1、注册会计师财务成本管理（财务管理基本原理）模拟试卷 8 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是( ) 。2014(卷 I)（A）利润最大化（B）每股收益最大化（C）每股股价最大化（D）公司价值最大化2 公司的下列财务活动中，不符合债权人目标的是( )。2012 年（A）提高利润留存比率（B）降低财务杠杆比率（C）发行公司债券（D）非公开增发新股3 下列各项中，属于货币市场工具的是(
2、 )。2015(卷)、(卷)（A）可转换债券（B）优先股（C）银行承兑汇票（D）银行长期贷款4 如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场( )。2014(卷)（A）无效（B）弱式有效（C）半强式有效（D）强式有效5 如果股东投资资本不变，下列可用来衡量股东财富最大化的指标是( )。（A）每股收益（B）企业价值（C）每股市价（D）每股净资产6 财务管理的核心概念是( )。（A）资本成本（B）现金（C）现金流量（D）净现值7 下列关于财务管理目标的表述中，不正确的是( )。（A）如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念（B）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股
3、东财富具有同等意义（C）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义（D）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，股东财富的增加应该用股东权益的市场增加值衡量8 下列有关财务管理目标的表述中，正确的是( )。（A）财务管理主张股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益（B）企业在追求自己的目标时，会使社会受益，因此企业目标和社会目标是一致的（C）财务管理的目标和企业的目标是一致的（D）企业只要依法经营就会从事有利于社会的事情9 每股收益最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。（A）考虑了资金的时间价值（B）考虑了投资的风险价值（C）有利于公司提高投资
4、效率，降低投资风险（D）反映了投入资本与收益的对比关系10 经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列属于道德风险的是( )。（A）没有尽最大努力去提高公司股价（B）装修豪华的办公室（C）借口工作需要乱花股东的钱（D）蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回11 债权人为了防止其利益被伤害，通常采取的措施不包括( )。（A）激励（B）规定贷款的用途（C）提前收回贷款（D）限制发行新债数额12 货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，下列属于货币市场工具的是( )。（A）短期国债（B）股票（C）公司债券（D）银行长期贷款13 收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公
5、司的经营状况的证券是( )。（A）固定收益证券（B）权益证券（C）衍生证券（D）负债证券14 某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭的公司制企业的缺点主要是( )。（A）产权问题（B）激励问题（C）代理问题（D）责权分配问题15 实证研究表明，投资基金没有“跑赢大盘” ，说明市场达到了 ( )。（A）弱式有效资本市场（B）强式有效资本市场（C）半强式有效资本市场（D）弱式有效资本市场或半强式有效资本市场16 下列表述中正确的是( )。（A）资本市场有效性要求所有投资人都是理性的，当资本市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计（B）资本
6、市场有效性要求乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以互相抵消（C）理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为三个条件同时存在资本市场才会是有效的（D）资本市场有效性并不要求所有的非理性预期都会相互抵消17 股价只反映历史信息的市场是( )。（A）弱式有效资本市场（B）半弱式有效资本市场（C）半强式有效资本市场（D）强式有效资本市场18 下列有关半强式有效资本市场的表述中不正确的是( )。（A）半强式有效资本市场是指当前的股票价格完全地反映 “全部”公开的有用信息的市场（B）通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析，如果超常收益只与当天披露的事件相关，则资本市场属于半强式有
7、效（C）如果资本市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收益（D）“内幕信息获得者 ”参与交易时不能获得超常盈利，说明资本市场达到半强式有效二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 与个人独资企业相比较，下列不属于公司制企业特点的有( )。（A）容易在资本市场上筹集到资本（B）容易转让所有权（C）容易创立（D）不需要交纳企业所得税20 下列关于财务管理内容的相关表述中，正确的有(
8、)。（A）公司对子公司和非子公司的长期股权投资属于经营投资（B）公司投资是直接投资，个人或专业投资机构投资属于间接投资（C）公司进行经营性资产投资决策时应采用投资组合原理（D）提高存货储备以应对通货膨胀，追加存货投资属于长期投资21 下列有关公司财务目标的说法中，正确的有( )。2009 年（A）公司的财务目标是利润最大化（B）增加借款可以增加债务价值以及公司价值，但不一定增加股东财富，因此公司价值最大化不是财务目标的准确描述（C）追加投资资本可以增加公司的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述（D）财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量22
9、 为防止经营者背离股东目标，股东可以采取的措施有( )。2015(卷)、(卷)（A）给予经营者股票期权奖励（B）对经营者实行固定年薪制（C）要求经营者定期披露信息（D）聘请注册会计师审计财务报告23 下列金融工具中，属于固定收益证券的有( )。2014(卷)（A）固定利率债券（B）浮动利率债券（C）可转换债券（D）优先股24 下列金融工具在货币市场中交易的有( )。2013 年（A）银行承兑汇票（B）期限为 3 个月的政府债券（C）期限为 12 个月的可转让定期存单（D）股票25 根据有效市场假说，下列说法中正确的有( )。2014(卷)、(卷)（A）只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的
10、（B）只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的（C）只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的（D）只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的26 在有效资本市场，管理者可以通过( )。2016(卷)、(卷)（A）财务决策增加公司价值从而提升股票价格（B）从事利率、外汇等金融产品的投资交易获取超额利润（C）改变会计方法增加会计盈利从而提升股票价格（D）关注公司股价对公司决策的反映而获得有益信息27 如果资本市场半强式有效，投资者( )。2014(卷)（A）通过技术分析不能获得超额收益（B）运用估价模型不能获得超额收益（C）通过基本面分析不能获得超额收益（D）利用非公开信息不能获得超
11、额收益28 如果资本市场是强式有效的，下列表述中正确的有( )。（A）股价可以综合反映公司的业绩（B）运用会计方法改善公司业绩可以提高股价（C）公司的财务决策会影响股价的波动（D）投资者只能获得与投资风险相称的报酬29 股东权益的市场增加值可以等于( )。（A）股东权益的市场价值一股东投资资本（B）股东投资资本不变情况下的股价变动与股数的乘积（C）股东投资资本和债务价值不变情况下的企业价值变动（D）企业市场价值-债务市场价值-股东投资资本30 以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷有( )。（A）没有考虑货币时间价值（B）没有考虑风险因素（C）只考虑自身收益而没有考虑社会效益（D）没有考虑投入
12、资本和获利之间的关系31 为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( ) 。（A）所有者解聘经营者（B）所有者向企业派遣财务总监（C）所有者向企业派遣审计入员（D）所有者给经营者以“股票期权”32 为协调经营者与所有者之间的矛盾，减少偏离股东目标的损失，股东通常需支付的成本有( ) 。（A）生产成本（B）监督成本（C）激励成本（D）经营成本33 下列关于金融工具分类的表述中正确的有( )。（A）固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低（B）权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高（C）认股权证属于权益证券（D）优先股属于衍生证券34 下列有关金融工具分
13、类表述正确的有( )。（A）浮动利率债券，由于利息收益不固定，因此不属于固定收益证券（B）金融工具可以分为固定收益证券和权益证券两种 （C）金融期权、期货和利率互换合约属于衍生证券（D）权益证券相比固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高35 资本市场有效的外部标志有( )。（A）证券的有关信息能够充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等量等质的信息（B）价格能迅速地根据有关信息而变动，而不是没有反应或反应迟钝（C）假设投资人是理性的，当资本市场发布新的信息时所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计（D）专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效3
14、6 导致资本市场有效的条件有( )。（A）理性的投资人（B）独立的理性偏差（C）套利行为（D）经济人的存在37 在一个达到弱式有效的证券市场上，下列表述正确的有( )。（A）有关证券的历史信息对证券的现在和未来价格变动没有任何影响（B）利用历史信息的投资策略所获取的平均收益，都不会超过“简单的购买持有”策略所获取的平均收益（C）股价是随机变动的，不受历史价格的影响（D）证券价格的时间序列存在显著的系统性变动规律38 检验半强式有效资本市场的方法主要有 ( )。（A）随机游走模型（B）事件研究法（C）投资基金表现研究法（D）过滤检验39 下列有关强式有效资本市场的表述中正确的有( )。（A）强式
15、有效资本市场下，对于投资人来说，内幕消息无用（B）强式有效资本市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息（C）多数实证研究表明内幕信息获得者获得了一定的超额收益，从而说明各国资本市场尚不具备强式有效特征（D）对强式有效资本市场的检验，主要考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超常盈利注册会计师财务成本管理（财务管理基本原理）模拟试卷 8 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 在股东投资资本不变的情况下，
16、股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。【知识模块】 财务管理基本原理2 【正确答案】 C【试题解析】 债权人的目标是到期收回本金，并获得约定的利息收入，发行新债会使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。【知识模块】 财务管理基本原理3 【正确答案】 C【试题解析】 货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过 1 年。包括短期国债(在英、美称为国库券)、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。所以，选项 C 正确。【知识模块】 财务管理基本原理4 【正确答案】 A【试题解析】 如果有关证券的历史信息对证券的价
17、格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。【知识模块】 财务管理基本原理5 【正确答案】 C【试题解析】 在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。【知识模块】 财务管理基本原理6 【正确答案】 D【试题解析】 财务管理的核心概念是净现值。净现值是财务管理基本原理模型化的一种表达，净现值内涵非常丰富，财务管理的一系列基础性专业概念都与其相联系。仅就净现值的界定而言，涉及到现金和现金流量、现值和折现率、资本成本等基础概念。【知识模块】 财务管理基本原理7 【正确答案】 A【试题解析】 除了投入资本相同、利润取得的时间相同外还应该具备“相关的风险
18、相同”条件，利润最大化才是一个可以接受的观念，因此本题正确选项为 A 选项。【知识模块】 财务管理基本原理8 【正确答案】 C【试题解析】 主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益，所以选项 A 错误；企业的目标和社会的目标有许多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企业为了获利，可能生产伪劣产品等，所以选项 B 错误；法律不可能解决所有问题，企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情，所以选项 D 错误；从根本上说，财务管理的目标取决于企业的目标，所以财务管理的目标和企业的目标是一致的，所以选项 C 正确。【知识模块】
19、 财务管理基本原理9 【正确答案】 D【试题解析】 每股收益最大化目标没有考虑风险、没有考虑货币时间价值，选项A、B 不正确；每股收益最大化目标虽然考虑了投资效率，但仍然以利润为基础确定。没有考虑风险，所以选项 C 不正确。【知识模块】 财务管理基本原理10 【正确答案】 A【试题解析】 所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业的目标。逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。选项A 属于道德风险，选项 B、C、D 均属于逆向选择。【知识模块】 财务管理基本原理11 【正确答案】 A【试题解析】 选项 A 是协调股东与经营者之间的冲突，不能协调股东与债权人之间
20、的冲突。【知识模块】 财务管理基本原理12 【正确答案】 A【试题解析】 货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，货币市场工具包括短期国债(在英、美称为国库券)、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。【知识模块】 财务管理基本原理13 【正确答案】 B【试题解析】 权益证券代表特定公司所有权的份额。发行人事先不对持有者作出支付承诺，收益的多少不确定，要看公司经营的业绩和公司净资产的价值。所以，权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况。【知识模块】 财务管理基本原理14 【正确答案】 C【试题解析】 所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，
21、代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，属于存在代理问题，选项 C 正确。【知识模块】 财务管理基本原理15 【正确答案】 C【试题解析】 检验弱式有效资本市场的方法是考察股价是否是随机变动，不受历史价格的影响。评价股价随机性的方法主要有两种：“随机游走模型”和“过滤检验”；检验半强式有效资本市场的方法主要是“事件研究法”和“投资基金表现研究法”；对强式有效资本市场的检验，主要考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超常盈利。【知识模块】 财务管理基本原理16 【正确答案】 D【试题解析】 资本市场有效性并不要求所有投资者都是理性的，总有一些非理性的人存在，选项 A 错误；资本市场有效性并不要
22、求所有的非理性预期都会相互抵消，有时他们的人数并不相当，市场会高估或低估股价，选项 B 错误；导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就会是有效的，选项 C 错误。【知识模块】 财务管理基本原理17 【正确答案】 A【试题解析】 资本市场分为三种有效程度：(1)弱式有效资本市场，指股价只反映历史信息的市场；(2)半强式有效资本市场，指价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息的市场；(3)强式有效资本市场，指价格不仅能反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息的市场。【知识模块】 财务管理基本原理18 【正确答案】 D【试题解析】 对强式有效资
23、本市场的检验，主要考察“内幕信息获得者”参与交易时能否获得超常盈利，选项 D 错误。【知识模块】 财务管理基本原理二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 C，D【试题解析】 选项 A、B 是公司制企业的特点。【知识模块】 财务管理基本原理20 【正确答案】 A，B【试题解析】 财务管理中的长期投资是针对长期经营性资产投资，其投资分析方法的核心是净现值原理，金融资产投资分析方法的核心是投资组合原理，所以选项C 错
24、误；选项 D 属于营运资本投资。【知识模块】 财务管理基本原理21 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 利润最大化仅仅是公司财务目标的一种，所以，选项 A 的说法不正确；财务目标的准确表述是股东财富最大化，公司价值=权益价值+ 债务价值，公司价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加为 0 以及股东投资资本不变的情况下，公司价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项 B 的说法正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项 C 的说法正确；股东财富的增加被称
25、为 “股东权益的市场增加值”，股东权益的市场增加值就是公司为股东创造的价值，所以，选项 D的说法正确。【知识模块】 财务管理基本原理22 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 为了防止经营者背离股东目标，一般有两种制度性措施：(1)监督；(2)激励。选项 C、D 属于监督，选项 A 属于激励。【知识模块】 财务管理基本原理23 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 金融工具可以分为三种：固定收益证券、权益证券和衍生证券三种。固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。浮动利率债券虽然利率是浮动的，但规定有明确的计算方法，所以也属于固定收益证券。可转换债券由于有选择转换为普
26、通股股票的选择权，所以不属于固定收益证券，属于衍生证券，选项 C 不是正确答案。【知识模块】 财务管理基本原理24 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 金融市场可以分为货币市场和资本市场。货币市场工具包括短期国债(在英、美称为国库券) 、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。【知识模块】 财务管理基本原理25 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就是有效的；理性的投资人是假设所有的投资人都是理性的，选项 A 正确；独立的理性偏差是假设乐观的投资
27、者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以相互抵消，选项 B 错误，选项 C 正确；专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效，选项 D 正确。【知识模块】 财务管理基本原理26 【正确答案】 A，D【试题解析】 管理者不能通过改变会计方法提升股票价值；管理者不能通过金融投机获利。在资本市场上，有许多个人投资者和金融金钩从事投机，例如从事利率、外汇或衍生金融产品的投机交易。所以 B 、C 不正确。【知识模块】 财务管理基本原理27 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 如果资本市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金就不能取得超额收
28、益。并且半强式有效资本市场没有反应内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益。【知识模块】 财务管理基本原理28 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 如果资本市场是完全有效的，股价可以反映所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整，因此，选项 A、C 是正确的。另外，如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，因此选项 D 是正确的。【知识模块】 财务管理基本原理29 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 因为“企业市场价值-债务市场价值=股东权益的市场价值”，所以选项 A、D 实质是一致的。股东投资资本不变情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌
29、可以反映股东财富的减损，所以选项 B 正确。股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义，所以选项 C 正确。【知识模块】 财务管理基本原理30 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 利润代表了企业新创造的财富，企业的财富与社会效益有一定的一致性，所以选项 C 不正确。选项 A、B、D 都是利润最大化目标的缺陷。【知识模块】 财务管理基本原理31 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括监督和激励。选项A、B、C 均属于监督措施，选项 D 属于激励措施。【知识模块】 财务管理基本原理32 【正确答案】 B，C【试题解析】 股东可
30、采取监督和激励两种方法协调自己和经营者的目标，股东应在监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间权衡，寻求最佳的解决方法。【知识模块】 财务管理基本原理33 【正确答案】 A，B【试题解析】 固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益；权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况；认股权证属于衍生证券，优先股的股息是根据固定公式计算出来的，因此属于固定收益证券。【知识模块】 财务管理基本原理34 【正确答案】 C，D【试题解析】 固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。浮动利率债券
31、的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法，所以属于固定收益证券，选项 A 错误；金融工具可以分为固定收益证券、权益证券和衍生证券三种，选项 B 错误。【知识模块】 财务管理基本原理35 【正确答案】 A，B【试题解析】 选项 C、D 属于资本市场有效的条件而不是外部标志。【知识模块】 财务管理基本原理36 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 导致资本市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。只要有一个条件存在，市场就会是有效的。【知识模块】 财务管理基本原理37 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 如果证券价格的时间序列存在系统性的变动趋势，使用过滤原则买卖证券的收益率
32、将超过“简单购买持有”策略的收益率，赚取超额收益，说明资本市场没有达到弱式有效，选项 D 错误。【知识模块】 财务管理基本原理38 【正确答案】 B，C【试题解析】 选项 A、D 属于检验弱式有效资本市场的方法。【知识模块】 财务管理基本原理39 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 在强式有效资本市场下，由于市价能充分反映所有公开和私下的信息，对于投资人来说，不能从公开的和非公开的信息分析中获得超额利润，所以内幕消息无用，选项 A 正确；强式有效资本市场的价格不仅反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息，内幕信息获得者不会获得超额收益，选项 B、C 、D 正确。【知识模块】 财务管理基本原理
