1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 38（无答案）一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 行为分析流派认为，现代金融理论建立的基石是( )。（A）资本资产定价模型、套利定价模型（B）个体心理分析、群体心理分析（C）套利定价模型、有效市场假说（D）资本资产定价模型、有效市场假说2 关于证券市场的类型，下列说法不正确的是( )。（A）在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息（B）在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报（C）在强势有效市场中，任何人都不可能通
2、过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益（D）在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券3 股票市场上有一支股票的价格是每股 30 元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为 1000 万元，销售收入总额为 10000 万元，未分配利润为 3000 万元，该公司的股本数额为 1000 万股。该股票的市盈率为( )。（A）3（B） 10（C） 15（D）304 通常所说的充分就业是指对劳动力的( )。（A）完全利用（B）长期利用（C）充分利用（D）全部利用5 某上市公司的各项业务营业收入情况如下，则根据上市公司行业分类指引，该公司应归为( ) 类别。（A）制造业（B）综合类（C
3、）房地产业（D）其他类6 以下关于产业组织创新的说法不正确的是( )。（A）产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新（B）产业组织创新往往是产业及产业内企业的“被组织 ”过程（C）产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果（D）产业组织的创新没有固定的模式7 ( )是指商品、服务、生产要素与信息跨国界流动的规模与形式不断增加，通过国际分工，在世界市场范围内提高资源配置效率，从而使各国经济相互依赖程度有日益加深的趋势。（A）经济全球化（B）生产全球化（C）贸易全球化（D）投资全球化8 某公司年末总资产为
4、160000 万元，流动负债为 40000 万元，长期负债为 60000万元。该公司发行在外的股份有 20000 万股，每股股价为 24 元。则该公司每股净资产为 ( ) 元/股。（A）10（B） 8（C） 6（D）39 道氏理论认为( ) 是最重要的价格，并利用该价格计算平均价格指数。（A）开盘价（B）收盘价（C）最高价（D）最低价10 在上升趋势中，最有利于今后保持上升势头的形态是( )。（A）等腰三角形（B）矩形（C）下降三角形（D）上升三角形11 最不具备分析意义的缺口是( )。（A）普通缺口（B）突破缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口12 某证券组合今年实际平均收益率为 0.16，
5、当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为 0.12，该证券组合的 值为 1.2。那么，该证券组合的詹森指数为 ( )。（A）-0.022（B） 0（C） 0.022（D）0.0313 做( ) 的投资者将卖出近期股指期货，并同时买入远期股指期货。（A）牛市套利（B）熊市套利（C）期现套利（D）事件套利14 投资者以 800 元的价格买入一次还本付息的债券,持有两年后以 950 元的价格卖出,则该投资者的持有期收益率为( )。（A）9%（B） 7.9%（C） 10%（D）9.38%15 有一认股权证的理论价值为 7 元,市场价格为 9 元,则该认股权证的溢价为( )。（A）2 元（B
6、） -2 元（C） 16 元（D）9 元16 在决定优先股的内在价值时，( )相当有用。（A）零增长模型（B）不变增长模型（C）二元增长模型（D）可变增长模型17 在道.琼斯指数中,公用事业类股票取自( )家公用事业公司。（A）6（B） 15（C） 20（D）3018 以下不属于经营战略具有的特征为( )。（A）全局性（B）长远性（C）纲领性（D）精确性19 以下关于市盈率说法中,正确的是( )。（A）该指标适用于所有行业公司的比较（B）传统行业的市盈率普遍较高（C）成长性好的新兴行业的市盈率普遍较低（D）考虑到行业特征差异等因素,市盈率的理想取值范围也没有一个统一标准20 短暂趋势是( )
7、。（A）主要趋势结束后出现的短时间的趋势（B）次要趋势结束后出现的短时间的趋势（C）次要趋势中进行的调整（D）主要趋势中进行的短暂调整21 在下降趋势中,要画出下降趋势线,正确的做法是( )。（A）将两个低点连成一条直线（B）将两个高点连成一条直线（C）将一个低点和一个高点连成一条直线（D）将两个高点和一个低点连成一条直线22 由计算公式的特殊性决定的,只能用于综合指数,而不能应用于个股的指标是( )。（A）PSY（B） BIAS（C） OBOS（D）WMS23 采用的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产的头寸组合起来,构筑起一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸,由此测算出该项头寸在市场均
8、衡时的均衡价格。这种方法是( ) 。（A）组合技术（B）分解技术（C）无套利均衡分析技术（D）整合技术24 某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价( )。（A）要看慢线的位置（B）需要调整（C）是短期转势的警告信号（D）不说明问题25 假设证券组合 P 由两个证券组合 和构成，组合的期望收益水平和总风险水平都比的高，并且证券组合和在 P 中的投资比重分别为 0.48 和 0.52，那么( )。（A）组合 P 的期望收益水平高于的期望收益水平（B）组合 P 的总风险水平高于 的总风险水平（C）组合 P 的总风险水平高于 的总风险水平（D）组合 P 的期望收益水平高于
9、的期望收益水平26 从内部控制角度来看，( )是重点。（A）信息披露（B）执业回避（C）严惩不贷（D）隔离墙27 证券的系数大于零表明( )（A）证券当前的市场价格偏低（B）证券当前的市场价格偏高（C）市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率（D）证券的收益超过市场的平均收益 28 假定某公司在未来每期支付的每股股息为 10 元，必要收益率为 10%，当时股价为 85 元，运用零增长模型，该股票被低估的价值是( )元。（A）5（B） 10（C） 15（D）2029 证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出
10、之日起不少于( )年。（A）1（B） 2（C） 3（D）430 某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这种行为被称为( )。（A）资产抽离（B）股权 资产置换（C）资产置换（D）资产配负债剥离31 如果长阴线出现在一段行情的末端，则接下来的行情可能是( )。（A）下跌（B）上涨（C）持平（D）无法判断32 某投资者的一项投资预计两年后价值 100000 元，假设必要收益率是 20%，则按复利计算的该投资的现值是( )元。(取最接近值)（A）60000（B） 65000（C） 70000（D）7500033 下列关于现金结算权证的说法，正确的是(
11、 )。（A）发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算（B）涉及到标的证券的实际转移（C）向标的证券发行人以收取结算差价的方式出售标的证券（D）向权证发行人以收取结算差价的方式出售标的证券34 ( ) 主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。（A）横向比较（B）纵向比较（C）历史资料研究法（D）调查研究法35 被称为“均衡组合 ”的是 ( )。（A）增长型证券组合（B）货币市场型证券（C）收入和增长混合型证券组合（D）指数化型证券组合36 从动态角度看，行业内存在着的五种基本竞争力量之间的( )，共同决定着行业的发展方向。（A）抗衡结果（B）
12、状况（C）综合强度（D）相互作用37 在下列指标的计算中，惟一没有用到收盘价的是( )。（A）MACD（B） BIAS（C） RSI（D）PSY38 波浪理论的最核心内容是以( )为基础的。（A）K 线理论（B）指标（C）切线（D）周期39 由计算公式的特殊性决定的，只能用于综合指数，而不能应用于个股的指标是( )。（A）PSY（B） BIAS（C） OBOS（D）WMS40 股权分置改革正式启动的标志是( )。（A）2001 年 6 月 22 日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法（B） 2004 年 1 月 31 日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意
13、见（C） 2005 年 4 月 29 日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知（D）2005 年 9 月 14 日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法 41 SA 公司 2006 年的销售成本为 195890 万元，2006 年年初的存货为 65609 万元，2006 年年末的存货为 83071 万元，则 SA 公司存货周转率为( )。（A）260（B） 254（C） 264（D）2542 在下列与黄金分割线有关的一些数字中，( )组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力。（A）0618、1618、2618（B） 0382、0618、080
14、9（C） 0618、1618、4236（D）0382、0809、423643 证券价格反映了全部公开的信息，但不反映内部信息，这样的市场称为( )（A）无效市场（B）弱式有效市场（C）半强式有效市场（D）强式有效市场 44 下列说法中，错误的一项是( )（A）具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较高（B）低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高（C）流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值（D）信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越低 45 避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。（A）市政债券（B）对冲基金
15、（C）共同基金（D）股票46 在股指期货中，由于( )，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。（A）实行现金交割且以现货指数为交割结算指数（B）实行现金交割且以期货指数为交割结算指数（C）实行现货交割且以现货指数为交割结算指数（D）实行现货交割且以期货指数为交割结算指数47 在市场分割理论下，市场划分为( )两部分。（A）股票市场和债券市场（B）股票市场和资金市场（C）股票市场和期货市场（D）短期资金市场和长期资金市场48 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为 4000000 元，投资活动产生的现金净流量为 4000000 元，筹资活动产生的现金净流量为 6000000 元，公
16、司当年长期负债为 10000000 元，流动负债 4000000 元，公司该年度的现金债务总额比为( )。（A）0.29（B） 1.0（C） 0.67（D）0.4349 转换平价的计算公式是( )。（A）可转换证券的市场价格除以转换比例（B）转换比例除以可转换证券的市场价格（C）可转换证券的市场价格乘以转换比例（D）转换比例除以基准股价50 如果债券按单利计算，并且一次还本附息，其价格决定公式为( )(面值为 M)。（A）P=M(1+i?n)/(1+r?n)（B） P=M?i?n/(1+r?n)（C） P=M(1+i)n/(1+r)n（D）P=M?i?n/(1+r)n51 完全负相关的证券 A
17、 和证券 B，其中，证券 A 的标准差为 40%，期望收益为15%，证券 B 的标准差为 20%，期望收益率为 12%，那么证券组合 25%A+75%B的标准差为( ) 。（A）20%（B） 10%（C） 5%（D）052 所谓( ) ，就是通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。（A）单一支付负债下的免疫策略（B）多重支付负债下的免疫策略（C）现金流量匹配（D）利率消毒53 ( )是根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。（A）现货套利（B）指数套利（C）期现套利（D）价差交易套利54 根据道氏理论，股价变动趋势有( )。（A）两种（B）
18、三种（C）一种（D）无数种55 一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系是( )。（A）协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价值数越低（B）时间价值与标的资产市场价格差距越大，协定的价格越高（C）协定价格与标的资产市场价格差额，就等于时间价值（D）协定价值与标的资产市场价格差距越大，时间价值数越小56 全部资产现金回收率这一指标可以用于反映( )。（A）企业的流动性状况（B）企业的股利分派能力（C）企业资产产生现金的能力（D）企业的财务弹性状况57 与财政政策和货币政策相比，( )的调节层次更高。（A）支出政策（B）收入政策（C）分配政策（D）公共政策58 A
19、CIIA 会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有( ) 个。（A）1（B） 2（C） 3（D）459 由于通过货币乘数的作用，( )的作用效果十分明显。（A）再贴现率（B）直接信用控制（C）法定存款准备金率（D）公开市场业务60 期望收益水平与风险水平之间的均衡方程式是（ ）。（A）套利定价方程（B）资本资产定价方程（C）资本市场线方程（D）证券市场方程61 相对而言，投资者将不会选择（ ）组合作为投资对象。（A）期望收益率 18、标准差 32（B）期望收益率 12%、标准差 16（C）期望收益率 1l、标准差 20（D）期望收益率 8、标准差 1162 下列
20、证券品种中，稳健成长型投资者最有可能投资的证券品种为( )。（A）蓝筹股（B）网络股（C）国债回购（D）期货63 某公司可转换债券的转换比率为 50，当前该可转换债券的市场价格为 1000 元，那么，( ) 。（A）该可转换债券当前的转换平价为 50 元（B）当该公司普通股股票市场价格超过 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利（C）当该公司普通股股票市场价格低于 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利（D）当该公司普通股股票市场价格为 30 元时，该可转换债券的转换价值为 2500元64 行业分析方法中，历史资料研究法的不足之处是( )。（A）缺乏客观性（B）不能反映行业近期
21、发展状况（C）只能囿于现有资料开展研究（D）不能预测行业未来发展状况65 技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。（A）多空双方力量大小（B）股价趋势的变动（C）股价高低（D）股价形态66 以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是( )。（A）包括城镇居民储蓄存款（B）包括农民个人储蓄存款（C）是城乡居民存入银行、农村信用社的储蓄金额（D）包括单位存款67 在流动性偏好理论中，流动性溢价是指远期利率和( )。（A）当前即期利率的差额（B）未来某时刻即期利率的有效差额（C）远期的远期利率的差额（D）未来的预期即期利率的差额68 某贴现债券面值 1000 元，期限 180 天，以 10.
22、5%的年贴现率公开发行，发行60 天后，以面额 9%的折扣在市场出售，则该债券的持有期收益率为( )。（A）13.65%（B） 14.12%（C） 15.75%（D）12.85%69 通货紧缩形成对( ) 的预测。（A）投资增加（B）名义利率上升，（C）转移支付增加（D）名义利率下调70 某一次还本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )元。（A）851.14（B） 897.50（C） 907.88（D）913.85二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的
23、四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。71 某股票的市场价格原来为 30 元，而通过其认股权证购买股票的价格为 25 元。如果该股票当前的市场价格较之原来价格上涨了 20%，那么，( )。（A）认股权证当前的理论价值为 11 元（B）认股权证当前的理论价值较之原来的价值上涨了 120%（C）认股权证当前的市场溢价为 11 元（D）认股权证当前的市场价格为 11 元72 产业的全球性转移的结果将导致部分产业由发达国家向发展中国家加速转移，其中最可能发生加速转移的对象是( )。（A）中低档汽车制造（B）纺织服装（C）消费类电子产品（D）计算机软件开发73 以下关于“ 积矩相
24、关系数 ”(用厂表示)的说法正确的有 ( ) 。（A）其计算公式为（B）当 |r|0 时，表示两指标变量完全线性相关（C） 0|r|0.3 为微弱相关（D）0.8|r|1 为显著相关74 公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的( )密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。（A）行业发展阶段（B）品牌战略（C）市场结构（D）经营战略75 在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括( )。（A）销售现金比率（B）每股营业现金净流量（C）现金股利保障倍数（D）全部资产现金回收率76 关于楔形的使用，下列说法正确的有( )。（A）同旗形和三角形一样，楔形有保持原有趋势方向的功能（B）楔形偶尔也
25、可能出现在顶部或底部而作为反转形态（C）楔形经常出现在顶部或底部（D）在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的77 下列投资方式中,符合价值培养型投资理念的有( )。（A）通过对证券母体注入战略投资的方式,培养证券的内在价值与市场价值（B）参与证券母体的融资,培养证券的内在价值和市场价值（C）产业集团的投资行为（D）参与上市公司的增发、配股及可转债融资78 国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师执业行为操作规则的规定包括( )。（A）在作出投资建议和操作时，应注意适宜性（B）合理的分析和表述（C）信息披露（D）保存客户机密、资金以及证券79 关于拱形利率曲线说法中,正确的是( )。（A）拱形利率
26、曲线表示期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系（B）拱形利率曲线表示期限相对较短的债券,利率与期限呈反向关系（C）拱形利率曲线表示期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系（D）拱形利率曲线表示期限相对较长的债券,利率与期限呈正向关系80 某公司未清偿的认股权证允许持有者以 30 元价格认购股票，当公司股票市场价格由 40 元上升到 50 元时，认股权证的理论价值便由 5 元上升到 10 元，认股权证的市场价格由 6 元上升到 10.5 元。下列计算正确的是( )。（A）股价上涨 25%时，认股权证理论价值上涨 100%（B）杠杆作用为 3（C）杠杆作用为 4（D）股价上涨 25%时，认股权证
27、的市场价格上涨 75%81 国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为( )，各个市场相互影响。（A）货币市场（B）证券市场（C）黄金市场（D）期权期货市场82 成长能力主要体现在( )。（A）生产能力和规模的扩张（B）区域的横向渗透能力（C）自身组织结构的变革能力（D）政府的扶持力度83 行业形成的方式有( )。（A）分化（B）衍生（C）新生长（D）重生84 分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候,往往会从( )方面进行综合考察。（A）行业规模（B）产出增长率及利润率（C）技术进步和技术成熟程度（D）开工率及资本进退85 判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有( )。（A）需
28、求弹性（B）产业关联度（C）市场容量与潜力（D）行业在空间的转移活动86 关于双重顶反转形态,以下说法中,有误的是( )。（A）双重顶形态就是市场上众所周知的 M 头（B）双重顶的两个高点要求一定在同一水平（C）向下突破颈线时一定要有大成交量伴随（D）双重顶形态完成后的最小跌幅量度方法是由颈线开始 ,至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离87 葛兰碧九大法则认为( )。（A）价格随着成交量的递增而上涨,为市场行情的正常特性 ,此种量增价升的关系,表示股价将继续上升（B）股价随着成交量的递减而回升,股价上涨,成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力,原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号（
29、C）股价走势因成交量的递增而上升,是十分正常的现象,并无特别暗示趋势反转的信号（D）股价下跌,向下突破股价形态、趋势线或移动平均线 ,同时出现了大成交量,是股价下跌的信号,明确表示出下跌的趋势88 证券组合管理特点主要表现在( )。（A）投资的分散性（B）投资的集中性（C）风险与收益的匹配性（D）价格与风险的匹配性89 证券投资分析中要对公司进行基本分析，主要分析的方面有( )。（A）公司行业地位的分析（B）公司经济区位分析（C）公司产品分析（D）公司经营能力分析（E）公司成长性分析90 一般而言，证券投资分析主要包括三方面的内容，其中对公司方面的分析不包括( )。（A）投资项目分析（B）基本
30、分析（C）市场分析（D）行业分析（E）财务分析91 按照传统观点，构建证券组合资产应遵循的一般性原则除本金的安全性原则、流动性原则、多元化原则外，还包括( )。（A）有效市场原则（B）良好市场性原则（C）资本增长原则（D）基本收益的稳定性原则（E）有利的税收地位92 在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析( )。（A）价格优势（B）技术优势（C）成本优势（D）质量优势（E）品牌优势93 已知某公司某年的财务数据如下：应收账款 500 000 元，流动资产 860 000 元，固定资产 2 180 000 元，存货 300 000 元，短期借款 460 000 元，流动负债 660 000元，根
31、据以上数据可以计算出( )（A）速动比率为 0.85（B）流动比率为 1.30（C）存货周转率 4.42 次（D）应收账款周转率 5.26 次94 影响应收账款周转率的主要因素包括( )。（A）季节性经营（B）大量使用分期付款结算方式（C）大量使用现金结算（D）年末销售大幅度上升或下降95 在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由( )所决定的。（A）投资者的筹码分布（B）持有成本（C）券商的压制因素（D）市场管制96 传统的风险限额管理主要是头寸规模控制，这种管理方式存在的缺陷包括( )。（A）存在严重的时滞（B）没有包含杠杆效应（C）没有考虑不同业务部门之间的分散化效应（D
32、）缺乏弹性97 直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其具体手段包括( )。（A）规定利率限额与信用配额（B）信用条件限制（C）规定金融机构流动性比率（D）道义劝告和窗口指导98 按交易的性质划分，关联交易可以划分为( )。（A）经营往来中的关联交易（B）资产重组中的关联交易（C）产品开发中的关联交易（D）利润分配中的关联交易99 货币市场型证券组合多投资于( )。（A）普通股（B）市政债券（C）国库券（D）高信用等级的商业票据100 下列各项属于套利定价理论假设条件的有( )。（A）投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的（B）所有证券的收益都受到一个共同因素 F 的影响（C）投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利（D）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期101 下列选项属于完全估值法的有( )。（A）回归分析法（B）德尔塔-正态分布法（C）历史模拟法（D）蒙特卡罗模拟法102 实施紧的货币政策的手段有多种，其中包括( )。（A）减少货币供应量（B）提高利率（C）加强信贷控制（D）降低利率103 关于詹森指数，下列说法错误的有( )。
