1、中级财务管理-50 及答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算不受现有费用开支水平的限制B.零基预算的编制时间往往会比较长C.零基预算有可能使不必要开支合理化D.采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否必要合理2.某企业编制 12 月份“销售预算”，已知该企业在 10 月份和 11 月份发生的销售收入 (不含税)分别为100 万元和 150 万元，预计 12 月份发生的销售收入(不含税)为 130 万元，该企业每月的含税销售收入在当月收回 50%，下月
2、收回 30%，下下月收回 20%，增值税税率为 17%，假定不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应收账款”项目为 ( )万元。（分数：1.00）A.128.15B.76.05C.111.15D.35.103.不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，其考核指标都包括( )。（分数：1.00）A.该中心的剩余收益B.该中心的边际贡献总额C.该中心的可控利润总额D.该中心负责人的可控利润总额4.某公司现有发行在外的普通股 2000000 股，每股面值 1 元，资本公积 1000000 元，未分配利润 8000000元，股票市价 10 元，若按 10%的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资
3、本公积的报表列示将为( )。（分数：1.00）A.1800000 元B.2800000 元C.4800000 元D.3000000 元5.下列属于可转换债券的缺点的是( )。（分数：1.00）A.利率高于普通债券，增加利息支出B.不能增强筹资灵活性C.不利于稳定股价D.存在回售风险6.采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险，属于风险对策中的 ( )。（分数：1.00）A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险7.有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年初流入 500 元，年利率为 10%，则该年金 ( )。（分数：1.00）A.递延期为 3 年B.递延期为 2 年C.递延
4、期为 5 年D.递延期为 4 年8.某人以 1100 元的价格购入 9 个月后到期一次还本付息(复利计息)的 5 年期面值为 1000 元，票面利率为4%的债券，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。已知：(F/P，4%，5)1.2167（分数：1.00）A.14.15%B.10.61%C.20%D.36.37%9.已知无风险收益率为 8%，通货膨胀补贴率为 3%，必要收益率为 10%，则资金时间价值为( )。（分数：1.00）A.5%B.2%C.8%D.10%10.等级筹资理论认为筹资的顺序为( )。（分数：1.00）A.偏好内部筹资，如果需要外部筹资，则偏好债务筹资B.偏好债务筹资，
5、如果需要权益筹资，则偏好内部筹资C.偏好内部筹资，如果需要外部筹资，则偏好股权筹资D.偏好债务筹资，如果需要权益筹资，则偏好股权筹资11.资金结构增量调整方法有( )。（分数：1.00）A.企业分立B.增发新股偿还债务C.资本公积转增股本D.发行新债12.某企业上年的息税前利润为 5000 万元，利息为 500 万元，优先股股利为 33.5 万元，本年的息税前利润为 6000 万元，利息为 500 万元，优先股股利为 33.5 万元，所得税税率为 33%。另外，每年要支付 50万元的融资租赁租金，则该企业本年度财务杠杆系数为 ( )。（分数：1.00）A.1.2B.1.14C.1.22D.1.
6、2513.已知 AB 投资组合中，AB 收益率的协方差为 3%，A 的收益率的标准离差为 20%， B 的收益率的标准离差为 25%，则 AB 的相关系数为( )。（分数：1.00）A.0.6B.0.74C.0.11D.0.0714.某企业的产权比率为 30%，债务平均利率为 15.15%，股东权益资金成本是 20%，所得税税率为 33%，则加权平均资金成本为( )。（分数：1.00）A.17.73%B.17.05%C.18.55%D.18.88%15.已知普通股市场价格为 10 元，普通股认购价格为 8 元，认股权证换股比率为 3，认股权证的实际价值为 7 元，则下列说法正确的是( )。（分
7、数：1.00）A.该认股权证的理论价值为 2 元B.该认股权证的理论价值为 6 元C.该认股权证的超理论价值溢价为 5 元D.该认股权证的超理论价值溢价为 2 元16.下列公式错误的是( )。（分数：1.00）A.基金认购价基金单位净值+首次认购费B.基金单位净值基金净资产价值总额/普通股股数C.基金赎回价基金单位净值-基金赎回费D.基金净资产价值总额基金资产总值-基金负债总额17.证券投资风险按风险性质分为( )。（分数：1.00）A.系统性风险和非系统性风险B.利息率风险和购买力风险C.违约风险和破产风险D.再投资风险和流动性风险18.假设 A 证券的标准离差是 12%，B 证券的标准离差
8、是 10%，AB 证券之间的预期相关系数为 0.2，在投资组合中 A 占的比例为 60%，B 占的比例为 40%，则 AB 投资组合收益率的方差为( )。（分数：1.00）A.0.7936%B.11.2%C.1.2%D.1.36%19.若星海公司的权益乘数为 7/5，则该公司的产权比率为( )。（分数：1.00）A.5/7B.7/5C.5/2D.2/520.企业为应付紧急情况所持有的现金余额与下列( )无关。（分数：1.00）A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱C.企业对现金流量预测的可靠程度D.企业的销售水平21.采用成本分析模型确定最佳现金持有量时，最佳现金持有量是指( )
9、。（分数：1.00）A.能够使持有现金而产生的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量B.能够使持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和保持最低的现金持有量C.能够使现金管理的短缺成本与转换成本之和保持最低的现金持有量D.能够使现金管理的管理费用与短缺成本之和保持最低的现金持有量22.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（分数：1.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比降低B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长23.现有两个投资项目甲和乙，收益率
10、的期望值分别为 20%、28%，标准离差分别为 40%、55%，那么( )。（分数：1.00）A.甲项目的风险程度大于乙项目B.甲项目的风险程度小于乙项目C.甲项目的风险程度等于乙项目D.不能确定24.如果企业的全部资本中权益资本占 60%，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是( )。（分数：1.00）A.只存在经营风险B.只存在财务风险C.同时存在经营风险和财务风险D.财务风险和经营风险相互抵销25.某保险公司的推销员每月固定工资 800 元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的 1领取奖金，那么推销员的工资费用属于( )。（分数：1.00）A.半固定成本B.半变动成本C.变动成本D.固定
11、成本二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.职务分离控制要求不相容职务必须进行分离，常见的不相容职务包括( )。（分数：2.00）A.财产保管与记录职务相分离B.经营责任与记账责任相分离C.业务授权与执行职务相分离D.业务执行与记录职务相分离27.进行股票分割的主要作用有( )。（分数：2.00）A.促进股票流通和交易B.增加对被并购方的吸引力C.可能增加股东的现金股利D.提高投资者对公司的信心28.下列关于认股权证的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.认股权证的基本要素包括赎回条款B.认股权证理论价值(普通股市场价格-普通股认购价格)认股权证换股比率C.认股权证的基本要素
12、包括回售条款D.认股权证可以促进其他筹资方式的运用29.甲利润中心向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果是( )。（分数：2.00）A.甲中心内部利润增加B.乙中心内部利润减少C.企业利润总额不变D.企业利润总额增加30.允许缺货的情况下，企业经济进货批量的确定需对( )加以考虑。（分数：2.00）A.进价成本B.变动性进货费用C.变动性储存费用D.缺货成本31.影响股票回购的因素包括( )。（分数：2.00）A.税收因素B.投资者的反应C.对公司小股东的影响D.对股票市场价值的影响32.下列关于 系数的表述正确的是( )。（分数：2.00）A.投
13、资组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数B.某种资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率C.单项资产的 系数反映的是单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度D. 系数越大，说明非系统性风险越大33.金融工具包括( )基本特征。（分数：2.00）A.期限性B.流动性C.风险性D.收益性34.对前 m 期没有收付款项，后“期每期未有相等金额的系列收付款项的递延年金而言，其现值计算公式有( )。（分数：2.00）A.PA(P/A，i，n)(P/F，i，m)B.PA(F/A，i，n)(P/F，i，m+n)C.PA(P/A，i，n)(P/A，i，m)D.PA(P/A，i，m+n)-(P/F
14、，i，m)35.现金预算能够反映的内容有( )。（分数：2.00）A.资金筹措B.损益预算C.现金收入D.现金支出三、判断题(总题数：10，分数：10.00)36.甲企业拟投资购买一处厂房，作为与乙企业另外组建一个合营企业的出资，该项投资属于对内投资。( )（分数：1.00）A.正确B.错误37.存货模式确定的最佳现金持有量是指持有现金的机会成本与证券变现的固定性转换成本相等时的现金持有量。( )（分数：1.00）A.正确B.错误38.一般而言，当某种存货品种数量比重达到 70%左右时，可将其划为 A 类存货进行重点管理和控制。( )（分数：1.00）A.正确B.错误39.发放股票股利会引起每
15、股利润下降，每股市价也有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将下降。( )（分数：1.00）A.正确B.错误40.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部收益率大于行业基准折现率或资金成本率，就应当进行更新改造。( )（分数：1.00）A.正确B.错误41.内部结算与责任结转的区别之一是：由内部结算引起的内部资金流动方向与半成品或劳务的流动方向相同。( )（分数：1.00）A.正确B.错误42.邮政信箱法是通过建立多个收款中心来加速现金流转的方法。( )（分数：1.00）A.正确B.错误43.固定股利支付率政策的主要缺点在于公司股利支付与其盈利能力
16、相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。( )（分数：1.00）A.正确B.错误44.现金预算的编制流程包括：编制销售预算、编制生产预算、编制直接材料预算、编制制造费用预算、编制管理费用预算等，但是不包括编制经营决策预算和投资决策预算等。 ( )（分数：1.00）A.正确B.错误45.为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。( )（分数：1.00）A.正确B.错误四、计算题(总题数：4，分数：20.00)46.某公司每年需要甲材料 10000 件，每次订货成本为 400 元。每件材料的年储存成本为 2 元
17、，该种材料的采购价为 20 元/件。要求回答下列不相关的问题：(1) 假设一次订货量在 2500 件以上的可获 2%的折扣，在 4000 件以上可获 5%的折扣，计算经济进货批量；(2) 如果单位缺货成本为 5 元，则经济进货批量为多少?平均缺货量为多少?(计算结果取整数)（分数：5.00）_47.甲公司以 1020 元的价格购入债券 A，债券 A 的面值为 1000 元，票面利率为 6%。请分别回答下列问题：(1) 计算该债券的票面收益率；(2) 如果该债券按年付息，计算该债券的本期收益率；(3) 如果该债券按年付息，3 个月后到期，计算该债券的到期收益率；(4) 如果该债券到期一次还本付息
18、，单利计息，债券期限为五年，购入 1460 天后到期，计算该债券的到期收益率(按照公式计算，一年按 365 天计算)。（分数：5.00）_48.甲公司目前的资本结构为长期负债：普通股1:3，公司打算扩大经营规模拟筹集新的资金，并维持目前的资本结构，随筹资总额增加，个别资金成本会发生变化，如下表所示(金额单位：万元)：筹资方式 个别资金成本 筹资总额的范围长期借款 4%8% 0-200大于 200普通股 10%12% 0-100大于 100要求：(1) 计算相应各筹资范围的边际资金成本；(2) 公司现在打算上一个新项目，需要按照目前的资本结构筹集 120 万元资金，预测该项目的内含报酬率为 8%
19、，请判断是否应该上这个项目。（分数：5.00）_49.(3) 确定该企业应选择何种信用条件方案。（分数：5.00）_五、综合题(总题数：2，分数：25.00)50.甲公司最近 3 年的相关资料如下：单位：万元项目 2003 年 2004 年 2005 年主营业务收入净额 10000 11000 9000主营业务成本 6000 6200 5000主营业务税金及附加 500 600 400期间费用 200 250 500营业利润 2800 3200 2400利润总额 3000 3500 3000净利润 2000 2500 2000经营现金净流量 2000 3000 1200利息支出 20 15资产
20、年末总额 4000 5400 7000净资产年末总额 1000 3400 5300普通股股数(万股) 1000 1000 1000现金股利 70 100 100普通股每股市价(元/股) 6 4要求： (1) 填列下表(不必写出计算过程)单位：万元项目名称 2003 的 2004 年 2005 年主营业务利润主营业务利润率主营业务净利率营来利润率成本利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率 净资产收益率 每股股利(元/股)每股净资产(元/股)资本保值增值率 每股收益(元/股) 总资产周转率 权益乘数(按平均数计算) 平均每股净资产(元/股) 市盈率 (2) 按照“每股收益主营业务净利率总资产周转率权益
21、乘数平均每股净资产”用差额分析法依次分析 2005 年各因素变动对每股收益指标的影响。（分数：15.00）_51.某企业为了提高产品 A 的质量，扩大销量，准备变卖一套尚可使用 5 年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备的折余价值 80000 元，目前变现净收入 100000 元，新设备的投资额 200000 元，预计使用年限 5 年，更新设备的建设期为 0，到第 5 年末新设备的预计净残值为 50000 元，如果继续使用旧设备则预计净残值为 30000 元。新设备投入使用后，预计 A 的销售收入第一年增加 70000 元，以后每年递增10000 元，A 的经营成本第一年增加 34000
22、 元，以后每年递增 6000 元。另外，同时导致该企业同类的其他产品的销量下降，其他产品每年减少净利润 4000 元。该设备采用直线法计提折旧，该企业所得税税率为30%，企业要求的投资报酬率为 5%。系数表如下：1 2 3 4 5(P/F,5%,n) 0.9524 0.9070 0.8638 0.8227 0.7835要求：用净现值法确定应否应当进行此项更新改造。（分数：10.00）_中级财务管理-50 答案解析(总分：100.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：25，分数：25.00)1.下列关于零基预算的说法错误的是( )。（分数：1.00）A.零基预算不受现有费用开支水平
23、的限制B.零基预算的编制时间往往会比较长C.零基预算有可能使不必要开支合理化 D.采用零基预算，要逐项审议各项费用的内容及开支标准是否必要合理解析：解析 零基预算又称零底预算，是指在编制成本费用预算时不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际与可能出发，逐项审议预算期各项费用的内容及开支标准是否合理。这种预算方式不受现有费用水平的限制，能够调动各方面降低费用的积极性，但是其编制时间往往比较长。2.某企业编制 12 月份“销售预算”，已知该企业在 10 月份和 11 月份发生的销售收入 (不含税)分别为100 万元和 150 万元，预计 12 月
24、份发生的销售收入(不含税)为 130 万元，该企业每月的含税销售收入在当月收回 50%，下月收回 30%，下下月收回 20%，增值税税率为 17%，假定不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应收账款”项目为 ( )万元。（分数：1.00）A.128.15B.76.05C.111.15 D.35.10解析：解析 预计年末应收账款150(1+17%)20%+130(1+17%)50% 111.15(万元)。3.不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，其考核指标都包括( )。（分数：1.00）A.该中心的剩余收益B.该中心的边际贡献总额 C.该中心的可控利润总额D.该中心负责人的可控利润总额
25、解析：解析 当利润中心不计算共同成本或不可控成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额；当利润中心计算共同成本或不可控成本，并采用变动成本法计算成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额、利润中心负责人可控利润总额、利润中心可控利润总额。4.某公司现有发行在外的普通股 2000000 股，每股面值 1 元，资本公积 1000000 元，未分配利润 8000000元，股票市价 10 元，若按 10%的比例发放股票股利，并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为( )。（分数：1.00）A.1800000 元B.2800000 元 C.4800000 元D.3000000 元解析：解析 本题中发放股
26、票股利之后增加的普通股股数200000010%200000(股)发放股票股利之后增加的资本公积发放的股票股利的折算额-发放股票股利之后增加的普通股股本发放股票股利之后增加的普通股股数每股折算价格-发放股票股利之后增加的普通股股本即：发放股票股利之后增加的资本公积20000010-2000001800000(元)发放股票股利之后的资本公积发放股票股利之前的资本公积+发放股票股利之后增加的资本公积所以，本题答案为：1000000+18000002800000(元)。5.下列属于可转换债券的缺点的是( )。（分数：1.00）A.利率高于普通债券，增加利息支出B.不能增强筹资灵活性C.不利于稳定股价D
27、.存在回售风险 解析：解析 可转换债券的优点：(1)可转换为普通股，有利于稳定股票市价；(2)利率低于普通债券，可节约利息支出；(3)可增强筹资灵活性。缺点：(1)若股价低迷，面临兑付债券本金的压力；(2)存在回售风险；(3)存在股价大幅上扬风险，减少筹资数量。6.采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险，属于风险对策中的 ( )。（分数：1.00）A.规避风险B.减少风险 C.转移风险D.接受风险解析：解析 减少风险主要有两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。常用方法有：进行准确的预测；对决策进行多方案优选和相机替代；及时与政府部门
28、沟通取得政策信息；在发展新产品前，充分进行市场调研；实行设备预防检修制度以减少设备事故；选择有弹性的、抗风险的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险等。7.有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年初流入 500 元，年利率为 10%，则该年金 ( )。（分数：1.00）A.递延期为 3 年B.递延期为 2 年 C.递延期为 5 年D.递延期为 4 年解析：解析 题中给出的年金是在每年年初流入，可将其视为在上年年末流入，因此本题可转化为从第三年年末开始有流入的递延年金，递延期 m3-12。8.某人以 1100 元的价格购
29、入 9 个月后到期一次还本付息(复利计息)的 5 年期面值为 1000 元，票面利率为4%的债券，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。已知：(F/P，4%，5)1.2167（分数：1.00）A.14.15% B.10.61%C.20%D.36.37%解析：解析 由于剩余年限(9 个月)在一年以内，因此应该按照“到期收益率(到期本息和-债券买入价)/(债券买入价到期年限)100%”计算；由于本题中的到期本息和1000(F/P，4%，5)10001.21671216.7(元)，债券买入价为 1100 元，因此，到期收益率(1216.7-1100)/(11009/12)100%14.15%9
30、.已知无风险收益率为 8%，通货膨胀补贴率为 3%，必要收益率为 10%，则资金时间价值为( )。（分数：1.00）A.5% B.2%C.8%D.10%解析：解析 根据“无风险收益率资金时间价值+通货膨胀补贴率”可知，资金时间价值无风险收益率-通货膨胀补贴率8%-3%5%。10.等级筹资理论认为筹资的顺序为( )。（分数：1.00）A.偏好内部筹资，如果需要外部筹资，则偏好债务筹资 B.偏好债务筹资，如果需要权益筹资，则偏好内部筹资C.偏好内部筹资，如果需要外部筹资，则偏好股权筹资D.偏好债务筹资，如果需要权益筹资，则偏好股权筹资解析：解析 等级筹资理论的中心思想：(1)偏好内部筹资；(2)如
31、果需要外部筹资，则偏好债务筹资。11.资金结构增量调整方法有( )。（分数：1.00）A.企业分立B.增发新股偿还债务C.资本公积转增股本D.发行新债 解析：解析 增量调整是指通过追加筹资，从而增加总资产的方式来调整资金结构。主要途径是从外部取得增量资本。企业分立属于减量调整，增发新股偿还债务和资本公积转增股本属于存量调整。12.某企业上年的息税前利润为 5000 万元，利息为 500 万元，优先股股利为 33.5 万元，本年的息税前利润为 6000 万元，利息为 500 万元，优先股股利为 33.5 万元，所得税税率为 33%。另外，每年要支付 50万元的融资租赁租金，则该企业本年度财务杠杆
32、系数为 ( )。（分数：1.00）A.1.2B.1.14 C.1.22D.1.25解析：解析 注意：按照简化公式计算财务杠杆系数时，应该使用“基期值”计算，因此，本题应该按照上年的资料计算，而不能按照本年的资料计算。即：企业财务杠杆系数 5000/5000-500-50-33.5/(1-33%)1.14。13.已知 AB 投资组合中，AB 收益率的协方差为 3%，A 的收益率的标准离差为 20%， B 的收益率的标准离差为 25%，则 AB 的相关系数为( )。（分数：1.00）A.0.6 B.0.74C.0.11D.0.07解析：解析 AB 的相关系数AB 收益率的协方差/(A 的收益率的标
33、准离差B 的收益率的标准离差)3%/(20%25%)0.614.某企业的产权比率为 30%，债务平均利率为 15.15%，股东权益资金成本是 20%，所得税税率为 33%，则加权平均资金成本为( )。（分数：1.00）A.17.73% B.17.05%C.18.55%D.18.88%解析：解析 产权比率负债总额/所有者权益，根据产权比率为 30%可知，负债0.3所有者权益，因此，在资金结构中，负债资金占的比例为：负债/(负债+所有者权益) 0.3所有者权益/(0.3所有者权益+所有者权益)3/13，权益资金占的比例为：1- 3/1310/13，因此，加权平均资金成本3/1315.15%(1/3
34、8%)+10/1320% 17.73%。15.已知普通股市场价格为 10 元，普通股认购价格为 8 元，认股权证换股比率为 3，认股权证的实际价值为 7 元，则下列说法正确的是( )。（分数：1.00）A.该认股权证的理论价值为 2 元B.该认股权证的理论价值为 6 元 C.该认股权证的超理论价值溢价为 5 元D.该认股权证的超理论价值溢价为 2 元解析：解析 认股权证理论价值(普通股市价-普通股认购价格)认股权证换股比率 (10-8)3=6(元)，认股权证的超理论价值溢价认股权证实际价值-认股权证理论价值7-61(元)。16.下列公式错误的是( )。（分数：1.00）A.基金认购价基金单位净
35、值+首次认购费B.基金单位净值基金净资产价值总额/普通股股数 C.基金赎回价基金单位净值-基金赎回费D.基金净资产价值总额基金资产总值-基金负债总额解析：解析 基金单位净值基金净资产价值总额/基金单位总份额。17.证券投资风险按风险性质分为( )。（分数：1.00）A.系统性风险和非系统性风险 B.利息率风险和购买力风险C.违约风险和破产风险D.再投资风险和流动性风险解析：解析 证券投资风险按风险性质分为系统性风险和非系统性风险两大类别。系统性风险主要包括利息率风险、再投资风险和购买力风险。非系统风险主要包括违约风险、流动性风险和破产风险。18.假设 A 证券的标准离差是 12%，B 证券的标
36、准离差是 10%，AB 证券之间的预期相关系数为 0.2，在投资组合中 A 占的比例为 60%，B 占的比例为 40%，则 AB 投资组合收益率的方差为( )。（分数：1.00）A.0.7936% B.11.2%C.1.2%D.1.36%解析：解析 投资组合收益率的协方差0.212%10%0.24%，方差60% 212%2+ 260%40%0.24%+40%210%20.7936%。19.若星海公司的权益乘数为 7/5，则该公司的产权比率为( )。（分数：1.00）A.5/7B.7/5C.5/2D.2/5 解析：解析 权益乘数1+产权比率，产权比率权益乘数-17/5-12/5。20.企业为应付
37、紧急情况所持有的现金余额与下列( )无关。（分数：1.00）A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱C.企业对现金流量预测的可靠程度D.企业的销售水平 解析：解析 企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。21.采用成本分析模型确定最佳现金持有量时，最佳现金持有量是指( )。（分数：1.00）A.能够使持有现金而产生的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量B.能够使持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和保持最低的现金持有量 C.能够使现金管理的短缺成本与转换成本之和保持最低
38、的现金持有量D.能够使现金管理的管理费用与短缺成本之和保持最低的现金持有量解析：解析 运用成本分析模型确定最佳现金持有量时，只考虑持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，该模式下最佳现金持有量就是指持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。22.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。（分数：1.00）A.信用期、折扣期不变，折扣百分比降低B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 解析：解析 放弃现金折扣的成本折扣百分比(1-折扣百分
39、比)360(信用期-折扣期)，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本同向变动，信用期与放弃现金折扣的成本反向变动，因此选择 D 选项。23.现有两个投资项目甲和乙，收益率的期望值分别为 20%、28%，标准离差分别为 40%、55%，那么( )。（分数：1.00）A.甲项目的风险程度大于乙项目 B.甲项目的风险程度小于乙项目C.甲项目的风险程度等于乙项目D.不能确定解析：解析 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。因为甲的标准离差率 40%/20%2，乙的标准离差率55%/28%1.96，可以看出甲的标准离差率大于乙，所以甲项目的风险大于乙项目。24.如果企业的全部资本中
40、权益资本占 60%，则下列关于企业相关风险的叙述正确的是( )。（分数：1.00）A.只存在经营风险B.只存在财务风险C.同时存在经营风险和财务风险 D.财务风险和经营风险相互抵销解析：解析 企业只要在市场中经营，就会存在经营风险。财务风险是指由于企业借入资金而导致经营收益产生不确定性而形成的风险。本题中由于存在 40%的负债，所以存在财务风险。25.某保险公司的推销员每月固定工资 800 元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的 1领取奖金，那么推销员的工资费用属于( )。（分数：1.00）A.半固定成本B.半变动成本 C.变动成本D.固定成本解析：解析 半变动成本通常有一个初始量，类似于
41、固定成本，在这个初始量的基础上随业务量的增长而增长，又类似于变动成本。二、多项选择题(总题数：10，分数：20.00)26.职务分离控制要求不相容职务必须进行分离，常见的不相容职务包括( )。（分数：2.00）A.财产保管与记录职务相分离 B.经营责任与记账责任相分离 C.业务授权与执行职务相分离 D.业务执行与记录职务相分离 解析：解析 常见的不相容职务包括：业务授权与执行职务相分离；业务执行与记录职务相分离；财产保管与记录职务相分离；记录总账与明细账职务相分离；经营责任与记账责任相分离；财产保管与财产核对职务相分离；对一项经济业务处理的全过程的各个步骤也要分派给不同的部门和人员来负责。27
42、.进行股票分割的主要作用有( )。（分数：2.00）A.促进股票流通和交易 B.增加对被并购方的吸引力 C.可能增加股东的现金股利 D.提高投资者对公司的信心 解析：解析 股票分割的主要作用有：采用股票分割可使公司股票每股市价降低，促进股票流通和交易；股票分割能有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力；股票分割也可能会增加股东的现金股利，使股东感到满意；股票分割可向股票市场和广大投资者传递公司业绩好、利润高、增长潜力大的信息，从而能提高投资者对公司的信心。28.下列关于认股权证的说法正确的是( )。（分数：2.00）A.认股权证的基本要素包括赎回条款 B.认股权证理论价值(普通股市场价
43、格-普通股认购价格)认股权证换股比率 C.认股权证的基本要素包括回售条款D.认股权证可以促进其他筹资方式的运用 解析：解析 认股权证的基本要素包括认购数量、认购价格、认购期限和赎回条款。所以， A 是答案，C 不是答案；认股权证理论价值(普通股市场价格-普通股认购价格)认股权证换股比率，所以，B 是答案；认股权证的作用包括两个方面：(1)为公司筹集额外现金，(2)促进其他筹资方式的运用，所以，D 是答案。29.甲利润中心向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果是( )。（分数：2.00）A.甲中心内部利润增加 B.乙中心内部利润减少 C.企业利润总额
44、不变 D.企业利润总额增加解析：解析 在其他条件不变的情况下，提高劳务的内部转移价格会导致甲中心的收入增加，乙中心的成本增加，从而导致甲中心的内部利润增加，乙中心的内部利润减少，但是，二者增加和减少的利润数额相同，因此，企业利润总额不变。30.允许缺货的情况下，企业经济进货批量的确定需对( )加以考虑。（分数：2.00）A.进价成本B.变动性进货费用 C.变动性储存费用 D.缺货成本 解析：解析 在允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，不仅要考虑变动性进货费用与储存费用，而且还必须对可能产生的缺货成本加以考虑，能够使三项成本总和最低的批量便是经济进货批量。31.影响股票回购的因素包括(
45、)。（分数：2.00）A.税收因素 B.投资者的反应 C.对公司小股东的影响D.对股票市场价值的影响 解析：解析 影响股票回购的因素有：税收因素；投资者对股票回购的反应；股票回购对股票市场价值的影响；对公司信用等级的影响。32.下列关于 系数的表述正确的是( )。（分数：2.00）A.投资组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数 B.某种资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率 C.单项资产的 系数反映的是单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度 D. 系数越大，说明非系统性风险越大解析：解析 单项资产的 系数是指可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间变动关系的一个
46、量化指标，即单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度，也称为系统风险指数。其计算公式为：某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率。投资组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重。 系数衡量的是系统风险，不是非系统风险，所以，D 的说法不正确。33.金融工具包括( )基本特征。（分数：2.00）A.期限性 B.流动性 C.风险性 D.收益性 解析：解析 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。34.对前 m 期没有收付款项，后“期每期未有相等金额的系列收付款项的递延年金而言，其现值计算公式有( )。（分数：2.00）A.PA
47、(P/A，i，n)(P/F，i，m) B.PA(F/A，i，n)(P/F，i，m+n) C.PA(P/A，i，n)(P/A，i，m)D.PA(P/A，i，m+n)-(P/F，i，m)解析：解析 递延年金现值的计算有三种方法，第一种方法先求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初：PA(P/A，i，n)(P/F，i，m)，即选项 A 的表达式；第二种方法先求出(m+n)期的年金现值，再扣除递延期(m)的年金现值，即 PA(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m);第三种方法先求出递延年金的终值，再将其折算为现值，FA(F/A，i，n)(P/F，i，m+n)，即选项 B 的表达式。35.现金预算能够反映的内容有( )。（分数：2.00）A.资金筹措 B.损益预算C.现金收入 D.现金支出
