1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 192 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列关于通货膨胀对企业财务活动的影响的叙述中，不正确的是( )。（A）引起利润下降（B）引起资金占有量的增加（C）加大企业的筹资成本（D）引起有价证券价格下降2 按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以( )。（A）财务管理为核心（B）产权管理为核心（C）战略管理为核心（D）集权与分权相结合型财务管理体制的构建为核心3 某企业于年初存人银行 10000 元，假定年利息率为 12，每年复利
2、两次，则实际利率为( ) 元。（A）12（B） 1268（C） 1236（D）12724 简便易行但比较粗糙且带有主观判断的混合成本分解方法是( )。（A）回归分析法（B）账户分析法（C）工业工程法（D）高低点法5 如果某单项资产的系统风险小于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的 p值( )。（A）等于 1（B）小于 1（C）大于 1（D）等于 06 下列各项中，综合性较强的预算是( )。（A）销售预算（B）材料采购预算（C）现金预算（D）资本支出预算7 已知某企业销售收款政策为：当月收现 50，下月收现 30，再下月收现20。若该企业预计 2017 年第 4 季度各月销售收入分别为：10
3、0 万元、160 万元、140 万元，则 2017 年预计资产负债表中年末应收账款项目的金额为( )万元。（A）110（B） 128（C） 102（D）928 下列项目中，属于减少风险对策的是( )。（A）进行准确的预测（B）向专业性保险公司投保（C）租赁经营（D）业务外包9 某企业于 2017 年 1 月 1 日从租赁公司租入一套设备，价值 100 万元，租期 5 年，租赁期满时预计残值 10 万元，归租赁公司。年利率 8，租赁手续费率每年 2。租金每年年末支付一次，则每年租金为( )万元。已知(P/F，10，5)=06209 ，(P/A，10 ，5)=37908（A）2334（B） 263
4、8（C） 2474（D）250510 下列有关企业筹资纳税管理的说法中，不正确的是( )。（A）企业通常优先使用内部资金来满足资金需求（B）需要的外部融资额，可以通过增加债务或增加权益资金来满足（C）在外部融资时，在目标资本结构的范围内，企业会优先使用权益融资（D）在采用债务筹资方式筹集资金时，不仅要将资本结构控制在相对安全的范围内，还要确保总资产报酬率(息税前)大于债务利息率11 采用销售百分比法预测资金需要量时，如果企业资金周转的营运效率保持不变，下列项目中通常与销售额不存在稳定的百分比关系的是( )。（A）库存现金（B）应付票据（C）存货（D）短期融资券12 某公司上年的息税前利润为 1
5、00 万元，固定成本为 80 万元，利息费用为 50 万元，若该公司预计销售量增长 30，每股收益增长率为( )。（A）54（B） 45（C） 60（D）10813 下列各项指标中，运用每股收益分析法进行资本结构优化时，需计算的指标是( )。（A）息税前利润（B）营业利润（C）净利润（D）利润总额14 下列各项中，不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是( )。（A）原始投资（B）现金流量（C）项目寿命期（D）设定贴现率15 证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性，此风险被称为( )。（A）利率风险（B）购买力风险（C）违约风险（D）破产风险16 甲公司与乙银行签订了一份
6、周转信贷协定，周转信贷限额为 1000 万元，借款利率为 6，承诺费率为 05，甲公司需按照实际借款额维持 10的补偿性余额。甲公司年度内使川借款 600 万元，则该笔借款的实际利率是( )。（A）6（B） 633（C） 667（D）70417 在确定最佳现金持有量时。成本模式和随机模式均需要考虑的因素是( )。（A）持有现金的机会成本（B）固定性转换成本（C）现金短缺成本（D）现金保管费用18 下列关于优先股的说法中，不正确的是( )。（A）可能给股份公司带来一定的财务压力（B）不利于降低公司财务风险（C）有利于保障普通股收益和控制权（D）有利于股份公司股权资本结构的调整19 下列各项中，不
7、属于认股权证筹资特点的是( )。（A）认股权证是一种融资促进工具（B）认股权证是一种高风险融资工具（C）有助于改善上市公司的治理结构（D）有利于推进上市公司的股权激励机制20 为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中不宜作为内部转移价格的是( )。（A）完全成本加成（B）实际成本（C）协商价格（D）双重价格21 下列各项中，在确定预防性现金需求数额时，不需要考虑的因素是( )。（A）企业临时融资的能力（B）企业预测现金收支的可靠性（C）金融市场上的投资机会（D）企业愿意承担短缺风险的程度22 某公司 2016 年度净利润为 500 万元，预计 2017 年投资所需的资金为 1000 万元，假
8、设目标资本结构是负债资金占 60，企业按照净利润 10的比例汁提法定盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则 2016 年度企业可向投资者支付的股利为( )万元。（A）25（B） 100（C） 500（D）7523 下列有关股票分割的表述中，正确的是( )。（A）股票分割的结果会使股数增加、股东权益增加（B）股票分割的结果使股东权益各账，的余额发生变化（C）股票分割会使每股收益和每股市价降低（D）股票分割不影响股票面值24 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( )。（A）净资产收益率（B）总资产净利率（C）总资产周转率（D）营业净利率25 下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长
9、性和投资风险的是( )。（A）市盈率（B）每股收益（C）销售净利率（D）每股净资产二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列关于财务管理金融环境的说法中，错误的有( )。（A）融资租赁市场的融资期限一般与资产租赁期限一致（B）以融资对象为标准，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场（C）资本市场是指以期限在 1 年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场（D）资本市场除了能实现长期资本融通的功能外，特殊情况下也可调节短期资金融通27 在计算由两项资产组成的证券投
10、资组合收益率的方差时，需要考虑的因素有( )。（A）单项资产在投资组合中所占比重（B）单项资产的 系数（C）单项资产的方差（D）两种资产的协方差28 与零基预算法相比，增量预算法的主要缺点有( )。（A）可能不加分析地保留或接受原有的成本费用项目（B）容易造成预算上的浪费（C）容易使不必要的开支合理化（D）增加了预算编制的工作量，容易顾此失彼29 下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。（A）租赁期较短（B）租赁合同较为稳定（C）租赁设备的维修、保养由租赁公司负责（D）租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人30 下列关于影响资本结构的说法中，正确的有( )。（A）高新技术企业的产品
11、、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务杠杆风险（B）企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应（C）企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步提高债务资金比重（D）如果企业财务状况欠佳，信用等级不高，这样会提高企业获得信用的能力，降低债务资金筹资的资本成本31 甲公司为扩大市场份额，计划 2016 年在吉林省长春市设立销售代表处。由于竞争对手众多，预计第一年将亏损 200 万元，同年总部将盈利 600 万元。不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为 25。下列说法中正确的有( )。（A
12、）假设采取子公司形式设立，则 2016 年企业总部应缴所得税为 100 万元（B）假设采取子公司形式设立，则 2016 年企业总部应缴所得税为 150 万元（C）假设采取分公司形式设立，则 2016 年企业总部应缴所得税为 150 万元（D）假设采取分公司形式设立，则 2016 年企业总部应缴所得税为 100 万元32 下列关于信用期间的表述中，不正确的有( )。（A）信用期间越长，企业坏账损失越小（B）不适当地延长信用期间。会引起收账费用增加（C）延长信用期间，不利于增加毛利（D）信用期间越长，应收账款的机会成本越低33 下列各项指标中，根据责任中心权责利火系，适用于投资中心业绩评价的有(
13、)。（A）部门边际贡献（B）可控边际贡献（C）投资报酬率（D）剩余收益34 公司发放股票股利的优点主要有( )。（A）可以为再投资提供成本较低的资金（B）促进股票的交易和流通（C）有利于吸引投资者（D）可以有效地防止公司被恶意控制35 企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在普通股包括( )。（A）股份期权（B）认股权证（C）可转换公司债券（D）不可转换公司债券三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分
14、。36 利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以企业价值最大化为基础。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以企业价值最大化为目标。 ( )（A）正确（B）错误37 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 ( )（A）正确（B）错误38 企业财务管理部门负责企业预算的编制、执行、分析和考核工作，并对预算执行结果承担直接责任。 ( )（A）正确（B）错误39 对于股东而言，采用债务筹资的好处在于节税效应。 ( )（A）正确（B）错误40 对附有赎回条款的可转换公司债券持有人而言，
15、当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。 ( )（A）正确（B）错误41 在独立投资方案比较决策时，净现值指标综合反映了各方案的获利程度，在各种情况下的决策结论都是正确的。 ( )（A）正确（B）错误42 如果销售额不稳定且难以预测，则企业应保持较高的流动资产水平。 ( )（A）正确（B）错误43 在作业成本法下，作业动因是导致成本发生的诱因，是成本分配的依据。 ( )（A）正确（B）错误44 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异和纳税时间的差异，股利收益比资本利得收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用高股利政
16、策。 ( )（A）正确（B）错误45 现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，因此，现金比率越高越好。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 公司拟添置一套市场价格为 6000 万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择 (假定各方案均不考虑筹资费用)：(1)发行普通股。该
17、公司普通股的 系数为 2，一年期国债利率为 4，市场平均报酬率为 10。(2)发行债券。该债券期限为 10 年，票面利率为 8，按面值发行。公司适用的所得税税率为 25。(3)融资租赁。该项租赁租期为 6 年，每年年末支付租金 1400 万元，期满租赁资产残值为零。已知：(P/A，10，6)=4 3553，(P/A，12，6)=41114要求：46 利用资本资产定价模型计算普通股资本成本；47 利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本；48 利用折现模式计算融资租赁资本成本(介于 101 2)；49 根据以上计算结果。为 A 公司选择筹资方案。49 甲公司每年需要 A 材料 36000 公
18、斤。每次订货费用为 100 元，每公斤 A 材料的年储存成本为 72 元，单位材料缺货成本为 10 元，预计交货期内的平均需求为1000 公斤。甲公司考虑保留保险储备，经预测在交货期内各种可能的需求分布如下：要求：50 计算经济订货量；51 计算年订货次数；52 计算甲公司合理的保险储备。52 某公司过去 8 年的产品销售量资料如下表所示：要求回答下列互不关联的问题(计算结果均保留整数)：53 用算术平均法预测公司 2016 年的销售量；54 用加权平均法预测公司 2016 年的销售量；55 假设 2015 年预测销售量为 5550 万件，用修正的移动平均法预测公司 2016 年的销售量(假设
19、样本量为 3 期)；56 假设 2015 年预测销售量为 5500 万件，平滑指数为 06，用指数平滑法预测公司 2016 年的销售量。56 戊公司(没有优先股)2015 年年初的有关资料如下：(1)发行在外的普通股股数为 800 万股；(2)股东权益总额为 7000 万元；(3)已经发行在外的潜在普通股有： 认股权证 200 万份，行权比例为 2：1，行权价格为 12 元/股；按照溢价 20发行的 5 年期可转换公司债券，发行额为 120万元，票面年利率为 3，如果全部转股，可以转换 15 万股。戊公司 2015 年的净利润为 1050 万元，发放的现金股利为 120 万元；2015 年 5
20、 月 1 日按照 18 元的价格增发了 50 万股(不考虑手续费)；2015 年 9 月 1 日按照 12 元的价格同购了 20 万股(不考虑手续费) ；2015 年没有认股权证被行权，也没有可转换公司债券被转换或赎回；2015 年年末普通股市价为 20 元。戊公司适用的所得税税率为 25。要求：57 计算促使权证持有人行权的股价应达到的水平；58 计算 2015 年的基本每股收益；59 计算 2015 年年末的每股净资产；60 计算 2015 年的每股股利；61 计算 2015 年年末的市盈率、市净率。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计
21、量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。62 某公司拟用新设备取代已使用 3 年的旧设备。旧设备原价 14950 元，当前估计尚可使用 5 年，每年付现营运成本 2150 元，预计最终残值 1750 元，目前变现价值8500 元；购置新设备需花费 13750 元，预计可使用 6 年，每年付现营运成本 850元，预计最终残值 2500 元。该公司资本成本率 12，所得税税率 25。税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限 6 年残值为原价的 10。已知：(P
22、/F，12，5)=05674，(P/F，12，6)=05066，(P/A ，12，3)=24018 ， (P/A，12，5)=36048，(P/A，12，6)=4 1114要求：做出是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。62 A 公司 2015 年年初负债总额为 4000 万元，年初所有者权益为 6000 万元。该年的资本积累牢为 150，年末资产负债率为 25，平均负债的年均利息率为10，全年固定成本总额为 6925 万元，净利润为 10050 万元，适用的企业所得税税率为 25。2015 年年初发行在外的股数为 10000 万股，2015 年 3 月 1 日，经股东大会决议，以截
23、至 2014 年年末公司总股数为基础，向全体股东发放 10的股票股利。工商注册登记变更完成后的总股数为 11000 万股。2015 年 9 月 30 日新发股票 5000 万股。2015 年年末的股票市价为 5 元，2015 年的负债总额包括 2015 年 7月 1 日平价发行的面值为 1000 万元、票面利率为 1、每年年末付息的 3 年期可转换债券，转换价格为 5 元/股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释性潜在普通股。要求：根据上述资料。计算公司的下列指标：63 2015 年年末的所有者权益总额、负债总额、产权比率。64 2015 年的基本每股收益和稀释每
24、股收益。65 2015 年年末的每股净资产、市净率和市盈率。66 公司的 DOL、DFL、DTL(以 2015 年为基期) 。67 2015 年的利息保障倍数、净资产收益率。68 预计 2016 年的目标是使每股收益提高 10，那么 2016 年的销售量至少要提高多少?会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 192 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 通货膨胀会引起利润上升，由于投资风险加大，会加大企业权益资金成本。所以选项 A 为本题答案。2 【
25、正确答案】 B【试题解析】 按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想。所以选项 B 为本题答案。3 【正确答案】 C【试题解析】 实际利率=(1+12/2) 2 一 1=1236，所以选项 C 为本题答案。4 【正确答案】 B【试题解析】 采用高低点法计算较简单，但代表性较差；回归分析法是一种较为精确的方法；账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断；技术测定法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解；合同确认法要配合账户分析法使用。所以选项 B 为本题答案。5 【正确答
26、案】 B【试题解析】 单项资产的 =1，表明该资产的系统风险与市场组合的风险一致；1，说明单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险； 1，说明单项资产的系统风险小于整个市场组合的风险。所以选项 B 为本题答案。6 【正确答案】 C【试题解析】 现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行筹资或归还借款等的预算。所以选项 C 为本题答案。7 【正确答案】 C【试题解析】 年末应收账款项目金额=14050+16020=102( 万元)。所以选项C 为本题答案。8 【正确答案】 A【试题解析】 转移风险的对策包括：向专业性保险公
27、司投保：采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。所以选项 A 为本题答案。9 【正确答案】 C【试题解析】 每年租金=10010(P/F，10，5)/(P/A，10，5)=2474(万元)。所以选项 C 为本题答案。10 【正确答案】 C【试题解析】 在外部融资时，在目标资本结构的范围内，企业会优先使用负债融资，这是因为企业价值由企业未来经营活动现金流量的现值决定，负债融资的利息可以在计算应纳税所得额时予以扣除，这就降低了企业的纳税负担，减少了企业经营活动现金流出量，增加了企业价值。11 【正确答案】 D【试题
28、解析】 采用销售百分比法预测资金需要量时。经营性资产、经营性负债通常与销售额保持稳定的比例天系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。所以选项 D 为本题答案。12 【正确答案】 D【试题解析】 因为 DTL=(100+80)/(10050)=3 6，销售量增长 30后，则每股收益的增长率=3630 =108 。所以选项 D 为本题答案。13 【正确答案】 A【试题解析】 每股收益分析法就是用每股收益的变化来判断资本结构是否合理，即能够提高普通股每股收益的资本结构，就是合理的资本结构
29、。陔方法的天键就是计算每股收益无差别点。所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。所以选项 A 为本题答案。14 【正确答案】 D【试题解析】 内含报酬率是项口现金流入的现值等于现金流出现值时的折现率，计算中不需要设定贴现率，因此不管设定的贴现率是多少，都不影响内含报酬率的数值。所以选项 D 为本题答案。15 【正确答案】 C【试题解析】 违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。所以选项 C 为本题答案。16 【正确答案】 D【试题解析】 (6006+40005)/600(1 一 10)100=704，所以选项 D 为本题答
30、案。17 【正确答案】 A【试题解析】 在成本模式下。最佳现金持有量就是持有现金而产生的机会成本、管理成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。随机模式考虑了转换成本和机会成本。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本模式和随机模式均需要考虑的因素是持有现金的机会成本。所以选项 A 为本题答案。18 【正确答案】 B【试题解析】 优先股有利于降低公司财务风险。优先股股利不是公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化、经营成果不佳，这种股利可以不支付。从而相对避免了企业的财务负担。19 【正确答案】 B【试题解析】 认股权证的筹资特点有：认股权证是一种融资促进工具；有助于改善上市公司的治理结构；
31、有利于推进上市公司股权激励机制。所以选项 B 为本题答案。20 【正确答案】 B【试题解析】 内部转移价格分为四种类型，分别为： (1)市场价格；(2)协商价格；(3)双重价格；(4) 以成本为基础的转移定价。以成本为基础的转移定价，是指所有的内部交易均以某种形式的成本价格进行结算，它适州于内部转移价格的产品或劳务没有市场的情况，包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。所以选项 B 为本题答案。21 【正确答案】 C【试题解析】 为应付意料不到的现金需：要，企业需掌握的现金数额取决于：(1)企业愿冒现金短缺风险的程度；(2)企业预测现金收支可靠的程度；(3)企业
32、临时融资的能力。所以选项 C 为本题答案。22 【正确答案】 B【试题解析】 按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资金数额为1000(160)=400(万元)，因此，2016 年度企业可向投资者支付的股利=500 400=100(万元)。注意提取的盈余公积金(50 万元)已经包含在 400 万元中，不必再单独考虑。所以选项 B 为本题答案。23 【正确答案】 C【试题解析】 股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下跌，而资产负债表中股东权益各账户的余额都保持不变，股东权益总额也保持不变。所以选项
33、 C 的表述正确。24 【正确答案】 A【试题解析】 在杜邦财务分析体系中，净资产收益率=销售净利率 总资产周转率权益乘数，由此可知，净资产收益率是杜邦财务分析体系中综合性最强的财务比率。25 【正确答案】 A【试题解析】 一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题的正确答案为选项 A。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不
34、得分。26 【正确答案】 B，D【试题解析】 按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场；以融资对象为标准。金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场。所以选项 B 的说法不正确。货币市场的主要功能是调节短期资金融通。而资本市场的主要功能是实现长期资本融通，所以选项 D 的说法不正确。27 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 影响投资组合收益率方差的因素有： (1)单项资产预期收益率的方差或标准差；(2)单项资产在整个组合中所占的价值比例；(3)两项资产之间的协方差或相关系数。所以选项 ACD 为本题答案。28 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 与零基预算法相比
35、，增量预算法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，因为不加分析地保留或接受原有的成本费用项目，可能使原来不合理的费用继续开支而得不到控制，形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费。所以选项 ABC 为本题答案。29 【正确答案】 A，C【试题解析】 经营租赁的租赁合同比较灵活，在合理的限制条件内，承租企业可以中途解约；租赁期满，出租资产由租赁公司收回。所以选项 BD 不是答案，选项AC 为本题答案。30 【正确答案】 A，B【试题解析】 企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重；如果企业财务状况欠佳，信用等级不高，债权人投资风险大，这样会降低企业获
36、得信用的能力，加大债务资金筹资的资本成本。所以选项 CD 的说法不正确，选项 AB 的说法正确。31 【正确答案】 B，D【试题解析】 从税法上看，子公司需要独立申报企业所得税，分公司的企业所得税由总公司汇总计算并缴纳。因此，假设采取子公司形式设立，则 2016 年企业总部应缴所得税为 60025=150(万元)；假设采取分公司形式设立，则 2016 年企业总部应缴所得税为(600200)25=100(万元)。32 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间间隔。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生
37、不利的影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不可延长。如果缩短信用期，情况与此相反。所以选项 ACD 为本题答案。33 【正确答案】 C，D【试题解析】 通常情况下，投资中心采用投资报酬率、剩余收益作为业绩考核指标。所以选项 CD 为本题答案。34 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 股票股利对公司的优点主要有：(1)在再投资机会较多的情况下，公司可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展； (2)降低每股市价，促进股票的交易和流通，吸引更多的投资者成为公司的股东，使股权更为分散，可以有效地防止公司被恶意控制；(3)可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心。所
38、以选项 ABCD 为本题答案。35 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证、股份期权等。所以选项 ABC为本题答案。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标。都以股东财富最大化为基础。因此
39、，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。所以本题的说法错误。37 【正确答案】 A【试题解析】 标准离差率是相对数指标，无论各方案的期望值是甭相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。所以本题的说法正确。38 【正确答案】 B【试题解析】 企业财务管理部门具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见和建议。企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。其主
40、要负责人参与企业预算委员会的工作，并对本部门预算执行结果承担责任。所以本题的说法错误。39 【正确答案】 B【试题解析】 调整性筹资的目的，是为了调整资本结构，而不是为企业经营活动追加资金，这类筹资通常不会增加企业的资本总额。所以本题的说法错误。40 【正确答案】 B【试题解析】 同售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。同售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。所以本题的说法不正确。41 【正确答案
41、】 B【试题解析】 在独立投资方案比较决策时，内含报酬率指标综合反映了各方案的获利程度，在各种情况下的决策结沦都是正确的。所以小题的说法错误。42 【正确答案】 A【试题解析】 如果销售额不稳定而且难以预测，就会存在显著的风险，从而必须维持一个较高的流动资产存量水平，保持较高的流动资产与销售收入比率。所以本题的说法正确。43 【正确答案】 B【试题解析】 在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，可以分为资源动因和作业动因。根据资源动因可以将资源成本分配给有关作业，根据作业动因可以将作业成本分配给有关产品。所以本题的说法不正确。44 【正确答案】 B【试题解析】 所得税差异理论认为，由于普遍存
42、在的税率的差异和纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。昕以本题的说法错误。45 【正确答案】 B【试题解析】 对于股东而言，采用债务筹资的好处不仅仅在于节税效应，更重要的是固定性融资成本所带来的财务杠杆效应，即在某一固定的债务与权益融资结构下由于息税前利润的变动引起每股收益产生更大变动程度的现象。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说
43、明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 普通股资本成本=4+2(10 一 4)=16 47 【正确答案】 债券资本成本=8(1 25)=648 【正确答案】 6000=1400(P/A，K，6)(P/A，K，6)=6000/1400=4 2857因为(P/A，10，6)=4 3553，(P/A1 2，6)=411 1 4所以：(K10) ，/(1 2-10 )=(4 285743553)/(4111443553)解得：K=105749 【正确答案】 由于债券筹资资本成本最低，所以。应该选择的筹资方案是发行债券筹资。50 【正确答案】 经济订货量=(236000100/72) 1
44、/2=1000(公斤)51 【正确答案】 年订货次数=36000/1000=36( 次)52 【正确答案】 交货期内平均需要量=80001+90002+100004+1 100 02+120001=1000(公斤)保险储备量为 0 时：再订货点=1000+0=1000(公斤 )保险储备持有成本=072=0( 元)平均缺货量=(1 1001000)02+(1200 1000)01=40(公斤)缺货损失=364010=14400( 元)缺货损失和保险储备持有成本之和=14400+0=14400(元)保险储备量为 100 公斤时：再订货点=1000+100=1 100(公斤)保险储备持有成本=100
45、72=720( 元)平均缺货量=(12001 100)01=10( 公斤)缺货损失=361010=3600( 元)缺货损失和保险储备持有成本之和=3600+720=4320(元)保险储备量为 200 公斤时：再订货点：1000+200=1200(公斤)保险储备持有成本：20072=1440( 元)平均缺货量=0(公斤)缺货损失=36010=0(元)缺货损失和保险储备持有成本之和=0+1440=1440(元)因为当保险储备是 200 公斤时，缺货损失和保险储备持有成本之和最低，所以甲公司合理的保险储备为 200 公斤。53 【正确答案】 算术平均法：2016 年公司预测销售量=(5000+450
46、0+4800+5100+5300+5400+5450+5600)/8=5144(万件)54 【正确答案】 加权平均法：2016 年公司预测销售量=5000003+4500005+4800008+510001+53000 13+5400017+545002l+5600023=5309(万件)55 【正确答案】 修正的移动平均法：移动平均法下 2016 年公司预测销售量=(5400+5450+5600)/3=5483(万件)修正后的预测销售量=5483+(54835550)=5416(万件 )56 【正确答案】 指数平滑法：2016 年公司预测销售量=065600+(1 06)5500=5560(
47、万件)57 【正确答案】 促使权证持有人行权的股价应达到的水平为 12 元。58 【正确答案】 2015 年发行在外的普通股加权平均数=800+508/12204/12=82667( 万股)2015 年归属于普通股股东的净利润=净利润=1050(万元)2015 年的基本每股收益=1050/82667=1 27(元)59 【正确答案】 2015 年年末的股东权益=7000+18501220+(1050 一 120)=8590(万元)2015 年年末发行在外的普通股股数=800+5020=830(万股)2015 年年末每股净资产=8590/830=1035(元)60 【正确答案】 2015 年的每
48、股股利=120/830=0 14(元)61 【正确答案】 2015 年年末的市盈率=20/127=15752015 年年末的市净率=20/1035=1 93五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。62 【正确答案】 因新、旧设备使用年限不同，应运用考虑货币 时间价值的年金成本比较两者的优劣。(1)继续使用旧设备的年金成本付现营运成本的现值=2150(125)(P/A，12，5)=2150(125)36048=581274(元)年折旧额=(149501495)6=224250(元)折旧抵税的现值=2242 5025(P/A，12，3) =2242 502524018=134651( 元)税后残值流量的现值=1750 一(1750 一 1495010)25 (P/F，12，5)=1686 2505674=95678(元)继续使用旧设备的投资额=8500 一8500 一 (14950 2242503)25 =8430 63(元)继续使用旧设备的现金流出总现值=5812 74+843063 一 134651 一 95678=1194008(元)继续使用
