1、金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷 6 及答案与解析一、单项选择题1 下面不属于( ) 契约型金融机构。（A）封闭式基金（B）退休基金（C）养老基金（D）保险年金2 下面不属于( ) 投资型金融机构。（A）投资基金（B）投资银行（C）财务公司（D）养老基金3 下面不属于( ) 存款型金融机构。（A）投资银行（B）信用合作社（C）邮政储蓄（D）商业银行4 下面不属于政策型金融机构的是( )。（A）国家开发银行（B）进出口银行（C）中国农业发展银行（D）国际基金组织5 投资银行的主要业务有( )。 证券发行与交易 企业并购 基金管理项目融资银团贷款（A）（B） （C） （D）
2、6 下列不属于商业银行的是( )。（A）中国工商银行（B）中国进出口银行（C）中国建设银行（D）中国农业银行7 下面不属于股份制银行的是( )。（A）中国建设银行（B）中国工商银行（C）国家开发银行（D）民生银行8 非银行金融机构与商业银行区别在于( )。资金来源的主要渠道不同资金运用的主要形式不同经营目的不同经营方式不同信用创造能力不同（A）（B） （C） （D）9 投资银行最传统最基本的业务是( )。（A）证券发行与承销（B）证券交易（C）资产证券化（D）融资中介10 我国邮政储蓄银行吸收的存款用于( )。（A）公司贷款（B）中国人民银行使用（C）其他商业银行使用（D）消费贷款11 下面属
3、于非银行金融机构有( ) （A）中国人民银行（B）中国银行（C）农村信用合作社（D）农村商业银行12 有关我国证券交易所说法不正确的有( )（A）两家证券交易所，即深圳证券交易所和上海证券交易所（B）以营利为目的（C）为证券的集中和有组织的交易提供场所和设施，并履行相关职责（D）实行自律性管理的会员制事业法人13 下列( ) 不属于存款型金融机构。（A）商业银行（B）储蓄银行（C）信用社（D）投资基金14 下列( ) 属于契约型金融机构。（A）金融公司（B）封闭型基金（C）保险公司（D）信用社15 下列( ) 不属于投资型金融机构（A）共同基金（B）金融公司（C）货币市场共同基金（D）养老基金
4、16 ( )的股份相对固定，一般不向投资者增发新股或赎回旧股。（A）公司型基金（B）契约型基金（C）封闭型基金（D）开放型基金17 下列( ) 不是投资基金的特点。（A）专家理财（B）投资组合（C）规模经营（D）收益率特别高18 下列( ) 不属于政策性银行。（A）中国人民银行（B）中国进出口银行（C）中国农业发展银行（D）国家开发银行19 信用合作社属于( ) 。（A）存款型金融机构（B）契约型金融机构（C）投资型金融机构（D）政策型金融机构20 养老基金属属于( ) 。（A）存款型金融机构（B）契约型金融机构（C）投资型金融机构（D）政策型金融机构21 共同基金属于( ) 。（A）存款型金
5、融机构（B）契约型金融机构（C）投资型金融机构（D）政策型金融机构22 ( )是投资银行最基本的传统业务。（A）证券承销（B）证券交易（C）证券私募（D）资产证券化23 ( )是指将缺乏流动性的资产转化为在金融市场上可以出售的证券的行为。（A）证券承销（B）证券交易（C）证券私募（D）资产证券化二、简答题24 阐述远期合约与期货合约二者之间的异同。25 阐述期权与期货二者之间的异同。26 大多数年轻人都面临着将来收入不确定的问题。设计一种金融工具，可以允许你出售你未来的收入风险，并描述它的性质。有人乐意购买这种金融工具吗?回答并说明其原因。27 请阐述 APT 理论，并说明在何种情况下与资本资
6、产定价模型相同。金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）模拟试卷 6 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查契约型金融机构的基础知识。封闭式基金属于投资基金，而投资基金属于投资型金融机构的范畴。 【知识模块】 金融体系与金融市场2 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查投资型金融机构的基础知识，养老基金属于契约型金融机构。【知识模块】 金融体系与金融市场3 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查存款型金融机构的基础知识。投资银行是直接融资机构，属于投资型金融机构，属于非存款性金融机构。【知识模块】 金融体系与金融市场4 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查
7、政策性金融机构的基础知识。世界银行属于是政府间国际金融组织，国际货币基金主要的角色是核数师，工作是记录各国之间的贸易数字，和各国间的债务，并主持制定国际货币经济政策。【知识模块】 金融体系与金融市场5 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查投资银行的业务范畴，投资银行的主要业务有证券承销与交易、企业兼并与收购、基金管理和项目融资，银团贷款是国际大银行的主要业务。【知识模块】 金融体系与金融市场6 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查政策性银行的范畴。中国进出口银行属于政策性银行。【知识模块】 金融体系与金融市场7 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查股份制银行的概念以及常识的了解。国家开发
8、银行是政策性银行，截止到现在还没有上市。【知识模块】 金融体系与金融市场8 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查非银行金融机构与商业银行之间的区别，非银行金融机构资金来源主要不是来自存款，资金运用的主要形式也不是贷款，此外，非银行金融机构与商业银行的经营目的不同。【知识模块】 金融体系与金融市场9 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查投资银行的业务范畴。【知识模块】 金融体系与金融市场10 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查邮政储蓄资金用途。根据我国目前规定，邮政储蓄存款是中国人民银行的信贷资金来源，吸收后全部缴存中国人民银行统一使用。【知识模块】 金融体系与金融市场11 【正确答案】
9、 C【试题解析】 农村信用合作社不属于银行金融机构，它的资金来源主要是合作社成员缴纳的股金和吸收存款。拓展补充 非银行金融机构亦称为“其他金融机构”，其构成极为庞杂，包括保险公司、投资公司、信用合作组织、基金组织、消费信贷组织、租赁公司等等，证券公司亦可归属于这一类。保险公司是各国最重要的非银行金融机构，其中又以人寿保险公司的规模最大，实质上是兼有储蓄银行的性质，即缴纳保险费类似于储蓄。信用合作社是西方普遍存在的一种互助性合作金融组织，一般规模不大，其资金来源于合作社成员交纳股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要。养老(或退休) 基金会是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的
10、金融机构，二次大战后有了迅猛发展，普遍存在于西方各国。投资信托公司则主要汇集中小投资者资金(以股票、债券等形式)，分散地投于不同国家、不同地区的各种不同证券，借此将投资风险减少到最低限度。【知识模块】 金融体系与金融市场12 【正确答案】 B【试题解析】 我国的证券交易所有上海证券交易所和深圳证券交易所，它们都不是以盈利为目的的，主要是为了提供证券交易的场所，促进我国金融的发展。【知识模块】 金融体系与金融市场13 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查存款型储蓄机构。存款型储蓄机构主要包括商业银行、储蓄银行以及信用社。【知识模块】 金融体系与金融市场14 【正确答案】 C【试题解析】 此题考
11、查契约型机构。契约型机构主要包括保险公司和养老基金。【知识模块】 金融体系与金融市场15 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查投资型金融机构。投资型金融机构主要包括投资银行、金融公司、共同基金、货币市场共同基金、对冲基金、信托公司。【知识模块】 金融体系与金融市场16 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查对封闭型基金的理解。按基金发行的股份(或收益凭证)份额是否固定以及是否被赎同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金的份额相对固定，一般不向投资者增发新股或赎回旧股。而开放式基金的发行份额不固定，可以视经营策略与实际需要连续发行。【知识模块】 金融体系与金融市场17 【正确答案】
12、 D【试题解析】 此题考查投资基金的特点。投资基金(或共同基金)的特点及优势就是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。D 选项明显不是投资基金的特点。【知识模块】 金融体系与金融市场18 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查政策性银行。1994 年，为了适应经济发展的需要，根据把政策性金融与商业性金融相分离的原则，相继建立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。【知识模块】 金融体系与金融市场19 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查信用社。【知识模块】 金融体系与金融市场20 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查养老基金。【知识模块】 金融体系与金融市场21
13、【正确答案】 C【试题解析】 此题考查共同基金。【知识模块】 金融体系与金融市场22 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查投资银行的传统业务。【知识模块】 金融体系与金融市场23 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查资产证券化的概念。【知识模块】 金融体系与金融市场二、简答题24 【正确答案】 (1)标准化程度不同。远期合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交收地点和交割月份都是根据双方的需要确定的。而期货合约则是标准化的。期货交易所设计好标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款，只有价格是在成交时根据市场行情确定的。(2)交易场所不同。远期交易是在交易所外进行的，
14、属于 OTC 市场。而期货交易在交易所内进行的，属于场内交易市场。(3)违约风险不同。远期交易违约风险大于期货交易。(4)价格确定的方式不同。远期合约的交割价格是由交易双方直接谈判并私下确定的。而期货交易的价格则是由市场参与者公开竞价确定的。(5)履约方式不同。远期合约需要进行实物交割，而期货交易可以在到期日前“对冲”掉头寸，而无需进行实物交割。(6)合约双方关系不同。远期交易双方彼此相互接触和了解，而期货交易双方无需接触。无论期货多头还是空头都是在和期货交易所和清算公司进行交易。(7)结算方式不同。远期交易只有到期时才进行结算交割，而期货交易采取的是逐日结算的制度。【知识模块】 金融体系与金
15、融市场25 【正确答案】 (1)权利和义务。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，而期权合约赋予买方只有权利、没有任何义务(除购买期权时交纳期权费外)，卖方则只有义务、无任何权利。(2)标准化。期货都是标准化合约，而期权既有标准化合约，也有非标准化合约。(3)盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。而期权交易买方盈利无限，而亏损有限。(4)保证金。期货交易的买卖双方都须交纳保证金。期权的买者则无须交纳保证金，但是期权卖方仍需交纳保证金。(5)买卖匹配。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产或到期前对冲掉所持有的头寸，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出或买入标的资产
16、的义务，即期权买方可以执行，也可以不执行期权。(6)风险管理。运用期货进行的风险管理，除了把不利风险转移出去，也将有利风险转移出去。而运用期权进行风险管理，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。【知识模块】 金融体系与金融市场26 【正确答案】 可以设计一种互换，把未来的收入交给投资者，同时获得每月一个固定金额的支付。这样做把收入不确定的风险转嫁出去，同时获得一笔固定的收入。可能不会有人愿意购买这种金融工具。首先，流动性就是个问题，因为没有交易这种金融工具的金融市场。而且，投资者可能要承担更大的损失。因为出售者既然在未来可以获得稳定的收入就缺乏努力工作的动力，导致收入减少，加大了此项投资的
17、风险。【知识模块】 金融体系与金融市场27 【正确答案】 资本资产定价模型 CAPM 假定，系统性风险只来自市场的资产组合，于是有 R e 一 Rf=(RMe 一 Rf)。 其中，R e=该项资产的预期收益率；R f=无风险收益率；=该项资产的 系数；R Me=整个市场资产组合的预期收益率。 而资本资产套价理论 APT 认为，经济中无法用多样化来分散的风险来源有多种， APT 通过估计一项资产的收益率对各种因素变动的敏感程度来计算多个 B 值。于是，一项资产的风险升水为 R e 一 Rf=1(R1e 一 Rf)+2(R2e 一 Rf)+k(Rke 一 Rf) 当影响因素仅包括市场组合一项，即：R e 一 Rf=1(R1eRf)时，APT 理论与资本资产定价模型相同。【知识模块】 金融体系与金融市场
