1、证券组合管理理论练习试卷 6 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 久期的概念最早来自( )对债券平均到期期限的研究。（A）麦考莱（B）特雷诺（C）夏普（D）罗斯2 利率消毒指的是( ) 。（A）多重支付负债下的组合策略（B）债券掉换（C）现金流量匹配策略（D）单一支付下的资产免疫策略3 有关零息债券的麦考莱久期,以下说法中,正确的是( )。（A）等于债券的到期期限（B）等于债券的到期期限的一半（C）等于债券的到期期限除以其到期收益率（D）因无息票而无法计算4 每年付息的债券,息票利率为 8%
2、,到期收益率为 10%,麦考莱久期为 9,则债券的修正久期为( ) 。（A）8.18（B） 8.33（C） 9.78（D）10.005 利率消毒的假设条件是( )。（A）市场利率期限结构是正向的（B）市场利率期限结构是反向的（C）市场利率期限结构是水平的（D）市场利率期限结构是拱形的6 “被动的债券组合管理 ”方法是建立在( )的假设之上。（A）市场弱有效（B）市场半强有效（C）市场有效（D）市场极强有效7 设一种证券组合中证券 A 的收益和比重分别为 10%和 13%,证券 B 的收益和比重分别是 20%和 2/3,则该证券组合的收益率为( )。（A）16.67%（B） 15.30%（C）
3、20%（D）10%8 下列有关 系数的说法错误的是 ( )。（A） 系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率（B） 系数放映了证券或证券的收益水平对市场收益率水平变化的敏感性（C） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数（D） 系数的绝对值越小,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强9 应该选择较高 系数证券组合的市场为 ( )。（A）市场组合的实际预期收益率等于无风险利率（B）市场组合的实际预期收益率小于无风险利率（C）市场处于牛市（D）市场处于熊市二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不
4、得分。10 关于久期在投资实践中的应用,下列说法中,错误的是( )。（A）久期已成为市场普遍接受的风险控制指标（B）针对固定收益类产品设定“久期凸性” 指标进行控制,有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用（C）可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好（D）可以用来控制持仓债券的利率风险11 债券资产主动管理通常采用的类型有( )。（A）水平分析（B）现金流匹配策略（C）利率消毒（D）债券掉换12 关于凸性,下列说法中,正确的有( )。（A）凸性描述了价格和利率的二阶导数关系（B）与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响（C）当收益率变化很小
5、时,凸性可以忽略不计（D）久期与凸性一起描述的价格波动是一个精确的结果13 关于被动管理方法,以下说法中,正确的是( )。（A）长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益（B）采用此种方法的管理者认为,证券市场是有效率的市场证券价格的未来变化是无法估计的（C）他们坚持“买入并长期持有”的投资策略（D）他们通常购买分散化程度较高的投资组合,如市场指数基金或类似的证券组合14 主动债券组合管理的方法有( )。（A）水平分析（B）纵向分析（C）债券掉换（D）骑乘收益率曲线15 如果某一证券组合前三年的收益率及其发生的概率分别为:收益率是 50%的概率为 20%,收益率是 30%的概率为 4
6、5%,收益率是 10%的概率为 35%。则关于该证券下列说法证券的是( ) 。（A）期望收益率为 27%（B）期望收益率为 30%（C）估计期望方差为 2.11%（D）估计期望方差为 3%16 下列有关 系数的说法正确的是 ( )。（A） 系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率（B） 系数放映了证券或证券的收益水平对市场收益率水平变化的敏感性（C） 系数的绝对值越大 ,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强（D） 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数17 系数的主要应用方面包括( )。（A）证券的选择（B）风险控制（C）投资组合绩效评价（D）投资收益分配三、判断题本大题共 70 小题，每小
7、题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 采用被动管理方法的管理者通常购买分散化程度较高的投资组合,如市场指数基金或类似的证券组合。( )（A）正确（B）错误19 与特雷诺指数和詹森指数不同,夏普指数的计算使用标准差而不是 。( )（A）正确（B）错误20 由证券 A 和证券 B 形成的证券组合 C 的收益率总是介于证券 A 和证券 B 的收益率之间。( )（A）正确（B）错误21 在债券持有期内没有债息收入,贴息发行到期偿还本金的贴现债券,其久期等于其到期期限。( )（A）正确（B）错误22 被动管理方法坚持“ 买入并长期持有 ”的投资策略。 ( )
8、（A）正确（B）错误23 久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率,这与实际情况一致。( )（A）正确（B）错误24 要使一种债券组合的目标价值或目标收益免受市场利率的影响,就必须选择麦考莱久期等于偿债期的债券。( )（A）正确（B）错误25 使用詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数评价组合业绩十分合理,不存在缺陷。( )（A）正确（B）错误26 投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合:相对于其他有效组合,该组合所在的无差异曲线的位置最高。( )（A）正确（B）错误27 在风险控制中,针对衍生证券的对冲交易,投资者通常会利用 系数控制对冲的衍生证券头寸。( )（A）正确（B）错误证
9、券组合管理理论练习试卷 6 答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论2 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合管理理论3 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论4 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论5 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理理论6 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合管理理论7 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论8 【正确答案】 D【知识模块】 证券组合管理理论9 【正确答案】 C【知识模块】 证券
10、组合管理理论二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。10 【正确答案】 C【知识模块】 证券组合管理理论11 【正确答案】 A,D【知识模块】 证券组合管理理论12 【正确答案】 A,B,C【知识模块】 证券组合管理理论13 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论14 【正确答案】 A,C,D【知识模块】 证券组合管理理论15 【正确答案】 A,C【知识模块】 证券组合管理理论16 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 证券组合管理理论17 【正确答案】 A,B
11、,C【知识模块】 证券组合管理理论三、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。18 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论19 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论20 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论21 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论22 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论23 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论24 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论25 【正确答案】 B【知识模块】 证券组合管理理论26 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论27 【正确答案】 A【知识模块】 证券组合管理理论
