1、证券从业资格证券发行与承销（单项选择题）模拟试卷 1 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )增发新股可流通部分上市交易，当日股票( )。（A）T+1 日，不设涨跌幅限制（B） T 日，受涨跌幅限制（C） T+1 日，受涨跌幅限制（D）T 日，不设涨跌幅限制2 发行公告是( ) 对公众投资人作出的事实通知。（A）发行人（B）包销商（C）承销商（D）交易所3 提交中国证监会的法律意见书和律师工作报告应是经( )签名，并经该律师事务所加盖公章、签署日期的正式文本。（A）2 名以上经办律师（B）
2、 2 名以上经办律师和其所在律师事务所的负责人（C） 3 名以上经办律师（D）3 名以上经办律师和其所在律师事务所的负责人4 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起( )年内不得转让。（A）1（B） 3（C） 5（D）75 根据需要，国家可以以一定年限的国有土地使用权作价入股，经评估作价后，界定为( )。（A）国家法人股（B）国有股（C）国有法人股（D）国家股6 上市公司增发新股过程中，发行公司及其主承销商须在刊登招股意向书摘要的( )将招股意向书全文及相关文件在证券交易所网站上披露，并对其内容负责。（A）前 25 个工作日（B）次日（C）当日（D）前 1 日7 如投资者进行战略投资取得单一
3、上市公司 25或以上股份并承诺在( )年内持续持股不低于 25的，外汇管理部门在外汇登记证上加注“外商投资股份公司(A 股并购 25或以上)”。（A）5（B） 8（C） 10（D）158 发行人向中国证监会报送首次公开发行股票申请文件，初次报送的材料份数是：原件( )份、复印件 ( )份。（A）1，5（B） 1，3（C） 1，6（D）1，29 企业集团财务公司发行金融债券后资本充足率不低于( )。（A）4（B） 5（C） 8（D）1010 战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于( )个月。（A）12（B） 24（C） 3（D）61
4、1 证券公司整改后，经派出机构验收符合有关风险控制指标的，中国证监会及其派出机构应当自验收完毕之日起( )个工作日内解除对其采取的有关措施。（A）2（B） 3（C） 5（D）1012 目前，凭证式国债发行完全采用( )，记账式国债发行完全采用( )。（A）承购包销方式，公开招标方式（B）承购包销方式，承购包销方式（C）公开招标方式，承购包销方式（D）公开招标方式，公开招标方式13 并购重组委委员每届任期( )年，可以连任，但连续任期最长不超过( )届。（A）1，3（B） 2，2（C） 1，2（D）2，314 公司将自己的储蓄(未分配利润和折旧等)转化为投资的融资方式，称之为( )。（A）外部融
5、资（B）内部融资（C）债务融资（D）股权融资15 招股说明书的有效期为( )个月，自中国证监会核准发行申请前招股说明书( )起计算。（A）6，最后一次签署之（B） 3，第一次签署之日（C） 6，最后一次签署次（D）3，第一次签署次日16 信托投资公司担任特定目的的信托受托机构，注册资本不低于( )亿元人民币，并且最近 3 年年末的净资产不低于( )亿元人民币。（A）5，5（B） 3，3（C） 3，5（D）5，317 发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起( )个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。（A）20（B） 30（C） 60（D）i0018 管理层股东是指控制( )或
6、以上的投票权，并能对管理层作出指令或发挥影响力的股东。（A）3（B） 5（C） 10（D）1519 国际推介的对象主要是( )。（A）个人投资者（B）机构投资者（C）政府机构（D）监管部门20 上市公司发行配股时，应在( )日刊登配股说明书、发行公告及网上路演公告。（A）T 一 1（B） T（C） T 一 2（D）T 一 421 发行人应在招股说明书中披露持股量列( )的自然人及其在发行人单位任职。（A）最大 3 名（B）最大 5 名（C）最大 10 名（D）最大 15 名22 调查有关拟募股企业的发展历史与背景、公司发展战略、拟募股企业与关联企业的关系和结构、产品类别及市场占有率分析的活动称
7、为( )。（A）承销调查（B）发行调查（C）合规调查（D）尽职调查23 ( )不是政策性银行金融债券的发行人。（A）中国农业发展银行（B）中国进出口银行（C）中信银行（D）国家开发银行24 ( )一般不会产生对企业的控制权问题。（A）债务融资（B）间接融资（C）股权融资（D）融资租赁25 股票的发行价格不得( )票面金额。（A）高于（B）低于（C）等于（D）没有要求26 股票发行采取溢价发行的，其发行价格由( )确定。（A）发行人（B）承销的证券公司（C）发行人与承销的证券公司协商（D）中国证监会27 在新股发行的申请程序中，股东大会应就( )等事项进行表决并最后形成决议。（A）本次发行数量、
8、定价方式（B）本次发行是否符合新股发行的规定（C）募集资金使用的可行性（D）前次募集资金的使用情况28 证券公司应当遵循内部( )原则，建立有关隔离制度。（A）保密性（B）防火墙（C）条块管理（D）业务控制29 证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币( )万元。（A）1000（B） 2000（C） 3000（D）500030 资产评估中运用清算价格法评估资产价格时，应当根据资产清算时期资产的( )，评定重估价值。（A）可变现价值（B）账面净值（C）账面原值（D）净资产值31 上市公司申请发行新股，要求现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，最近( )个月
9、内未受到过中国证监会的行政处罚、最近( )个月内未受到证券交易所的公开谴责。（A）12，16（B） 36，36（C） 12，12（D）36，1232 A 公司发行一笔债券筹资 1000 万元，手续费为 01，年利率为 5，期限 3年，每年派息一次，到期一次还本，公司所得税率为 33，这笔债券的资本成本是( )。（A）3（B） 335（C） 35（D）433 运用可比公司定价法时采用的比率指标 PB 代表 ( )。（A）市盈率（B）市净率（C）负债率（D）利润率34 由于股东只承担有限责任，普通股实际上是对公司总资产的一项( )。（A）看涨期权（B）看跌期权（C）平价期权（D）以上都不对35 证
10、券公司公开发行债券其最近 l 期末经审计的净资产最低应为 ( )亿元。（A）1（B） 2（C） 5（D）1036 发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，且最近( )个会计年度连续盈利。（A）2（B） 3（D）537 保荐人撰写的投资价值研究报告应对影响( )的因素进行全面、客观的分析。（A）发行数量（B）投资价值（C）募集资金量（D）发行时机38 可转换公司债券的( )是指债券持有人可按事先约定的条件和价格，将所持债券卖给发行人。（A）赎回（B）回售（C）股份转换（D）债券偿还39 上市公司公开发行新股的基本条件之一是公司在最近( )年内财务会计文件无虚假记载。（A）1（B）
11、2（C） 3（D）440 上市公司及其控股股东或实际控制人最近( )内存在未履行向投资者做出的公开承诺的行为，不得公开发行证券。（A）6 个月（B） 12 个月（C） 2 年（D）3 年41 我国企业债券上市的最终批准权属于( )。（A）国家发改委（B）中国人民银行（C）中国证券监督管理委员会（D）证券交易所42 转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的( )同意。（A）股东人数的 23 以上（B）股东所持表决权的 23 以上（C）股东所持表决权的 13 以上（D）股东人数的 13 以上43 配股价格的确定是在一定的价格区间内由( )确定。（A）主承销商（B）发行人与主承销商协
12、商（C）发行人（D）证券交易所44 上市公司配股的信息披露中，假设 T 日为股权登记日， ( )日至 T+5 日，刊登配股提示性公告。（A）T 一 3（B） T 一 2（C） T+1（D）T+345 在收购公司中，与采取银行贷款筹资相比，通过发行股票筹资具有的优点是( )。（A）筹资速度快（B）保密性好（C）筹资成本低（D）风险相对较小46 在首次公开发行股票的招股说明书有关风险因素的披露中，发行人应遵循( )原则按顺序进行披露。（A）及时性（B）全面性（C）准确性（D）重要性47 发行人向单个客户的销售比例( )，应披露其名称及销售比例。（A）超过总额的 10的（B）占总额的 20或严重依赖
13、于少数客户的（C）占总额的 30或严重依赖于少数客户的（D）占总额的 50或严重依赖于少数客户的48 对于购销商品、提供劳务等经常性的关联交易，应披露( )关联交易的相关情况。（A）最近 3 年（B）最近 1 年（C）最近 2 年（D）最近 3 年及 1 期49 可转换公司债券自转换期结束之前的( )停止交易。（A）第 2 个交易日起（B）第 3 个交易日起（C）第 5 个交易日起（D）第 10 个交易日起50 首次公开发行股票时，招股说明书在“概览” 中披露的信息不包括 ( )。（A）发行人的主要财务数据（B）募股资金主要用途（C）发行人及其控股股东（D）承销费用证券从业资格证券发行与承销（
14、单项选择题）模拟试卷 1 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 D【试题解析】 考查增发股票上市的相关内容。经上海证券交易所同意后，发行人和主承销商应于 T 一 1 日刊登股份变动及增发股票上市公告书。T 日，增发新股可流通部分上市交易，当日股票不设涨跌幅限制。2 【正确答案】 C【试题解析】 发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知，其主要内容包括：提示；发行额度、面值与价格； 发行方式；发行对象； 发行时间和范围；认购股数的规定； 认购原则；认购程序；承销机构。3 【正确答案
15、】 B【试题解析】 法律意见书和律师工作报告是发行人向中国证监会申请公开发行证券的必备文件。提交中国证监会的法律意见书和律师工作报告应是经 2 名以上经办律师和其所在律师事务所的负责人签名，并经该律师事务所加盖公章、签署日期的正式文本。4 【正确答案】 A【试题解析】 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起 1 年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起 1 年内不得转让。5 【正确答案】 D【试题解析】 对上市公司占用的国有土地主要采取的处置方式的考查。根据需要，国家可以以一定年限的国有土地使用权作价入股，经评估作价后，界定为国家股，由土地管理部门委
16、托国家股持股单位统一持有。6 【正确答案】 C【试题解析】 发行公司及其主承销商须在刊登招股意向书摘要的当日，将招股意向书全文及相关文件在证券交易所网站上披露，并对其内容负责。7 【正确答案】 C【试题解析】 根据外国投资者对上市公司战略投资管理办法第十九条规定：“如投资者进行战略投资取得单一上市公司 25或以上股份并承诺在 10 年内持续持股不低于 25的，外汇管理部门在外汇登记证上加注外商投资股份公司(A 股并购 25或以上)。”8 【正确答案】 B【试题解析】 发行人向中国证监会报送首次公开发行股票申请文件，初次报送应提交原件 1 份、复印件 3 份；在提交发审委审核前，根据中国证监会要
17、求的份数补报申请文件。9 【正确答案】 D【试题解析】 企业集团财务公司发行金融债券应具备的条件之一是：财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的 100，发行金融债券后，资本充足率不低于 10。10 【正确答案】 A【试题解析】 战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于 12 个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。11 【正确答案】 B【试题解析】 证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定标准的，中国证监会派出机构应当责令证券公司限期改正，在 5 个工作日制定并报送整改计划，整改期限最长不超过 20
18、 个工作日；证券公司未按时报送整改计划的，派出机构应当立即限制其业务活动。证券公司整改后，经派出机构验收符合有关风险控制指标的，中国证监会及其派出机构应当自验收完毕之日起 3 个工作日内解除对其采取的有关措施。12 【正确答案】 A【试题解析】 对我国国债发行方式的考查。目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。13 【正确答案】 A【试题解析】 并购重组委员会并购重组委委员每届任期 1 年，可以连任，但连续任期最长不超过 3 届。14 【正确答案】 B【试题解析】 内部融资是来源于公司内部的融资，即公司将自己的储蓄(未分配利润和折旧等)转化为投资的融资方式
19、。A 选项，外部融资是来源于公司外部的融资，即公司吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的融资方式。C 、D两项均属于外部融资。15 【正确答案】 A【试题解析】 招股说明书的有效期为 6 个月，自中国证监会核准发行申请前招股说明书最后一次签署之日起计算。16 【正确答案】 A【试题解析】 信托投资公司担任特定目的的信托受托机构，应当具备的条件之一是注册资本不低于 5 亿元人民币，并且最近 3 年年末的净资产不低于 5 亿元人民币。17 【正确答案】 C【试题解析】 对金融债券发行的操作要求部分的考查。发行人应在中国人民银行核准金融债券发行之日起 60 个工作日内开始发行金融债券，并在规
20、定期限内完成发行。18 【正确答案】 B【试题解析】 对上市时管理层股东的理解。管理层股东是指控制 5或以上的投票权，并能对管理层作出指令或发挥影响力的股东。19 【正确答案】 B【试题解析】 国际推介的对象主要是指机构投资者。20 【正确答案】 C【试题解析】 根据上市公司发行配股日程，T 一 2 日刊登配股说明书、发行公告及网上路演公告。21 【正确答案】 C【试题解析】 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 1 号招股说明书中第五十八条规定，发行人应披露有关股本的情况，其中之一为：持股量列最大 10 名的自然人及其在发行人单位任职。22 【正确答案】 D【试题解析】 尽职调查是指中
21、介机构在企业的协助和配合下，对拟募股企业与本次发行有关的一切事项进行现场调查、资料采集的一系列活动。参与者一般是主承销商、国际协调人、律师、会计师和估值师。调查的主要内容有：有关拟募股企业的发展历史与背景；公司发展战略； 拟募股企业与关联企业的关系和结构；产品类别及市场占有率分析等等。23 【正确答案】 C【试题解析】 1994 年我国政策性银行成立后，发行主体从商业银行转向政策性银行，首次发行人为国家开发银行。随后，中国进出口银行、中国农业发展银行也加入到这一行列。C 选项的中信银行不是政策性银行金融债券的发行人。24 【正确答案】 A【试题解析】 以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的
22、剩余控制权；债券投资在非破产情况下对公司的剩余索取权和剩余控制权影响不大。因而与股权融资相比，债务融资一般不会产生对企业的控制权问题。25 【正确答案】 B【试题解析】 股票的发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。26 【正确答案】 C【试题解析】 证券法第三十四条规定：“股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。”27 【正确答案】 A【试题解析】 股东大会应当就本次发行证券的种类和数量、发行方式、发行对象及向原股东配售的安排、定价方式或价格区间、募集资金用途、决议的有效期、对董事会办理本次发行具体事宜的授权、其他必须明确的事项进行逐项表
23、决。28 【正确答案】 B【试题解析】 根据证券公司管理办法的规定，投资银行部门应当遵循内部“防火墙”的原则，建立有关隔离制度，包括：建立严格的项目风险评估体系和项目责任管理制度；建立科学的发行人质量评价体系；强化风险责任制；建立严密的内核工作规则与程序。29 【正确答案】 B【试题解析】 证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币 2000 万元。30 【正确答案】 A【试题解析】 资产评估中采用清算价格法评估资产价格时，应当根据资产清算时期资产的可变现价值，评定重估价值。31 【正确答案】 D【试题解析】 根据中国证监会 2006 年 5 月 6 日发布的上市公司证券发行管理办法，
24、上市公司申请发行新股，应当符合一定要求，其中之一是：最近 36 个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近 12 个月内未受到证券交易所的公开谴责。32 【正确答案】 B【试题解析】 根据公式 Kb=(1T)B(1 一 Fb)=10005(1 33)1000(101)3。3533 【正确答案】 B【试题解析】 在运用可比公司法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括PE(市盈率) 、PB(市净率) 、EV EBITDA(企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率)等等。其中最常用的比率指标是市盈率和市净率。34 【正确答案】 A【试题解析】 普通股筹资优点中，由于股东只承担有限责任，普通股
25、实际上是对公司总资产的一项看涨期权。35 【正确答案】 D【试题解析】 证券公司公开发行债券，除应当符合证券法规定的条件外，还应当符合下列要求：发行人最近 1 期末经审计的净资产不低于 10 亿元。36 【正确答案】 B【试题解析】 根据上市公司证券发行管理办法第七条，发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，并符合下列规定：最近 3 个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 1 年的利息。37 【正确答案】 B【试题解析】 投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分
26、析，至少包括下列内容：发行人的行业分类、行业政策；发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位；发行人经营状况和发展前景分析；发行人盈利能力和财务状况分析；发行人募集资金投资项目分析；发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较；宏观经济走势、股票市场走势以及其他对发行人投资价值有重要影响的因素。38 【正确答案】 B【试题解析】 可转换公司债券的赎回是指上市公司可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券。可转换公司债券的回售是指债券持有人可按事先约定的条件和价格，将所持债券卖给发行人。39 【正确答案】 C【试题解析】 证券法第十三条规定，上市公司公开发行新股，必须具备下列基本条件：具备
27、健全且运行良好的组织机构； 具有持续盈利能力，财务状况良好；公司在最近 3 年内财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。40 【正确答案】 B【试题解析】 上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；上市公司最近 12 个月内受到过证券交易所的公开谴责；上市公司及其控股股东或实际控制人最近 12 个月内存在未履行向投资者做出的公开承诺的行为；上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，
28、尚未有明确结论意见；严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。41 【正确答案】 A【试题解析】 根据国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知相关规定，企业债券发行上市的主管部门为国家发改委，其批准后并经中国人民银行和中国证监会会签，即可进行具体的发行工作。42 【正确答案】 B【试题解析】 转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的 23 以上同意；股东大会进行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。43 【正确答案】 B【试题解析】 配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格的确定是在一定的价格区间内由主承销商和发行人协商
29、确定。价格区间通常以股权登记日前 20 个或 30个交易日该股二级市场价格的平均值为上限，下限为上限的一定折扣。44 【正确答案】 C【试题解析】 上市公司配股的信息披露。假设 T 日为股权登记日，则有关公告刊登的时间和顺序为(所有日期为工作日)：T 一 2 日，刊登配股说明书、发行公告及网上路演公告。T+1 日至 T+5 日，刊登配股提示性公告。 T+X 日，刊登股份变动及上市公告书。该公告须在交易所对上市申请文件审查同意后，且所配股票上市前3 个工作日内刊登。45 【正确答案】 D【试题解析】 通过发行股票筹资，可以获得一笔无固定到期日、不用偿还且风险相对较小的资金。但是，由于发行股票费用
30、较高，股息不能在税前扣除，因此，筹资成本较高，并且还有分散公司控制权的弊端。46 【正确答案】 D【试题解析】 发行人应当遵循重要性原则，按顺序披露可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的所有因素。47 【正确答案】 D【试题解析】 发行人向单个客户的销售比例超过总额的 50或严重依赖少数客户的，应披露其名称及销售比例。48 【正确答案】 D【试题解析】 考查经常性关联交易的披露内容。对于购销商品、提供劳务等经常性的关联交易，应分别披露最近 3 年及 1 期关联交易方名称、交易内容、交易金额、交易价格的确定方法、占当期营业收入或营业成本的比重、占当期同类型交
31、易的比重以及关联交易增减变化的趋势等。49 【正确答案】 D【试题解析】 证券交易所按照下列规定停止可转换公司债券的交易：可转换公司债券流通面值少于 3000 万元时，在上市公司发布相关公告 3 个交易日后停止其可转换公司债券的交易；可转换公司债券自转换期结束之前的第 10 个交易日起停止交易；可转换公司债券在赎回期间停止交易。50 【正确答案】 D【试题解析】 发行人应设置招股说明书概览，并在本部分起首声明：“本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。”此外，发行人应在招股说明书概览中披露发行人及其控股股东、实际控制人的简要情况，发行人的主要财务数据及主要财务指标，本次发行情况及募集资金用途等。D 选项的承销费用不属于招股说明书在“概览 ”中披露的信息。
