1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 148 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度。（A）大于（B）小于（C）等于（D）不确定2 一般在业务预算中，唯一仅以数量形式反映预算期内容的一种预算是( )。 （A）销售预算（B）现金预算 （C）生产预算（D）期间费用预算 3 A 公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为 5 元，权益乘数为 4，资产净利率 40%(资产按年末数计算
2、)，则该公司的每股收益为( )。（A）6 元（B） 2.5 元（C） 4 元（D）8 元4 下列关于改进的财务分析体系中的“净负债” 的说法不正确的是 ( )。（A）净负债是债权人实际上已投入生产经营的债务资本（B）净负债净经营资产-股东权益（C）净负债经营资产-经营负债+股东权益（D）净负债金融负债-金融资产5 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法正确的有( )。（A）权益乘数大，财务风险小（B）负债比率提高，权益净利率大（C）权益乘数大，销售利润率大（D）权益乘数大，资产净利率大6 有利于实现股东财富最大化的营运资金持有政策是( )。（A）紧缩型（B）宽松型（C）适中型（D）激进型
3、7 某企业上年销售收入为 1000 万元，若预计下一年通货膨胀率为 5%，公司销售量增长 10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为 25%，则相应外部应追加的资金为 ( ) 万元。（A）38.75（B） 37.5（C） 25（D）25.758 下列不会使企业总边际贡献率提高的因素是( )。（A）增加变动成本率较低的产品销量（B）减少固定成本负担（C）提高售价（D）降低变动成本9 如果甲公司本年的总资产周转次数比上年提高，财务政策和销售净利率保持上年水平，不增发新股，则下列表述不正确的是( )。（A）本年可持续增长率上年可持续增长率（B）实际增长率 上年可持续增长率（C）实际增长率= 本年可
4、持续增长率（D）实际增长率总资产增长率10 下列考核指标中，可以使业绩评价与企业的目标协调一致，又可使用不同的风险调整资本成本的是( ) 。（A）剩余收益（B）部门边际贡献（C）投资报酬率（D）经济增加值二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 影响股利分配因素中的法律限制主要包括( )。 （A）公司不能用资本发放股利 （B）公司必须按净利润的一定比例提取法定公积金 （C）公司不得超额累计利润 （D）公司要支付稳定的股利 12
5、 投资人进行财务报表分析的目的包括( )。 （A）为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力 （B）为决定是否转让股份，分析盈利状况、股价变动和发展前景 （C）为考察经营者业绩，要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力 （D）为决定股利分配政策，要分析筹资状况 13 投资中心具备的特征有( )。（A）拥有投资决策权（B）处于责任中心的最高层次（C）承担最大的责任（D）一般都是独立法人14 下列关于混合成本的说法中。不正确的有( )。（A）混合成本介于固定成本和变动成本之间，它因产量变动而变动，但不是成正比例关系（B）变化率递减的曲线成本的总额随产量的增加而减少（C）在一定产量范围内总额保持稳定，超
6、过特定产量则开始随产量成比例增长的成本叫半变动成本（D）对于阶梯成本，可根据业务量变动范围的大小，分别归属于固定成本或变动成本15 下列说法正确的有( )。（A）可控成本总是针对特定的责任中心来说的（B）一项成本，对某个责任中心来说是可控的，对另外的责任中心一定是不可控的（C）一般来说，在消耗或支付的当期成本是可控的，一旦消耗或支付就不再可控（D）从整个企业的空间范围和很长的时间范围来观察，所有成本都是可控的16 对于风险调整折现率法，下列说法正确的有( )。（A）它意味着风险随时间的推移而加大（B）它是用调整净现值公式分子的办法来考虑风险的（C）它把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流
7、量进行贴现（D）它把时间价值和风险价值区别开来，据此对现金流量进行贴现17 对于每半年付息一次的债券来说，若票面利率为 10，下列说法中正确的有( )。（A）有效年利率为 1025（B）报价利率为 10（C）计息期利率为 5（D）计息期利率为 512518 利用股利增长模型估计普通股成本时，如果用企业可持续增长率来估计股利增长率。需要满足的条件有( )。（A）收益留存率不变（B）预期新投资的权益报酬率等于当前预期报酬率（C）公司不发行新债（D）未来投资项目的风险与现有资产相同三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“
8、”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 货币时间价值是发生通货膨胀时将来货币的贬值。( )（A）正确（B）错误20 折现发行的债券,其未来现金流入量就是它的面值。( )（A）正确（B）错误21 企业往往需要根据顾客赖账可能性的评估来设定顾客的信用标准。( )（A）正确（B）错误22 企业的信用标准严格,给予客户的信用期很短,使得应收账款周转率很高,将有利于增加企业的利润。( )（A）正确（B）错误23 在标准成本法下,如果对成本差异的处理采取结转本期损益法,期末各成本差异账户没有余额;如果对
9、成本差异的处理采取调整销货成本与存货法 ,期末各成本差异账户可能存在余额。( )（A）正确（B）错误24 一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，投资组合的整体风险降低的速度会越来越慢。 ( )（A）正确（B）错误25 回收期法测算投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需的时间，因此，在几个备选方案中，回收期最短的方案就是最优方案。 ( )（A）正确（B）错误26 间接成本是指与成本对象相关联的成本中,不能追溯到成本对象的那一部分产品成本。( )（A）正确（B）错误27 固定或持续增长股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而削减股利的情况。 ( )（A）正确（B）错误28 经营杠杆并不是
10、经营风险的来源，而只是放大了经营风险。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。28 预计 ABC 公司明年的税后利润为 1000 万元，发行在外的普通股 500 万股。要求：29 假设其市盈率应为 12 倍，计算其股票的价值；30 预计其盈余的 60%将用于发放现金股利，股票获利率应为 4%，计算其股票的价值；31 假设成长率为 6%，必要报酬率为 10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。32 梦达鞋业有限公司 2007
11、 年初打算添置一条生产线，使用寿命为 10 年，由于对相关的税法规定不熟，现在正在为两个方案争论不休：方案一：自行购置，预计购置成本为 200 万元，税法规定的折旧年限为 15 年，税法规定残值率为购置成本的 10%。预计该资产 lo 年后的变现价值为 55 万元。方案二：以租赁方式取得，租金公司要求每年末支付租金 26 万元，租期为 10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。承租人需要自行支付运输费、安装调试费和途中保险费等合计 15 万元。梦达公司的所得税率为 25%，税前借款(有担保)利率为 8%，项目要求的必要报酬率为 10%。已知：(P/A，6%，10)7.3601，(P/
12、A，8%，10)6.7101，(P/S，10% ，10) 0.3855，(P/S，8%，10) 0.4632，(P/S ，6% ，10)0.5584要求：(1) 根据税法规定，判别租赁的税务性质；(2) 计算租赁方案融资的数额；(3) 计算购置方案折旧抵税现值；(4) 计算租金抵税现值和租金现值；(5) 计算购置方案 10 年后该资产变现的相关现金净流入量现值；(6) 用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为梦达公司作出正确的选择。 33 某企业采用融资租赁方式 2004 年 1 月 1 日租入设备一台，设备价款 20000 元。租赁合同规定租期 5 年，利率 15%，租赁手续费
13、按设备成本的 2%计算，到期后设备归承租企业所有。 (计算结果精确到元)要求(1)若租金每年年初支付一次，计算每年应支付租金的数额并编制租金摊销计划表。(自行列表计算，计算结果以元为单位)；(2)若租金每年年末支付一次，计算每年应支付租金的数额并编制租金摊销计划表。(自行列表计算，计算结果以元为单位)。 33 某公司每件产成品的直接材料成本为 180 元，本月发生的直接人工为 50000 元，变动制造费用为 60000 元，固定制造费用为 40000 元。原材料费用在产品成本中所占的比重较大，原材料是在生产开始时一次就全部投入。本月完工入库 5000 件产成品，本月销售 4000 件(全部为本
14、月生产)。每件产成品的销售价格为 302 元，本月发生的变动销售和管理费用为 80000 元，固定销售和管理费用为 20 万元。要求：34 计算本月生产的每件产成品的成本(按照变动成本法和完全成本法分别计算)以及单位变动成本、边际贡献率、变动成本率；35 按照变动成本法和完全成本法分别计算本月的利润以及盈亏临界点销售量(四舍五入保留整数)，并分析利润存在差异的原因； 36 选出您认为比较合理的结果计算本月的安全边际率和销售利润率，并判断安全等级。37 某大型企业 W 准备进入机械行业，为此固定资产投资项目计划按 25%的资产负债率融资，固定资产原始投资额为 5 000 万元，当年投资当年完工投
15、产，借款期限为 4 年，利息分期按年支付，本金到期偿还。该项投资预计有 6 年的使用年限，该方案投产后预计销售单价 40 元，单位变动成本 14 元，每年经营性固定付现成本100 万元，年销售量为 45 万件。预计使用期满有残值 10 万元，税法规定的使用年限也为 6 年，税法规定的残值为 8 万元，会计和税法均用直线法提折旧。目前机械行业有一家企业 A，A 企业的资产负债率为 40%， 值为 1.5。A 企业的借款利率为 12%，而 W 为其机械业务项目筹资时的借款利率可望为 10%，公司的所得税税率均为 40% ，市场风险溢价为 8.5%，无风险利率为 8%，预计 4 年还本付息后该项目权
16、益的 值降低 20%，假设最后 2 年仍能保持 4 年前的加权平均资本成本水平不变，权益成本和债务成本均不考虑筹资费。分别用实体现金流量法和股权现金流量法结合净现值法进行决策(折现率小数点保留到 1%)。 五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。37 某企业生产甲产品，分第一车间和第二车间进行生产，采用平行结转分步法计算产品成本。直接材料于生产开始时一次投入，各步骤月末在产品完工程度均为40，生产费用在完工产品与在产品之间的分配采用约当产量法。相关资料见下表：要求：38 计算第一车间的
17、约当总产量(按直接材料、直接人工、制造费用分别计算)，并把表 2 填写完整；39 计算第二车间的约当总产量，并把表 3 填写完整；40 把表 4 填写完整，并计算单位产品成本。41 请问如何查教材的(附表计算 N(-028)?注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 148 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A【试题解析】 市场利率变动与债券价格波动是反方向的，而且债券到期时间越长，债券价格的波动幅度越大。【知识模块】 债券和股票估价2 【正确答案】
18、 C【试题解析】 生产预算的主要内容包括：销售量、期初和期末存量、生产量。一般以上各项指标只列数量，不列金额。 【知识模块】 财务预测与计划3 【正确答案】 D【试题解析】 每股收益=每股账面价值权益净利率=每股账面价值 资产净利率权益乘数 =540%4=8(元 )。4 【正确答案】 C【试题解析】 “净负债”也称为“净金融负债”，净经营资产净金融负债+股东权益经营资产经营负债，净金融负债金融负债金融资产。C 的正确表达式应该是：净负债经营资产经营负债股东权益。5 【正确答案】 B【试题解析】 权益净利率=资产净利率1(1-资产负债宰)，所以负债比率越高，权益净利率越大。6 【正确答案】 C7
19、 【正确答案】 A【试题解析】 销售额名义增长率(1+5%)(1+10%)-1 15.5%，销售增长额1000 15.5%，外部应追加的资金销售增长额 外部融资销售增长比100015.5%25% 38.75(万元)。8 【正确答案】 B【试题解析】 固定成本的高低不会影响边际贡献。9 【正确答案】 C【试题解析】 选项 C 应该是：实际增长率本年可持续增长率。10 【正确答案】 A【试题解析】 剩余收益优点有：可以使业绩评价与企业的目标协调一致，引导部门经理采纳高于企业资本成本的决策；采用剩余收益指标还有一个好处，就是允许使用不同的风险调整资本成本。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题
20、的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 影响企业收益分配政策的法律限制主要包括：资本保全、企业积累、净利润和超额累积利润限制等。 【知识模块】 股利分配12 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 投资人使用财务报表的主要目的有：决定是否继续投资、是否转让股份、考察经营者业绩和制定股利政策。 【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 投资中心是企业最高层次的责任中心,其拥有的自主权不仅包括制定价格
21、权，确定产品和生产方式等短期经营决策权,还包括投资规模和投资类型等投资决策权。投资中心是指某些分散经营的单位或部门,因此一般都是法人。【知识模块】 业绩评价14 【正确答案】 B,C【试题解析】 变化率递减的曲线成本的总额随产量的增加而增加，仅仅是变化率递减(即增加的速度递减) ，所以，选项 B 的说法不正确；在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量成比例增长的成本叫延期变动成本，半变动成本是指在初始基数的基础上随产量正比例增长的成本，所以，选项 C 的说法不正确。15 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 一项成本，对某个责任中心来说是可控的，对另外的责任中心可能是不可控的。因
22、此选项 B 错误。16 【正确答案】 A,C【试题解析】 风险调整折现率法是用调整净现值计算公式中分母的方式，将贴现率调整为包含风险因素的贴现率，分子、分母均为包含风险因素的指标，故把时间价值和风险价值混在一起，有夸大远期风险的特点。17 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 选项 A、B，对于 1 年内付息多次的债券来说，给出的票面利率指的是报价利率，所以，该债券的报价利率为 10，有效年利率=(1+102) 2 一1=10 25；选项 C、D，计息期利率=报价利率一年内付息的次数=102=5。18 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 在股利增长模型中，根据可持续增长率估计股利增长率，实际
23、上隐含了一些重要的假设：收益留存率不变；预期新投资的权益报酬率等于当前预期报酬率；公司不发行新股；未来投资项目的风险与现有资产相同。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 B【试题解析】 本题考点是财务管理原则货币时间价值原则。货币时间价值不包括通货膨胀,它意味着今天 1 元的价值比将来 1 元的价值大,将来 1 元价值折现后小于今天 1 元的价值,这是今天货
24、币的价值增值,而不是货币的贬值。【知识模块】 财务管理总论20 【正确答案】 A【知识模块】 证券评价21 【正确答案】 A【试题解析】 信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。企业在设定某一顾客的信用标准时,往往先要评估他赖账的可能性,这可以通过“五 C”系统来进行。【知识模块】 流动资金管理22 【正确答案】 B【试题解析】 如果企业的信用标准严格,给予客户的信用期很短,那么就不足以吸引顾客,在竞争中会使销售额下降,则会不利于企业利润的增加,甚至会减少企业的利润。【知识模块】 流动资金管理23 【正确答案】 B【试题解析】 无论采取什么方法处理成本差异,各成本差异账户期末均没有余
25、额。【知识模块】 综合24 【正确答案】 A25 【正确答案】 B【试题解析】 回收期法测算投资引起的现金流人累计到与投资额相等所需的时间，但是该指标没有考虑资金的时间价值，在选择方案时只能起到辅助作用。如果几个方案是互斥方案，则采用净现值法选择最优方案；如果几个方案是独立方案，则采用内部收益率法或者现值指数法选择最优方案。26 【正确答案】 A27 【正确答案】 A【试题解析】 固定或持续增长股利政策的主要目的是为了避免由于经营不善、业绩滑坡而削减股利的情况。28 【正确答案】 A【试题解析】 经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，所以经营杠杆并不是经营风险的来源；但是当存在固定生产经营成
26、本时，会有经营杠杆作用，导致销量较小变动引致 EBIT 较大的变动。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 股票价值=212=24(元)30 【正确答案】 股利总额=税后利润 股利支付率=10060%=600(万元)31 【正确答案】 32 【正确答案】 (1) 根据题意可知：该项租赁在期满时资产所有权不转让；租金在租赁期内等额支付；租赁期占资产使用年限的比例101566.67%，低于税法规定的 75%；租赁最低付款额的现值26(P/A，8%，10) 174.4
27、6(万元)低于租赁资产的公允价值的 90%(20090%180 万元)。因此，该租赁合同的租金可以直接抵税。(2)租赁方案融资的数额200-15185( 万元)(3) 购置方案的每年折旧200(1-10%)1512(万元)33 【正确答案】 (1)每期租金 20000(P/A，15%，51)1(20000 2%5) 200003.855080 5188805268(元)(2)每期租金 20000(P/A，15%，5)(200002%5) 200003.352280 5966806046(元)34 【正确答案】 由于原材料费用在产品成本中所占的比重较大，并且是在生产开始时一次就全部投入。因此，在
28、产品成本应该按其耗用的原材料费用计算，本月的其他费用都由完工产品负担。在变动成本法下，B 中心每件产成品的成本=1804-(500004-60000)/5000=202(元)在完全成本法下，B 中心每件产成品的成本=1804-(500004-600004-40000)/5000=210(元)单位变动销售和管理费用=80000/4000=20( 元)单位变动成本=单位变动产品成本+ 单位变动销售和管理费用=2024-20=222( 元)边际贡献率=(302-222)/302100%=26.49%变动成本率=222/302100%=73.51%35 【正确答案】 按照变动成本法计算的利润=4000
29、(302-222)-40000-200000=80000(元)盈亏临界点销售量=(400004-200000)/(302-222)=3000( 件)按照完全成本法计算的利润=4000(302-210-20)-200000=88000(元)设盈亏临界点销售量为 W 件，则：W(302-210-20)-200000=0W=200000/72=2778(件)两种方法计算的利润存在差异的原因是计入利润的固定制造费用不同，在变动成本法下，计入利润的固定制造费用为 40000 元，在完全成本法下，计入利润的固定制造费用=40000/50004000=32000(元)比变动成本法少 8000 元，导致利润比
30、变动成本法多 8000 元。36 【正确答案】 按照变动成本法计算的盈亏临界点销售量不受产量的影响，因此比较合理。安全边际率=(4000-3000)/4000100%=25%销售利润率=80000/(4000302)=6.62%或：销售利润率=边际贡献率 安全边际率=26.49%25%=6.62%由于 25%的安全边际率介于“20% 30700”，因此，较安全。37 【正确答案】 (1)实体现金流量法： 前5 年每年的现金流量为： 营业现金流量EBIT+ 折旧 -所得税 EBIT+ 折旧-EBIT所得税税率 (4045-1445-100-832)+832-(4045-1445-100-832)
31、40% 974.8(万元)第 6 年的现金流量为：营业现金流量EBIT折旧所得税+残值流入 EBIT+折旧-EBIT 所得税税率 +【试题解析】 解答本题的关键一是注意实体现金流量法和股权现金流量法的区别；二是在非规模扩张型项目中如何实现 值的转换。下面主要介绍 权益和 资产的关系。企业实体现金流量法，即假设全权益融资情况下的现金流量，计算现金流量时不考虑利息，同样不考虑利息抵税，负债的影响反映在折现率上。在不考虑借款本金偿还的情况下，实体现金流量股权现金流量+利息(1- 税率)如考虑借款本金偿还的情况，在归还本金的当年，实体现金流量股权现金流量+利息(1 - 税率)+本金(注：本金在税后支付
32、，不涉及抵减所得税)。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。38 【正确答案】 第一车间的在产品约当产量计算如下：直接材料：在产品约当产量=40100+60=100(件)直接人工：在产品约当产量=4040 +60=76(件)制造费用：在产品约当产量=4040+60=76( 件)由于企业最后完工的产品(400 件) 耗用第一车间的完工产品 400 件，因此，计算第一车间的约当总产量时，还应该加上企业最后完工的产品数量 400 件，即：直接材料：约当总产量=400+100=500(件)直
33、接人工：约当总产量=400+76=476( 件)制造费用：约当总产量 =400+76=476(件)直接材料：计入产成品成本份额=(2800+8000) 500400=8640( 元 )月末在产品成本=2800+8000-8640=2160(元)或：月末在产品成本 =(2800+8000)500100=2160(元)直接人工：计入产成品成本份额=(580+1800) 476400=2000( 元 )月末在产品成本=580+1800-2000=380(元)或：月末在产品成本 =(580+1800)47676=380(元)制造费用：计入产成品成本份额=(1008+2800) 476X400=3200
34、(元)月末在产品成本=1008+2800-3200=608(元)或：月末在产品成本 =(1008+2800)47676=608(元)39 【正确答案】 第二车间的约当总产量如下：直接人工：约当总产量=400+6040=424(件)制造费用：约当总产量=400+60X40=424(件) 直接人工：计入产成品成本份额=(4160+12800) 424400=16000( 元) 月末在产品成本=4160+12800-16000=960(元)或；月末在产品成本=(4160+12800)42424=960(元)制造费用：计人产成品成本份额=(1520+11200) 424400=12000( 元) 月末在产品成本=1520+11200-12000=720(元)或：月末在产品成本 =(1520+11200)42424=720(元)40 【正确答案】 单位产品成本=41840 400=104 6(元)41 【正确答案】 N(-0 28)=l-N(028)，查表可知，N(028)=06103，所以，N(-028)=03897。
