1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 154 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是( )。（A）进行长期投资（B）签订长期购货合同（C）取得长期借款（D）签订长期销货合同2 下列各项中，不属于短期金融市场的是( )。（A）同业拆借市场（B）票据市场（C）大额定期存单市场（D）股票市场3 作为财务管理的目标，企业价值最大化与股东财富最大化相比，其优点是( )。（A）体现了前瞻性和现实性的统一（B）考虑了风险因素（C）可以适用于非上市
2、公司（D）避免了过多外界市场因素的干扰4 下列各项中，会使预算期间与会计期间相分离的预算编制方法是( )。（A）增量预算法（B）弹性预算法（C）滚动预算法（D）零基预算法5 某企业编制“ 直接材料预算 ”，预计第四季度期初存量 400 千克，预计生产需用量2000 千克，预计期末存量 350 千克，材料单价为 10 元，若材料采购货款有 80在本季度内付清，另外 20在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为( ) 元。（A）7800（B） 3900（C） 11700（D）100006 下列关于弹性预算的说法中，不正确的是( )。（A）与固定预算法相比，扩大了预算的适用范围（B
3、）弹性预算是根据量、本、利的依存关系编制的（C）弹性预算所依据的业务量只能是生产量或销售量（D）实务中主要用于编制成本费用和利润预算7 下列各项中，不属于融资租赁特点的是( )。（A）无需大量资金就能迅速获得所需资产（B）财务风险小，财务优势明显（C）限制条件较少（D）资本成本较低8 在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )（A）资产负债率权益乘数产权比率（B）资产负债率权益乘数产权比率（C）资产负债率 权益乘数产权比率（D）资产负债率权益乘数产权比率9 下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是( )。（A）高低点法（B）回归分析法（C）技术测
4、定法（D）账户分析法10 下列关于每股收益无差别点的决策原则的说法中，不正确的是( )。（A）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计边际贡献小于每股收益无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式（B）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股收益无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式（C）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计 EBTI、等于每股收益无差别点的EBIT、时，两种筹资方式均可（D）对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的 EBIT、小于每股收益无差别点的 EBIT、时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式11 某企业只生产甲产品，已知该产品的单价为 1
5、80 元，单位变动成本为 120 元，销售收入为 9000 万元，固定成本总额为 2400 万元，则企业的保本作业率为( )。（A）33（B） 67（C） 80（D）2012 某公司上年度资金平均占用额为 4000 万元，其中不合理的部分是 100 万元，预计本年度销售额增长率为3，资金周转速度提高 1，则预测年度资金需要量为( )万元。（A）374517（B） 382128（C） 397755（D）40571713 在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。（A）销售净利率（B）净资产收益率（C）总资产净利率（D）总资产周转率14 下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确
6、的是( )。（A）投资是企业生存与发展的基本前提（B）投资项目的价值具有一定的稳定性（C）项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资（D）企业投资管理要遵循结构平衡原则15 下列各项中，属于回收期法优点的是( )。（A）计算简便，易于理解（B）考虑了风险（C）考虑货币的时间价值（D）正确反映项目总回报16 下列关于债券投资的说法中，不正确的是( )。（A）债券的投资收益率是债券投资项目的内含报酬率（B）如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率（C）利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源（D）债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值17 ABC 公司采用随机模式进行现金
7、管理，已知最高控制线是 8750 元，最低控制线是 5000 元，如果现有现金 9000 元，此时应投资于有价证券的金额为( )元。（A）8750（B） 6250（C） 2750（D）500018 某企业年初从银行贷款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）70（B） 90（C） 100（D）11019 下列各项中，属于“ 工时用量标准 ”组成内容的是 ( )。（A）由于设备意外故障产生的停工工时（B）必要的间歇或停工工时（C）由于生产作业计划安排不当产生的停工工时（D）由于外部供电系统故障产生的停工工时20 甲利润中心某年的销售收入
8、为 10000 元，已销产品的变动成本为 1000 元，变动销售费用为 4000 元，可控固定成本为 1000 元，不可控固定成本为 1500 元。那么，本年该部门的“ 可控边际贡献 ”为( )元。（A）5000（B） 4000（C） 3500（D）250021 下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是( )。（A）财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代（B）发放现金股利会引起所有者权益总额减少（C）以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利（D）发放股票股利可能导致资本公积增加22 下列关于发放股票股利的相关说法中，不正确的是( )。（A）不会导致股东权益总额发生变化，但会导致
9、股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润（B）会引起企业现金流出（C）可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被恶意控制（D）可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心23 某企业 2007 年和 2008 年的销售净利率分别为 7和 8，资产周转率分别为 2和 15，两年的资产负债率相同，与 2007 年相比，2008 年的净资产收益率变动趋势为( )。（A）上升（B）下降（C）不变（D）无法确定24 某公司 2010 年末股东权益总额为 1000 万元(每股净资产 10 元)，2011 年初决定投资一个新项目，需筹集资金 500
10、万元，股东大会决定以发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股 10 元。2011 年增加的留存收益为 100 万元，无其他影响股东权益的事项，则 2011 年末该公司的每股净资产为( )元。（A）25（B） 667（C） 1067（D）525 下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是( )。（A）市净率（B）股利发放率（C）每股市价（D）每股净资产二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有( )。（A）(PA，i，n)
11、(1i)（B） (PA，i，n1)1（C） (FA，i ，n)(1i)（D）(FA，i，n1)127 某企业拥有流动资产 100 万元(其中永久性流动资产为 30 万元)，长期融资 400万元，短期融资 50 万元，则下列说法正确的有( )。（A）该企业采取的是激进融资策略（B）该企业采取的是保守融资策略（C）该企业收益和风险均较高（D）该企业收益和风险均较低28 根据营运资金管理理论，下列各项中属于企业应收账款成本内容的有( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）坏账成本29 下列关于成本的说法中，不正确的有( )。（A）固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本
12、（B）按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本（C）延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加（D）递减曲线成本是递减的30 下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有( )。（A）现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品（B）尾数定价适用于高价的优质产品（C）推广期一般应采用高价促销策略（D）对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格31 下列各项中，属于衍生金融工具的有( )。（A）股票（B）互换（C）债券（D）掉期32 上市公司年度报告信息披露
13、中，“管理层讨论与分析” 披露的主要内容有( )。（A）对报告期间经济状况的评价分析（B）对未来发展趋势的前瞻性判断（C）注册会计师审计意见（D）对经营中固有风险和不确定性的揭示33 A 公司销售当季度收回货款 55，下季度收回货款 40，下下季度收回货款5，预算年度期初应收账款金额为 28 万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款 10 万元，第四季度销售的应收账款 18 万元，则下列说法正确的有( )。（A）上年第四季度的销售额为 40 万元（B）上年第三季度的销售额为 200 万元（C）第一季度收回的期初应收账款为 28 万元（D）上年第三季度销售形成的应收账款 10 万元在预计年度第一
14、季度可以全部收回34 下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有( )。（A）营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务（B）加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一（C）要节约资金使用成本（D）合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一35 下列关于债券偿还的说法中，正确的有( )。（A）到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种（B）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降（C）具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性（D）具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券三、判断题本类题共 10
15、 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 财务分析可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据。 ( )（A）正确（B）错误37 定期预算可以保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。 ( )（A）正确（B）错误38 根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。 ( )（A）正确（B）错误39 在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。 ( )（A）正
16、确（B）错误40 信号传递理论认为，在信息完全对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。 ( )（A）正确（B）错误41 直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的，间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的。 ( )（A）正确（B）错误42 假设 A 证券收益率的标准差是 12，B 证券收益率的标准差是 20，A、B 证券收益率之间的预期相关系数为 02，则 AB 两种证券收益率的协方差为048。 ( )（A）正确（B）错误43 采用比较分析法时，应注意对比项目的相关性。 ( )（A）正确（B）错误44 在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控
17、制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。 ( )（A）正确（B）错误45 财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 乙公司上年的销售收入为 1000 万元，利息费用 60 万元，实现净利润 105 万元，上年发行在外普通股
18、加权平均股数为200 万股，不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到 1500 万元，需要增加资金 300 万元。这些资金有两种筹集方案：方案 1：通过增加借款取得，利息率为 10；方案 2：通过增发普通股取得，预计发行价格为 10 元股。假设固定生产经营成本可以维持在上年 200 万元的水平，变动成本率也可以维持上年的水平，如果不增加借款，则今年的利息费用为 70 万元，该公司所得税税率为25，不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差别点的销售收入并据此确定筹资方案。47 某企业拟进行一项固定资产投资，投资期为 1 年，营业期为 5 年，寿命期为 6年，该项目的现金流量表(部分)如下：其他资料
19、：终结期的现金净流量现值为 100 万元。 要求： (1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值(C 的结果四舍五入保留整数)。 (2)计算或确定下列指标： 包括投资期和不包括投资期的静态投资回收期和动态投资回收期； 净现值； 现值指数。48 市场上现有 A、B 两种股票，市价分别为 15 元股和 10 元股， 系数分别为 08 和 15，目前股票市场的风险收益率为 8，无风险收益率为 3，市场组合收益率的标准差为 15。要求：(1)如果分别购买 100 股组成一个组合，计算资产组合的 系数以及目前投资组合的必要报酬率；(2)确定目前证券市场线的斜率和截距；(3)如果该资产组合收益率与市场组合收
20、益率的相关系数为 09，A 、B 收益率的标准差分别为 16和 25，确定 A、B 收益率的相关系数和组合的协方差；(4)如果证券市场线的斜率提高到 10，确定市场组合的收益率。49 丙公司下年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为 5060 万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为 10 万元的整倍数，年利息率为 8，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划，全年资金筹措及运用等于 0。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示：说明：表中用“*”表示省略的数据。 要求：计算上表中用字母 “AJ”表示的项目数值(必须列出各项
21、的计算过程)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某企业 2012 年 12 月 31 日的资产负债表(简表)如下：该企业 2012 年的销售收入为 6000 万元，销售净利率为 10，净利润的 50分配给投资者。预计 2013 年销售收入比上年增长 25，为此需要增加固定资产 200 万元，增加无形资产 100 万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债
22、项目将随销售收入同比例增减。 假定该企业 2013 年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013 年年末固定资产和无形资产合计为 2700 万元。2013 年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求： (1)计算 2013 年需要增加的营运资金额； (2) 预测 2013 年需要增加的对外筹集资金额； (3)预测 2013 年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额； (4)预测 2013 年的速动比率和产权比率； (5)预测 2013 年的流动资产周转次数和总资产周转次数； (6)预测 2013 年的净资产收益率； (7)
23、预测 2013 年的资本积累率和总资产增长率。51 P 公司为了控制成本指标，实行标准成本会计制度。以下是该公司在预计生产15000 件甲产品并耗用人工 45000 工时情况下的产品标准成本资料：假定 P 公司本会计期间，实际耗用 49000 工时，生产 16000 件产品，其实际成本资料如下：该会计期间每件产品的实际成本与标准成本的差异为 080 元。 要求： (1)计算实际成本资料中“?” 所代表的数值； (2) 计算该会计期间每件甲产品的标准成本与实际成本的成本结构以及甲产品的标准工时； (3)计算甲产品人工成本的工资率差异与人工效率差异； (4)计算甲产品变动制造费用的效率差异与耗费差
24、异； (5)计算甲产品固定制造费用的耗费差异、效率差异及产量差异。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 154 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，所以选项 A 正确；与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项 B 正确；取得长期负债，保持资本成本的稳定，所以选项 C正确；签订长期销货合
25、同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项 D 不正确。2 【正确答案】 D【试题解析】 货币市场又称短期金融市场，是指以期限在 1 年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等，股票市场属于长期金融市场。3 【正确答案】 D【试题解析】 股东财富最大化是用股价进行衡量的，股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业的财务管理状况，而企业价值最大化，用价值代替了价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。4 【正确答案】 C【试题解析】 滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱
26、离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度(一般为 12 个月)的一种预算方法。所以选项 C 是答案。5 【正确答案】 B【试题解析】 预计材料采购量生产需要量预计期末存量预计期初存量20003504001950(千克)，第四季度预计采购金额195010 19500(元)，年末应付账款项目金额第四季度预计采购金额201950020 3900(元)。6 【正确答案】 C【试题解析】 弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制系列预算的方法，所以，
27、该题答案为选项 C。7 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出 30，因此，融资租赁的资本成本较高。8 【正确答案】 C【试题解析】 资产负债率负债总额资产总额，权益乘数资产总额所有者权益总额，产权比率负债总额所有者权益总额。所以，资产负债率权益乘数(负债总额资产总额)(资产总额所有者权益总额)负债总额所有者权益总额产权比率。9 【正确答案】 D【试题解析】 账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本，这种方法简便易行，但比较
28、粗糙且带有主观判断。10 【正确答案】 D【试题解析】 对于负债和普通股筹资方式来说，当预计 EBIT(而不是新增的EBIT)小于每股收益无差别点的 EBIT 时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式。因此选项 D 的说法不正确。而边际贡献、销售额与息税前利润之间有一一对应关系，所以用边际贡献和销售额也可以得到相同的结论。即选项 A 和 B 的说法也正确。11 【正确答案】 C【试题解析】 保本销售额1802400(180120)7200(万元)，保本作业率7200900010080。12 【正确答案】 A【试题解析】 预测年度资金需要量(4000100)(13)(1 1)37451 7(万元 )
29、13 【正确答案】 B【试题解析】 在上市公司杜邦财务分析体系中，净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数，由此可知，净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。14 【正确答案】 B【试题解析】 投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。同时，各种外部因素，如市场利率、物价等的变化，也时刻影响着投资标的物的资产价值。15 【正确答案】 A【试题解析】 回收期法的优点是计算简便，易于理解，所以选项 A 正确。静态回收期法没有考虑时间价值，也就没有考虑风险，所以选
30、项 B、C 不正确。不管是静态还是动态回收期，都没有考虑超过原始投资额的部分，所以不能正确反映项目的总回报。16 【正确答案】 B【试题解析】 按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。17 【正确答案】 C【试题解析】 在现金持有量的随机模式下，H 3R2L，由此有：87503R25000，R6250(元)。现有的现金量高于最高控制线，应投资于有价证券的金额为：900062502750(元)。18 【正确答案】 C【试
31、题解析】 贴现法，是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，所以本题中年末应该偿还的金额就是本金 100 万元。19 【正确答案】 B【试题解析】 工时用量标准是指企业在现有的生产技术条件下，生产单位产品所耗用的必要的工作时间，包括对产品直接加工工时、必要的间歇或停工工时，以及不可避免的废次品所耗用的工时等。选项 A、C、D 为意外或管理不当所占用的时间，不属于工时用量标准的组成内容。20 【正确答案】 B【试题解析】 可控边际贡献部门销售收入变动成本可控固定成本100001000400010004000(元)。21 【正确答案】 C【试
32、题解析】 财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以其支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。22 【正确答案】 B【试题解析】 发放股票股利不需要向股东支付现金，不会导致现金流出，所以选项 B 的说法不正确。23 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率销售净利率资产周转率 权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为 A，则 2007 年的净资产收益率72A 14A，2008 年的净资产收益率81 5A12A，所以，
33、与 2007 年相比，2008 年的净资产收益率下降了。24 【正确答案】 C【试题解析】 每股净资产(1000500100)(10001050010)16001501067(元)25 【正确答案】 B【试题解析】 股利发放率(股利支付率)股利支付额净利润(股利支付额普通股股数)(净利润普通股股数)每股股利每股收益，所以本题正确答案为B。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 C,D【试题解析】 本题涉及预付年金终值系数与普通年金终值系数之间的关系。一种关系形式为
34、预付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以(1i)；另一种关系形式为预付年金终值系数等于普通年金终值系数的“期数加 1，系数减 1”。选项 A 和 B是预付年金的现值系数。27 【正确答案】 B,D【试题解析】 该企业波动性流动资产1003070(万元)，大于短期融资 50 万元，所以该企业采取的是保守融资策略，这种类型的融资策略收益和风险均较低。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，短缺成本是持有现金的成本。所以，本题的正确答案为 A、B 、D 选项。29 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范
35、围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项 A 的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项 B 的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。故选项 C 的说法不正确。递减曲线成本有一个高峰值，达到高峰值后才可能会下降。所以，选项 D 的说法不正确。30 【正确答案】 A,B,
36、C【试题解析】 现金折扣是按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣，其目的是鼓励购买者尽早支付货款，以加速资金周转，所以选项 A 的说法不正确；尾数定价一般适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以选项 B 的说法不正确；推广期产品需要获得消费者的认同，进一步占有市场，应采用低价促销策略，所以选项 C 的说法不正确。31 【正确答案】 B,D【试题解析】 衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。选项 A、C 属于基本金融工具。32 【正确答案】 A,B,
37、D【试题解析】 管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。所以，选项 A、 B、D 为正确答案。33 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本季度销售有 15545在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度销售额的 45为 18 万元，上年第四季度的销售额为 184540(万元)，其中的 40在预算年度第一季度收回(即第一季度收回 404016 万元)，5在预算年度第二季度收回 (即
38、第二季度收回405 2 万元)；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款 55，在上年的第四季度收回 40，到预算年度第一季度期初时，还有 5未收回(数额为 10 万元)，因此，上年第三季度的销售额为 105200(万元)，在预算年度第一季度可以全部收回。所以，预算年度第一季度收回的期初应收账款161026(万元)。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。所以，选项 D 的说法不正确。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 债券偿还时间按其实际发生与
39、规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两种，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两类，所以选项 A 的说法正确；提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项 B、C 的说法正确，选项 D 的说法不正确。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答
40、案】 B【试题解析】 财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，所以本题说法不正确。37 【正确答案】 B【试题解析】 滚动预算能够使企业各级管理人员对未来始终保持整整 12 个月时间的考虑和规划，从而保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行。38 【正确答案】 B【试题解析】 信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产作抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款有利于降低银行贷款的风险，提高贷款的安全性。根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押贷款利率高，所以
41、本题题干的说法不正确。39 【正确答案】 B【试题解析】 股票分割会使发行在外的股票总数增加，但并没有改变公司的权益总额，没有改变公司的资本结构，公司的资产负债率不变。40 【正确答案】 B【试题解析】 信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息。从而会影响公司的股价。41 【正确答案】 A【试题解析】 直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。42 【正确答案】 A【试题解析】 协方差A 证券资产收益率的标
42、准差 B 证券资产收益率的标准差两项资产之间的相关系数122002048。43 【正确答案】 B【试题解析】 采用比率分析法时，应当注意以下几点：(1)对比项目的相关性；(2)对比口径的一致性；(3)衡量标准的科学性。44 【正确答案】 A【试题解析】 在随机模型中，由于现金流量的波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题题干的说法正确。45 【正确答案】 A【试题解析】 效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题
43、5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 上年的税前利润净利润(1所得税税率)105(125)140( 万元)息税前利润税前利润利息费用14060200(万元)息税前利润销售收入(1变动成本率) 固定生产经营成本2001000(1变动成本率) 200解得：变动成本率60增发普通股股数3001030(万股)增加借款产生的利息3001030(万元)设每股收益无差别点的销售收入为
44、S：则：S(160)2007030)(1 25)200S(160)20070(1 25)(20030)解方程得：每股收益无差别点的销售收入1250(万元)由于预计的销售收入 1500 万元大于每股收益无差别点的销售收入 1250 万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案 1。47 【正确答案】 (1)计算表中用英文字母表示的项目：A20001001900B 900(900)1800C 100094340 9434 89D194348918544(2)计算或确定下列指标：包括投资期的静态投资回收期39001800 35(年)包括投资期的动态投资回收期31014814258371(年)不
45、包括投资期的静态投资回收期35125(年)不包括投资期的动态投资回收期3711271(年)净现值 18633 10019633(万元)现值指数 (19633 19434) 1943420148 【正确答案】 (1)对 A 的投资比例10015 100(1510)06 对 B 的投资比例10604 投资组合的 系数06080415108 投资组合的必要报酬率310881164 (2)证券市场线的斜率市场风险溢价股票市场的风险收益率8 证券市场线的截距无风险收益率3 (3)该资产组合收益率的标准差108150918 1818 060 6161620 604r1625040 42525 即： 324
46、9216192r 100 解得：r069 协方差06916 252 76 (4)市场组合的收益率(R m)证券市场线的斜率(RmR f)无风险收益率 Rf10313【试题解析】 (1)证券市场线的方程式为 RR f(R mR f)，从关系式可以看出斜率是(R m Rf)，截距是 Rf。 (2)贝塔系数的定义式：某资产(资产组合)的 系数该资产(资产组合) 与市场组合的相关系数该资产 (资产组合)的标准差市场组合的标准差，因此某资产(资产组合)的标准差该资产(资产组合)的 系数市场组合的标准差该资产(资产组合)与市场组合的相关系数，本题中，该资产组合收益率的标准差108150918。49 【正确
47、答案】 A1050100050(万元)B 50555(万元)ED8312002DC DE098D根据 5031C60 ，得 19C29，19098D29，由于 D 为 10 万元的整数倍，所以，D20(7元) ，E200 0204(万元)，C 2004196( 万元)F004 (90)896(万元)H全年的期初现金余额第一季度期初的现金余额 1050101040(万元)第二季度期初的现金余额第一季度期末的现金余额55(万元)第二季度的经营现金收入1396551341(万元)第三季度期初的现金余额第二季度期末的现金余额31196506(万元)第三季度的经营现金收入154950614984(万元)第四季度期初的现金余额第三季度期末的现金余额89637526(万元)第四季度可供支配现金合计16021721774(万元)第四季度的经营现金收入177452617214(万元)I1010 1341149841721455708(万元)K(1000 800) 300 4003001200(万元)J800(1365300)(154937400)13024353(万元)L405570812004353578(万元)第四季度期末的现金余额全年的期末现金余额578(万元)M578172
