350(万元)；维持赊销业务所需要的资金=35065%=227.5(万元)；应收账款机会成本 =227.58%=18.2(万元)；信用成本后收益 =2010-(18.2+70+60004%)=1681.8(万元) 。(2)原有政策信用成本前收益=6000-600065%=2100( 万元)，原有政策信用成本后收益=2100-500=1600( 万
40、元) 。由于改变信用政策后收益增加了，所以应该改变。47 【正确答案】 (1) 计算 2007 年公司需增加的营运资金方法 1：流动资产占销售收入的百分比10000/25000100%40%流动负债占销售收入的百分比(1000+2000)/25000100%12%增加的销售收入=2500020%=5000(万元)增加的营运资金=500040%-500012%1400(万元)方法 2：增加的营运资金=10000-(1000+2000)20%=1400(万元)(2) 预测 2007 年需要对外筹集资金量方法 1：增加的留存收益：25000(1+20%)10%(1-60%)1200(万元)对外筹集资
41、金量88+1400-1200288( 万元)方法 2：2007 年需要增加的资金总额1400+88=1488(万元)2007 年内部融资额25000(1+20%)10%(1-60%)=1200( 万元)2007 年需要对外筹集的资金量=1488-1200=288( 万元 )48 【正确答案】 (1) Po=20(PA，10%，9)+120 万元(5.759+1)135.18 万元(2) P4=25(PA，10%， 9)+1)25 万元(5.759+1)168.975 万元Po168.975(PF ，10%，4)168.975 万元0.683115.41 万元该公司应选择第(2)种付款方式。49
42、 【正确答案】 (1) A 公司债券的发行价格1008%(P/A，10%， 5)+100(P/F，10% ，5)92.42( 元)A 债券的资金成本1008%(1-33%)92.42(1-3%)5.98%(2) A 公司债券的内在价值1008%(P/A，12%， 5)+100(P/F，12% ，5)85.58( 元)国库券内在价值1007%(P/A ，12%，5)+100(P/F12%，5)81.97( 元)B 种股票的内在价值312%25(元)由于 A 债券的价值低于其价格，B 股票的价值低于其价格，国库券的价值高于其价格，所以该公司应投资购买国库券。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分
43、。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)项目计算期2+5 7(年)(2)项目原始投资额200+20+50=270(万元)投资总额270+10 280( 万元)固定资产原值=200+10=210( 万元)(3)项目的回收额50+2 52(万元)(4)运营期每年的经营成本和营运成本：固定资产年折旧=(210-2)/541.6(万元)无形资产年摊销20/54(万元)运营期每年的经营成本160+
44、2585(万元)运营期每年的营运成本85+41.6+4=130.6( 万元)(5)运营期每年的息税前利润和息前税后利润：运营期每年的息税前利润=营业收入-营运成本=1l90-130.659.4 (万元)运营期每年的息前税后利润59.4(1-25%)=44.55(万元)(6)项目各年的现金净流量：NCF0=-180(万元)NCP1=-20(万元)NCP2-20-50=-70(万元 )NCP36息前税后利润+折旧+摊销44.55+41.6+490.15(万元)NCF7NCP36+回收额90.15+59.4149.55(万元)(7)项目不包括建设期的静态投资回收期(200+70)/90.15=3.0
45、0(年)(8)项目的净现值：净现值=-180-20(P/F，10%，1)-70(P/F，10% ，2)+90.15(P/A，10% ，6)-(P/A ，10% ，2)+149.55(P/F ，10%，7)-180-200.9091-700.8264+90.15(4.3553-1.7355)+149.550.5132=56.89(万元)51 【正确答案】 (1)信用期为 1 个月的方案与食用期为 2 个月的方案之间的选择：变动成本率=60%，边际贡献率=1-60%=40% ，单位变动成本=1560%=9(元)，单位边际贡献=15-9=6(元 )。信用期为 1 个月的销售量=120000(1+25
46、%)=150000(件)，信用期为 1 个月的销售额=15000015=2250000( 元)；信用期为 2 个月的销售量=120000(1+32%)=158400(件)，信用期为 2 个月的销售额=15840015=2376000( 元)。计算信用期为 1 个月的方案的收益：边际贡献=1500006=900000( 元)。计算信用期为 2 个月的方案的收益：边际贡献=1584006=950400( 元)。计算信用期为 1 个月的方案的成本：收账费用=22000(元)，坏账损失=150000152.5%=56250(元)，机会成本=2250000/3603060%20%=22500(元)，总成
47、本=22000+56250+22500=100750(元)。计算信用期为 2 个月的方案的成本：收账费用=30000(元)，坏账损失=158400154%=95040(元)，机会成本=2376000/3606060%20%=47520(元)，总成本=30000+95040+47520=172560(元)。计算采用 2 个月信用期的边际贡献增加和总成本增加：边际贡献增加=950400-900000=50400( 元)，总成本增加=172560-100750=71810( 元)。总成本增加大于边际贡献增加，故应采用 1 个月的信用期。(2)信用政策 (n/30)表示付款的最后期限为 30 天，付款
48、无优惠。信用政策(2/10) 表示 10 天内付款，可享受 2%的价格优惠；(1/20)表示付款的最后期限为 20 天，可享受 1%的价格优惠。信用期为 1 个月、不采用现金折扣的方案与信用期为 1 个月、采用现金折扣的方案之间的选择：计算信用期为 1 个月、不采用现金折扣方案的收益：边际贡献=2250000-1500009=900000(元)。计算信用期为 1 个月、不采用现金折扣方案的成本：总成本=22000+56250+22500=100750(元)。计算信用期为 1 个月、采用现金折扣方案的收益：销售净额=2250000-2250000(2%65%+1%20%)=2216250(元)，边际贡献=2216250-1500009=866250(元)。计算信用期为 1 个月、采用现金折扣方案的成本：采用现金折扣后平均收账期=1065%+2020%+3015%=15(天)，占用资金=2250000/3601560%=56250(元)，机会成本=5625020%=11250(元)；坏账损失=22500001.5%=33750(元)；收账费用=15000(元)；总成本=11250+33750+15000=60000(元)。计算采用现金折扣方式的边际贡献增加和总成本增加：边际贡献增加=866250-900000=-33750( 元)
