1、金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷 4 及答案与解析一、单项选择题1 按抵押担保条件不同，公司债券可分为( )。（A）一般债券、次级债、垃圾债券（B）信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证（C）固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券（D）可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券2 根据利率设定不同，公司债券可分为( )。（A）一般债券、次级债、垃圾债券（B）信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证（C）固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券（D）可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券3 按内含选择权不同，公司债券可分
2、为( )。（A）一般债券、次级债、垃圾债券（B）信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证（C）固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券（D）可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券4 以公司特有的各种动产或有价证券作为抵押品而发行的公司债券，称为( )。（A）抵押债券（B）担保信托债券（C）信用债券（D）次级债5 下列哪种债券不受通货膨胀因素影响?( )（A）担保信托债券（B）零息债券（C）指数债券（D）中央政府债券6 下列不属于现代金融市场的理论体系的是( )。（A）资本资产定价理论（B）有效市场理论（C）资本结构理论（D）利率决定理论7 下列不属于普通股特征的是(
3、)。（A）无期限（B）具有表决权（C）可获得固定的股息（D）具有剩余索取权8 优先股的“ 优先” 是指( )。（A）在剩余控制权方面较普通股优先（B）在表决权权方面较普通股优先（C）在剩余索取权方面较普通股优先（D）在配股权方面较普通股优先9 下列不属于公募发行的特点是( )。（A）发行费用低（B）发行规模大（C）流动性较强（D）有利于提升公司知名度10 下列不属于私募发行的特点是( )。（A）发行费用较低（B）信息披露严格（C）不允许上市流通，流动性差（D）融资成本高11 下列承销方式，发行费用最高的是( )。（A）包销发行（B）代销发行（C）承销发行（D）直接发行12 在下列哪种制度中，股
4、票买卖双方并不是直接进行交易的?( )。（A）竞价交易制度（B）连续竞价制度（C）间断性竞价交易制（D）做市商交易制度13 我国上海市场 9：25 集合竞价结束后，得出万科股价 30 元股，下列说法正确的是( )。（A）3050 元卖出万科 100 股能成交，最后成交价为 3050 元（B） 3050 元买入万科 100 股能成交，最后成交价为 3050 元（C） 2950 元卖出万科 100 股能成交，最后成交价为 30 元（D）2950 元买入万科 100 股能成交，最后成交价为 30 元14 在连续竞价制度下，假设当前卖出委托价为 20 元，如果王先生按 2010 元下了买入委托指令，则
5、( ) 。（A）能成交，成交价 2010 元（B）能成交，成交价 20 元（C）能成交，成交价 2005 元（D）不能成交15 在连续竞价制度下，假设当前买入委托价为 30 元，如果李先生按 31 元下了卖出委托指令，则( ) 。（A）能成交，成交价 31 元（B）能成交，成交价 30 元（C）能成交，成交价 3050 元（D）不能成交16 在连续竞价制度下，假设当前买入委托价为 30 元，如果李先生按 28 元下了卖出委托指令，则( ) 。（A）能成交，成交价 28 元（B）能成交，成交价 30（C）能成交，成交价 29 元（D）不能成交17 以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券
6、等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金为( )。（A）股票基金（B）债券基金（C）货币市场基金（D）指数基金18 某种债券面值 100 元，偿还期为 2 年，每年支付利息一次，每次 6 元。某投资者在债券发行 1 年后以 98 元购得。如果该投资者没有提前卖出债券，那么在债券到期时该债券的平均收益率是( )。（A）6（B） 612（C） 8（D）81619 长期资金市场又称为( )。（A）初级市场（B）货币市场（C）资本市场（D）次级市场20 债权类金融资产涉及到期期限和久期的概念。对零息票债权资产而言，久期( )到期期限。（A）高于（B）低于（C）等于（D）不一定21 下列属于资本市场的
7、有( )。（A）同业拆借市场（B）股票市场（C）票据市场（D）大额可转让定期存单22 股票是代表股份资本所有权的证书，它是一种( )。（A）固定资本（B）可变资本（C）真实资本（D）虚拟资本23 公开向社会非特定的投资者发行证券的方式被称为( )。（A）公募发行（B）私募发行（C）直接发行（D）间接发行24 按照美国的做法，垃圾债券一般是指信用评级在 BBB(Ban)以下的债券，又称为( )。（A）无风险债券（B）无收益债券（C）高风险债券（D）投资级债券25 (复旦大学 2014)关于普通股和优先股，以下说法错误的是( )。（A）普通股股东有参与公司经营决策的权利（B）优先股一般较普通股先获
8、得收益（C）普通股股东不可以退股（D）优先股股东可要求赎回股份26 (上海财大 2012)债券基金成本一般低于普通股，主要原因是( )。（A）债券筹资费用少（B）债券发行量少（C）债券利息固定（D）债券利息有减税作用二、简答题27 试述主板市场与创业板市场的主要区别。28 为什么说资金的直接融通和间接融通是相辅相成、相互促进的?29 试论资本市场的含义与功能。30 试比较直接融资和间接融资的特点和优劣。金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷 4 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查公司债券的类型。【知识模块】 金融体系与金融市场2 【正确答案】
9、C【试题解析】 此题考查公司债券的类型。【知识模块】 金融体系与金融市场3 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查公司债券的类型。【知识模块】 金融体系与金融市场4 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查公司债券的类型。【知识模块】 金融体系与金融市场5 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查公司债券的类型。指数债券是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至因物价上涨而遭受损失的公司债券，挂钩办法通常为：债券利率=固定利率+ 通胀率。【知识模块】 金融体系与金融市场6 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查现代金融市场的理论体系。现代金融市场的理论体系包括：资本资产定价理论、有效市场理论、资
10、本结构理论和行为金融理论。【知识模块】 金融体系与金融市场7 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查股票的基本特征。【知识模块】 金融体系与金融市场8 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查股票的基本特征。【知识模块】 金融体系与金融市场9 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查公募发行和私募发行的特征。公募发行的费用要高于私募发行的费用。【知识模块】 金融体系与金融市场10 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查公募发行和私募发行的特征。【知识模块】 金融体系与金融市场11 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查股票发行的几种方式比较。【知识模块】 金融体系与金融市场12 【正确答案】 D【
11、试题解析】 此题考查股票制度的种类。做市商交易制度，又称报价驱动制度，在该制度下，证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。【知识模块】 金融体系与金融市场13 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查股票交易制度的相关概念。在集合竞价制度中，所有委托价在成交价之上的买进委托和委托价在成交价之下的卖出委托都按该唯一的成交价格全部成交。【知识模块】 金融体系与金融市场14 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查连续竞价制度的基本原理。在连续竞价过程中，当新进入一笔买进委托时，若委托价大于等于已有的卖出委托价，则按卖出委托价成交。【知识模块】 金融体系与金融市
12、场15 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查连续竞价制度的基本原理。【知识模块】 金融体系与金融市场16 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查连续竞价制度的基本原理。【知识模块】 金融体系与金融市场17 【正确答案】 C【试题解析】 本题主要考察基金的分类，货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金，股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，债券基金是指以债券为投资对象的投资基金，指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；拓展补充 根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类：(1)根据基金是否可增加或赎回分类，投资
13、基金可分为开放式基金和封闭式基金。(2)根据组织形态的不同分为投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。(3)根据投资风险与收益的不同的分类，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。(4)根据投资对象的不同分类投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。(5)根据资本来源和运用地域的不同分类投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等。【知识模块】 金融体系与金融市场18 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查债券收益率的计算。设债券的平均收益率为 x，则由已知条件可得：98(1+x)=100+6，
14、求解得到平均收益率为 816。【知识模块】 金融体系与金融市场19 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查资本市场的含义。【知识模块】 金融体系与金融市场20 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查久期与到期期限的关系。久期是表示用各期现金流现值加权计算的收同投资的平均期限。对零息债券而言，久期就等于到期期限；付息票资产的久期一般会比到期期限长。【知识模块】 金融体系与金融市场21 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查资本市场的内容。选项 A、C 、D 都属于货币货币市场。资本市场主要包括债券市场和股票市场。【知识模块】 金融体系与金融市场22 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查对股票本
15、质含义的理解。股票是其持有者对发行公司或企业的所有权凭证，它不是一种真实资本，而是一种虚拟资本。【知识模块】 金融体系与金融市场23 【正确答案】 A【试题解析】 证券的发行方式有公募发行与私募发行两种，私募发行是指发行对象只是某些确定的对象，而不是面向所有的投资者。【知识模块】 金融体系与金融市场24 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查对风险债券定义的了解。【知识模块】 金融体系与金融市场25 【正确答案】 B【试题解析】 普通股股东与优先股股东都不能退股，但优先股能通过优先股的赎回条款被公司赎回。普通股股东有参与公司经营决策的权利，优先股股东不能，优先股股东并不能较普通股股东先获得收益
16、，但前者可以获得固定稳定的股息。【知识模块】 金融体系与金融市场26 【正确答案】 C【试题解析】 债券利息固定，意味着债券的风险较小，所以收益较低，这是主要原因。【知识模块】 金融体系与金融市场二、简答题27 【正确答案】 从联系的角度来看，创业板和主板上市公司都处于同样的经济环境下，都要受到宏观环境的影响，同一行业的上市公司都要受到相同行业发展前景的影响。两个市场的投资主体并不存在多大的差异。从区别来看，创业板和主板主要存在以下差异：上市条件不同。创业板主要为主营业务高成长的公司提供融资服务，对上市公司的股本规模和盈利要求比主板市场低。创业板上市对象为具有高新技术含量和成长型中小企业，上市
17、条件较主板市场宽松，主板市场对上市公司有近三年持续盈利的要求，一方面公司业绩良好；另一方面投资者对企业未来收益保持较高预期。而创业板上市标准中对企业没有盈利方面的要求。风险不同。由于创业板上市标准中对企业没有盈利方面的要求，企业运行的不可预知性加强，而且投资者也无法依据企业以往经营中的盈利记录来预期未来较高的盈利水平。因此，创业板市场的投资风险比主板市场大。上市公司股本结构不一样。创业板市场上市公司的股本较小，发起人股在一定时间后可以转化为流通股。而主板市场上市公司总股本中，存在较大一部分目前未能上市的国家股和法人股。控股主体不同。创业板上市公司的控股主体一般是民营企业或个人，企业的所有者也是
18、企业的经营者。而主板上市公司的控股股东绝大部分是国家，企业所有者和企业经营者相分离。信息披露质量要求不同。与主板相比，创业板上市公司的定期报告中增加了季度报告，对临时报告的内容也大大扩展；同时，年报和中报的披露时间也较主板市场相应缩短，分别为相应会计年度结束后 3 个月内和 45 日内。提高信息披露的频率，不仅可以促使信息对称，而且有利于加强市场各方对上市公司的监督，有利于上市公司进一步的规范操作。【知识模块】 金融体系与金融市场28 【正确答案】 (1)由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，其问不需要经过任何金融中介机构，或虽有中介人，但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立
19、当事人，这种融资方式称为直接融通。它的优点在于：赤字单位和盈余单位双方是树立当事人，易于相互了解。没有金融机构作中介，因而双方均町降低成本，提高收益。手续简便，节省时间。这种金融要求权通常采取有价证券形式，适合市场的需要，可以转让，具有流动性。但是，直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制。(2)盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得对赤字单位的金融要求权，这种融资方式称为间接融通。它的优点在于：金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深入了解。可以节省直接融资中的佣金、印花税等
20、费用。由于发行股票和债权有一定限制，所以银行借款成为最普通的一种筹资方式。银行的资金来源充足，可以从银行获得期限较长，金额较大的借款。综上所述，直接融通与间接融通各有优缺点，双方可以取长补短、相互促进。直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场，两者相辅相成，共同促进经济的发展。在经济发展的不同历史阶段，两种融资方式起着不同的作用。在简单的商品经济中，直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区，以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达、资金调度力求高效率的当代社会，直接融资的地位又日益重要。【知识模块】 金融体系与金融市场29 【正确答案】 资本市场是指交易期限在
21、1 年以上的长期金融交易市场，主要目的在于满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的需要。与货币市场相对应，资本市场也是现代金融市场的重要组成部分，在经济中发挥着重要的作用，主要有以下功能：(1)投融资功能。资本市场首先具有融资功能，这也是其基本功能。有了资本市场，各个融资主体在银行之外，有了第二条融资渠道。(2)资源配置功能。是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。通过资本市场，强势企业可以进行有效的规模扩张，发挥规模经济优势，真正实现资源的高效配置；而弱势企业则可以被兼并或淘汰，避免社会资源的更大浪费。(3)产权功能。资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和
22、充当产权交易中介方面所发挥的功能。产权功能是资本市场的派生功能，它具体体现在以下两个方面：有利于对市场主体的产权约束。 有利于促进产权交易。(4)资本定价功能。资本的真实价值在生产经营领域中往往难以准确测定，惟有将其投入市场，经过广大投资者反复交易这一社会评价过程，其价值才能得到充分显示。因此，资本市场可以激励和促进资本的积累和交易。【知识模块】 金融体系与金融市场30 【正确答案】 (1)直接融资和间接融资是金融市场上两大融资方式。直接融资是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是
23、牵线搭桥并收取佣金。间接融资是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。间接融资的主要特征是：金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金需求者。(2)两大融资方式各自的优点：直接融资：能使资金需求者获得长期资金来源； 引导资金合理流动，推动资金的合理配置；具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金(资本) 的积累和国民经济的发展。间接融资：间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报；使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处； 分散投资、减少风险；间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。【知识模块】 金融体系与金融市场
