1、全国自考（金融市场学）模拟试卷 21 及答案与解析一、单项选择题1 国内金融市场和国际金融市场的划分标准是 ( )（A）市场功能（B）交易标的物（C）地域（D）交割期限2 我国银行存款利率按_计算。( )（A）单利（B）复利（C）市场利率（D）公定利率3 股票交易中，投资者只提出买卖证券的种类和数量、不指定价格的委托，属于( )（A）市价委托（B）限价委托（C）中心浮动价委托（D）全权委托4 我国法律规定，初次发行股票的公司，发行前 1 年末净资产占其所投股本的比例不得低于( )（A）15%（B） 20%（C） 30%（D）50%5 欧洲中央银行总部在( )（A）伦敦（B）法兰克福（C）苏黎世
2、（D）卢森堡6 周期性股票的市场价格与经济周期呈_波动状态。( )（A）同方向（B）反方向（C）随机（D）固定幅度7 我国银行柜台交易市场可交易( )（A）国债（B）政府性金融债（C）商业性金融债（D）企业债券8 同业拆借市场采取_的信用拆借方式。 ( )（A）有担保（B）有抵押（C）有质押（D）无担保9 中央银行有干预外汇市场、维持汇率稳定的职能，当外汇市场上本币汇率下跌时，中央银行应该( )（A）抛出外汇，购买本币（B）抛出本币，购买外汇（C）任其发展，坐视不管（D）以上都不正确10 没有剔除通货膨胀的因素是( )（A）名义汇率（B）实际汇率（C）买入汇率（D）卖出汇率11 财务杠杆比率可
3、以反映( )（A）企业的市场价值（B）企业对债务融资的依赖程度（C）企业管理资产的能力（D）企业的盈利水平12 利率在计算时通常有两种方法，即单利和复利。能更好地体现货币的时间价值的是( )（A）单利（B）复利（C）单利和复利的综合运用（D）无优劣之分13 不会直接影响黄金价格变动的因素是( )（A）外汇价格变动（B）经济周期发展趋势变化（C）粮食价格的变化（D）通货膨胀与利率对比关系变化14 在商业银行经营中，用来描述头寸的词是( )（A）多少（B）宽窄（C）大小（D）松紧15 我国第一个从事外汇期货交易的市场是( )（A）北京商品交易所（B）郑州商品交易所（C）大连商品交易所（D）上海外汇
4、调剂中心16 在存款准备金制度的推动下，形成并发展的货币市场是( )（A）同业拆借市场（B）票据市场（C）短期政府债券市场（D）可转让大额期定存单市场17 间接融资与直接融资相比( )（A）间接融资安全性低（B）间接融资风险较大（C）间接融资风险较小（D）间接证券流动性不强18 伦敦黄金市场的主要特征是( )（A）每日两次定价交易（B）批发交易（C）洛布尔父子公司为主体（D）金条交易19 推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是( )（A）存款准备金制度（B）再贴现政策（C）公开市场业务（D）存款派生机制20 下列不属于推动金融衍生工具迅速发展的原因是( )（A）各国金融管制加紧（B）金融自由化
5、和金融市场的发展（C）经济运行不确定性增强（D）科学技术和金融创新的迅速发展二、多项选择题21 投资基金的税收，符合我国法律规定的是( )（A）基金买卖证券的价差收入，暂免征营业税（B）基金管理公司取得的基金管理收入，暂免征营业税（C）投资人买卖基金的价差收入，暂免征营业税（D）投资人买卖基金的价差收入，暂免征所得税（E）投资人基金分红免征利息税。22 关于金融期货与期权交易，正确的是( )（A）期货交易双方有平等的权利和义务（B）期权交易双方有平等的权利和义务（C）期货交易双方盈亏都有限（D）期权交易买方亏损有限，盈利无限（E）期权交易卖方亏损有限，盈利无限23 我国货币市场主要包括( )（
6、A）外汇市场（B）商业票据市场（C）银行间同业拆借市场（D）银行间债券市场（E）股票市场24 机构投资者包括( )（A）保险公司（B）养老基金（C）投资基金（D）证券公司（E）银行25 目前，我国国内外币同业拆借市场的交易币种为( )（A）美元（B）日元（C）欧元（D）港币（E）英镑三、名词解释26 K 线图27 认股权证28 证券投资基金29 中央政府债券四、简答题30 简述证券投资中的基础分析法。31 简述固定利率与浮动利率的区别。32 简述我国基金管理人的设立条件。33 封闭式基金与开放式基金的区别是什么?34 简述外汇市场的主要作用。五、计算题35 投资者通过分析，预计 A 公司的红利
7、每股每年将增长 8%，并且已知今年的年终分红是每股 0.1 元，贴现率 10%，计算 A 公司股票的理论价格。36 某支股票的价格为 20 元，预计下期股利为 0.8 元，且股利将以 10%的速度递增，计算该股票的预期报酬率。六、论述题37 试分析货币市场主要参与者的参与目的。38 试述金融市场应该具备哪些基本要素。全国自考（金融市场学）模拟试卷 21 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C2 【正确答案】 A3 【正确答案】 A4 【正确答案】 C5 【正确答案】 B6 【正确答案】 A7 【正确答案】 A8 【正确答案】 D9 【正确答案】 A10 【正确答案】 A11 【正确答案】
8、 B12 【正确答案】 B13 【正确答案】 C14 【正确答案】 A15 【正确答案】 D16 【正确答案】 A17 【正确答案】 C18 【正确答案】 A19 【正确答案】 A20 【正确答案】 A二、多项选择题21 【正确答案】 A,C,E22 【正确答案】 A,D23 【正确答案】 B,C24 【正确答案】 A,B,C,D,E25 【正确答案】 A,B,C,D三、名词解释26 【正确答案】 一个 K 线记录的是证券在一个交易单位内价格变动的情况，将每个交易时间的 K 线按时间顺序排列在一起，就组成了该证券价格的历史变动情况，被称作 K 线图。27 【正确答案】 指附加在公司债务工具上的
9、赋予持有者在某一天或某一期限内按事先规定的价格购买该公司一定数量股票的权利。28 【正确答案】 指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。29 【正确答案】 中央政府债券又称国债，是由中央政府(财政部)直接发行或担保发行的债券，其还本付息和所筹资金都列入国家预算。四、简答题30 【正确答案】 基础分析的基本观点是认为有价证券存在内在价值，证券价格围绕价值波动。因此，基础分析的工作就是采用适当的方法寻找证券内在价值。未来
10、现金流现值方法以及市盈率方法是两种确定证券价值的主要方法。影响证券价值变化的因素十分复杂，但总体上看可以分为三个层面：宏观经济因素、行业因素和企业内部因素。基础分析也因此分为三个部分；第一，宏观经济分析。主要分析宏观经济指标和经济政策对于相关行业与相关企业盈利能力的影响。第二，行业分析。主要分析相关行业所处的市场类型、生命周期、行业结构、行业风险、行业业绩。第三，企业价值分析。这是基础分析的最后落脚点。主要包括企业财务指标分析、企业的产品与市场分析、企业风险分析，等等。企业分析必须以宏观经济分析和行业分析为基础。企业分析的最终结果就是判断证券发行企业的投资价值。31 【正确答案】 固定利率是在
11、整个借贷期限内；利率不随资金供求状况变动的利率，主要适用于短期借贷。实行固定利率，对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，是传统的利率方式。但是，由于通货膨胀日益普遍，实行固定利率对债权人，尤其是长期借贷的债权人，会产生较大损失，因此越来越多的长期借贷开始采用浮动利率。浮动利率是指在借贷期限内，利率随着市场的变化而随时调整的利率，主要适用于期限较长的借贷，一般调整期为半年。浮动利率固然可以为债权人减少损失，但是也因为手续繁杂而增加费用开支，因此一般多用于 3 年以上的借贷及国际金融市场。32 【正确答案】 基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。按照证券投资基金法的规定，我国证券投资基金的管理
12、人应当经国务院证券监督管理机构核准。设立基金管理公司应当具备下刿条件，并经国务院证券监督管理机构批准：(1)有符合本法和中华人民共和国公司法规定的章程。(2)注册资本不低于 l 亿元人民币，且必须为实缴货币资本。(3)主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近 3 年没有违法记录，注册资本不低于 3 亿元人民币。(4)取得基金从业资格的人员达到法定人数。(5)有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施。(6)有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度。(7)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管
13、理机构规定的其他条件。33 【正确答案】 (1) 变现能力、风险程度及获利程度不同。 (2) 交易方式不同。 (3) 交易价格的决定方式不同。34 【正确答案】 (1)实现购买力的国际转移。 (2)为国际经济贸易融通资金。 (3)提供外汇保值和投机的场所。五、计算题35 【正确答案】 36 【正确答案】 六、论述题37 【正确答案】 货币市场的参与者主要包括机构和专门从事货币市场业务的专业人员，他们参与货币市场的目的各不相同： (1) 机构类参与者 中央银行，参与货币市场的目的是通过公开市场业务，实现货币政策目标。 商业银行，参与货币市场的主要目的是为了调剂资金头寸、进行短期资金融通。非银行类
14、金融机构，主要包括投资银行、保险公司、养老基金和其他各类证券投资基金，参与货币市场的主要目的：一是获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合；二是取得投资利润；三是进行短期融资。 政府，参与货币市场的主要目的是筹集短期资金，以解决财政收支过程中短期资金不足的困难。 企业，参与货币市场的主要目的是调整流动性资产比重，取得短期投资收益。 (2) 货币市场专业人员，包括经纪人、交易商、承销商，参与货币市场是为了取得佣金收入或价差收入。38 【正确答案】 任何金融市场的成立都必须具备金融市场参与者、金融市场交易工具、金融市场中介和金融市场价格这四个基本要素。(1)金融市场参与者。所谓金融市场参与者
15、，即金融市场的交易者。这些交易者或是资金的供给者，或是资金的需求者，或者以双重身份出现。某一时期的资金短缺者，下一时期可能成为资金盈余者，反之亦然，这样的角色转换经常发生。金融市场参与者既可以是自然人，也可以是法人，一般包括企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭。(2)金融市场交易工具。从本质上说，金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具来进行交易，因此，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。金融工具最初叉称信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。(2)金融市场交易工具。从本质上说，金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币
16、资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具来进行交易，因此，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。金融工具最初叉称信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。(3)金融市场中介。金融市场中介是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场中介又可分为两类：一类是金融市场交易者的受托人，如货币、证券，外汇的经纪人，证券的承销商等；另一类则是以提供服务为主的中介机构，主要有投资咨询公司、投资与保险代理机构、证券交易所、信用评估公司、会计师事务所、提供金融法律服务业务为主的律师事务所等。(4)金融市场价格。金融市场的价格通常表现为各种利率和金融工具的交易价格。由于金融市场的交易价格与交易者的实际收益密切相关，自然倍受投资者的关注。
