1、投资环境练习试卷 1 及答案与解析1 下列资产中属于有形资产的是( )。（A）黄金（B）股票（C）债券（D）期权2 下列关于投资类别的说法中，错误的是( )。（A）投资垃圾债券属于低风险投资（B）证券投资包括债券、股票、期权、期货等投资（C）衍生品投资包括期权、远期、期货、互换等投资（D）购买房地产和古董属于直接投资3 下列投资者的投资不适宜的是( )。（A）肖平从 45 岁开始购买人寿保单、长期国债来筹备养老金（B）侯燕将下个月要购买新房的首付款投资在股票上，预期获得较好收益（C） 26 岁的外企员工小顾每月拿出工资的 1/5 购买股票基金（D）退休工人卫忠国退休后将大部分资金投资在货币基金
2、和金融债券上4 在投资规划中，制订满足客户需要的投资规划一般遵循七个步骤，其中，在初步撰写投资计划书之后，金融理财师下一步需要做的是( )。（A）分析客户特征，为他设定恰当的投资目标（B）评估投资工具的风险与收益（C）建立分散化的投资组合，使风险收益最优化（D）管理投资组合，评估实际业绩与预期业绩差异，适时调整投资组合5 下列投资工具，按照风险程度，从小到大的排列顺序为( )。 (1)国库券 (2)中长期国债 (3)普通股 (4)期货（A）(1)(2)(3)(4)（B） (1) (2) (4) (3)（C） (2) (1) (3) (4)（D）(2) (1) (4) (3)6 下列选项中全部属
3、于现金及其等价物类投资工具的是( )。（A）短期存款、CD 存单、存托凭证（B）央行票据、银行票据、房地产投资信托（C）货币市场基金、国库券、短期融资券（D）商业票据、单位投资信托、政府债券7 金融理财师刘芳给客户的理财建议如下： (1)张先生是一位 60 岁刚退休的国企职工，为了实现年底出国旅游的目标，刘芳建议他将准备的资金投资到货币市场基金上 (2)李先生是一位 50 岁的外企中层管理者，刘芳建议他通过购买年金保险和定期定额投资债券型基金来准备养老金 (3)26 岁的小王刚刚结婚，准备 5 年后购房，首付款 30 万元，目前有资金 4 万元，每年年末可投入 4 万元，除此之外没有其他资金来
4、源，刘芳建议他按照 1：1 的比例将资金配置在货币市场基金和债券型基金上，其中货币市场基金的年收益率大概为 3%，债券型基金（A）(1) (3)（B） (1) (2)（C） (2) (3)（D）(2) (4)8 在金融市场上，可供投资者选择的投资工具有很多种，其中固定收益证券类投资工具的特点是( ) 。（A）风险低，流动性强，通常用于满足紧急需要、日常开支周转和一定的当期收益需要（B）风险适中，流动性较强，通常用于满足当期收入和资金积累需要（C）风险高，流动性较强，用于资金积累、资本增值需要（D）专家理财，集合投资，分散风险，流动性较强，风险适中，适用于获取平均收益的投资者9 下列关于金融市场
5、融资方式的描述中，错误的是( )。（A）直接融资是指资金盈余单位直接买入资金赤字单位发行的证券 (称为直接证券)的融资方式，直接证券包括债券和股票等金融工具（B）金融市场的融资方式主要分为直接融资和间接融资（C）在间接融资过程中，金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证券（D）间接融资是资金赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向资金盈余单位出售自身发行的证券(称为间接证券)的融资方式。间接证券包括商业本票、存单、存折等金融工具10 下列在间接融资过程中起到金融中介作用的是( )。 (1)商业银行 (2)基金公司 (3)保险公司 (4)投资银行（A）(1) (2) (3)（B） (1) (
6、2) (4)（C） (1) (3) (4)（D）(2) (3) (4)11 下列关于货币市场和资本市场的描述中，错误的是( )。（A）货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具 (通常是债务汪券)发行和交易流通的市场。货币市场的主要功能是提供流动性（B）货币市场工具包括大额可转让存单、银行承兑汇票、国库券等（C）资本市场是指中长期资金融通的市场，常见的资本市场工具有中长期国债、股票、短期融资券等（D）资本市场工具包括普通股股票、优先股股票、公司债券、中长期国债、可转换债、次级债券等12 小王购买了 ABC 公司新发行的股票后，想将部分股票卖出，他应在( ) 进行交易，这笔交易是在( ) 之间进
7、行的。（A）一级市场，小王和 ABC 公司（B）一级市场，小王和其他投资者（C）二级市场，小王和其他投资者（D）二级市场，小王和 ABC 公司13 下列有关一级市场和二级市场的说法中，错误的是( )。（A）一级市场是新证券发行的场所（B）二级市场是已上市的证券在投资者之间交易的场所（C）二级市场为一级市场提供流动性（D）纳斯达克是著名的场内交易市场，属于二级市场14 下列属于一级市场功能的是( )。 (1) 资源配置功能 (2)融资功能 (3) 形成金融资产 (4)改变企业产权结构或资本结构 (5) 通过交易，发现并确定资本的公平价格（A）(2) (3) (4) (5)（B） (1) (3)
8、(4) (5)（C） (1) (2) (3) (4)（D）(1) (2) (3) (5)15 下列交易行为中，发生在二级市场的交易所市场的是( )。（A）新浪向保险机构定向增发普通股（B）某市民继承了其父亲持有的北京银行职工股（C）某投资者在建设银行购买 07 特别国债第二期（D）法国基金经理在俄罗斯股市抛售能源行业股票16 下列关于金融市场的说法有误的是( )。 (1) 企业在首次公开发行(IPO)时，投资银行扮演了重要的角色，因此这是一个“间接融资” 的过程 (2)证券交易所有公司制和会员制两种组织形式，目前我国的两家证券交易所和三家期货交易所采用的都是会员制，中国金融期货交易所采用公司制
9、 (3)对于股票交易，证券交易所最小的交易单位是 1 手，所以无论是申报买入还是卖出股票，申报数量都必须是 100股的整数倍 (4)证券发行制度有注册制、审核制、审批制三种，我国目前采取的是审批制（A）(1)(2) (3)（B） (1) (2) (4)（C） (1) (3) (4)（D）(2) (3) (4)17 下列有关金融市场的说法，错误的是( )。（A）金融市场按照期限可以分为货币市场和资本市场（B）金融市场按照层次可以分为一级市场和二级市场。一级市场是证券发行市场，股票发行制度有注册制、审核制、审批制，我国目前采取审批制（C）二级市场是已发行证券的交易市场，通过交易可以发现并且确定资产
10、的公平价格（D）金融市场按照品种可以分为证券市场和非证券金融市场，股票债券交易的市场属于证券市场，信贷、保险交易的市场属于非证券金融市场18 下列说法中错误的是( )。（A）会员制的证券交易所是由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。目前我国的两家证券交易所、三家商品期货交易所、黄会交易所均采用会员制（B）公司制证券交易所是以股份有限公司的形式组织并通常以营利为目的的法人团体，一般由金融机构和各类民营公司组建，我国目前没有公司制的证券交易所（C）交易所通常会规定一个最小的买卖数量作为交易单位，俗称为“一手”（D）交易成本的影响因素通常包括：交易佣金、交易税负、做市商的要价与出价的差价及
11、大额交易对价格的影响等19 某日纳斯达克市场做市商对某股票的报价为每股 9.80/76 美元，约翰买入了1000 股，第二日做市商对该股票的报价为每股 9.76/70 美元，约翰将买入的 1000股股票全部卖出，则在不考虑交易成本和其他费用的情况下其可获得的收益为( )。（A）-100 美元（B） -60 美元（C） 0 美元（D）100 美元20 假设 2007 年 1 月 18 日某只股票有如下 4 个买单，按照连续竞价交易机制，成交顺序为( )。（A）(1)(2)(4)(3)（B） (1)(2)(3)(4)（C） (4)(2)(3)(1)（D）(4)(2)(1)(3)21 假设 A 股票
12、某时点的买卖申报价格和数量如下表所示：假定你的客户钱如山此时向交易系统发出限价买入指令，价格 5.39 元，数量 2600 股，那么成交情况为( )。（A）成交 300 股，价格为 5.39 元（B）成交 1800 股，价格为 5.35 元（C）成交 2300 股，价格分别为 2000 股 5.38 元、300 股 5.39 元（D）成交 2600 股，价格分别为 1800 股 5.35 元、 800 股 5.36 元22 下列说法中正确的是( )。 (1) 王先生持有 500 股中青旅的股票，他提交市价指令卖出 200 股，现在市场上只有一个买单，以 0.01 元/股买入 500 股，这时王
13、先生将会以 0.01 元/股卖出 200 股 (2)李小姐希望买入 1000 份武钢 CWB1 权证，她提交的买入价格可以是 8.183 元/份，因为权证交易的最小价格变动单位是 0.001 元 (3)目前，市场上只有许女士提交的限价指令：以 3.79 元/ 股卖出 800 股工商银行股票，此时有以 3.80 元/股买入 200 股的买单和以 3.79 元/ 股买入 10（A）(1) (2)（B） (1) (4)（C） (2) (3)（D）(3) (4)23 某日做市商对某股票报价为每股 5.61 美元/5.86 美元，阿兰想购买 1000 股该股票，她应支付( ) 。（A）5610 美元（B
14、） 5860 美元（C） 5735 美元（D）尚不能确定24 因担心价格调整，老张急于卖掉手中 2000 股 ABC 股票，并希望马上成交。如他所愿，他迅速地卖掉了股票，但发现成交价格出乎意料地不理想。老张最有可能使用的是( )。（A）市价指令（B）限价指令（C）止损指令（D）限购指令25 小林卖空了 2000 股 ABC 股票，但她担心若是自己分析有误，这笔交易会给她造成巨大损失。作为她的理财顾问，你建议小林使用( )控制损失。（A）止损指令（B）限购指令（C）限价指令（D）市价指令26 你用保证金方式以每股 70 美元购买了 100 股 ABC 普通股票，假定初始保证金率是 40%，维持保
15、证金率是 30%，则股价低于( )时，将接到追加保证金通知(假定股票不分红，忽略保证金利息，最大化利用保证金规定)。（A）40.00 元（B） 48.35 元（C） 60.00 元（D）75.38 元27 经过分析，小陈认为 ABC 股票价格被高估，决定通过融券交易卖空 ABC 股票2000 股，卖价为 9 美元/股，初始保证金率为 60%，维持保证金率为 30%，当股票价格高于( )时，小陈会收到补充保证金的通知(假定股票不分红，忽略保证金利息，最大化利用保证金规定)。（A）11.08 美元/股（B） 15.14 美元/股（C） 6.92 美元/股（D）9.70 美元/股28 某日做市商对
16、ABC 股票报价为每股 6.52 美元/6.74 美元，投资者经过分析预测ABC 股票价格将会下降，决定卖空 ABC 股票 1000 股，初始保证金率为 60%，维持保证金率为 30%，当股票价格高于( )时，投资者会收到补充保证金的通知(假定股票不分红，忽略保证金利息)。（A）7.89 美元/股（B） 8.29 美元/股（C） 9.30 美元/股（D）8.02 美元/股29 投资者进行融资融券交易，假设他能以 8 元/股的价格买空或卖空 2000 股 A 公司股票，下列说法正确的是( )。（A）如果初始保证金率是 60%，则投资者进行买空交易时的资产数额始终为16000 元（B）若卖空后不久
17、股价持续下跌，则投资者将遭受损失（C）若买空后股价持续下跌，则投资者可以通过止损指令控制损失（D）若卖空的初始保证金率是 60%，维持保证金率为 40%，则股票价格上涨至13.33 元时应补充保证金30 下列各项中不属于交易成本的是( )。（A）交易佣金（B）交易赋税（C）做市商出价与要价的差价（D）资本损失31 下列各项中属于证券监管目标的是( )。 (1) 保护投资者 (2)维持市场的公开、公平、公正 (3)降低非系统风险 (4) 降低系统风险（A）(1)(3)（B） (1)(2)(4)（C） (2)(3)(4)（D）(1)(2)(3)(4)32 下列属于证券监管机构禁止的违规行为是( )
18、。 (1)公司总经理刘明知道本公司将被收购，因此和亲友在消息尚未公开时开始大量购买本公司股票 (2)几个机构投资者商定下周起同时大量购买 ABC 公司股票，以期将它的价格拉高 (3)ABC公司本年度业绩不佳，但管理层修改了数据，提供给投资人一个漂亮的年度报告 (4)小王发现欧洲市场和美洲市场的美元与英镑汇率不同，因此决定做投机交易（A）(1)(2)(3)（B） (2)(3)(4)（C） (1)(2)(4)（D）(1)(3)(4)投资环境练习试卷 1 答案与解析1 【正确答案】 A【知识模块】 投资环境2 【正确答案】 A【试题解析】 垃圾债券的违约风险高，属于高风险投资。【知识模块】 投资环境
19、3 【正确答案】 B【试题解析】 新房的首付款投资期限只有一个月，应该投资流动性高、风险低的投资工具，股票的投资风险比较高，因此不适宜。【知识模块】 投资环境4 【正确答案】 B【试题解析】 初步撰写投资计划书是七步中的第三步，第四步则是评估投资工具的风险与收益。【知识模块】 投资环境5 【正确答案】 A【试题解析】 投资工具根据风险程度从小到大排序为现金及其等价物，固定收益类产品，股权类，衍生工具。【知识模块】 投资环境6 【正确答案】 C【试题解析】 A 中存托凭证属于股权类证券，B 中房地产投资信托属于实物投资工具，D 中单位投资信托属于基金类投资工具，政府债券属于固定收益证券类投资工具
20、。【知识模块】 投资环境7 【正确答案】 B【试题解析】 (1)张先生年底就需要旅游资金，考虑到流动性要求，投资在货币基金上是合适的；(2)李先生面临退休问题，年金保险可以为退休生活提供一定保障，定期定额投资债券型基金比较适合李先生的风险承受能力和他的目标，因此购买年金保险和定期定额投资债券型基金来准备养老金是合适的；(3)小王 5 年后需要 30万元，现在有 4 万元，每年投入 4 万元，那么投资报酬率需要达到 8.88%(5n，4 CHS PV，4CHS PMT，30FV，i=8.88%)才能实现目标，货币市场基金和债券型基金的年收益率是 3%和 8%，如果按照 1：1 比例投资在货币市场
21、基金和债券型基金上，难以满足收益率的要求，该建议不合适；(4)外籍人士不能直接投资 A 股市场，如果要买卖 A 股，目前只能通过合格的境外机构投资者 (QFII)进行，因此作为留学生的马特不能直接买入 A 股股票，该建议不合适。【知识模块】 投资环境8 【正确答案】 B【试题解析】 A 项是现金及其等价物的特点，C 项是股权类证券的特点，D 项是基金类投资工具的特点。【知识模块】 投资环境9 【正确答案】 D【试题解析】 商业本票属于直接融资工具。【知识模块】 投资环境10 【正确答案】 A【试题解析】 投资银行在直接融资中起到了市场专家的作用，不是间接融资中的金融中介。【知识模块】 投资环境
22、11 【正确答案】 C【试题解析】 短期融资券是货币市场工具。【知识模块】 投资环境12 【正确答案】 C【试题解析】 一级市场是发行市场，二级市场是交易市场，投资者通过二级市场进行交易。【知识模块】 投资环境13 【正确答案】 D【试题解析】 纳斯达克是著名的柜台交易市场，属于场外交易市场。【知识模块】 投资环境14 【正确答案】 C【试题解析】 (1)、(2) 、 (3)、(4)是一级市场的功能， (5)是二级市场的功能。【知识模块】 投资环境15 【正确答案】 D【试题解析】 A 属于一级市场交易；B 属于投资者之间直接的财产转移，没有通过交易所；C 通过商业银行柜台债券市场进行的交易，
23、也不是在交易所进行的交易。【知识模块】 投资环境16 【正确答案】 C【试题解析】 (1)虽然投资银行在企业 IPO 中发挥了重要作用，但是并没有作为金融中介参与交易，因此这一过程是直接融资；(3)申报买入指令的数量必须是 100股的整数倍，但是卖出指令的数量不受此限制；(4)我国目前采取的证券发行制度是审核制。【知识模块】 投资环境17 【正确答案】 B【试题解析】 股票发行制度，我国目前采取审核制。【知识模块】 投资环境18 【正确答案】 B【试题解析】 我国的中国金融期货交易所采用的是公司制的组织形式，因此 B 错误。【知识模块】 投资环境19 【正确答案】 A【试题解析】 在做市商交易
24、机制下，做市商同时报出要价和出价，要价大于出价，投资者以要价向做市商购买证券，以出价向做市商卖出证券。因此约翰购买该股票的价格为 9.80 美元/股，卖出该股票的价格为 9.70 美元/ 股。其收益为：1000(9.70-9.80)=-100 美元【知识模块】 投资环境20 【正确答案】 D【试题解析】 由于是买单，所以价格越高越优先成交。价格相同，时间越早越优先成交。【知识模块】 投资环境21 【正确答案】 C【试题解析】 由于是限价买入指令，在限价范围内找最有利的价格成交。所以在小于等于 5.39 元范围内，先成交 5.38 元的 2000 股，然后成交 5.39 元的 300 股。【知识
25、模块】 投资环境22 【正确答案】 A【试题解析】 (1)市价指令是按照当前市场价格执行指令。市场上只有一个买单，因此将会以这个买单的价格成交；(2)权证交易的最小价格变动单位是 0.001 元；(3)许女士提交的是限价指令，将会按照指定价格或更有利的价格执行指令，根据价格优先，时间优先原则，许女士将以 3.80 元/股卖出 200 股，3.79 元/ 股卖出 600股；(4)ST 股和*ST 股每日涨跌幅限制是上一交易日收盘价的5%，因此当日最高价格不应高于 3.05(1+5%)=3.20 元/股。【知识模块】 投资环境23 【正确答案】 B【试题解析】 61 美元为做市商的买价，5.86
26、美元为做市商的卖价，投资者购买股票应用做市商的卖价。【知识模块】 投资环境24 【正确答案】 A【试题解析】 市价指令的特点是成交效率高，但投资人不能控制成交价格。【知识模块】 投资环境25 【正确答案】 B【试题解析】 卖空(融券)交易时可以使用限购指令控制风险，当价格达到或超过所指定的价位时买进卖空的股票，达到控制损失的目的。【知识模块】 投资环境26 【正确答案】 C【试题解析】 初始保证金=1007040%=2800 元，借款：10070-280t)=4200 元，假定收到追加保证金通知时的价格为 P，30%=(100P-4200)/100P，P=60 元【知识模块】 投资环境27 【
27、正确答案】 A【试题解析】 初始保证金=9200060%=10800 美元 总资产=10800+92000=28800 美元 (28800-P2000)/P2000=30%，因此=11.08 美元/股 【知识模块】 投资环境28 【正确答案】 D【试题解析】 投资者向做市商卖空，卖空的价格是 6.52 美元/股 初始保证金=6.52100060%=3912 美元 总资产=3912+6.521000=10432 美元，设收到补充保证金通知的价位 为 P，根据：(10432-P1000)/P1000=30%，求得 P=8.02 美元/股 【知识模块】 投资环境29 【正确答案】 C【试题解析】 买
28、空的情况下投资者的资产是股票，其资产数额随着股票价格的波动而变动，而不是确定的 16000 元；卖空情况下，若股价持续下降，则购回已卖出股票的成本降低，投资者将获得利润，而非遭受损失；买空情况下，若股价持续下跌则可通过设定止损指令，来防止股价进一步下跌给买空交易带来更大的损失；根据保证金率公式，设价格为 P 时应补充保证金，则 (20008+2000860%-2000P)/2000P=40%，解方程得 P=9.14【知识模块】 投资环境30 【正确答案】 D【试题解析】 交易成本是为了促成交易而发生的成本，不论盈亏，投资者都需要支付。资本损失是投资过程中产生的损失，不属于交易成本范畴。【知识模块】 投资环境31 【正确答案】 B【试题解析】 证券监管的目标是保护投资者，公开、公平、公正，降低系统风险。【知识模块】 投资环境32 【正确答案】 A【试题解析】 (1)属于信息公开前的内幕交易，(2)属于操纵市场的行为，(3)属于信息披露中的财务报表造假，这些都是证券监管机构禁止的违规行为，而(4)是正常的投资交易行为。【知识模块】 投资环境
