1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 274 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 财务分析的一般目的不包括( )。（A）财务风险分析（B）评价过去的经营业绩（C）衡量现在的财务状况（D）预测未来的发展趋势2 以本公司持有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放的股利支付方式属于 ( ) 。（A）现金股利（B）财产股利（C）负债股利（D）股票股利3 下列订货成本中属于变动成本的是( )。（A）采购人员计时工资（B）采购部门管理费用（C）订货业务费（D）预
2、付定金的机会成本4 下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是( )。（A）资产负债率（B）经营现金净流量与到期债务比（C）经营现金净流量与流动负债比（D）经营现金净流量与债务总额比5 某企业年初的经营长期资产净值 1000 万元，经营营运资本 300 万元，经营长期债务 200 万元，预计今后每年的息前税后利润率为 10%，每年净投资为零，加权平均资本成本为 8%，则根据经济利润法计算的该企业的价值为( )万元。（A）1375（B） 1255（C） 1168（D）14356 下列关于经营杠杆系数的表述中，错误的是( )。（A）在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售增长 (减少)所引起的
3、普通股每股收益增长(减少) 的幅度（B）在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小（C）企业可以通过降低单位产品变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降（D）当企业的销售量处于盈亏平衡点时，其经营杠杆系数趋于无穷大7 下列关于“ 运用资本资产定价模型估计权益成本” 的表述中，错误的是( )。（A）通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率（B）公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计 B 系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算（C）金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据（D）为了更好地预测长期
4、平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率8 下列关于债券概念的说法中，不正确的是( )。（A）债券面值是指设定的票面金额，它代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额（B）债券票面利率通常是指按复利计算的一年期的利率（C）债券的到期日指偿还本金的日期（D）债券一般都规定到期日，以便到期时归还本金9 辅助生产费用的直接分配法，是将辅助生产费用( )。（A）直接计入基本生产成本（B）直接计入辅助生产成本（C）直接分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品（D）直接分配给所有受益单位10 按照企业价值评估的市价收入比率模型，以下四种属于“收入乘数” 的关键驱动因
5、素是( )。（A）企业增长潜力（B）销售净利率（C）权益净利率（D）股利支付率二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 以企业价值最大化作为企业财务管理的目标,则( )。（A）考虑了时间价值（B）考虑了风险价值（C）考虑了所获利润和投入资本额的关系（D）可用股价的高低反映财务目标的实现程度（E）计量比较困难12 不会引起完全成本法与变动成本法下损益差异的因素有( )。（A）变动生产成本（B）变动非生产成本（C）固定生产成本（D
6、）固定非生产成本13 计算缺货成本时需要计算一次订货缺货量，下列各项与一次订货缺货量有关的有 ( )。（A）再订货点（B）年订货次数（C）交货期的存货需要量（D）交货期内需要量的概率分布14 下列有关企业资本结构的说法正确的有( )。（A）拥有大量固定资产的企业主要通过长期债务资本和权益资本融资（B）少数股东为了避免控制权旁落他人，更倾向负债融资（C）企业适用的所得税税率越高，越偏好负债融资（D）如果预计未来利率水平上升，则企业应选择长期资本筹资15 利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素包括 ( )。（A）股利支付率（B）权益报酬率（C）增长率（D）风险16 某企业已决定添置一台设
7、备。企业的严均资本成本率 15%，权益资本成本率18%；借款的预期税后平均利率 13%，其中担保借款利率 12%，无担保借款利率14%。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有( )。（A）将租赁期现金流量的折现率定为 12%，租赁期末设备余值的折现率定为 18%（B）将租赁期现金流量的折现率定为 13%，租赁期末设备余值的折现率定为 15%（C）将租赁期现金流量的折现率定为 14%，租赁期末设备余值的折现率定为 18%（D）将租赁期现金流量的折现率定为 15%，租赁期末设备余值的折现率定为 13%17 下列各项中，属于约束性固定成本的有( )。（A）管理人员薪酬（B）折旧
8、费（C）职工培训费（D）研究开发支出18 下列关于债务筹资、股权筹资的表述中，正确的有( )。（A）无论债务筹资还是股权筹资都会产生合同义务（B）公司在履行合同义务时，归还债权人本息的请求权优先于股东的股利（C）提供债务资金的投资者，没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益（D）债务资金的提供者承担的风险显著低于股东三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 每股收益越高，意
9、味着股东可以从公司分得越高的股利。( ) （A）正确（B）错误20 通常情况下,延长信用期有利于促进销售,从而增加盈利,因此信用期定得长一点对企业比较有利。( )（A）正确（B）错误21 发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股盈余的下降,进而引起每股市价下跌,但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。( )（A）正确（B）错误22 完工产品与月末在产品之间分配费用的约当产量法,只适用于工资等其他加工费用的分配,不适用于原材料费用的分配。( )（A）正确（B）错误23 所谓剩余股利政策,就是在公司有着良好的投资机会时,公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后,如果还有剩余
10、,再进行股利分配。( )（A）正确（B）错误24 名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于实际的周期利率与年内复利次数的乘积。( )（A）正确（B）错误25 经济利润的对称是会计利润。两者的区别在于经济利润扣除的是全部资本费用，包括股权资本费用和债务资本费用；而会计利润仅扣除债务资本费用，没有扣除股权资本费用。 ( )（A）正确（B）错误26 假定市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随着时间的推移而逐渐下降。 ( )（A）正确（B）错误27 可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此综合资本成本将下降。( )（A）正确（B）错误28 按照分步法计算产品成本，如果企业只生产一种
11、产品，则成本计算对象是该种产品及其所经过的各个生产步骤。 ( )(2001 年)（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 ABC 公司是一个商业企业。现行的信用政策是 40 灭内全额付款，赊销额平均占销售额的 75，其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为 45 天(假设一年为 360 天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同)。总经理今年 1月初提出，将信用政策改为 50 大内全额付款，改变信用政策后，预期总销售额可增长 20，赊销比例增加到 9
12、0，其余部分为立即付现购买。预计应收账款周转天数延长到 60 天。改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率(目前销货成本占销售额的 70)，工资由目前的每年 200 万元，增加到 380 万元。除工资以外的营业费用和管理费用目前为每年 300 万元，预计不会因信用政策改变而变化。上年末的资产负债表如下：要求：假设该投资要求的必要报酬率为 89597，问公司应否改变信用政策?29 预计 ABC 公司明年的税后利润为 1000 万元，发行在外的普通股 500 万股。要求：30 假设其市盈率应为 12 倍，计算其股票的价值；31 预计其盈余的 60%将用于发放现金股利，股票获利率应为 4%，计
13、算其股票的价值；32 假设成长率为 6%，必要报酬率为 10%，预计盈余的 60%用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值。33 假定你预计投资于 AAA 公司的普通股股票产生的一年期收益率如下: 要求计算: (1)期望的收益率和标准差是多少?(2) 如果收益率符合正态分布 ,则收益率小于等于 0 的概率是多少? 收益率小于 10%的概率是多少 ?收益率大于 40%的概率呢?33 C 公司生产中使用的甲零件，全年共需耗用 3600 件，该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为 10 元，每次生产准备成本 34375 元，每日生产量 32 件。如果外购，购入单价为 98 元
14、，从发出订单到货物到达需要 10灭时间，一次订货成本 72 元。外购零件时可能发牛延迟交货，延迟的时间和概率如下： 假设该零件的单位储存变动成本为 4 元，单位缺货成本为 5 元，一年按 360 天计算。建立保险储备时，最小增量为10 件。要求：计算并回答以下问题。34 假设不考虑缺货的影响，C 公司自制与外购方案哪个成本低?35 假设考虑缺货的影响，C 公司自制与外购方案哪个成本低?(2009 年原)35 某人拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出下列方案：(1)设备投资：设备购价 40 万元，预计可使用 5 年，报废时残值收入 10000 元；按税法要求该设备折旧年限为 4 年，使用直线法
15、折旧，残值率为 10；计划在 2011年 7 月 1 日购进并立即投入使用。(2)门店装修：装修费用预计 5 万元，在装修完工的 2011 年 7 月 1 日支付。预计在25 年后还要进行一次同样的装修。(3)收入和成本预计：预计 2011 年 7 月 1 日开业，前 6 个月每月收入 5 万元(己扣除营业税，下同)，以后每月收入 8 万元，原料成本为收入的 50；人工费、水电费和房租等费用每月 15 万元(不含设备折旧、装修费摊销)。(4)营运资本：开业时垫付 2 万元。(5)所得税率为 25。(6)业主要求的投资报酬率最低为 10。已知：(PF，10，25)=07880要求；36 计算投资
16、总现值(单位：万元)；37 填写下表：38 用净现值法评价该项目经济上是否可行。(单位：万元)五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。39 M 公司股本为 500 万股，经营现金流量公司为 91.5 万元。2005 年度的资产负债表和损益表如下： (1)M 公司资产负债表 说明：本年增加的利率为 8%的长期负债 50 万元全部用于正在建设中的厂房。 (2)M 公司利润表 (3)M 公司 2005 年的有关财务指标： 要求： (1)完成表 3(保留两位小数) 。 (2)分析公司的变现能力
17、、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力，并指出公司可能存在的问题? (3)如果公司计划发放 10%的股票股利，并用净利润的 40%发放现金股利，计算施行该政策后的每股收益、每股股利和股利保障倍数，并用现金股利、股利保障倍数评价该政策是否可行? (4)假定公司管理当局认为当前的资金结构不合理，计划增加负债资金，结合现金债务总额比，仅从现金偿还利息的能力上看，公司还可增加多少债务资金? 39 甲公司有关资料如下： (1)利润表和资产负债表主要数据如下表所示(其中资产负债表项目为期末值)： (2)第 1 年和第2 年为高速成长时期，年增长率在 67之间； 第 3 年销售市场将发生变化，调整经营政策和
18、财务政策，销售增长率下降为 5；第 4 年进入均衡增长期，其增长率为 5(假设可以无限期持续)。 (3) 加权平均资本成本为 10，甲公司的所得税税率为 40。 要求：40 根据给出的利润表和资产负债表预测数据，计算并填列下表： 41 假设净债务的账面成本与市场价值相同，根据加权平均资本成本和实体现金流量评估基期期末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值，下同)，结果填人下表。 注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 274 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无
19、效。1 【正确答案】 A【知识模块】 财务报表分析2 【正确答案】 B【试题解析】 财产股利是以现金以外的资产支付的股利，包括两种基本形式：一是证券股利，即以本公司持有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放；二是实物股利，即以公司的物资、产品或不动产等充当股利。【知识模块】 股利分配3 【正确答案】 C4 【正确答案】 D5 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是经济利润法下企业价值的计算。年初投资资本=经营营运资本+经营长期资产净值-经营长期债务=300+1000-200=1100(万元)每年经济利润=1100(10%-8%)=22(万元)经济利润的现值=22/8%=27
20、5(万元)企业的价值=年初投资资本+经济利润的现值=1100+275=1375(万元)。6 【正确答案】 A【试题解析】 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售增长(减少)所引起的利润增长(减少) 的幅度，而不是每股收益。7 【正确答案】 C8 【正确答案】 B【试题解析】 债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。票面利率不同于有效年利率。有效年利率通常是指按复利计算的一年期的利率。9 【正确答案】 C【试题解析】 采用直接分配法，不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，即不经过辅助生产费用的交互分配，直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受
21、益单位或产品。10 【正确答案】 B【试题解析】 收入乘数的驱动因素：(1)销售净利率；(2)股利支付率；(3)增长率；(4)风险(股权成本)。其中最主要驱动因素是销售净利率。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案】 A，B，C，D，E【试题解析】 企业价值是企业未来预期报酬按必要报酬率贴现的现值之和。【知识模块】 财务管理总论12 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 两个方法下产生利润差异的原因是对固定制造费
22、用处理(固定生产成本)不同， 对其他项目的处理都相同。13 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 一次订货缺货量=各种可能的缺货量的加权平均数，计算可能的缺货量时用到交货期的存货需要量及相应的概率和再订货点，由此可知，选项A、C、D 都与一次订货缺货量的计算有关。由于计算的是“一次”订货缺货量，因此，与年订货次数无关，所以选项 B 不正确。14 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 选项 A，拥有大量固定资产的企业，对长期资本的需求量大，因此，主要通过长期债务资本和权益资本融资；选项 B，少数股东为了保持对公司的控制权，不希望增发普通股融资，更倾向于负债融资；选项 C，企业适用的所得税税率
23、越高，负债利息抵税利益越大，越偏好负债融资；选项 D，如果预计未来利率水平上升，则未来长期资本的成本会更高，所以，企业为了提前将未来资本成本锁定在较低的水平，应选择长期资本筹资。15 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本)，这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率；驱动市净率的因素有权益报酬率、股利支付率、增长率和风险，这四个比率类似的企业，会有类似的市净率；收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本，这四个比率相同的企业，会有类似的收入乘数。16 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 根据教材中“租赁期现金
24、流量的折现率为税后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本(即权益资本成本)”。因此，本题只有 A 的说法正确。17 【正确答案】 A,B【试题解析】 财务成本管理教材第 491 页。18 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 债务筹资产生合同义务，筹资公司在取得资金的同时，必须承担规定的合同义务。这种义务包括在未来某一特定日期归还本金，以及支付本金之外的利息费用或票面利息。股权筹资公司没有义务必须支付某一特定水平的股利，分配多少股利要看将来的经营状况和财务状况，不产生合同义务。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔
25、填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 B【试题解析】 股东分得股利的高低与每股收益有关，但更主要的是决定于股利支付率。 【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 B【知识模块】 营运资金21 【正确答案】 A【试题解析】 发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股盈余的下降,每股市价有可能因此而下跌。但发放股票股利后股东所持股份比例并未改变,因此每位股东所持股票的市场价值总额仍能保持不变。【知识模块】 股利分配22 【正确答案】 B【
26、试题解析】 完工产品与月末在产品之间分配费用的约当产量法,除了适用于工资等其他加工费用的分配,也适用于原材料费用的分配(尤其适用于原材料随着生产过程陆续投入的情况)。【知识模块】 综合23 【正确答案】 B24 【正确答案】 A【试题解析】 当一年内复利几次时，给出的年利率是名义利率，名义利串除以年内复利次数得出实际的周期利率。25 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是经济利润和会计利润的区别。经济利润=息后税后利润-股权资本费用=会计利润-股权资本费用。26 【正确答案】 B【试题解析】 债券溢价发行是在票面利率高于市场利率条件下，通过溢价对未来多支付的利息进行补偿。对于发行者而
27、言，未来要多支付利息，对购买者而言，未来可以多获得利息。随着时间的推移，用于对未来多支付利息进行补偿的溢价的余额会逐步减少。至于这种溢价的减少是否表现为价值的降低，要区别不同的情况理解。对于到期一次还本付息的债券，由于债券价值含有过去持有期间的应计利息，其价值是上升的；对于分期付息的债券，由于溢价的余额是对未来多支付利息的一种补偿，那么随着时间的推移，未来需要多支付的利息在减少，因而其溢价也在减少，最终减为 0。从债券交易的角度看，如果不考虑交易时债券中包含的应计利息，该债券交易价格会随时间的推移而逐渐向面值靠拢。在任何情况下，只要市场利率不变，考虑到票面利率的差异，溢价发行债券与按面值发行债
28、券在价值上是相等的。如果以按面值发行债券作为对比的基础，并不能判断出溢价发行债券的价值是会随着时间的推移而下降的。27 【正确答案】 B【试题解析】 可转换债券转换成普通股后，原可转换债券的投资者将不再是企业的债权人，而转变为企业的股东，所以公司不需要再向其支付债券利息，但是由于权益资金的个别资本成本高于负债，所以在不考虑其他因素的情况下，综合资本成本应当会上升。28 【正确答案】 A【试题解析】 在采用分步法计算产品成本时，产品成本明细账即成本计算对象应按照生产步骤和产品品种设立，或者按照生产步骤设立，账中按照产品品种反映。故当企业只生产一种产品时，则成本计算对象就是该种产品及其所经过的各生
29、产步骤。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 【试题解析】 (1)现应收账款刷转天数为 45 天现应收账款周转率=36045=8(次)现赊销收入=应收账款周转率应收账款余额=8450=3600(万元)现信用政策年销售收入=赊销收入赊销百分比=360075=4800(万元)改变信用政策后年销售收入=4800(1+20 )=5760(万元)现信用政策毛利=4800(170)=1440(万元)改变信用政策后毛利=5760(170)=1728(万元)毛利增加=1728
30、1440=288(万元)(2)固定成本增加=380 200=180(万元)(3)利润增加=288180=108(万元)(4)现应收账款余额= 日赊销额平均收账期=3600 360 X45=450(万元)新应收账款余额=日赊销额平均收现期=(576090)360 X60=864(万元)应收账款余额增加=864450=414(万元)(5)应收账款占用资金增加=41470=2898(万元)(6)存货周转率= 销售成本存货=480070560=6(次)新存货=新销售成本新存货周转率=576070 6=672( 万元)存货增加=672560=112(万元)(7)应计利息增加 =(289 8+112)89
31、597=36(万元)(8)净损益=10836=72(万元)因此，应当改变信用政策。【知识模块】 营运资本投资30 【正确答案】 股票价值=212=24(元)31 【正确答案】 股利总额=税后利润 股利支付率=10060%=600(万元)32 【正确答案】 33 【正确答案】 (1) (2)对于小于或等于零的收益率,现计算 020%的面积。 该区间含有标准差的个数:(0-20%)16.43%=-1.22。 其对应面积为 0.3888,则小于或等于零的概率应为:50%-38.88%=11.12%。对于小于或等于 10%的收益率,现计算10%20%的面积。 该区间含有标准差的个数 :(10%-20%
32、)16.43%=-0.61。 其对应面积为 0.2291,则小于或等于零的概率应为:50%-22.91%=27.09%。对于大于或等于40%的收益率,现计算 40%20%的面积。 该区间含有标准差的个数 :(40%-20%)16.43%=1.22。 其对应面积为 0.3888,则大于或等于 40%的概率应为:50%-38.99%=11.01%。34 【正确答案】 自制：每日耗用量 d= =10(件 )TC(Q*)= =825(元)TC=360010+825=36825(元)外购：Q *= TC(Q*)=TC=360098+1440=36720(元)在不考虑缺货的情况下，自制成本高，外购成本低。
33、35 【正确答案】 年订货次数N=3600360=10(次) 设 B=0，再订货点 R=1010=100 S=10025+2001+30005=6(件) TC(S，B)=6105+04=300(元) 设B=10，R=110 S=(120 110)01+(1 301 10)005=2(件) TC(S，B)=2105+104=140(元) 设 B=20，R=120 S=(130120)005=05(件) TC(S， B)=05105+204=105(元) 设 B=30，R=130 S=0 TC(S，B)=304=120(元 ) 最合理保险储备为 20 件，再订货点为 120 件。 考虑保险储备，外
34、购相关成本=36720+105=36825( 元) 自制方案成本与外购方案成本无差别。36 【正确答案】 投资总现值=40+5+5X(PF，10，25)+2=5094(元)37 【正确答案】 38 【正确答案】 净现值：NPV=185(PF，10，1)+2525X(P A，10， 3)(PF ，10，1)+267(PF，10，5)-5094=16 818+57086+16609-5094=39 57(万元)因为净现值大于 0，所以项目可行。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。39
35、【正确答案】 (2)变现能力分析：从流动比率、速动比率和营运资金来考察，2005 年末的水平平均高于行业平均水平，说明该公司的变现能力和短期偿债能力较强。值得说明的是，存货周转率稍有降低，可能是在存货上占用的资金过多，应引起注意。 长期偿债能力分析：资产负债率低于行业平均数，并且已获利息倍数近 8 倍，说明公司有较高的长期偿债能力。 资产管理效率分析：应收账款平均收现期比行业标准缩短 29 天多，流动资产率和总资产周转均有所加快，但存货周转率下降，是因为销售成本相对节约，还是存货相对增多，有待进一步分析40 【正确答案】 甲公司预计实体现金流量表： 41 【正确答案】 甲公司企业估价计算表： 预测期期末价值的现值=24 80(1+5)(10一 5)07513=391 277(万元）净债务价值 =基期末的净负债账面价值=6820+5020=9820(万元)
