1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 187 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 某上市公司在股权登记日发行在外的普通股为 10000 万股，以此为基数拟发放现金股利，每股现金股利 05 元，该上市公司股东中个人股东所占比例为 30，截止股权登记日持股时间均在 3 个月到 11 个月之间。则该上市公司应代扣代缴的个人所得税为( ) 万元。（A）150（B） 300（C） 250（D）752 甲公司 2015 年实现的销售收入为 20000 万元，当年发生的业务招待费为 11
2、0 万元。则该公司 2015 年可以在所得税前扣除的业务招待费金额为( )万元。（A）72（B） 80（C） 66（D）603 下列有关优先股的说法中，错误的是( )。（A）优先股是一种介于债券和股票之间的混合证券（B）优先股股利不能在企业所得税税前扣除，而债券的利息可以在企业所得税税前扣除（C）公司不支付优先股股利会导致公司破产（D）优先股没有到期期限，不需要偿还本金4 实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。（A）能量差异（B）产量差异（C）效率差异（D）耗费差异5 某企业只生产加工一种产品，固定成本为 50000 元，变动成本率为 75，企业正常开工的销
3、售收入为 250000 元，则保本作业率为( )。（A）75（B） 6667（C） 80（D）606 已知当前的国债利率为 385，某公司适用的所得税税率为 25。出于追求最大税后收益的考虑，该公司决定购买一种金融债券。该金融债券的利率至少应为( )。（A）565（B） 625（C） 475（D）5137 某公司持有有价证券的平均年利率为 6，公司的现金最低持有量为 2500 元，现金回归线为 7000 元。如果公司现有现金 18400 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（A）11400（B） 2400（C） 1200（D）159008 下列各项中，与资本结构
4、无关的是( )。（A）企业销售增长情况（B）企业的财务状况和信用等级（C）管理人员对风险的态度（D）企业的产品在顾客中的声誉9 相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。（A）限制条款多（B）筹资速度慢（C）资本成本高（D）财务风险大10 量本利分析中，销售利润率等于( )。（A）安全边际率乘以变动成本率（B）保本作业率乘以安全边际率（C）安全边际率乘以边际贡献率（D）边际贡献率乘以变动成本率11 企业向购买方提供的信用期限为 20 天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为 30 天，从而需要筹集足够 10 天的运转资金来维持企业
5、的运转，这表明企业持有现金的动机是( )。（A）交易性需求（B）预防性需求（C）投机性需求（D）弥补性需求12 已知甲公司在预算期间，销售当季度收回货款 70，次季度收回货款 25，第三个季度收回货款 5，某预算年度期初应收账款金额为 63000 元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款 6000 元，则该预算年度第一季度可以收回期初应收账款( )元。（A）67500（B） 62500（C） 53500（D）6850013 甲公司 2016 年 3 月 5 日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的 30，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余
6、下的 70价款。这种租赁形式是( )。（A）经营租赁（B）售后回租（C）杠杆租赁（D）直接租赁14 下列各项因素会导致经营杠杆效应变大的是( )。（A）固定成本比重提高（B）单位变动成本水平降低（C）产品销售数量提高（D）销售价格水平提高15 企业在决策是否要改变其信用期间时，通常不会考虑的因素是( )。（A）资本成本（B）企业所得税税率（C）产品变动成本（D）销售量的变化16 下列各项中属于减少风险的措施的是( )。（A）应收账款计提坏账准备（B）向专业性保险公司投保（C）进行多元化投资（D）新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃17 在股票数量一定的情况下，能够反映上市公司股东财富最大化目
7、标实现程度的最佳指标是( ) 。（A）总资产报酬率（B）净资产收益率（C）每股市价（D）每股收益18 甲公司 2016 年的销售净利率比 2015 年下降 5，总资产周转率提高 10，假定其他条件与 2015 年相同，那么甲公司 2016 年的权益净利率比 2015 年提高( )。（A）45（B） 55（C） 10（D）10519 甲公司的生产经营存在季节性，每年的 6 月到 10 月是生产经营旺季，11 月到次年 5 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。（A）高估应收账款周转速度（B）低估应收账款周转速度（C）正确反映应收账款周
8、转速度（D）无法判断对应收账款周转速度的影响20 在保守融资策略中，下列结论成立的是( )。（A）自发性负债、长期负债和权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和（B）自发性负债、长期负债和权益资本之和小于永久性流动资产和非流动资产两者之和（C）短期负债融资等于波动性流动资产（D）短期负债融资大于波动性流动资产21 下列与存货有关的成本费用中，不影响存货经济订货批量的是( )。（A）常设采购机构的基本开支（B）采购员的差旅费（C）存货占用资金应计利息（D）存货的保险费22 在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，为了扩大当期应纳税所得额，对存货计价时应选择( )。（A）
9、先进先出法（B）移动加权平均法（C）个别计价法（D）加权平均法23 下列关于财务杠杆系数的说法正确的是( )。（A）资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数（B）在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数（C）劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数（D）在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数24 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定或稳定增长的股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策25 影响股利政策的法律因素不包括( )。（A）资本保全约束（B）控制权约束（C）资本积累约束（D）超额累积利润约束二、多项选择题
10、本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列属于企业纳税筹划必须遵循的原则的有( )。（A）合法性原则（B）实现税收零风险原则（C）经济性原则（D）先行性原则27 从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径具体包括( )。（A）作业消除（B）作业减少（C）作业共享（D）作业选择28 下列关于预算调整的说法中，正确的有( )。（A）预算调整事项不能偏离企业发展战略（B）预算调整方案应当在经济上能够实现最优化（C）企业正式下达执行的预算不予调整（D）预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的、非正
11、常的、不符合常规的关键性差异方面29 假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降的有( ) 。（A）缩短到期时间（B）延长到期时间（C）提高票面利率（D）市场利率上升30 某企业只生产一种产品，单价 10 元，单位变动成本 5 元，固定成本为 1200 元，满负荷运转下的正常销售量为 500 件。以下说法中，正确的有( )。（A）在“销售量 ”以金额表示的边际贡献式量本利图中，该企业的变动成本线斜率为 5（B）在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为 48（C）安全边际中的边际贡献等于 1300 元（D）安全边际中的边际贡献等于 1500 元31 下列各项
12、中，会导致企业采取低股利政策的事项有( )。（A）物价持续上升（B）金融市场利率走势下降（C）企业资产的流动性较弱（D）企业盈余不稳定32 下列各项中，属于约束性固定成本的有( )。（A）管理人员薪酬（B）按直线法计提的固定资产折旧费（C）职工培训费（D）研究开发支出33 固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为( )。（A）耗费差异（B）产量差异（C）效率差异（D）预算差异34 公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策，利用剩余股利政策的公司更多地关注( )。（A）盈余的稳定性（B）公司的流动性（C）投资机会（D）资本成本35 采用销售百分比法预测对外筹资需要量时
13、，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量减少的有( ) 。（A）降低股利支付率（B）增加固定资产的购置（C）提高利润留存率（D）提高销售净利率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在运用指数平滑法进行销售量预测时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。 ( )（A）正确（B）错误37 在变动成本率和资本成本率不变的情况下，应
14、收账款周转次数越大，一定数量的赊销收入所产生的应收账款的机会成本就越高。 ( )（A）正确（B）错误38 认股权证具有促进融资的作用，但不能为企业筹集额外的资金。 ( )（A）正确（B）错误39 所得税差异理论认为，从为股东合理避税的角度讲，公司应执行低股利政策。 ( )（A）正确（B）错误40 从股东财富最大化视角考虑，使用债务筹资进行纳税筹划必须满足净资产收益率大于债务利息率的前提条件。 ( )（A）正确（B）错误41 在计算稀释每股收益时，不论认股权证和股份期权等的行权价格与当期普通股平均市场价格如何，均应当考虑其稀释性。 ( )（A）正确（B）错误42 法定盈余公积金的提取主要是为了满
15、足企业扩大生产的需要，也可用于弥补亏损，但法定盈余公积不能转增资本。 ( )（A）正确（B）错误43 风险自保就是当风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。 ( )（A）正确（B）错误44 使用投资报酬率考核投资中心的业绩，便于不同部门之间的比较，但可能会引起部门经理投资决策的次优化。 ( )（A）正确（B）错误45 在债务利息率不变的情况下，企业财务杠杆越高，企业所取得的节税收益越小。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同
16、；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 A 企业只生产销售甲产品。该企业 2015 年产销量为 10000 件，单位售价为 900元件，全年发生的成本总额为 5800000 元，其中，变动成本为 3000000 元，固定成本为 700000 元，混合成本为 2100000 元。20112014 年的混合成本和产销量资料如下表所示预计 2016 年产销量将会增加到 12000 件，假定产销平衡，预计单位售价与成本性态保持与 2015 年一致。要求：46 用高低点法分解混合成本；47 建立总成本直线方程，并预计 20
17、16 年的总成本；48 计算 2016 年的边际贡献总额和边际贡献率；49 计算 2016 年的经营杠杆系数；50 预计 2016 年甲产品的保本销售量、安全边际量及安全边际率。50 C 公司现着手编制 2016 年第四季度的现金收支计划。预计 2016 年 10 月月初现金余额为 100 万元，2016 年相关资料如下：资料一：预计每个季度实现的销售收入均以赊销方式售出，其中 50在本季度内收到现金，其余 30要到下一季度收讫，20在再下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。2016 年有关销售收入的数据如表 1 所示：资料二：预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中 50于本季度内支付
18、现金，其余 50需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购的有关数据如表 2 所示：资料三：季度内以现金支付工资 5000 万元；本季度制造费用等间接费用付现13000 万元；其他经营性现金支出 12000 万元；购买设备支付现金 800 万元。资料四：企业现金不足时，可向银行申请 1 年期的短期借款，借款利率为 10，银行要求贴现法付息，假设企业目前没有借款，并且如果借款必须是 1 万元的整数倍，要求年末现金余额不低于 100 万元。要求：51 根据资料一计算第四季度经营现金收入合计；52 根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计；53 根据资料一
19、和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额；54 根据资料一、二和三确定第四季度余缺额；55 计算第四季度的借款额及借款的实际利率。55 公司息税前利润为 2000 万元，保持不变，适用的所得税税率为 25，公司目前总资本为 10000 万元，其中 60由普通股资本构成，股票账面价值为 6000 万元，40由债券资本构成，债券账面价值为 4000 万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债券利息率和权益资本的成本率情况见表 1：要求：56 填写表 1 中用字母表示的空格；57 填写表 2 中用字
20、母表示的空格；58 根据表 2 的计算结果，确定该公司最优资本结构。58 A 公司资料如下：资料一：资料二：A 公司 2014 年度销售净利率为 16，总资产周转率为 05 次，权益乘数为 22，净资产收益率为 176，A 公司 2015 年度销售收入为 840 万元，净利润总额为 1176 万元。要求：59 计算 2015 年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；60 计算 2015 年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率；61 利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果
21、有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。61 已知甲集团公司下设多个责任中心，有关资料如下：资料 1：资料 2：D 利润中心营业收入为 52000 元，变动成本总额为 25000 元，利润中心负责人可控的固定成本为 15000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 6000 元。资料 3：E 利润中心的边际贡献为 80000 元，负责人可控边际贡献为 60000 元，利润中心部门边际贡献总额为 45000 元。资料 4：D 中心下设了两个成本
22、中心，其中甲成本中心，生产一种产品，预算产量 5000 件，预算单位成本200 元，实际产量 6000 件，实际成本为 1170000 元。资料 5：集团公司拟吸收合并乙公司，乙公司除了一项无形资产外，乙公司的所有资产和负债的计税基础都与公允价值一致，该无形资产的计税基础为 0，公允价值为 500 万元，并且没有规定使用年限。乙公司未弥补的亏损为 100 万元(未超过税前利润亏损弥补年限)，净资产的公允价值为 3000 万元。截至合并业务发生当年年末，国家发行的最长期国债利率为 532，甲集团公司适用的所得税税率为 25。甲集团公司可以采用股权支付或非股权支付方式，该合并事项已经满足了特殊性税
23、务处理的其他条件。要求：62 根据资料 1 计算各个投资中心的下列指标：投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。63 根据资料 2 计算 D 利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。64 根据资料 3 计算 E 利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该利润中心负担的固定成本。65 根据资料 4 计算甲成本中心的预算成本节约额和预算成本节约率。66 根据资料 5 计算如果企业采用非股权支付方式，合并对所得税纳税义务的影响是多少。67 根据资料 5 计算如果企业采用股权支付方式弥补亏损，合并对所得税纳税义务的影响是多少。67 已知：A、B、
24、C 三个企业的相关资料如下：资料一：A 企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：资料二：B 企业 2015 年 12 月 31 日资产负债表(简表)如下表所示：该企业 2016 年的相关预测数据为：销售收入 8000 万元，新增留存收益 40 万元；不变现金总额 400 万元，每元销售收入占用变动现金 005 元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：资料三：C 企业 2015 年末总股本为 120 万股，该年利息费用为 200 万元，假定该部分利息费用在 2016 年保持不变，预计 2016 年销售收入为 6000 万元，预计息税前利润与销售收入的比率为 12。
25、该企业决定于 2016 年年初从外部筹集资金 340万元。具体筹资方案有两个：方案 1：发行普通股股票 40 万股，发行价每股 85元。2015 年每股股利(D 0)为 05 元，预计股利增长率为 5。方案 2：平价发行债券 340 万元，票面利率 10。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计，适用的企业所得税税率为 25。要求：68 根据资料一，运用高低点法测算 A 企业的下列指标：每元销售收入占用变动现金；销售收入占用不变现金总额。69 根据资料二为 B 企业完成下列任务：按步骤建立总资金需求模型；测算 2016 年资金需求总量；测算 2016 年外部筹资量。70 根据资料三为 C 企业完成下
26、列任务：计算 2016 年预计息税前利润；计算每股收益无差别点息税前利润；根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；计算方案 1 增发新股的资本成本。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 187 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】 该上市公司应代扣代缴的个人所得税=1000030 0550 20=150(万元)。2 【正确答案】 C【试题解析】 企业发生的业务招待费支出，按照实际发生额的 60在所得税前扣除，但最高不得超过当年销售收
27、入的 5。业务招待费所得税前扣除上限=200005=100(万元) ，当年实际发生额的 60=11060=66(万元)。所以，选项 C 正确。3 【正确答案】 C【试题解析】 优先股股利的支付不是一种硬约束，即使不支付股利也不会导致公司破产。4 【正确答案】 D【试题解析】 本题的主要考核点是固定制造费用耗费差异的含义。耗费差异=实际产量下实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用。5 【正确答案】 C【试题解析】 保本销售收入=50000(175)=200000(元)，保本作业率=200000250000100=80。6 【正确答案】 D【试题解析】 根据企业所得税法的规定，国债利息收益
28、免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税。因此，该金融债券的利率(等效利率)至少应为 385(125) =513。7 【正确答案】 A【试题解析】 根据 H=3R2L，所以，现金持有量上限=3700022500=16000( 元) ，应当投资于有价证券的金额=184007000=11400(元)。8 【正确答案】 D【试题解析】 企业销售增长情况、企业的财务状况和信用等级和管理人员对风险的态度与企业的资本结构有关，而企业的产品在顾客中的声誉与资本结构无关。9 【正确答案】 C【试题解析】 融资租赁的特点：(1)无需大量资金，就能迅速获得资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(
29、3)筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)资本成本负担较高。10 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是量本利分析中销售利润率、安全边际率和边际贡献率的关系。根据保本销售收入、边际贡献率和安全边际率的含义与计算公式，就很容易求得正确答案。推导过程如下： 利润=边际贡献固定成本 = 边际贡献率销售收入固定成本(1) 因为： 保本销售收入= 所以：固定成本=保本销售收入边际贡献率(2) 将(2)代入(1) 得： 利润=边际贡献率 销售收入固定成本 =边际贡献率 销售收入保本销售收入 边际贡献率 = 边际贡献率( 销售收入保本销售收入) =边际贡献率安全边际额(3) (
30、3)式两边同时除以销售收入，得： 销售利润率=边际贡献率 安全边际率。11 【正确答案】 A【试题解析】 企业持有现金的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，因为信用条件的变化而需要持有的现金量属于企业为维持正常运转的目的，因此，选项 A 是正确的。12 【正确答案】 C【试题解析】 根据题意可知，预算年度期初应收账款由两部分组成，一是上年第四季度货款的 30，二是上年第三季度货款的 5(可以全部在预算年度第一季度收回)。由此可知上年第四季度的销售额为(630006000)30=190000( 元)，其中的 25 19000025=47500(元)在预算年度第一季度收
31、回。所以，该预算年度第一季度收回的期初应收账款=47500+6000=53500( 元)。13 【正确答案】 C【试题解析】 杠杆租赁是出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借人资金的租赁方式。14 【正确答案】 A【试题解析】 固定成本比重越高、单位变动成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大。因此，应选择选项 A。15 【正确答案】 B【试题解析】 企业在决策是否改变信用期间时，会考虑收益的增加、收账费用的变化、坏账的损失和应收账款占用资金应计利息的增加等方面，但这些方面的考虑中不包括企业的所得税税率。16 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款计提坏账准备、存货计
32、提跌价准备均属于接受风险的对策。进行多元化投资可以分散风险，属于减少风险的对策。向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发、技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等均属于转移风险的对策。新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃属于规避风险的对策。17 【正确答案】 C【试题解析】 在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。18 【正确答案】 A【试题解析】 设 2015 年销售净利率为 a，则 2016 年销售净利率为 a(15) ，2015 年总资产周转率为 b，则 201
33、6 年总资产周转率为 b(1+10)，2015 年权益乘数=2016 年权益乘数=e，则 2015 年权益净利率=abc，2016 年权益净利率=(1+10)(15)abc=1045 abc，所以 2016 年权益净利率比 2015 年提高：(1045abc abc) abc=45。19 【正确答案】 A【试题解析】 应收账款的年初余额反映的是 1 月月初的余额，应收账款的年末余额反映的是 12 月月末的余额，这两个数据都在该企业的生产经营淡季，应收账款的数额较少，因此用这两个应收账款余额平均数计算出的应收账款周转次数会比较高，一定程度上高估了应收账款周转速度。20 【正确答案】 A【试题解析
34、】 在保守融资策略中，自发性负债、长期负债和权益资本，除解决永久性流动资产和非流动资产的资金需求外，还要解决部分波动性流动资产的资金需求，故自发性负债、长期负债和权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和，短期负债融资小于波动性流动资产。21 【正确答案】 A【试题解析】 常设采购机构的基本开支属于固定订货成本，它和订货次数及经济订货批量无关，属于存货经济订货批量决策的无关成本；采购员的差旅费、存货占用资金应计利息和存货的保险费都和经济订货批量有关，属于存货经济订货批量的决策相关成本。22 【正确答案】 A【试题解析】 在物价持续上涨的情形下，如果企业处在企业所得税的免税期，则可以选择
35、先进先出法，以减少当期销售成本，扩大当期应纳税所得额。23 【正确答案】 A【试题解析】 一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，应保持较低的财务杠杆系数和财务风险；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本比重，应保持较高的财务杠杆系数和财务风险。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上
36、使用财务杠杆。24 【正确答案】 A【试题解析】 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人都希望公司能多派发股利。剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。这意味着就算公司有盈利，公司也不一定会分配股利。而其他几种股利政策，在盈利的情况下，股东一般都能获得股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利分配政策。25 【正确答案】 B【试题解析】 影响股利政策的法律因素包括：资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束、超额累积利润约束。二、多项选择题本类题
37、共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 企业纳税筹划必须遵循的原则有：(1)合法性原则；(2)系统性原则；(3)经济性原则；(4) 先行性原则。27 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 从作业成本管理的角度来看，降低成本的途径主要是改善作业，提高增值作业的效率和消除非增值作业。具体包括：作业消除、作业选择、作业减少和作业共享。28 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 选项 A、B、D 属于预算调整应当遵循的要求；企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预
38、算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。29 【正确答案】 B,D【试题解析】 对于折价发行的分期付息、到期还本债券而言，在其他因素不变的情况下，债券的价值随着到期日的临近而提高，最终等于债券的票面价值，即债券到期时间越短，债券价值越大。反之，债券到期时间越长，债券价值越小，所以，选项 A 错误、选项 B 正确；债券价值等于未来利息和本金的现值，提高票面利率会增加债券的利息，因此会提高债券的价值，所以，选项 C 错误；市场利率上升，会导致计算债券价值的折现率上升，进而导致债券价值下降，所以，
39、选项 D 正确。30 【正确答案】 B,E【试题解析】 在“销售量”以金额表示的边际贡献式量本利图中，变动成本=变动成本率销售收入，所以该企业的变动成本线斜率为变动成本率，即 50，选项A 错误；在保本状态下，保本销售量=固定成本单位边际贡献=1200(105)=240(件) ，则保本作业率=240500=48，即该企业生产经营能力的利用程度为48，选项 B 正确；安全边际额=(预计销售量保本销售量)单价=(500 240)10=2600(元)，则安全边际中的边际贡献=安全边际额 边际贡献率=2600(1510)=1300(元)，选项 C 正确，选项 D 错误。31 【正确答案】 A,C,D【
40、试题解析】 物价持续上升是由于通货膨胀导致的，通货膨胀属于影响股利分配的其他因素，在通货膨胀时期，为了弥补固定资产更新资金的缺口，企业多采用少分多留的政策，即采取低股利政策，所以，选项 A 正确；盈余的稳定性和资产的流动性属于影响股利分配的公司因素，如果企业盈余不稳定、资产的流动性较弱(即及时满足财务应付义务的能力较弱)，则应采取低股利政策，所以，选项 C、D正确；由于权益资本成本大于债务资本成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业可以采取高股利政策多分少留，然后通过外部市场筹集资本成本更低的债务资本，从而降低加权平均资本成本，所以，选项 B 错误。32 【正确答案】 A,B【试题解析】 管
41、理人员薪酬和按直线法计提的固定资产折旧费属于约束性固定成本；职工培训费和研究开发支出属于酌量性固定成本。33 【正确答案】 B,C【试题解析】 固定制造费用的三差异分析法是将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。其中耗费差异的概念和计算与两差异分析法下一致。34 【正确答案】 C,D【试题解析】 剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构) ，推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。由此可见，利用剩余股利政策的公司更多地关注的是投资机会和
42、资本成本。35 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 根据销售百分比法预测对外筹资需要量的计算公式可知，选项A、C、D 都会导致本期利润留存增加，因此会导致对外筹资需要量的减少，而增加固定资产的购置会增加对外筹资需要量。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A【试题解析】 在运用指数平滑法进行销售量预测时，其计算公式为：Yn+1=aXn+(1a)Y n 式中： Yn+1未来第 n+
43、1 期的预测值； Y n第 n 期预测值，即预测前期的预测值； X n第 n 期的实际销售量，即预测前期的实际销售量； a平滑指数； n 期数。 平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。37 【正确答案】 B【试题解析】 在赊销收入一定的情况下，应收账款周转次数越大，应收账款平均余额越小，在变动成本率和资本成本率不变的情况下，一定数量的赊销收入所产生的
44、应收账款的机会成本就越低。38 【正确答案】 B【试题解析】 认股权证是一种融资促进工具，它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划。在认股权证行权时，可以为企业筹集额外的资金。39 【正确答案】 A【试题解析】 所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。40 【正确答案】 B【试题解析】 从股东财富最大化视角考虑，使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产报酬率(息税前) 大于债务利息率的前提条件。41 【正确答案】 B【试题解析】 认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性
45、。42 【正确答案】 B【试题解析】 法定盈余公积金提取后，根据企业的需要，可用于弥补亏损或转增资本，但企业用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的 25。提取法定盈余公积金的主要目的是为了增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产。43 【正确答案】 B【试题解析】 风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备，如坏账准备、存货跌价准备等；风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。44 【正确答案】 A【试题解析】 投资报酬率是相对指标，因此，便于不同部门之间的比较。投资报酬率指标的不足是部门经理会放弃高于公
46、司资本成本而低于目前部门投资报酬率的机会，或者减少现有的投资报酬率较低但高于公司资本成本的某些资产。45 【正确答案】 B【试题解析】 在债务利息率不变的情况下，企业财务杠杆越高，企业所取得的节税收益越大，但过高的财务杠杆可能会使企业陷入财务困境，出现财务危机甚至破产，从而带来企业价值的损失。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】
47、单位变动成本=(21000001760000)(100008300)=200( 元件)固定成本=2100000 20010000=100000(元)47 【正确答案】 企业总固定成本=700000+100000=800000(元)企业总单位变动成本=300000010000+200=500( 元件)总成本直线方程：Y=800000+500x2016 年预计的总成本=800000+50012000=6800000( 元)48 【正确答案】 2016 年边际贡献总额=(900500)12000=4800000( 元)边际贡献率=(900500) 900=444449 【正确答案】 2016 年经营
48、杠杆系数=10000(900500)10000(900 500)800000=12550 【正确答案】 2016 年保本销售量=800000(900500)=2000( 件)2016 年安全边际量=120002000=10000( 件)2016 年安全边际率=1000012000=83 33。51 【正确答案】 第四季度经营现金收入合计=8000050+12000030+10000020 =96000( 万元 )52 【正确答案】 第四季度材料采购现金支出合计=7800050+7500050 =76500( 万元)53 【正确答案】 应收账款年末余额=8000050+12000020=64000(万元)应付账款年末余额=7800050=39000( 万元)54 【正确答案】 现金余缺额=100+960007650050001300012000800=11200(万元)55 【正确答案】 余缺额+资金筹措资金运用= 期末余额11200+ 借款额借款额10=100借款额=(11200+100)(1 10)=12556( 万元)借款的实际利率=10(1 10)=11 11。56 【正确答案】 根据资本资产定价模型：A=6 +15(166)=21B=(22 6 )16+6=16C+17(16C)=23， C=6D=6+2 5(16
