1、全国自考（金融市场学）模拟试卷 15 及答案与解析一、单项选择题1 下列属于证券市场的自律性管理机构的是( )（A）证券交易所（B）信托投资公司（C）票据承兑所（D）保险公司2 下列不属于证券市场的经济手段的是( )（A）利率政策（B）公开市场业务（C）保证金比例（D）方针政策3 下列属于证券发行审核制度的是( )（A）注册制（B）正式行政审核（C）非正式行政审核（D）公开制4 联邦基金市场是( )（A）短期资金借贷市场（B）债券市场（C）长期资金借贷市场（D）伺业拆借市场5 伦敦证券交易所属于( )（A）一级市场（B）二级市场（C）三级市场（D）场外市场6 英国的中央银行是( )（A）英国商
2、业银行（B）英格兰银行（C）清算银行（D）贴现公司7 下列不属于东京股票买卖交易方式的是( )（A）当日交割买卖（B）例行交割买卖（C）隔日交割买卖（D）特约日交割买卖8 苏黎世金融市场的核心是( )（A）瑞士商业银行（B）瑞士中央银行（C）瑞士投资银行（D）苏黎世证券市场9 下列关于离岸金融市场说法错误的是( )（A）离岸金融市场为各经济主体提供了一个充分利用闲置资本筹集资金的有效场所（B）离岸金融市场的运作提高了资金的使用效率（C）离岸金融市场提高金融业和金融市场的效率，推动金融创新活动的开展（D）离岸金融市场经营的风险低于在岸金融市场10 对于证券内幕交易，美国规定对从事非法交易的自营商
3、，证券交易委员会有权暂停其营业( )（A）半年（B） 1 年（C） 2 年（D）3 年11 拆借市场的拆借期限最长不超过( )（A）2 个月（B） 3 个月（C） 4 个月（D）5 个月12 下列不属于证券欺诈行为的监管内容的是( )（A）操纵市场的监管（B）信息公开的监管（C）内幕交易的监管（D）欺诈客户行为的监管13 下列关于中国证券协会说法错误的是( )（A）中国证券协会成立于 1991 年 8 月 28 日（B）中国证券协会是依法注册，具有独立法人地位，由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织（C）中国证券协会的设立是为了加强证券业之间的联系、协调、合作和自我控制，必利于证券市
4、场的健康发展（D）中国证券协会采取公司制的组织形式14 下列能反映纽约股票市场股票价格变动的指数的是( )（A）恒生指数（B）道琼斯平均股价指数（C）远东股价指数（D）东证股价指数15 下列关于亚洲美元市场的资金的用途错误的是( )（A）调节亚太地区国家国际收支，促进经济发展（B）银行同业拆放（C）稳定亚太地区政局（D）欧洲货币市场的资金借贷二、多项选择题16 交易主体按照它们进入市场的身份，就某一时点作静态考察，可以分为( )（A）资金供应者（B）资金需求者（C）中介人（D）管理者（E）中央银行17 证券交易所股票交易的基本程序为( )（A）准备阶段（B）成交阶段（C）交割（D）清算阶段（E
5、）过户18 对香港黄金市场描述正确的是( )（A）香港黄金市场发展为国际性黄金市场是始于 1910 年（B）香港黄金市场发展为国际性黄金市场是始于 1974 年（C）目前香港黄金市场是仅次于伦敦和苏黎世的第三大世界黄金市场（D）香港黄金市场的三大组成部分是：传统的香港金银贸易市场、当地伦敦黄金市场、黄金期货市场（E）香港金银贸易市场的计量单位是盎司19 关于资产组合的风险，下列说法正确的有( )（A）资产组合的风险分为两类：系统风险和非系统风险（B）非系统风险是指那种通过减少持有资产的种类数就可以相互抵消的风险（C）系统风险则是无法通过增加持有资产的种类数而消除的风险（D）非系统风险是指那种通
6、过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险（E）系统风险则是可通过增加持有资产的种类数而消除的风险20 证券投资基金的当事人主要有( )（A）基金管理人（B）基金托管人（C）基金持有人（D）律师事务所（E）基金验资机构三、名词解释21 金融市场交易工具22 离岸金融23 票据24 投机性股票四、简答题25 简述金融市场的种类结构。26 简述直接融资的优点和缺点。27 简述票据的概念及其特征。28 简述衍生金融工具的特点。29 简述发行金融债券与吸收存款的区别。五、论述题30 试述证券投资基金的收益分配。31 试述金融市场的功能及其各自特点。全国自考（金融市场学）模拟试卷 15 答案与解析一、单
7、项选择题1 【正确答案】 A2 【正确答案】 D3 【正确答案】 A4 【正确答案】 D5 【正确答案】 B6 【正确答案】 B7 【正确答案】 C8 【正确答案】 D9 【正确答案】 D10 【正确答案】 B11 【正确答案】 C12 【正确答案】 B13 【正确答案】 D14 【正确答案】 B15 【正确答案】 C二、多项选择题16 【正确答案】 A，B，C，D17 【正确答案】 A，B，D18 【正确答案】 B，C ，D19 【正确答案】 A，C，D20 【正确答案】 A，B，C，D，E三、名词解释21 【正确答案】 从本质上说，金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币资金之间不能直接
8、进行交易，需要借助金融工具来进行交易，因此，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。金融工具最初又称信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。22 【正确答案】 离岸金融，又称“境外金融” ，是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务，起源于欧洲美元的存贷业务。23 【正确答案】 票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。24 【正确答案】 投机性股票是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的股票。发行这类股票的公司大都是经营一些具有开发性质并带有很大风
9、险的产品或冒险事业。四、简答题25 【正确答案】 金融市场的种类结构简要介绍如下：(1)货币市场和资本市场，从金融市场的客观实践来看，货币市场同资本市场的共同协调发展，有利于长短期资金的相互转化，使得金融市场具有较大的弹性，从而有助于提高金融市场的效率。(2)债券市场和股票市场。筹资者在金融市场上筹集资金有两种基本方法；一是发行债务工具，如债券或商业票据等。二是发行股票，但股票只有股份公司才能发行。这两种获取资金的方法分别形成了债券市场和股票席场。(3)初级市场和二级市场。作为金融市场的两个组成部分，初级市场和=级市场不可分割、相互依存、相互制约。一个规范、稳妥、高效的金融市场，必然是规范的二
10、级市场和有序的初级市场的统一。(4)场内市、场和场外市场。场内市场和场外市场是金融市场不同的组织方式，二者的协调发展具有重要的意义。26 【正确答案】 直接融资的优点是：(1)资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高。(2)筹资者的成本较低，而投资者的收益较大。缺点：(1)直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多。(2)直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资工其的流动性要弱。(3)对于资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。27 【正确答案】 票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证
11、券。票据是国际通用的结算和信用工具，由于它能够体现债权债务关系。并且具有一定的流动性，因而成为货币市场中的重要交易工具。票据的主要特征如下：(1)以无条件支付一定金额为交易规则。(2)无因证券。无因证券是指持票人行使累据权利时，可以不向债务人负证明责任，这里“因” 是指产生票据权利义务关系的原因。票据一经开立，便具有独立的权利义务关系，并与票据产生或转让的原因相分离。(3)要式证券。票据必须根据法定方式并立才有效。票据上必须记载的内容包括票据签发、转让、承兑、付款，追索等行为的程序和方式，各国票据法一般对此做出了详细的规定，必须严格遵守。28 【正确答案】 衍生金融工具的特点有：(1)衍生性。
12、衍生金融工具以金融相关资产为基础，因而金融相关资产的价格支配着衍生金融工具价格的变化。(2)杠杆性。达成衍生金融工具合约不需要缴纳合同的全部金额，和 J 用少量资金就可以进行几十倍金额的衍生金融工具交易，就好像用一根长长的杠杆能省力地撬动一块巨石，这种杠杆交易的基本前提是参与交易的各方讲求信用。(3)高风险性。所谓风险。是指投资者投资于衍生金融工具所面临的未来结果的不确定性。衍生金融工具具有很强的灵活性和风险性。(4)虚拟性。投资者预测这些金融工具未来的变化，支付少量的保证金或权利金签订远期性的台约，合约到期后，交易双方一般不进行实物交割，而是根据合约规定的权利与义务进行清算。29 【正确答案
13、】 发行金融债券和吸收存款都是金融机构的筹资方式，都可以增加金融机构的负债，扩大信贷资金来源，但二者又有所不同。其一，发行金融债券是为了解决特定用途的资金需要。一般吸收存款的目的是扩大信贷资金总量，无明确的使用目的。而金融债券发行一开始就有十分明确的使用目的。其二，债券的筹资主动性强。存款的存入或支取及其额度取决于存款者的意愿，金融机构不能掌握主动权；发行金融债券是金融机构的主动负债，发行多少、发行条件都由金融机构自主决定，这就使发行者增强了筹资的主动性和灵活性。其三，债券的资金稳定性高。金融债券一般有明确的期限规定，不能提前支取。而银行定期存款当然也有期限规定，但在未到期之前可凭证件提前支取
14、，所以存款稳定性较差。最后，筹资成本高。金融债券的利率一般都要高于同期存款利率，以吸引投资者认购，这就会增加金融机构的筹资成本，继而也会加重借款人的利息负担。五、论述题30 【正确答案】 对投资者而言，证券投资基金是为了在阵低风险的条件下使自已的资产能够得到保值和增值。理性的基金投资者最关心的就是基金的投资回报，即每年基金的投资收益有多少，有多少比例的收益能进行分配，基金的长期成长性如何等。为保障基金投资者的利益，各个国家或地区都会对基金的收益分配做出，明确细致的规定，包括基金收益分配的内容、收益分配的比例和频率、收益分配的对象、收益分配的方式以及收益分配的支付方式等。第一，收益分配的内容。基
15、金收益分配的内容是指基金当年获得的全部收益扣除按照有关规定应扣除的费用后的余额，即基金当年的净收益。这里所说的费用一般包括基金管理费和托管费、注册会计师和律师的中介服务费、基金设立时的开办费等。一般来说，如果基金以前年度有亏损，则当年的净收益应弥补相应亏损后还有余额的才能进行分配。“ 如果基金当年净亏损，则原则上不进行收益分配。第二，收益分配的比例和频率。在不违反有关法律法规的静提下。各种基金可以在基金契约中对其收益分配的比例和频率做出各自不同的规定。在收益分配的频率上，各个国家或地区的规定也各不相阿。在一些国家和地区，货币基金一般每月分配一次，债券基金可按月或按季分配一次，而股票基金通常每年
16、分配一次。当然，收益分配的次数越少，所涉及的相关手续就越简单。第三，收益分配的对象。基金收益分配的对象是指在特定日持有基金股份的投资者，基金管理公司通常会规定获取基金收益分配权的最后股权登记日，在该登记日当天交易结束后，持有基金股份的所有投资者都有权获得基金的收益分配。基金管理公司会委托证券公司打印基金股份持有者名单，以明确收益分配的对象。第四，收益分配的方式。基金收益分配一般采用三种方式：分派现金，分派基金股份和不分配。分派现金是基金收益分配最常见的一种方式，是指将基金的净收益以派发现金的形式按总股份进行平均分配，投资者拥有多少股份就享有多少现金分红。分派基金股份是指将应分配的净收益折成等额
17、的新的基金股份送给投资者，这种方式类似于通常所说的“ 送股 ”，实际上是增咖了基金的资本总额和规模。不分配就是既不分派现金也不分派基金股份，而是将净收益进行再投资。基金的净资产会由于再投资而增加，但是投资者并没有收到实际到手的分红。第五，收益分配的支付方式。是指投资者如何来领取属于自己的投资收益。国外的通常做法是：如果是分派现金。由基金托管人通知基金所有者亲自来领取，或汇至所有者的银行账户里；如果是分派基金股份，则指定的证券公司会把分配的基金股份打印在投资者的基金股份持有证明上。国内基金分派现金通常会借助于证券清算系统，将应分派现金数额直接记录到基金所有者的资金账户上。31 【正确答案】 金融
18、市场的功能可以从六个方面来概括：(1)便利投资和筹资。要使资盒所有者和资金需求者之间实现满意的结合，以充分有效地动员社会储蓄向生产性投资转移，需要为双方创造一个理想的场所。金融市场上有多种融资工具和融资形式可供双方进行选择。各种融资工具的自由买卖和灵活多样的金融交易活动，增强了金融工具的流动性和安全性，使资金供应者能够灵活地调整其闲置资金的投资形式；同时资金需求者也能从众多的筹赘方式中选择适当的有利方式，及时、灵活、有效地筹榘到所需资金，以蒲足自己不同期限、不同数额的货币资金需要。所以，金融市场对资金供应者和需求者都有强大的吸引力，是投资和筹资的理想场所。(2)促进资本集中。政府部门、企业部门
19、能够通过金融市场向社会公众广泛筹集资金，将分散的、小额盼资金转化为巨额的资本，用于产业投资。(3)方便资金的灵活转换。金融市场上多种形式的金融交易，形成纵横交错的融资活动。这种融资活动可以实现资金的三种转换：一是长短期资金的相互转换；二是大额资金和小额资金的相互转换；三是不同区域间资金的相互转换。这种多方式的相互转换能够迅速调节不同种类和期限的资金供求关系，促进资金流通。对金融机构来说，这种转换有利于灵活调度资金。可以在保持最低_限度流动资产的条件下，进行正常的业务经营。(4)合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。在金融市场上，通过利率的上下波动和人们投资收益的变化，能够引导资金流
20、向最需要的地方，从而有利于提高整个投资效益，实现社会资源的优化配置。(5)有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。中央银行可以通过公开市场业务，买进或卖出有价证券，实现对货币供应量的调节。通过调整再贴现率等手段，影响信用总规模，从而增加中央银行宏观调控的手段和灵活性。(6)有利于加强部门之间、地区之间、国际之间的经济联系。金融市场的功能是多方面的。但是也应看到，在金融市场促进经济发展和技术进步的同讨，也给一部分交易者提供了投机、诈骗等机会，甚至操纵市场、破坏市场稳定，同时，运行不当的金融市场可能引发或加剧经济危机，也可能使危机在国际间迅速传播。因此，世界各国都对金融市场进行必要的管理，以兴利除弊，为经济发展服务。就我国的实际而言，金融市场尚处在开拓发展之中，市场的功能尚未得到充分发挥。但随着市场条件的完善和管理的科学化，金融市场的功能将会逐步显示出来。
