1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 207 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( )。 （A）收款法（B）贴现法 （C）加息法（D）分期等额偿还本利和的方法 2 各成本差异科目的借方登记( )。（A）成本超支差异（B）成本节约差异（C）成本差异转出额（D）计入当期损益的成本差异3 固定制造费用成本差异是( )的差异。（A）实际产量下,实际固定制造费用与标准固定制造费用（B）预算产量下,实际
2、固定制造费用与标准固定制造费用（C）实际产量下的实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用（D）预算产量下的实际固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用4 企业赊销政策的内容不包括( )。（A）确定信用期间（B）确定信用条件（C）确定现金折扣政策（D）确定收账方法5 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的是( ) 。（A）两种方法都考虑了现金的短缺成本和机会成本（B）存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性（C）存货模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响6 衡
3、量上市公司最佳资金结构的基本指标是( )。（A）每股盈余最大（B）单位股价最高（C）资金弹性最好（D）综合资金成本最低7 某企业从银行取得借款 500 万元，期限 1 年，利率 10%，若分别按贴现法和加息法支付利息，该项借款的实际年利率分别为( )。（A）9.46% 、15%（B） 11.11%、12.35%（C） 11.11%、20%（D）10% 、20%8 某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是( )。(2010 年)（A）供货单位需要的订货提前期延长（B）每次订货的变动成本增加（C）供货单位每天的送货量
4、增加（D）供货单位延迟交货的概率增加9 某企业生产淡季时占用流动资产 50 万元，固定资产 100 万元，生产旺季还要增加 40 万元的临时性存货，若企业权益资本为 80 万元，长期负债 50 万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该企业实行的是( )。（A）激进型筹资政策（B）保守型筹资政策（C）配合型筹资政策（D）长久型筹资政策10 可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价的标准成本是( )。（A）现行标准成本（B）正常标准成本（C）理想标准成本（D）基本标准成本二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B
5、铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 金融机构主要有( ) 。（A）银行（B）信托投资公司（C）财务公司（D）保险公司12 下列关于非公开增发新股的表述中，正确的有 ( )。（A）发行对象在数量上不超过 10 名（B）如果发行对象为境外机构投资者，需经国务院相关部门事先批准（C）发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90（D）如果以实现重大资产重组为目的，可以通过非现金资产认购的方式实现13 与生产预算有直接联系的预算是( )。（A）直接材料预算（B）变动制造费用预算（C）销售及管理费用预算（D）直接人工
6、预算14 有关财务交易的理财原则包括( )。（A）风险报酬权衡原则（B）投资分散化原则（C）货币时间价值原则（D）引导原则15 根据营运资本管理理论，下列各项中属于企业应收账款成本内容的有( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）坏账成本16 制定标准成本时，其价格标准包括( )。（A）原材料单价（B）小时工资率（C）小时制造费用分配率（D）单位产品材料消耗量17 下列等式不正确的有( )。（A）固定制造费用闲置能量差异=(生产能量-实际产量标准工时)固定制造费用标准分配率（B）固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用实际数（C）固定制造费用效率差异=固定制造费用实
7、际金额-固定制造费用预算金额（D）固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数 -固定制造费用预算数18 下列关于计算经济增加值的有关调整项目的说法中，正确的有( )。（A）对于研究与开发费用，会计倾向于作为费用立即将其从利润中扣除，少部分符合规定的可以资本化（B）经济增加值将研究与开发费用作为投资处理，并在一个合理的期限内摊销（C）对于折旧费用，会计要求对某些大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法 ”处理（D）经济增加值将重组视为增加股东财富的机遇，重组费用应作为投资处理三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错
8、误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 若公司处在扩张时期,其“投资活动流入流出比”应较高; 若企业处在衰退期或缺少投资机会时,则该比值应较低。( )（A）正确（B）错误20 人为的利润中心本身直接面向市场,具有产品销售权，价格制定权，材料采购权和生产决策权。( )（A）正确（B）错误21 产品成本计算的分步法均应逐步结转半成品成本，最后计算出产成品成本。( )（A）正确（B）错误22 在采用风险溢价法计算留存收益成本时，当市场利率达到历史性高点时，风险溢价通常较高；当市场利
9、率处于历史性低点时，风险溢价通常较低。 ( )（A）正确（B）错误23 不能衡量投资方案投资报酬率的高低是评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点。( )（A）正确（B）错误24 从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。 ( )（A）正确（B）错误25 在平行结转分步法下，在完工产品与在产品之间分配费用，是指在各步骤完工产品与在产品之间分配费用。 ( )（A）正确（B）错误26 企业整体能够有价值是因为它可以为投资人带来现金流量。( )（A）正确（B）错误27 经济利润模型与现金流量折现模型在本质上是一致的，但是现金流量具有可以计量单一年份价值增加的优点。而经济利润却做不到。
10、( )（A）正确（B）错误28 所有的企业或投资项目都有相同的系统性风险。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 平行汇总产成品成本。30 某公司正准备购买一套设备，原始投资 260 万元，其中设备投资 230 万元，开办费 6 万元，垫支流动资金 24 万元。该项目建设期为 1 年。设备投资和开办费于建设起点投入，流动资金于设备投产日垫支。该项目寿命期为 5 年，按直线法折旧，预计残值为 10 万元；开办费于投产后分 3 年摊销。预计项目投产后第
11、 1 年可获净利 60 万元，以后每年递增 5 万元。该公司的折旧方法与税法一致。该公司现在就存在一套类似的设备，该类设备的资产收益率和普通股市场指数的历史资料如下表：该公司的目前资本结构是负债 40%，权益 60%，负债的平均利息率为 8%，所得税税率为 33%。目前证券市场上国库券的收益率为 6%，平均股票要求的收益率为 15%。(计算出的加权平均资本成本取整) 要求：通过计算说明该设备购置计划是否可行。 30 某公司目前的资本来源包括每股面值 1 元的普通股 800 万股和平均利率为 10%的 3000 万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资 4000 万元，预期投产后每年
12、可增加息税前利润 400 万元。该项目备选的筹资方案有三个：(1)按 11%的利率平价发行债券；(2)按面值发行股利率为 12%的优先股；(3)按 20 元 /股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为 1600 万元；公司适用的所得税税率为 40%；证券发行费可忽略不计。要求：31 计算按不同方案筹资后的普通股每股收益； 32 计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点，以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点；33 计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数；34 根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么? 35 (2009 年新制度) 甲公司是一
13、家制药企业。2008 年，甲公司在现有产品 PI 的基础上成功研制出第二代产品 P 一。如果第二代产品投产需要新购置成本为10000000 元的设备一台，税法规定该设备使用期为 5 年，采用直线法计提折旧，预计残值率为 5。第 5 年年末，该设备预计市场价值为 l000000 元( 假定第 5 年年末 P 一停产 )。财务部门估计每年固定成本为 600000 元( 不含折旧费)，变动成本为 200 元盒。另，新设备投产初期需要投入净营运资金 3000000 元。净营运资金于第 5 年年末全额收回。新产品 P 一投产后，预计年销售量为 50000 盒，销售价格为 300 元盒。同时，由于产品 P
14、I 与新产品 P 一存在竞争关系，新产品P 一投产后会使产品 PI 的每年经营现金净流量减少 545000 元。新产品 P 一项目的 B 系数为 14。甲公司的债务权益比为 4：6(假设资本结构保持不变)，债务融资成本为 8(税前) 。甲公司适用的公司所得税税率为 25。资本市场中的无风险利率为 4，市场组合的预期报酬率为 9。假定经营现金流入在每年年末取得。要求：(1)计算产品 P 一投资决策分析时适用的折现率。(2)计算产品 P 一投资的初始现金流量、第 5 年年末现金流量净额。(3)计算产品 P 一投资的净现值。35 C 企业在生产经营淡季，需占用 1250 万元的流动资产和 1875
15、万元的固定资产；在牛产经营高峰期，会额外增加 650 万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。方案 1：股东权益、长期债务和自发性负债始终保持在 3400 万元，其余靠短期借款提供资金来源。方案 2：股东权益、长期债务和自发性负债始终保持在 3000 万元，其余靠短期借款提供资金来源。要求：36 如采用方案 1，计算 C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。37 如采用方案 2，计算 C 企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。38 比较分析方案 1 与方案 2 的优缺点。(2010 年)五、综合题要求列
16、出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。39 某公司 2003 年销售收入为 143750 元，毛利率为 59.8%，赊销比例为 75%，销售净利率 17.25%，存货周转率 5.75 次，期初存货余额为 11500 元，期初应收账款余额为 13800 元，期末应收账款余额为 9200 元，速动比率为 1.84，流动比率为2.48，流动资产占资产总额的 31.05%，资产负债率为 46%。该公司只发行普通股，流通在外股数为 57500 股，每股市价 11.5 元，该公司期初与期末总资产相等。要求计算该
17、公司的下列指标：(1)应收账款周转率；(2)资产净利率；(3)每股收益、市盈率和市净率。39 F 公司采用平行结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。F 公司 8月份有关成本计算资料如下：(1)甲、乙两种产品定额资料：(2)8 月份甲产品实际完工入库产成品 2000 套。(3)8 月份裁剪车间、缝纫车间实际发生的原材料费用、生产工时数量以及生产工人薪酬、制造费用如下：(4)裁
18、剪车间和缝纫车间甲产品的期初在产品成本如下：要求：40 将裁剪车间和缝纫车间 8 月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用在甲、乙两种产品之间分配。41 编制裁剪车间和缝纫车间的甲产品成本计算单，结果填人答题卷给定的“甲产品成本计算单” 中。(2009 年新 )42 编制甲产品的成本汇总计算表，结果填入答题卷给定的“甲产品成本汇总计算表”中。注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 207 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 A【试题解析】 收款
19、法是指在借款到期时(每年的年末)向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 【知识模块】 筹资管理2 【正确答案】 A【试题解析】 各成本差异科目的借方登记超支差异,贷方登记节约差异和差异转出额,如果是超支差异用蓝字转出,如果是节约差异用红字转出。【知识模块】 成本控制3 【正确答案】 A【知识模块】 成本控制4 【正确答案】 D5 【正确答案】 D【试题解析】 两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本，都不考虑短缺成本，所以选项 A 的说法错误；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这是很少的，因
20、此其普遍应用性较差，所以选项 B 的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以选项 C 的说法错误；在随机模式下现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项 D 的说法正确。6 【正确答案】 D【试题解析】 公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也是最低的。7 【正确答案】 C【试题解析】 贴现法下的实际年利率10%/(1-10%)11.11%，加息法下的实际年利率10%220%。8 【正确答案】 B【试题解析】 供货单位需要的订货提前期延长不会影响经济订货量；供
21、货单位每天的送货量增加会使经济订货量减少；供货单位延迟交货的概率增加会增加保险储备，但并不会影响经济订货量。9 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。激进型筹资政策的特点是：f 临时性流动负债(主要是短期借款)不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决永久性流动资产和固定资产的资金需要。【知识模块】 营运资本筹资政策10 【正确答案】 A【试题解析】 现行标准成本指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。在这些决定因素变化时，需要进行修订，因此，可以成为评价实际成本的依据。也可以用来对存货和销货成本计价。二、多项选择题每题均有多个
22、正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案】 A，B，C，D【知识模块】 综合12 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考点是非公开增发的发行条件、定价及认购方式。【知识模块】 普通股和长期负债筹资13 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而销售及管理费用预算多为固定成本，或是根据销售预算编制的，与生产预算没有直接联系。14 【正确答案】 A,B,C15 【正确
23、答案】 A,B,D【试题解析】 应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，短缺成本是持有现金的成本。16 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 单位产品材料消耗量是用量标准。17 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本固定制造费用闲置能量差异=(生产能量-实际工时)固定制造费用标准分配率固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)固定制造费用标准分配率18 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 对于折旧费用，会计大多使用直线折旧法处理。经济增加值要求对某些
24、大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理。这是一种类似租赁资产的费用分摊方法，在前几年折旧较少，而后几年由于技术老化和物理损耗同时发挥作用需提取较多折旧的方法。所以，选项 C 的说法不正确。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 B【试题解析】 一个健康的正在成长的公司,其投资活动的现金流出会大于流入。因此,公司处于扩张期时投资活动流
25、入流出比应较低;而衰退或减少投资机会时,此比值大。【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 B【知识模块】 财务控制21 【正确答案】 B【知识模块】 产品成本计算的方法22 【正确答案】 B【试题解析】 这个表述刚好说反了，A 的说法应该是：在采用风险溢价法计算留存收益成本时，当市场利率达到历史性高点时，风险溢价通常较低；当市场利率处于历史性低点时，风险溢价通常较高。23 【正确答案】 B【试题解析】 投资回收期属于非折现指标，不考虑时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。正由于投资回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据投资回收期的长短判断报酬率的高低。投资
26、回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小。投资回收期越短，投资风险越小，而且，由于经营活动现金净流量净利+折旧，所以投资回收期能够衡量投资方案投资报酬率的高低。24 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是杠杆租赁的特点。从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。25 【正确答案】 B【试题解析】 这是逐步结转分步法下的做法；在平行结转分步法下，完工产品是指企业最终完工的产成品，在产品是指各步骤尚未完工的在产品和尚未最终完工的半成品。26 【正确答案】 A【试题解析】 本题考点是对企业价值评估的整体把握。27 【正确答案】 B【试题解析】 经济利润具有可以计量单一
27、年份价值增加的优点，而自由现金流量法却做不到。28 【正确答案】 B【试题解析】 不同的企业或投资项目具有不同的系统性风险。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 平行汇总产成品成本结果如下：30 【正确答案】 (1)确定项目的加权平均资本成本：公司现有类似的设备的 资产 资产0.81(1+0.670.4/0.6)=1.1718 负债的资本成本8%(1-33%) 5.36% 股票的资本成本6%+1.1718(15%-6%)16.55% 加权平均资本成本5.36%
28、40%+16.55%60%12% (2) 各年现金净流量： 设备年折旧(230-10)/544(万元)(3)计算净现值： -231 【正确答案】 计算普通股每股收益32 【正确答案】 增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点(EBIT-300)(1-40%)/1000=(EBIT-740)(1-40%)/800解得：EBIT=2500( 万元 )增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点(EBIT-300)(1-40%)/1000=(EBIT-300)(1-40%)-480/800解得：EBIT=4300( 万元 )33 【正确答案】 筹资前的财务杠杆系数=1600/(1600-300)=1.23
29、发行债券的财务杠杆系数=2000/(2000-740)=2000/1260=1.59发行优先股的财务杠杆系数=2000/2000-300-480/(1-40%)=2000/900=2.22增发普通股的财务杠杆系数=2000/(2000-300)=1.1834 【正确答案】 由于增发普通股每股收益(1.02 元)大于其他方案，且其财务杠杆系数(1.18)小于其他方案，即增发普通股方案每股收益高且风险低，所以方案(3)优于其他方案。35 【正确答案】 (1)权益资本成本：4+1 4(9一 4)=1l 加权平均资本成本：048(1 25)+0 611=9所以适用折现率为 9(2)初始现金流量：100
30、00000+3000000=13000000( 元)第五年未账面价值为：100000005=500000( 元)所以变现相关流量为：l000000+(500000 一 l000000)25=875000( 元)每年折旧为：100000000955=l900000所以，第 5 年现金流量净额为：50000300(125)一(600000+20050000)(125)+l90000025+3000000545000+875000=7105000(元)(3)企业 14 年的现金流量：50000300(1 一 25)一(600000+20050000)(1 一25)+190000025一 545000
31、=一 3230000所以：净现值=3230000(PA，9，4)+7l05000(WS，9，5)一13000000=208l7705(元 )【知识模块】 项目现金净流量的确定36 【正确答案】 营业低谷时易变现率= =122 营业高峰期易变现率=0 8 公司采取的是保守型的营运资本筹资政策。37 【正确答案】 营业低谷时易变现率= =09 营业高峰期易变现率=0 59 公司采取的是激进型的营运资本筹资政策。38 【正确答案】 方案 1，筹资风险小，但资本成本高，收益低。方案 2，筹资风险大，但资本成本低，收益高。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分
32、数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。39 【正确答案】 (1)计算应收账款周转率：赊销收入净额14375075%107812.5(元)应收账款平均余额 (13800+9200)/2=11500(元)应收账款周转率赊销收入净额/应收账款平均余额107812.5/115009.38(次)(2)计算资产净利率：销货成本销售收入(1-毛利率)143750(1-59.8%)57787.5(元)净利销售收入销售净利率14375017.25% 24796.88( 元) 由于：存货周转率销货成本/平均存货即：5.7557787.5/(11500期未存货)2 解得：年末存货=86
33、00(元)由于：流动比率流动资产/流动负债2.48 速动比率； (流动资产存货)/ 流动负债1.84 可建立方程式如下：2.48流动资产/流动负债 1.84( 流动资产-8600)/ 流动负债 解得：年末流动资产33325(元)由于：流动资产占资产总额的 31.05%，则：年末资产总额33325/31.05% 107326.89(元) 资产净利率净利/平均总资产 24796.88/107326.8923.10% (3)每股收益净利/ 流通在外普通股数 24796.88/575000.43(元/股) 市盈率每股市价/ 每股收益 11.5/0.4326.74 年末股东权益资产总额(1 资产负债率
34、) 107326.89(1-46%)57956.52(元) 每股净资产年末股东权益 /年末普通股数 57956.52/575001.01(元/股) 市净率每股市价/ 每股净资产 11.5/1.0111.39(倍)【知识模块】 财务报表分析40 【正确答案】 裁剪车间：材料分配率= =112 甲分配材料=112150000=168000( 元 )乙分配材料=112100000=112000(元)人工分配率=125 甲分配人工 =1251600=20000( 元)乙分配人工=125800=10000(元)制造费用分配率= =50 甲分配制造费用=501600=80000(元)乙分配制造费用=50800=40000(元) 缝纫车间：人工分配率= =20 甲分配人工=204200=84000(元) 乙分配人工=202800=56000(元)制造费用分配率= =50甲分配制造费用=504200=210000( 元)乙分配制造费用 =502800=140000(元)41 【正确答案】 42 【正确答案】
