1、货币银行学（货币制度和信用、金融市场）模拟试卷 3 及答案与解析1 从“信用经济 ”的角度分析我国为什么要实现两种基本融资方式并行和信用形式多元化。2 货币面纱论3 GreShams Law4 买方信贷与卖方信贷5 资本市场6 次级贷款7 备用承诺8 金融债券9 离岸金融市场10 贷款承诺11 通货12 股指期货13 影响基础货币投放的主要因素有哪些?14 如何理解股份有限公司存在是以信用普遍发展为前提?15 试比较直接融资和间接融资的优缺点，并阐述中国融资格局的变动 趋势。16 简述金融创新与金融监管的关系。17 弗里德曼认为影响人们持有货币的因素来自于哪些方面?18 试列出几种金融衍生工具
2、和原生工具。19 试分析金融压制论的主要观点。20 为什么在开放经济中，一国的经济基础不稳固会引起货币对外贬值? 21 通过列举几个不同的例子来说明信用“续短为长” 的原理。22 简述商业银行通过发行普通股票筹集资本金的优缺点。23 试根据乔顿模型(MBm)分析影响货币供给的因素。24 简述商业银行应如何避免贷款风险。25 比较股票发行的注册制和核准制，并简要说明我国今年来股票发行制度改革的内容及其影响。26 简述金融衍生工具的定义。27 股票指数的经济含义及计算公式是什么?28 远期和期货合约的区别。29 试述直接融资和间接融资的关系。30 什么是期货交易?31 我国目前企业发行的股票中，A
3、 股与 B 股有何区别 ?货币银行学（货币制度和信用、金融市场）模拟试卷 3 答案与解析1 【正确答案】 现代信用对现代经济运行的影响深刻，信用活动直接决定经济活动的特征。可以说，现代的市场经济是信用经济。由于我国生产力发展水平总的说来还比较低，需要多种经济形式的同时并存。存在多种经济形式、多种经营方式和多种流通渠道的情况下，建立一个以银行信用为主体，多种渠道、多种方式、多种工具统筹安排的信用体系，以适应建立社会主义市场经济体制和扩大再生产的资金需要是完全必要的，因此，要实现两种基本融资方式并行和信用形式的多元化。【知识模块】 金融市场2 【正确答案】 “ 货币面纱论 ”最早由让巴蒂斯特萨伊
4、(Say Jean Baptiste)、约翰穆勒(John Stuart Mill)、古斯塔夫卡塞尔(Gustav Cassel) 等人倡导的。这种理论认为，货币与商品的交换实质上是商品与商品的交换，货币本身没有价值，它只不过是一种便利交换的手段，对经济不发生任何实质性的影响，货币就像罩在实物经济上的一层面纱。当人们看不透这层面纱，认为货币本身也有价值时，就会产生货币幻觉。货币只是随着实物经济的变化而变化，本身不是经济变化的动力，考察经济力量的活动必须揭掉遮盖在实物经济上的面纱货币。 货币数量论对货币面纱观进行了最完整的理论表述，其名称就来源于货币数量论的主要代表庇古的货币面纱一书。“货币面纱
5、论 ”的主要观点有：(1)资本主义经济是一种实物经济，其市场条件充分完备，交易者对所有商品的供求状况、现期与未来的价格状况等都有充分的信息，所有商品交易可以在组织完备的市场体系中进行，所以经济中没有“不确定” 因素。(2)在这样的确定性的世界里，没有必要把货币作为价值来储藏，货币仅是商品交换的中间环节。(3)商品销售收入无需储藏，这使得社会商品的总供给与以货币表示的总需求在理论上紧密联系在一起，供给能自行创造出与之相适应的需求。(4)在这样的供求均衡的情况下，商品的价格决定于商品的供求关系，货币数量的变动只是在总体上改变全部商品的绝对价格水平，而不会对商品的相对价格体系产生实质性的影响，因此也
6、就无法改变商品的供求关系，并进而对实际产出产生实质性的影响。【知识模块】 货币制度和信用3 【正确答案】 格雷欣法则，又称“劣币驱逐良币律” 。在金银双本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比价流通，官方金银比价与市场自发的金银比价平行存在，使得金币与银币的名义价值与实际价值相背离。在法律上被低估了的货币(即法定名义价值低于于实际价值的货币，称之为良币)必然被人收藏、熔化或输出国外，而法律上被高估了的货币(即法定名义价值高于实际价值的货币，称之为劣币)则独占市场，所谓“银贱则银充斥市场，金贱则充斥市场”。最后的结果是流通界只有一种货币劣币在流通。【知识模块】 货币制度和信用4 【正确答案】 是
7、指出口信贷的两种形式。出口信贷是出口国政府通过银行对出口企业提供信贷，目的在于支持扩大本国出口，主要用于出口贸易中金额较大的、付款期限较长的交易。买方信贷是出口方直接向进口方或进口方银行提供的商业信贷，一般限于合同金额的 85。卖方信贷是出口方银行向本国出口方的商业信贷，也即出口商向国外进口商提供延期付款的信贷方式。【知识模块】 货币制度和信用5 【正确答案】 资本市场是指以中长期金融工具为媒介，融资期限在 1 年以上的资金交易市场，又称长期资金市场。资本市场的主要特征是：期限长、流动性弱、风险大且收益高。资本市场的参加者有政府、商业银行、中央银行、其它金融机构以及企业、居民个人等，投资银行是
8、最重要的参加者，保险公司、信托公司、养老基金等金融机构是资本市场上的积极参加者。资本市场的基本功能是促进资本的形成，有效动员社会储 蓄，将其合理地配置于不同地区与不同产业。资本市场又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。银行中长期信贷市场是指银行提供中长期资金信贷的场所。证券市场是进行国家公债、公司债券、股票等有价证券交易的场所。【知识模块】 金融市场6 【正确答案】 次级贷款：商业银行对贷款的五种分类之一，该种贷款的借款人的还款能力出现明显问题，依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息。【知识模块】 金融市场7 【正确答案】 备用承诺：银行向客户作出承诺，保证在未来一定时期内，根据一定的条件，
9、随时应客户的要求提供贷款。【知识模块】 金融市场8 【正确答案】 金融债券：金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。【知识模块】 金融市场9 【正确答案】 离岸金融市场：又称境外市场，是指在货币发行国境外进行这些货币的借贷、投资等国际金融业务。【知识模块】 金融市场10 【正确答案】 贷款承诺：是指银行向客户作出承诺，保证在未来一定时期内，根据一定的条件，随时应客户的要求提供贷款。【知识模块】 金融市场11 【正确答案】 通货：指钞票和硬币，是货币的一种。【知识模块】 金融市场12 【正确答案】 股票指数期货是一种以股票价格指数变动率作为标的物的金融期货合约。股市上的风险分为系统风险和个股
10、风险(非系统风险)。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，所以股票指数期货就被设计用来规避系统风险。股票指数期货的特点有：股票指数期货合约的交易对象既不是具体的实物商品，也不是具体的金融工具，而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数；一般商品和其它金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股票指数期货合约的价格是股票指数的点数乘以人为规定的每点价格形成的；股票指数期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金，即可了结交易。【知识模块】 金融市场13 【正确答案】 基础货币一般由中央银行创造的负债，是指流通中的现金和商业银行
11、的法定存款准备金和超额存款准备金的总和。其投放的渠道包括：直接发行通货；变动黄金、外汇储备； 实行货币政策。根据定义，基础货币等于非银行公众和商业银行手中的现金加上商业银行在中央银行的存款。故决定和影响基础货币的变化的因素主要是：政府的财政收支。增发通货，扩大基础货币构成中的通货总量；向中央银行透支弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量；黄金存量和国际收支状况。黄金是中央银行的资产项目，当中央银行向财政部购买黄金时，即放出了部分本币通货；国际收支状况决定了由外汇和黄金等构成的储备资产数量。若国际收支顺差，则中央银行为收购外汇、黄金所投放的基础货币增加，反之则减少； 中央银行行为。中央银行通
12、过公开市场业务的操作来达到影响基础货币投放量的目的。中央银行在公开市场上买进政府债券，放出本币，基础货币量增加；技术和制度性因素。如在途票据。若存款机构贷记该票据，而中央银行没有及时借记出票机构的准备金帐户，总准备金则暂时增加，从而基础货币量增加。中央银行不能完全地控制基础货币的数量。【知识模块】 货币制度和信用14 【正确答案】 股份公司的资本是靠发行股票集聚的。而股票能够发行出去，其前提是必须有巨大的货币资金市场。商品关系的拓展，使持有货币的公众极大的增加，与此同时，信用关系的迅速发展使那些只有少量剩余货币的公众改变了只把它们存在箱子底的习惯，寻找有利的投资场所。于是，一个不仅有大额货币资
13、金进入，也有为数众多的小额资金进入的信用市场形成了。有了这个市场，以票面金额不大为特征的股票就可以成为小额货币持有者的投资对象；信用关系的发展，还使得只是短暂不用的货币进入信用市场，通过灵活的调剂得到利用。以小面额为特征的股票还具有可以方便转让的特点，这就使得短期资金也成为支持股份公司发展的力量。【知识模块】 货币制度和信用15 【正确答案】 (1)直接融资是指资金短缺的单位直接在证券市场上向资金盈余的单位发行股票债券等凭证流通资金的一种融资方式。间接融资是指资金盈余的单位把资金存放或投资到银行等中介机构，再由这些中介机构以贷款或直接投资的形式将资金转移到资金短缺的单位的一种融资形式。(2)两
14、种融资方式区别明显，各有优缺点。直接融资的优点是：供求双方直接见面，绕开中介机构，节约了中介成本，提高了投资收益。在资本市场可以利用长期债券和股票融资，获得长期稳定资金，而银行贷款期限一般较短。优化资源配置。直接融资把资金融通置于市场机制中，利用资本市场的压力，引导资金的流动，优化资金配置。加强资金集中。直接融资利用了股票债券动员了闲置的资金，直接投入到生产领域中去。但是这种融资的方式门槛较高，需要一定的专业知识，不适合小企业和个人运用，同时资金的供给方承担了过多的风险。 间接融资的优点是：利用中介机构融通资金，网点多，起点低，可以动员零星存款，积小额存款以用于投资。由于银行作为专业机构在信息
15、方面的优势和规模效益，可以减少信息成本和合约成本。通过银行的存贷业务可以续短为长，实现期限的转化。可以通过多元化分散风险。但是这种方式隔断了供需双方的直接联系，对中介机构更为依赖。 (3)中国融资格局经历了间接融资一统天下到两者并存的过程。建国初期，融资手段单一完全依赖于间接融资的方式，这主要是因为居民缺乏投资直接融资领域的意愿，更主要的是因为我国尚未形成直接融资的市场条件，因此在建国初期我国没有出现股票债券等融资工具，企业需要资金只能通过银行融资。 目前由于一方面银行的坏账数量不断提高，面临更严格的监管，使得其不得不开始借贷。另一方面直接融资市场的迅速发展。虽然现阶段间接融资仍占企业融资的大
16、部分，但直接融资的比例已经越来越高了。在未来，直接融资将和间接融资分庭抗礼。【知识模块】 货币制度和信用16 【正确答案】 金融业比其他行业受到更加严格的管制。政府的管理法规，刺激企业去努力发掘这些法规的漏洞，以避开法规的管理。当管理法规的约束达到避开它们便可赚得大钱的程度时，发掘漏洞和创新就成为可能。因此，绕过严格的管理法规对金融业的限制，便成为金融创新的一个重要动因。【知识模块】 金融市场17 【正确答案】 他认为人们的货币持有数量受以下因素影响：(1)财富总量：这是 “预算约束”，财富不易估计，用收入替代。收入分持久性收入和暂时性收入。(2)财富有人力财富和非人力财富之分。人力财富之谋生
17、的能力，向非人力财富转变的流动性小。它占总财富的比例是影响货币持有的重要因素。(3)持有货币的报酬率：利息和服务，归结为预期名义报酬率。(4)其他资产的报酬率：债券、股票、实物资产等。(5)其他因素。【知识模块】 金融市场18 【正确答案】 金融衍生工具：远期合约，期权合约，期货合约，货币互换，利率互换等。原生工具：股票，债券，票据贴现，同业拆借等等。【知识模块】 金融市场19 【正确答案】 金融压制论是分析发展中国家抑制市场机制和不恰当的金融管理政策对经济成长和发展如何产生阻滞作用的理论，由美国经济学麦金农提出。该理论认为，金融压制的根源在于发展中国家经济的分割性，政治的控制欲和对高利贷和通
18、货膨胀的恐惧。其主要表现为：金融当局对存贷款利率的控制、对外汇市场的管制、对汇率的控制、在金融管理方面政府的高度集权、管理机构重复设置，等等。这些压制使得金融市场不健全、金融工具单调，从而对经济发展产生负效应：负收入效应、负储蓄效应、负投资效应、负就业效应。金融压制是欠发达国家经济发展的一大障碍，要想实现经济迅速增长，就必须实现一系列的金融自由化政策。【知识模块】 金融市场20 【正确答案】 在开放经济中，如果一国的经济基础不稳固，那么在该国进行投资的风险便比较大，相应的利率水平就会升高，使得对该国货币的需求减少，货币对外贬值。【知识模块】 金融市场21 【正确答案】 信用的续短为长是指信用可
19、以通过金融机构或金融市场把数量众多的小额资金，或者众多短期不用资金转化为一笔大额的长期的资金。从而满足那些资本密集型和技术密集型产业发展的需要。而且，如果一项投资的资金来源是通过信用渠道筹集的，那么风险就由个别投资者分散到众多资金提供者身上。例如：商业银行吸收散户的小额存款，然后贷放给需要资金的企业。【知识模块】 金融市场22 【正确答案】 第一，商业银行通过向社会发行股票募集资金，可增大自身的资本充足率，增强抵御风险的能力。第二，通过上市，有助于促使这些银行采取市场化的经营管理体制，提高信息披露的透明度，增强自我约束、自我发展的能力，建立现代化的金融企业制度。缺点在于目前还不具备上市发行股票
20、的基础：不良资产比例偏高、盈利水平低下、财务状况披露根本达不到所要求的透明度等。【知识模块】 金融市场23 【正确答案】 乔顿的模型：货币供给一基础货币货币乘数(1)基础货币的影响因素：中央银行的预算赤字、外汇市场、公开市场业务、贴现贷款、法定准备金率(2)货币乘数的影响因素：中央银行的法定准备金率、银行的超额准备金率、非银行公众的现金与支票存款比率、非交易存款与支票存款的比率；(3)根据乔顿的模型，以上所有影响基础货币和货币乘数的因素都影响货币的供给。【知识模块】 金融市场24 【正确答案】 商业银行可对贷款业务根据风险状况进行分类，对于风险较高的贷款要求抵押贷款或者担保贷款或者质押贷款等方
21、式；或者采用浮动利率计息，要求分期偿还贷款本息，以避免利率风险；银行还要对企业提交的各类财务报表加以分析以判断企业未来的偿债能力；在贷款前，充分了解贷款者的信用状况尤其是贷款历史。【知识模块】 金融市场25 【正确答案】 注册制：不需要审批，按照有关监管要求进行注册即可发行。核准制：监管机构对于是否符合发行条件进行审核，下达核准通知后方可发行。一般来说，注册制所要求市场的发行方、投资方和中介机构需要有比较高度的自律性和业务操作规范性。成熟市场(如美国)注册制比较普遍。我国证券发行制度改革的内容是由审批制向核准制，最后向注册制转变。【知识模块】 金融市场26 【正确答案】 金融衍生工具是一种价值
22、依附于其他更基本的标的变量的金融工具。【知识模块】 金融市场27 【正确答案】 股票指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标，它能及时全面反映市场上股票价格水平的变动，其上涨和下跌可以看出股票市场变化的趋势，能从侧面灵敏的反映一个国家经济、政治的发展变化情况。计算公式：不同的股票价格指数的计算公式不同。一般是：计算某一日期上股票样本市场收盘的市价总和，除以总股数，再与选定的基期指数(100)相比，即得到该日期的股票价格指数。【知识模块】 金融市场28 【正确答案】 远期交易又称期汇交易，是指成交后以预定的数额和汇率在将来某一日期清算的外汇交易。期货交易是指签订期货合同的买
23、方和卖方约定在将来某时刻按现时同意的价格，买进或卖出若干标准单位数量的商品或金融商品。二者均有预定的交割期、预定的汇率和预定的交割金额。两者的区别主要是：从市场结构来看，远期交易为场外交易，而期货交易为交易所交易；在合同规模上，远期交易通过双方的协商确定，每笔合同的金额可多可少，但对期货交易来说，合同金额却是标准的；从交割期来看，远期交易由双方协定，而期货交易的交割日却是标准的；从保证方式看，远期交易具体地评价对方的信用风险，而期货交易实行双重保证金制度。保证金分为起始保证金、维持保证金和变动保证金，并且经纪公司要求客户交付保证金，清算公司要求成员公司交付保证金；在清算上，远期交易由交易双方直
24、接清算，而期货交易通过清算公司清算。【知识模块】 金融市场29 【正确答案】 直接融资指资金供给者和资金需求者直接进行资金的融通。间接融资指资金供给者和资金需求者通过银行等金融中介机构间接进行资金的融通。在发达的金融市场上，间接融资是融资活动的主体，直接融资是间接融资的补充，两者相辅相成，在不同时期，由于经济的发达程度和市场发育成熟程度的不同，各有侧重。【知识模块】 金融市场30 【正确答案】 期货交易是指证券买卖双方成交后，按交易合同规定的数量和价格，在约定的日期进行交割的交易方式，它是证券市场上最常见的交易方式之一。【知识模块】 金融市场31 【正确答案】 这是根据股票购买和交易的币种不同区分的。A 股为人民币普通股，由国内投资者用人民币购买和交易，外资股东不得购买和交易。B 股为人民币特种股，以人民币标明股票面值，由外资股东用外币购买和交易，国内投资者不得购买和交易。【知识模块】 金融市场
