1、资产配置管理练习试卷 4 及答案与解析一、单项选择题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 随着资产类别的组合方式日益多样化,在同等收益的情况下,全球投资组合应该能够比严格意义上的国内投资组合带来( )的风险水平。（A）较高（B）较低（C）相同（D）都不正确2 下列资产中,流动性最强的是( )。（A）国库券（B）商业票据（C）现金（D）房地产3 在资产配置过程中,( )是指在满足投资者面对的限制因素的条件下,选择最能满足其风险收益目标的资产组合,从而确定实际的资产配置策略。（A）明确投资目标和限制因素（B）明确资本市场的
2、期望值（C）确定有效资产组合的边界（D）寻找最佳的资产组合4 下面各种策略中,投资风险最大的是( )。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）恒定比例投资组合保险策略（D）以期权为基础的投资组合保险策略5 下面各种策略中,交易成本最低的是( )。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）恒定比例投资组合保险策略（D）以期权为基础的投资组合保险策略6 忽略短期市场波动,着眼于长期投资的投资者应采取( )。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）投资组合保险策略（D）动态资产配置策略7 对恒定混合策略最有利的市场环境是( )。（A）牛市（B）易变波动大（C）熊市（D）强趋势8 要既保证资
3、产组合的总价值不低于某个最低价值,同时又不放弃资产升值潜力,投资应采用( ) 。（A）买入并持有策略（B）恒定混合策略（C）投资组合保险策略（D）动态资产配置策略9 适合对近期市场行为反应十分剧烈的投资者的资产配置策略是( )。（A）恒定混合策略（B）买入并持有策略（C）动态资产配置策略（D）以上策略皆不适合10 动态资产配置策略的主要利润机制是( )。（A）“回归均衡 ”原则（B）价值投资原则（C）风格轮换原则（D）逆时针曲线原则二、多项选择题本大题共 60 小题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 买入并持
4、有策略的特征是( )。（A）市场变动时不行动（B）支付模式为直线（C）有利的市场环境为牛市（D）要求的市场流动性小12 恒定混合策略的特征是( )。（A）市场变动时,下降时买入,上升时卖出（B）支付模式为凹型（C）有利的市场环境为易变,波动性大（D）要求的市场流动性适度13 投资组合保险策略的特征是( )。（A）市场变动时,下降时卖出,上升时买入（B）支付模式为凸型（C）有利的市场环境为强趋势（D）要求的市场流动性高14 当股票价格保持单方向持续运动时,以下说法正确的是( )。（A）恒定混合策略的表现优于买入并持有策略（B）恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略（C）投资组合保险策略的表现劣于买
5、入并持有策略（D）投资组合保险策略的表现优于买入并持有策略15 当股票价格由升转降或由降转升,即市场处于易变的、无明显趋势的状态时,以下说法正确的是( ) 。（A）恒定混合策略的表现优于买入并持有策略（B）恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略（C）投资组合保险策略的表现优于买入并持有策略（D）投资组合保险策略的表现劣于买入并持有策略16 市场具有较强的保持原有运动方向趋势时,以下说法正确的是( )。（A）投资组合保险策略的效果劣于买入并持有策略（B）投资组合保险策略的效果优于买入并持有策略（C）投资组合保险策略的效果优于恒定混合策略（D）投资组合保险策略的效果劣于恒定混合策略17 关于战术性资
6、产配置与战略性配置对投资者的风险承受和风险偏好的认识和假设不同,以下说法正确的是( )。（A）与战略性资产配置过程相比,战术性资产配置策略在动态调整资产配置状态时 ,需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况,但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力是否发生了变化（B）动态资产配置实质上假定投资者的风险承受能力与效用函数是较为稳定的,在新形势下没有发生大的改变,于是只需要考虑各类资产的收益情况变化（C）在风险承受能力方面,动态资产配置假设投资者的风险承受能力不随市场和自身资产负债状况的变化而改变。这一类投资者将在风险收益报酬较高时比战略性投资者更多地投资于风险资产（D）动态资产配置
7、的核心在于对资产类别预期收益的动态监控与调整 ,而忽略了投资者是否发生变化18 关于战术性资产配置与战略性配置对资产管理人把握资产投资收益变化的能力要求不同,以下说法正确的是( )。（A）动态资产配置的风险收益特征与资产管理人对资产类别收益变化的把握能力密切相关（B）如果资产管理人能够准确地预测资产收益变化的趋势,并采取及时有效的行动,则使用动态资产配置会带来更高的收益（C）如果资产管理人不能准确地预测资产收益变化的趋势,或者即使能够准确预测但不能采取及时有效的行动,则投资收益将劣于准确地预测并把握市场变化时的情况,甚至很可能会劣于购买并持有最初的市场投资组合时的情况（D）运用动态资产配置的前
8、提条件是资产管理人能够准确地预测市场变化 ,并且能够有效实施动态资产配置投资方案三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。19 相对于情景综合分析法,历史数据法要求更高的预测技能。( )（A）正确（B）错误20 资产管理中最重要的一条规则就是在投资者的风险承受能力范围内运作。( )（A）正确（B）错误21 恒定混合策略可以保证本金的安全。( )（A）正确（B）错误22 动态投资组合保险策略的交易成本一般比买入持有策略要高。( )（A）正确（B）错误23 与买入并持有策略和恒定混合策略相比,投资组合保险策略对市场流动性要
9、求最低。( )（A）正确（B）错误24 历史数据法假定未来与过去相似,因此,运用时需以长期数据为基础。 ( )（A）正确（B）错误25 战术性资产配置策略在动态调整资产配置状态时,需要再次估计投资者偏好与风险承受能力是否发生了变化。( )（A）正确（B）错误26 恒定混合策略在市场下降时买入,上升时卖出。( )（A）正确（B）错误27 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时,恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略。( )（A）正确（B）错误28 一般情况下,对于个人投资者而言,个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。( )（A）正确（B）错误资产配置管理练习试卷 4 答案与解析一、单项选择题本大
10、题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。1 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理2 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理3 【正确答案】 D【知识模块】 资产配置管理4 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理5 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理6 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理7 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理8 【正确答案】 C【知识模块】 资产配置管理9 【正确答案】 D【知识模块】 资产配置管理10 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理二、多项选择题本大题共 60 小
11、题，每小题 0.5 分，共 30 分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。11 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理12 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理13 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理14 【正确答案】 B,D【知识模块】 资产配置管理15 【正确答案】 A,D【知识模块】 资产配置管理16 【正确答案】 B,C【知识模块】 资产配置管理17 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理18 【正确答案】 A,B,C,D【知识模块】 资产配置管理三、判断对错题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。19 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理20 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理21 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理22 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理23 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理24 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理25 【正确答案】 B【知识模块】 资产配置管理26 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理27 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理28 【正确答案】 A【知识模块】 资产配置管理
