1、期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编 20 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势( )。（A）相反（B）相同（C）相同而且价格之差保持不变（D）没有规律2 1848 年，芝加哥 82 位商人发起组建了( )。（A）芝加哥债券交易所(CBOE)（B）芝加哥期货交易所(CBOT)（C）芝加哥股权交易所(CHX)（D）芝加哥商业交易所(CME)3 关于期货交易与远期交易的描述，以下正确的是( )。（A）两者信用风险都较小（B）交易对象都是合同，交易双方通过一对一谈判达成交易（C）远期合同与期
2、货合同都具有较好的流动性，所以形成的价格都具有权威性（D）期货交易是在远期交易的基础上发展起来的4 禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的( )作用。（A）锁定生产成本（B）利用期货价格信号组织生产（C）锁定利润（D）投机盈利5 以下关于利率期货的说法错误的是( )。（A）按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货（B）短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货（C）长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货（D）利率期货的标的资产都是固定收益证券6 期货市场具有价格发现的功能，下列陈述中错误
3、的是( )。（A）期货交易的参与者众多，供求双方意愿得以真实体现（B）期货交易反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势（C）期货交易透明度高，竞争公开化、公平化（D）期货交易是供求双方充分协商的结果7 期货合约与现货合同和现货远期合约最本质的区别是( )。（A）期货价格的超前性（B）占用资金的不同（C）收益的不同（D）期货合约条款的标准化8 股指期货的交割方式是( )。（A）以某种股票交割（B）以股票组合交割（C）以现金交割（D）以股票指数交割9 假定年利率为 8，年指数股息率 d 为 15，6 月 30 日是 6 月指数期货合约的交割日。4 月 15 日的现货指数为 1 450 点，则 4
4、月 15 日的指数期货理论价格是( )点。（A）1 45964（B） 1 46064（C） 1 46964（D）1 4706410 某投资者在国内市场上以 4 020 元吨的价格买入 10 手大豆期货合约，后以 4 010 元吨的价格买入 10 手该合约。如果此后市价反弹，只有反弹到( )元吨时才可以避免损失。(不计交易费用)（A）4 015（B） 4 010（C） 4 020（D）4 02511 2008 年 9 月，某公司卖出 12 月到期的 S&P500 指数期货合约，期指为 1 400 点，到了 12 月份股市大涨，公司买入 100 张 12 月份到期的 S&P500 指数期货合约进行
5、平仓，期指点为 1 570 点。S&P500 指数的乘数为 250 美元，则此公司的净收益为( )美元。（A）42 500（B） 42 500（C） 4 250 000（D）4 250 00012 第一家推出期权交易的交易所是( )。（A）CBOT（B） CME（C） CBOE（D）IME13 基差交易是指按一定的基差来确定( )，以进行现货商品买卖的交易形式。（A）现货与期货价格之差（B）现货价格与期货价格（C）现货价格（D）期货价格14 在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是( )。（A）CTA（B） CPO（C） FCM（D）TM15 1882 年，CBOT、准许( )，大大增强了期货
6、市场的流动性。（A）会员入场交易（B）全权会员代理非会员交易（C）结算公司介入（D）以对冲方式免除履约责任16 期货合约是指由( ) 统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。（A）中国证监会（B）期货交易所（C）期货行业协会（D）期货经纪公司17 ( )表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。（A）市场资金总量变动率（B）市场资金集中度（C）现价期价偏离率（D）期货价格变动率18 ( )是将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金。（A）共同基金（B）集合基金（C）对冲基金的组合基金（D）商品投资基金19 期货市场在运作中即使管理法规和机
7、制健全，也可能产生的风险是( )。（A）市场风险（B）交割风险（C）流动性风险（D）结算风险20 针对同一外汇期货品种，在不同交易场所进行的方向相反、数量相同的交易行为，属于外汇期货的( )。（A）跨币种套利（B）跨市套利（C）跨期套利（D）期现套利21 某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为( )。（A）买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权（B）买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权（C）买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权（D）买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价
8、格的看涨期权22 现代市场经济条件下，期货交易所是( )。（A）高度组织化和规范化的服务组织（B）期货交易活动必要的参与方（C）影响期货价格形成的关键组织（D）期货合约商品的管理者23 某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。（A）买入日元期货买权（B）卖出欧洲日元期货（C）卖出日元期货（D）卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权24 判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是( )。（A）基本因素分析（B）技术因素分析（C）市场感觉（D）历史同期状况25 K 线图的 4 个价格中，( )最为重要。（A）收盘价（B）开盘价（C）最高价（D）最低价26 买原油期货，同时卖汽
9、油期货和燃料油期货，属于( )。（A）牛市套利（B）蝶式套利（C）相关商品间的套利（D）原料与成品间套利27 世界上第一个现代意义上的结算机构是( )。（A）美国期货交易所结算公司（B）芝加哥期货交易所结算公司（C）东京期货交易所结算公司（D）伦敦期货交易所结算公司28 在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为( ) 。（A）杠杆作用（B）套期保值（C）风险分散（D）投资“免疫 ”策略29 2015 年 2 月 15 日，某交易者卖出执行价格为 67522 元的 CME 欧元兑人民币看跌期货期权(美式) ，权利金为 00213 欧元，对方行权时该交易者(
10、 )。（A）买入标的期货合约的成本为 67309 元（B）卖出标的期货合约的价格为 67735 元（C）买入标的期货合约的成本为 67522 元（D）卖出标的期货合约的价格为 67309 元30 在我国，( ) 期货的当日结算价是该合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。（A）沪深 300 股指（B）小麦（C）大豆（D）黄金31 下列关于期货投机的作用的说法中，不正确的是( )。（A）规避价格风险（B）促进价格发现（C）减缓价格波动（D）提高市场流动性32 根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为三类，其中不包括( )。（A）牛市套利（B）熊市套利（C）
11、蝶式套利（D）买入套利33 MA 一个极大的弱点在于( )。（A）趋势追逐性（B）滞后性（C）稳定性（D）助涨助跌性34 芝加哥商业交易所(CME)的 3 个月期国债期货合约规定，合约标的为 1 张面值为 1 000 000 美元的 3 个月美国短期国债，以指数方式报价，指数的 1 个基点代表( )美元。（A）25（B） 100（C） 250（D）100035 ( )是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。（A）会员大会（B）董事会（C）监事会（D）理事会36 根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率一般( )。（A）不变（B）降低（C）与交割期无关（D
12、）提高37 下列不属于期货交易所职能的是( )。（A）设计合约，安排合约上市（B）组织并监督期货交易，监控市场风险（C）搜集并发布市场信息（D）提供交易的场所，设施和服务38 我国期货公司从事的业务类型不包括( )。（A）期货经纪业务（B）期货投资咨询业务（C）资产管理业务（D）风险投资39 选择期货合约标的时，一般需要考虑的条件不包括( )。（A）规格或质量易于量化和评级（B）价格波动幅度大且频繁（C）数量少且价格波动幅度小（D）供应量较大，不易为少数人控制和垄断40 套期保值的核心是( )。（A）选取套期保值工具（B）确定套期保值时间（C）风险对冲（D）规避套期保值风险41 下列不属于反转
13、形态的是( )。（A）双重底（B）双重顶（C）头肩形（D）三角形42 ( )与 K 线图的表示方法不同，但内容构成完全一样。（A）闪电图（B） K 线图（C）分时图（D）竹线图43 美元标价法即以若干数量( )来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。（A）人民币（B）欧元（C）非美元货币（D）日元44 在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率( )。（A）下跌（B）上涨（C）不变（D）视情况而定45 截至 2010 年，全球股票市场日均成交额仅相当于
14、全球外汇日均成交额的63，相当于全球外汇现货日均成交额的 169%，这也说明当今世界上外汇市场是流动性( ) 的市场。（A）最弱（B）最稳定（C）最广泛（D）最强46 ( )是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。（A）对冲基金（B）共同基金（C）对冲基金的组合基金（D）商品投资基金47 下列关于期货交易所调整保证金比率的通常做法的说法中，不正确的是( )。（A）距期货合约交割月份越近，交易保证金的比例越大（B）期货持仓量越大，交易保证金的比例越大（C）当某种期货合约出现涨跌停板的时候，交易保证金比例相应提高（D）当连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，对会员的单边或双边降低保证金48
15、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是( )。（A）取消指令（B）止损指令（C）限时指令（D）阶梯价格指令49 某投资者在上海期货交易所卖出期铜(阴极铜)10 手(每手 5 吨)，成交价为 37 500 元吨，当日结算价为 37 400 元吨，则该投资者的当日盈亏为( )。（A）5 000 元（B） 10 000 元（C） 1 000 元（D）2 00050 ( )是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。（A）交易者协商成交制（B）连续竞价制（C）一节一价制（D）计算机撮合成交51 ( )是指由内部工作流程、风险控制系统、员工
16、职业道德、信息和交易系统问题导致交易过程中发生损失的风险。（A）资金链风险（B）套期保值的操作风险（C）现金流风险（D）流动性风险52 在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与( )的高低有关。（A）持仓量（B）持仓费（C）成交量（D）成交额53 在基差(现货价格一期货价格)为+2 时，买入现货并卖出期货，在基差( )时结清可盈亏相抵。（A）+1（B） +2（C） +3（D）154 若基差交易时间的权利属于卖方，则称为( )。（A）买方叫价交易（B）卖方叫价交易（C）盈利方叫价交易（D）亏损方叫价交易55 期货( )是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，在期货市场上以获取价差收益为目的的
17、期货交易行为。（A）投机（B）套期保值（C）保值增值（D）投资56 ( )通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格变至对其有利时再将合约对冲。（A）长线交易者（B）短线交易者（C）当日交易者（D）抢帽子者57 在( ) 中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多。（A）正向市场（B）反向市场（C）上升市场（D）下降市场58 大豆提油套利的做法是( )。（A）购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约（B）购买大豆期货合约（C）卖出大豆期货合约的同时买入豆
18、油和豆粕的期货合约（D）卖出大豆期货合约59 与投机交易不同，在( )中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。（A）期现套利（B）价差交易（C）跨品种套利（D）跨市套利60 在竹线图中，与竖线垂直且位于竖线左侧的短横线表示该日的( )。（A）最高价（B）最低价（C）开盘价（D）收盘价二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。61 在我国，期货交易所应当以适当方式发布( )等信息。（A）持仓量排名情况（B）即时行情（C）成交量排名情况（D）期货交易所交易规则62 下列选项中，属于期货市场作用的有( )。（A）锁定
19、市场成本，实现预期利润（B）利用期货价格风险，组织安排现货市场经营活动（C）提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济（D）为政府制定实现宏观政策提供参考依据63 转移外汇风险的手段主要有( )。（A）分散筹资（B）外汇期货交易（C）远期外汇交易（D）外汇期权交易64 以下属于外汇期货合约的有( )。（A）CME 的日元期货合约（B） IMM 的欧洲美元期货合约（C） SIMEX 的美元期货合约（D）CBOT 的美国长期国库券期货合约65 下列属于短期利率期货的有( )。（A）短期国库券期货（B）欧洲美元定期存款单期货（C）商业票据期货（D）定期存单期货66 下列属于短期利率期货品种的有
20、( )。（A）欧洲美元（B） Euribor（C） T-notes（D）T-bonds67 以下利率期货合约，不采取指数式报价方法的有( )。（A）CME3 个月期国债（B） CME3 个月期欧洲美元（C） CBOT5 年期国债（D）CBOT10 年期国债68 根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的有( )。（A）平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线（B）价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降（C）价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线（D）价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线69 芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有( )。（A）2 号软红麦（B） 2 号硬红冬麦（C
21、） 2 号黑硬北春麦（D）2 号北秋麦平价70 假设一家中国企业将在未来 3 个月后收到美元货款，企业担心 3 个月后美元贬值，该企业可以通过( )手段来实现套期保值的目的。（A）出售远期合约（B）买入期货合约（C）买入看跌期权（D）买入看涨期权71 期货交易不具备( ) 特点。（A）背书转让（B）每日无负债结算（C）双方约定价格对冲（D）双向交易对冲机制72 下列( )情况将有利于促使本国货币升值。（A）本国顺差扩大（B）降低本币利率（C）本国逆差扩大（D）提高本币利率73 期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的( )。（A）商品生产者（B）商品销售者（C）进出口商（D）市场投机者7
22、4 期权交易的用途有( )。（A）减少交易费用（B）创造价值（C）套期保值（D）投资75 按期权所赋予的权利的不同可将期权分为( )。（A）看涨期权（B）看跌期权（C）欧式期权（D）美式期权76 期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的有( )。（A）利率期货（B）股票指数期权（C）外汇期权（D）能源期权77 下列说法错误的有( )。（A）看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务（B）美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行
23、使权利（C）美式期权在合约到期日之前不能行使权利（D）看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务78 关于期权的内涵价值，下列说法中正确的有( )。（A）内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润（B）内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小（C）实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值（D）两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值79 在下列策略中，期权权利执行后转为期货多头部位的是( )。（A）买进看涨期权（B）买进看跌期权（C）卖出看涨期权（D）卖出看跌期权80 中
24、国某机械制造商与英国某公司签订 100 万英镑的销售合同，3 个月后英国公司支付货款。理论上，该公司为了规避风险，可以采取的措施有( )。（A）买入英镑兑人民币看跌期权（B）向银行卖出英镑兑人民币远期（C）卖出英镑兑人民币期货（D）买进英镑兑人民币期货81 期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生( )。（A）市场风险（B）交割风险（C）流动性风险（D）结算风险82 强行平仓制度规定，当出现( )的情况时，交易所要实行强行平仓。（A）会员结算准备金余额为最低风险标准（B）交易所紧急措施中规定必须平仓（C）交易所交易委员会认为该会员具有交易风险（D）会员持仓已经超出持仓限额83
25、下述对系统风险的描述正确的是( )。（A）这种风险对投资者来说是不可抗拒的（B）系统地作用于整个市场（C）可通过投资组合策略加以控制（D）是根据风险发生的普遍程度划分的84 期货市场主体的风险管理主要包括( )。（A）期货交易所的风险管（B）中国期货业协会的风险管理（C）期货公司的风险管理（D）客户的风险管理85 结算完成后，期货交易所向会员提供当日结算数据，包括( )。（A）会员当日持仓表（B）会员资金结算表（C）会员当日成交合约表（D）会员当日平仓盈亏表86 期货公司在每日结算后向客户发出交易结算单，交易结算单须载明的事项有( )等。（A）成交日期（B）账号及户名（C）成交品种（D）收盘价
26、格87 下列关于国内期货结算制度的说法，不正确的有( )。（A）在我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，交易所只对结算会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算（B）实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成（C）实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员和非结算会员收取结算担保金（D）实行会员分级结算制度的期货交易所直接对会员结算88 期货交易所可以实行会员分级结算制度。实行会员分级结算制度的期货交易所会员由( ) 组成。（A）结算会员（B）非结算会员（C）一级结算会员（D）二级结算会员89 当( ) 时，国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其交易保证
27、金水平。（A）临近交割期（B）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平（C）持仓量达到一定水平（D）遇国家法定长假90 关于交易所会员资金划转，下列说法正确的有( )。（A）当日盈利划入会员结算准备金（B）当日亏损从会员结算准备金中扣划（C）当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划（D）当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金91 下列关于现货交易与期货交易的目的的说法中，正确的有( )。（A）现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段（B）现货交易的目的一般不是获得商品本身，而是转移风险或者追求风险收益（
28、C）投机者的目的是从期货市场的价格波动中获得风险利润（D）套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险92 下列选项中，属于利率期货的有( )。（A）3 个月期欧洲美元期货（B） 3 个月期欧洲银行间欧元利率期货（C）标准普尔 500 指数期货（D）中国香港恒生指数期货93 上海期货交易所的期货交易品种有( )。（A）铜（B）大豆（C）白糖（D）天然橡胶94 指定交割仓库的日常业务分为( )阶段。（A）商品入库（B）商品保管（C）商品出库（D）商品生产95 期货公司具有的职能有( )。（A）根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续（B）对客户账户进行管理，控制客户交易风险（C）
29、为客户提供期货市场信息（D）进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问96 资产配置原理有( ) 。（A）期货能够以套期保值的方式为现货资产或投资组合对冲风险，从而起到稳定收益、降低风险的作用（B）商品期货可以进行规避价格风险（C）商品期货是良好的保值工具（D）将期货纳入投资组合能够实现更好的风险 收益组合97 实行持仓限额制度的目的在于( )。（A）防范操纵市场价格的行为（B）防止成交量过大（C）防范期货市场风险过度集中于少数投资者（D）防止套利98 我国期货客户采用的下单方式包括( )。（A）口头下单（B）电话下单（C）书面下单（D）网上下单99 郑州商品交易所的期货交易指令包括( )。（A）限
30、价指令（B）市价指令（C）跨期套利指令（D）止损指令100 在我国，( ) 实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。（A）郑州商品交易所（B）大连商品交易所（C）上海期货交易所（D）中国金融期货交易所三、判断是非题请判断下列各题正误。101 欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。 ( )（A）正确（B）错误102 利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。 ( )（A）正确（B）错误103 标准普尔 500 指数期货合约规定每点代表 100 美元。 ( )（A）正确（B）错误104 无风险利率与期权的价值呈正相关关系。 ( )（A）正确（B）错误105 建立股票指数期货交易最初是为了让投资者得以转移非系统风险。 ( )（A）正确（B）错误106 我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。 ( )（A）正确（B）错误107 股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。 ( )（A）正确（B）错误108 时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当期权处于极度实值或极度虚值时。 ( )（A）正确
