1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 156 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某企业集团选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常不应当集权的是( ) 。（A）收益分配权（B）财务机构设置权（C）对外担保权（D）子公司业务定价权2 影响资本成本的因素不包括( )。（A）总体经济环境（B）筹资者预计的投资收益率（C）资本市场条件（D）企业经营状况3 按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为( )。（A）发行市场和流通市场（B）基础性金融市场和金融衍生品市场（
2、C）短期金融市场和长期金融市场（D）一级市场和二级市场4 下列预算中，属于财务预算的是( )。（A）销售预算（B）现金预算（C）直接材料预算（D）直接人工预算5 某企业预计前两个季度的销量为 1000 件和 1200 件，期末产成品存货数量按下季销量的 10安排，则第一季度的预算产量为( )件。（A）1020（B） 980（C） 1100（D）10006 某企业按弹性预算方法编制费用预算，预算直接人工工时为 10 万小时，变动成本为 60 万元，固定成本为 30 万元，总成本费用为 90 万元；如果预算直接人工工时达到 12 万小时，则总成本费用为( )万元。（A）96（B） 108（C） 1
3、02（D）907 下列关于资本成本的说法中，不正确的是( )。（A）资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果（B）资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据（C）平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据（D）如果国民经济过热，则筹资的资本成本率低8 下列各项中，属于外部权益筹资的是( )。（A）利用商业信用（B）发行股票（C）利用留存收益（D）发行债券9 下列各项中，通常不会导致企业资本成本提高的是( )。（A）通货膨胀加剧（B）投资风险上升（C）经济持续过热（D）证券市场流动性增强10 假设 ABC 企业只生产和销售一种产品，单价 100 元，单位变动成本 40 元，每年固定成本 500
4、万元，预计明年产销量 30 万件，则单价的敏感系数为( )。（A）138（B） 231（C） 10（D）611 与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是( )。（A）财务风险较小（B）限制条件较少（C）资本成本较低（D）融资速度较快12 下列关于融资租赁的说法中，不正确的是( )。（A）包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种基本形式（B）直接租赁是融资租赁的主要形式（C）从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别（D）在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者13 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。下列各项中，不属于
5、营运资金特点的是( )。（A）来源具有多样性（B）数量具有稳定性（C）周转具有短期性（D）实物形态具有变动性和易变现性14 某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF 0200 万元，NCF 150 万元，NCF 23 100 万元，NCF 411 250 万元，NCF 12150 万元，则该项目包括投资期的静态回收期为( ) 。（A）20 年（B） 25 年（C） 32 年（D）40 年15 如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( ) 。（A）不能降低任何风险（B）可以分散部分风险（C）可以最大限度地抵消风险（D）风险等于两只股票风险之和16 下列
6、关于杜邦分析体系的说法中，不正确的是( )。（A）杜邦分析体系以净资产收益率为起点（B）总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的核心（C）决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数（D）要想提高销售净利率，只能降低成本费用17 采用 ABC 控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是( ) 。（A）品种较多的存货（B）数量较多的存货（C）库存时间较长的存货（D）单位价值较大的存货18 假设在信用期内付款，下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本呈反向变化的是( )。（A）现金折扣率（B）折扣期（C）信用标准（D）信用期19 某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，
7、预计现有的生产经营能力能够满足未来 10 年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最适合该公司的股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策20 某公司 2008 年税后净利润为 2200 万元，2009 年投资计划需要资金 2500 万元。如果该公司采用剩余股利政策，2008 年发放的股利为 700 万元，则该公司目标资本结构中权益资本所占的比例为( )。（A）0（B） 50（C） 60（D）6821 下列销售预测方法中，不属于定性分析法的是( )。（A）德尔菲法（B）营销员判断法（C）因果预测分析法（
8、D）产品寿命周期分析法22 某企业生产销售 C 产品，2013 年前三个季度的销售单价分别为 50 元、55 元和57 元；销售数量分别为 210 万件、190 万件和：196 万件。若企业在第四季度预计完成 200 万件产品的销售任务，根据需求价格弹性系数定价法预测的产品单价为( )元。（A）3440（B） 2440（C） 54（D）564323 在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。（A）短期投资者（B）企业债权人（C）企业经营决策者（D）税务机关24 某投资者以 20 元股的价格购买了某公司的股票，持有一年后每股获得
9、税后股息 02 元，此时该股票的每股价格为 30 元，不考虑其他费用，则投资者投资该股票这一年的收益率为( ) 。（A）1（B） 50（C） 51（D）3425 下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是( )。（A）潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等（B）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额（C）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数（D）认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性二、多项选
10、择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 关于利润分配顺序，下列说法中正确的有( )。（A）企业在提取法定公积金之前，应先用当年利润弥补以前年度亏损（B）根据 公司法的规定，当年法定公积金的累积额已达注册资本的 50时，可以不再提取（C）税后利润弥补亏损只能使用当年实现的净利润（D）提取法定公积金的主要目的是为了增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产27 某企业生产一种产品，单价 12 元，单位变动成本 8 元，固定成本 300 万元，销量 100 万件，所得税税率 25，欲实现税后目标利
11、润 120 万元。假设利息费用为20 万元，则可采取的措施有( )。（A）单价提高到 128 元（B）固定成本降低到 240 万元（C）单位变动成本降低到 72 元（D）单位变动成本降低到 74 元28 某公司生产销售 A、B、C 三种产品，销售单价分别为 20 元、30 元、40 元；预计销售量分别为 3 万件、2 万件、1 万件；预计各产品的单位变动成本分别为 12元、24 元、28 元；预计固定成本总额为 18 万元。按加权平均法确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有( )。（A）加权平均边际贡献率为 30（B）综合保本销售额为 60 万元（C） B 产品保本销售额为 2
12、25 万元（D）A 产品的保本销售量为 11250 件29 如果企业在股利分配上认真遵循了“分配与积累并重” 的原则，那么企业将会( )。（A）增强抵抗风险的能力（B）维护各利益相关者的合法权益（C）提高经营的稳定性（D）体现分配中的公开、公平和公正30 在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明( )。（A）收账速度快（B）信用管理政策宽松（C）应收账款流动性强（D）应收账款管理效率高31 在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括( )。（A）利润最大化（B）企业价值最大化（C）股东财富最大化（D）相关者利益最大化32 企业在调整预算时，应遵循的要求包括( )。（A）调整的
13、全面性，只要出现不符合常规的地方，都需要调整（B）调整方案应当在经济上能够实现最优化（C）调整重点应放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面（D）调整事项不能偏离企业发展战略33 金融工具的特征包括( )。（A）流动性（B）风险性（C）收益性（D）稳定性34 发行普通股股票筹资的特点包括( )。（A）资本成本较高（B）不利于公司自主管理、自主经营（C）不易及时形成生产能力（D）能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让35 下列关于 系数和标准差的说法中，正确的有( ) 。（A）如果一项资产的 05，表明它的系统风险是市场组合系统风险的 05 倍（B）无风险资产的 0（C
14、）无风险资产的标准差0（D）投资组合的 系数等于组合中各证券 系数之和三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益。风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿 ”，它的大小只取决于风险的大小。 ( )（A）正确（B）错误37 直接人工预算中的预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付
15、额。 ( )（A）正确（B）错误38 对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。 ( )（A）正确（B）错误39 产品定价的全部成本费用加成定价法，就是在全部成本费用的基础上，加合理利润来定价。这里合理利润的确定，通常是根据销售利润率得出的。 ( )（A）正确（B）错误40 财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。 ( )（A）正确（B）错误41 如果净现值大于 0，则现值指数大于 1。 ( )（A）正确（B）
16、错误42 系统性风险波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。 ( )（A）正确（B）错误43 固定股利支付率政策可以使企业具有较大的财务弹性。 ( )（A）正确（B）错误44 年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 ( )（A）正确（B）错误45 在现代的沃尔评分法中，总资产报酬率的标准评分值为 20 分，标准比率为55，行业最高比率为 158，最高评分为 30 分，最低评分为 10 分，A 企业的总资产报酬率的实际值为 10，则 A 企业的该项得分为 2437 分。 ( )（A）正确（B）错误四
17、、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某公司采购一批材料，供应商报价为 20000 元，付款条件为：310、2540、260、N100。目前企业用于支付账款的资金在 100 天时才能周转回来，如果在 100 天内付款，只能通过银行借款来解决。要求：如果银行借款年利率为 8，确定公司采购该批材料的付款时间和付款价格。(一年按 360 天计算)47
18、某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下：(1)甲、乙两种产品 2013 年 1 月份的有关成本资料如下表所示： (2)每月制造费用(作业成本) 总额为 50000 元，相关的作业有 4 个，有关资料如下表所示：要求： (1)用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本； (2)以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本。48 某公司过去 8 年的产品销售量资料如下：要求回答下列互不相关的问题(计算结果均保留整数)： (1)用算术平均法预测公司2011 年的销售量； (2)用加权平均法预测公司 2011 年的销售量； (3)假设 2010 年预测销售量为 55
19、50 万件，用修正的移动平均法预测公司 2011 年的销售量(假设样本量为 3 期)； (4)假设 2010 年预测销售量为 5500 万件，平滑指数为 06，用指数平滑法预测公司 2011 年的销售量。49 甲公司 2012 年的净利润为 4000 万元，非付现费用为 500 万元，处置固定资产损失为 20 万元，固定资产报废损失为 100 万元，财务费用为 40 万元，投资收益为25 万元。经营资产净增加 200 万元，无息负债净减少 140 万元。要求：(1)计算经营净收益和净收益营运指数；(2)计算经营活动产生的现金流量净额；(3)计算经营所得现金；(4)计算现金营运指数；(5)分析说
20、明现金营运指数小于 1 的根本原因。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 甲公司是电脑经销商，预计今年需求量为 3600 台，平均购进单价为 1500 元，平均每日供货量为 100 台，每日销售量为 10 台(一年按 360 天计算)，单位缺货成本为 100 元。与订货和储存有关的成本资料预计如下：(1)采购部门全年办公费为 100000 元，平均每次差旅费为 80
21、0 元，每次装卸费为200 元；(2)仓库职工的工资每月 2000 元，仓库年折旧 40000 元，银行存款年利息率为4，平均每台电脑的破损损失为 80 元，每台电脑的保险费用为 60 元；(3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是 8 天(概率10)， 9 天(概率 20)，10 天( 概率 40)，11 天 (概率 20) ，12 天(概率 10)。要求：(1)计算经济订货批量、送货期和订货次数；(2)确定合理的保险储备量和再订货点；(3)计算今年与批量相关的存货总成本；(4)计算今年与储备存货相关的总成本(单位：万元)。51 某公司拟采用新设备取代已使用 3 年的旧设备
22、。旧设备原价 299000 元，当前估计尚可使用 5 年，每年运行成本 43000 元，预计最终残值 31000 元，目前变现价值170000 元；购置新设备需花费 300000 元，预计可使用 6 年，每年运行成本 17000元，预计最终残值 25000 元，除此以外新设备与旧设备没有差别。该公司的预期报酬率为 12，所得税税率为 25，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为 6 年，残值为原值的 10。已知：(PA，12，3)24018，(PA，12，5)36048，(PA，12，6)41114(PF ，12，5) 05674，(PF ，12，6) 05066要求：(1)分别计算
23、新旧设备折旧额抵税的现值；(2)分别计算新旧设备最终回收额的现值；(3)分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值；(4)分别计算新旧设备的年金成本；(5)为该公司是否更换新设备作出决策。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 156 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 集权与分权相结合型财务管理体制，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审
24、批权。2 【正确答案】 B【试题解析】 影响资本成本的因素有四个：总体经济环境、资本市场条件、企业经营状况和融资状况、企业对筹资规模和时限的需求。3 【正确答案】 B【试题解析】 按照所交易的金融工具的属性将金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场；选项 C 是按照期限划分的；选项 A 和 D 是按照功能划分的。4 【正确答案】 B【试题解析】 财务预算具体包括现金预算和预计财务报表，选项 ACD 属于业务预算。5 【正确答案】 A【试题解析】 第一季度初产成品存货100010100(件) ，第一季度末产成品存货120010120(件)，第一季度预算产量 10001201001020(件)。
25、6 【正确答案】 C【试题解析】 单位变动成本60106(元小时)，如果直接人工工时为 12 万小时，则预算总成本费用30612102(万元)。7 【正确答案】 D【试题解析】 如果国民经济不景气，则投资者的投资风险大，因此，要求的必要报酬率高，即筹资的资本成本率高。8 【正确答案】 B【试题解析】 利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部权益筹资，在给定的选项中，只有发行股票属于外部权益筹资。9 【正确答案】 D【试题解析】 如果经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资的风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本率就高。证券市场的流动性增强，则投资者投资的风险降低，要求的报酬率降
26、低，从而通过资本市场融通的资本的资本成本率就低。选项 A、B、C 均会导致企业资本成本提高，选项 D 会导致企业资本成本降低。10 【正确答案】 B【试题解析】 预计明年利润(10040)30500 1300(万元)。假设单价提高10，即单价变为 110 元，则变动后利润(11040)30 5001600(万元)，利润变动百分比(16001300)13001002308 ，单价的敏感系数230810231。11 【正确答案】 C【试题解析】 融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要比设备价值高出 30，所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本低。12 【正确答案】 C【试题
27、解析】 直接租赁、售后回租和杠杆租赁是融资租赁的三种基本形式，其中直接租赁是融资租赁的主要形式，所以选项 A、B 的说法正确；从出租人的角度看，杠杆租赁和其他租赁有区别，杠杆租赁的出租人只投入购买资产所需的部分资金，其余资金则以该资产作为担保向资金出借者借人。因此，他既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者，所以选项 C 的说法不正确，选项 D 的说法正确。13 【正确答案】 B【试题解析】 营运资金的数量具有波动性。流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数
28、量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。14 【正确答案】 C【试题解析】 包括投资期的静态回收期(PP) 3 5025032(年)，所以本题正确答案为 C。15 【正确答案】 A【试题解析】 如果 A、B 两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为 1，相关系数为 1 时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。16 【正确答案】 D【试题解析】 要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是要降低成本费用。所以，D 选项说话不正确。17 【正确答案】 D【试题解析】 ABC 控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用
29、等标准分为三大类：A 类高价值存货，品种数量约占整个存货的10至 15，但价值约占全部存货的 50至 70；B 类中等价值存货，品种数量约占全部存货的 20至 25，价值约占全部存货的 15至 20；C 类低价值存货，品种数量最多，约占整个存货的 60至 70，价值约占全部存货的 10至 35。针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法，A 类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对 B 类和 C 类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理。所以本题答案为 D。18 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的信用成本率现金折扣率(1现金折扣率)360( 信用期折扣期)，可以看出，现金
30、折扣率、折扣期和放弃现金折扣的信用成本率呈同向变动，信用标准和放弃现金折扣的信用成本率无关，信用期和现金折扣放弃的信用成本率呈反向变动，所以本题应该选择 D。19 【正确答案】 C【试题解析】 固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。20 【正确答案】 C【试题解析】 设权益资本所占的比例为 X，则： 22002500X 700，解得：X60。21 【正确答案】 C【试题解析】 销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。其中
31、的专家判断法包括个别专家意见汇集法、专家小组法和德尔菲法。选项 C 属于销售预测的定量分析法。22 【正确答案】 A【试题解析】 E 1(190210)210(55 50)50 095，E 2(196 1 90)1 90 (5755)55087，E(E 1E 2)2(095087)2004，P57(196200) 1/0.043440(元)。23 【正确答案】 C【试题解析】 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。24 【正确答案】 C【试题解析】 股票的收益率
32、股利收益率资本利得收益率0220(3020) 205125 【正确答案】 B【试题解析】 对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。所以，选项 B 的说法不正确。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 税后利润弥补亏损可以用当年实现的净利润，也可以用盈余公积转入。所以，选项 C 的说法不正确。27 【正确答案】 A,C【试题解析】 目标息税前利润120(125)20180(万
33、元)，单价(180 300)1008128(元) ，单位变动成本12(180300)10072(元) ，固定成本(128)100180 220(万元)。28 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 总的边际贡献3(2012)2(3024)1(40 28)48(万元)；总的销售收入320230140 160( 万元)；加权平均边际贡献率4816010030。综合保本销售额183060(万元) ，B 产品的保本销售额60(230160)225(万元)，A 产品的保本销售额60(320160)225( 万元) ，A 产品的保本销售量 22520 1125(万件)11250(件)。29 【正确答案】
34、 A,C【试题解析】 恰当处理分配与积累之间的关系，留存一部分净利润，能够增强企业抵抗风险的能力，也可以提高企业经营的稳定性和安全性，这是分配与积累并重原则的体现。选项 B 体现了兼顾各方利益原则，选项 D 体现了投资与收入对等原则。30 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 通常，应收账款周转率越高、周转天数越少表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：(1)企业收账迅速，信用销售管理严格；(2)应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；(3)可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；(4)通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户
35、的信用程度，调整企业信用政策。因此本题答案为选项 A、C、D。31 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 在利润最大化目标下，由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策往往会服务于年度指标的完成或实现，从而可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展，而其他三个目标能不同程度地避免企业的短期行为。32 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 对于预算执行单位提出的预算调整事项，企业进行决策时，一般应遵循以下要求：(1)预算调整事项不能偏离企业发展战略；(2)预算调整方案应当在经济上能够实现最优化；(3)预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面。33 【正确
36、答案】 A,B,C【试题解析】 一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征。所以，正确答案为选项 A、B、C。34 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 发行普通股筹资的特点：(1)两权分离，有利于公司自主经营管理；(2)资本成本较高；(3) 能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；(4)不易及时形成生产能力。所以，选项 B 的说法不正确。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 13 系数表示的含义是相对于市场组合的平均风险而言，单项资产所含的系统风险的大小。市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险，由此可知，选项 A 的说法正确。 系数衡量的是
37、系统风险，标准差衡量的是总体风险，对于无风险资产而言，既没有系统风险，也没有总体风险，因此，选项 B、C 的说法正确。投资组合的 系数等于组合中各证券 系数的加权平均数，所以选项 D 的说法错误。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 风险收益率的大小取决于两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。37 【正确答案】 A【试题解析】 由于人工工资一般都要全部支
38、付现金，因此，直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。38 【正确答案】 A【试题解析】 回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。所以本题题干的说法正确。39 【正确答案】 B【试题解析】 产品定价的全部成本费用加成定价法，就是在全部成本费用的基础上，加合理利润来定价。合理利润的确定，在工业企业一般是根据成本利润率，而在商业企业，一般是根据销售利润率。本题的说法太绝对，所以不正确。40 【正确答
39、案】 A【试题解析】 趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。41 【正确答案】 A【试题解析】 净现值未来现金净流量现值原始投资额现值，现值指数未来现金净流量现值原始投资额现值(净现值原始投资额现值)原始投资额现值，可见，当净现值大于 0 时，现值指数大于 1。42 【正确答案】 A【试题解析】 证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。系统性风险波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性风
40、险几乎都可以归结为利率风险。利率风险是由于市场利率变动引起证券资产价值变化的可能性。43 【正确答案】 B【试题解析】 低正常股利加额外股利政策的一个优点是赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。而固定股利支付率政策下，公司将每年净利润的一定百分比作为股利分派给股东。在这一股利政策下，只要公司的税后利润一经计算确定，所派发的股利也就相应确定了，因此缺少财务弹性，所以题干的说法不正确。44 【正确答案】 A【试题解析】 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额，是已知年金现值求年金。普通年金现值是指将来在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收入或支付的
41、相等金额折算到第一期期初的现值之和，是已知年金求现值和。所以年资本回收额与普通年金现值互为逆运算，资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。45 【正确答案】 A【试题解析】 总资产报酬率每分比率的差(15855)(3020)103，A 企业的该项得分20(1055)1032437(分)。每分比率差(行业最高比率行业平均比率)(最高评分评分均值)最终得分标准分(实际比率标准比率)每分比率差四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保
42、留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 10 天付款方案：放弃现金折扣的信用成本率3(13)360 (10010)1237，因为 1237高于银行借款利率 8，所以选择取得现金折扣。10 天付款可以获得折扣200003 600(元)，用资为 2000060019400( 元)，借款 90 天，利息194008 (90360)388(元)，净收益600 388212(元)。40 天付款方案：放弃现金折扣的信用成本率25(125)360 (10040)1538，因为 1538高于银行借款利率 8，所以选择取得现金折扣。40天付款可以获得折扣2
43、000025500(元) ，用资为 2000050019500(元)，借款 60 天，利息195008(60 360)260(元)，净收益500260240(元)。60 天付款方案：放弃现金折扣的信用成本率2(12)360 (10060)1837，因为 1837高于银行借款利率 8，所以选择取得现金折扣。60 天付款可以获得折扣200002 400(元) ，用资为 2000040019600(元)，借款 40 天，利息196008 (40360)17422(元)，净收益 4001742222578(元)。所以，第 40 天付款是最佳方案，因为其净收益最大，付款额是 19500 元。47 【正确
44、答案】 (1) 计算作业成本法下两种产品的制造费用用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本 甲产品单位作业成本13200100132(元件) 甲产品单位成本5040132222(元件) 乙产品单位作业成本36800200184(元件) 乙产品单位成本8030184294(元件) (2)制造费用分配率50000(200 800)50( 元小时) 甲产品分配的制造费用50200 10000(元) 甲产品单位制造费用 10000100100(元件) 甲产品单位成本5040100190(元件) 乙产品分配的制造费用5080040000(元) 乙产品单位制造费用40000200200(元件) 乙产品单位
45、成本8030200310(元件)48 【正确答案】 (1)算术平均法：2011 年公司预测销售量(5000 4500480051005300540054505600)85144( 万件)(2)加权平均法：2011 年公司预测销售量5000003 45000 054800008510001530001354000175450021 56000 235309( 万件)(3)修正的移动平均法：移动平均法下 2011 年公司预测销售量(5400 54505600) 35483( 万件)修正后的预测销售量5483(54835550)5416( 万件)(4)指数平滑法：2011 年公司预测销售量06560
46、0(106)55005560( 万件)49 【正确答案】 (1)非经营净收益投资活动净收益筹资活动净收益投资收益处置固定资产损失固定资产报废损失财务费用252010040135( 万元)经营净收益净利润非经营净收益40001354135(万元)净收益营运指数经营净收益净利润41354000103(2)经营活动产生的现金流量净额经营净收益非付现费用经营资产净增加无息负债净减少41355002001404295( 万元)(3)经营所得现金经营净收益非付现费用41355004635(万元)(4)现金营运指数经营活动产生的现金流量净额经营所得现金42954635093(5)现金营运指数小于 1 的根本
47、原因是营运资金增加了，本题中，营运资金增加一经营资产净增加一无息负债净增加200(140)340(万元)，导致经营活动产生的现金流量净额(4295 万元)比经营所得现金(4635 万元)少 340 万元。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)每次订货的变动成本8002001000(元) 单位变动储存成本15004 8060200( 元) 经济订货批量(236001000)200100 (10010) 1/2200(台) 送货期2001002(天) 订货次数360020018(次) (2)平均交货时间810 920104011201210 10(天) 交货期内平均需要量103600 360100(台) 再订货点100保险储备量 当再订货点为 100 台(即保险储备量0)时： 平均缺货量102020104(台) 相关成本1
