1、金融学硕士联考模拟试卷 28及答案与解析 一、不定项选择题 1 在我国，收入变动与货币需求量变动之间的关系是 ( ) （ A）同方向 （ B）反方向 （ C）无任何直接关系 （ D） A与 B都可能 2 相对于经营战略，财务战略体现着 ( )等基本特征。 （ A）全员性 （ B）动态性 （ C）支持性 （ D）互逆性 （ E）滞后性 3 预算组织结构的设计必须遵循 ( )最基本管理原则。 （ A）权责利对等原则 （ B）全员民主参与原则 （ C）预算决策、指挥、协调的总部绩权原则 （ D）自上而下或自下而上式预算编制原则 （ E）决策权、执行权、监督权三权分立的原则 4 下列方面属于集团总部融
2、资管理的重点内容的是 ( ) （ A）制定融资政策 （ B）规划资本结构 （ C）落实融资主体 （ D）统筹安排还款计划 （ E）实施融资监控并提供融资帮助 5 1997年小李将他的全部收入用在两种商品 X和 Y上，与 1997年相比， 1998年商品 X和 Y的价格都上升了 8%， 1998年小李消费的 X和 1997年一样多，但消费的 Y却比 1997年少，因此我们可以断定 ( ) （ A） Y的需求收入弹性大于零 （ B） Y的需求收入弹性小于零 （ C） Y的需求收入弹性等于零 （ D）相对价格没有改变，因此小李行为非理性 6 如果厂商追求的目标函数是利润最大化，那么它在短期的经营应该
3、满足条件 ( ) （ A） MC=MR （ B） AC=MR （ C） MR=0 （ D） MC=MR且 P不小于 AVC的最小值 7 依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括 ( )等方面。 （ A）外汇业务 （ B）资产类业务 （ C）负债类业务 （ D）股票投资业务 （ E）金融中介服务类业务 8 下列方式中， ( )属于直接的股利分配性质。 （ A）增资配股 （ B）股票股利 （ C）股票回购 （ D）现金股利 （ E）股票分割或合并 9 巴塞尔协议中为了清除银行间不合理竞争，促进国际银行体系的健康发展，规定银行的资本充足率应达到 ( ) （ A
4、） 5% （ B） 8% （ C） 4% （ D） 10% 10 在下列关于利息的理解中，正确酌包括 ( ) （ A）利息只存在于资本主义经济关系中 （ B）利息属于信用范畴 （ C）利息的本质是对价值时差的一种补偿 （ D）利息就本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式 （ E）食利阶层的剥削形式 二、名词解释 11 引致需求 (derived demand) 12 J曲线效应 (J-Curveffects) 13 消费价格指数 (consumer price index， CPI) 14 货币政策时滞 15 配股 16 外汇保证金 (Foreignxchange Margin) 三、简述题
5、17 略述外部性 (外部经济 )对资源优化配置的影响。 18 简 述人民币的升、贬值对我国国际收支的影响。 19 为什么说企业最优决策的基本规则是边际成本等于边际收益 ? 四、计算题 20 洗衣市场的日需求曲线为 Q=-2P+72，某一家洗衣店的成本函数为 。请回答如下问题： (1)上述问题更有可能反映了短期生产还是长期生产 ? (2)如果只有一家洗衣店在市场上经营，请问均衡的价格与洗衣数量是多少 ?利润是多少 ? (3)如果洗衣市场是完全竞争的，能否根据已知数据计算出均衡的市场价格与某家洗衣店的洗衣数量 ?能，是多少 ?不能，为什么 ? (4)假设市场是完全竞争的，市场价格为10元，请问一家
6、洗衣店日洗衣数量为多少件 ?利润是多少 ?并据此推测该市场的长期趋势。 (5)据此简述完全竞争与完全垄断的任意三条重要区别。 21 某股份公司拟在未来无限时期每年支付每股股利 4元，相应的贴现率 (必要收益率 )为 5%，当时该公司股票价格为 60元，试计算该公司股票的净现值和内部收益率，并对该股票的价格的高低作出判断。 22 假设美国投资者投资英镑 CD， 6个月收益 5%，此期间英镑贬值 9%，则投资者投资英镑的有效收益率为多少 ? 五、论述题 23 怎样认识和理解社会主义公有制与市场经济的兼容性 ? 24 试用 ISLM模型分析需求管理政策 (财政政策及货币政策 )的作用效果及局限性，你
7、认为这一理论是否适用于中国 ? 25 在怀旧者称金本位制时期为 “美好的旧时光 (the good old days)”，然而就目前情况来看金本位制将不太可能被建立起来。那么，你认为今天与实行金本位制时相比，经济环境有何不同 ?为什么在当今的经济环境下，重建当年曾顺利运行的金本位制是不可能的 ? 金融学硕士联考模拟试卷 28答案与解析 一、不定项选择题 1 【正确答案】 A 2 【正确答案】 A,B,C,D 3 【正确答案】 A,E 4 【正确答案】 A,B,C,D,E 5 【正确答案】 A 6 【正确答案】 D 7 【正确答案】 A,B,C,D,E 8 【正确答案】 B,D 9 【正确答案】
8、 B,D 10 【正确答案】 B,C 二、名词解释 11 【正确答案】 引致需求 (derived demand)：又称 “派生需求 ”。指由于消费者对产品的需求而引起企业对生产要素的需求，这种需求来自厂商。相对而言，消费者对产品的需求称之为直接需求。企业对生产要素的需求不同于消费者对于商品的需求 。在产品市场上，需求来自消费者，而消费者购买产品是为了自己的消费，从中获得满足，一次购买过程到此结束。与此不同，在生产要素市场上，需求来自企业，而企业购买生产要素是为了生产，从中获得利润。企业购买生产要素并不是一次经济行为的终结。一个企业能否获得利润并不取决于其自身，而是取决于消费者对其所生产的产品
9、的需求，要看消费者是否愿意为其产品支付足够的价格。如果不存在消费者对产品的需求，则厂商就无法从生产和销售中获得收益，从而也不会去购买生产资料和生产产品。或者说，消费者对产品的直接需求，引致和派生了厂商对生产要素的 需求。某一种生产要素的需求曲线的形态，是从使用这种生产要素的最终产品的需求曲线派生出来的。 当然，在要素市场上，生产要素的价格仍然取决于企业对于生产要素的需求、要素所有者对生产要素的供给以及二者的相互作用。例如，在劳动市场上，劳动者必须决定是否工作和工作多少，而每个企业则必须决定使用多少劳动。但是，不同于产品市场，企业对生产要素的需求源于要素的生产能力，源于要素生产出的产品的价值。
10、12 【正确答案】 J曲线效应 (J-Curve Effects)：当一国货币贬值后，最初会使贸易收支状况进一步恶化而不 是改善，只有经过一段时间以后贸易收支状况的恶化才会得到控制并趋好转，最终使贸易收支状况得到改善。这个过程用曲线描述出来，与英文字母 “厂相似，所以贬值对贸易收支改善的时滞效应被称为 J曲线效应，如右图所示。 本币贬值对贸易收支之所以存在 J曲线效应是因为贬值对国际收支状况的影响存在时滞。西方经济学家认为，本币贬值对贸易收支状况产生影响的时间可划分为三个阶段：货币合同阶段、传导阶段、数量调整阶段。在货币合同阶段，进出口商品的价格和数量不会因贬值而发生改变，以外币表示的贸易差额
11、就取决于进出口合同所使用的计价货币。如 果进口合同以外币计值，出口合同以本币计值，那么本币贬值会恶化贸易收支。在传导阶段，由于存在种种原因，进出口商品的价格开始发生变化，但数量仍没有大的变化，国际收支状况继续恶化。在数量的调整阶段，价格和数量同时变化，且数量变化远大于价格变化，国际收支状况开始改善，最终形成顺差。因此， J曲线效应产生原因在于在短期内进出口需求弹性 x+m 1，本币贬值恶化贸易收支，而在中长期，x+m 1，本币贬值能使一国国际收支状况得到改善。 13 【正确答案】 消费价格指数 (consumer price index， CPI)：也称零售物价指数和生活费用指数，是反映消费品
12、 (包括劳务 )价格水平变动状况的一种价格指数，一般用加权平均法来编制。它根据若干种主要日用消费品的零售价格以及服务费用而编制，用公式来表示即为： 消费价格指数的优点是能及时反映消费品供给与需求的对比关系，资料容易搜集，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势。其缺点是范围较窄，只包括社会最终产品中的居民消费品的这一部分，因而不足以说明全面的情况。例如，品质的改善可能带来一部分消费品价格而非商品劳务价格总水平的提高，但消费价格指数不能准确地表明这一点，因而有夸 大物价上涨幅度的可能。消费价格指数是用来衡量通货膨胀和通货紧缩程度的指标之一。 在美国，该指数由劳工部的劳工统计局按月计算并发表，主要
13、用以反映美国中等收入城市家庭消费商品和劳务的平均价格变化情况，其范围包括从食品到汽车、房租、理发等大约 300种商品和劳务的价格，但不包括那些主要由郊区和乡村家庭购买的，或者由低收入家庭或高收入家庭购买的商品和劳务的价格。 14 【正确答案】 货币政策时滞：指货币政策从制定到获得主要的或全部的政策效果所必须经历的一段时间。它是影响货币政策效果的一个重要因素。如果收效太迟或 难以确定何时收效，则政策本身能否成立也就成了问题。时滞由内部时滞和外部时滞两部分组成。内部时滞指从需要采取货币政策行动的经济形势出现到央行实际采取行动所经历的时间，它又可细分为认识时滞和行动时滞两个阶段；外部时滞又称影响时滞
14、，指从货币当局采取行动开始到对政策目标产生影响为止的这段时间。内部时滞的长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等因素；而外部时滞则主要由客观的经济和金融条件决定。 15 【正确答案】 配股：指上市公司在筹资时依据有关规定和相应程序，由原有股东按各自的持 股比例自愿认购的一种新股发行方式。旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。上市公司为了吸引股东积极认购新股，一般将新股认购价(即配股价 )定在低于当时市场价的水平。一般以买入委托方式进行配股认购。配股的主要原因是公司急需资金、公司希望增强本公司股票投资者的吸引力、公司希望增大股本问题避免被收购。其计算公式为：
15、配股除权价 = 股权登记日收盘价 +(配股价 配股比例 )(1+配股比例 )。在配股中，股东有三种选择：缴款购股、转让优先购股权、放弃优先购股权。 配股的特点有： 配股是新股发售，不是赠送。 配股 后，公司不仅股本总量将增加，而且资金将增加。由于配股价格不得低于配股前的每股净资产，所以，配股后公司每股净资产不仅不会减少，而且可能增加。 配股可能使股东获得填权效应，但也可能使股东蒙受贴权效应的损失。 中国由于国有股、法人股在配股中常常难以缴款，所以发生转配股、放弃配股权以及限制配股的现象。 在股票交易市场疲软的条件下，配股比较困难。 16 【正确答案】 外汇保证金 (Foreign Exchan
16、ge Margin)：在外汇期货交易中，客户按照制度规定通过经纪人向清算所交付的作为交易担保的款项。外汇期货 交易实行保证金制度的目的是，为了避免当交易一方因市场价格出现不利的变动而不愿或不能履行合同义务或以相反的合约冲销原合约时给清算所带来的损失。 保证金的数额依据交易货币的汇价变动率及其每日交易盈亏概率分布确定。汇率变动率越大，规定交存的保证金数额也越大。保证金一般可协商确定，不同经纪人向客户收取的保证金数额也不尽相同，并且没有最高限额规定。但整个期货市场有一个最低保证金限额。客户在交存保证金后，清算所将根据交易货币的汇价变动每日计算客户在外汇期货交易上的盈亏状况，并增减其保证金账户余额。
17、如果当日客户在期 货交易上盈利，则其保证金账户余额增加；反之，其保证金账户余额减少，并且当其保证金账户余额减少到规定的最低限额时，客户会被要求补足保证金，以避免违约风险。 三、简述题 17 【正确答案】 (1)外部性有时也称为外溢性、相邻效应等，是指一个经济活动的主体对他所处的经济环境的影响方向和作用结果具有两面性，可以分为外部经济和外部不经济。那些能为社会和其他个人带来收益或能使社会和个人降低成本支出的外部影响称为外部经济，它是对个人或社会有利的外部性；那些能够引起社会和其他个人成本增加或导致收益减少的外部影响称为外部 不经济，它是对个人或社会不利的。福利经济学认为，除非社会上的外部经济效果
18、与外部不经济效果正好相互抵消，否则外部性的存在使得帕累托最优状态不可能达到，从而也不能达到个人和社会的最大福利。 (2)市场失灵指完全竞争的市场机制在很多场合下不能导致资源的有效配置，不能达到帕累托最优状态的情形。市场失灵的几种情况有：垄断、外部性、公共物品和非对称信息。一项经济活动存在外部经济时，人们从该项活动中得到的私人利益会小于社会利益，而存在外部不经济时，人们从事该项活动所付出的私人成本又会小于社会成本，在这两种情况下，自由竞争 条件下的资源配置都会偏离帕累托最优。 令 Vp、 Vs和 Cp、 Cs分别代表某人从事某项经济活动所能获得的私人利益、社会利益、私人成本和社会成本，再假定存在
19、外部经济，即有 Vs Vp，但又有 Vp Cp Cs，则此人显然不会进行该活动。这表明资源配置没有达到帕累托最优，因为从上述两个不等式可以得到： (Vs-Vp) (Cp-Vp)，这一新不等式说明，社会上由此得到的好处 (Vs-Vp)大于私人从事这项活动所受到的损失 (Cp-Vp)。可见，这个人如果从事这项活动的话，从社会上其他所得到的好处中拿出一部分来补偿进行活动的私人 所受到的损失以后还会有多余，即可能使其他人状况变好而没有任何人状况变坏。这说明，存在外部经济的情况下，私人活动的水平常常低于社会所要求的水平。 相反，存在外部不经济时，有 Cp Cs，再假定 Cs Vp Cp，则此人一定会进行
20、此项活动，从上述两不等式中可得到 (Cs-Cp) (Vp-Cp)，此不等式说明，进行了这项活动，社会上其他人受到的损失大于此人得到的好处，从整个社会看，是得不偿失，因此私人活动水平高于社会所要求的最优水平了。 因此，外部性 (外在性 )是造成市场失灵的重要原因之一。 18 【正确答案】 一 国货币汇率的变动对其国际收支的影响是多方面的。汇率的升值与贬值是一个问题的两个方面，它们方向相反，作用也正好相反。现以汇率贬值为例，从一般理论到实际情况，分析人民币汇率的变动对我国国际收支的影响。 (1)人民币贬值对贸易收支的影响。一国汇率变化对其国际收支的一个最为直接也是最为重要的影响是对贸易收支的影响。
21、这一影响一般表现为，在满足马歇尔 勒纳条件并且存在闲置资源的条件下，一国货币贬值能够促进本国商品的出口，并能自动抑制外国商品的进口，从而能够起到改善本国贸易收支差额的作用。 对出口而言，人民币 贬值后，一方面，等值人民币的出口商品在国际市场上能够比贬值前折合更少的外币，使我国商品在国际市场的销售价格下降，竞争力增强，出口扩大；另一方面，如果我国出口商品在国际市场上的外币价格保持不变，则人民币贬值会使等值外币收入兑换成比贬值前更多的人民币收入，使我国出口商的出口利润增加，从而使其出口积极性提高，出口生产扩大。 对进口而言，其作用与出口正好相反。人民币贬值后，一方面，以外币计价的进口商品在我国销售
22、时能够折合的人民币价格比贬值前提高了，导致我国进口商成本增加、利润减少，从而引起进口数量相应减少；另 一方面，如果维持原有的人民币售价，则需要压低进口品的外币价格，这势必会招致国外出口商的反对，从而降低我国进口商的积极性，减少进口。因此，本币贬值会自动地抑制商品的进口，并促使部分对进口品的需求转向本国的进口替代品。 从人民币贬值的实际效果来看，通常贬值能够对我国的贸易收支起到一定的推动作用。这主要是由贬值之后出口品 (主要是中低档劳动密集型商品 )的增长引起的。但由于我国对进口品的需求弹性较低，并且受到结构性因素的制约，进口对于贸易收支的改善作用并不明显。 (2)人民币贬值对非贸易收支的影响。
23、货币贬 值对一国经常账户也可能起到改善作用。因为，贬值之后，外国货币的购买力相对提高，贬值国的国内服务变得相对低廉，因而增加了一国旅游和无形贸易对外国居民的吸引力，促进了本国对外非贸易收入的增加；另一方面，贬值后，国外的旅游和其他劳务开支对本国居民的吸引力相对减弱，从而抑制了本国对外的非贸易支出。但是，贬值对一国的单方面转移收支却可能因为贬值而产生不利影响。以外国侨民赡家汇款收入为例，贬值后，一单位外币所能换到的人民币增加，对侨民而言，一定的以人民币表示的赡家费用就只需要用较少的外币来支付。这就意味着我国的外币侨汇 数量将会下降。 (3)人民币贬值对国际资本流动的影响。人民币贬值后， 1单位外
24、币可以折合更多的人民币，一般而言，这会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少，使一国资本账户得到改善。但是贬值对我国资本账户收支的具体影响，还应取决于人们对人民币走势的预期。如果人民币贬值后，人们认为贬值的幅度还不够，汇率的进一步贬值将不可避免，即贬值引起了进一步的贬值预期，那么人们会将资本从我国转移到其他国家，以避免损失；如果人们认为贬 值已使得人民币汇率处于均衡水平，那些原先因人民币定值过高而外逃的资金就会流回我国；如果人们认为贬值已经过头，即人民币价格已低于正常的均衡水平，其后必然出现向上反弹，那么，就会将资金从其他国家调拨到我国，以从中牟利。 (4)人民币贬值对外汇储备的影响。当今，大
25、多数国家采用了多元化的外汇储备管理办法。由于储备货币的多元化，汇率变化对外汇储备的影响也复杂化了。本国货币对某一货币的贬值究竟会在多大程度上对本国的外汇储备产生影响，需要从多方面加以分析： 要明确我国外汇储备的币种结构； 要计算各储备货币的升贬值 幅度； 根据外汇储备构成中不同币种的权重，结合各货币的升贬值幅度，衡量出一定时期内储备币种汇率变化对一国外汇储备的综合影响； 要考虑储备货币中软硬币的利率差异，与汇率涨跌相比较，从而得出一定时期内不同货币汇率变化及利率变化对一国外汇储备总体影响的分析结论。 19 【正确答案】 资金边际成本指资金每增加同一单位时，所增加的资金成本。这是经济学的基础概念
26、之一，按此概念，边际成本指增加的成本。在边际收益等于边际成本时的生产规模可以实现厂商的利润最大化，若边际成本大于边际收益，说明企业规模达到使其利润下降的地步， 厂商应该缩小生产规模；若边际收益大于边际成本，说明企业还有应的利润没有得到，企业应该扩大生产规模。在边际收益等于边际成本时，若平均成本大于平均收益，企业也将发生亏损，但此时的亏损达到极小化。生产者均衡的基本条件是，边际成本等于边际收益，因为每一个可能的边际收益线与边际成本线的交点都发生在边际成本线上，所以企业的供给曲线就是企业的边际成本线，企业按照边际成本线决定价格和产出就能实现它的利润最大化。供给曲线向右上方倾斜的原因正在于边际成本线
27、向右上方倾斜。上图是完全竞争市场收益和成本的图形，其中AR是该企业的 边际收益线和平均收益线，因为价格是波动的，所以在这个图上可以有无数条可能的 AR线，每一条 AR线即 MR线与 MC线的交点都在 MC上，MC上的每一点都成了 MR=MC的点，企业追求利润的最大化，就只能按照 MC的轨迹，随价格上升而增加产量。因为，只有商品的价格高于商品的平均可变成本，企业才能开工，低于这一点 A就只能停工，所以企业的供给曲线只能是 AVC以上的 MC线。 完全竞争企业的长期均衡的条件是： MR=MC=AR=AC，在这点上，没有厂商会进入该行业，也没有厂商会退出该行业，这就是该企业的长期均衡。而企业的供给曲
28、线也 就是 MC大于 AVC以上的部分。因为每一条可能的 MR线都与MC线相交于 MC上， MC线上的每一点都使企业利润最大化的点，而 AVC是企业的开工点。 四、计算题 20 【正确答案】 (1)因为成本函数中有常数项，说明固定成本不可变，所以是短期生产 (2)利润 R=PQ-C 得： Q=30，代入P得 P=21 R=500 (3)不能， Q=-2P+72中的口是全部市场上的总需求量，而C=Q2/10+40中的 Q是一家厂商的供给量，两者在完全竞争条件下含义不同。 (4)MC=P Q/5=10所以洗衣量为 Q=50 利润为 PQ-C=500-250-40=210 由于存在超额利润，市场会有
29、新的竞争者加入，市场价格会降低。 (5)完全垄断与完全竞争的区别：第一，完全垄断市场只有一个厂商，它提供整个行业的产销量；完全竞争市场的厂商有任意个厂商，只要愿意，任何厂商皆可进入。第二，完全垄断市场的产品不能替代。在完全垄断市场上，不存在产品相近的替代品的竞争，其需求的交叉弹性为零，厂商不受任何竞争性威胁；完全竞争市场的产品具有同质性，无差异。第三，完全垄断厂商独自决定价格。厂商是价格的制定者，可以利用各种手段决定价格，以达到垄断的目的；完全 竞争厂商只是价格的接受者，其商品的市场价格是由众多个买者所形成的需求与众多个卖者所形成的供给所决定的。单个厂商或单个消费者只能接受现行价格。 21 【
30、正确答案】 净现值等于股票内在价值与股票购买成本 (即股票实际价格 )之差。若净现值大于零，说明股票的价格被低估；反之，股票的价格则被高估。股票的内在价值则是其预期现金流按必要收益率进行的贴现值。若设 V为股票的内在价值， D0为未来无限时期每年支付的每股股利， K则为必要收益率， P为股票价格， NPV为净现值，则在此题中，净现值可按如下公式计算：因为 K*大于 K，股 票价格被低估。 22 【正确答案】 设投资者投资英镑的有效收益率为 F，英镑与美元汇率期初为 1英镑 =E美元，则依题意有： (F-E)/万 =-9%，可知 F/E=91%。 A美元本金的 6个月英镑收益为： A/E(1+5
31、%)， A美元本金的 6个月英镑收益转换成美元为： A/E(1+5%)F=A(1+5%)F/E=A(1+5%)91%=95.6%A 故投资者投资英镑的有效收益率为： (95.6%A-100%A)/A=-4.4%。 五、论述题 23 【正确答案】 我们应该客观地、辩证地、历史地 看待社会主义基本制度和市场经济的相容性问题，即不仅要看到在当前的生产力发展水平和社会历史条件下将社会主义基本制度和市场经济体制结合起来的必要性、可能性，还要看到这种结合的条件性、历史性，要看到两者之间的差别和矛盾。 首先，市场经济体制本身存在着内在矛盾和固有的历史局限性。市场经济体制是一种利益驱动型的调节机制，它是通过激
32、发人们对自己利益的追求来实现对人们行为的调节的，它既刺激着人们通过合理手段去追求自己的合理利益，也刺激着人们通过各种不合理的甚至非法的手段追求不合理的甚至非法的利益。市场经济体制是一种 损益型的调节机制，是通过市场主体有的得益、赢利而致富及有的亏损、失利而贫穷的机制来调节的。它所强调的平等是一种机会上的平等而不是结果上的平等，是通过牺牲结果上的平等来获得效益和效率的。因此，它会不断扩大人们之间在拥有财富上的差距，造成地区之间、产业之间、社会集团之间的两极分化。市场经济体制对资源的有效配置也是在部分资源被浪费、被牺牲的社会成本基础上实现的。市场经济体制对人自身发展的影响也是双重性的。它在把人从各
33、种超经济的人身依附关系中解放出来获得独立发展的同时，使人的这种独立性深深陷入到对物的依赖之中。人的 价值要通过商品、货币、物的价值表现出来，还会严重地损害和扭曲人的精神价值、文化价值的存在和发展。上述市场经济体制固有的矛盾和局限性是同社会主义基本制度及其价值追求相矛盾的。 其次，我们应该认识到市场经济体制作为一种手段并不是完全绝对地被动和受人摆布的，它对社会的基本制度和整个社会生活会产生巨大的影响和作用。它作为配置资源的方式会进人生产、分配、交换、消费的各个环节。影响和制约着人们之间的生产关系并通过生产关系影响着社会和政治生活和精神生活。这就是说，市场经济体制一旦成为社会经济基础的一个组成部分
34、之后， 就会以一种不随当事者的主观意志为转移的客观力量出现在社会生活的各种场合。实际上，我们在建立社会主义市场经济体制的过程中所遇到的各种矛盾、困难、问题中就存在着社会主义基本制度和市场经济体制之间的矛盾和问题。如我们遇到了坚持社会主义公有制的主体地位和发展多种经济成分之间的关系；国有大中型企业建立现代企业制度和国有资产保值增值、防止国有资产流失之间的关系；在转变国有大中型企业经营机制过程中遇到了所有者、经营者和劳动者之间的关系；先富后富和共同富裕之间的关系；效率和公平之间的关系；物质文明建设和精神文明建设之间的关 系，等等。因此，关于中国特色的社会主义和市场经济的相容性，我们还只能说在思想上
35、理论上初步认识到了，在实践上也做出了初步成功的尝试，至 于真正彻底解决这个问题，还需要我们在理论和实践上进行长期的创造性探索和努力。我们要全面准确、实事求是地理解建设有中国特色社会主义的理论和实践在科学社会主义发展史上重要历史地位，既不能用马克思恩格斯的科学社会主义理想否定我们今天将社会主义基本制度和市场经济体制结合起来的伟大实践， 同时，也不能用我们今天的实践和理论去否定马克思恩格斯的科学社会主义理想。从人类的未来发展前景 来看，市场经济体制终将在未来的共产主义社会中退出历史舞台，市场经济永恒论、万岁论不符合马克思恩格斯的唯物史观和科学社会主义理论，也不符合西方工业发达国家市场经济在 20世
36、纪的演变历史及未来发展趋势。当代人类面临的诸如资源、能源、生态环境等等全球问题都呼唤着人类在全球范围内有计划地调节自己的生产和消费，呼唤着经济和社会更加协调地发展。为实现 “九五 ”和 2010年远景目标，我们要努力实现经济体制和经济增长方式的转变。 24 【正确答案】 (1)ISLM模型分析财政政策的作用效果。 从 ISLM模型看，财 政政策效果的大小是指政府收支变化 (包括变动税收政府购买和转移支付等 )使 IS变动对国民收入变动产生的影响。显然，从 IS和 LM图形看，这种影响的大小，随 IS曲线和 LM曲线的斜率不同而有所区别。 在 LM曲线不变时， IS曲线斜率的绝对值越大，即 IS
37、曲线越陡峭，则移动 IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大。反之， IS曲线越平坦，则 IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。 在 IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随 LM曲线斜率不同而不同。 LM斜率越大，即 LM曲线越陡，则移动 IS曲线时收入变动就 越小，即财政政策效果就越小；反之， LM越平坦，则财政政策效果就越大。 (2)ISLM模型分析财政政策的局限性 LM为水平线，说明当利率降到低水平时，货币需求的利率弹性已成为无限大。这样，如果货币当局想用增加货币供给来降低利率以刺激投资，是不可能有效果的。 当投资需求的利率系数为零时，不管利率如何变动，投资都不会变动，在
38、投资需求处于呆滞时期，利率即使发生了变化，也不能对投资产生明显的影响。 当利率较低，而投资对利率反应又不很灵敏时，只有财政政策才能克服萧条、增加就业和收入而产生 效果，货币政策效果很小。水平的 LM和垂直的 IS模型只是把凯恩斯这一看法推到极端而已。 (3)ISLM分析货币政策的作用效果 货币政策的效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响，假定增加货币供给能使国民收入有较大增加，则货币政策效果就大；反之则小，货币政策效果同样取决于 /S和 M曲线的斜率。 在 LM曲线形状基本不变时， IS曲线越平坦， LM曲线移动 (由于实行变动货币供给量的货币政策 )对国民收入变动的影响就越大；反之， IS
39、曲线越陡峭， LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小。 当 IS曲线斜率 不变时， LM曲线越平坦，货币政策效果就越小；反之，则货币政策效果就越大。 (4)货币政策的局限性 西方国家实行货币政策，常常是为了稳定经济，减少经济波动，但在实践中也存在一些局限性。 在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。 从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，必须以货币流动速度不变为前提。如果这一前提并不存在，货币供给变动对经济的影响就打大折扣。 货币政策作用的外部时滞也影响政策效果。中 央银行变动货币供给量，要通过影响利率，再影响投资
40、，然后再影响就业和国民收入，因而，货币政策作用要经过相当长一段时间才会充分得到发挥。 在开放经济中，货币政策的效果还是因为资金在国际上流动而受到影响。例如，一国实行紧的货币政策时，利率上升，国外资金会流入，若汇率浮动，本币会升值，出口会受抑制，进口受刺激，从而使本国总需求比在封闭经济情况下有更大的下降。若实行固定汇率，中央银行为使本币不升值，势必抛出本币，按固定汇率收购外币，于是货币市场上本国货币供给增加，使原先实行的紧的货币政策效果打大折扣。 货币政策在实践中存在的问题远不止这些，但仅这些方面看，货币政策作为平抑经济波动的手段，作用也是有限的。 (5)凯恩斯主义者运用 ISLM模型并依据存在
41、的流动性陷阱、投资陷阱、工资刚性等前提条件阐明积极财政政策增长效应，不过，凯恩斯主义关于积极财政政策的增长效应只是一种短期效应。 20世纪 50年代新古典增长理论出现，人们逐步认识到财政政策的长期增长效应。 1998年以来，我国政府采用了以增发国债扩大政府支出为主的积极财政政策，通过积极的财政政策并配之适当的货币政策实现经济稳定与增长的目标。尽管许多 研究已论证积极财政政策对经济增长的积极效应，并且分析了积极财政政策效应的制度条件，同时也论证了积极财政政策是不可持续的，但是我们认识到目前对积极财政政策效应的理论研究主要集中在其对国民经济增长的数量效应方面，经济增长质量的提高是实现我国经济持续稳
42、定健康发展的根本途径，也是经济理论界长期关注的热点之一。本文的研究就主要探讨积极财政政策对我国经济增长的质量效应 即对经济增长方式的影响，阐明财政政策与经济增长方式之间的相互关系，并就此提出相应建议以期对进一步认识我国财政理论和实践有所启示。 25 【正确答案 】 (1)金本位制的定义 金本位制指以黄金为本位货币的货币制。广义包括金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。通常仅指金币本位制，即法律确定金铸币为本位币。国际金本位制盛行于 19世纪 70年代至 1914年第一次世界大战爆发期间，是历史上第一个国际货币体系。它的特点是： (1)黄金在国际交往中充当世界货币，并作为主要的国际储备资产为各国
43、中央银行所持有。 (2)金铸币可以自由铸造和熔化，以保证金币的足值和物价的稳定。 (3)国际收支具有一种自动调节机制。 金本位制具有物价稳定、汇率稳定和自动调节的作用，因而为 国际贸易和国际资本流动创造了有利条件，对资本主义生产的发展和世界经济的发展起了重要作用。但由于世界黄金供应不稳定，不适应世界经济发展的需要以及金本位制的自动调节存在严重缺陷等原因，这种缺乏弹性的金本位制终于在第一次世界大战中开始崩溃， 19291933年世界经济危机期间及以后金本位制彻底崩溃。 (2)金本位制运行的条件 国际金本位制度盛行之时，正值资本主义自由竞争的全盛时期，国内和国际政治比较稳定，经济发展迅速。当时世界
44、的主要工业制成品来自英国，其他国家的贸易赤字可以得到英国贷款资金的弥补，国际 收支可以大体保持平衡。在这种有利的条件下实行国际金本位制度，它所带来的固定汇率对发展国家间的贸易、借贷和投资非常的有利。 但是这些有利的因素是建立在一定的条件基础上的，也就是说国际金本位制要想发挥作用，始终能够运行，是要有相应的条件的。 由于国际金本位制度需要以黄金作为国际货币，因此充足的黄金储备是国际金本位制度能够存在的前提条件。 在国际金本位制度下，金币的自由交换、自由铸造和黄金的自由输入将保证使外汇市场上汇率的波动维持在由金平价和黄金运输费用所决定的黄金输送点以内。 要保 证国际金本位制中国际收支的自动调节机制
45、的实现，各国必须遵守三项原则：一是把本国货币与一定数量的黄金固定下来，并随时可以兑换黄金；二是黄金可以自由输出入，各国金融当局应随时按官方比价无限制地买卖黄金与外汇；三是中央银行或其他货币机构发行钞票必须有一定的黄金准备。这样国内货币供给将因黄金流入而增加，因黄金流出而减少。 (3)经济环境的变化导致了当前实施金本位制度是不可能的 应该说当前的经济环境已经不同于国际金本位制盛行的时候的经济环境了。由于缺失了这种环境导致当前实施金本位制是不可能的。 商 品生产与交换数量巨大，黄金供应量根本没有办法满足当前经济总量快速的增长。在金本位制下，货币黄金的供应量要受限于黄金的总量，而黄金的产量要受资源和
46、生产能力的限制。当前的商品生产与流通需要大量的货币，如果这些货币完全通过货币黄金来满足，这是不可能的，因此从这点来看，当今的经济环境导致了国际金本位制不可能存在。 当今国家干预主义盛行，导致了金本位制度不可能得到实施。 在金本位制度下，需要自由竞争作为前提条件，金币可以自由兑换、自由铸造和黄金可以自由的输出入，因此可以保证一国汇率得到稳定，但是当前这种 环境要求是不可能存在的，国家干预盛行，每个国家为了自己的利益不可能允许黄金的自由输出入，与此同时，由于一国需要货币主权，需要通过货币政策来干预经济，这样自由兑换、自由铸造都是不可能的。所以当前的经济环境不可能使国际金本位制重新建立。 当前各国经济发展的不平衡，导致了金本位制度不可能达到实施。 应该说随着经济的发展，不同国家之间的经济发展肯定是不平衡的，在金本位制下直接体现了货币黄金分配的不平衡上，它使黄金存量大部分越来越集中于少数国家，这不但影响了黄金的国际结算职能，也使部分国家失去了实行金本 位制的基础，这种黄金分配的不平衡主要是那些国际贸易顺差国所导致的，要想使这个制度得以继续存在就必须进行增加货币的供给量，使本国的物价上升，导致出口减少，从而可以平衡国际收支。但是事实上，任何一个国家都不可能进行这样的调整，这种调整往往会对经济产生震动与影响。所以经济发展的不平衡会加剧黄金流向顺差国，使金本位制不可能在当前的经济环境中存在。
