1、会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 12 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某投资组合的风险收益率为 10，市场组合的平均收益率为 12，无风险收益率为 8，则该投资组合的 B 系数为( )。（A）2（B） 25（C） 15（D）52 成本按其性态可划分为( )。（A）约束成本和酌量成本（B）固定成本、变动成本和混合成本（C）相关成本和无关成本（D）付现成本和非付现成本3 与产量有明确的技术或实物关系的变动成本是( )。（A）技术性变动成本（B）酌量性变动成
2、本（C）约束性变动成本（D）延期变动成本4 某公司对营销人员薪金支付采取每月支付固定月工资，此外每推销一件产品提成10 元的奖励，这种人工成本属于( )。（A）半变动成本（B）半固定成本（C）延期变动成本（D）曲线成本5 在下列各项中，属于半固定成本的是( )。（A）直接材料（B）企业运货员的工资费用（C）按直线法计提的厂房折旧（D）常年租用的仓库的年租金6 某公司对营销人员薪金支付采取在正常销量以内支付固定月工资，当销量超过正常水平后则支付每件 10 元的奖励，这种人工成本属于( )。（A）半变动成本（B）半固定成本（C）延期变动成本（D）曲线成本7 根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的
3、技术测定来分解混合成本的方法是( )。（A）回归分析法（B）账户分析法（C）工业工程法（D）合同确认法8 按销售收入一定百分比支付的技术转让费属于( )。（A）技术性变动成本（B）酌量性变动成本（C）半变动成本（D）延期变动成本9 下列混合成本分析方法中属于根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，较为精确的分析方法是( )。（A）账户分析法（B）高低点法（C）技术测定法（D）回归分析法10 在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是( )。（A）最高的业务量（B）最高的成本（C）最高的业务量和最高的成本（D）最高的业务量或最高的成本11 企业年初借得 50000 元贷款，10
4、 年期，年利率 12，每年末等额偿还。已知年金现值系数(PA，12，10)56502，则每年应付金额为( )元(计算结果保留整数位)。（A）8849（B） 5000（C） 6000（D）28251二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。12 资产的 B 系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有( )。（A）0，说明该资产的系统风险为 0（B）某资产的 小于 0，说明此资产无风险（C）某资产的 1，说明该资产的系统风险等于整个市场组合的平均风险（D）某资产的 大于 1，说明该资产
5、的市场风险大于市场组合的平均风险13 下列有关单项资产 B 系数的表述正确的有( )。（A）某单项资产的 系数可以反映该单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间的变动关系（B）某单项资产的 系数可以反映该单项资产所含有的全部风险对市场组合平均风险的影响程度（C）某单项资产的 系数等于该种资产与市场组合的相关系数乘以该资产收益率的标准差与市场组合收益率标准差的比值（D）某单项资产的 系数等于该资产与市场资产组合的协方差除以市场组合收益率的方差14 下列有关某特定投资组合 系数的表述正确的有 ( )。（A）投资组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重
6、（B）当投资组合 为负数时，表示该组合的风险小于零（C）在已知投资组合风险收益率 Rp，市场组合的平均收益率 Rm 和无风险收益率Rf 的基础上，可以得出特定投资组合的 系数为： R p(R mR f)（D）作为整体的市场投资组合的 B 系数为 115 在下列各项中，能够影响特定投资组合 系数的有 ( )。（A）该组合中所有单项资产在组合中所占比重（B）该组合中所有单项资产各自的 系数（C）市场投资组合的无风险收益率（D）该组合的无风险收益率16 下列关于资本资产定价模型 系数的表述中，正确的有 ( )。（A） 系数可以为负数（B） 系数是影响证券收益的唯一因素（C）投资组合的 系数一定会比组
7、合中任一单只证券的 系数低（D） 系数反映的是证券的系统风险17 按照资本资产定价模型，影响特定资产必要收益率的因素有( )。（A）无风险收益率（B）市场投资组合的平均收益率（C）特定股票的 系数（D）财务杠杆系数18 下列有关证券市场线的表述正确的有( )。（A）证券市场线的斜率为个别资产(或特定投资组合)的必要收益率超过无风险收益率的部分与该资产(或投资组合)的 系数的比（B）证券市场线的斜率为市场组合的平均收益率超过无风险收益率的部分（C）证券市场线用来反映个别资产或组合资产的必要收益率与其所承担的系统风险 系数之间的线性关系（D）证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果三、判断
8、题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。19 市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。 ( )（A）正确（B）错误20 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。( )（A）正确（B）错误21 一般来讲，随着资产组合中资产数目的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的数目加到一定程度时，组合风险降低到零。(
9、 )（A）正确（B）错误22 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的不确定性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。 ( )（A）正确（B）错误23 证券 A 的标准离差率 40， 系数 05，证券 B 的标准离差率 20， 系数15，则可以判断证券 A 比证券 B 总体风险大，系统风险小。 ( )（A）正确（B）错误24 证券市场线反映股票的必要收益率与 值线性相关；而且证券市场线无论对于单个证券还是投资组合都是成立的。 ( )（A）正确（B）错误25 市场风险溢酬反映了市场整体对风险的厌恶程度，投资者越冒险，市场风险溢酬的数值就越大。 ( )（A）正确（B）错误四、
10、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。26 已知：A、B 两种证券构成证券投资组合。A 证券的预期收益率为 10，方差是 00144，投资比重为 80；B 证券的预期收益率为 18，方差是 004，投资比重为 20；A 证券收益率与 B 证券收益率的协方差是 00048。要求：(1)计算下列指标： 该证券投资组合的预期收益率； A 证券的标准差；B证券的
11、标准差；A 证券与 B 证券的相关系数；该证券投资组合的标准差。(2)当 A 证券与 B 证券的相关系数为 05 时，投资组合的标准差为 1211，结合(1)的计算结果回答以下问题： 相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响?相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?27 某公司拟进行股票投资，计划购买 A、B、C 三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的 系数分别为 1 5、10 和 05，它们在甲种投资组合下的投资比重为 50、30和 20；乙种投资组合的风险收益率为34。同期市场上所有股票的平均收益率为 12，无风险收益率为 8。假设资本资产定价模型成立。要求：(1
12、)根据 A、 B、C 股票的 系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。(2)计算 A 股票的必要收益率。(3)计算甲种投资组合的 系数和风险收益率。(4)计算乙种投资组合的 系数和必要收益率。(5)比较甲、乙两种投资组合的 系数，评价它们的投资风险大小。会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷 12 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是风险收益率的推算。据题意，Rp10 ，R m12，R f8，则投资组合
13、的 R p(R mR f)10(12 8) 25【知识模块】 财务管理基础2 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考点是成本按成本习性的分类。所谓成本性态是指成本的变动与业务量 (产量或销售量)之间的依存关系。成本按其性态通常可以分为固定成本、变动成本和混合成本。【知识模块】 财务管理基础3 【正确答案】 A【试题解析】 与产量有明确的技术或实物关系的变动成本，称为技术性变动成本；可以通过管理当局的决策行动改变的变动成本，称为酌量性变动成本。【知识模块】 财务管理基础4 【正确答案】 A【试题解析】 半变动成本是指在初始基数的基础上随产量正比例变动的成本。【知识模块】 财务管理基础5 【正确答
14、案】 B【试题解析】 本题考核半固定成本的范畴。选项 A 是变动成本，选项 C、D 是固定成本，只有选项 B 是半固定成本。对于半固定成本而言，产量在一定限度内，成本总额不变，当产量增长到一定限度后，成本总额跳跃到一个新水平。企业的管理员、运货员、检验员的工资等属于半固定成本。【知识模块】 财务管理基础6 【正确答案】 C【试题解析】 半变动成本，是指在初始基数的基础上随产量正比例变动的成本；半固定成本，是指总额随产量呈阶梯式增长的成本，亦称阶梯式成本；延期变动成本，是指在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量比例增长的成本；曲线成本是指总额随产量增长而呈曲线增长的成本。【知识模
15、块】 财务管理基础7 【正确答案】 C【试题解析】 技术测定法又称工业工程法，它是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。【知识模块】 财务管理基础8 【正确答案】 B【试题解析】 变动成本也可以区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变动成本。技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本；酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。【知识模块】 财务管理基础9 【正确答案】 D【试题解析】 账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断，选项 A 错误；高低点法计算简单，但它只
16、采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据，故代表性较差，选项 B 错误；技术测定法又称工业工程法，它是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法，选项 C 错误。【知识模块】 财务管理基础10 【正确答案】 A【试题解析】 高低点法中高点坐标的依据是最高的业务量，此时成本可能最大，也可能不是最大。【知识模块】 财务管理基础11 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考点是货币时间价值计算的灵活运用，已知现值、期限、利率，求年金 A。 因为：P AA(PA，12，10) 所以：AP A(PA，12，10)5000056502=8849(元)。【知识模块】 财务管
17、理基础二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。12 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 资产的 B 小于 0，即 为负数时，表示该组合的收益率与市场平均收益率成反向变化，当市场收益率增加时，该类资产的收益减少。【知识模块】 财务管理基础13 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 系数只能衡量系统风险，而不是全部风险，所以应该是某单项资产的 系数可以反映该单项资产所含有的系统风险对市场组合平均风险的影响程度，因此选项 B 不正确。【知识模块】 财务管理基础14 【正确答案】 A,C,
18、D【试题解析】 当投资组合 为负数时，表示该组合的收益率与市场平均收益率成反向变化，当市场收益率增加时，该类资产的收益减少。【知识模块】 财务管理基础15 【正确答案】 A,B【试题解析】 投资组合的 系数受到单项资产的 系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。【知识模块】 财务管理基础16 【正确答案】 A,D【试题解析】 系数为负数表明该资产收益率与市场组合收益率的变动方向不一致，选项 A 正确；无风险收益率、市场组合收益率以及 系数都会影响证券收益，选项 B 错误；投资组合的 系数是加权平均的 系数， 系数衡量的是系统风险，所以不能分散，因此不能说 系数一定会比组合中任一单只
19、证券的 系数低，选项 C 错误，选项 D 正确。【知识模块】 财务管理基础17 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 根据资本资产定价模型：RR r(R mR f)，影响特定资产必要收益率的因素有 Rf，即无风险的收益率； 即特定股票的贝塔系数； Rm 即市场组合的平均收益率。【知识模块】 财务管理基础18 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 证券市场线是资本资产定价模型用图示形式表示的结果，它是以 系数为横轴，以个别资产或组合资产的必要收益率为纵轴的一条直线，所以选项C、D 的表述均正确；按照资本资产定价模型，RR f(R mR f)，可以看出斜率即为(R m Rf)，所以选项 B 正
20、确，而按照资本资产定价模型变形后：(R mR f)(R Rf)p，所以选项 A 正确。【知识模块】 财务管理基础三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。19 【正确答案】 A【试题解析】 市场风险是指影响所有企业的风险，它不能通过投资组合分散掉。【知识模块】 财务管理基础20 【正确答案】 B【试题解析】 一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资
21、产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。【知识模块】 财务管理基础21 【正确答案】 B【试题解析】 系统风险并不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的。【知识模块】 财务管理基础22 【正确答案】 B【试题解析】 经营风险的影响因素不仅包括企业内部的，还包括企业外部的因素，如原料供应地的政治经济情况变动、设备供应方面、劳动力市场供应等。【知识模块】 财务管理基础23 【正确答案】 A【试题解析】 标准离差率是用来衡量整体风险，而 系数是用来衡量系统风险。【知识模块】 财务管理基础24 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是对证券市场线的理解。证券市
22、场线就是我们常说的资本资产定价模型用图示表示的结果，它能够清晰地反映个别资产(或投资组合)必要收益率与其所承担的系统风险的评价指标 系数之间的线性关系。【知识模块】 财务管理基础25 【正确答案】 B【试题解析】 市场风险溢酬反映了市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，市场风险溢酬的数值越大；而投资者越冒险，则说明对风险的厌恶和回避就不是很强烈，因此市场风险溢酬的数值就越小。【知识模块】 财务管理基础四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小
23、数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。26 【正确答案】 (1) 证券投资组合的预期收益率1080 1820 116 A 证券的标准差 012 B 证券的标准差 02 A 证券与 B 证券的相关系数02 证券投资组合的标准差1111 (2)相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响； 相关系数的大小对投资组合风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大。【知识模块】 财务管理基础27 【正确答案】 (1)A 股票的 1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险(或 A 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的 15 倍)；
24、B 股票的 1，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致(或 B 股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险)；C 股票的 p1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险(或 C 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的 05 倍)。(2)A 股票的必要收益率815(128)14(3)甲种投资组合的 系数155010300520115甲种投资组合的风险收益率115(128)46(4)乙种投资组合的 系数34(128 )085乙种投资组合的必要收益率834114或者：乙种投资组合的必要收益率8085(128)114(5)甲种投资组合的 13 系数(115) 大于乙种投资组合的 系数(085)，说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。【知识模块】 财务管理基础
