1、2007 年下半年全国自考（金融市场学）真题试卷及答案与解析一、单项选择题1 以下关于金融市场的理解与解释中，正确的是( )（A）金融市场是金融工具交易的场所（B）金融市场是货币资金及其他金融工具的交易活动（C）金融市场是金融机构之间的交易活动（D）金融市场是资金供求双方的交易活动2 政府债券的风险主要表现为( )（A）信用风险（B）财务风险（C）经营风险（D）购买力风险3 金融期权按交易对象划分不包括( )（A）外汇期权（B）利率期权（C）看涨期权（D）股指期权4 根据债券等级评估的结果，被称作“金边债券” 的是 ( )（A）AAA 级债券（B） AA 和 AAA 级债券（C） A、AA 和
2、 AAA 级债券（D）BBB 以上级别的债券5 在经济衰退的形势下，投资收益水平高于市场平均收益水平的股票是( )（A）周期性股票（B）成长性股票（C）防守性股票（D）蓝筹股票6 下列世界主要金融市场中，规模堪称世界第一的是( )（A）伦敦金融市场（B）纽约金融市场（C）东京金融市场（D）法兰克福金融市场7 证券价格反映了历史信息、公司财务状况报告及其他可以利用的公开信息的是( )（A）弱有效市场（B）中度有效市场（C）强有效市场（D）非有效市场8 预计 A 公司的红利每股每年将增长 5%，如果今年的年终分红是每股 8 元，贴现率 10%，则根据红利稳定增长模型 A 公司当前的股价应该是( )
3、（A）160 元（B） 165 元（C） 170 元（D）175 元9 封闭式基金的交割在我国实行的是( )（A）T+0（B） T+1（C） T+2（D）T+310 以当前收入最大化为目标，把基金资产用于利息较高的货币市场工具、债券及分配股利较多的股票的基金属于( )（A）积极成长型基金（B）长期成长型基金（C）收入型基金（D）保本基金11 在股票流通的场内交易中，直接参与者必须是( )（A）投资者（B）机构投资者（C）证券商（D）证券交易所会员12 一般来讲，公司债券与政府债券比较( )（A）公司债券风险小，收益低（B）公司债券风险大，收益高（C）公司债券风险小，收益高（D）公司债券风险大，
4、收益低13 按照证券组合理论，随着资产种类在组合中数量的增加，不能有效地降低( )（A）系统性风险（B）非系统性风险（C）总风险（D）行业风险14 推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是( )（A）存款准备金制度（B）再贴现政策（C）公开市场业务（D）存款派生机制15 中央银行是货币市场的主要参与者，中央银行参与货币市场的主要目的是( )（A）调剂资金头寸，进行短期资金融通（B）取得投资利润（C）获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合（D）通过公开市场操作，实现货币政策目标16 股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是( )（A）市价发行（B）平价发行（C）中间价发行（D
5、）溢价发行17 根据股票交易具体内容的不同，可以将股票流通市场划分为( )（A）发行市场和流通市场（B）国内市场和国外市场（C）场内市场和场外市场（D）现货市场和期货市场18 在双方的交易关系中，合约赋予买方权利，卖方没有任何权利，随时准备履行相应的义务的是( )（A）期货交易（B）期权交易（C）现货交易（D）外汇交易19 以下不是金融市场管理手段的是( )（A）经济手段（B）法律手段（C）行政手段（D）协商手段20 某面额为 60000 己的票据三个月以后到期，假设贴现率为 6%，则贴现银行应付给持票人的金额为( )（A）59000 元（B） 59100 元（C） 59200 元（D）593
6、00 元二、多项选择题21 投资基金具有的特点包括( )（A）多元化投资（B）无风险（C）专家理财（D）流动性强（E）收益低22 以下证券投资风险中属于系统性风险的是( )（A）市场风险（B）财务风险（C）利率风险（D）政策风险（E）经营风险23 下列关于期货交易的说法正确的是( )（A）可以有效地转移或避免价格风险达到保值的目的（B）能够发现未来的价格，对未来价格的形成具有重大影响（C）交割时可以轧抵，即清算双方只须交付差额（D）成交和交割不同步（E）交易中既有一般的投资者又有投机者24 债券与股票的相同点表现为( )（A）都是有价证券（B）都有明确的偿还期（C）都是筹资工具（D）都是所有权
7、的代表（E）都是债权的代表25 一般情况下，企业多在资本市场上活动，是下列哪些市场上的重要筹资者?( )（A）票据市场（B）黄金市场（C）股票市场（D）债券市场（E）外汇市场三、名词解释26 票据27 契约型基金28 回购协议29 金融期货四、简答题30 封闭式基金与开放式基金的区别是什么?31 简述直接融资的优点与局限性。32 股票交易中的场外市场交易有何特点?33 简述证券市场监管的目标。34 简述外汇市场的作用。五、论述题35 结合实际论述金融市场的功能和作用。36 中国证监会主席尚福林指出，资本市场正处在难得的发展机遇期，大力发展资本市场需要大力发展证券投资基金，试比较基金证券同股票、
8、债券相比存在哪些区别。2007 年下半年全国自考（金融市场学）真题试卷答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 D2 【正确答案】 D3 【正确答案】 C4 【正确答案】 A5 【正确答案】 C6 【正确答案】 A7 【正确答案】 B8 【正确答案】 A9 【正确答案】 B10 【正确答案】 C11 【正确答案】 D12 【正确答案】 B13 【正确答案】 A14 【正确答案】 A15 【正确答案】 D16 【正确答案】 B17 【正确答案】 D18 【正确答案】 B19 【正确答案】 D20 【正确答案】 B二、多项选择题21 【正确答案】 A,C,D22 【正确答案】 A,C,D23 【正
9、确答案】 A,B,C,D,E24 【正确答案】 A,C25 【正确答案】 C,D三、名词解释26 【正确答案】 票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。27 【正确答案】 契约型基金是指按照信托契约原则，通过发行带有受益凭证性质的基金证券而形成的证券投资基金组织作为基金发起人所发行的证券投资基金。28 【正确答案】 回购协议是指证券持有人(卖方)在出售证券时与买方约定：双方在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券。29 【正确答案】 金融期货是指交易双方在期货交易所内以公开竞价的方式成交后，承诺在未来某一固
10、定日期或某一段时期之内，以事先约定好的价格交付某种特定数量的金融工具的标准合约。四、简答题30 【正确答案】 (1) 变现能力、风险程度及获利程度不同。 (2) 交易方式不同。 (3) 交易价格的决定方式不同。31 【正确答案】 优点：(1) 资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高。 (2) 筹资者筹资成本低，而投资者投资收益大。 缺点：(1) 在数量、期限、利率等方面，直接融资受到的限制比间接融资多。 (2) 在金融市场欠发达的地区，直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资工具的流动性要弱。 (3) 对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。32 【正确答案
11、】 (1) 交易对象比较广泛，包括非上市证券和上市证券；(2) 交易价格双方议定，因此同一股票在不同的交易时点成交价格也会不同；(3) 交易方式比较灵活，买卖双方可以越过中介入直接商谈，手续简便，且交易成本低；(4) 交易场所分散。33 【正确答案】 运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用；保证投资者的利益，保障合法的证券交易活动；监督证券中介机构依法经营；防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持证券市场的正常秩序；根据国家宏观经济管理的需要，运用灵活多样的方式，调控证券市场与证券交易的规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应。34 【正确答案】 实现购买力的国际转移；为国际经济贸易融通资
12、金；提供外汇保值和投机场所五、论述题35 【正确答案】 金融是现代经济的核心。作为金融体系最重要的部分，金融市场发挥着关键的作用。金融市场的功能与作用大致可以从六个方面来概括： (1) 金融市场便利投资和筹资。 (2) 合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。 (3) 方便资金的灵活转换。 (4) 实现风险分散，降低交易成本。 (5) 有利于增强宏观调控的灵活性。 (6) 有利于加强部门之间、地区之间、国家之间的经济联系。 就我国而言，全融市场尚处于开拓发展之中，市场的功能作用尚未得到充分的发挥。但随着市场条件的完善和管理的科学化，金融市场的功能将会逐步显现出来。36 【正确答案】 (1) 投资地位不同。 (2) 风险程度不同。 (3) 收益情况不同。 (4) 投资方式的不同。 (5) 投资的收回方式不同。
