1、中级财务管理（营运资金管理）历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 (2011 年考试真题) 下列各项中，属于商业信用筹资方式的是( )。（A）发行短期融资券（B）应付账款筹资（C）短期借款（D）融资租赁2 (2011 年考试真题) 某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是( )。（A）保守型融资战略（B）激进型融资战略（C）稳健型融资战略（D）期限匹配型融资战略3 (2011 年考试真题) 根据经济
2、订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是( ) 。（A）每期对存货的总需求降低（B）每次订货费用降低（C）每期单位存货存储费降低（D）存货的采购单价降低4 (2010 年考试真题) 运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是( )。（A）最佳现金持有量=min( 管理成本+ 机会成本+转换成本)（B）最佳现金持有量=min(管理成本+ 机会成本+短缺成本)（C）最佳现金持有量=min(机会成本+ 经营成本+转换成本)（D）最佳现金持有量=min( 机会成本+ 经营成本+短缺成本)5 (2010 年考试真题) 企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是(
3、)。（A）发展创新评价指标（B）企业社会责任指标（C）流动性和债务管理指标（D）战略计划分析指标6 (2010 年考试真题) 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是( )。（A）推迟支付应付款（B）提高信用标准（C）以汇票代替支票（D）争取现金收支同步7 (2010 年考试真题) 某公司按照 220，N60 的条件从另一公司购入价值 1000万元的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是( )。（A）200（B） 1200（C） 1224（D）18378 (2008 年考试真题) 某企业年初从银行贷款 100 万元，期限 1 年，年利率为10，按
4、照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）70（B） 90（C） 100（D）1109 (2009 年考试真题) 信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为( )。（A）预期的现金折扣率（B）预期的坏账损失率（C）现金折扣期限（D）信用期限10 (2009 年考试真题) 下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。（A）现金折扣率（B）折扣期（C）信用标准（D）信用期11 (2007 年考试真题) 根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是( ) 。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）坏账成本12 (2007 年考试真题)
5、 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为( ) 。（A）现金周转期（B）应付账款周转期（C）存货周转期（D）应收账款周转期13 (2007 年考试真题) 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。（A）筹资风险比较小（B）筹资弹性比较大（C）筹资条件比较严格（D）筹资条件比较宽松14 (2006 年考试真题) 假设某企业预测的年赊销额为 2000 万元，应收账款平均收账天数为 45 天，变动成本率为 60，资金成本率为 8，一年按 360 天计，则应收账款的机会成本为( ) 万元。（A）250（B） 200（C） 15（D）1215
6、(2004 年考试真题) 在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是( )。（A）客户资信程度（B）收账政策（C）信用等级（D）信用条件16 (2002 年考试真题) 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之差（D）企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差17 (2002 年考试真题) 在对存货实行ABC 分类管理的情况下， ABC 三类存货的品种数量比重大致为( ) 。（A）07：02：01（B） 01：02：07（C） 05：03：02（D）02：03：05
7、18 (2000 年考试真题) 下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是( )。（A）商业信用（B）发行股票（C）发行债券（D）融资租赁二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。19 (2011 年考试真题) 在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有( )。（A）数量折扣百分比（B）现金折扣百分比（C）折扣期（D）信用期20 (2010 年考试真题) 下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有( )。（A）减缓支付应付账款可以缩短现金周转期（B）产品生产周期的延长会缩短现金
8、周转期（C）现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和（D）现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段21 (2009 年考试真题) 企业如果延长信用期限，可能导致的结果有( )。（A）扩大当期销售（B）延长平均收账期（C）增加坏账损失（D）增加收账费用22 (2007 年考试真题) 运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括( )。（A）机会成本（B）转换成本（C）短缺成本（D）管理成本23 (2002 年考试真题) 下列有关信用期限的表述中，正确的有( )。（A）缩短信用期限可能增加当期现金流量（B）延长信用期限会扩大销售（C）降低信用标准意味着将延长信用期
9、限（D）延长信用期限将增加应收账款的机会成本24 (2001 年考试真题) 企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括( )。（A）所需现金只能通过银行借款取得（B）预算期内现金需要总量可以预测（C）现金支出过程比较稳定（D）证券利率及转换成本可以知悉25 (2001 年考试真题) 存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有( )。（A）适应市场变化（B）防止停工待料（C）降低储存成本（D）维持均衡生产三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分
10、，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。26 (2011 年考试真题) 在随机模型下，当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无须调整。( )（A）正确（B）错误27 (2010 年考试真题) 根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。( )（A）正确（B）错误28 (2010 年考试真题) 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。( )（A）正确（B）错误29 (2009 年考试真题) 利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和
11、短缺成本。( )（A）正确（B）错误30 (2004 年考试真题) 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。( )。（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。30 (2011 年考试真题)B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 N60。如果继续采用 N60 的信用条件，预计
12、 2011 年赊销收入净额为 1000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。为扩大产品的销售量，B 公司拟将信用条件变更为 N90。在其他条件不变的情况下，预计 2011 年赊销收入净额为 1100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15万元。假定风险投资最低报酬率为 10，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：31 计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。32 计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。33 为 B 公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。33 (2010 年考试真题)C 公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机 3600
13、00 台，均衡耗用。全年生产时间为 360 天，每次的订货费用为 160 元，每台压缩机持有费率为 80 元，每台压缩机的进价为 900 元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要 5 天，保险储备量为 2000 台。要求：34 计算经济订货批量。35 计算全年最佳订货次数。36 计算最低存货成本。36 (2005 年考试真题) 某企业预测 2005 年度销售收入净额为 4500 万元，现销与赊销比例为 1：4，应收账款平均收账天数为 60 天，变动成本率为 50，企业的资金成本率为 10，一年按 360 天计算。要求：37 计算 2005 年度赊销额。38 计算 2005 年度应
14、收账款的平均余额。39 计算 2005 年度维持赊销业务所需要的资金额。40 计算 2005 年度应收账款的机会成本额。41 若 2005 年应收账款需要控制在 400 万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?中级财务管理（营运资金管理）历年真题试卷汇编 1 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“各种流动负债管理”的了解。商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系
15、，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应计未付款和预收货款，因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理2 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“营运资金管理战略”的熟悉。在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理3 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查重点是对“最佳存货量的决策方法”的掌握。经济订货批量，因此，本题的正确答案是 C。【知识模块】 营运资金管理4 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是
16、对“目标现金余额的计算及现金收支管理方法”的掌握。主要考核点是最佳现金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为：最佳现金持有量一 min(管理成本+机会成本+短缺成本)，因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理5 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查重点是对“信用政策及其决策方法”的掌握。主要考核点是商业信用的定量分析。企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率(如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率)、债务管理和
17、支付比率(利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率)和盈利能力指标(销售回报率、总资产回报率和净资产收益率)。因此，本题的正确答案是 C。【知识模块】 营运资金管理6 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“目标现金余额的计算及现金收支管理方法”的掌握。主要考核点是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：使用现金浮游量； 推迟应付款的支付；汇票代替支票； 改进员工工资支付模式； 透支；争取现金流出与现金流入同步；使用零余额账户。因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理7 【正确答案
18、】 D【试题解析】 本题考查重点是对“各种流动负债管理”的了解。主要考核点是放弃现金折扣的信用成本率。放弃折扣的信用成本率=2(12)360 (6020)=1837 。因此，本题的正确答案是 D。【知识模块】 营运资金管理8 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查重点是对“各种流动负债管理”的了解。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业偿还全部本金的一种计息方法。贴现法实际贷款利率计算公式为：因此，本题的正确答案是 C。【知识模块】 营运资金管理9 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“信用标准的确定”的掌握。信用标准是客户获得企业商业信用所具备的
19、最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理10 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查重点是对“各种流动负债管理”的了解。丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率(1 一现金折扣率)360(信用期一折扣期)，可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择 D。因此，本题的正确答案是 D。【知识模块】 营运资金管理11 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查重点是对“应收账款的成本”的掌握。应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，短缺成本是现金和存货的
20、成本。因此，本题的正确答案是 C。【知识模块】 营运资金管理12 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“营运资金的周转”的熟悉。现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理13 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查重点是对“各种流动负债管理”的了解。短期融资券筹资的优点主要：筹资成本较低，筹资数额比较大，可以提高企业信誉和知名度。短
21、期融资券筹资的缺点主要有：风险比较大，弹性比较小，发行条件比较严格。因此，本题的正确答案是 C。【知识模块】 营运资金管理14 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查重点是对“应收账款的成本”的掌握。应收账款的平均余额=2000 3604560=150( 万元) ；应收账款机会成本=1508=12(万元)。因此，本题的正确答案是 D。【知识模块】 营运资金管理15 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查重点是对“信用条件的决策”的掌握。所谓信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期及现金折扣率等。因此，本题的正确答案是 D。【知识模块】 营运资金管理16 【
22、正确答案】 C【试题解析】 本题考查重点是对“现金支出的管理”的掌握。所谓现金的“浮游量”是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。因此，本题的正确答案是 C。【知识模块】 营运资金管理17 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“ABC 分类法”的掌握。一般而言，三类存货的金额比重大致为 A：B：C=07：02：O1，而品种数量比重大致为A：B：C=0 1：02： 07。因此，本题的正确答案是 B。【知识模块】 营运资金管理18 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查重点是对“信用政策及其决策方法”的掌握。商业信用是指企业在商品和劳务交易中，以延期付款或预收货款方式
23、进行购销活动而形成的借贷关系，是企业直接的信用行为，也是企业短期资金的重要来源。因此，本题的正确答案是 A。【知识模块】 营运资金管理二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。19 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考查重点是对“流动负债管理”的了解。放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣百分比(1 一现金折扣百分比)360 天(信用期一折扣期)，从公式中可知，因此，本题的正确答案是 B、C、D。【知识模块】 营运资金管理20 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考查重点是对
24、“现金收支管理方法”的掌握。主要考核知识点是现金周转期。现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。因此，选项 C、D 是正确的。如果要缩短现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。因此选项 A 是正确的，选项 B 是错误的。因此，本题的正确答案是 A、C、D。【知识模块】 营运资金管理21 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考查重点是对“信用条件的决策”的掌握。通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量
25、，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；而是引起坏账损失和收账费用的增加。因此，本题的正确答案是 A、B、C、D。【知识模块】 营运资金管理22 【正确答案】 A,C【试题解析】 本题考查重点是对“最佳现金持有量的确定”的掌握。运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。因此，本题的正确答案是 A、C 。【知识模块】 营运资金管理23 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考查重点是对“信用条件的决策”的掌握。信用期限是
26、信用条件的一个内容，是给予顾客最长的一个村款期，而信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。信用标准和信用期限之间没有必然的联系，所以选项 C 不对。因此，本题的正确答案是 A、B、D。【知识模块】 营运资金管理24 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 本题考查重点是对“最佳现金持有量的确定”的掌握。运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；(2)企业预算期内现金需要总量可以预测；(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；(
27、4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。因此，本题的正确答案是 B、C、D。【知识模块】 营运资金管理25 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考查重点是对“存货的分类与功能”的掌握。企业持有存货的功能主要有：(1)防止停工待料；(2) 适应市场变化；(3) 降低进货成本；(4) 维持均衡生产。因此，本题的正确答案是 A、B、D。【知识模块】 营运资金管理三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低
28、得分为零分。26 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查重点是对“目标现金余额的计算”的掌握。在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无须进行调整。因此，本题的说法是正确的。【知识模块】 营运资金管理27 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查重点是对“营运资金的定义与特点”的熟悉。主要考核流动资产的融资战略。在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益) 来融资，波动性流动资产用短期融资来融通。因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和
29、发行股票筹集资金。因此，本题的说法是正确的。【知识模块】 营运资金管理28 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“信用政策”的掌握。如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，减少商品销售额，从而减少应收账款的机会成本。因此，本题的说法是错误的。【知识模块】 营运资金管理29 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查重点是对“最佳现金持有量的确定”的掌握。利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本预计考虑。因此，本题的说法是错误的。【知识模块】 营运资金管理30 【正确答案】 B【试题
30、解析】 本题考查重点是对“营运资金的特点”的掌握。营运资金又称循环资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。因此，本题的说法是错误的。【知识模块】 营运资金管理四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。【知识模块】 营运资金管理31 【正确答案】 收益增加=(1100
31、 一 11300)(160)=40(万元)【知识模块】 营运资金管理32 【正确答案】 应收账款成本增加额=(110036090100036060)6010=65(万元)【知识模块】 营运资金管理33 【正确答案】 税前损益增加额=4065 一(2520)一(1512)=25 5(万元)【知识模块】 营运资金管理【知识模块】 营运资金管理34 【正确答案】 经济订货批量=1200(台)【知识模块】 营运资金管理35 【正确答案】 全年最佳订货次数=3600001200=300(次)【知识模块】 营运资金管理36 【正确答案】 最低存货相关成本=96000(元) 最低存货总成本=90036000
32、0+=324256000(元)【知识模块】 营运资金管理【知识模块】 营运资金管理37 【正确答案】 现销与赊销比例为 1：4，所以现销额=赊销额4，即赊销额+赊销额4=4500 ，所以赊销额=3600( 万元)【知识模块】 营运资金管理38 【正确答案】 应收账款的平均余额一日赊销额平均收账天数=3600 36060=600(万元 )【知识模块】 营运资金管理39 【正确答案】 维持赊销业务所需要的资金额=应收账款的平均余额变动成本率=60050=300( 万元)【知识模块】 营运资金管理40 【正确答案】 应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金资金成本率=30010=30( 万元)【知识模块】 营运资金管理41 【正确答案】 应收账款的平均余额一日赊销额平均收账天数=3600360 平均收账天数=400，所以平均收账天数=40( 天)。【知识模块】 营运资金管理
