1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 209 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是( )。（A）相关者利益最大化（B）股东财富最大化（C）企业价值最大化（D）利润最大化2 某企业的各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面均有决定权，该企业采取的财务管理体制是( ) 。（A）集权型（B）分权型（C）集权与分权相结合型（D）集权与分权相制约型3 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方
2、法是( )。（A）解聘（B）接收（C）股票期权（D）绩效股4 某公司 2016 年 1 月 1 日投资建设一条生产线，投资期 3 年，营业期 8 年，建成后每年现金净流量均为 500 万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是( ) 。（A）普通年金（B）预付年金（C）递延年金（D）永续年金5 在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。（A）单项资产在投资组合中所占比重（B）单项资产的 系数（C）单项资产的方差（D）两种资产的相关系数6 下列各项中，属于酌量性固定成本的是( )。（A）折旧费（B）长期租赁费（C）直接材料费（D）广告费7 编制工作量
3、较大，但不管实际业务量多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本的弹性预算编制方法是( )。（A）公式法（B）列表法（C）图示法（D）因素法8 在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是( )。（A）弹性预算方法（B）增量预算方法（C）零基预算方法（D）滚动预算方法9 某公司目前发行在外的普通股为 20000 万股，每股市价 30 元。假设现有 9000 万元的留存收益可供分配，公司拟按面值发放股票股利，每 10 股发放 1 股，股票面值 1 元，共 2000 万股，另外按分配之前的股数派发现金股利每股 02 元，则若某个人股东原持有该上市公司 5股份，且持有期
4、为 8 个月，则该投资人应交纳的个人所得税为( ) 万元。（A）10（B） 20（C） 30（D）4010 为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机属于( )。（A）创立性筹资动机（B）支付性筹资动机（C）扩张性筹资动机（D）调整性筹资动机11 根据财务管理理论，按是否以金融机构为媒介获取社会资金，可将筹资分为( )。（A）直接筹资和间接筹资（B）内部筹资和外部筹资（C）股权筹资、债务筹资和衍生工具筹资（D）短期筹资和长期筹资12 出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务的租赁方式是( )。（A）直接租赁（B）售后回租（C）杠杆租赁（D）
5、经营租赁13 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施会提高企业整体风险的是( )。（A）增加产品销量（B）提高产品单价（C）提高资产负债率（D）节约固定成本支出14 在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是( )。（A）普通股（B）债券（C）长期借款（D）留存收益15 下列有关投资分类之间关系的表述中不正确的是( )。（A）项目投资都是直接投资（B）证券投资都是间接投资（C）对内投资都是直接投资（D）对外投资都是间接投资16 下列属于内含报酬率法的缺点的是( )。（A）没有考虑资金时间价值（B）没有考虑项目寿命期的全部现金净流量（C）指标受贴现率高低的影响（D）不易直接考虑投资风险
6、大小17 下列关于市场利率对债券价值敏感性的表述正确的是( )。（A）市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值（B）市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值（C）市场利率低于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价值（D）市场利率低于票面利率时，其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价值18 信用评价的“5C”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质中的( )。（A）“能力”方面（B） “资本” 方面（C） “抵押” 方面（D）“条件”方面19 A 企业向银行借款，银行要求保留 20的补偿性
7、余额，若企业希望该项借款的实际利率不超过 875，则银行给出的名义借款利率应不超过( )。（A）7（B） 8（C） 825（D）87520 采用 ABC 控制法对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是( )。（A）A 类存货（B） B 类存货（C） C 类存货（D）库存时间较长的存货21 各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应该是( )。（A）在单位成本和市价之间（B）在单位变动成本和市价之间（C）在单位成本加上合理利润以上，市价以下（D）在单位变动成本加上合理利润以上，市价以下22 若销售利润率为 30，变动成本率为 40，则保本作业
8、率应为( )。（A）50（B） 150（C） 24（D）3623 某企业生产乙产品，本期计划销售量为 20000 件，应负担的固定成本总额为460000 元，单位产品变动成本为 240 元，适用的消费税税率为 5。根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位乙产品的价格应为( )元。（A）27615（B） 263（C） 24985（D）2768424 要约回购是指公司在特定期间向股东发出的( )。（A）以当前市价回购既定数量股票的要约（B）以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约（C）以低于当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约（D）以高于或低于当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约25
9、 下列指标中属于反映企业经营增长状况的指标是( )。（A）资本保值增值率（B）已获利息倍数（C）利润现金保障倍数（D）资本收益率二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列各项中，影响企业偿债能力的事项有( )。（A）银行授信额度（B）资产质量（C）经营租赁（D）或有事项27 某企业 2010 年度发生年度亏损 200 万元，假设该企业 20102016 年度应纳税所得额如下表所示：则根据企业所得税法规定，下列所得可以全部用来税前弥补 2010 年度亏损的有( )。（A）201
10、1 年 40 万元（B） 2012 年 50 万元（C） 2015 年 30 元（D）2016 年 60 万元28 放弃现金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣信用成本率提高的情况有( )。（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比提高（B）折扣期、折扣百分比不变，信用期延长（C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长（D）折扣百分比、信用期不变，折扣期延长29 下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有( )。（A）“销售收入 ”项目的数据，来自销售预算（B） “销货成本” 项目的数据，来自生产预算（C） “销售及管理费用” 项目的数据，来自销售
11、及管理费用预算（D）“所得税费用 ”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“ 利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的30 可转换债券设置合理的回售条款，可以( )。（A）保护债券投资人的利益（B）可以促使债券持有人转换股份（C）可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者（D）可以使发行公司避免市场利率下降后，继续支付较高的利率所蒙受的损失31 下列属于混合成本分解的方法有( )。（A）高低点法（B）账户分析法（C）技术测定法（D）合同确认法32 下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。（A）普通年金现值系数资本回收系数=1（B）普通年金终值系数偿债基金系数=1（
12、C）普通年金现值系数(1+折现率)= 预付年金现值系数（D）普通年金终值系数(1+折现率)=预付年金终值系数33 下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有( )。（A）假设市盈率和盈利总额不变，发放股票股利会导致每股股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降（B）假设盈利总额不变，如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加（C）发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的（D）股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同34 下列有关优先股的特点的说法中，正确的有( )。（A）有利于股份公司股权资本结构的调
13、整（B）有利于保障普通股收益和控制权（C）有利于降低公司财务风险（D）可能给股份公司带来一定的财务压力35 下列关于资本资产定价模型中 系数的表述，正确的有 ( )。（A） 系数可以为负数（B） 系数是影响证券收益的唯一因素（C）投资组合的 系数一定会比组合中任一单只证券的 系数低（D） 系数反映的是证券的系统风险三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 企业财务管理目标中的相关者利益最大化这一目标
14、强调要关注所有企业相关者的利益，股东的利益与其他相关者利益是等同的。( )（A）正确（B）错误37 优先股股东可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。( )（A）正确（B）错误38 执行增值作业时不会产生非增值成本，非增值成本是由执行非增值作业而发生的成本。( )（A）正确（B）错误39 与宽松的流动资产投资策略相比，紧缩的流动资产投资策略可能伴随着更高的风险。( )（A）正确（B）错误40 管理层讨论与分析是上市公司定期报告的重要组成部分。在我国，管理层讨论与分析的披露原则基本上是强制与自愿相结合。( )（A）正确（B）错误41 在作业成本法下，
15、产品成本分配的内容是作业成本。( )（A）正确（B）错误42 如果企业正处于所得税减税或免税期间，应该选择减免税期间内存货成本最大化的计价方法。相反，当企业处于非税收优惠期间时，应选择使得存货成本最小化的计价方法。( )（A）正确（B）错误43 企业为了应付突发事件，有必要维持比日常正常运转所需金额更多的现金，这是出于投机性需求。( )（A）正确（B）错误44 市净率较低的股票，投资价值一定较高；反之，则投资价值较低( )（A）正确（B）错误45 在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是同向变化的。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20
16、 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 资料一：某上市公司 2017 年度归属于普通股股东的净利润为 4840 万元。2016年年末的股本为 9000 万股，2017 年 2 月 12 日，经公司 2016 年度股东大会决议，以截至 2016 年年末公司总股数为基础，向全体股东每 10 股送红股 5 股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为 13500 万股。2017 年 6 月 1 日经批准回购本公司
17、股票 2400 万股。假设该上市公司 2017 年年末股东权益总额为 22200 万元，每股市价为 72 元。资料二：该上市公司 2017 年 10 月 1 日按面值发行年利率 2的可转换公司债券，面值 10000 万元，期限 6 年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股 8 元。债券利息全部费用化，适用的所得税税率为 25。假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求：46 计算该上市公司 2017 年的基本每股收益和年末每股净资产；47 计算该上市公司 2017 年年末的市盈率和市净率；48 假设可转换公司债券全部转股
18、，计算该上市公司 2017 年增加的净利润和增加的年加权平均普通股股数；49 假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用；50 如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。50 某企业甲产品单位工时标准为 2 小时件，标准变动制造费用分配率为 5 元小时，标准固定制造费用分配率为 8 元小时。本月预算产量为 10000 件，实际产量为 12000 件，实际工时为 21600 小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160 元和 250000 元。要求计算下列指标：51 单位产品的变动制造费用标准成本和固定制造费用标准成本；52 变动制
19、造费用效率差异；53 变动制造费用耗费差异；54 两差异法下的固定制造费用耗费差异；55 两差异法下的固定制造费用能量差异。55 某公司销售商品均采用赊销方式，预计的年度赊销收入为 5000 万元，信用条件是(3 10，220，N45)，其变动成本率为 40，资本成本率为 10，收账费用为 120 万元。预计占赊销额 60的客户会利用 3的现金折扣，占赊销额 18的客户会利用 2的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。一年按 360 天计算。要求：56 计算边际贡献总额；57 计算平均收账期；58 计算应收账款平均余额；59 计算应收账款机会成本；60 计算现金折扣成本；61 计算该信用政策下的
20、相关税前损益。61 甲公司是一家生产企业，全年需要某零件 360000 件，均衡耗用。全年生产时间为 360 天，每次的订货费用为 160 元，每个零件年变动储存成本为 80 元，每个零件的进价为 900 元。根据经验，零件从发出订单到进入可使用状态一般需要 5 天，保险储备量为 2000 件。要求：62 计算经济订货批量；63 计算全年最佳订货次数；64 计算年相关订货成本和年相关储存成本；65 计算再订货点。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，
21、均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。65 乙公司是一家上市公司，该公司 2016 年年末资产总计为 10000 万元，其中负债合计为 2000 万元。该公司适用的所得税税率为 25。相关资料如下：资料一：预计乙公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如下表所示：资料二：乙公司目前的财务杠杆系数为 15，税后利润为 420 万元，所得税税率为 25。公司全年固定成本和费用总额共为 2280 万元。要求：66 根据资料一，利用资本资产定价模型计算乙公司股东要求的必要收益率；67 根据资料一，利用股票估价模型，计算乙公司 2016 年年末每股股票的
22、内在价值；68 根据上述计算结果，判断投资者 2016 年年末是否应该以当时的市场价格买入乙公司股票，并说明理由；69 根据资料二，计算当年利息总额；70 根据资料二，计算当年利息保障倍数；71 根据资料二，计算经营杠杆系数；72 若预计年度销售额增长 20，公司没有增发普通股的计划，甲公司没有优先股，则预计年度的税后净利润增长率为多少?72 已知：A、B、C 三个企业的相关资料如下：资料一：A 企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：资料二：B 企业 2016 年 12 月 31 日资产负债表(简表)如下表所示：该企业 2017 年的相关预测数据为：销售收入 8000 万元，新增留
23、存收益 40 万元；不变现金总额 400 万元，每元销售收入占用变动现金 005 元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：资料三：C 企业 2016 年营业收入为 18400 万元，营业成本为 7200 万元，日购货成本为 20 万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设一年按 360 天计算。C 企业简化的资产负债表如下表所示：要求：73 根据资料一，运用高低点法测算 A 企业的下列指标：每元销售收入占用变动现金；销售收入占用不变现金总额。74 根据资料二，计算 B 企业的下列指标：按步骤建立总资金需求模型；测算 2017 年资金需求总量；测算 2017 年外
24、部筹资额。75 根据资料三，计算 C 企业韵下列指标：计算 C 企业 2016 年的营运资金数额、速动比率和产权比率；计算 C 企业 2016 年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期(为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以年末数据代替)。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 209 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 相关者利益最大化目标的优点：有利于企业长期稳定的发展；体现了合作共赢的价值理念； 本身是一个多元
25、化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；体现了前瞻性与现实性的统一。2 【正确答案】 B【试题解析】 集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。集权与分权相结合型财务管理体制下企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。3 【正确答案】 A【试题解析】 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法；“接收”是通过市场来约束经营者的方法。选项
26、 C、D 属于激励措施。4 【正确答案】 C【试题解析】 递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。5 【正确答案】 B【试题解析】 投资组合收益率方差的计算公式：p2=w1212+w2222+2w1w21，2 12，其中 w 为比重， 2 为方差， 1，2 为相关系数，未涉及到单项资产的 系数。6 【正确答案】 D【试题解析】 本题考点是酌量性固定成本的含义。酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。广告费、研究与开发费、职工培训费等都属于这类成本。7 【正确答案】 B【试题解析】 弹性预算编制的方法主要有公式法、列表法，其中列表法的优
27、点是不管实际业务量多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本。8 【正确答案】 A【试题解析】 弹性预算法又称动态预算法，按照预算期可预见的一系列业务量水平为基础，编制能够适应多种情况预算的一种方法。9 【正确答案】 C【试题解析】 该股东可以分得的股票股利=20000510=100( 万股)该股东可以分得的现金股利=2000050 2=200( 万元)应纳个人所得税=10015020+2005020=30(万元)。10 【正确答案】 A【试题解析】 创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机；支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所
28、形成的支付需要而产生的筹资动机；扩张性筹资动机指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机；调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。11 【正确答案】 A【试题解析】 选项 A 是按照是否以金融机构为媒介获取社会资金对筹资的分类；选项 B 是按照资金的来源范围不同对筹资的分类；选项 C 是按企业所取得资金的权益特性不同对筹资的分类；选项 D 是按照所筹集资金使用期限的长短对筹资的分类。12 【正确答案】 C【试题解析】 杠杆租赁，这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好
29、处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。13 【正确答案】 C【试题解析】 衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项 A、B、D 均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；选项 C 会导致财务杠杆系数增加，总杠杆系数变大，从而提高企业整体风险。14 【正确答案】 D【试题解析】 留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。15 【正确答案】 D【试题解析】 直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，
30、项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资。16 【正确答案】 D【试题解析】 内含报酬率的缺点是计算过程复杂，不易直接考虑投资风险大小；而且对于投资规模不同的互斥方案有时会作出错误决策。17 【正确答案】 C【试题解析】 市场利率与债券价值反向变动，当市场利率高于票面利率时，债券价值低于：票面价值，所以选项 B 不正确；在其他条件相同的情况下，长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，当市场利率低于票面利率时，长期债券的价值高于短期债券，当市场利率高于票面利率时，长期债券的价值低于短期债券。所以，选项 A、D 不正确，选项 C 正
31、确。18 【正确答案】 B【试题解析】 资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。企业资本雄厚，说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力。因此，信用分析必须调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。19 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是补偿性余额贷款实际利率的计算。补偿性余额贷款实际利率= 100875，即名义利率7。20 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是存货 ABC 控制方法。ABC 控制法中，A 类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B 类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类
32、别进行一般控制。C 类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。21 【正确答案】 B【试题解析】 协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在这一范围内协商决定。22 【正确答案】 A【试题解析】 因为销售利润率=安全边际率边际贡献率，而边际贡献率=1变动成本率，故安全边际率：销售利润率边际贡献率=30(140)=50 ，保本作业率=1安全边际率=50 。23 【正确答案】 D【试题解析】 24 【正确答案】 B【试题解析】 要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约。25 【正确答案】 A【试题解析】 选
33、项 B 属于债务风险状况评价指标，选项 C、D 属于盈利能力状况评价指标。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、经营租赁、或有事项和承诺事项均会影响企业的偿债能力。27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 根据企业所得税税法关于亏损结转的规定，该企业 2010 年的 200万元亏损，可分别用 20112015 年的税前所得 40 万元、50 万元和 30 万元来弥补。2016 年的应纳税所得
34、额可以税前弥补 2013 年和 2014 年的亏损。28 【正确答案】 A,D【试题解析】 放弃现金折扣的信用成本率= 由此式可知：折扣期与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动；信用期与放弃现金折扣的信用成本率反方向变动。计算公式的分子、分母同时除以现金折扣率，然后根据变形后的公式即可看出现金折扣率与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动。因此，选项A、D 正确，选项 B、C 错误。29 【正确答案】 A,C【试题解析】 在编制利润表预算时，“销售收入”项目的数据，来自销售预算，所以，选项 A 正确；“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，所以，选项 B 错误；“销售及管理费用”项目的数据，来自销
35、售及管理费用预算，所以，选项 C 正确；“所得税费用”项目的数据是在利润规划时估计的，并已列入现金预算，它不是根据“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的，所以，选项D 错误。30 【正确答案】 A,C【试题解析】 本题的主要考核点是可转换债券回售条款的意义。选项 B、D 是可转换债券赎回条款的优点。31 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 混合成本的分解主要有以下几种方法：(1)高低点法；(2)回归分析法；(3)账户分析法；(4)技术测定法；(5)合同确认法。32 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 关于货币时间价值系数关系的表述中，选项 A、B 、C、D 均正
36、确。33 【正确答案】 B,D【试题解析】 假设市盈率和盈利总额不变，发放股票股利会导致股价下降，但股数增加，因此，股票股利不会使股票总市场价值发生变化，选项 A 错误；假设盈利总额不变，如果发放股票股利后股票的市盈率(每股市价每股收益)增加，则原股东所持股票的市场价值增加，选项 B 正确；发放股票股利会使企业的所有者权益某些项目的金额发生增减变化，而进行股票分割不会使企业的所有者权益各项目的金额发生增减变化，选项 C 错误；股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者的税收效应不同，进而带给股东的净财富效应也不同，选项 D 正确。34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 优先股筹资
37、的特点有：(1)有利于丰富资本市场的投资结构；(2)有利于股份公司股权资本结构的调整；(3)有利于保障普通股收益和控制权；(4)有利于降低公司财务风险；(5)可能给股份公司带来一定的财务压力。35 【正确答案】 A,D【试题解析】 根据 系数的计算公式可知， 系数可正可负，所以，选项 A 正确；根据资本资产定价模型可知， 系数不是影响证券收益的唯一因素，所以，选项 B错误；由于投资组合的 系数等于单项资产的 系数的加权平均数，所以，选项C 错误； 系数反映的是证券的系统性风险，所以，选项 D 正确。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表
38、述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 相关者利益最大化目标强调了在各方的企业相关者中股东的首要地位，并不是说股东与各方相关者的地位是等同的，因此，该说法是错误的。37 【正确答案】 B【试题解析】 优先股股东不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。38 【正确答案】 B【试题解析】 非增值成本是由非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。39 【正确答案】 A【试题解析】 紧缩的流动资产投资策略可能由于更
39、紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，或由于缺乏现金用于偿还应付账款而具有更高的风险，因此，该说法是正确的。40 【正确答案】 A【试题解析】 管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行详细的强制规定和有效监控。因此，西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，企业可以自主决定如何披露这类信息。我国也基本实行这种原则，如中期报告中的“管理层讨论与分析”部分以及年度报告中的“董事会报告”部分，都是规定某些管理层讨论与分析信息必须披露，而另一些管理层讨论与分析信息鼓励企业自愿披露。41 【正确答案】 B【试题解析】 在作业成本法下，产品成本分配的内容是全部生产成本，而不仅
40、仅局限于作业成本。42 【正确答案】 B【试题解析】 如果企业正处于所得税减税或免税期间，就意味着企业获得的利润越多，得到的减免税额就越多。因此，应该选择减免税期间内存货成本最小化的计价方法，减少企业的当期摊入，尽量将存货成本转移到非税收优惠期间。相反，当企业处于非税收优惠期间时，应选择使得存货成本最大化的计价方法，以达到减少当期应纳税所得额、延迟纳税的目的。43 【正确答案】 B【试题解析】 预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。44 【正确答案】 B【试题解析】 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的
41、不良预期，而较高市净率则相反。因此，在判断某只股票的投资价值时，还要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和盈利能力等因素。45 【正确答案】 B【试题解析】 在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系通常是反向变化的。利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示：市场平均市盈率=1市场利率。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确
42、答案】 基本每股收益= =040(元)每股净资产=2(元)47 【正确答案】 市盈率=72040=18( 倍)市净率=7 2 2=3 6( 倍)48 【正确答案】 假设可转换公司债券全部转股，所增加的净利润=100002312(125)=375(万元)假设可转换公司债券全部转股，所增加的年加权平均普通股股数= =3125(万股)49 【正确答案】 增量股的每股收益=3753125=012(元)，由于增量股的每股收益小于原基本每股收益，所以可转换公司债券具有稀释作用。50 【正确答案】 稀释每股收益= =039(元)。51 【正确答案】 单位产品的变动制造费用标准成本=25=10(元件)单位产品
43、的固定制造费用标准成本=28=16(元件)52 【正确答案】 变动制造费用效率差异=(21600120002)5= 12000(元)(节约)53 【正确答案】 变动制造费用耗费差异=(110160216005)21600=2160( 元)(超支)54 【正确答案】 固定制造费用耗费差异=2500001000028=90000( 元)(超支)55 【正确答案】 固定制造费用能量差异=(100002120002)8= 32000(元)(节约)。56 【正确答案】 边际贡献总额=5000(140)=3000( 万元)57 【正确答案】 平均收账期=6010+18 20+(1 6018)45=19 5
44、(天)58 【正确答案】 应收账款平均余额=5000360195=270 83(万元)59 【正确答案】 应收账款机会成本=270834010 =1083(万元)60 【正确答案】 现金折扣成本=5000603 +500018 2 =108(万元)61 【正确答案】 相关税前收益=3000(1083+120+108)=2761 17(万元)。62 【正确答案】 经济订货批量=(2160360000 80) 12 =1200(件)63 【正确答案】 全年最佳订货次数=3600001200=300(次)64 【正确答案】 年相关订货成本=300160=48000(元)年相关储存成本=1200280
45、=48000(元)65 【正确答案】 每日需求量=360000360=1000(件)再订货点=交货期 每日需求量 +保险储备量=51000+2000=7000(件)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。66 【正确答案】 必要收益率=4+1 5(12 4)=1667 【正确答案】 每股股票的内在价值=05(1+6)(16 6)=53(元)68 【正确答案】 由于内在价值
46、 53 元高于市价 5 元，所以投资者应该购入该股票。69 【正确答案】 因为：税前利润=420(125)=560( 万元)DFL=EBIT(EBITI)且 EBIT=税前利润+I=560+I所以：15=(560+I) 560利息 I=280(万元 )70 【正确答案】 息税前利润=560+280=840( 万元)利息保障倍数=840280=371 【正确答案】 固定成本=全部的固定成本和费用利息费用=2280 280=2000(万元)边际贡献=EBIT+固定成本=840+2000=2840( 万元)经营杠杆系数=2840840=33872 【正确答案】 总杠杆系数=3381 5=507税后净
47、利润增长率=每股收益增长率=5 0720=1014。73 【正确答案】 首先判断高低点，因为本题中 2016 年的销售收入最高，2012 年的销售收入最低，所以高点是 2016 年，低点是 2012 年。每元销售收入占用现金=(300280)(48004000)=0025(元)销售收入占用不变现金总额=300 00254800=180(万元)或：=280 0 0254000=180(万元)74 【正确答案】 依题意，测算的 B 企业指标如下：销售收入占用不变资金总额 a=400+228+600+1800120156=2752(万元)每元销售收入占用变动资金 b=005+0 14+025 010
48、03=031(元)所以总资金需求模型为：Y=2752+031X2017 年资金需求总量 =2752+0318000=5232(万元)2016 年资金需求总量 =4800600300=3900(万元)2017 年外部筹资额=5232390040=1292( 万元)75 【正确答案】 营运资金 =48052875=1930(万元)速动比率=(1055+3000) 2875=141产权比率=43754680=0 93应收账款周转期=3000(18400360)=5870(天)应付账款周转期=60020=30(天)存货周转期=750(7200360)=37 5(天)现金周转期=5870+37 530=662(天)。
