1、2009 年会计专业技术资格（财务管理）真题试卷（无答案）一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是 ( )。（A）产值最大化（B）利润最大化（C）每股收益最大化（D）企业价值最大化2 已知某公司股票的 系数为 0.5，短期国债收益率为 6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为( )。（A）6%（B） 8%（C） 10%（D）16%3 已经甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为 10%和 12%，两个方案都存
2、在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。（A）标准离差率（B）标准差（C）协方差（D）方差4 企业进行多元化投资，其目的之一是( )。（A）追求风险（B）消除风险（C）减少风险（D）接受风险5 已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A ，10% ，11)=18.531，10 年期，利率为 10%的即付年金终值系数值为( )。（A）17.531（B） 15.937（C） 14.579（D）12.5796 债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是( )。（A）票面收益率（B）必要收益率（C）直接收益率（D）持有期收益率7 某投资项目运营期某年的总成本费用(不
3、含财务费用)为 1100 万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为 500 万元，工资及福利费的估算额为 300 万元，固定资产折旧额为 200 万元，其他费用为 100 万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额为( ) 万元。（A）1000（B） 900（C） 800（D）3008 将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是( )。（A）证券发行主体（B）证券权益关系（C）证券收益稳定状况（D）证券收益决定因素9 投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是( )。（A）合理利用暂时闲置资金（B）获取长期资金（C）获取控股权（D）获取收益10 下列各项中，可用于计算营运
4、资金的算式是( )。（A）资产总额-负债总额（B）流动资产总额-负债总额（C）流动资产总额-流动负债总额（D）速动资产总额-流动负债总额11 信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为( )。（A）预期的现金折扣率（B）预期的坏账损失率（C）现金折扣期限（D）信用期限12 下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是( )。（A）平均每天正常耗用量（B）预计最长订货提前期（C）预计每天最小耗用量（D）正常订货提前期13 某企业需要借入资金 60 万元，由于贷款银行要求将贷款金额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为( )万元。（A）75（B） 72（C） 60（
5、D）5014 下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。（A）现金折扣率（B）折扣期（C）信用标准（D）信用期15 某公司所有者权益和长期负债比例为 5:4，当长期负债增加量在 100 万元以内时，资金成本为 8%；当长期负债增加量超过 100 万元时，资金成本为 10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为( )万元。（A）200（B） 225（C） 385（D）40016 根据无税条件下的 MM 理论，下列表述中正确的是( )。（A）企业存在最优资本结构（B）负债越小，企业价值越大（C）负债越大，企业价值越大（D）企业价值与企业资本结构无关17 企业为维持一定经营能力所
6、必须负担的最低成本是( )。（A）变动成本（B）混合成本（C）约束性固定成本（D）酌量性固定成本18 “为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”所体现的分配原则是( ) 。（A）资本保全原则（B）利益兼顾原则（C）依法理财原则（D）投资与收益对等原则19 某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来 10 年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策20 与传统定期预算方法相比
7、，属于滚动预算方法缺点的是( )。（A）预算工作量大（B）透明度低（C）及时性差（D）连续性弱21 根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是( )。（A）销售预算（B）现金预算（C）直接材料预算（D）直接人工预算22 在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为( )。（A）价格差异和产量差异（B）耗费差异和效率差异（C）能量差异和效率差异（D）耗费差异和能量差异23 根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是( )。（A）保养成本（B）开发成本（C）生产成本（D）设计成本24 下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是( )。（A）产权比率（B）资产负债率（
8、C）已获利息倍数（D）带息负债比率25 某企业 2007 年和 2008 年的营业净利润分别为 7%和 8%，资产周转率分别为 2和 1.5，两年的资产负债率相同，与 2007 年相比，2008 年的净资产收益率变动趋势为 ( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）无法确定二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有( ) 。（A）企业与投资者之间的关系（B）企业与受资者之间的关系（C）企业与政
9、府之间的关系（D）企业与职工之间的关系27 下列各项中，属于企业特有风险的有( )。（A）经营风险（B）利率风险（C）财务风险（D）汇率风险28 企业发行票面利率为 i 的债券时，市场利率为 k，下列说法中正确的有( )。（A）若 ik，债券溢价发行（B）若 ik，债券折价发行（C）若 ik，债券溢价发行（D）若 ik，债券折价发行29 投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有( )。（A）年初持有基金份数（B）年末持有基金份数（C）年初基金单位净值（D）年未基金单位净值30 企业如果延长信用期限，可能导致的结果有( )。（A）扩大当期销售（B）延长平均收账期（C）增加坏账损失（D）增加收
10、账费用31 在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有( )。（A）普通股（B）债券（C）长期借款（D）留存收益32 企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有( )。（A）投资机会（B）筹资成本（C）资本结构（D）股东偏好33 下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有( )。（A）替代现金股利（B）提高每股收益（C）规避经营风险（D）稳定公司股价34 在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有( )。（A）期初现金余额（B）期末现金余额（C）当期现金支出（D）当期现金收入35 下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有( )。（A）它是一种财务预算的方法（B）它以作业为基础
11、计算成本（C）它是一种成本控制的方法（D）它是一种准确无误的成本计算方法三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在资产组合中，单项资产 系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。( )（A）正确（B）错误37 某期即付年金现值系数等于(1+i)乘以同期普通年金现值系数。( )（A）正确（B）错误38 投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案
12、和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。( )（A）正确（B）错误39 在商品期货交易中，投资者为避免损失而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“ 止损点 ”。( )（A）正确（B）错误40 利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。( )（A）正确（B）错误41 企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。( )（A）正确（B）错误42 在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。( )（A）正确（B）错误43 零基预算是为克服固
13、定预算的缺点而设计的一种先进预算方法。( )（A）正确（B）错误44 在质量成本控制中，预防和检验成本属于不可避免成本，而损失成本则是可避免成本。( )（A）正确（B）错误45 负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 2009 年 3 月 9 日，A 公司发行在外普通股 100
14、00 万股，股票市价为 15 元/股。当日，该公司新发行了 10000 万份认股权证，规定每份认股权证可按 10 元认购1 股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。同日，甲投资者用 15000 元购买了该公司股票，乙投资者用 15000 元购买了该公司的认股权证。假定不考虑投资者的交易费用。要求：(1)计算发行时每份认股权证的理论价值。(2)假定该认股权证行权时 A 公司股票市价为 15 元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。(3)当 A 公司股票市价为 18 元/股时，计算：甲投资者股票投资的收益率；乙投资者认股权证投资的收益率。47 B 公司为一上市公司，适用的
15、企业所得税税率为 25%，相关资料如下： 资料一：2008 年 12 月 31 日发行在外的普通股为 10000 万股(每股面值 1 元)，公司债券为24000 万元(该债券发行于 2006 年年初，期限 5 年，每年年末付息一次，利息率为5%)，该年息税前利润为 5000 万元。假定全年没有发生其他应付息债务。 资料二：B 公司打算在 2009 年为一个新投资项目筹资 10000 万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加 1000 万元。现有甲、乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为 6%的公司债券；乙方案为增发 2000 万股普通股。假定各方案的筹资费用
16、均为零，且均在 2009 年 1 月 1 日发行完毕。部分预测数据如表 1 所示：说明：表中“*”表示省略的数据。 要求： (1)根据资料一计算 B 公司 2009 年的财务杠杆系数。(2)确定表 1 中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。 (3)计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。 (4)用 EBIT-EPS 分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。48 C 公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为 17%，只生产一种产品。相关预算资料如下： 资料一：预计每个季度实现的销售收入(含增值税)均以赊销方式售出，其中 60%在本季度内收到现金，其余 40%要到下一季度收讫，假定不考
17、虑坏账因素。部分与销售预算有关的数据如表 2 所示：说明：表中“*”表示省略的数据。资料二：预计每个季度所需要的直接材料(含增值税)均以赊购方式采购，其中 50%于本季度内支付现金，其余 50%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购预算有关的数据如表 3 所示： 说明：表中“*”表示省略的数据。 要求： (1)根据资料一确定表 2 中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。 (2)根据资料二确定表 3 中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。 (3)根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。49 D 公司为投资中心，下设甲乙两
18、个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为 38000 元，变动成本总额为 14000 元，利润中心负责人可控的固定成本为 4000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 7000 元。资料二：乙利润中心负债人可控利润总额为 30000 元，利润中心可控利润总额为22000 元。资料三：D 公司利润为 33000 元，投资额为 200000 元，该公司预期的最低投资报酬率为 12%。要求：(1)根据资料一计算甲利润中心的下列指标：利润中心边际贡献总额；利润中心负责人可控利润总额；利润中心可控利润总额。(2)根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担
19、的固定成本。(3)根据资料三计算 D 公司的剩余收益。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 E 公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为 10%，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表 4 所示：要求： (1)根据表 4 数据，分别确定下列数据： A 方案和 B 方案的建设期； C 方案和 D 方案的运营期； E 方案和 F 方案的项目计算期。 (2)根据
20、表 4 数据，说明A 方案和 D 方案的资金投入方式。 (3)计算 A 方案包括建设期的静态投资回收期指标。 (4)利用简化方法计算 E 方案不包括建设期的静态投资回收期指标。 (5)利润简化方法计算 C 方案净现值指标。 (6)利用简化方法计算 D 方案内部收益率指标。51 F 公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2008 年度的营业收入(销售收入)为 10000 万元，营业成本(销售成本)为 7000 万元。2009 年的目标营业收入增长率为 100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。 (2)2008 年度相关财务指标数据如表 5 所示：(3)
21、2008 年 12 月 31 日的比较资产负债表(简表)如表 6 所示： (4)根据销售额比率法计算的 2008 年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表 7 所示(假定增加销售无需追加固定资产投资)：说明：表中用“”表示省略的数据。资料二：2009 年年初该公司以 970 元/ 张的价格新发行每张面值 1000 元、3 年期、票面利息率为 5%、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为 6%，发行费率忽略不计。部分时间价值系数如下： 要求： (1)根据资料一计算或确定以下指标： 计算 2008 年的净利润； 确定表 6 中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)； 确定表 7 中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
