1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 200 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 各所属单位的资金不得自行用于资本性支出，这一规定体现了集权与分权相结合型财务管理体制的( ) 。（A）集中筹资、融资权（B）集中用资、担保权（C）集中固定资产购置权（D）集中投资权2 影响资本成本的因素不包括( )。（A）总体经济环境（B）筹资者预计的投资收益率（C）资本市场条件（D）企业经营状况3 按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为( )。（A）发行市场和流通市场（B）基础性金融市
2、场和金融衍生品市场（C）短期金融市场和长期金融市场（D）一级市场和二级市场4 下列预算中，属于财务预算的是( )。（A）销售预算（B）现金预算（C）直接材料预算（D）直接人工预算5 某企业预计前两个季度的销量为 500 件和 600 件，期末产成品存货数量一般按下季度销量的 10安排，则第一季度的预算产量为( )件。（A）510（B） 490（C） 550（D）5006 某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为 10 万小时，变动成本为 60 万元，固定成本为 30 万元，总成本费用为 90 万元；如果预算直接人工工时达到 12 万小时，则总成本费用为( )万元。（A）96（B）
3、108（C） 102（D）907 某一项年金前 5 年没有流入，后 5 年每年年初流入 1000 元，则该项年金的递延期是( )年。（A）4（B） 3（C） 2（D）58 下列各项中，属于外部权益筹资的是( )。（A）利用商业信用（B）发行股票（C）利用留存收益（D）发行债券9 下列各项中，通常不会导致企业资本成本提高的是( )。（A）通货膨胀加剧（B）投资风险上升（C）经济持续过热（D）证券市场流动性增强10 假设 ABC 企业只生产和销售一种产品，单价 100 元。单位变动成本 40 元，每年固定成本 500 万元，预计明年产销量 30 万件，则单价的敏感系数为( )。（A）138（B）
4、231（C） 10（D）611 下列各项中，不属于可转换债券筹资特点的是( )。（A）资本成本较高（B）筹资效率高（C）筹资灵活性（D）存在一定的财务压力12 下列关于融资租赁的说法中，不正确的是( )。（A）包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式（B）直接租赁是融资租赁的主要形式（C）从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别（D）在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者13 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。下列各项中，不属于营运资金特点的是( )。（A）来源具有多样性（B）数量具有稳定性（C）周转
5、具有短期性（D）实物形态具有变动性和易变现性14 某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF 0=-200 万元，NCF 1=-50 万元，NCF23 =100 万元，NCF 411 =250 万元，NCF 12=150 万元，则该项目包括投资期的静态回收期为( ) 年。（A）20（B） 25（C） 32（D）4015 如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( ) 。（A）不能降低任何风险（B）可以分散部分风险（C）可以最大限度地抵消风险（D）风险等于两只股票风险之和16 下列关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是( )。（A）杜邦分析体系以净资产收益率
6、为起点（B）总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的基础（C）决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数（D）要想提高销售净利率，只能降低成本费用17 采用 ABC 控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是( ) 。（A）品种较多的存货（B）数量较多的存货（C）库存时间较长的存货（D）单位价值较大的存货18 下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是( )。（A）现金折扣率（B）折扣期（C）信用标准（D）信用期19 下列关于发放股票股利的相关说法中。不正确的是( )。（A）不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减
7、少未分配利润（B）会引起企业现金流出（C）可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被恶意控制（D）可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心20 某公司 2008 税后净利润为 2200 万元，2009 年投资计划需要资金 2500 万元。如果该公司采用剩余股利政策，2008 年发放的股利为 700 万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为( )。（A）40（B） 50（C） 60（D）6821 下列销售预测方法中，不属于定性分析法的是( )。（A）德尔菲法（B）营销员判断法（C）因果预测分析法（D）产品寿命周期分析法22 某企业生产销售 C
8、产品，2013 年前三个季度的销售单价分别为 50 元、55 元和57 元；销售数量分别为 210 万件、190 万件和 196 万件。若企业在第四季度预计完成 200 万件产品的销售任务，根据需求价格弹性系数定价法预测的产品单价为( )元。（A）3440（B） 2440（C） 54（D）564323 在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。（A）短期投资者（B）企业债权人（C）企业经营决策者（D）税务机关24 某投资者以 20 元股的价格购买了某公司的股票，持有一年后每股获得税后股息 02 元，此时该股票的每股价格为 30
9、，不考虑其他费用，则投资者投资该股票这一年的收益率为( ) 。（A）1（B） 50（C） 51（D）3425 下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是( )。（A）潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等（B）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额（C）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数（D）认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20
10、分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( )。（A）筹资数额有限（B）不存在资本成本（C）不发生筹资费用（D）改变控制权结构27 某企业采用存货模型确定目标现金余额，每年现金需求总量为 320000 元，每次现金转换的成本为 1000 元，持有现金的再投资报酬率约为 10，则下列说法中正确的有( ) 。（A）最佳现金持有量为 80000 元（B）最佳现金持有量为 8000 元（C）最佳现金持有量下的机会成本为 8000 元（D）最佳现金持有量下的相关总成本为 8
11、000 元28 根据营运资金管理理论，下列各项中属于企业应收账款成本内容的有( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）坏账成本29 下列关于成本的说法中，不正确的有( )。（A）固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本（B）按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本（C）延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加（D）递减曲线成本是递减的30 下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有( )。（A）现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品（B）尾
12、数定价适用于高价的优质产品（C）推广期一般应采用高价促销策略（D）对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格31 下列各项中，属于衍生金融工具的有( )。（A）股票（B）互换（C）债券（D）掉期32 在一定时期内，应收账款周转次数多(或周转天数少)表明( )。（A）收账速度快（B）信用管理政策宽松（C）应收账款流动性强（D）应收账款管理效率高33 A 公司销售当季度收回货款 559，下季度收回货款 40，下下季度收回货款5，预算年度期初应收账款金额为 28 万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款 10 万元，第四季度销售的应收账款 18 万元，则下列说法中正确的有(
13、)。（A）上年第四季度的销售额为 40 万元（B）上年第三季度的销售额为 200 万元（C）第一季度收回的期初应收账款为 28 万元（D）上年第三季度销售形成的应收账款 10 万元在预算年度的第一季度可以全部收回34 下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有( )。（A）营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务（B）加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一（C）要节约资金使用成本（D）合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一35 下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有( )。（A）是一种融资促进工具（B）有助于改善上市公司的
14、治理机构（C）有利于降低企业资本成本（D）有利于推进上市公司的股权激励机制三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在采用资金习性预测法预测资金需要量时，一般情况下原材料的保险储备占用的资金应属于半变动资金。( )（A）正确（B）错误37 按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款和专项贷款。( )（A）正确（B）错误38 财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经
15、营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。( )（A）正确（B）错误39 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以相关者利益最大化为基础。( )（A）正确（B）错误40 风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益。风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿 ”，它的大小只取决于风险的大小。( )（A）正确（B）错误41 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。( )（A）正确（B）错误42 在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时
16、，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。( )（A）正确（B）错误43 在购货价格无明显差异时，企业要尽可能选择现金购买方式。( )（A）正确（B）错误44 市场利率上升，证券资产价格上升；市场利率下降，证券资产价格下降。( )（A）正确（B）错误45 2008 年甲公司实现净利润 100 万元，营业收入为 1000 万元，平均所有者权益总额为 600 万元，预计 2009 年净利润的增长率为 5，其他因素不变，则该公司2009 年净资产收益率为 175。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单
17、位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按 360 天计算)现金需要量为 720000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 600 元，有价证券年均报酬率为 6。要求：46 运用存货模型计算最佳现金持有量；47 计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本；48 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。48 某企业拟进行一项固定资产投资，投资期为 1 年，营业期
18、为 5 年，寿命期为 6年，该项目的现金流量表(部分)如下：其他资料：终结期的现金净流量现值为 100 万元。要求：49 计算上表中用英文字母表示的项目的数值(C 的结果四舍五入保留整数)。50 计算或确定下列指标：包括投资期和不包括投资期的静态投资回收期和动态投资回收期；净现值；现值指数。50 市场上现有 A、B 两种股票，市价分别为 15 元股和 10 元股， 系数分别为 08 和 15，目前股票市场的风险收益率为 8，无风险收益率为 3，市场组合收益率的标准差为 15。要求：51 如果分别购买 100 股组成一个组合。计算资产组合的 系数以及目前投资组合的必要报酬率；52 确定目前证券市
19、场线的斜率和截距；53 如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为 09，A 、B 收益率的标准差分别为 16和 25，确定 A、B 收益率的相关系数和组合的协方差；54 如果证券市场线的斜率提高到 10，确定市场组合的收益率。55 丙公司下年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为 5060 万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为 10 万元的整数倍，年利息率为 8，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划，全年资金筹措及运用等于 0。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示：说明：表中用“*”表示省略的数据。要求：
20、计算上表中用字母“AJ”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。55 甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为 3600 台，平均购进单价为 1500 元，平均每日供货量为 100 台，每日销售量为 10 台(一年按 360 天计算)，单位缺货成本为 100 元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：(1)采购部门全年办公费为 10000
21、0 元，平均每次差旅费为 800 元，每次装卸费为200 元；(2)仓库职工的工资每月 2000 元，仓库年折旧 40000 元，银行存款年利息率为4，平均每台电脑的破损损失为 80 元，每台电脑的保险费用为 60 元；(3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是 8 天(概率 10)，9 天(概率 20) ，10 天(概率 40) ，11 天(概率 20)，12 天( 概率 10)。要求：56 计算经济订货批量、送货期和订货次数；57 确定合理的保险储备量和再订货点；58 计算今年与批量相关的存货总成本；59 计算今年与储备存货相关的总成本(单位：万元)。59 某公司上年度息
22、税前利润为 500 万元，资金全部由股东权益资本组成，所得税税率为 25。该公司今年年初认为资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券资本成本(平价发行，不考虑手续费和时间价值)和权益资本成本如下表所示：要求：60 假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算各种资本结构(假定息税前利润保持不变)下公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构时的加权平均资本成本；61 假设该公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳资本结构为目标资本结构，明年需要增加投资 300 万元，判断今年是否能分配股利?如果能分配股利，计算股利数额。
23、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 200 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 集权与分权相结合型财务管理体制要求集中固定资产购置权，各所属单位需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部批准，经批准后方可购置，各所属单位资金不得自行用于资本性支出。2 【正确答案】 B【试题解析】 影响资本成本的因素有四个：总体经济环境、资本市场条件、企业经营状况和融资状况、企业对筹资规模和时限的需求。3 【正确答案】 B【试题解析】 按照所交易的金融工具
24、的属性将金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场，因此选项 B 是答案。选项 C 是按照期限划分的，选项 A 和 D 是按照功能划分的。4 【正确答案】 B【试题解析】 财务预算具体包括现金预算和预计财务报表，选项 ACD 属于业务预算。5 【正确答案】 A【试题解析】 第一季度初产成品存货=上年第四季度期末产成品存货= 本年第一季度销售量10=50010 =50(件) ，第一季度末产成品存货=60010=60(件)，第一季度预算产量=500+60-50=510(件)。6 【正确答案】 C【试题解析】 单位变动成本=6010=6(元小时)，如果直接人工工时为 12 万小时，则预算总成本费用=
25、30+612=102( 万元) 。7 【正确答案】 A【试题解析】 前 5 年没有流入，后 5 年指的是从第 6 年开始的，第 6 年年初相当于第 5 年年末，这项年金相当于是从第 5 年年末开始流入的，所以递延期为 4 年。8 【正确答案】 B【试题解析】 利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部权益筹资，在给定的选项中，只有发行股票属于外部权益筹资。9 【正确答案】 D【试题解析】 如果经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资的风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本率就高。证券市场的流动性增强，则投资者投资的风险降低，要求的报酬率降低，从而通过资本市场融通资本的资本成本率就
26、低。因此选项 ABC 均会导致企业资本成本提高，选项 D 会导致企业资本成本降低。10 【正确答案】 B【试题解析】 预计明年利润=(100-40)30-500=1300( 万元)。假设单价提高 10，即单价变为 110 元，则变动后利润=(110-40)30-500=1600( 万元)，利润变动百分比=(1600-1300)1300100=2308，单价的敏感系数=23 0810=231。11 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的筹资特点：(1)筹资灵活性；(2)资本成本较低；(3)筹资效率高；(4)存在一定的财务压力。12 【正确答案】 C【试题解析】 直接租赁、售后回租和杠杆租赁是
27、融资租赁的三种基本形式，其中直接租赁是融资租赁的主要形式，所以选项 AB 的说法正确；从出租人的角度看，杠杆租赁和其他租赁有区别，杠杆租赁的出租人只投入购买资产所需的部分资金，其余资金则以该资产作为担保向资金出借者借入。因此，他既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者，所以选项 C 的说法不正确，选项 D 的说法正确。13 【正确答案】 B【试题解析】 营运资金的数量具有波动性。流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动
28、。14 【正确答案】 C【试题解析】 第一年年末累计净现金流量=(-200-50)=-250(万元)，第二年年末累计现金流量=(-200-50+100)=-150( 万元) ，第三年年末累计净现金流量=(-150+100)=-50(万元 )，即第三年年末还有 50 万元投资没有收回，而第四年净现金流量为 250万元，收回 50 万净投资需要 50250=02(年)，所以包括投资期的静态回收期=3+0 2=32(年) 。15 【正确答案】 A【试题解析】 如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为 1，相关系数为 1 时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等
29、于两只股票风险的加权平均数。16 【正确答案】 D【试题解析】 要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是要降低成本费用。所以选项 D 的说法不正确。17 【正确答案】 D【试题解析】 ABC 控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A 类高价值存货，品种数量约占整个存货的10至 15，但价值约占全部存货的 50至 70；B 类中等价值存货，品种数量约占全部存货的 20至 25，价值约占全部存货的 15至 20；C 类低价值存货，品种数量最多，约占整个存货的 60至 70，价值约占全部存货的 10至 35。针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法
30、，A 类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对 B 类和 C 类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理。所以本题答案为选项 D。18 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣率 (1-现金折扣率)360( 付款期- 折扣期)，可以看出，现金折扣率、折扣期和放弃现金折扣的信用成本率呈同向变动，信用标准和放弃现金折扣的信用成本率无关，付款期和放弃现金折扣的信用成本率呈反向变动，所以本题答案是选项 D。19 【正确答案】 B【试题解析】 发放股票股利不需要向股东支付现金，不会导致现金流出，所以选项 B 的说法不正确。20 【正确答案】 C【试题解析】 设权益资本
31、所占的比例为 X，则： 2200-2500X=700，解得：X=60。21 【正确答案】 C【试题解析】 销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。其中的专家判断法包括个别专家意见汇集法、专家小组法和德尔菲法。选项 C 属于销售预测的定量分析法。22 【正确答案】 A【试题解析】 E 1=(190-210)210(55-50)50=-095，E 2=(196-190)190(57-55)55=087，E=(E 1+E2)2=(-095+0 87)2=-004，P=57(196200) 1004 =3440(元)。23 【正确答案】 C【试题解析】 企业经营决策者必须
32、对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。24 【正确答案】 C【试题解析】 股票的收益率=股利收益率+资本利得收益率=0220+(30-20)20=51 。25 【正确答案】 B【试题解析】 对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。所以选项 B 的说法不正确。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26
33、【正确答案】 A,C【试题解析】 利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司的控制权分布；(3)筹资数额有限。27 【正确答案】 A,D【试题解析】 最佳现金持有量= =80000(元)；机会成本=交易成本=320000800001000=4000(元)，或机会成本=80000210=4000(元)；相关总成本=40002=8000(元)，或相关总成本= =8000(元)。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，短缺成本是持有现金的成本，所以本题答案是选项 ABD。29 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 固定成本
34、是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项 A 的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以选项 B 的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以选项 C 的说法不正确。递减曲线成本的变化率是递减的，但是总成本一定是不断增加的。所以选项 D 的说
35、法不正确。30 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 现金折扣是按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣，其目的是鼓励购买者尽早支付货款，以加速资金周转，所以选项 A 的说法不正确；尾数定价一般适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以选项 B 的说法不正确；推广期产品需要获得消费者的认同，进一步占有市场，应采用低价促销策略，所以选项 C 的说法不正确。31 【正确答案】 B,D【试题解析】 衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。选项 AC 属于基本金
36、融工具。32 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 通常，应收账款周转次数越高(或周转天数越少)表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多(或周转天数少)表明：(1)企业收账迅速，信用销售管理严格；(2)应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；(3)可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；(4)通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。因此本题答案是选项 ACD。33 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本季度销售有 1-55=45在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度销售额的 45为 1
37、8 万元，上年第四季度的销售额为 1845=40(万元)，其中的 40在预算年度第一季度收回 (即第一季度收回4040 =16 万元) ，5在预算年度第二季度收回(即第二季度收回 405=2 万元)；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款 55，在上年的第四季度收回40，到预算年度第一季度期初时，还有 5未收回(数额为 10 万元)，因此，上年第三季度的销售额为 105=200(万元)，在预算年度第一季度可以全部收回。所以，预算年度第一季度收回的期初应收账款=16+10=26(万元)。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负
38、债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一，所以选项 D 的说法不正确。35 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 认股权证筹资的特点包括：(1)是一种融资促进工具；(2)有助于改善上市公司的治理结构；(3)有利于推进上市公司的股权激励机制。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保
39、持同定不变的那部分资金。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。所以本题的说法不正确。37 【正确答案】 B【试题解析】 按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。所以本题的说法不正确。38 【正确答案】 A【试题解析】 趋势分析法。是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。39 【正确答案】 B【试题解析】 利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大
40、化为基础。40 【正确答案】 B【试题解析】 风险收益率的大小取决于两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。41 【正确答案】 B【试题解析】 如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，赊销额降低了，应收账款也会降低，所以机会成本也随之降低，本题说法错误。42 【正确答案】 B【试题解析】 剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突这一不足之处，但是由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。43 【正确答案】 B【试题解析】 结算方式包括赊购、现金、预付等。在价格无明显差异的情
41、况下，采用赊购方式不仅可以获得推迟付款的好处，还可以在赊购当期抵扣进项税额；采用预付方式时，不仅要提前支付货款，在付款的当期如果未取得增值税专用发票，相应的增值税进项税额不能被抵扣。因此，在购货价格无明显差异时，要尽可能选择赊购方式。44 【正确答案】 B【试题解析】 市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升。45 【正确答案】 A【试题解析】 净资产收益率=净利润平均所有者权益，所以，该公司 2009 年净资产收益率=100(1+5 )600100=17 5。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共
42、 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 最佳现金持有量= =120000(元)。47 【正确答案】 最低现金管理相关总成本=(1200002)6+(720000 120000)600=7200(元)或者：最低现金管理相关总成本 = =7200(元)全年现金交易成本=(720000120000)600=3600(元)全年持有现金机会成本=(1200002)6=3600( 元)。48 【
43、正确答案】 有价证券交易次数=720000120000=6(次)有价证券交易间隔期=3606=60( 天)。49 【正确答案】 计算表中用英文字母表示的项目：A=-2000+100=-1900B=900-(-900)=1800C=100094340 9434=89D=-19434+89=-18544。50 【正确答案】 计算或确定下列指标：包括投资期的静态投资回收期=3+900 1800=35(年)包括投资期的动态投资回收期=3+1014814258=371(年)不包括投资期的静态投资回收期=35-1=2 5(年)不包括投资期的动态投资回收期=371-1=2 71(年)净现值=18633+10
44、0=19633(万元)现值指数=(19633+19434)19434=2 01 。51 【正确答案】 对 A 的投资比例=10015100(15+10)=06对 B 的投资比例=1-06=04投资组合的 系数=0608+0 415=108投资组合的必要报酬率=3+1 088=1164。52 【正确答案】 证券市场线的斜率=市场风险溢价=股票市场的风险收益率=8 证券市场线的截距=无风险收益率=3 。53 【正确答案】 该资产组合收益率的标准差=1081509=18 1818 =06061616 +20604r1625 +04042525即：324=92 16+192r+100解得：r=069协
45、方差=0 691625=276。54 【正确答案】 市场组合的收益率(R m)=证券市场线的斜率(R m-Rf)+无风险收益率Rf=10+3 =13。55 【正确答案】 A=1050-1000=50(万元)B=50+5=55(万元)E=D83 12=002DC=D-E=098D根据 5031+C60，得 19C29，19098D29，由于 D 为 10 万元的整数倍，所以，D=20(万元)，E=20002=04( 万元)，C=20-04=196(万元)F=0-04-(-90)=896( 万元)H=全年的期初现金余额=第一季度期初的现金余额=1050-1010=40(万元)第二季度期初的现金余额
46、=第一季度期末的现金余额=55(万元)第二季度的经营现金收入=1396-55=1341( 万元)第三季度期初的现金余额=第二季度期末的现金余额=31+196=506( 万元)第三季度的经营现金收入=1549-506=1498 4(万元)第四季度期初的现金余额=第三季度期末的现金余额=896-37=52 6(万元)第四季度可供支配现金合计=1602+172=1774( 万元)第四季度的经营现金收入=1774-526=1721 4(万元)I=1010+1341+14984+17214=55708( 万元)K=(1000-800)+300+400+300=1200(万元)J=800+(1365-30
47、0)+(1549+37-400)+1302=4353(万元)L=40+5570 8-1200-4353=578(万元)第四季度期末的现金余额=全年的期末现金余额=578(万元)M=578-172=-1142(万元)N=20002=04( 万元)G=1142-10-0 4=1038(万元)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。56 【正确答案】 每次订货的变动成本=800
48、+200=1000(元)单位变动储存成本=15004+80+60=200(元)经济订货批量= =200(台)送货期=200 100=2(天)订货次数=3600200=18(次)。57 【正确答案】 平均交货时间=810+920+1040 +1120+1210=10(天)交货期内平均需要量=103600360=100( 台)再订货点=100+保险储备量当再订货点为 100 台(即保险储备量 =0)时：平均缺货量=1020+2010=4( 台)相关成本=100418+0200=7200(元)当再订货点为 110 台(即保险储备量 =10)时：平均缺货量=1010=1(台 )相关成本=100118+10200=1800+2000=3800(元)当再订货点为 120 台(即保险储备量 =20)时：平均缺货量=0相关成本=100018+20200=4000(元)根据上述计算结果可知，合理的保险储备量为 10 台，再订货点为 110 台。58 【正确答案】 与批量相关的存货总成本= =36000(元)59 【正确答案】 与储备存货相关的总成本=36001500+36000+100
