1、期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编 13 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 短期国库券期货属于( )。（A）外汇期货（B）股指期货（C）利率期货（D）商品期货2 标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元，期限为 90 天，最小价格波动幅度为一个基点(即 001)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为( )美元。（A）25（B） 325（C） 50（D）1003 对于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是( )。（A）现货交易是以期货交易为基础的（B）期货交易是以现货交易为基础的（C）没有期货交易，现货交易的价格波动
2、风险难以规避（D）没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基4 期货市场在微观经济中的作用是( )。（A）有助于市场经济体系的建立与完善（B）企业可以利用期货价格信号，组织安排现货生产（C）促进本国经济的国际化发展（D）为政府宏观调控提供参考依据5 以下关于利率期货的说法错误的是( )。（A）按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货（B）短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货（C）长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货（D）利率期货的标的资产都是固定收益证券6 关于外汇期货叙述不正确的是( )。（A）外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约（B）外汇期货主要用于规避
3、外汇风险（C）外汇期货交易由芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场于 1972 年率先推出（D）外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险7 期货合约与现货合同和现货远期合约最本质的区别是( )。（A）期货价格的超前性（B）占用资金的不同（C）收益的不同（D）期货合约条款的标准化8 股指期货的交割方式是( )。（A）以某种股票交割（B）以股票组合交割（C）以现金交割（D）以股票指数交割9 假定年利率为 8，年指数股息率 d 为 15，6 月 30 日是 6 月指数期货合约的交割日。4 月 15 日的现货指数为 1450 点，则 4 月 15 日的指数期货理论价格是( )点
4、。（A）145964（B） 146064（C） 146964（D）14706410 假设年利率为 6，年指数股息率为 1，6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日，4 月 1 日的现货指数为 1450 点，则当日的期货理论价格为( )点。（A）1537（B） 148647（C） 146813（D）14570311 2008 年 9 月，某公司卖出 12 月到期的 S&P500 指数期货合约，期指为 1400 点，到了 12 月份股市大涨，公司买入 100 张 12 月份到期的 S&P500 指数期货合约进行平仓，期指点为 1570 点。S&P500 指数的乘数为 250 美元，则此公司的净收
5、益为( )美元。（A）42500（B）一 42500（C） 4250000（D）一 425000012 第一家推出期权交易的交易所是( )。（A）CBOT（B） CME（C） CBOE（D）IME13 世界上第一个现代意义上的结算机构是( )。（A）美国期货交易所结算公司（B）芝加哥期货交易所结算公司（C）东京期货交易所结算公司（D）伦敦期货交易所结算公司14 对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略是( )。（A）商品基金经理（B）商品交易顾问（C）交易经理（D）期货佣金商15 1882 年 CBOT 准许( )，大大增强了期货市场的流动性。（A）会员入场交易（B）全权会员代理非
6、会员交易（C）结算公司介入（D）以对冲方式免除履约责任16 期货合约是指由( ) 统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。（A）中国证监会（B）期货交易所（C）期货行业协会（D）期货经纪公司17 ( )表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。（A）市场资金总量变动率（B）市场资金集中度（C）现价期价偏离率（D）期货价格变动率18 ( )是将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金。（A）共同基金（B）集合基金（C）对冲基金的组合基金（D）商品投资基金19 期货市场在运作中即使管理法规和机制健全，也可能产生的风险是( )。（A）市场风险（B
7、）交割风险（C）流动性风险（D）结算风险20 ( )能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。（A）现货价格（B）期货价格（C）远期价格（D）期权价格21 美元较欧元贬值，此时最佳策略为( )。（A）卖出美元期货，同时卖出欧元期货（B）买入欧元期货，同时买入美元期货（C）卖出美元期货，同时买入欧元期货（D）买入美元期货，同时卖出欧元期货22 客户保证金不足时应该( )。（A）允许客户透支交易（B）及时追加保证金（C）立即对客户进行强行平仓（D）无期限等待客户追缴保证金23 某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。（A）买入日元期货买权（B）卖出欧洲日元期货（C）卖出日元期
8、货（D）卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权24 判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是( )。（A）基本因素分析（B）技术因素分析（C）市场感觉（D）历史同期状况25 K 线图的 4 个价格中，( )最为重要。（A）收盘价（B）开盘价（C）最高价（D）最低价26 买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于( )。（A）牛市套利（B）蝶式套利（C）相关商品间的套利（D）原料与成品问套利27 基差交易是指按一定的基差来确定( )，以进行现货商品买卖的交易形式。（A）现货与期货价格之差（B）现货价格与期货价格（C）现货价格（D）期货价格28 在期货交易中，当现货商利用期货市场
9、来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为( ) 。（A）杠杆作用（B）套期保值（C）风险分散（D）投资“免疫 ”策略29 某投资者在上一交易日的可用资金余额为 60 万元，上一交易日的保证金占用额为 225 万元。当日交易保证金 165 万元，当日平仓盈亏为 5 万元，当日持仓盈亏为 2 万元，当日出金为 20 万元。该者当日可用资金余额为( )。（A）53 万元（B） 43 万元（C） 58 万元（D）145 万元30 在我国，( ) 期货的当日结算价是该合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。（A）沪深 300 股指（B）小麦（C）大豆（D）黄金31 下列关于期货投机的作用的说
10、法中，不正确的是( )。（A）规避价格风险（B）促进价格发现（C）减缓价格波动（D）提高市场流动性32 根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为三类，其中不包括( )。（A）牛市套利（B）熊市套利（C）蝶式套利（D）买入套利33 MA 一个极大的弱点在于( )。（A）趋势追逐性（B）滞后性（C）稳定性（D）助涨助跌性34 ( )是会员制期货交易所会员大会的常设机构。（A）董事会（B）理事会（C）专业委员会（D）业务管理部门35 ( )是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。（A）会员大会（B）董事会（C）监事会（D）理事会36 世界上
11、第一个较为规范的期货交易所是 1848 年由 82 位商人在芝加哥发起组建的( )。（A）芝加哥商业交易所（B）伦敦金属交易所（C）纽约商业交易所（D）芝加哥期货交易所37 下列不属于期货交易所职能的是( )。（A）设计合约，安排合约上市（B）组织并监督期货交易，监控市场风险（C）搜集并发布市场信息（D）提供交易的场所，设施和服务38 我国期货公司从事的业务类型不包括( )。（A）期货经纪业务（B）期货投资咨询业务（C）资产管理业务（D）风险投资39 选择期货合约标的时，一般需要考虑的条件不包括( )。（A）规格或质量易于量化和评级（B）价格波动幅度大且频繁（C）数量少且价格波动幅度小（D）供
12、应量较大，不易为少数人控制和垄断40 套期保值的核心是( )。（A）选取套期保值工具（B）确定套期保值时间（C）风险对冲（D）规避套期保值风险41 下列不属于反转形态的是( )。（A）双重底（B）双重顶（C）头肩形（D）三角形42 ( )与 K 线图的表示方法不同，但内容构成完全一样。（A）闪电图（B） K 线图（C）分时图（D）竹线图43 美元标价法即以若干数量( )来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。（A）人民币（B）欧元（C）非美元货币（D）日元44 在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会
13、较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率( )。（A）下跌（B）上涨（C）不变（D）视情况而定45 截至 2010 年，全球股票市场日均成交额仅相当于全球外汇日均成交额的63，相当于全球外汇现货日均成交额的 169，这也说明当今世界上外汇市场是流动性( ) 的市场。（A）最弱（B）最稳定（C）最广泛（D）最强46 ( )是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。（A）对冲基金（B）共同基金（C）对冲基金的组合基金（D）商品投资基金47 下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是( )。（A）距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大（B）期货持仓量越大，交易保证
14、金的比例越大（C）当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高（D）当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金48 当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的指令是( )。（A）取消指令（B）止损指令（C）限时指令（D）阶梯价格指令49 某投资者在上海期货交易所卖出期铜(阴极铜)10 手(每手 5 吨)，成交价为 37500元吨，当日结算价为 37400 元吨，则该投资者的当日盈亏为( )。（A）5000 元（B） 10000 元（C） 1000 元（D）2000 元50 ( )是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达
15、各自买进或卖出合约的要求。（A）交易者协商成交制（B）连续竞价制（C）一节一价制（D）计算机撮合成交51 ( )是指由内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德、信息和交易系统问题导致交易过程中发生损失的风险。（A）资金链风险（B）套期保值的操作风险（C）现金流风险（D）流动性风险52 在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与( )的高低有关。（A）持仓量（B）持仓费（C）成交量（D）成交额53 在基差(现货价格一期货价格)为+ 时，买入现货并卖出期货，在基差( )时结清可盈亏相抵。（A）+1（B） +2（C） +3（D）一 154 若基差交易时间的权利属于卖方，则称为( )。（A）买方叫价交
16、易（B）卖方叫价交易（C）赢利方叫价交易（D）亏损方叫价交易55 期货( ) 是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。（A）投机（B）套期保值（C）保值增值（D）投资56 ( )通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变 YX,-t 一其有利时再将合约对冲。（A）长线交易者（B）短线交易者（C）当日交易者（D）抢帽子者57 在( ) 中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多。（A）正向市场（B）反向市场（C
17、）上升市场（D）下降市场58 大豆提油套利的做法是( )。（A）购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约（B）购买大豆期货合约（C）卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕的期货合约（D）卖出大豆期货合约59 与投机交易不同，在( )中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。（A）期现套利（B）价差交易（C）跨品种套利（D）跨市套利60 在竹线图中，与竖线垂直且位于竖线左侧的短横线表示该日的( )。（A）最高价（B）最低价（C）开盘价（D）收盘价二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 当出现下列( )
18、情况之一时，将导致本国货币贬值。（A）提高本币利率（B）降低本币利率（C）本国顺差扩大（D）本国逆差扩大62 下列选项中，属于期货市场作用的有( )。（A）锁定市场成本，实现预期利润（B）利用期货价格风险，组织安排现货市场经营活动（C）提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济（D）为政府制定实现宏观政策提供参考依据63 转移外汇风险的手段主要有( )。（A）分散筹资（B）外汇期货交易（C）远期外汇交易（D）外汇期权交易64 以下属于外汇期货合约的有( )。（A）CME 的日元期货合约（B） IMM 的欧洲美元期货合约（C） SIMEX 的美元期货合约（D）CBOT 的美国长期国库券期货
19、合约65 下列属于短期利率期货的有( )。（A）短期国库券期货（B）欧洲美元定期存款单期货（C）商业票据期货（D）定期存单期货66 下列属于短期利率期货品种的有( )。（A）欧洲美元（B） Euribor（C） Tnotes（D）T bonds67 以下利率期货合约，不采取指数式报价方法的有( )。（A）CME3 个月期国债（B） CME3 个月期欧洲美元（C） CBOT5 年期国债（D）CBOTl0 年期国债68 利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期( )。（A）债券价格上升（B）债券价格下跌（C）市场利率上升（D）市场利率下跌69 下列股价指数中，来自于美国股市的有
20、( )。（A）纳斯达克指数（B）标准普尔 500 指数（C）道琼斯工业指数（D）恒生指数70 下列各种指数中，采用加权平均法编制的有( )。（A）道琼斯平均系列指数（B）标准普尔 500 指数（C）香港恒生指数（D）英国金融时报指数71 期货公司的法人治理结构应当( )。（A）突出风险防范功能（B）强调公司的集体依赖性（C）保障股东的知情权（D）发布市场信息72 期货信息资讯机构提供( )。（A）期货行情软件（B）预测信息（C）内幕信息（D）交易系统73 股票指数期货交易的特点有( )。（A）以现金交收和结算（B）以小搏大（C）套期保值（D）投机74 期权交易的用途有( )。（A）减少交易费用
21、（B）创造价值（C）套期保值（D）投资75 按期权所赋予的权利的不同可将期权分为( )。（A）看涨期权（B）看跌期权（C）欧式期权（D）美式期权76 期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的有( )。（A）利率期货（B）股票指数期权（C）外汇期权（D）能源期权77 下列说法错误的有( )。（A）看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务（B）美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利（C）美式期权在合约到期日之前不能行使权
22、利（D）看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务78 关于期权的内涵价值，下列说法中正确的有( )。（A）内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润（B）内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小（C）实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值（D）两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值79 在下列策略中，期权权利执行后转为期货多头部位的是( )。（A）买进看涨期权（B）买进看跌期权（C）卖出看涨期权（D）卖出看跌期权80 下列对买进看涨期权交易的分析正确的有( )。（A
23、）平仓收益=权利金卖出价 买入价（B）履约收益= 标的物价格一执行价格一权利金（C）最大损失是全部权利金，不需要交保证金（D）随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨81 期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生( )。（A）市场风险（B）交割风险（C）流动性风险（D）结算风险82 客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为( )。（A）由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险（B）一个国家政局动荡时产生的风险（C）由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险（D）政策性风险83 下述对系统风险的描述正确的是( )。（A）这种风险对投资者来说是不可抗拒的（B）系统地
24、作用于整个市场（C）可通过投资组合策略加以控制（D）是根据风险发生的普遍程度划分的84 期货市场主体的风险管理主要包括( )。（A）期货交易所的风险管理（B）中国期货业协会的风险管理（C）期货公司的风险管理（D）客户的风险管理85 结算完成后，期货交易所向会员提供当日结算数据，包括( )。（A）“会员当日持仓表 ”（B） “会员资金结算表”（C） “会员当日成交合约表”（D）“会员当日平仓盈亏表”86 期货公司在每日结算后向客户发出交易结算单，交易结算单须载明的事项有( )等。（A）成交日期（B）账号及户名（C）成交品种（D）收盘价格87 下列关于国内期货结算制度的说法，不正确的有( )。（A
25、）在我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，交易所只对结算会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算（B）实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成（C）实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员和非结算会员收取结算担保金（D）实行会员分级结算制度的期货交易所直接对会员结算88 期货交易所可以实行会员分级结算制度。实行会员分级结算制度的期货交易所会员由( ) 组成。（A）结算会员（B）非结算会员（C）一级结算会员（D）二级结算会员89 交易所会员如对结算结果有异议( )。（A）如会员在规定时间内未提出异议，则视作会员已认可结算数据的准确性（B）在第二天开市前
26、 30 分钟通知交易所（C）必须以书面形式通知交易所（D）遇特殊情况，可在第二天开市后 2 小时内以书面形式通知交易所90 关于交易所会员资金划转，下列说法正确的有( )。（A）当日盈利划入会员结算准备金（B）当日亏损从会员结算准备金中扣划（C）当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划（D）当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金91 下列关于现货交易与期货交易的目的的说法中，正确的有( )。（A）现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段（B）现货交易的目的一般不是获得商品本身，而是转移风险或者追求风险
27、收益（C）投机者的目的是从期货市场的价格波动中获得风险利润（D）套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险92 下列选项中，属于利率期货的有( )。（A）3 个月期欧洲美元期货（B） 3 个月期欧洲银行间欧元利率期货（C）标准普尔 500 指数期货（D）中国香港恒生指数期货93 上海期货交易所的期货交易品种有( )。（A）铜（B）大豆（C）白糖（D）天然橡胶94 指定交割仓库的日常业务分为( )阶段。（A）商品入库（B）商品保管（C）商品出库（D）商品生产95 期货公司具有的职能有( )。（A）根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续（B）对客户账户进行管理，控制客户交易风险
28、（C）为客户提供期货市场信息（D）进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问96 以下关于对冲基金的表述中，正确的有( )。（A）又称避险基金（B）是指风险对冲过的基金（C）对冲基金需要在美国联邦投资法下注册，并受到监管条约的限制（D）其显著特征是通常运用对冲的方法去抵消市场风险，锁定套利机会97 实行持仓限额制度的目的在于( )。（A）防范操纵市场价格的行为（B）防止成交量过大（C）防范期货市场风险过度集中于少数投资者（D）防止套利98 我国期货客户采用的下单方式包括( )。（A）口头下单（B）电话下单（C）书面下单（D）网上下单99 郑州商品交易所的期货交易指令包括( )。（A）限价指令（B）市
29、价指令（C）跨期套利指令（D）止损指令100 在我国，( ) 实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。（A）郑州商品交易所（B）大连商品交易所（C）上海期货交易所（D）中国金融期货交易所三、判断是非题请判断下列各题正误。101 欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。 ( )（A）正确（B）错误102 利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。 ( )（A）正确（B）错误103 标准普尔 500 指数期货合约规定每点代表 100 美元。 ( )（A）正确（B）错误104 道琼斯综合平均指数由 80 种股票组成。 ( )（A）正确（B）错误105 建立股票指数期货交易最初是为了让投资者得以转移非系统风险。 ( )（A）正确（B）错误106 股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供转移风险的工具。 ( )（A）正确（B）错误107 股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。 ( )（A）正确（B）错误108 时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当期权处于极度实值或极度虚值时。 ( )（A）正确（B）错误109 一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。 ( )（A）正确
