1、证券组合管理理论练习试卷 5 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 与市场组合相比,夏普指数高表明( )。（A）该组合位于市场线上方,该管理者比市场经营得好（B）该组合位于市场线下方,该管理者比市场经营得好（C）该组合位于市场线上方,该管理者比市场经营得差（D）该组合位于市场线下方,该管理者比市场经营得差2 某证券组合 2007 年实际平均收益率为 0.14,当前的无风险利率为 0.02,市场组合的风险溢价为 0.06,该证券组合的 值为 1.5。那么,该证券组合的特雷诺指数为 ( )。（A）
2、0.06（B） 0.08（C） 0.10（D）0.123 一般来说,风险和收益之间呈现出一种( )关系。（A）负相关（B）正相关（C）不相关（D）无法确定4 关于证券组合管理的特点,下列说法中,不正确的是( )。（A）强调构成组合的证券应多元化（B）承担风险越大,收益越高（C）证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加（D）强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应5 评估证券组合业绩的基本原则是( )。（A）仅考虑组合收益的高低（B）仅考虑组合所承担风险的大小（C）仅考虑管理者的技能（D）既要考虑组合收益的高低,也要考虑组合所承担风险的大小6 市场利率的变化会影响到债券价格的变化呈(
3、)。（A）正向相关（B）负向相关（C）不相关（D）无法确定7 ( )表示的就是按照现值计算,投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示),也就是债券期限的加权平均数,其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。（A）凸性（B）到期期限（C）久期（D）获利期8 根据组合管理者对( )的不同看法,其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。（A）市场效率（B）市场规模（C）市场结构（D）市场环境二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。9 评价组合业绩的基本原则为( )。（
4、A）要考虑组合投资中单个证券风险的大小（B）要考虑组合收益的高低（C）要考虑组合投资中单个证券收益的高低（D）要考虑组合所承担风险的大小10 将一个证券组合的夏普指数与市场组合的夏普指数比较,下面关于比较结果的描述中,正确的是( ) 。（A）证券组合的夏普指数高,则该证券组合位于资本市场线上方（B）证券组合的夏普指数低,则该证券组合位于资本市场线下方（C）证券组合的夏普指数高,则该证券组合比市场经营得差（D）证券组合的夏普指数低,则该证券组合比市场经营得好11 常用的业绩评估指标有( )。（A）詹森指数（B）特雷诺指数（C）夏普指数（D）威廉指数12 现代证券组合理论包括( )。（A）马可威茨
5、的均值方差模型（B）单因素模型（C）资本资产定价模型（D）套利定价理论13 将一个证券组合的特雷诺指数与市场组合的特雷诺指数比较,下面关于比较结果的描述中,正确的是( ) 。（A）证券组合的特雷诺指数高,则该证券组合位于证券市场线的上方（B）证券组合的特雷诺指数低,则该证券组合位于证券市场线的下方（C）证券组合的特雷诺指数高,则该证券组合绩效好于市场绩效（D）证券组合的特雷诺指数低,则该证券组合绩效不如市场绩效好14 资本资产定价模型主要应用于( )。（A）判断证券是否被市场错误定价（B）评估债券的信用风险（C）资源配置（D）测算证券的期望收益15 下列属于资本资产定价模型假设条件的是( )。
6、（A）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平（B）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期（C）资本市场没有摩擦（D）投资者对风险持中立态度16 债券资产组合管理目的有( )。（A）规避系统风险,获得平均市场收益（B）规避利率风险,获得稳定的投资收益（C）通过组合管理鉴别出非正确定价的债券（D）力求通过对市场利率变化的总趋势的预测来选择有利的市场时机以赚取债券市场价格变动带来的资本利得收益三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。17 詹森指数是 1969 年由詹森提出的,它以证券市场线为基准,指数
7、值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。( )（A）正确（B）错误18 特雷诺指数是 1965 年由特雷诺提出的,它用获利机会来评价绩效。该指数值由每单位风险获取的风险溢价来计算,风险仍然由 B 系数来测定。( )（A）正确（B）错误19 夏普指数是 1966 年由夏普提出的,它以资本市场线为基准,指数值等于证券组合的实际风险溢价除以标准差。( )（A）正确（B）错误20 有效边界 FT 上的切点证券组合 T 是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合。( )（A）正确（B）错误21 一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风
8、险证券的直线的斜率,当这一斜率大于证券市场线的斜率时,组合的绩效不如市场绩效。( )（A）正确（B）错误22 詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础,而资本资产定价模型隐含与现实环境相差较大的理论假设。这可能导致评价结果失真。( )（A）正确（B）错误23 评价组合业绩时,基于不同市场指数所得到的评估结果不同,也不具有可比性。( )（A）正确（B）错误24 组合管理的目标是实现投资收益的最大化,也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。( )（A）正确（B）错误25 资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合受益的高低,也要考虑组合所承担的风险大小
9、”这一基本原则的多种途径。( )（A）正确（B）错误证券组合管理理论练习试卷 5 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论2 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论3 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论4 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理理论5 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合管理理论6 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论7 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理理论8 【正确答案】 A【知识模块】
10、证券组合管理理论二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。9 【正确答案】 B,D【知识模块】 证券组合管理理论10 【正确答案】 A,B【知识模块】 证券组合管理理论11 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 证券组合管理理论12 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论13 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论14 【正确答案】 A,C【知识模块】 证券组合管理理论15 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 证券组合管理理论16 【正确答案】
11、B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。17 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论18 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论19 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论20 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论21 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论22 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论23 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论24 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论25 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论
