1、企业管理知识（企业投资管理）历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、单项选择题每题 l 分。每题的备选项中，只有 1 个最符合题意。1 宏观调控的目标不包括（ ）。(2011 年单项选择第 20 题)（A）增加就业（B）稳定货币供给量（C）保持国际收支平衡（D）稳定物价2 企业并购后的整合是决定并购目的能否实现的重要环节，下列整合活动中，不属于并购后整合的是（ ）。(2011 年单项选择第 21 题)（A）人员整合（B）经营整合（C）社区整合（D）文化整合3 国债投资属于（ ）。(2011 年单项选择第 22 题)（A）固定收益投资工具（B）浮动收益投资工具（C）金融衍生工具（D）股权投资工具4
2、 金融投资工具可以划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类，做出这一划分的标准是（ ）。(2011 年单项选择第 23 题)（A）金融投资收益实现的时间不同（B）从事金融投资的主体不同（C）收益决定基础不同（D）法律监管的要求不同5 关于权证的说法，正确的是（ ）。(2011 年单项选择第 24 题)（A）美式权证可以在权证失效前规定的一段时间内行使（B）欧式权证可以在失效前任何时间行使（C）美式权证可以在失效前任何交易日行使（D）欧式权证可以在失效前规定的一段时间内行使6 在我国常见的资本运营方式中，并购企业出资购买被并购企业的资产以获得其产权的并购方式称为（ ）。(2
3、010 年单项选择第 2l 题)（A）承担债务式重组（B）收购式重组（C）以债权换股权模式（D）杠杆收购模式7 债券按发行主体分类，除政府债券、金融债券和国际债券外，还有（ ）(2010年单项选择第 22 题)。（A）担保债券（B）信用债券（C）附息债券（D）企业债券8 根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、信贷资产证券化以及（ ）等。(2010 年单项选择第 23 题)（A）股权型证券化（B）债权型证券化（C）混合型证券化（D）应收账款证券化9 目前风险投资所进入的领域主要是（ ）。(2010 年单项选择第 24 题)（A）垄断行业（B）高新技术产业（C）一般竞争性行业
4、（D）基础设施领域10 下列关于普通股的表述，正确的是（ ）。(2009 年单项选择第 29 题)（A）普通股股东不享有公司的经营参与权（B）公司破产清算时，在剩余财产的分配上，普通股股东排在债权人之前（C）普通股股东具有优先认股权（D）普通股在发行时约定固定股息率11 根据股票上市地点及股票投资者的不同，可以将我国上市公司的股票分为 A 股、B 股、 H 股等。其中 H 股是（ ）(2009 年单项选择第 30 题)。（A）中国境内注册的公司发行、直接在香港上市的股票（B）香港境内注册的公司发行、直接在香港上市的股票（C）香港境内注册的公司发行、直接在中国境内上市的股票（D）中国境内注册的公
5、司发行、直接在中国境内上市的股票12 股票上市交易申请经证券监督管理机构核准后，证券交易所应当自接到股票发行人提交的文件之日起（ ）内安排该股票上市(2009 年单项选择第 36 题)。（A）3 个月（B） 4 个月（C） 6 个月（D）1 年13 企业通过二级市场收购上市公司股票，从而获得上市公司控制权的资本运营模式称为（ ）。(2008 年单项选择第 24 题)（A）流通股转让模式（B）收购式重组（C）投资控股收购重组模式（D）杠杆收购模式14 MBO 是流行于欧美国家的一种企业收购方式。下列有关 MBO 的表述中，正确的是（ ）(2008 年单项选择第 27 题)。（A）收购者必须是目标
6、公司的管理者或经理层（B）收购行为不改变企业的资产结构（C）收购者必须是自己投入资金收购（D）收购行为不改变企业的控制权结构15 根据我国相关法律法规，企业公开发行股票并上市应该遵循有关要求。错误的要求是（ ）。(2008 年单项选择第 29 题)（A）必须成立有限责任公司（B）必须聘请中介机构（C）股票必须上市交易（D）必须向中国证监会报送材料和报送申请股票发行文件16 证券公司负责对拟上市企业发行股票进行辅导，辅导期为（ ）。(2008 年单项选择第 31 题)（A）半年（B） 1 年（C） 1 年半（D）2 年二、多项选择题每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，
7、至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。17 投资对保障社会基本再生产和扩大再生产起着举足轻重的作用。投资的特点包括（ ）。(2011 年多项选择第 54 题)（A）时间性（B）盈利性（C）可计量性（D）风险性18 下列企业资本运营方式中，可能使得一方企业失去法人资格的是（ ）。（A）注资入股（B）行政划拨（C）承债式兼并（D）分立19 全国银行间债券市场的参与者包括（ ）。(2011 年多项选择第 56 题)（A）中央国债登记结算公司（B）中国证券监督管理委员会（C）保险公司（D）证券公司20 有限合伙制股权投资基金的主要特点是（ ）(2011 年多项选择第
8、 57 题)。（A）由多个有限合伙人和至少一个普通合伙人组成（B）普通合伙人以其出资为限，对有限合伙基金的债务承担责任（C）有限合伙人是基金的执行事务合伙人，对基金行使管理职能（D）有限合伙人通常优先取得基金的投资收益21 我国宏观调控的主要手段包括（ ）。(2010 年多项选择第 55 题)（A）财政调节（B）信贷调节（C）价格调节（D）企业调节22 企业并购后能否有效整合决定并购成效，企业并购后的整合包括（ ）(2010年多项选择第 56 题)。（A）社会整合（B）经营整合（C）人员整合（D）文化整合23 股票投资的非系统性风险包括（ ）。(2010 年多项选择第 57 题)（A）财务风险
9、（B）购买力风险（C）市场风险（D）经营风险24 下列表述中，属于直接融资特点的是（ ）。(2009 年多项选择第 59 题)（A）直接性（B）相对集中性（C）信誉的差异性较小（D）相对较强的自主权25 下列关于企业债券的表述，正确的是（ ）。(2009 年多项选择第 61 题)（A）企业债券的投资者是发行企业的所有者（B）债权人在企业剩余资产的索取方面优于股东（C）企业债券的偿还负担小于股票（D）债券利息成本固定26 根据金融工具的不同，融资可以分为直接融资和间接融资。与直接融资不同，间接融资方式的特点是（ ）。(2007 年多项选择第 64 题)（A）具有分散性（B）信誉上的差异性较小（C
10、）具有相对集中性（D）具有较强的自主性企业管理知识（企业投资管理）历年真题试卷汇编 1 答案与解析一、单项选择题每题 l 分。每题的备选项中，只有 1 个最符合题意。1 【正确答案】 B【试题解析】 我国宏观调控的目的包括促进经济增长、增加就业、稳定物价和保持国际收支平衡。2 【正确答案】 C【试题解析】 企业并购后的整合包括人员整合、经营整合和文化整合。因此3 【正确答案】 A【试题解析】 按照金融投资工具的收益决定基础的不同，可以将金融投资工具划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类。固定收益投资工具包括：国债、央行票据、金融债、有担保的企业债；无担保企业债(短期融资
11、券和普通无担保企业债)；混合融资证券(可转换债券、分离型可转换债券)；结构化产品(信贷证券化、专项资产管理计划、不良贷款证券化)。普通股投资是典型的浮动收益投资工具。衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权。国债的收益是固定的，因此属于固定收益投资工具。4 【正确答案】 C【试题解析】 按照金融投资工具的收益决定基础的不同，可以将金融投资工具划分为固定收益投资工具、浮动收益投资工具和金融投资衍生工具三类。三类的名称中都含有收益或者隐含收益，因此，其分类的基础是收益决定基础不同。5 【正确答案】 C【试题解析】 按照权证持有人行权的时间不同可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证。美式权
12、证可以在权证失效前任何交易日行权；欧式权证仅可以在失效日当日行权、百慕大式权证可以在失效前规定的一段时间内行权。6 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查资本运营方式。收购式重组的特点包括：并购企业并不需要承担被并购企业的债务，并购速度快；并购企业可以较为彻底地进行并购后的资产重组以及企业文化重塑；适用于需对被并购企业进行绝对控股，同时要求并购企业实力强大，具有现金支付能力。购买资产的方式属于收购式重组，7 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查债券的分类。显然只有 D 是从主体的角度对债券进行的分类。8 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查资产证券化的分类，其中 ABC 是根据证券化产品的
13、金融属性不同进行的划分，只有 D 是根据证券化基础资产的不同所进行的分类。9 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查风险投资的领域。风险投资公司和风险投资基金是风险投资主体中的主导性机构。其主要服务对象是高新技术企业及科技型中小企业。10 【正确答案】 C【试题解析】 普通股股东享有公司的经营参与权，优先股股东不享有；公司破产清算时，在剩余财产的分配上，普通股股东排在债权人之后；普通股在发行时不能约定固定股息率，优先股才可以约定；普通股股东具有优先认股权。11 【正确答案】 A【试题解析】 上述股票都是我国公司发行的，H 是香港的简称，因此这是中国公司在香港上市的股票。12 【正确答案】 C【
14、试题解析】 股票上市交易申请经证券监督管理机构核准后，证券交易所应当自接到股票发行人提交的文件之日起 6 个月内安排该股票上市。13 【正确答案】 A【试题解析】 本题涉及的考点是我国常用的资本运营操作方法。流通股转让模式又被称为公开市场并购，即并购企业通过二级市场收购上市公司的股票，从而获得上市公司控制权的行为。收购式重组是并购企业出资购买被并购企业的资产以获得其产权的并购手段。投资控股收购重组是指上市公司对被并购公司进行投资，从而将其改组为上市公司子公司的并购行为。杠杆收购模式指收购企业利用目标公司资产的经营收入，来支付兼并费用或作为费用支付的担保。14 【正确答案】 A【试题解析】 本题
15、涉及的考点是资本运营的内容和模式。MBO 就是所谓的管理层收购，即目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股权，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。故 BCI)的说法都是错误的，本题的正确15 【正确答案】 A【试题解析】 本题涉及的考点是我国股票发行方式。根据中华人民共和国公司法、中华人民共和国证券法、中国证监会和证券交易所颁布的规章等有关规定，企业公开发行股票并上市应该遵循以下程序：(1)成立股份有限公司。(2)聘请中介机构。(3)向中国证监会报送材料和报送申请股票发行文件。(4)证监会审核相关材料。(5)发行股票
16、。 (6)股票上市交易。故 A 项说法是错误的。16 【正确答案】 B【试题解析】 本题涉及的考点同样是筹资管理中有关股票筹资的知识点。根据中国证监会首次公开发行股票辅导工作办法的规定，首次公开发行的辅导期限至少为一年。但是该规定已经被证券发行上市保荐业务管理办法明确废止，新的规定没有对辅导期进行明确的规定，因而目前辅导期已经没有一年的法定要求。本题在证券发行上市保荐业务管理办法施行前，故正确答案应当为 B。二、多项选择题每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。17 【正确答案】 A，C，D【试题
17、解析】 投资具有以下特点：时间性、可计量性、风险性。投资并非一定盈利，这是常识，选项 B 可以排除。18 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 注资入股是由并购企业和目标企业各自出资组建一个新的法人单位。企业兼并是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。企业兼并的主要形式有横向兼并、纵向兼并和混合兼并。企业兼并可以通过以下具体方式实现：购买兼并、接受兼并、控股兼并、行政合并(行政划拨)。按照分立后企业主体地位是否存续的不同，企业分立可以分为新设分立和派生分立。19 【正确答案】 C，D【试题解析】 目前银行间债券市场参与者包括金融机构法人及其授权分支机构
18、、非金融机构法人和基金等投资主体，还包括财政部、政策性银行、中信公司、中国人民银行。根据常识可知，中国证券监督管理委员会是监督交易的主体，不可能参与债券市场交易。中央国债登记结算公司是负责登记结算的服务机构，也不可能参与债券市场交易。20 【正确答案】 A，D【试题解析】 有限合伙型基金，即通过设立有限合伙企业，合伙事务执行人是无限责任合伙人，吸引的投资者成为有限合伙人，合伙事务执行人负责对合伙企业财产实行对外投资，并从中获利。有限合伙企业至少要有一个普通合伙人，否则就变成公司了。有限合伙人不能执行事务，管理职能由普通合伙人履行。21 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 本题考查宏观调控的主
19、要手段。我国宏观调控的主要手段包括财政调节、信贷调节、价格调节和汇率调节。22 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 本题考查企业并购后的整合。企业并购后的整合包括人员整合、经营整合、文化整合。23 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 本题考查股票投资风险。股票投资的风险包括系统性风险和非系统性风险。系统性风险主要由政治、经济及社会环境等宏观因素造成。公司经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。购买力风险属于系统性风险。24 【正确答案】 A，D【试题解析】 直接融资具有分散性，信誉的差异也比较大。25 【正确答案】 B，D【试题解析】 企业债券的投资者是
20、发行企业的债权人，而非所有者。企业债券的偿还负担大于股票，因为股票不需要偿还。26 【正确答案】 B，C【试题解析】 本题考查的考点是间接融资的特征。间接融资是指资金盈余部门通过存款或者购买金融机构发行的证券，将资金先行提供给金融中介机构，然后再由金融机构以贷款、贴现等形式将资金提供给这些资金需求的资金融通过程。间接融资的基本特点是资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成。间接融资的最主要形式是银行信用。间接融资的特征包括：(1)间接性。在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和初始供应者之间由金融中介发挥桥梁作用。资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。(2)相对集中性。金融中介并非是对某一个资金供应者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介；而是一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介。(3)信誉的差异性较小。由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度较高，融资的稳定性较强。(4)融资的主动权主要掌握在金融中介手中。在间接融资中，资金主要集中于金融机构，间接融资的主动权在很大程度上受金融中介支配。
