1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 201 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某递延年金，前 3 年没有现金流入，后 5 年每年年初有等额的现金流入 100 万元，折现率为 10，下列关于该递延年金现值的表达式中，不正确的是( )。（A）100(P A，10， 5)(PF ，10，2)（B） 100(PA，10，5)(PF，10，3)（C） 100(PA ，10，4)+1(PF ，10，3)（D）100(F A，10， 5)(PF ，10，7)2 假定一年 360 天，
2、某公司按“2，10，N30” 的付款条件购入 200 万元的货物，下列说法中不正确的是( )。（A）如果在 10 天内付款，则付款额为 160 万元（B）如果在 10 天后付款，则付款额为 200 万元（C）如果在 10 天内付款，则付款额为 196 万元（D）如果在第 50 天付款，放弃现金折扣的成本为 18373 某企业以长期融资方式满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，短期融资满足波动性流动资产和剩余的永久性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是( )。（A）激进融资策略（B）保守融资策略（C）折中融资策略（D）期限匹配融资策略4 下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中
3、，不正确的是( )。（A）均可以促进股票的流通和交易（B）均有助于提高投资者对公司的信心（C）均会改变股东权益内部结构（D）均对防止公司被恶意收购有重要的意义5 某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。根据你的判断，主要责任部门应是( )。（A）生产部门（B）销售部门（C）供应部门（D）管理部门6 约束性同定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是( )。（A）保险费（B）厂房租金支出（C）高管人员基本工资（D）新产品研究开发费用7 下列有关证券投资的说法中，不正确的是( )。（A）证券资产的特点之一是价值虚拟性（B）
4、证券投资的目的之一是提高资产的流动性，增强偿债能力（C）证券投资的非系统风险中包括购买力风险（D）债券价值大于其购买价格时，债券投资的收益率大于市场利率8 甲项目收益率的标准离差率大于乙项目收益率的标准离差率，则( )。（A）甲项目的风险小于乙项目的风险（B）甲项目的风险等于乙项目的风险（C）甲项目的风险大于乙项目的风险（D）难以判断二者的风险大小9 如果甲企业经营杠杆系数为 15，总杠杆系数为 3，则下列说法中不正确的是( )。（A）如果销售量增加 10，息税前利润将增加 15（B）如果息税前利润增加 20，每股收益将增加 40（C）如果销售量增加 10，每股收益将增加 30（D）如果每股收
5、益增加 30，销售量需要增加 9010 下列关于敏感系数的说法中，不正确的是( )。（A）敏感系数=利润变动百分比 因素变动百分比（B）敏感系数越小，说明利润对该因素的变化越不敏感（C）敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感（D）敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反11 某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是( )。（A）集权型（B）分权型（C）自主型（D）集权与分权相结合型12 企业价值最大化财务管理目标中的
6、企业价值，可以理解为( )。（A）企业所能创造的预计未来现金流量的现值（B）企业所能创造的预计未来现金流量（C）企业所能创造的未来股权现金流量（D）企业所创造的过去的现金流量的终值13 财务管理的核心是( )。（A）财务预测（B）财务决策（C）财务预算（D）财务控制14 下列各项中，不是现金预算中“现金余缺” 计算内容的是 ( )。（A）制造费用（B）所得税费用（C）归还借款利息（D）购买设备15 下列有关市场利率对债券价值影响的说法中，不正确的是( )。（A）市场利率超过票面利率后，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低（B）长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券（C）市场利率较低时，长
7、期债券的价值远高于短期债券（D）市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感16 下列预算中，不涉及现金收支的是( )。（A）销售预算（B）生产预算（C）制造费用预算（D）直接人工预算17 企业在确定利润分配政策时需要考虑股东因素，下列不属于制约利润分配的股东因素的是( ) 。（A）控制权（B）稳定的收入（C）避税（D）公司的投资机会18 某公司年初的所有者权益总额为 2500 万元，年末的所有者权益总额为 3000 万元，则资本保值增值率为( )。（A）20（B） 120（C） 80（D）无法计算19 将企业投资的类型进行科学的分类，有利于分清投资的性质，按不同的特点和要求进行投
8、资决策，加强投资管理。下列关于投资类型的说法中不正确的是( )。（A）项目投资属于直接投资（B）证券投资属于间接投资（C）对内投资都是直接投资（D）对外投资都是间接投资20 下列各项中，不能作为无形资产出资的是( )。（A）专利权（B）商标权（C）非专利技术（D）特许经营权21 甲企业打算投资一个项目，目前的流动资产为 100 万元，流动负债为 60 万元。该项目投资之后，流动资产需要达到 150 万元，流动负债需要达到 80 万元，则为该项目投资垫支的营运资金为( )万元。（A）70（B） 50（C） 30（D）2022 某公司 2010 年销售成本为 3000 万元，销售毛利率为 20，资
9、产负债表中，2010 年应收账款平均余额为 600 万元，应收票据平均余额为 400 万元。补充资料显示，坏账准备余额 2010 年年初为 10 万元，年末为 15 万元。一年按 360 天计算，则 2010 年的应收账款周转天数为( )天。（A）66（B） 75（C） 97（D）9623 某公司今年与上年相比，净利润增长 7，平均资产增长 7，平均负债增长9。由此可以判断，该公司权益净利率比上年( )。（A）提高了（B）下降了（C）无法判断（D）没有变化24 某企业全年需要某零件 3600 件，均衡耗用。全年生产时间为 360 天，根据经验，该零件从发出订单到进入可使用状态一般需要 8 天，
10、保险储备为 100 件，则再订货点为( )件。（A）80（B） 100（C） 360（D）18025 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券筹集的资金兼具股权性资金特征和债务性资金特征（B）可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票（C）可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率（D）可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 协调所有者与债权人之间利益冲突的方式包括( )。（A
11、）市场对公司强行接收或吞并（B）债权人通过合同实施限制性借款（C）债权人收回借款（D）债权人停止借款27 下列各项中，属于业务预算的有( )。（A）销售预算（B）生产预算（C）现金预算（D）管理费用预算28 下列各项中，不属于存货“缺货成本” 的有( )。（A）存货的保险费用（B）产成品缺货造成的拖欠发货损失（C）丧失销售机会的损失（D）存货资金的应计利息29 发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括( )。（A）促使债券持有人转换股份（B）能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失（C）保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发
12、公司破产的悲剧（D）保护债券投资人的利益30 下列各项中能够为企业筹集权益资金的有( )。（A）吸收直接投资（B）利用留存收益（C）融资租赁（D）利用商业信用31 在下列各项中，能够影响特定资产组合 系数的有 ( )。（A）该组合中所有单项资产在组合中所占比重（B）该组合中所有单项资产各自的 系数（C）市场组合的无风险收益率（D）该组合的无风险收益率32 下列关于企业的资产结构与资本结构关系的表述中，正确的有( )。（A）拥有大量固定资产的企业，主要通过发行股票筹集资金（B）拥有较多流动资产的企业，更多地依赖流动负债筹集资金（C）资产适用于抵押贷款的企业负债较多（D）以技术研发为主的企业负债较
13、多33 在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。投资决策中的现金包括( )。（A）库存现金（B）设备的变现价值（C）相关非货币性资产的账面价值（D）银行存款34 现阶段，股权激励模式主要有( )。（A）股票期权模式（B）限制性股票模式（C）股票增值权模式（D）业绩股票模式35 运用因素分析法进行分析时，应注意的问题包括( )。（A）因素分解的关联性（B）因素替代的顺序性（C）顺序替代的连环性（D）计算结果的准确性三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的
14、扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。( )（A）正确（B）错误37 某产品发生直接人工成本 100 万元，直接材料费用 200 万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。( )（A）正确（B）错误38 增值作业产生的成本都是增值成本，非增值作业产生的成本都是非增值成本。( )（A）正确（B）错误39 股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬，但能否取得报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的目标。( )（A）正确（B）错误
15、40 产品寿命周期分析法属于销售预测的定量分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定量分析方法，是对其他方法的有效补充。( )（A）正确（B）错误41 在经济衰退阶段，企业一般应当出售多余设备，压缩管理费用。( )（A）正确（B）错误42 财务预算能够综合反映各项业务预算和各项专门决策预算，因此称为总预算。( )（A）正确（B）错误43 应收账款保理具有多种方式。在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的 7090，这种保理方式是融资保理。( )（A）正确（B）错误44 对于互斥方案进行决策时，选择净现值大的方案。( )（A
16、）正确（B）错误45 要想降低约束性固定成本，只有厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 A 公司生产甲、乙、丙_一种产品，预计甲产品的单位制造成本为 100 元，计划销售 10000 件，计划期的期间费用总额为 900000 元；乙产品的计划
17、销售量为 8000件(生产能力为 10000 件) ，应负担的固定成本总额为 220000 元，单位变动成本为65 元；丙产品本期计划销售量为 12000 件，目标利润总额为 280000 元，完全成本总额为 540000 元；公司要求成本利润率必须达到 20，这三种产品适用的消费税税率均为 5。要求：46 运用全部成本费用加成定价法计算甲产品的单位价格；47 运用保本点定价法计算乙产品的单位价格；48 运用目标利润法计算丙产品的单位价格；49 运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格；50 如果接到一个额外订单，订购 2000 件乙产品，单价 120 元，回答是否应该接受这个订单，并说明理由。
18、50 已知某公司 2012 年会计报表的有关资料如下：已知该公司 2011 年按照平均数计算的资产负债率是 50，总资产周转率是 12 次，销售净利率是 45。要求：51 计算杜邦财务分析体系中的 2012 年的下列指标(时点指标按平均数计算)：销售净利率；总资产周转率；权益乘数(保留三位小数 )；净资产收益率。52 使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。52 甲公司股票的必要报酬率为 12，目前的股价为 20 元，预计未来两年股利每年增长 10，预计第 1 年股利为 1 元股，从第 3 年起转为稳定增长，增长率为5。乙公司 2011 年 1 月 1
19、 日发行公司债券，每张面值 1000 元，票面利率 8，5年期，每年 12 月 31 日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为 6。已知：(PF12，1)=08929，(PF，12，2)=07972，(P F，10，1)=09091(PF，10，2)=08264(PA，6，3)=2 6730(P F，6，3)=08396(PA，7，3)=26243(PF7，3)=0 8163(P A，6，4)=34651(PF，64)=07921要求：53 如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司股票目前的价值，并判断甲公司股票是否值得投资；54 如果按照目前的股价购买甲公司股票，并且打算长期持有，计算投资收益
20、率(提示：介于 10和 12之间)，并判断甲公司股票是否值得投资；55 如果 2013 年 1 月 1 日以 1050 元的价格购入乙公司债券，并持有至到期，计算债券投资的收益率(提示：介于 6和 7之间)，并判断乙公司债券是否值得购买；56 计算乙公司债券在 2012 年 1 月 1 日的价值，如果 2012 年 1 月 1 日的价格为1100 元，判断是否值得购买。56 某企业只产销一种产品，上年的销售量为 2 万件，单价为 120 元，单位变动成本为 100 元，固定成本为 30 万元。要求通过计算回答下列互不相关的问题：57 如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制
21、在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他因素不变)?58 计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列；59 如果计划年度增加 5 万元的广告费，预计可以增加销量 10，其他条件不变，判断对企业是否有利；60 假设该企业计划年度拟实现 50 万元的目标利润，可通过降价 10 个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30，为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为，经过努力单位变动成本只能降低 15 元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的
22、项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。60 某企业 2012 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下：该企业2012 年的销售收入为 6000 万元，销售净利率为 10，净利润的 50分配给投资者。预计 2013 年销售收入比上年增长 25，为此需要增加固定资产 200 万元，增加无形资产 100 万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增减。假定该企业 2013 年的销售净利率和利润
23、分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013 年年末固定资产和无形资产合计为2700 万元。2013 年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：61 计算 2013 年需要增加的营运资金额；62 预测 2013 年需要增加的对外筹集资金额；63 预测 2013 年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额；64 预测 2013 年的速动比率和产权比率；65 预测 2013 年的流动资产周转次数和总资产周转次数；66 预测 2013 年的净资产收益率；67 预测 2013 年的资本积累率和总资产增长率。67 某投资项目需 3 年建成，每年年初投入资
24、金 80 万元，共投入 240 万元。建成投产之时，需投入营运资金 40 万元，以满足日常经营活动需要。建成投产后生产出A 产品，估计每年可获营业利润 100 万元。固定资产使用年限为 5 年，使用后第 3年年末预计进行一次改良，估计改良支出 90 万元，分两年平均摊销。另外，使用后第 4 年年初，需要追加投入营运资金 20 万元。资产使用期满后，估计有变价净收入 45 万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为 6 年，预计净残值为 30 万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为 25，项目适用的折现率为 10。已知：(PA，10，2)=17355，(PF，10，3)=
25、0 7513，(P F，10，7)=05132(PF，10，8)=04665，(PA，10，8)=5 3349要求：68 编制投资项目现金流量表：69 计算项目的净现值；70 计算项目的年金净流量。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 201 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 本题中，第一次现金流入发生在第 4 年初，相当于第 3 年末。100(PA，10，5) 表示的是第 3 年初的现值，进一步折现到第 1 年初，还需要折现 2 期，因此选项
26、 A 的表达式正确，选项 B 的表达式不正确；100(PA， 10，4)+1 表示的是第 4 年初的现值，进一步折现到第 1 年初，还需要折现 3 期，因此选项 C 的表达式正确；100(F A ，10，5)表示的是第 7 年末的终值，进一步折现到第 1 年初，需要折现 7 期，因此选项 D 的表达式正确。2 【正确答案】 A【试题解析】 在 10 天内付款，可以享受现金折扣，支付的款项=200(1-2)=196(万元) ；如果在 10 天后付款，不能享受现金折扣，所以需要支付的款项就是200 万元；如果在第 50 天付款，放弃现金折扣的成本=现金折扣百分比(1- 现金折扣百分比)360(付款
27、期-折扣期)=2(1-2 )360(50-10)=18 37。3 【正确答案】 A【试题解析】 流动资产融资策略包括三种，分别是期限匹配融资策略、保守融资策略、激进融资策略。保守意味着胆小，不愿意冒险，故保守融资策略的风险最小；激进意味着胆大，愿意冒险，故激进融资策略的风险最大；期限匹配融资策略则风险居中。而短期资金由于期限短，到期无法还本的可能性大，所以，融资风险大于长期资金。也就是说，在三种融资策略中，短期资金的比重由大到小排列的顺序依次是激进融资策略、保守融资策略、期限匹配融资策略。由于在期限匹配融资策略中，短期资金一波动性流动资产，所以，激进融资策略中，短期资金波动性流动资产，因此本题
28、答案为选项 A。4 【正确答案】 C【试题解析】 股票分割不会改变股东权益内部结构，但是发放股票股利会导致“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”减少数和“股本”增加数之间的差额计入“资本公积”项目，所以选项 C 的说法不正确。5 【正确答案】 A【试题解析】 直接人工效率差异是用量差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以选项 A 是答案。6 【正确答案】 D【试题解析】 约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险
29、费、房屋租金、设备折旧、管理人员的基本工资等。新产品的研究开发费用是酌量性固定成本。7 【正确答案】 C【试题解析】 价值虚拟性是证券资产的特点之一，所以选项 A 的说法正确；证券投资的目的有四项，其中一项就是提高资产的流动性，增强偿债能力，所以选项B 的说法正确；购买力风险是由于通货膨胀而使货币购买能力下降的可能性，属于证券投资的系统性风险，所以选项 C 的说法不正确；用市场利率折现债券未来现金流量得到的是债券价值，用债券的投资收益率折现债券未来现金流量得到的是债券价格，由于现值与折现率是反向变动的关系，所以当债券价值大于购买价格时，债券的投资收益率大于市场利率，所以选项 D 的说法正确。8
30、 【正确答案】 D【试题解析】 收益率的标准离差率越大，风险越大。所以甲项目的风险大于乙项目的风险。9 【正确答案】 D【试题解析】 因为经营杠杆系数为 15，所以销售量增加 10，息税前利润将增加 1015=15 ，因此选项 A 的说法正确；由于财务杠杆系数为315=2 ，所以息税前利润增加 20，每股收益将增加 202=40，因此选项B 的说法正确；由于总杠杆系数为 3，所以如果销售量增加 10，每股收益将增加103=30 ，因此选项 C 的说法正确；由于总杠杆系数为 3，所以每股收益增加30，销售量增加 303=10，因此选项 D 的说法不正确。10 【正确答案】 B【试题解析】 “利润
31、对该因素的变化越敏感”意味着该因素的变化引起利润的变动越大，即敏感系数的绝对值越大，但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系数为“-3”的因素和敏感系数为“+2”的因素相比较，利润对前者的变化更敏感，所以选项 B 的说法不正确。11 【正确答案】 A【试题解析】 作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制(题干中的企业集团是一个上下游密切关联的产业集群，因此适合采用集权型)。企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备
32、高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统(题干中的企业集团内部信息化管理基础较好，符合采取集权型财务管理体制的条件)，所以本题答案是选项A。12 【正确答案】 A【试题解析】 企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，所以选项 A 是答案。13 【正确答案】 B【试题解析】 财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。14 【正确答案】 C【试题解析】 归还借款利息是现金筹措与
33、运用的内容，不是计算“现金余缺”的内容。15 【正确答案】 D【试题解析】 市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈波动，所以选项 D 的说法不正确。16 【正确答案】 B【试题解析】 生产预算以实物量指标反映预算期的生产量，不涉及现金收支。17 【正确答案】 D【试题解析】 股东在控制权、收入和税负方面的考虑会对公司的利润分配政策产生影响，具体的股东因素包括：控制权、稳定的收入和避税。18 【正确答案】 B【试题解析】 资本保值增值率=期末所有者权益期初所有者权益100 =30002500100=12019 【正确答案】 D【试题解析】
34、 对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。比如甲企业购买乙企业股票。是间接投资；如果甲企业向乙企业投入生产线，则是直接投资，所以选项 D 的说法不正确。20 【正确答案】 D【试题解析】 对无形资产出资方式的限制，国家相关法律法规规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。21 【正确答案】 C【试题解析】 为某项投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额，为该项投资垫支的营运资金=(150-100)-(80-60)=30(万元)。22 【正确答案】 C【试题解析】 销售收入=销售成本(1-销售毛利率 )=300
35、0(1-20)=3750( 万元)，应收账款周转次数=3750600+400+(10+15)2=370(次)，应收账款平均周转天数=360应收账款周转次数=3603 70=97(天) 。23 【正确答案】 A【试题解析】 权益净利率=净利润平均所有者权益10 ，今年与上年相比，平均资产增长 7，平均负债增长 9，表明平均所有者权益的增长率小于 7，而净利润增长率为 7，所以可知该公司权益净利率比上年提高了。24 【正确答案】 D【试题解析】 再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=8(3600360)+100=180(件)25 【正确答案】 B【试题解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司自
36、己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票，所以选项 B 的说法不正确。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 为协调所有者与债权人之间的利益冲突，通常采用的方式包括：限制性借债；收回借款或停止借款。选项 A 是协调所有者与经营者利益冲突的方法。27 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预
37、算、产品成本预算、销售费用预算和管理费用预算等。现金预算属于财务预算。28 【正确答案】 A,D【试题解析】 缺货成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损欠及造成的商誉损欠等。存货的保险费用和存货资金的应计利息属于储存成本。29 【正确答案】 A,B【试题解析】 设置赎同条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此义被称为加速条款，同时也能使发债公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。选项 C 是设置强制性转换条款的目的。选项 D 是回售条款的作用。30 【正确答案
38、】 A,B【试题解析】 企业的股权资本可以通过吸收直接投资、发行股票、利用留存收益等方式取得；融资租赁是债务资本的取得方式；商业信用是企业短期债务资金的一种来源。31 【正确答案】 A,B【试题解析】 资产组合的 系数等于组合中单项资产 系数的加权平均数，可见资产组合的 系数受到组合中所有单项资产的 系数和各种资产在资产组合中所占的比重两个因素的影响。32 【正确答案】 B,C【试题解析】 资产结构对企业资本结构的影响主要包括：(1)拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；(2)拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债筹集资金；(3)资产适用于抵押贷款的企业负债较多；(4)以
39、技术研发为主的企业则负债较少。33 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 投资决策中所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 现阶段，股权激励模式主要有：股票期权模式、限制性股票模式、股票增值权模式、业绩股票模式和虚拟股票模式等。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。运用因素分析法应注意的问题有：因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。三、判断题本类
40、题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。37 【正确答案】 A【试题解析】 直接人工和直接材料都属于直接费用，对于直接费用的确认和分配，作业成本法与传统的成本计算方法一样。38 【正确答案】 B【试题解析】 增值成本即是那些以完美效率执行增值作业所发生的成本，或者说，是高效增值作业产生的成本。而那些增值作业中因为低效
41、率所发生的成本则属于非增值成本。执行非增值作业发生的成本全部是非增值成本。39 【正确答案】 A【试题解析】 股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬。但能否取得报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的目标。40 【正确答案】 B【试题解析】 产品寿命周期分析法属于销售预测的定性分析法，是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法。41 【正确答案】 B【试题解析】 压缩管理费用是企业在经济萧条阶段应该采取的财务管理战略，所以本题说法不正确。42 【正确答案】 A【试题解析】 财务预算作为全面预算体系的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业
42、业务预算与专门决策预算的结果，故亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。43 【正确答案】 A【试题解析】 折扣保理又称为融资保理，即在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分先预付给销售商，一般不超过全部合同额的 7090。44 【正确答案】 B【试题解析】 对于互斥方案进行决策时，如果寿命期相同，则选择净现值大的方案；如果寿命期不同，则选择年金净流量大的方案，本题题干的表述不正确。45 【正确答案】 B【试题解析】 要降低酌量性固定成本，只有厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。降低约束性固定成本的基本途径，只能是合理利用企业现有的生产能力，
43、提高生产效率，以取得更大的经济效益。本题将降低两种成本的途径混淆了。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 单位甲产品的价格=(100+90000010000)(1+20)(1-5)=240(元)。47 【正确答案】 单位乙产品的价格=(2200008000+65)(1-5)=9737(元)。48 【正确答案】 单位丙产品的价格=(
44、280000+540000)12000(1-5)=7193(元)。49 【正确答案】 单位乙产品的价格=65(1+20 )(1-5)=8211(元)。50 【正确答案】 由于额外汀单产品的单价 120 元高于其按变动成本计算的价格8211 元，所以，应接受这一额外订单。51 【正确答案】 销售净利率 =100020000100=5总资产周转率=20000 (15000+17000)2=125(次)权益乘数=(15000+17000)2(9000+10200)2=1667净资产收益率=5 1251667=10 42或：净资产收益率=1000(9000+10200)2100 =1042。52 【正
45、确答案】 2011 年的权益乘数=1(1- 资产负债率)=1 (1-50)=22011 年的净资产收益率=451 22=108第一次替代：5122=12第二次替代：51252=125第三次替代：51251667=1042销售净利率变动对净资产收益率的影响=12-108=12总资产周转率变动对净资产收益率的影响=125-12=05权益乘数变动对净资产收益率的影响=1042-125=-208总的影响数额=12+0 5-208=-0 38。53 【正确答案】 甲公司股票价值=1(PF，12，1)+1(1+10)(PF，12，2)+1(1+10)(1+5)(12-5)(PF ，12，2)=108929
46、+1(1+10)0 7972+1(1+10)(1+5)(12 -5)07972=1492(元)由于甲公司股票的价值低于目前的股价，说明甲公司股票被高估，所以，不值得投资。54 【正确答案】 假设投资收益率为 r，则：1(PF，r ，1)+1(1+10)(PF，r，2)+1(1+10)(1+5)(r-5 )(PF，r ，2)=20当 r=10时：1(PF，10，1)+1(1+10)(PF，10，2)+1(1+10)(1+5)(10-5)(PF ，10，2)=20 91当 r=12时：1(PF，12，1)+1(1+10)(PF，12，2)+1(1+10)(1+5)(12-5)(PF ，12，2)=
47、14 92所以有：(20 91-20) (2091-1492)=(10 -r) (10-12)解得：r=1030由于甲公司股票的投资收益率低于必要报酬率，所以，不值得投资。55 【正确答案】 假设债券投资的收益率为 S，则：1050=10008(P A，s，3)+1000(P F ，s，3)即 1050=80(PA，s，3)+1000(PF，s，3)当 s=6时80(PA，6 ，3)+1000(PF ，6，3)=802 6730+100008396=1053 14当 s=7时80(PA，7 ，3)+1000(PF ，7，3)=802 6243+100008163=1026 24所以有：(105
48、344-1050)(1053 44-102624)=(6-s) (6-7)解得：s=613由于乙公司债券的投资收益率高于必要报酬率(即市场利率)，所以，值得购买。56 【正确答案】 乙公司债券价值=80(PA ，6，4)+1000(PF，6，4)=8034651+100007921=1069 31(元)由于乙公司债券价格高于价值，所以，不值得购买。57 【正确答案】 根据“0=2(P-100)-30” 可知，利润为 0 时的单价为 115 元，因此，如果计划年度保证经营该产品不亏损，单价的最大降低幅度为(120-115)120100 =417：根据 “0=Q(120-100)-30”可知，利润为 0 时的销量为 15万件，因此，如果计划年度保证经营该产品不亏损，销量的最大降低幅度为(2-15) 2
