1、金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题1 某企业一方面通过发行债券，另一方面通过向银行申请贷款来解决其扩大生产经营所需的资金。下列说法正确的是( )。（A）前者属于直接融资，后者属于间接融资（B）前者属于间接融资，后者属于直接融资（C）两者均属于间接融资（D）两者均属于直接融资2 金融机构之间融通资金以解决临时资金不足的市场是( )。（A）货币市场（B）资本市场（C）同业拆借市场（D）股票市场3 商业银行在需要资金时，可以将票据转让给中央银行。这种融资活动称为( )。（A）承兑（B）贴现（C）再贴现（D）拆借4 付款人按照票面记载的事项做出保证
2、到期无条件兑付款项的表示，即票据的( )。（A）发行（B）承兑（C）贴现（D）再贴现5 某企业持面额 300 万元 4 个月到期的银行承兑汇票到某银行申请贴现。如果年贴现率为 9，那么该银行将付给该企业( )万元。（A）291（B） 9（C） 108（D）30996 金融市场上的交易主体指金融市场的( )。（A）供给者（B）需求者（C）管理者（D）参加者7 下列不属于直接金融工具的是( )。（A）可转让大额定期存单（B）公司债券（C）股票（D）政府债券8 下列属于所有权凭证的金融工具是( )。（A）公司债券（B）股票（C）政府债券（D）可转让大额定期存单9 金融工具的价格与其盈利率和市场利率分
3、别是那种变动关系( )。（A）反方向，反方向（B）同方向，同方向（C）反方向，同方向（D）同方向，反方向10 金融工具的流动性与偿还期限成( )。（A）反比（B）正比（C）倒数关系（D）不相关11 下列关于初级市场与二级市场关系的论述正确的是( )。（A）初级市场是二级市场的前提（B）二级市场是初级市场的前提（C）没有二级市场初级市场仍可存在（D）没有初级市场二级市场仍可存在12 目前我国有( ) 家证券交易所。（A）1（B） 2（C） 3（D）413 由债权人开出的票据有( )。（A）本票和汇票（B）本票和支票（C）期票和股票（D）汇票和支票14 下列金融工具中，没有偿还期的有( )。（A）
4、永久性债券和商业票据（B）银行定期存款和商业票据（C）股票和永久性债券（D）CD 单和股票15 下列不属于初级市场活动内容的是( )。（A）发行股票（B）发行债券（C）转让股票（D）增发股票16 银行在票据未到期时将票据买进的做法叫( )。（A）票据交换（B）票据承兑（C）票据结算（D）票据贴现17 ( )是银行间所进行的票据转让。（A）贴现（B）转贴现（C）再贴现（D）都不是18 在出售证券时与购买者约定到期买回证券的方式称为( )。（A）证券发行（B）证券承销（C）期货交易（D）回购协议19 在证券交易所内进行的交易称为( )。（A）场内交易（B）场外交易（C）柜台交易（D）第三市场交易2
5、0 (华东师范 2013)金融市场风险中不属于系统风险的是( )。（A）经营（B）政策（C）利率（D）物价21 (浙江财经 2013)转贴现的票据行为发生在( ) 。（A）企业与商业银行之间（B）商业银行之间（C）企业之间（D）商业银行与中央银行之间22 (上海财大 2013)在我国，向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动，属于证券公司的( )。（A）资产管理业务（B）证券经纪业务（C）融资融券业务（D）公司自营业务二、名词解释23 (复旦大学 2014)(1)消极投资策略 (2)金融深化(3)熊猫债券三、简答题24 (复旦大学 2014)举例说明买空和买
6、空交易机制如何放大收益和风险。金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查直接融资与间接融资。直接融资与间接融资的主要区别在于是否通过银行媒介来实现融资。【知识模块】 金融体系与金融市场2 【正确答案】 C【试题解析】 考查同业拆借市场的定义。【知识模块】 金融体系与金融市场3 【正确答案】 C【试题解析】 再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。【知识模块】 金融体系与金融市场4 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查承兑的定义。【知识模块】 金融体系与
7、金融市场5 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查贴现利息的计算。银行承兑汇票还有 4 个月到期，要实行贴现，银行要扣除这 4 个月的利息，扣除的利息为 30093=9 万元，所以银行将付给企业 291 万元。【知识模块】 金融体系与金融市场6 【正确答案】 D【试题解析】 考查金融市场的交易主体。【知识模块】 金融体系与金融市场7 【正确答案】 A【试题解析】 考查直接金融工具，即直接融资方式。股票、债券都是直接融资，而定期存单是通过银行筹集，所以是间接融资方式。【知识模块】 金融体系与金融市场8 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查对股票的本质含义。股票是股票持有者对发行股票的公司或企业
8、的所有权凭证。【知识模块】 金融体系与金融市场9 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查金融资产的价格与利率的关系。金融资产的价格与它的盈利利率是一致的，只有盈利，资产的价格才会升高。一般而言，市场利率与金融资产(股票或债券) 的价格成反相关关系。所以答案选 D。【知识模块】 金融体系与金融市场10 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查金融工具的流动性与资产的偿还期的关系。资产的偿还期越长，表示该金融资产变现的可能性就越低，从而流动性低。所以答案选 A。【知识模块】 金融体系与金融市场11 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查初级市场与二级市场的关系。一级市场(发行市场)是二级市场的前提，
9、二级市场是一级市场的重要补充，二级市场为一级市场服务。【知识模块】 金融体系与金融市场12 【正确答案】 B【试题解析】 此题是一个常识问题。我国有上海证券交易所和深圳证券交易所，它们都不是以盈利为目的的机构。【知识模块】 金融体系与金融市场13 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查各种票据的区别。对各种汇票的定义要明确，不能够有一点模糊。【知识模块】 金融体系与金融市场14 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查各种金融工具的偿还期限。没有偿还期限的只有股票、永久债券。【知识模块】 金融体系与金融市场15 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查初级市场的基本业务。股票转让是二级市场的内容。
10、【知识模块】 金融体系与金融市场16 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查贴现的概念。贴现是指银行通过扣除一部分利息而收购没有到期的商业票据的行为。【知识模块】 金融体系与金融市场17 【正确答案】 B【试题解析】 此题考杏转贴现的概念。转贴现是指某个银行为筹措资余而向其他银行转计自己手中的贴现票据的行为。【知识模块】 金融体系与金融市场18 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查回购协议的定义。从已知信息中可以轻松地选出答案 D。【知识模块】 金融体系与金融市场19 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查场内交易的定义。主要注意场内交易与场外交易的区别，场外交易市场一般都是无形的市场。【知
11、识模块】 金融体系与金融市场20 【正确答案】 A【试题解析】 系统风险是不可分散风险，是非公司层面能够控制的因素造成的，因此政策、利率和物价都属于系统风险。经营风险是公司内部因素造成，属于非系统风险。【知识模块】 金融体系与金融市场21 【正确答案】 B【试题解析】 转贴现是商业银行将未到期的票据向另一家商业银行贴现的行为。贴现是企业将未到期的票据向商业银行贴现的行为。再贴现是商业银行将未到期的票据向中央银行贴现的行为。【知识模块】 金融体系与金融市场22 【正确答案】 C【试题解析】 融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交
12、易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司卖出为融券交易。【知识模块】 金融体系与金融市场二、名词解释23 【正确答案】 (1)消极投资策略证券投资策略是我们基于对市场规律和人性的理解认识，利用这种认识根据投资目标制定的指导我们的投资的规则体系和行动计划方案。消极型投资策略对股票投资来说也称非时机抉择型投资策略，其下又分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种。简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。科学组合型长期持有策略指通过构造复杂的股票投资组合来拟合基
13、准指数的表现，并通过跟踪误差来衡量拟合程度。(2)金融深化金融深化是政府放弃对金融的过分干预，使利率和汇率充分反映供求状况，并有效控制通货膨胀。金融深化论认为政府应放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求关系变化的信号。外国资金对发展中国家的经济成长固然重要，但国内储蓄的动员是一个更应引起注意的因素。金融压制不利于货币积累，只有在放松管制之后提高利率水平，才有利于增加储蓄和投资，促进经济成长。(3)熊猫债券国际债券一般可以分为外国债券和欧洲债券两种。外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券；欧洲债券是指
14、借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。熊猫债券即为此种情况。这在我国债券市场是史无前例的，可以说是我国债券对外开放过程中的一个重大突破。“熊猫债券 ”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。据此，财政部部长金人庆将国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为“熊猫债券” 。【知识模块】 金融体系与金融市场三、简答题24 【正确答案】 (1)买空亦称“ 多头交易”，卖空的对称，是指交易者利用借入资金，在市场上买入期货，以期将来价格上涨时，再高价抛出，从中获利的投资活动。在现代证券市场上
15、，买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时，他通过交纳部分保证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入的股票交易者不能拿走，它将作为货款的抵押品，存放在证券公司。如以后该股票价格果然上涨，当上涨到一定程度时，他又以高价向市场抛售股票，将所得的部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地位。交易者通过买入和卖出两次交易的价格差中取得收益。当然，如果市场股价的走向与交易者的预测相背，那么买空者非但无利可图，并且将遭受损失。由于在以上过程中，交易者本身没有任何股票经手，却在市场上进行购买股票的交易，故称之为“买空” 交易。(2)买空交易资金主要是借入资金。一般投资者在进行证券交易时，都是运用自有资金，而交易者在买空时，除交付少量保证金外，其购买股票的大部分资金由证券公司垫付，即主要依靠借入资金来进行交易。买空交易的全过程是由先买入后抛售股票两次交易构成。(3)我们以买空为例，假设我们有自有资金 100 万，我们看好某只股票，预期未来将大涨，我们缴纳保证金 100 万，向证券公司借入 200 万买入股票，当股票上涨50时，我们发现我们获利 100 万，本金为 100 万。即获利 100，扩大了收益。反之，当股票下跌 500时，我们已被平仓。损失达 100。所以我们可以看到买空和买空交易机制如何放大收益和风险。【知识模块】 金融体系与金融市场
