1、项目决策分析与评价（社会评价）历年真题试卷汇编 2 及答案与解析一、单项选择题共 60 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 某项目不确定性因素为建设投资、运营负荷、销售价格和原材料价格，如果这四个因素分别向不利方向变化 20、15、7和 10，项目的财务内部收益率均等于财务基准收益率，该项目最敏感的因素是( )。（A）建设投资（B）销售价格（C）运营负荷（D）原材料价格2 投资项目的有关各方可能会有不同的风险。同一风险因素对不同主体的影响也是不同的。这体现了风险的( )特征。（A）客观性（B）可变性（C）层次性（D）相对性3 某投资项目的敏感性分析选定财务内部收益率为分析指
2、标，销售价格和可变成本为不确定因素，分析结果如下图所示。如果项目的基准收益率为 10，则根据该图，可变成本的临界点大约为( )。（A）5（B） 10（C） 15（D）204 投资项目决策分析与评价中，用于描述风险变量偏离期望值程度的相对指标是( )。（A）密度系数（B）方差（C）标准差（D）离散系数5 在建设项目可行性研究阶段，风险回避对策一般适用于( )。（A）一般市场风险（B）发生频率较高、可能损失较小的风险（C）应用新技术面临的风险（D）应用其他的风险对策代价昂贵、得不偿失的风险6 市场风险可能来源于市场需求量变化、价格变化等，价格变化又包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格
3、的变化等。这体现了不确定性和风险的( )特征。（A）相对性（B）层次性（C）多样性（D）阶段性7 某投资项目达产后每年的可变成本为 4000 万元，产品销售单价为 23 万元t，营业收入与成本费用均采用不含税价格，单位产品营业税金及附加为 02 万元t，项目设计生产能力为 500t。在采用生产能力利用率表示的盈亏平衡点为 60的情况下，其年总固定成本为( )万元。（A）1704（B） 2840（C） 2900（D）44408 为应对采用新技术的风险，业主可在技术合同谈判中增加保证性条款，以保证当新技术达不到设计能力或设计消耗指标时能获得技术转让方的赔偿。这种风险对策属于( )。（A）风险回避（
4、B）风险控制（C）风险转移（D）风险自担9 某投资项目在三种前景下的净现值和发生概率如下表所示。按该表数据计算的净现值期望值为( ) 元。（A）25000（B） 37500（C） 66667（D）7500010 风险评价要采用一定的指标体系和评价标准对风险程度进行评价，以揭示关键风险因素。下列评价方法中，属于单因素风险评价方法的是( )。（A）流程图分解法（B）情景分析法（C）风险概率矩阵法（D）风险概率分析法11 某项目采用内部收益率作为评价指标，基本方案的内部收益率为 20。若单位产品可变成本增加 10，内部收益率会降低至 14，则内部收益率对单位产品可变成本的敏感度系数为( )。（A）-
5、3（B） -06（C） 06（D）312 风险分析程序包括风险对策、 风险估计、 风险评价、风险识别等步骤，这些步骤的先后顺序是( )。（A）- -（B） -（C） -（D）- -13 某项目的设计生产能力为年产 800 万件产品，达产后的年固定成本为 6500 万元，年可变成本为 3000 万元，年销售收入为 13000 万元，年销售税金及附加为 345 万元，销售收入和成本费用均采用不含税价格。该项目年利润达到 2000 万元时的最低年产量为( ) 万件。（A）5071（B） 6800（C） 7043（D）707614 某项目在三种状态下的建设投资及其发生概率如下表所示，则该项目建设投资的
6、期望( ) 万元。（A）6500（B） 7300（C） 7667（D）900015 投资项目风险对策设计中，通过增加保证性条款方式要求合同的其他签约方承担某种风险，属于( ) 对策。（A）风险回避（B）风险控制（C）风险转移（D）风险自担二、多项选择题共 35 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。16 某项目建设投资 1000 万元，内部收益率为 12，若建设投资增加 300 万元，财务净现值就变为 0，建设投资的临界点可以用( )来表示。（A）1000 万元（B） 300 万元（C） 3
7、0（D）12（E）017 下列关于投资项目敏感性分析的表述中，正确的有( )。（A）进行敏感性分析时，应首先计算敏感性指标（B）敏感性分析最基本的分析指标是内部收益率或；净现值（C）敏感性分析重点是针对不确定因素的不利变化进行分析（D）敏感性分析只能用于项目财务分析与评价（E）敏感性分析可以估计不确定因素对项目效益的影响程度18 风险和不确定性是既相互联系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在( )。（A）可否保险（B）可否定性分析（C）可否量化分析（D）概率可获得性（E）可否承受19 风险估计是估计风险发生的可能性及其对项目的影响。风险估计的方法主要包括( )。（A）主观概率估计法（B）
8、客观概率估计法（C）风险分解法（D）概率树分析法（E）蒙特卡洛模拟法20 敏感性分析常用的财务分析指标有( )。（A）资产负债率（B）流动比率（C）内部收益率（D）速动比率（E）净现值项目决策分析与评价（社会评价）历年真题试卷汇编 2 答案与解析一、单项选择题共 60 题，每题 1 分。每题的备选项中只有一个最符合题意。1 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是项目最敏感的因素的内容。财务内部收益率的变化率相同，那么变动最小的不确定因素就最敏感，所以最小的是销售价格，它只变动了7就造成了同样的影响。2 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是风险的特征。风险的相对性是指对于项目的有关各方
9、(不同的风险管理主体) 可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对同主体的影响是不同的甚至是截然相反的。3 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是临界点的含义。临界点是指不确定因素的极限变化，即不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，也可以说是该不确定斟素使内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化率。4 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是离散系数的定义。离散系数是描述风险变量偏离期望值程度的相对指标。5 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是风险回避对策的适用范围。风险回避一般适用于以下两种情况，其一是某种风险可能造成相当大的损失，且发生的频率较高；其二是应
10、用其他的风险对策防范风险代价昂贵，得不偿失。6 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是不确定性与风险的层次性特征。风险的表现具有层次性，需要层层剖析，才能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源。如市场分险可能表现为市场需求量的变化，价格的波动以及竞争对手的策略调整等，而价格的变化又可能包括产品或服务的价格，原材料的价格和其他投入物价格的变化等，必须挖掘最关键的风险因素，才能制订有效的风险应对措施。7 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是盈亏平衡点计算方法中按生产能力利用率表示的计算。生产能力利用率=年总固定成本(销售收入-年总可变成本 -年销售税金及附加)100；年总固定成本=
11、(销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加)生产能力利用率=(23500-4000-02500)万元60=4440 万元。8 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是风险转移的含义。风险转移中的非保险转移方式可以指当采用新技术可能面临较大的风险，可行性研究中可以提出在技术合同谈判中注意加上保证性条款，如达不到设计能力或设计消耗指标时的赔偿条款等，可以将风险损失全部或部分转移给技术转让方，在设备采购和施工合同中也可以采用转嫁部分风险的条款。9 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是概率树分析的理论计算法。根据表中给出的数据可知：净现值期望值=60000 元05+100000 元050+40
12、000 元025=75000 元。10 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是单因素风险的评价。单因素风险评价，即评价单个风险因素对项目的影响程度，以找出影响项目的关键风险因素。评价方法主要有风险概率矩阵法、专家评价法等。11 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是敏感度系数的计算。敏感度系数 E=A F=(14-20) 2010=-3。12 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是风险分析的程序。风险分析的程序如下图所示。13 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是盈亏平衡分析的计算。本题中设该项目年利润达到2000 万元时的最低年产量为 Q，则：(13000-345) 800
13、Q-(6500+3000800Q)=2000。 Q=7043 万件。14 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是项目建设投资期望值的计算。本题中该项目建设投资的期望值的计算如下：(650005+750003+900002)万元=7300 万元15 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是风险对策中的风险转移。其中风险转移方式可以细分为保险转移方式和非保险转移方式两种。保险转移是采取向保险公司投保的方式将项目风险损失转嫁给保险公司承担。非保险转移方式是项目前期工作涉及较多的风险对策，如采用新技术可能面临较大的风险，可行性研究中可以提出在技术合同谈判中注意加上保证性条款，如达不到设计能力或设
14、计消耗指标时的赔偿条款等，可以将风险损失全部或部分转移给技术转让方，在设备采购和施工合同中也可以采用转嫁部分风险的条款。二、多项选择题共 35 题，每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。16 【正确答案】 B,C【试题解析】 本题考核的是用绝对量表示为 300 万元，用相对量表示就是 300 万元1000 万元=30，故选 B、C。17 【正确答案】 B,C,E【试题解析】 本题考核的是敏感性分析。敏感性分析是考察项目涉及的各种不确定因素对向明月基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，其对项目
15、财务分析与评价和经济分析与评价同样适用。进行敏感性分析应首先选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度；敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行；建设项目经济评价中有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行，最基本的分析指标是内部收益率或净现值；敏感性分析可以估计效益对于不确定因素的敏感程度。18 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考核的是风险与不确定性的区别。不确定性与风险的区别体现在以下四个方面：可否量化、可否保险、概率可获得性、影响大小。19 【正确答案】 A,B,D,E【试题解析】 本题考核的是风险估计的方法。具体包括：风险概率估计方法和风险影响估计方法两类，前者分为主观概率估计法和客观概率估计法，后者有概率树分析、蒙特卡洛模拟等方法。20 【正确答案】 C,E【试题解析】 本题考核的是敏感性分析的财务分析指标。最基本的分析指标是内部收益率或净现值，根据项目的实际情况也可选择投资回收期等其他评价指标。必要时可同时针对两个或两个以上的指标进行敏感性分析。
