1、证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷 54 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 下列债券类型中，具有较高的内在价值的是( )。（A）具有较高提前赎回可能性的债券（B）流通性好的债券（C）信用等级较低的债券（D）高利附息债券2 可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用( )来计算内部收益率。（A）回归调整法（B）直接计算法（C）试错法（D）趋势调整法3 下列说法正确的是( )
2、。（A）对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（B）对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图（C）从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零（D）实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值4 下列说法错误的是( )。（A）只有将宏观经济的总量和结构的分析结合起来才能把握经济运行全貌（B）对宏观经济的总量进行分析侧重于对总量指标速度的考察（C）对宏观经济系统中的结构进行分析侧重于对某一时期内经济指标的考察（D）对宏观经济系统内不同时期经济结构变动的分析属于静态分析5 扩张性财政政策是
3、指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下( )不属于其对证券市场的影响。（A）减少税收，降低税率，扩大减免税范围（B）扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业（C）国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响（D）增力口财政补贴6 在上市公司调研中，下列哪个方面不应该作为进行基本分析的主要方面?( )（A）公司股票成交量分析（B）公司所属产业是否存在进入壁垒（C）公司的工资奖励制度（D）公司的研究和开发费用占销售收入的比重7 某上市公司 2009 年营业收入为 1 亿元，营业成本为 6000 万元，利润总额为3000
4、 万元，净利润为 1000 万元，则其销售毛利率为( )。（A）30%（B） 60%（C） 10%（D）40%8 以 KD 指标的交叉作为买入信号时，下列各项中说法不正确的是( )。（A）K 线从下向上与 D 线形成交叉的位置越低越好（B） KD 形成交叉的次数以两次为最少，越多越好（C） K 是在 D 已经抬头向上时才同 D 交叉，比 D 还在下降时与之交叉要可靠（D）K 是在 D 还在下降时与之交叉，比 D 已经抬头向上时与之交叉要可靠9 某证券组合今年实际平均收益率为 0.16，当前的无风险利率为 0.03，市场组合的期望收益率为 0.12，该证券组合的 值为 1.2。那么，该证券组合的
5、詹森指数为 ( )。（A）-0.022（B） 0（C） 0.022（D）0.0310 特雷诺指数是( ) 。（A）连接证券组合与无风险资产的直线的斜率（B）连接证券组合与无风险证券的直线的斜率（C）证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价（D）连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率11 跨期套利是指( ) 。（A）期现套利（B）市场内价差套利（C）市场间价差套利（D）跨品种价差套利12 在 VaR 的计算方法中，属于局部估值法的是( )。（A）历史模拟法（B）全局估值法（C）蒙特卡罗模拟法（D）德尔塔一正态分布法13 根据有关规定，证券投资咨询机构需将本机构前两个月向其特定客户提供的买卖某
6、证券建议的情况( )。（A）向本机构注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料（B）向发行该证券的上市公司注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料（C）向该证券上市的交易所注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料（D）向中国证监会和中国证券业协会提供书面备案材料14 关于影响股票投资价值的因素,以下说法中,错误的是( )。（A）从理论上讲,公司净资产增加,股价上涨;净资产减少,股价下跌（B）在一般情况下,股利水平越高,股价越高;股利水平越低,股价越低（C）在一般情况下,预期公司盈利增加,股价上涨;预期公司盈利减少,股价下降（D）公司增资一定会使每股净资产下降,因而促使股价下跌15 某一次还
7、本付息债券的票面额为 1000 元，票面利率 10%，必要收益率为12%，期限为 5 年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为( )。（A）851.14 元（B） 937.50 元（C） 907.88 元（D）913.85 元16 关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是( )。（A）在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化（B）在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化（C）在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化（D）在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化17 关于国内生产总值与国民生产
8、总值,以下说法中,正确的是( )。（A）GDP=GNP-本国居民在国外的收入 +外国居民在本国的收入（B） GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入（C） GNP=GDP-本国居民在国外的收入 +外国居民在本国的收入（D）GNP=C+I+G+(X-M)18 下列对机构投资者的论述不正确的是( )。（A）从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者（B）机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人（C）机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等
9、特征（D）参与证券市场投资、资金在 100 万元以上的法人机构才是机构投资者19 随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是( )已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。（A）基准利率（B）回购协议利率（C）大额可转让定期存单利率（D）债务票面利率20 下列属于完全竞争型市场的行业是( )。（A）初级产品（B）制成品（C）石油（D）自来水公司21 通常认为显著相关时，相关系数 r 的取值范围是( )。（A）0|r|0.3（B） 0.3|r|0.5（C） 0.5|r|08（D）08|r|122 分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有( )。（A）用该行业的历年统计资
10、料来分析（B）用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较（C）用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较（D）用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较22 根据以下材料，完成下列问题：某公司 2008 年度，经营现金净流量 3400 万元，流动负债为 6000 万元，长期负债为 3000 万元，其中本期到期长期债务为 580 万元。23 该公司的现金债务总额比是( )。（A）1.13（B） 0.57（C） 1.2（D）0.3824 该公司的现金到期债务比是( )。（A）5.86（B） 1.13（C） 1.47（D）2.6525 该公司的现金流动负债比是( )。（A）1.13（B
11、） 0.57（C） 1.2（D）0.3825 根据以下材料，完成下列问题：某上市公司发行股票 5000 万股，总资产 80000 万元，经营性现金净流量为 7500万元，营业收入为 18000 万元(增值税税率 17%)。26 该公司的销售现金比率是( )。（A）0.42（B） 0.36（C） 0.28（D）0.2427 该公司每股营业现金净流量是( )。（A）1.2（B） 1.25（C） 1.5（D）1.7528 该公司全部资产现金回报率是( )。（A）9.38%（B） 10%（C） 6.25%（D）12.5%29 通过多样化的投资组合降低乃至消除( )。（A）市场风险（B）金融风险（C）系
12、统风险（D）非系统风险30 财务比率(现金+ 短期证券 +应收款净额)/流动负债被称为( )。（A）主营业务收入增长率（B）存货周转率（C）总资产周转率（D）超速动比率31 证券投资组合的策略不包括 ( )（A）保守稳健型 （B）稳健戍长型（C）积极成长型 （D）积极稳健型32 ( )，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。（A）2001 年 9 月 22 日（B） 2002 年 10 月 16 日（C） 2002-11-15（D）2006-2-133 ( )是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。（A）法定存款准备金率
13、（B）直接信用控制（C）再贴现率（D）公开市场业务34 持续的高通货膨胀下的国内生产总值增长将促使证券市场价格( )。（A）快速上涨（B）呈持续慢牛状态（C）平稳波动（D）下跌35 根据香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或者承销商，自股票定价日起( )天内不得发布关于该发行人的研究报告。（A）10（B） 20（C） 40（D）5036 当上市公司的业绩不理想时，集团公司为提高上市公司当期业绩而可能采取的行为是( ) 。（A）为上市公司借款进行担保（B）将集团公司优质资产廉价租赁给上市公司（C）占用上市公司资金（D）减少对上市公司的补贴行为37 扩张性财政政策对证
14、券市场的影响有( )。（A）增发国债导致流向股票市场的资金增加（B）减少税收可导致证券市场价格的下跌（C）扩大财政支出可造成证券市场价格上涨（D）增加财政补贴可使整个证券市场价格上涨38 一般而言，汇率降低通常意味着本币贬值，其可能带来的影响是( )。（A）国外的本币持有人会加快从国内市场购买商品的速度（B）国外对国内的进口增加（C）国外对本币的需求增大（D）会缩减国内总需求39 中国人民银行从 2001 年 7 月份起，将证券公司客户保证金计入( )。（A）M 0（B） M1（C） M2（D）M 340 为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。（A）收购公司（B）收购股份（C）公
15、司合并（D）购买资产41 下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。（A）证券分析师必须以真实姓名执业（B）证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益（C）证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务（D）证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家42 行业的成长实际上是指( )。（A）行业的扩大再生产（B）行业中的企业越来越多（C）行业的风险越来越/j（D）行业的竞争力很强43 通过证券组合与证券市场线之间的落差来进行业绩评估的是( )
16、。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）威廉指数44 V 形反转形态( ) 。（A）比较简单，易为投资者所掌握（B）一般没有明显的征兆（C）顶和底出现两次以上（D）与其他反转形态基本相同45 调整市场结构和规范市场行为，以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展” 为主要核心的政策是 ( ) 。（A）产业结构政策（B）产业组织政策（C）产业布局政策（D）产业技术政策46 收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求( )的最大化。（A）资本利得（B）资本收益（C）资本升值（D）基本收益47 避税型证券组合通常投资于( )。（A）免税债券（B）附息债券（C）国库券（
17、D）优先股48 在国际标准行业分类中，各个类目都进行编码，各个中类用( )个数字代表。（A）1（B） 2（C） 3（D）449 ( )是最著名和最可靠的反转突破形态。（A）头肩形态（B）双重顶(底)形态（C）圆弧形态（D）喇叭形态50 通过 CIIA 考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域( )年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的 CIIA 称号。（A）1（B） 2（C） 3（D）551 ( )可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。（A）短期政府债券 （B）长期政府债券（C）短期金融债券 （D）短期企业债券52 下列说法中，不正确的
18、是 ( )（A）数据资料是宏观分析与预测，尤其是定量分析预测的基础（B）无论是对历史与现状的总结，还是对未来的预测，都必须以文本资料为依据（C）对数据资料有一定的质量要求，如准确性、系统性、时间性、可比性、适用性等（D）需要注意的是，有时资料可能因口径不一致而不可比，或是存在不反映变量变化规律的异常值，此时还需对数据资料进行处理53 平稳性时间数列是指由( )构成的时间数列。（A）确定性变量（B）不确定性变量（C）随机变量（D）非随机变量54 企业资产重组的( ) 方式容易形成内部人控制。（A）交叉控股（B）表决权信托与委托书（C）公司股权托管和公司托管（D）股份回购55 当政府采取强有力的宏
19、观调控政策，紧缩银根，则( )（A）公司通常受惠于政府调控，盈利上升（B）投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬（C）居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨（D）公司的资金使用成本增加，业绩下降56 一般来讲，产品的( )可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。（A）技术优势（B）规模经济（C）成本优势（D）规模效益57 中国证监会正式批复中国金融期货交易所沪深 300 股指期货合约和业务规则是在( )（A）2010 年 2 月（B） 2010 年 1 月（C） 2009-8-1（D）2010-5-158 在道-琼斯指数中，工业类股票选取工业部门的( )
20、家公司。（A）10（B） 15（C） 25（D）3059 当经济衰退至尾声，投资者已远离证券市场，每日成交稀少的时候，可以断定( )（A）经济周期处于衰退期（B）经济周期处于下降阶段（C）证券市场将继续下跌（D）证券市场已经处于底部，应当可以买入 60 按经济结构划分，行业基本上可分为( )（A）完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断（B）公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争（C）完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断（D）完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断 61 下列属于财政政策手段的是( )（A）放松银根（B）转移支付（C）公开市场业务（D）利率调整62 以下哪一个
21、不是财政政策手段 ( )（A）国家预算 （B）税收 （C）国债 （D）利率63 根据( ) ，证券投资分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份，独立作出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。（A）独立诚信原则 （B）谨慎客观原则（C）勤勉尽职原则 （D）公正公平原则 64 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要 ( )（A）快 （B）慢（C）同步 （D）不确定65 (2009 年考试真题) 资产负债率公式中的“ 资产总额” 是扣除( ) 后的净额。（A）累计折
22、旧（B）无形资产（C）应收账款（D）递延资产66 中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于( )。（A）再贴现政策（B）公开市场业务（C）直接信用控制（D）间接信用控制67 甲以 75 元的价格买人某企业发行的面额为 100 元的 3 年期贴现债券，持有 2 年以后试图以 1005的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以 10作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为 ( )（A）9158 元 （B） 9091 元 （C）在 9083 元与 9091 元之间 （D）不能确定 68 (2009 年考试真题) 能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股和( )。（A）收入型债券（
23、B）一些避税债券（C）增长型债券（D）组合型债券69 关于 K 线理论，说法正确的是( )（A）在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强（B）在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方（C）在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方（D）在其他条件相同时上影线长于下影线，有利于多方70 资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为（ ）。（A）证券市场线（B）资本市场线（C）特征线（D）无差异曲线71 2000 年，( ) 制定了中国证券业协会证券分析师职业道德守则。（A）中国证券业协会纪律委员会（B）中国证券分析师协会（C）中国证监会（D）中国证券业协会证券分析师专业委员会72
24、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法中，错误的是( )。（A）在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化（B）在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化（C）在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化（D）在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化73 ( )降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，促成股价上升。（A）股利支付率（B）股票获利率（C）利率（D）利息支付倍数74 根据组合管理者对( )的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。（A）市场效率（B）市场规模（C）市
25、场结构（D）市场环境二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。75 ( ) 是完全体系化的分析流派。（A）行为分析流派（B）技术分析流派（C）基本分析流派（D）学术分析流派76 影响债券投资价值的内部因素包括( )。（A）债券的提前赎回条款（B）债券的税收待遇（C）基础利率（D）债券的信用级别77 以下关于债券转让价格的说法正确的是( )。（A）卖出者一般根据最终收益率计算债券的买入价格（B）买入者一般根据持有期收益率计算债券的卖出价格（C）附息债券卖出价格购买价(1+持有期间收益率持有
26、年限)-年利息收入 持有年限（D）由于债券的实际市场价格受到市场供求状况等诸多因素的影响，因此计算出来的债券价格与实际市场价格之间存在偏差是不可避免的78 货币机制贯彻收入政策的手段包括( )。（A）调控货币供应量（B）调控货币流通量（C）调控信贷方向和数量（D）调控利息率79 在涨跌停板制度下，量价分析的基本判断正确的有( )。（A）涨跌停板的幅度越小，助涨助跌的现象越明显（B）涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大（C）涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大（D）涨停量大，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌80 假设证券市场只有证券 A 和证券 B，证券 A 和证券
27、 B 的期望收益率分别为 6%和 12%， 系数分别为 0.6 和 1.2，无风险借贷利率为 3%，那么根据资本资产定价模型，( )。（A）这个证券市场不处于均衡状态（B）这个证券市场处于均衡状态（C）证券 A 的单位系统风险补偿为 0.05（D）证券 B 的单位系统风险补偿为 0.07581 关于业绩评估预测，下列说法正确的有( )。（A）资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现其原则的多条途径（B）业绩评估需要考虑组合收益的高低（C）业绩评估需要考虑组合承担的风险大小（D）收益水平越高的组合越是优秀的组合82 金融工程应用于以下( )的领域。（A）证券分析（B）金融工具交易（C）风险管理
28、（D）投资管理83 国际储备包括( ) 。（A）外汇储备（B）黄金储备（C）特别提款权（D）在国际货币基金组织的储备头寸84 财政政策分为( ) 。（A）扩张性财政政策（B）紧缩性财政政策（C）中性财政政策（D）针对性财政政策85 完全垄断市场类型的特点有( )。（A）垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量（B）垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的（C）产品同种但不同质（D）企业是价格的接受者86 对公司所在的区位进行分析,包括( )。（A）区位内的自然条件（B）区位内的基础条件（C）区位内的政府产业政策（D）区位内的经济特色87 对估计非公开上市公司的价值或上市公
29、司某一公司的价值十分有用的资产重组评估方法是( ) 。（A）清算价格法（B）重置成本法（C）收益现值法（D）市场价值法88 证券投资技术分析的主要技术指标包括( )。（A）趋势型指标（B）超买超卖型指标（C）人气型指标（D）大势型指标89 在会员大会闭会期间由 ASAF 执行委员会(ASAFEXComm)行使权利,下设( )。（A）教育委员会（B）公共关系委员会（C）倡议委员会（D）资产管理委员会90 根据现金来源的不同，现金流量表主要分为( )等几个部分。（A）经营活动的现金流量（B）投资活动的现金流量（C）销售活动的现金流量（D）筹资活动的现金流量91 在具体实施投资决策之前，投资者需要明
30、确每一种证券哪些方面的特点?( )（A）时间性（B）风险性（C）收益性（D）流动性（E）市场性92 被兼并方企业资产的评估作价可以采用以下哪三种方法?( )（A）重置成本法（B）市场法（C）收入法（D）市价法（E）历史成本法93 中央银行进行直接信用控制的具体手段包括( )。（A）道义劝告（B）信用条件限制（C）规定利率限额与信用配额（D）窗口指导（E）直接干预94 随着证券市场的日益开放，A 股与 H 股的关联性将进一步增强，原因是( )。（A）股权分置改革顺利完成将加速两市价值接轨的进程（B） QFII 和 QDII 的规模不断扩大，在套利机制下，两市股价将逐步融合（C）国家有关部门鼓励国
31、有 H 股回归 A 股（D）人民币对港币汇率比价逐步相当95 CIIA 首次考试举办于 2001 年 3 月，目前已有包括( )等 13 个国家或地区推广了该项考试。（A）日本 （B）中国香港（C）法国 （D）德国 96 ( ) 是市场行为最基本的表现。（A）成交价（B）成交量（C）时间（D）空间97 影响债券定价的内部因素有很多，包括( )。（A）债券期限长短（B）提前赎回条款（C）税收待遇（D）信用级别98 关于 ASIF，以下说法错误的有 ( )。（A）ASIF 由 ASAF 更名而来（B） ASAF 的发起者为澳大利亚、中国香港、日本及印度尼西亚的证券分析师协会（C） ASIF 是亚太
32、地区官方的证券分析师行业交流与合作组织（D）ASIF 的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的国际交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益99 对以出口为主营业务的上市公司来说，增值税的出口退税制度意味着( )。（A）出口退税额作为一种收益只计入会计利润（B）从管理水平上提高了公司在国际市场上的竞争能力（C）从价格水平上提高了公司在国际市场上的竞争地位（D）出口退税额将使公司主营业务收入增加100 关于量价关系，下列说法正确的有( )。（A）量是价的先行指标（B）成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量配合（C）葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，
33、总结出了八大法则（D）涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空的能量得不到彻底的宣泄，容易形成单边市场101 计算债券价值的假设条件有( )。（A）债券不存在信用风险（B）不考虑通货膨胀对债券收益的影响（C）对债券的估价可以集中在时间的影响上（D）必要收益率不变102 理性的证券投资过程通常包括下列哪几个基本步骤 ( )（A）确定证券投资政策 （B）进行证券投资分析（C）组建证券投资组合 （D）投资组合的修正（E）投资组合业绩评估103 如果以投资目标为标准对证券组合进行分类，那么常见的证券组合有( )。（A）指数化型（B）被动管理型（C）增长型（D）货币市场型104 喇叭形态的特征是( )。（A）喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义
