1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 43 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 ( )投资者一般可选择投资高风险、高收益证券。（A）保守稳健型（B）稳健成长型（C）积极稳健型（D）积极成长型2 基本分析主要适用于( )。（A）周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域（B）短期的行情预测（C）预测精确度要求高的领域（D）周期相对比较短的证券价格预测3 某投资者以 700 元的价格买入某企业发行面额为 1000 元的 5 年期贴现债券，持有 3 年后试图以 8
2、%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为( )元。（A）793.83（B） 816.48（C） 857.34（D）881.84 下列说法中不正确的是( )。（A）数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础（B）无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据（C）对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等（D）需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理5 依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是( )。（A）价值挖掘型投资理念（B）价值发现型投资理论（
3、C）价值培养型投资理念（D）以上都不是6 如果中央银行( ) ，通常都会导致证券市场行情上扬。（A）提高存款准备金率或降低再贴现率（B）降低存款准备金率或提高再贴现率，（C）降低存款准备金率或降低再贴现率（D）提高存款准备金率或提高再贴现率7 ( )是考察公司短期偿债能力的关键。（A）营运能力（B）变现能力（C）盈利能力（D）流动资产的规模8 关于头肩顶形态，以下说法错误的是( )。（A）头肩顶形态是一个可靠的沽出时机（B）头肩顶形态是一种反转突破形态（C）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜（D）就成交量而言，左肩最小，头部次之，而右肩成交量最大，即呈梯状递增9
4、 ( )以股票每天上涨和下降的家数为观察对象，通过比较每日累计情况，形成升跌曲线，并与综合指数对比，对大势的未来进行预测。（A）BOS(超买超卖指标)（B） BIAS（C） ADR(涨跌比指标)（D）ADL(腾落指数 )10 零息票债券的久期( )。（A）等于该债券的期限（B）等于该债券的期限的一半（C）等于该债券的期限除以到期收益率（D）无法计算11 股改受限股中首次公开发行前股东持有股份超过 5%的股份在股改结束后 12 个月后解禁流通量为( ),24 个月的解禁流通量为( ),在其后可全部上市流通。（A）1%,5%（B） 5%,10%（C） 10%,20%（D）1%,10%12 下列关于
5、国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是( )。（A）一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大（B）一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨（C）汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌（D）从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对股市的长期走势构成强力支撑12 根据以下材料，完成下列问题： 某公司 2008 年财务报表主要资料如下：13 公司的流动比率是( )。（A）2.78（B） 2.53（C） 2.20
6、（D）1.5614 公司的速动比率是( )。（A）2.78（B） 2.53（C） 2.20（D）1.5615 公司的存货周转率是( )。（A）8.11（B） 11.88（C） 11.24（D）22.2216 假设期初、期末坏账准备为 0，公司的应收账款周转率是( )。（A）7.5（B） 9.5（C） 10（D）1517 公司的流动资产周转率是( )。（A）5.01（B） 5.44（C） 5.27（D）5.3618 公司的总资产周转率是( )。（A）1.76（B） 1.62（C） 1.84（D）1.9419 公司的资产负债率是( )。（A）29.53%（B） 35.37%（C） 32.71%（D
7、）24.73%20 公司的产权比率是( )。（A）54.72%（B） 41.90%（C） 59.93%（D）48.32%21 公司的已获利息倍数是( )。（A）1.82（B） 2.82（C） 2.18（D）2.5522 公司的销售净利率是( )。（A）5.67%（B） 6.67%（C） 4.53%（D）10.93%23 公司的销售毛利率是( )。（A）12.18%（B） 11.19%（C） 10.93%（D）11.87%24 公司的资产净利率是( )。（A）7.99%（B） 11.75%（C） 9.99%（D）19.28%25 公司的全面摊薄净资产收益率是( )。（A）7.34%（B） 11.
8、36%（C） 16.70%（D）14.20%26 行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的( )。（A）市场结构（B）生命周期（C）竞争地位（D）成长性27 ( )是技术分析的理论基础。（A）K 线理论（B）道氏理论（C）形态理论（D）切线理论28 在双重顶反转突破形态中,颈线是( )。（A）上升趋势线（B）下降趋势线（C）支撑线（D）压力线29 在组合投资理论中,有效证券组合是指( )。（A）可行域内部任意可行组合（B）可行域的左边界上的任意可行组合（C）可行域右边界上的任意可行组合（D）按照投资者的共同偏好规则,排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合30 根据有关规定,证券投
9、资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。这是针对证券分析师的( )所作的规定。（A）执业纪律（B）职业责任（C）操作规则（D）执业资格31 依据会员制证券投资咨询业务管理暂行规定以下说法正确的是( )。（A）会员制机构及人员可以通过参与卫星电视等公共媒体栏目 ,在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员（B）会员制机构及人员可以出租、出借公司及执业人员的资格证书,或以租赁、承包的方式开展会员制业务（C）会员制机构及人员不可以“黑马推荐”等方式明示或暗示投资者一定获得投资收益,或以“免费赠股 ”等营销方式招揽业务（D）会员制机构及人员可以以夸大、虚
10、报荐股业绩等方式 ,进行不实、诱导性的广告宣传及营销活动,或传播其他虚假、片面和误导性的信息32 按道琼斯分类法，大多数股票被分为( )。（A）制造业、运输业、公用事业三类（B）公用事业、金融业、房地产业三类（C）工业、运输业、公用事业三类（D）金融业、制造业、建筑业三类33 ( ) 指标是与 KDJ 指标齐名的常用技术指标。它以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动防线，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。（A）WMS（B） KD（C） RSI（D）BIAS34 岛型反转往往在一个( )缺口之后产生。（A）竭尽（B）突破（C）逃逸（D）普通35 关于关联交易，下列说法错误的是( )。（A）
11、关联交易主要作用是降低企业的交易成本，有利于实现利润的最大化（B）关联交易容易成为企业调节利润、避税和一些部门及个人获利的途径（C）关联交易往往使中小投资者利益受损（D）在实际操作过程中，关联交易具有某些经济特性36 我国证券投资分析师自律组织是( )。（A）中国证券业协会证券投资分析师专业委员会（B）中国总工会证券投资分析师分会（C）中国金融学会证券投资分析师专业委员会（D）中国证监会37 三角形整理形态主要有三种，下列选项中的( )不是其形态之一。（A）对称三角形（B）钝角三角形（C）上升三角形（D）下降三角形38 收入型证券的收益几乎都来自于( )。（A）资本利得（B）优先股股息（C）债
12、券利息（D）基本收益39 ( ) 反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金及现金等价物的能力。（A）现金流量表（B）资产负债表（C）利润表（D）利润分配表40 国民经济行业分类国家标准(GB/4754-2002)将我国国民经济行业划分为( )。（A）门类、大类、中类、小类（B）大类、中类、小类（C）门类、大类、中类（D）门类、大类41 以下不属于财政补贴的是( )。（A）价格补贴（B）财政贴息（C）转移支付（D）企业亏损补贴42 通过证券组合与证券市场线之间的落差来进行业绩评估的是( )。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）威廉指数43 经营战略不具有( )的特征。（A
13、）全局性（B）长远性（C）纲领性（D）建议性44 夏普指数是( ) 。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率45 高通货膨胀下的 GDP 增长，将促使证券价格( ) 。（A）快速上涨（B）呈慢牛态势（C）平稳波动（D）下跌46 就我国情况而言，法定利率的公布和实施由( )负责。（A）货币政策委员会（B）国务院（C）商业银行（D）中国人民银行47 根据下面材料，回答以下问题：一家上市公司发行股票 3000 万股，总资产 40000 万元，经营性现金净流量为
14、4500万元，营业收入为 14000 万元(增值税税率是 17%)。47 该公司销售现金比率是( )。（A）0.22（B） 0.27（C） 0.34（D）0.3648 该公司每股营业现金净流量是( )元。（A）1.1（B） 1.3（C） 1.5（D）2.149 该公司全部资产现金回报率是( )。（A）0.1125（B） 01225（C） 0.1325（D）0.142550 国际清算银行规定的作为计算银行监管资本 VaR 持有期为 10 天，置信度水平通常选择 ( ) 。（A）90% 99%（B） 90%95%（C） 95%99%（D）95% 99.9%51 SA 公司 2006 年的销售成本为
15、 195890 万元，2006 年年初的存货为 65609 万元，2006 年年末的存货为 83071 万元，则 SA 公司存货周转率为( )。（A）260（B） 254（C） 264（D）2552 关于支撑线和压力线，以下说法错误的是( )。（A）支撑线和压力线是不可以相互转化的（B）支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动（C）支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向（D）在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定53 假设某基金投资组合包括 3 种股票，其股票价格分别为 50
16、 元、20 元和 10 元，股数分别为 10000 股、20000 股和 30000 股， 系数分别为 08、15 和 1，假设相应的股指期货合约单张价值为 100000 元，则做完全套期保值，需要的期货合约份数为( ) 份。（A）12（B） 13（C） 14（D）1554 在( ) 中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。（A）弱式有效市场（B）强式有效市场（C）半强式有效市场（D）半弱式有效市场55 ( )的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。（A）美式权证（B）荷兰式权证（C）欧式权证（D）百慕大权证5
17、6 在数理统计分析法中的相关分析中，若相关系数r=1，则表明两指标变量之间( )。（A）完全线性相关（B）完全线性无关（C）微弱相关（D）显著相关57 证券投资是指投资者购买( )以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（A）有价证券（B）股票（C）股票及债券（D）有价证券及其衍生品58 现金流贴现模型采用的贴现系数是( )（A）加权平均资本成本（B）无杠杆权益成本（C）杠杆权益成本（D）现值资本成本59 随着生产活动的全球化，国际分工的机制在变化，出现了( )（A）技术分工（B）基本分工（C）协议分工（D）跨国分工60 构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所
18、选证券是否易于迅速买卖。该原则通常被称为( )（A）流动性原则（B）本金安全性原则（C）良好市场性原则（D）市场时机选择原则61 关于随机指数理论上的转向讯号正确的是( )（A）K 线和 D 线上升出现屈曲，表示长期内会转势（B） K 线和 D 线上升出现屈曲，表示短期内会转势（C） K 线在上升一段时期后，突然急速穿越 D 线，显示市势短期内会震荡（D）K 线在上升一段时期后，突然急速穿越 D 线，显示市势长期内会震荡62 形成“内部人控制 ”的资产重组方式的是 ( )（A）交叉控股（B）股权协议转让（C）股权回购（D）表决权信托与委托书63 按道-琼斯分类法，大多数股票被分为( )（A）制
19、造业、建筑业、邮电通信业（B）制造业、交通运输业、工商服务业（C）工业、商业、公共事业（D）公共事业、工业、运输业64 下列哪些会计处理不是按会计准则编制的( )（A）将公司投资于其他公司所得收益计作公司资本公积金的来源（B）报表数据未按通货膨胀或物价水平调整（C）非流动资产的余额，是按历史成本减折旧或摊销计算的（D）无形资产摊销和开办费摊销基本上是估计的，但这种估计未必正确 65 某股上升行情中，KD 指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种情况，则股价( )（A）需要调整（B）是短期转势的警告讯号（C）要看慢线的位置（D）不说明问题 66 ( )降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资， 每
20、股价格上升。（A）股利支付率（B）股利获利率（C）利率（D）利息支付倍数67 以下( ) 不是构成产业的特点。（A）规模性（B）专业性（C）职业化（D）社会功能性68 ( )一般在 3 日内回补，且成交量小。（A）普通缺口（B）突破性缺口（C）持续性缺口（D）消耗性缺口69 根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利的是( )。（A）期现套利（B）市场内价差套利（C）市场间价差套利（D）跨品种价差套利70 根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与( )。（A）当前即期利率的差额（B）未来某时刻即期利率的有效差额（C）远期的远期利率的差额（D）预期的未来即期利率的差额71 通常认为 VaR
21、计算中的历史模拟法需要的样本数据不能少于( )个。（A）1250（B） 1500（C） 1000（D）200072 某人持有一份 160 万美元的股指现货，现对其持有的 40%进行套期保值，他选择了 3 份 6 个月期的股指期货(400 点，每点 500 美元)进行套期保值，则套期保值比率是( ) 。（A）0.31（B） 0.94（C） 1（D）0.573 一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就( )（A）越大（B）越小（C）不变（D）不确定74 一般地，在投资决策过程中，投资者应选择( )行业投资。（A）增长型（B）周期型（C）防御型（D）初创型75 在计算股票内在价值中，关于可
22、变增长模型的说法中，正确的是( )（A）与不变增长模型相比，其假设更符合现实情况（B）可变增长模型包括二元增长模型和多元增长模型（C）可变增长模型的计算较为复杂（D）可变增长模型考虑了购买力风险76 金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格( )（A）是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用（B）是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格（C）是期权合约标的资产的理论价格（D）被称为协定价格77 目前，计算失业率的劳动力人口指的是年龄在( )（A）18 岁以上具有劳动能力的人的全体（B） 18 岁以上人的全体（C） 16 岁以上具有劳动能力的人的全体（D）20 岁以上具有劳动能力的人
23、的全体78 下列关于道氏理论的特点，描述不正确的是（ ）。（A）道氏理论对于中期趋势的转变几乎不会给出任何信号（B）只有明白他们在长期趋势中的位置，才可以决定投资方式，并从中获利（C）投机者可以利用长期趋势的发展，观察中期、短期趋势的变化征兆，以提高投资的获利能力（D）在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利，或尽可能减少损失79 在美国避税型证券组合通常投资于( )，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。（A）市政债券（B）对冲基金（C）共同基金（D）股票80 在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为( )。（A）大类、中类、小类（B） A 类、B 类、C 类（C）甲类、
24、乙类、丙类（D）都不是81 ( )是反映投资收益的指标。（A）市盈率（B）资本化率（C）销售净值（D）平均股东权益82 下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。（A）WMS（B） MACD（C） KDJ（D）RSI83 一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据( )予以确定。（A）资本资产定价模型（B）套利定价模型（C）市盈率定价模型（D）布莱克.斯科尔斯期权定价模型84 ( )是(普通股)每股市价与每股收益的比率，亦称“本益比”。（A）市净率（B）市盈率（C）股利支付率（D）每股净资产二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少
25、有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。85 下列可能获得超额收益的有( )。（A）半弱势有效市场（B）弱势有效市场（C）半强势有效市场（D）强势有效市场86 某公司上一年度每股收益为 1 元，公司未来每年每股收益以 5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35 元，并且必要收益率为 10%，那么( )。（A）该公司股票今年年初的内在价值约等于 39 元（B）该公司股票的内部收益率为 8%（C）该公司股票今年年初市场价格被高估（D）持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票87 以下关于寡头垄断型市场结构的表述正确的有( )。（A）在
26、寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。同时，只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要影响（B）在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应的进行某些调整（C）资本密集型、技术密集型、劳动密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品，如石油等的市场多属这种类型（D）生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这个市场的侵入88 行业分析方法包括( )。（A）历史资料研究法（B）调查研究法（C）归纳与演绎法
27、（D）比较分析法89 公司规模变动特征及扩张潜力分析可以从以下( )等几个方面进行。（A）公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律（B）纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前（C）将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化（D）分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额；对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平90 与股市有关的避
28、险工具包括( )。（A）股指期货（B）股票期权（C）股票期货（D）股指期权91 行业形成的方式有( )。（A）分化（B）衍生（C）新生长（D）重生92 对衰退产业的调整和援助政策主要包括( )。（A）限制进口（B）财政补贴（C）减免税（D）鼓励出口93 经济全球化主要表现在( )。（A）生产全球化（B）金融全球化（C）投资全球化（D）跨国公司作用进一步加强94 根据时间数列自相关系数可以对时问数列的性质和特征做出判别，判别的准则是( )。（A）如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列（B）如果 r1 比较大，r2、r3 渐次减小，从 r4 开始趋近于零，表明该时间数列是平稳性时间数列（C）如果 r1 最大，r2、r3 等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势（D）如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列95 关于黄金分割线的论述中,正确的有( )。（A）黄金分割线是水平的直线（B）每个支撑位或压力位相对而言是固定的（C）黄金分割线只注重位置而不注重时间（D）黄金分割线只注重时间而不注重位置96 在构建证券投资组合时,投资者需要注意的问题有( )。（A）个别证券选择（B）证券投资分析
