1、金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编 2及答案解析(总分：76.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：13，分数：26.00)1.【2011 东北财经大学选择题第 7题】投机性外汇交易最主要是靠( )获利。（分数：2.00）A.两地汇差B.汇率变动C.两地利差D.两地价差E.汇率固定2.【2011 暨南大学单选题第 8题】$=1186 570，￥$=1081020，则￥的报价应该是( )。（分数：2.00）A.1282643B.1283137C.91108 391154 2D.10928383.【2011 东北财经大学选择题第 2题】现行的人民币汇率制度实行( )。（分数：
2、2.00）A.直接标价法B.买卖双价C.现汇和现钞卖出双价D.双轨制E.单一汇率制4.【2011 浙江财经大学单选题第 7题】采用间接标价法的国家是( )。（分数：2.00）A.日本B.美国C.法国D.中国5.【2011 中山大学单选题第 8题】在浮动汇率体制下，利率对汇率变动的影响是( )。（分数：2.00）A.国内利率上升，则本国汇率上升(本币币值升值)B.国内利率上升，则本币汇率下降(本币币值贬值)C.须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定D.利率对汇率没有影响6.【2011 浙江工商大学单选题第 5题】关于非抵补的利率平价理论，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.给定外国利率和
3、对未来汇率的预期，本国利率上升将导致本币即期贬值B.给定本国利率和对未来汇率的预期，外国利率上升将导致本币即期升值C.给定本国和外国利率，预期本币升值将导致本币即期升值D.以上说法都正确7.【2011 东北财经大学选择题第 3题】外汇会计风险又称( )。（分数：2.00）A.转换风险B.结算风险C.评价风险D.换算风险E.折算风险8.【2011 南京航空航天大学选择题第 6题】汇率变化与资本流动的关系是( )。（分数：2.00）A.汇率变动对长期资本的影响较小B.本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃C.汇率升值会引起短期资本流入D.汇率升值会引起短期资本流出9.【2011 中山大学单选题第 9题】
4、在纸币流通下，可能使一国货币贬值的因素有( )。（分数：2.00）A.政府宣布增加税收B.物价下降C.加强对进口的限制D.银行利率下降10.【2011 中山大学单选题第 19题】J 曲线效应反映的是( )。（分数：2.00）A.汇率变动对国际收支调节的时滞效应B.利率变动对国际收支调节的时滞效应C.收入变动对国际收支调节的时滞效应D.货币供给变动对国际收支调节的时滞效应11.【2011 东北财经大学选择题第 1题】由铸币平价决定的汇率是( )。（分数：2.00）A.名义汇率B.实际汇率C.法定汇率D.基础汇率E.浮动汇率12.【2011 东北财经大学选择题第 10题】远期汇率低于即期汇率意味着
5、( )。（分数：2.00）A.外汇平水B.外汇升水C.外汇超调D.外汇保值E.外汇贴水13.【2011 中央财经大学单选题第 4题】解释金本位制度时期外汇供求与汇率形成的理论是( )。（分数：2.00）A.国际借贷说B.购买力平价说C.货币分析说D.金融资产说二、名词解释(总题数：7，分数：14.00)14.【2011 华南理工大学名词解释第 5题】外汇（分数：2.00）_15.【2012 中南财经政法大学名词解释第 1题】货币局制度（分数：2.00）_16.【2012 东南大学名词解释第 4题】汇率制度（分数：2.00）_17.【2011 广东商学院名词解释第 1题】浮动汇率（分数：2.00
6、）_18.【2011 青岛大学名诃解释第 3题】【2011 南京财经大学名词解释第 6题】直接标价法（分数：2.00）_19.【2011 对外经济贸易大学名词解释第 4题】汇率超调（分数：2.00）_20.【2011 中央财经大学名词解释第 3题】马歇尔-勒纳条件（分数：2.00）_三、计算题(总题数：2，分数：4.00)21.【2011 南京航空航天大学计算题第 2题】在中国市场上，1 美元=6673 3 人民币；在美国市场上，1美元=82600 日元，求日元对人民币的套算汇率。（分数：2.00）_22.【2011 暨南大学计算题第 3题】美元的利率为 8，英镑的利率为 6，美元兑英镑的即期
7、汇率为GBP1=USD1602 535，三个月汇水为 3050 点，求： (1)英镑对美元的三个月远期汇率报价。(2)理论上均衡的三月期汇率是多少?这个结果对投资者的含义是什么?（分数：2.00）_四、简答题(总题数：2，分数：4.00)23.【2011 首都经贸大学简答题第 3题】简要回答人民币升值对中国经济的影响。（分数：2.00）_24.【2011 中央财经大学简答题第 3题】简述“最适度通货区理论”的内容。（分数：2.00）_五、论述题(总题数：5，分数：10.00)25.【2011 东北财经大学论述题第 1题】运用汇率理论分析人民币升值的利与弊。（分数：2.00）_26.【2011
8、暨南大学论述题第 2题】结合中国的内外均衡状况，分析人民币汇率升值对中国经济的影响。（分数：2.00）_27.【2011 广东商学院论述题第 1题】请结合有关汇率决定理论，谈谈人民币升值的利弊，并说明理由。（分数：2.00）_28.【2011 南京大学分析与论述题第 2题】2005 年 7月 21日，中国实行第二轮汇率制度改革，与此同时，人民币呈现持续升值的趋势，试述导致人民币持续升值压力的原因，以及人民币升值对中国经济发展的影响。（分数：2.00）_29.【2011 浙江财经大学论述题第 1题】试述决定和影响汇率的因素是什么?当前，决定我国人民币汇率的主要因素是什么?（分数：2.00）_六、
9、判断题(总题数：9，分数：18.00)30.【2011 东北财经大学判断题第 1题】外国货币即是外汇。( )（分数：2.00）A.正确B.错误31.【2011 东北财经大学判断题第 2题】即期外汇交易就是外汇现买现卖的交易。( )（分数：2.00）A.正确B.错误32.【2011 东北财经大学判断题第 3题】出口公司向银行卖出外汇应使用卖出价。( )（分数：2.00）A.正确B.错误33.【2011 东北财经大学判所题第 5题】银行买人外币现钞低于买入外汇现汇价。( )（分数：2.00）A.正确B.错误34.【2011 东北财经大学判断题第 6题】任何外汇交易对交易双方都是风险与收益对称的交易
10、。( )（分数：2.00）A.正确B.错误35.【2011 东北财经大学判断题第 4题】直接标价法与间接标价法没有区别。( )（分数：2.00）A.正确B.错误36.【2011 东北财经大学判断题第 8题】欧元兑美元升值 11，那意味着美元对欧元相对贬值11。( )（分数：2.00）A.正确B.错误37.【2011 青岛大学判断题第 7题】在英国外汇市场中，美元与英镑之间的兑换比率为：1 英镑=0778美元，只是英镑的直接标价汇价。( )（分数：2.00）A.正确B.错误38.【2011 东北财经大学判断题第 9题】抛补套利又称无风险套利。( )（分数：2.00）A.正确B.错误金融硕士（MF
11、）金融学综合历年真题试卷汇编 2答案解析(总分：76.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：13，分数：26.00)1.【2011 东北财经大学选择题第 7题】投机性外汇交易最主要是靠( )获利。（分数：2.00）A.两地汇差B.汇率变动 C.两地利差D.两地价差E.汇率固定解析：解析：外汇投机主要是追求外汇的变动投机带来的收益。2.【2011 暨南大学单选题第 8题】$=1186 570，￥$=1081020，则￥的报价应该是( )。（分数：2.00）A.1282643 B.1283137C.91108 391154 2D.1092838解析：解析：$=1186 570，￥$=
12、1081020，则￥=$￥$=(1186 570)(1081020)=128260 65128433 4。3.【2011 东北财经大学选择题第 2题】现行的人民币汇率制度实行( )。（分数：2.00）A.直接标价法 B.买卖双价 C.现汇和现钞卖出双价 D.双轨制E.单一汇率制解析：解析：人民币汇价采用直接标价法。人民币汇率实行对外汇买卖双价制：银行买入外汇用买入价，卖出外汇用卖出价，买卖差价 5作为银行业务收入。人民币汇率实行现钞买卖双价制：现钞分为买入价和卖出价。2005 年人民币汇率制度改革的标志是从单一汇率制度到有管理的浮动汇率制度。1985 年以后我国又形成了官方汇率和外汇调剂价并存
13、的双重汇率制，1994 年，人民币汇率实现了一次重大的改革：从 1994年 1月 1日起，实行官方汇率和外汇调剂市场汇率并轨。4.【2011 浙江财经大学单选题第 7题】采用间接标价法的国家是( )。（分数：2.00）A.日本B.美国 C.法国D.中国解析：解析：间接标价法是 1单位本币相当于多少外币，美国采取间接标价法。5.【2011 中山大学单选题第 8题】在浮动汇率体制下，利率对汇率变动的影响是( )。（分数：2.00）A.国内利率上升，则本国汇率上升(本币币值升值)B.国内利率上升，则本币汇率下降(本币币值贬值)C.须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定 D.利率对汇率没有影响解析：解析
14、：利率高的国家，资本流入，本币升值，汇率上升，但须比较国外利率和通货膨胀率后才能判断。6.【2011 浙江工商大学单选题第 5题】关于非抵补的利率平价理论，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.给定外国利率和对未来汇率的预期，本国利率上升将导致本币即期贬值B.给定本国利率和对未来汇率的预期，外国利率上升将导致本币即期升值C.给定本国和外国利率，预期本币升值将导致本币即期升值 D.以上说法都正确解析：解析：本国利率上升时会使即期汇率上升，外国利率上升时，会使即期汇率下降。7.【2011 东北财经大学选择题第 3题】外汇会计风险又称( )。（分数：2.00）A.转换风险B.结算风险C.评价
15、风险D.换算风险E.折算风险 解析：解析：折算汇率风险，又称会计风险，是指经济主体在对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。8.【2011 南京航空航天大学选择题第 6题】汇率变化与资本流动的关系是( )。（分数：2.00）A.汇率变动对长期资本的影响较小 B.本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃 C.汇率升值会引起短期资本流入 D.汇率升值会引起短期资本流出解析：解析：汇率对资本长期流动影响很小，因为长期资本流动的根本目的是追逐利润。汇率对短期资本影响较大。9.【2011 中山大学单选题第 9题】在纸币流通下，可能使一国货币贬值的因素有( )。（分
16、数：2.00）A.政府宣布增加税收B.物价下降C.加强对进口的限制D.银行利率下降 解析：解析：利率对汇率会有较大的影响。10.【2011 中山大学单选题第 19题】J 曲线效应反映的是( )。（分数：2.00）A.汇率变动对国际收支调节的时滞效应 B.利率变动对国际收支调节的时滞效应C.收入变动对国际收支调节的时滞效应D.货币供给变动对国际收支调节的时滞效应解析：解析：J 曲线：一国货币贬值或升值时，该国贸易收支及经常账户收支状况一般并不能立即改善或恶化，往往要经过一段时间。11.【2011 东北财经大学选择题第 1题】由铸币平价决定的汇率是( )。（分数：2.00）A.名义汇率B.实际汇率
17、C.法定汇率D.基础汇率 E.浮动汇率解析：解析：铸币平价决定基础汇率。12.【2011 东北财经大学选择题第 10题】远期汇率低于即期汇率意味着( )。（分数：2.00）A.外汇平水B.外汇升水C.外汇超调D.外汇保值E.外汇贴水 解析：解析：升水表示远期汇率高于即期汇率。贴水是指远期汇率低于即期汇率，与“升水”对应。13.【2011 中央财经大学单选题第 4题】解释金本位制度时期外汇供求与汇率形成的理论是( )。（分数：2.00）A.国际借贷说 B.购买力平价说C.货币分析说D.金融资产说解析：解析：国际借贷说是从由于短期债务产生的外汇供求对比进而决定汇率水平的理论。二、名词解释(总题数：
18、7，分数：14.00)14.【2011 华南理工大学名词解释第 5题】外汇（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：国外货币，包括铸币、钞票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。)解析：15.【2012 中南财经政法大学名词解释第 1题】货币局制度（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：货币局制度(货币发行局制度、钞票局制度、货币发行板、货币发行局机制、货币局安排)是固定汇率的一种形式，它有两项基本原则：一是本国货
19、币钉住一种强势货币，与之建立货币联系，此货币成为锚货币；二是本国通货发行以外汇储备特别是锚货币的外汇储备为发行保证，保证本国货币与外币随时可按固定汇率兑汇。)解析：16.【2012 东南大学名词解释第 4题】汇率制度（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：汇率制度是指规定各国货币交换比率的各种规则与安排，汇率制度制约着汇率水平的变动。汇率制度是重要的汇率政策工具，汇率制度的选择是制定汇率政策的主要任务之一。一国汇率制度的变化是一个演进的过程：一方面受市场变化的作用；另一方面是人们追求和谐的国际金融秩序不懈努力的结果。)解析：17.【2011 广东商学院名词解释第 1题】浮动汇率（分数：2.0
20、0）_正确答案：(正确答案：浮动汇率是固定汇率的对称，是根据市场供求关系而自由涨跌，货币当局不进行干涉的汇率。1973 年固定汇率制瓦解后，西方国家普遍实行浮动汇率制。就浮动形式而言，如果政府对汇率波动不加干预，完全听任供求关系决定汇率，称为自由浮动或清洁浮动。但是，各国政府为了维持汇率的稳定，或出于某种政治及经济目的，为避免汇率上升或下降，都会或多或少地对汇率的波动采取干预措施。这种浮动汇率在国际上通称为管理浮动或肮脏浮动。)解析：18.【2011 青岛大学名诃解释第 3题】【2011 南京财经大学名词解释第 6题】直接标价法（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：直接标价法(Direct
21、 Quota-ation)是用 1个单位或 100个单位的外国货币作为基准，折算为一定数额的本国货币。在直接标价法下，外国货币作为基准货币，本国货币作为标价货币；标价货币(本国货币)数额随着外国货币或本国货币币值的变化而变化。在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。)解析：19.【2011 对外经济贸易大学名词解释第 4题】汇率超调（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：汇率超调是由美国
22、经济学家鲁迪格多恩布什于 20世纪 70年代提出的，又称为汇率决定的黏性价格货币分析法。所谓超调通常是指一个变量对给定扰动做出的短期反应超过了其长期稳定均衡值，并因而被一个相反的调节所跟随。导致这种现象出现的起因在于商品市场上的价格存在“黏性”或者“滞后”的特点。所谓黏性价格是指短期内商品价格粘住不动，但随着时间的推移，价格水平会逐渐发生变化直至达到其新的长期均衡值。)解析：20.【2011 中央财经大学名词解释第 3题】马歇尔-勒纳条件（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：马歇尔-勒纳条件是西方汇率理论中的一项重要内容，它所要表明的是：如果一国处于贸易逆差中，即 V x V m ，或 V
23、 x V m 1(V x ，V m 分别代表出口总值和进口总值)，会引起本币贬值。本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条件是进出口需求弹性之和必须大于 1，即(D x +D m )1(D x ，D m 分别代表出口和进口的需求弹性)。)解析：三、计算题(总题数：2，分数：4.00)21.【2011 南京航空航天大学计算题第 2题】在中国市场上，1 美元=6673 3 人民币；在美国市场上，1美元=82600 日元，求日元对人民币的套算汇率。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：6673 3 人民币=82600 日元，则日元对人民币的套算汇率为 1日元0080 8人民币。)解析：22.【20
24、11 暨南大学计算题第 3题】美元的利率为 8，英镑的利率为 6，美元兑英镑的即期汇率为GBP1=USD1602 535，三个月汇水为 3050 点，求： (1)英镑对美元的三个月远期汇率报价。(2)理论上均衡的三月期汇率是多少?这个结果对投资者的含义是什么?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)根据利率平价理论，高利率国的货币在期汇市场上必定贴水，低利率国的货币在期汇市场上必定升水，所以英镑上涨，美元下跌，三个月汇水为升水。 GBP1=USD1602 535，三个月汇水为 3050 点 所以三个月远期汇率报价=(1602 5+0003 0)(1603 5+0005 0) =1605
25、 51608 5 (2)理论汇率为： 远期汇率=即期汇率+即期汇率(B 拆借利率A 拆借利率)远期天数360 =1602 535+(1602 535)(86) )解析：四、简答题(总题数：2，分数：4.00)23.【2011 首都经贸大学简答题第 3题】简要回答人民币升值对中国经济的影响。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：优点：有利于进口；有利于国际消费；有利于引进技术；国际议价能力提高。缺点：不利于出口；外汇储备贬值。)解析：24.【2011 中央财经大学简答题第 3题】简述“最适度通货区理论”的内容。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：所谓通货区，所指的区域是区内各成员国货币
26、相互间保持盯住汇率制，对区外各种货币实行联合浮动。理论上说，任何一个国家都会面临最适度货币区的问题，即本国是适宜单独组成一个货币区，还是与其他某些国家共同组成一个货币区。如果对于某一国家而言，本国单独组成一个货币区，那么就意味着本国实行的是浮动汇率制或弹性汇率制。 问题的关键在于，究竟依据什么准则来确定什么样的国家之间适合共同组成一个货币区。不同的学者所强调的准则存在明显的不同： 第一，1961年提出最适度货币区理论的罗伯特.蒙代尔主张生产要素流动性准则，“货币区”内的汇率必须被固定；“最佳”的标志就是有能力稳定区内就业和价格水平。 第二，罗纳德.麦京农则强调以一国的经济开放程度作为最适度货币
27、区的确定标准。 第三，彼得.凯南主张采用出口商品多样化准则，詹姆斯.英格拉姆强调国内外金融市场一体化准则。 第四，实行浮动汇率制后，根据有关最适度货币区理论，罗伯特.赫勒对汇率制度选择的影响因素进行了总结。他认为，一国汇率制度的选择，主要是由经济方面因素决定的。这些因素是：经济开放程度；经济规模；进出口贸易的商品结构和地域分布；国内金融市场的发达程度及其与国际金融市场的一体程度；相对的通货膨胀率。)解析：五、论述题(总题数：5，分数：10.00)25.【2011 东北财经大学论述题第 1题】运用汇率理论分析人民币升值的利与弊。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)积极影响 有利于中国
28、进口；原材料进口依赖型厂商成本下降；国内企业对外投资能力增强；在华外商投资企业盈利增加；有利于人才出国学习和培训；外债还本付息压力减轻；中国资产出卖更合算；中国 GDP国际地位提高；增加国家税收收入；中国百姓国际购买力增强。 (2)负面影响 人民币在资本账户下是不能自由兑换的，也就是说决定汇率的机制不是市场，改变没有意义；人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资；给中国的外贸出口造成极大的伤害；人民币汇率升值会降低中国企业的利润率，增大就业压力；财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。)解析：26.【20
29、11 暨南大学论述题第 2题】结合中国的内外均衡状况，分析人民币汇率升值对中国经济的影响。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：人民币汇率升值对中国经济的影响： (1)人民币汇率升值对中国经济的有利影响 汇率变动对经济产生的影响是多方面的。人民币汇率升值的有利影响主要表现在三个方面：一是刺激进口增加，人民币汇率升值，国外消费品和生产资料的价格比以前便宜，有利于降低进口成本。二是有利于改善吸引外资的环境，人民币汇率升值，可使已在华投资的外资企业的利润增加，从而增强投资者的信心，促使其进一步追加投资或进行再投资；人民币汇率升值将吸引大量外资进入中国的资本市场，间接投资比重将进一步增加。三是有利
30、于减轻外债还本付息压力，人民币汇率的上升，未偿还外债还本付息所需本币的数量相应减少，从而在一定程度上减轻了外债负担。 (2)人民币汇率升值对中国经济的不利影响 抑制出口增长。人民币汇率升值后，出口企业成本相应提高。在国际市场价格保持不变的情况下，出口利润的下降将严重影响出口企业的积极性；如果出口企业为维持一定利润而提高价格，则会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。人民币汇率升值将对中国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成伤害。 影响金融市场的稳定。资本市场上活跃的多为国际游资，这部分资金规模大、流动快、趋利性强，是造成金融市场动荡的潜在因素。
31、在中国金融监管体系有待进一步健全、金融市场发展相对滞后的情况下，大量短期资本通过各种渠道，流入资本市场的逐利行为，易引发货币和金融危机，将对中国经济持续健康发展造成不利影响。 影响货币政策的有效性。由于人民币汇率面临升值压力，为保持人民币汇率的基本稳定，迫使中央银行在外汇市场上大量买进外汇，从而使以外汇占款的形式投放的基础货币相应增加。从表面上来看，货币供应量在持续增长，但供应结构的差异却造成资金使用效率低下，影响了货币政策的有效性。 增加就业压力。由于目前中国提供新增就业机会的主要是出口企业和外资企业，人民币升值将抑制或打击出口，最终将影响到就业。在当前中国就业形势极其严峻的情况下，人民币汇
32、率升值将可能恶化就业形势。)解析：27.【2011 广东商学院论述题第 1题】请结合有关汇率决定理论，谈谈人民币升值的利弊，并说明理由。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)汇率决定理论 主要有国际借贷说，购买力平价说，汇兑心理说，货币分析说，金融资产说。 (2)人民币升值的理由 基本包括：中国实力增强；长期的贸易顺差；国际对中国未来经济增长的预期；国际上对中国的投资热潮。 (3)人民币升值的优劣 优点：有利于进口；有利于人民币国际化；有利于居民消费；增强人们对人民币的信心；有利于国际收支平衡调节。 缺点：不利于进口；升值会让外汇储备中的美元资产贬值，使国际外汇储备大幅缩水。)解析：
33、28.【2011 南京大学分析与论述题第 2题】2005 年 7月 21日，中国实行第二轮汇率制度改革，与此同时，人民币呈现持续升值的趋势，试述导致人民币持续升值压力的原因，以及人民币升值对中国经济发展的影响。（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)人民币汇率升值的原因分析 经济增长对人民币汇率的影响。 无论从何种角度看，经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。但也不能就说“经济的高速增长会带来货币升值，
34、而经济增长的停滞或衰退则会使货币贬值“。事实上，经济增长对汇率的影响可从两个方面来分析： 第一，一国经济起飞阶段。由于生产力水平低，经济的发展表现为粗放式经营，伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率，较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升，从而本国的币值下降，即汇率的上升。这与中国在 19811994年的经济增长速度很快的同时人民币也跟着贬值的事实相符。 第二，一国经济较为成熟阶段。当经济增长较快时，产出必然增加较快，这就使它相对以前有更多的供给，包括更多的出口品的供给，而消费者的需求虽然随着收入而增长，但凯恩斯的边际消费倾向递减规律表明，消费需求的增长赶不上产出供给的增长，故在经济快速增长时期
35、，供给相对消费的需求旺盛，从而对物价有向下的压力。这是1995年开始人民币随着中国经济增长而出现升值压力的原因所在。 国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响。 外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的，国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值、外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素，还是外汇储备的重要影响因素，因此我们将选取经常项目差额和资本项目差额作为分析指标，揭示国际收支对人民币汇率的影响。第一，经常项目对
36、人民币汇率的影响。随着对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力。第二，资本项目对中国汇率的影响。一国外汇储备的减少意味着该国外汇市场上需求大于供给，本国货币有贬值压力，储备的增加则表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力，而通过分析发现资本项目和外汇储备量有较高的相关性(065)。同时外汇占款的增多也导致货币供应量的激增，对国家的宏观经济运行以及通货膨胀构成一定的压力。 货币供应量对人民币汇率的影响。 人民币汇率与中国货币供应量大体上成正相关，由于改革开放的深入，国外投资者不但可以利用中国廉价的劳动力，也可以利用中国庞大的国内市场。因此
37、，外商投资大幅增加。由于紧缩性的货币政策，人民币资金相当紧张，外资进入又多，所以出现了明显的外汇供大于求，造成人民币升值。 中外利率差异对人民币汇率的影响。 利率政策是一个国家重要的货币政策工具。利率影响汇率的方式也是多种多样的。利率的相对高低会影响资本流动的方向，这就是其中一个重要的方式，较高的利率水平会刺激国际资本流入，并减少本国的流出资金，从而影响国际贸易规模，使利率差异对汇率走势的影响力不断提高。 (2)人民币升值的利弊 优点：有利于进口；有利于人民币国际化；有利于居民消费；增强人们对人民币的信心；有利于国际收支平衡。 弊端：不利于出口；升值会让外汇储备中的美元资产贬值，使国际外汇储备
38、大幅缩水。)解析：29.【2011 浙江财经大学论述题第 1题】试述决定和影响汇率的因素是什么?当前，决定我国人民币汇率的主要因素是什么?（分数：2.00）_正确答案：(正确答案：(1)汇率的决定和影响因素 决定因素：国际债权债务关系；汇兑心理说；购买力平价理论；货币理论；金融资产说。影响因素：外汇管制；央行的干涉；汇率制度。 (2)人民币汇率决定因素 国家综合国力；巨额的对外贸易顺差；国际压力；进口需求。)解析：六、判断题(总题数：9，分数：18.00)30.【2011 东北财经大学判断题第 1题】外国货币即是外汇。( )（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析：外汇包括外国货币、支付
39、凭证、有价证券、特别提款权和其他。31.【2011 东北财经大学判断题第 2题】即期外汇交易就是外汇现买现卖的交易。( )（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析：即期外汇交易，又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。所以即期外汇交易不是外汇的即买即卖。32.【2011 东北财经大学判断题第 3题】出口公司向银行卖出外汇应使用卖出价。( )（分数：2.00）A.正确B.错误 解析：解析：卖出价和买入价是针对银行而言，所以出口公司向银行卖出外汇，对银行是买入外汇，应该用买入价。33.【2011 东北财经大学判所题第 5题】银行买人外币现钞低于买入外汇现汇价。( )（分数：2.00）A.正确 B.错误解析：解析：现汇指的是从国外银行汇到国内的外汇存款，以及外币汇票、本票、旅行支票等银行可以通过电子划算直接入账的国际结算凭证。现钞指的是国内居民手持的外汇钞票。银行收入外币现钞后要经过一定时间，积累到一定数额后，才能将其运送并存入外国银行调拨使用。在此之前，买进外钞的银行要承担一定的利息损失；在将现钞运送并存入外国银行的过程中，还有运费、保险费等支出，银行要将这些损失及费用转嫁给出卖现钞的顾客，所以银行买入现钞所出的价格低于买入现汇的价格。34.【2011 东北财
