1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 204 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项中，不属于速动资产的是( )。（A）应收账款（B）货币资金（C）预付账款（D）交易性金融资产2 下列各项中，不属于短期金融市场的是( )。（A）同业拆借市场（B）票据市场（C）大额定期存单市场（D）股票市场3 作为财务管理的目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是( )。（A）体现了前瞻性和现实性的统一（B）考虑了风险因素（C）可以适用于非上市公司（D）避免了过多外界市场因素
2、的干扰4 下列各项中，会使预算期间与会计期间相分离的预算编制方法是( )。（A）增量预算法（B）弹性预算法（C）滚动预算法（D）零基预算法5 某企业编制“ 直接材料预算 ”，预计第四季度期初存量 400 千克，预计生产需用量2000 千克，预计期末存量 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 80本季度内付清，另外 20在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( ) 元。（A）7800（B） 3900（C） 19500（D）156006 运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是( )。（A）可避免费用（B）不可避免费用（C）可延缓费用（D）不
3、可延缓费用7 下列各项中，不属于融资租赁特点的是( )。（A）无需大量资金就能迅速获得所需资产（B）财务风险小，财务优势明显（C）限制条件较少（D）资本成本较低8 在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。（A）资产负债率+权益乘数 =产权比率（B）资产负债率-权益乘数=产权比率（C）资产负债率 权益乘数= 产权比率（D）资产负债率权益乘数=产权比率9 下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是( )。（A）高低点法（B）回归分析法（C）技术测定法（D）账户分析法10 下列关于每股收益无差别点的决策原则的说法中。不正确的是( )。（A）对于负债和
4、普通股筹资方式来说，当预计边际贡献小于每股收益无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式（B）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股收益无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式（C）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计 EBIT 等于每股收益无差别点的EBIT 时，两种筹资方式均可（D）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的 EBIT 小于每股收益无差别点的 EBIT 时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式11 某企业只生产甲产品，已知该产品的单价为 180 元，单位变动成本为 120 元，销售收入为 9000 哇元。固定成本总额为 2100 万元，则企业
5、的保本作业率为( )。（A）33（B） 67（C） 80（D）2012 某公司拟发行一批优先股，每股发行价格为 110 元，发行费用率为 3，预计每年股息为 12 元，则该优先股的资本成本率为( )。（A）1091（B） 10（C） 125（D）112513 在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。（A）销售净利率（B）净资产收益率（C）总资产净利率（D）总资产周转率14 下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是( )。（A）投资是企业生存与发展的基本前提（B）投资项目的价值具有一定的稳定性（C）项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资（D）企业投资管理要遵循结构平
6、衡原则15 下列各项中，属于回收期法优点的是( )。（A）计算简便，易于理解（B）考虑了风险（C）考虑货币的时间价值（D）正确反映项目总回报16 下列关于债券投资的说法中，不正确的是( )。（A）债券的投资收益率是债券投资项目的内含报酬率（B）如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率（C）利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源（D）债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值17 ABC 公司采用随机模式进行现金管理，已知最高控制线是 8750 元，最低控制线是 5000 元，如果现有现金 9000 元，此时应投资于有价证券的金额为( )元。（A）250（B） 6250（
7、C） 2750（D）100018 某企业年初从银行贷款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）70（B） 90（C） 100（D）11019 下列各项中，属于“ 工时用量标准 ”组成内容的是 ( )。（A）由于设备意外故障产生的停工工时（B）必要的间歇或停工工时（C）由于生产作业计划安排不当产生的停工工时（D）由于外部供电系统故障产生的停工工时20 甲利润中心某年的销售收入为 10000 元，已销产品的变动成本为 1000 元，变动销售费用为 4000 元，可控固定成本为 1000 元，不可控固定成本为 1500 元。那么，本年该部门
8、的“ 可控边际贡献 ”为( )元。（A）5000（B） 4000（C） 3500（D）250021 下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是( )。（A）财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代（B）发放现金股利会引起所有者权益总额减少（C）以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利（D）发放股票股利可能导致资本公积增加22 某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来 10 年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最适合该公司的股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常
9、股利加额外股利政策23 某企业 2007 年和 2008 年的销售净利率分别为 7和 8，总资产周转率分别为2 和 15，两年的资产负债率相同，与 2007 年相比，2008 年的净资产收益率变动趋势为( ) 。（A）上升（B）下降（C）不变（D）无法确定24 某公司 2014 年 7 月 1 日发行票面利率为 10的可转换债券，面值 500 万元，规定每 100 元面值可转换为 1 元面值普通股 80 股。2014 年净利润 2000 万元，2014 年发行在外普通股 4000 万股，公司适用的所得税税率为 30。则该企业2014 年的稀释每股收益为( )元股。（A）05（B） 046（C）
10、 048（D）05225 下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是( )。（A）市净率（B）股利发放率（C）每股市价（D）每股净资产二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕” ；李经理认为 “既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标” ；王经理提出 “应将企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位，以便创造更多的价值” 。上述观点涉及的财务管理目标有( )。
11、（A）利润最大化（B）企业规模最大化（C）企业价值最大化（D）相关者利益最大化27 相对固定预算法而言，弹性预算法( )。（A）预算成本低（B）预算工作量小（C）预算范围宽（D）便于预算执行的评价和考核28 某零件年需要量 7200 件，日供应量 50 件，每次订货变动成本 300 元，单位变动储存成本 02 元年。假设一年为 360 天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则( )。（A）经济订货量为 6000 件（B）最高库存量为 3600 件（C）平均库存量为 3000 件（D）与进货批量有关的总成本为 720 元29 下列选项中，属于企业投资纳税管理的有(
12、 )。（A）企业直接投资纳税管理（B）企业间接投资纳税管理（C）直接对外投资纳税管理（D）直接对内投资纳税管理30 下列关于留存收益的说法中，不正确的有( )。（A）留存收益包括资本公积和未分配利润（B）未分配利润指的是没有分配给股东的净利润（C）留存收益的筹资数额有限（D）留存收益筹资可以保持普通股股东的控制权31 相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有( )。（A）筹资风险小（B）筹资速度快（C）资本成本低（D）筹资数额大32 如果市场上短期国库券的利率为 6，通货膨胀率为 2，风险收益率为 3，则下列说法中不正确的有( )。（A）可以近似地认为无风险收益率为 6（B）如果无风险收益
13、率为 6，则必要收益率为 11（C）如果无风险收益率为 6，则资金时间价值为 1（D）如果无风险收益率为 6，则纯粹利率为 433 下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，正确的有( )。（A）加权平均边际贡献率=各产品边际贡献各产品销售收入100（B）加权平均边际贡献率=( 各产品销售息税前利润率各产品安全边际率 各产品占总销售比重)（C）加权平均边际贡献率=(息税前利润+ 固定成本)各产品销售收入100（D）加权平均边际贡献率=( 各产品边际贡献率 各产品占总销售比重)34 根据公司价值分析法，在最佳资本结构下，企业的( )。（A）平均资本成本率最低（B）价值最大（C）每股收益最大
14、（D）财务风险最小35 现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲项目的净现值最大，乙项目的内含报酬率最高，丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有( )。（A）如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目（B）如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目（C）如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目（D）如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 对并
15、购公司而言，与现金支付相比，股权支付不会给企业带来融资压力，但会增加企业的财务风险。( )（A）正确（B）错误37 定期预算可以保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。( )（A）正确（B）错误38 根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( )（A）正确（B）错误39 在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。( )（A）正确（B）错误40 通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。( )（A）正确（B）错误41 直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的，间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的
16、。( )（A）正确（B）错误42 风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。在风险相同的情况下，他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小。( )（A）正确（B）错误43 采用比率分析法时，只需要注意对比项目的相关性，而不需要考虑其他方面。( )（A）正确（B）错误44 在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。( )（A）正确（B）错误45 固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以同定制造费用标准分配率计算得出的。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20
17、 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 某公司甲车间采用滚动预算方法编制制造费用预算。已知 2012 年分季度的制造费用预算如下(其中间接材料费用忽略不计)：2012 年3 月 31 日公司在编制 2012 年第二季度2013 年第一季度滚动预算时，预计未来的四个季度中将出现以下情况：(1)间接人工费用预算工时分配率将上涨 50；(2)原设备租赁合同到期，公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低 20；(
18、3)预计直接人工总工时见“2012 年第二季度 2013 年第一季度制造费用预算” 表。假定水电与维修费用预算工时分配率等其他条件不变。要求：46 以直接人工工时为分配标准，计算下一滚动期间的如下指标：间接人工费用预算工时分配率；水电与维修费用预算工时分配率；47 根据有关资料计算下一滚动期间的如下指标：间接人工费用总预算额；每季度设备租金预算额。48 计算填列下表中用字母表示的项目(可不写计算过程)：48 甲公司 20112015 年各年产品销售收入分别为 2000 万元、2400 万元、3200 万元、2800 万元和 3000 万元；各年年末现金余额分别为 140 万元、100 万元、1
19、70万元、150 万元和 160 万元。在年度销售收入不高于 5000 万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：已知该公司 2015 年销售净利率为 8，支付 200 万元的现金股利。2016 年销售收入将在2015 年的基础上增长 40，销售净利率维持 2015 年的水平，执行固定股利政策。要求：49 计算 2016 年新增的留存收益；50 采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金(b)和不变资金(a)；51 按 y=a+bx 的方程建立资金预测模型；52 预测该公司 2016 年资金需要总量及需新增资金量；53 计算 2016 年的外部
20、融资额。54 甲公司的主要业务是生产和销售粮食白酒，其生产的白酒，主要通过批发商销往全国各地，企业销售给批发商的白酒的不含税价格为每箱 3600 元。近几年来，随着产品知名度的提高，很多消费者直接到甲公司购买白酒，平均每年南甲公司的销售部门直接销售的白酒大约有 1000 箱(每箱 12 瓶，每瓶 500 克)，销售价格为3900 元箱。甲公司的总经理认为，可以将甲公司的经销部门分立出来，注册成为一个销售公司，甲公司按销售给批发商的价格销售给销售公司，销售公司再负责对消费者的直接销售。(不考虑成立销售公司的费用，粮食白酒的比例税率为20，定额税率为 05 元500 克)要求：计算并分析设立销售公
21、司的方案是否可行。54 某企业上年销售收入为 4000 万元，总成本为 3000 万元，其中固定成本为 600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案的信用政策为(210，120，n90)，预计销售收入为 5400 万元，将有30的货款于第 10 天收到，20的货款于第 20 天收到，其余 50的货款于第 90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4)，收账费用为 50 万元。乙方案给予客户 45 天信用期限(n45)，预计销售收入为 5000 万元，货款将于第45 天收到，其收账费用为 20 万元，坏账损失率为货款的
22、2。该企业销售收入的相关范围为 30006000 万元，企业的资本成本率为 8(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按 360 天计算)。要求：55 计算该企业上年的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率。56 计算甲、乙两方案的收益之差；57 计算乙方案的应收账款相关成本费用；58 计算甲方案的应收账款相关成本费用；59 计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数
23、点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。59 甲公司目前有两个互斥的投资项目 A 和 B，有关资料如下：A 项目的原始投资额现值为 280 万元，投资期为 2 年，投产后第 1 年的营业收入为140 万元，付现成本为 60 万元，非付现成本为 40 万元。投产后项目可以运营 8 年，每年的净现金流量都与投产后第一年相等。A 项目的内含报酬率为 11。B 项目的原始投资额现值为 380 万元，投资期为 0 年，投产后第 1 年的税前营业利润为 60 万元，折旧为 20 万元，摊销为 10 万元。投产后项目可以运营 8 年，每年的净现金流量都与投产后第一年相等。两个项
24、目的折现率均为 10，所得税税率为 25。已知：(PA，12，8)=49676，(PA，10，8)=5 3349(PF，10，2)=08264，(PA，10，10)=61446要求：60 计算两个项目各自的净现值；61 计算 B 项目的内含报酬率(年金现值系数保留小数点后四位小数)；62 计算两个项目的年金净流量；63 回答应该选择哪个项目，并说明理由。63 资料 1B 企业过去 5 年的有关资料如下：资料 2B 企业去年(即表中的第 5 年)产品单位售价为 100 元，变动成本率为 60，固定经营成本总额为 150 万元，利息费用为 50 万元。资料 3B 企业今年预计产品的单位售价、单位变
25、动成本、固定经营成本总额和利息费用不变，所得税税率为25(与去年一致) ，预计销售量将增加 40，股利支付率为 90。资料 4B 企业不存在优先股，目前的资本结构为债务资本占 40，权益资本占 60，300 万元的资金由长期借款和权益资金组成。长期借款的资本成本为 35。资料 5如果需要外部筹资，则发行股票，B 股票的 系数为 16，按照资本资产定价模型计算权益资本成本，市场平均报酬率为 14，无风险报酬率为 2。要求：64 计算该企业今年的息税前利润、净利润以及 DOL、DFL、DTL；65 计算今年的息税前利润变动率；66 采用高低点法预测今年的资金占用量；67 预测今年需要的外部筹资额；
26、68 计算 B 企业的权益资本成本；69 计算今年年末的平均资本成本。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 204 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 预付账款是预付的购货款，不能直接变现，需要先转化为存货，冈此预付账款的变现速度比存货还差，所以，预付账款不属于速动资产。2 【正确答案】 D【试题解析】 货币市场又称短期金融市场，是指以期限在 1 年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债
27、券市场等，股票市场属于长期金融市场。3 【正确答案】 D【试题解析】 股东财富最大化是用股价进行衡量的，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业的财务管理状况，而企业价值最大化，用价值代替了价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。4 【正确答案】 C【试题解析】 滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个同定长度(一般为 12 个月)的一种预算方法。所以选项 C 是答案。5 【正确答案】 B【试题解析】 预计材料采购量=生产需要量+预计期末存量-预计期初存量=200
28、0+350-400=1950(千克)，第四季度预计采购金额=195010=19500( 元)，年末应付账款项目金额=第四季度预计采购金额20=1950020=3900( 元)。6 【正确答案】 A【试题解析】 用零基预算法编制预算的过程中要划分不可避免费用项目和可避免费用项目。在编制预算时，对不可避免费用项目必须保证资金供应；对可避免费川项目，则需要逐项进行成本与效益分析，尽量控制可避免项目纳入预算当中。7 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出 30，因此，融资租赁的资本成本较高。8 【正确答案】 C【试题解析】
29、资产负债率=负债总额资产总额，权益乘数= 资产总额所有者权益总额，产权比率=负债总额所有者权益总额。所以，资产负债率 权益乘数=(负债总额资产总额)(资产总额所有者权益总额)=负债总额所有者权益总额=产权比率。9 【正确答案】 D【试题解析】 账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容。结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本，这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。10 【正确答案】 D【试题解析】 对于负债和普通股筹资方式来说，当预计 EBIT(而不是新增的EBIT)小于每股收益无差别点的 EBIT 时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式
30、。因此选项 C 的说法正确，选项 D 的说法不正确。而边际贡献、销售额与息税前利润之间有一一对应关系，所以用边际贡献和销售额也可以得到相同的结论，即选项AB 的说法也正确。11 【正确答案】 C【试题解析】 保本销售额=1802400(180-120)=7200(万元)，保本作业率=7200 9000100=80。12 【正确答案】 D【试题解析】 优先股资本成本率=12110(1-3)=112513 【正确答案】 B【试题解析】 在上市公司杜邦财务分析体系中，净资产收益率=销售净利率 总资产周转率权益乘数，由此可知，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。14 【正
31、确答案】 B【试题解析】 投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。同时，各种外部因素，如市场利率、物价等的变化，也时刻影响着投资标的物的资产价值，所以选项 B 的说法不正确。15 【正确答案】 A【试题解析】 回收期法的优点是计算简便，易于理解，所以选项 A 是答案。静态回收期法没有考虑时间价值，也就没有考虑风险，所以选项 BC 不是答案。不管是静态还是动态回收期，都没有考虑未来现金净流量(或现值)总和中超过原始投资额(或现值) 的部分，不能正确反映项目的总回报，所以选项 D 不是答
32、案。16 【正确答案】 B【试题解析】 按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。17 【正确答案】 C【试题解析】 在现金持有量的随机模式下，H=3R-2L，由此有：8750=3R-25000，R=6250(元)。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额为：9000-6250=2750(元) 。18 【正确答案】 C【试题解析】 贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷
33、款本金的一种利息支付方法，所以本题中年末应该偿还的金额就是本金 100 万元。19 【正确答案】 B【试题解析】 工时用量标准是指企业在现有的生产技术条件下，生产单位产品所耗用的必要的工作时间，包括对产品直接加工工时、必要的间歇或停工工时，以及不可避免的废次品所耗用的工时等。选项 ACD 为意外或管理不当所占用的时间，不属于工时用量标准的组成内容。20 【正确答案】 B【试题解析】 可控边际贡献=部门销售收入-变动成本 -可控同定成本=10000-1000-4000-1000=4000(元)21 【正确答案】 C【试题解析】 财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的
34、股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以其支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。22 【正确答案】 C【试题解析】 固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。23 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数，因为资产负债率不变。所以权益乘数不变，假设权益乘数为 A，则 2007 年的净资产收益率=7 2A=14A ，2008 年的净
35、资产收益率=815A=12A，所以，与2007 年相比，2008 年的净资产收益率下降了。24 【正确答案】 C【试题解析】 2014 年净利润的增加=50010(1-30 )6 12=175(万元)2014 年普通股股数的增加=(500100)80612=200(万股)2014 年稀释每股收益=(2000+175)(4000+200)=048(元股)。25 【正确答案】 B【试题解析】 股利发放率(股利支付率)=股利支付额净利润 =(股利支付额普通股股数)( 净利润普通股股数)=每股股利每股收益，所以本题答案是选项 B。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题
36、备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题答案是选项ACD。27 【正确答案】 C,D【试题解析】 与按特定业务量水平编制的固定预算法相比，弹性预算法有两个显著特点：(1)弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；(2)弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 根据题意可知，
37、日需求量为 7200360=20( 件) ，由于告诉了日供应量，因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据公式可知，经济订货量=6000(件)，最高库存量为 6000(1-2050)=3600(件)，平均库存量为 36002=1800(件)，与批量有关的总成本 =720(元)。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 企业投资纳税管理分为企业直接投资纳税管理和企业间接投资纳税管理，直接投资纳税管理又可以分为直接对外投资纳税管理和直接对内投资纳税管理。30 【正确答案】 A,B【试题解析】 留存收益包括盈余公积金和未分配利润，所以选项 A 的说法不正确。未分配利润是指未限定用途的留存净利
38、润。未分配利润有两层含义：一是这部分净利润本年没有分给公司的股东投资者；二是这部分净利润未指定用途。所以选项 B 的说法不正确。利用留存收益筹资的特点包括：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司的控制权分布；(3)筹资数额有限。所以选项 CD 的说法正确。31 【正确答案】 B,C【试题解析】 股权融资不需要定期支付利息，也无需到期归还本金，因此，其筹资风险小于长期银行借款筹资，即选项 A 不是答案；相对于长期银行借款筹资而言，股权融资的程序比较复杂。所花的时间较长，因此，选项 B 是答案；由于股东承受的投资风险大于银行承受的投资风险，所以，股权融资的资本成本高于长期银行借款筹资，即选项 C
39、是答案；长期银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资金，因此，选项 D 不是答案。32 【正确答案】 B,C【试题解析】 无风险收益率是指无风险资产的收益率，由于短期国库券的风险很小，因此，一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率，即选项 A 的说法正确；必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率=无风险收益率+风险收益率，因此，本题中必要收益率=6+3 =9 ，即选项 B 的说法不正确；资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值=无风险利
40、率-通货膨胀率=短期国库券利率-通货膨胀率 =6-2=4，即选项 C 的说法不正确；无风险收益率的大小由纯粹利率(资金时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成，由此可知，纯粹利率=资金时间价值=4，即选项 D 的说法正确。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 加权平均边际贡献率=各产品边际贡献各产品销售收入100 =(各产品边际贡献率各产品占总销售比重)，所以选项 AD 的计算公式正确；由于安全边际率边际贡献率=销售息税前利润率，所以选项 B 的计算公式正确；由于“各产品边际贡献= 息税前利润+固定成本 ”，所以选项 C 的计算公式也正确。34 【正确答案】 A,B【试题解析】 所谓最佳资
41、本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。所以选项 AB 是答案。每股收益最大化只是从收益方面来考虑的。没有考虑资本成本，即没有考虑风险，计算公司总价值时，两个方面都要考虑，所以公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高的资本结构，而此时每股收益并不一定最大，所以选项 C 不是答案。最佳资本结构指的是企业的债务资本和权益资本的资本结构最合理的状态，而不是债务资本最小即财务风险最小的状态，所以选项 D 不是答案。35 【正确答案】 A,B【试题解析】 互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标，所以选择年金净流量最大的丙项目。
42、独立方案排序分析时，以各方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策，所以应优先选择内含报酬率最高的乙项目。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 对并购公司而言，与现金支付相比，股权支付不会给企业带来融资压力，降低了企业的财务风险。37 【正确答案】 B【试题解析】 滚动预算能够使企业各级管理人员对未来始终保持整整 12 个月时间的考虑和规划，从而保
43、证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。38 【正确答案】 B【试题解析】 信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产作抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以本题题干的说法不正确。39 【正确答案】 B【试题解析】 股票分割会使发行在外的股票总数增加，但并没有改变公司的股东权益总额，没有改变公司的资本结构，公司的资产负债率不变。40 【正确答案】 A【试题解析】 每股净资产显示了发行
44、在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。41 【正确答案】 A【试题解析】 直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。42 【正确答案】 B【试题解析】 风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用，题干强调“在风险相同的情况下”，所以是不正确的。43 【正确答案】 B【试题解析】 采用比率分析法时，应当注意以下几点
45、：(1)对比项目的相关性；(2)对比口径的一致性；(3)衡量标准的科学性。44 【正确答案】 A【试题解析】 在随机模型中，由于现金流量的波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题题干的说法正确。45 【正确答案】 B【试题解析】 固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的实际丁时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的，即：固定制造费用产量差异=(预算产量下标准工时-实际产量下实际工时 )B 标准分配率。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共
46、 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 间接人工费用预算工时分配率=(21304848420)(1+50)=66(元小时)水电与维修费用预算工时分配率=174312 48420=36(元小时)。47 【正确答案】 间接人工费用总预算额 =4842066=319572(元)每季度设备租金预算额=38600(1-20)=30880(元)。48 【正确答案】 49 【正确答案】 2016
47、年的销售收入=3000(1+40)=4200( 万元)净利润=42008=336(万元 )2016 年新增的留存收益=336-200=136( 万元)。50 【正确答案】 b=(170-140)(3200-2000)=0025(万元)a=140-00252000=90(万元)。51 【正确答案】 a=60+90+100-(60+20)+510=680( 万元)b=0025+0 14+022-(010+0 01)=0275(万元)所以，资金预测模型为：y=680+0275x。52 【正确答案】 2016 年资金需要总量=680+02754200=1835(万元)由于 2015 年资金需要总量=6
48、80+02753000=1505(万元)因此 2016 年需新增资金=1835-1505=330( 万元)。53 【正确答案】 2016 年的外部融资额=330-136=194(万元)54 【正确答案】 企业内部销售部门直接销售给消费者时的应交消费税=3900100020+12100005=786000(元)销售给销售公司时的应交消费税=3600100020 +12100005=726000(元)将销售部门分立出来成为销售公司之后，平均每年可以节约 60000 元的消费税，故该方案可行。55 【正确答案】 变动成本总额 =3000-600=2400(万元)变动成本率=2400 4000100=60。56 【正确答案】 甲、乙两方案收益之差=5400(1-60)-5000(1-60)=160(万元)57 【正确答案】 应收账款占用资金的应计利息=(500045)360608=30(万元)坏账成本=50002=100(万元)收账费用为 20 万元采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)。58 【正确答案】 平均收账天数 =1030+2020+9050=52(天)应收账款占用资金的应计利息=(540052)360608=3744( 万元)坏账成本=540050
