1、全国自考（金融市场学）模拟试卷 10 及答案与解析一、单项选择题1 下列金融工具中无偿还期的是( )（A）债券（B）股票（C）商业票据（D）大额定期存款单2 二级市场是有价证券在_之间流通的市场。( )（A）发行人与投资者（B）投资者（C）发行人与发行中介（D）证券商3 股票是一种( )（A）实物资本（B）虚拟资本（C）商品资本（D）有形资本4 股份公司破产时，股票应选用_计价。( )（A）面值（B）净值（C）清算价格（D）市价5 同业拆借市场是典型的( )（A）有形市场（B）无形市场（C）初级市场（D）二级市场6 不通过证券经纪商，利用计算机网络直接进行大宗股票交易的是( )（A）场内交易（
2、B）柜台交易（C）第三市场交易（D）第四市场交易7 反映股票市场总体价格水平变动的指标是( )（A）股票价格（B）股票价格指数（C）利率（D）汇率8 股票收益率是现金股息与_的比率。( )（A）股票面值（B）股票净值（C）股票市价（D）股票发行价9 负利率是指( )（A）名义利率小于零（B）实际利率小于零（C）实际利率小于名义利率（D）名义利率小于实际利率10 为债券发行提供信誉证明的是债券的( )（A）投资人（B）中介机构（C）签证人（D）保证人11 投资家倾向于投资_债券。( )（A）A 级（B） B 级（C） C 级（D）D 级12 我国上市债券在场内主要采用_交易方式。( )（A）现货
3、（B）期货（C）回购（D）远期13 基金赎回指的是( )（A）开放式基金（B）封闭式基金（C）公司型基金（D）契约型基金14 衍生金融工具的价值根据其原生金融工具的_而定。( )（A）过去价格（B）当前最高价格（C）预期价格（D）当前最低价格15 消除或减少未来价格变化造成的不利影响，这是衍生金融工具的_功能。 ( )（A）投资（B）投机（C）价格发现（D）套期保值16 选择某一种主要货币为本国汇率的制定标准，由此确定的汇率是( )（A）固定汇率（B）浮动汇率（C）基础汇率（D）套算汇率17 世界规模最大的证券交易所是( )（A）伦敦证券交易所（B）纽约证券交易所（C）东京证券交易所（D）苏黎
4、世证券交易所18 美国型黄金市场大多以_交易为主。( )（A）现货（B）期货（C）远期（D）期权19 外汇掉期属于( )（A）原生工具（B）衍生工具（C）互换交易（D）期货交易20 世界第二大资本市场是( )（A）伦敦（B）纽约（C）东京（D）苏黎世二、多项选择题21 我国货币市场主要包括( )（A）外汇市场（B）商业票据市场（C）银行间同业拆借市场（D）银行间债券市场（E）股票市场22 机构投资者包括( )（A）保险公司（B）养老基金（C）投资基金（D）证券公司（E）银行23 目前，我国国内外币同业拆借市场的交易币种为( )（A）美元（B）日元（C）欧元（D）港币（E）英镑24 可贴现的票据
5、有( )（A）商业本票（B）商业汇票（C）银行承兑汇票（D）政府债券（E）金融债券25 股份公司增资的目的主要有( )（A）提高自有资本比重（B）维持和扩大经营（C）满足证券交易所的上市标准（D）促进合作和维护经营支配权（E）股东分益26 关于股票承销方式，正确的是( )（A）包销方式下，股票的发行风险完全由发行中介承担（B）代销方式下，股票的发行风险完全由发行公司承担（C）余额包销方式下，发行中介获得全部价差收入（D）全额包销方式下，发行中介获得全部价差收入（E）代销方式下，发行中介获得佣金收入27 评定债券等级时应考虑( )（A）中介机构信誉（B）发行者资信（C）发行者偿债能力（D）投资者
6、承担的风险（E）监管机构监管力度28 影响汇率波动的因素包括( )（A）国际收支差额（B）两国货币含金量之比（C）利率水平（D）一国经济实力（E）财政货币政策29 我国基金投资对象和范围限于( )（A）国债（B）公司债券（C）金融债券（D）国内发行上市的股票（E）短期商业票据30 投资者认购债券的价格有( )（A）平价（B）中间价（C）折价（D）市价（E）溢价三、名词解释31 机构投资者32 回购协议33 开放式基金34 利率35 外汇期货四、简答题36 简述直接融资的优缺点。37 简述中央银行在外汇市场上扮演的三种角色。38 简述金融市场监管的必要性。五、计算题39 投资者以 9500 元的
7、价格购入一张短期政府债券，面值为 10000 元，期限为 150天，计算投资者的收益率。40 已知无风险利率是 4%，市场组合的风险溢价是 7%，某支股票的贝塔系数是1.3，根据 CAPM 模型计算股票的期望收益率。六、论述题41 分别说明政府、金融机构、企业不同发行主体发行债券的目的。全国自考（金融市场学）模拟试卷 10 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B2 【正确答案】 B3 【正确答案】 B4 【正确答案】 C5 【正确答案】 B6 【正确答案】 D7 【正确答案】 B8 【正确答案】 C9 【正确答案】 B10 【正确答案】 C11 【正确答案】 B12 【正确答案】 A13
8、 【正确答案】 A14 【正确答案】 C15 【正确答案】 D16 【正确答案】 C17 【正确答案】 B18 【正确答案】 B19 【正确答案】 A20 【正确答案】 C二、多项选择题21 【正确答案】 B,C22 【正确答案】 A,B,C,D,E23 【正确答案】 A,B,C,D24 【正确答案】 A,B,C,D,E25 【正确答案】 A,B,C,D,E26 【正确答案】 A,B,D,E27 【正确答案】 B,C,D28 【正确答案】 A,C,D,E29 【正确答案】 A,D30 【正确答案】 A,C,E三、名词解释31 【正确答案】 机构投资者：指在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有
9、保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等。32 【正确答案】 回购协议：指证券持有人(卖方)在卖出证券给证券购买人(买方)时，买卖双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方购回相等数量的同品种证券协议。33 【正确答案】 开放式基金：指基金数量从而基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的证券投资基金。34 【正确答案】 利率：指投资期内所形成的利息金额与本金的比率。35 【正确答案】 外汇期货：指交易双方在有关交易所内，以公开叫价的方式，买卖在未来某一时期以既定的汇率交割一定数量外汇的期货合约。四、简答题36 【正确答案】 直接融资的优点在于： (1)资金供需双方联系紧
10、密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高。 (2)筹资者的成本较低，而投资者的收益较大。 与间接融资相比，直接融资的局限性表现为： (1)在资金数量、期限、利率等方面，受到的限制较多。 (2)在金融市场欠发达的国家或地区，使用的金融工具的流动性较弱。 (3)对资金供给者来说，风险较大。37 【正确答案】 中央银行在外汇市场上，扮演三种角色： (1)参与者。这是针对中央银行管理外汇储备的职能而言的。中央银行通过外汇市场交易对外汇储备的规模和结构进行调整，以实现储备资产的安全性、流动性和盈利性。 (2)操纵者。这是针对中央银行管理汇率的职能而言的。中央银行在外汇市场汇率急剧波动时，参与市场交易
11、进行干预，影响汇率走势，实现本国的经济目的。 (3)监管者。中央银行在外汇市场上实施监管职能主要是为了控制商业银行的外汇业务风险，维持经济稳定运行。38 【正确答案】 金融市场监管的必要性体现在以下方面： (1)金融是现代经济的核心，金融体系对经济运行和发展具有特殊的公共性和全局性作用。金融业在国民经济中的特殊重要地位，决定了对金融业的监管是社会经济稳定发展的必然要求。 (2)金融业存在诸多风险，关系到国家和个人利益，涉及经济安全与社会稳定。实施金融监管，有助于监控、防范、化解金融风险，保证金融体系的稳健运行，进而保持公众信心，促进国民经济的健康发展。 (3)良好的金融秩序是保证金融安全的重要
12、前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件。这就需要监管主体通过金融监管保护公平竞争，维护金融秩序，从而提高金融效率。五、计算题39 【正确答案】 40 【正确答案】 期望收益=40%+1.37%=13.1%六、论述题41 【正确答案】 不同的经济主体发行债券的目的不同： (1)政府发行债券的目的平衡财政预算。发行国债，可以弥补各级政府的财政赤字，平衡财政收支。 为政府投资筹集资金。政府在进行宏观调控的时候会进行公共设施等大量投资，这需要大量的资金支持。 解决临时性资金需要。在财政预算期内，季节性、临时性原因会导致政府预算在某一段时间内收不抵支，需要发行国债以调剂不同时期内财政收支短暂的
13、不平衡。归还债务本息。当政府积累的债务依靠当年财政收入无法偿付时，需要发行新债筹集资金来偿还已到期债务的本金和利息。 (2)金融机构发行债券的目的 改善负债结构，增强负债的稳定性。金融机构的资金来源主要是各类存款，但存款面临着客户随时提款的可能性，相比而言，债券比存款具有更高的稳定性。 获得长期资金来源。金融债券期限一般在 1 年以上，运用这类资金进行长期投资，可以获得更高的利润。 扩大资产业务。发行金融债券是金融机构的一种主动负债，金融机构可以根据开展资产业务的需要，灵活的进行融资。 (3)企业发行债券的目的 多渠道筹集资金。企业债券的期限一般超过 1 年，通过发行债券可筹集长期性资金，增加融资渠道。 调节负债规模，实现最佳的资本结构。根据现代公司财务理论，企业可以通过改变负债与资本的比例，降低融资成本，从而提高公司价值。发行债券，可以有效的实现这一目的。
