1、会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷 15 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 根据公司法规定，下列各项中，可用于作价出资的是( )。（A）特许经营权（B）商誉（C）非专利技术（D）信用2 在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是( )。（A）初创阶段（B）破产清算阶段（C）收缩阶段（D）发展成熟阶段3 下列企业吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是( )。（A）吸收货币资产（B）吸收实物资产（C）吸收专有技术（D）吸收土地使用权4 下列各项中，不能作
2、为无形资产出资的是( )。（A）专利权（B）商标权（C）非专利技术（D）特许经营权5 筹资按照资金的来源范围不同，可分为( )。（A）权益筹资和负债筹资（B）直接筹资和间接筹资（C）内源筹资和外源筹资（D）短期筹资和长期筹资6 下列属于权益资金的筹资方式的是( )。（A）利用商业信用（B）发行公司债券（C）融资租赁（D）发行股票7 在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，混合性筹资动机一般兼具( )。（A）创立性筹资动机和支付性筹资动机的特性（B）支付性筹资动机和调整性筹资动机的特性（C）扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性（D）支付性筹资动机和扩张性筹资动机的特性8 下列不属于吸收直接
3、投资方式的是( )。（A）吸收国家投资（B）吸收法人投资（C）吸收社会公众投资（D）合作经营9 普通股股东具有的公司管理权不包括( )。（A）分享盈余权（B）投票权（C）查账权（D）阻止越权的权利10 我国公司法规定，股票不能( )发行。（A）折价（B）溢价（C）平价（D）按票面金额11 如果用认股权证购买普通股，则股票的购买价格一般( )。（A）高于普通股市价（B）低于普通股市价（C）等于普通股市价（D）等于普通股价值12 某公司 2011 年预计营业收入为 50000 万元，预计销售净利率为 10，股利支付率为 60。据此可以测算出该公司 2011 年内部资金来源的金额为( )万元。（A）
4、2 000（B） 3 000（C） 5 000（D）8 00013 在资金结构理论中，( )理论认为利用债务可以降低企业的综合资金成本。（A）净营业收益（B）净收益（C）传统折衷（D）MM二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。14 留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( )。（A）筹资数额有限（B）不存在资本成本（C）不发生筹资费用（D）改变控制权结构15 下列关于吸收投资筹集资金优缺点的表述中，错误的有( )。（A）资金成本较高（B）集中企
5、业的控制权（C）有利于降低财务风险（D）不利于增强企业的信誉16 企业筹资管理中应遵循的原则有( )。（A）遵守国家法律法规，合法筹集资金 （B）分析生产经营情况，正确预测资金需要量（C）合理安排各种投资，确保资金平衡（D）了解各种筹资渠道选择资金来源17 资本金的出资方式可以是( )。（A）知识产权（B）货币资产（C）土地使用权（D）非货币资产18 下列筹资方式中，属于间接筹资的有( )。（A）银行借款（B）融资租赁（C）发行公司债券（D）发行股票19 融资租赁可分为( ) 。（A）售后租回（B）直接租赁（C）杠杆租赁（D）间接租赁20 银行发放贷款时，按照惯例，常涉及到的信用条款有( )。
6、（A）信贷额度（B）偿还条件（C）借款抵押（D）贴现法21 债券按偿还方式可以分为( )。（A）提前收回债券（B）不提前收回债券（C）收益债券（D）分期偿还债券和一次性偿还债券22 下列关于认股权证的说法中，正确的有( )。（A）认股权证本身含有期权条款（B）认股权证具有价值和市场价格（C）对发行公司而言发行认股权证是一种特殊的筹资手段（D）用认股权证购买普通股票，其价格一般高于市价23 资金成本率的测算方法有( )。（A）股利折现模型（B）资本资产定价模型（C）无风险利率加风险溢价法（D）现行市价法24 在下列资金成本中，须考虑所得税的因素的有( )。（A）债券成本（B）银行借款成本（C）留
7、存收益成本（D）普通股成本三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。25 企业需要对具有财务可行性的项目，继续进行技术和生产分析，确保其技术可行。( )（A）正确（B）错误26 在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致，这种有关资本金缴纳的期限的规定叫折衷资本制。( )（A）正确（B）错误27 对公司而言，发行债券的风险高；对投资
8、者而言，购买股票的风险高。( )（A）正确（B）错误28 与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长、成本高，其偿债风险也相对较大。( )（A）正确（B）错误29 一般来说，在偿还贷款时，企业希望采用定期等额偿还方式，而银行希望采用到期一次偿还方式。( )（A）正确（B）错误30 根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要
9、求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 某企业按年利率 10从银行借人款项 100 万元，银行要求企业按贷款额度的15保持补偿性余额。另外，该企业还从另一家银行取得借款 500 万元，期限 1 年，名义利率 8，按贴现法付息。要求：分别计算这两笔借款的实际利率。32 某企业拟采用融资租赁方式于 2009 年 1 月 1 日从租赁公司租入一台设备，设备价款为 50 000 元，租期为 5 年，到期后设备归企业所有，双方商定：如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为 16；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为 14。企业的资金成本率为 10；部分资金时间价值系数如下表所示。要
10、求：(1)计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。(2)计算后付等额租金方式下的 5 年租金终值。(3)计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。(4)计算先付等额租金方式下的 5 年租金终值。(5)比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。33 某企业只生产和销售 A 产品，总成本习性模型为 Y=10 000+3X。假定该企业2013 年度 A 产品销售量为 10 000 件，每件售价为 5 元；按市场预测 2014 年 A 产品的销售数量将增长 10。要求：(1)计算 2013 年该企业的边际贡献总额。(2)计算 2013 年该企业的息税前利润。(3)计算销售
11、量为 10 000 件时的经营杠杆系数。(4)计算 2014 年息税前利润增长率。(5)假定企业 2013 年发生负债利息 5 000 元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。34 某公司拟筹集资金 6 000 万元，其中：按面值发行债券 2 000 万元，票面年利率10，筹资费率 2；按面值发行优先股 1 000 万元，年股利率为 12，筹资费率为 3；发行普通股 3 000 万元，筹资费率 4，预计第一年股利率为 12，以后每年增长 3，所得税税率为 25。要求：(1)计算债券资金成本。(2)计算优先股资金成本。(3)普通股资金成本。(4)加权平均资金成本。(资本权重按计划筹得计算)会计专业技
12、术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷 15 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 C【试题解析】 公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用(选项 D)、自然人姓名、商誉(选项 B)、特许经营权(选项 A)或者设定担保的财产等作价出资。因此选 C。投资者可以以土地使用权和工业产权出资，工业产权包括专有技术、商标权、专利权、非专利技术(选项 C)等。【知识模块】 筹资管理2 【正确答案】 D【试题解析】 一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠
13、杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆，故选项 A 不对。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例，故选项 B 和 C 不对。【知识模块】 筹资管理3 【正确答案】 C【试题解析】 吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化，而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。【知识模块】 筹资管理4 【正确答案】 D【试题解析】 对无形资产出
14、资方式的限制，公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。【知识模块】 筹资管理5 【正确答案】 C【试题解析】 A 项是按照资金的权益特性不同来分类的， B 项是按照是否通过金融机构来分类的，D 项是按照所筹资金使用期限的长短来分类的。【知识模块】 筹资管理6 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A、B、C 均为负债资金的筹资方式。【知识模块】 筹资管理7 【正确答案】 C【试题解析】 混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性。【知识模块】 筹资管理8 【正确答案】 D【试题
15、解析】 吸收直接投资的种类包括吸收国家投资、吸收法人投资、吸收社会公众投资和合资经营。【知识模块】 筹资管理9 【正确答案】 A【试题解析】 普通股股东的公司管理权包括 B、C 、D 三项。【知识模块】 筹资管理10 【正确答案】 A【试题解析】 我国公司法规定，股票不能折价发行。【知识模块】 筹资管理11 【正确答案】 B【试题解析】 用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价，因此股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。【知识模块】 筹资管理12 【正确答案】 A【试题解析】 预测期内部资金来源=预测期销售收入 预测期销售净利率(1 一股利支付率)，则本题 2011 年内部
16、资金来源的金额=50 00010 (1 60)=2 000(万元)。【知识模块】 筹资管理13 【正确答案】 B【试题解析】 净收益理论认为利用债务可以降低企业的综合资金成本。【知识模块】 筹资管理二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。14 【正确答案】 A,C【试题解析】 利用留存收益筹资的特点有：(1)不用发生筹资费用；(2)维持公司的控制权分布；(3)筹资数额有限。【知识模块】 筹资管理15 【正确答案】 B,D【试题解析】 吸收投资的优点有：(1)有利于增强企业信誉；(2)
17、有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。吸收投资的缺点有：(1)资金成本较高；(2)容易分散企业控制权。【知识模块】 筹资管理16 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 企业筹资管理中应遵循的原则有：(1)遵守国家法律法规，合法筹集资金；(2)分析生产经营情况，正确预测资金需要量；(3)合理安排筹资时间，适时取得资金；(4)了解各种筹资渠道，选择资金来源；(5)研究各种筹资方式，优化资本结构。选项 C 是关于投资的原则，不是筹资管理的原则。【知识模块】 筹资管理17 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 资本金的出资方式可以是货币资产和非货币资产，而非货币资产包括实物、知识产权和
18、土地使用权。【知识模块】 筹资管理18 【正确答案】 A,B【试题解析】 间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。【知识模块】 筹资管理19 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 融资租赁的基本形式包括：(1)直接租赁；(2)售后回租；(3)杠杆租赁。【知识模块】 筹资管理20 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 贴现法是企业借款利息的支付方式。【知识模块】 筹资管理21 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 选项 C 属于债券的其他分类方式。【知识模块】 筹资管理22 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 用认股权证购买普通股票，其价格一
19、般低于市价。【知识模块】 筹资管理23 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 资本成本计算的基本模式包括：(1)一般模式；(2)折现模式。此外，假定资本市场有效，股票市场价格与价值相等时，还采用资本资产定价模型法。【知识模块】 筹资管理24 【正确答案】 A,B【试题解析】 一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资，其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。若资金来源为负债，还存在税前资本成本和税后资本成本的区别。计算税后资本成本时，需要从资金占用费用中减去资本占用费因税前扣除而导致的所得税节约额。【知识模块】 筹资
20、管理三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。25 【正确答案】 B【试题解析】 财务可行性评价，是在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下进行的，主要围绕已具备技术可行性的建设项目而开展的。【知识模块】 筹资管理26 【正确答案】 B【试题解析】 授权资本制是指在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致；折衷资本制是指在
21、企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例以及最后一期缴清资本的期限。我国公司法规定，资本金的缴纳采用折衷资本制。【知识模块】 筹资管理27 【正确答案】 A【试题解析】 发行债券要按期还本付息，所以对公司而言风险高；购买股票收益不确定，价格波动幅度大，所以对投资者而言风险高。【知识模块】 筹资管理28 【正确答案】 B【试题解析】 与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长，其还本付息的压力也较小，所以其偿债风险也相对较小。【知识模块】 筹资管理29 【正确答案】 B【试题解析】 一般来说，在偿还贷款时，企业不希望采用定期等额支付方式，因为采用此方式会提
22、高贷款的实际利率；而银行不希望采用到期一次偿还方式，因为采用此方式会加重企业还款时的财务负担，增加企业拒付风险，同时会降低贷款的实际利率。【知识模块】 筹资管理30 【正确答案】 B【试题解析】 信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款是指按担保法规定的抵押方式，以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的贷款。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。所以信用贷款利率通常比抵押贷款利率高。【知识模块】 筹资管理四、计算分析题本类题共 4 小题，
23、每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。31 【正确答案】 有补偿性余额的借款实际利率= 受贴现法付息的实际利率=【知识模块】 筹资管理32 【正确答案】 (1)后付等额租金方式下的每年等额租金额=50 000(PA，16，5)=15 270( 元)。(2)后付等额租金方式下的 5 年租金终值=15 270(FA，10，5)=93 225(元)。(3)先付等额租金方式下的每年等额租金额
24、=50 000(P A ，14，4)+1=12 776(元 )。(4)先付等额租金方式下的 5 年租金终值=12 776(FA，10，5)(1+10 )=85 799(元 )。(5)因为先付等额租金方式下的 5 年租金终值小于后付等额租金方式下的 5 年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。【知识模块】 筹资管理33 【正确答案】 (1)2013 年的企业边际贡献总额=(PV)Q=(53)10 000=20 000(元 )。 (2)2013 年企业的息税前利润 =边际贡献总额一固定成本=20 00010 000=10 000(元)。 (3)销售量为 10 000 件时的经营杠杆系数= =20 00010 000=2。 (4)2014 年息税前利润增长率=210 =20 。 (5)总杠杆系数=4。【知识模块】 筹资管理34 【正确答案】 (1)债券资金成本=150 1960100 =7 65。 (2)优先股资金成本= 100=1237。 (3)普通股成本= 100+3=155。 (4) 加权平均资金成本=255 +2 06+775=1236。【知识模块】 筹资管理
