1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 23 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 企业价值最大化的财务目标每有考虑的因素是( )。（A）资本利润率（B）资金使用的时间价值（C）资金使用的风险（D）企业账面净资产2 有一项年金，前 3 年年初无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为10%，其现值为( )万元。（A）1994.59（B） 1565.68（C） 1813.48（D）1423.213 若使复利终值经过 4 年后变为本金的 2 倍，每半年计息一次，则年
2、利率应为( )。（A）18.10%.（B） 18.92%.（C） 37.84%.（D）9.05%.4 带有补偿性存款余额的借款使企业受到的影响是( )。（A）增加了所需支付的借款利息额（B）增加了实际借款额（C）提高了实际借款利率（D）降低了实际借款利率5 在其他条件相同的情况下，等额先付租金与等额后付租金间存在( )。（A）先付租金=后付租金 (1+租赁折现率)（B）后付租金= 先付租金(1+ 租赁折现率)（C）先付租金= 后付租金(1-租赁期限)（D）后付租金=先付租金 (1-租赁期限)6 某公司的权益和负债筹资额的比例为 5:4，当负债增加在 100 万以内时，综合资金成本率为 10%，
3、若资金成本和资本结构不变，当发行增加 100 万的负债时，筹资总额分界点为( ) 。（A）200 万（B） 225 万（C） 180 万（D）400 万7 某公司发行普通股股票 600 万元，筹资费用率 5%，上年股利率为 14%，预计股利每年增长 5%，所得税率 33%，该公司年末留存 50 万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为( )。（A）14.74%.（B） 19.7%.（C） 19%.（D）20.47%.8 若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，错误的说法是( )。（A）此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点（B）此时的经营杠杆系数趋近于无穷小（C）此时
4、的营业销售利润率等于零（D）此时的边际贡献等于固定成本9 债券的价值有两部分构成，一是各期利息的现值，二是( )。（A）票面利率的现值（B）购入价格的现值（C）票面价值的现值（D）市场价格的现值10 下列不属于存货的储存变动成本的有( )。（A）存货占用资金的应计利息（B）紧急额外购入成本（C）存货的破损变质损失（D）存货的保险费用11 如果组合中包括了全部股票，则投资人( )。（A）只承担市场风险（B）只承担特有风险（C）只承担非系统风险（D）不承担系统风险12 与现金持有量没有明显比例关系的成本是( )。（A）资金成本（B）机会成本（C）管理成本（D）短缺成本13 在全投资假设下，按照某年
5、总成本为基础计算该年经营成本时，应予以扣减的项目不包括( ) 。（A）该年的折旧（B）该年的利息支出（C）该年的设备买价（D）该年的无形资产摊销14 固定资产原值的内容不包括( )。（A）固定资产投资（B）固定资产投资相关税金（C）资本化利息（D）折旧15 某公司某部门的有关数据为：销售收入 50000 元，已销产品的变动成本和变动销售费用 30000 元，可控固定间接费用 2500 元，不可控固定间接费用 3000 元，分配来的公司管理费用为 1500 元；那么，该部门的利润中心负责人可控利润为( )。（A）20000 元（B） 17500 元（C） 14500 元（D）10750 元16
6、设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是( )。（A）资产的获利能力（B）资产的流动性程度（C）债务偿还的时间长短（D）资产的周转能力17 某股票为固定成长股，其成长率为 3%，预期第一午后的股利为 4 元，假定目前国库券收益率为 13%，平均风险股票必要收益率为 18%，而该股票的贝他系数为 1.2，那么该股票的价值为( )元。（A）25（B） 23（C） 20（D）4.818 体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是( )。（A）利润（B）责任成本（C）投资报酬率（D）剩余收益19 下列各项中，不属于投资中心特征的有( )。（A）拥有决策权（B）一般为独立法人（C）处于责任中心的最高层（
7、D）只需要对投资效果负责20 制定利润分配政策时，应该考虑的投资者的因素是( )。（A）未来投资机会（B）筹资成本（C）资产的流动性（D）控制权的稀释21 下列有关投资利润率指标的表述不正确的是( )。（A）没有考虑时间价值（B）分子分母口径不一致（C）没有利用净现金流量（D）分母的原始投资中不考虑资本化利息22 实施财务收支控制的主要目的不包括( )。（A）降低成本（B）减少支出（C）实现利润最大化（D）避免现金短缺或沉淀23 甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务。假定今年使用的内部结算价格比去年有所提高，在其他条件不变的情况下，则( )。（A）乙中心取得了更多的内部利润（B）甲中心因此而减少
8、了内部利润（C）企业的总利润有所增加（D）企业的总利润没有变化24 某企业 2001 年初与年末所有者权益分别为 250 万元和 300 万元，则资本积累率为( )。（A）17%.（B） 83%.（C） 120%.（D）20%.25 可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时普通股市价是否( )。（A）高于转换价值（B）低于转换价值（C）高于转换价格（D）低于转换价格二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列各项中，属于企业资金运营活动的有( )。（A）采购原材料（B）销售
9、商品（C）购买国库券（D）支付利息27 财务管理的观念包括( )。（A）财务管理的战略观（B）财务管理的价值观（C）现金流量观（D）资本结构观28 下列说法中，正确的有( )。（A）复利终值系数和复利现值系数互为倒数（B）普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数（C）普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数（D）普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数29 某公司向银行借入 12000 元，借款期为 3 年，每年的还本付息额为 4600 元，则借款利率为( ) 。（A）大于 8%（B）小于 8%（C）大于 7%（D）小于 7%30 商业信用条件主要有以下几种形式( )。（A）预收货款（B）延期付
10、款，但不涉及现金折扣（C）预付账款（D）延期付款，但早付款可享受现金折扣31 企业降低经营风险的主要途径一般有( )。（A）增加销售（B）增加自由资本（C）降低变动成本（D）增加固定成本比例32 如果企业调整资本结构，则企业的资产总额( )。（A）可能同时增加（B）可能同时减少（C）可能保持不变（D）一定会发生变动33 影响企业边际成本贡献大小的因素有( )。（A）固定成本（B）销售单价（C）单位变动成本（D）产销量34 衍生金融资产投资包括对下列( )的投资。（A）商品期货（B）金融期货（C）期权（D）优先认股权35 一般来说，下列指标越高越好的有( )。（A）资产周转率（B）资产负债率（C
11、）资产报酬率（D）资产增长率三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 当企业息税前资金利润率高于借入资金利息率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。( )（A）正确（B）错误37 对于多个投资方案而言，无论各方面的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。( )（A）正确（B）错误38 应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款
12、的百分比，是两者应当保持的最低比例。( )（A）正确（B）错误39 一般来说，资金的时间价值是指没有风险条件下的社会平均收益率。( )（A）正确（B）错误40 资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。( )（A）正确（B）错误41 只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆效应的作用。( )（A）正确（B）错误42 一般而言，随着通货膨胀的发生，变动收益证券要比固定收益证券能更好地避免购买力风险。( )（A）正确（B）错误43 企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。( )（A）正确（B）错误44 如果已获利息倍数低于 1，则企业一定无法支付到期利息。(
13、 )（A）正确（B）错误45 对一个企业下属各成本中心而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某企业拟购买一套设备，厂商提供两种付款方式：第一种，一次性立即付款，价格为 100000 元。第二种，自第 3 年年初开始，每年付款 30000 元，
14、连续支付 5 年。要求：假定市场利率为 10%，企业应选择哪种付款方式? 47 某公司 2006 年实现销售收入 3.3000 万元。近几年销售收入与资产情况如下表：要求：根据以上资料，采用高低点法建立资金预测模型，预测 2007 年销售收入为 3500 万元时企业的资金需求量，并计算 2007 年比 2006 年增加的资金数量。48 某公司年度需耗用乙材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元/千克，年度储存成本为 16 元/千克，平均每次进货费用为 20 元。要求：(1)计算本年度乙材料的经济进货批量；(2)计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；(3)计算本年度乙材料经济进货
15、批量下的平均资金占用额；(4)计算本年度乙材料最佳进货批次。 49 某商业企业 2005 年赊销收入净额为 2400 万元，销售成本为 1600 万元；年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元；年初、年末存货余额分别为 200 万元和 600 万元；年末速动比率为 1.2，年末现金与流动负债的比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金组成，一年按 360天计算。要求：(1)计算 2005 年应收账款周转天数；(2)计算 2005 年存货周转天数；(3)计算 2005 年年末流动负债余额和速动资产余额；(4)计算 2005 年年末流动比率。
16、 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某公司 2004 年年末有关资料如下：该公司资本来源包括 2000 万元、平均利率为 8%的债务和普通股 1000 万股，每股面值 3 元。公司股东大会决定本年度按10%的比率计提法定公积金，本年按可供投资者分配利润的 30%向普通股股东发放现金股利。该公司 2005 年初拟开发并投产一种新产品，需投资 3000 万元，预计投
17、产后每年可增加息税前利润 500 万元。该项目有以下三个备选方案：(1)按 15 元 /股的价格增发 200 万股普通股；(2)按 10%的利率发行债券；(3)按面值发行股利率为 5%的优先股。该公司 2004 年末的息税前盈余为 1000 万元， 2004 年初末分配利润贷方余额为600 万元；所得税税率为 33%，证券发行费忽略不计。要求：(1)计算 2004 年度净利润和计提法定公积金、2004 年末可供投资者分配的利润和该公司每股支付的现金股利；(2)计算增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点以及发行优先股和普通股筹资的每股利润无差异点；(3)计算筹资前的财务杠杆系数和三个方案筹资
18、后的财务杠杆系数。51 某企业预计的年度赊销收入为 6000 元，信用条件是(2/10，1/20，N/60)，变动成本率为 65%，资金成本率为 8%，收账费用为 70 万元，坏账损失率为 4%。预计占赊销额 70%的客户会利用 2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用 1%的现金折扣。一年按 360 天计算。要求：(1)计算年赊销净额；(2)计算信用成本前收益；(3)计算平均收现期；(4)计算应收账款机会成本；(5)信用成本后收益。 会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 23 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意
19、的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部资产的市场价值。2 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是递延年金现值的计算题的递延期为 2 期，即第一期末和第二期末没有收支，连续收支期为 5 期。P=500(P/A，10%，5)(P/F，10%，2)=5003.7910.826=1565.68(万元)3 【正确答案】 A【试题解析】 这是关于复利终值的计算，已知本金为 P，则复利终值为 2P，期数为 4 年，要求计算年利率。计算过程为：F=P(1+i)n则：2P=P(1+i/2)8i=18.10%4 【正确答案】 C【试题
20、解析】 补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高。5 【正确答案】 B【试题解析】 因为后付租金现值：P=A(P/A，I，N)，所以后付租金A=P/(P/A，I，N)又因为先付租金现值 P=A(P/A，I，N)(1+I)，所以先付租金 A=P/(P/A，I，N)(1+I)由上面关系可得：后付年金=先付年金(1+折现率)6 【正确答案】 B【试题解析】 权益/负债=5/4，则负债/总资金 =4/9；100/筹资总额分界点=4/9所以，筹资总额分界点=225 万元。7 【正确答案】 B【试题解析】 留存收益成本率=(预计第一期股利 /股票发行总额)+股利逐年增长率=14%(
21、1+5%)+5%=19.7%8 【正确答案】 B【试题解析】 若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。9 【正确答案】 C【试题解析】 债券价值是债券本身的内在价值，它是指投资债券所带来的未来现金流入的现值。债券投资的未来现金流入一个是未来各期的利息，另一个是未来到期本金(或售价) 。10 【正确答案】 B【试题解析】 存货的储存变动成本是指与存货数量相关的成本，包括存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失、存货的保险费用。而紧急额外购入成本属于订货成本。11 【正确答案】 A【试题解析】 组合中的证券种类越多风险越小，若组合中包括全部股票，则只承
22、担市场风险而不承担公司特有风险。12 【正确答案】 C【试题解析】 管理成本具有固定成本性质，与现金持有量没有明显比例关系。13 【正确答案】 C【试题解析】 经营成本为付现成本，应将总成本中的非付现成本折旧和摊销额扣除；在全投资假设下，不应考虑利息，所以还应把利息支出扣除。设备买价属于原始投资额，不包含在总成本中。14 【正确答案】 D【试题解析】 固定资产原值=固定资产投资+固定资产投资相关税金+资本化利息。15 【正确答案】 B【试题解析】 利润中心负责人可控利润=销售收入 -变动成本- 可控固定成本=50000-30000-2500=17500(元)16 【正确答案】 B【试题解析】
23、短期偿债能力指标是分析流动资产变现能力的指标，以变现能力最强的速动资产和现金来保障流动负债更加谨慎。17 【正确答案】 A【试题解析】 本题的考点是资本资产定价模式与股票股价模型。该股票的必要报酬率为：R(a)=Rf+(Rm-Rf)=13%+1.2(18%-13%)=19%其价值为：V(A)=D1/(Rs-g) =4/(19%-3%)=25(元 )18 【正确答案】 D【试题解析】 体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是剩余收益。所以本题答案为 D。19 【正确答案】 D【试题解析】 投资中心既要对成本、收入和利润负责，又要对投资效果负责。20 【正确答案】 D【试题解析】 股东出于自身考虑
24、，对公司的收益分配产生的影响。包括：控制权考虑、避税考虑、稳定收入考虑、逃避风险考虑。ABC 均属于公司因素。21 【正确答案】 D【试题解析】 投资利润率的分母是投资总额，含资本化利息。22 【正确答案】 D【试题解析】 避免现金短缺或沉淀属于现金控制的目的。23 【正确答案】 D【试题解析】 因为是甲利润中心常年向乙利润中心提供服务，所以甲中心取得了更多的内部利润，乙中心因此而减少了内部利润，A ，B 正好说反了。在其他条件不变的情况下，内部转移价格的变动，只是企业内部利益的重新分配，不会引起企业总利润的变化，故 C 不对。24 【正确答案】 D【试题解析】 资本积累率=本期增加的所有者权
25、益/ 期初所有者权益=(300-250)/250=20%。25 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是债券各种种类的特点。可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例，由持有人自由地选择转为普通股的债券。普通股市价上升到转换价格以上时，投资者才会选择按低转换价格转换为高市值的股票。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B【试题解析】 企业的营运资金管理是为了保证企业的日常经营而发生的资金流动，采购原材料、销售商品属于资金的营运活动，而购买国库券
26、是属于企业的投资活动；支付利息属于企业的筹资活动。27 【正确答案】 A,C【试题解析】 本题考核的是财务管理的观念，它包括财务管理的战略观和现金流量观。28 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 复利终值系数和复利现值系数互为倒数；普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数；普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数。故本题应选A、C、D 三项。29 【正确答案】 B,C【试题解析】 120004600(P/A，I，3)，所以，(P/ A，I，3)2000/46002.609，查表可知，借款利率大于 7%，小于 8%。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考核的是商业信用条件的主要形式，包
27、括预收货款、延期付款但不涉及现金折扣延期付款但早付款可享受现金折扣。31 【正确答案】 A,C【试题解析】 一般来说，增加销售降低成本可以降低经营风险。增加自有资本与经营风险无关；增加固定成本比例会加大经营风险。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 调整资本结构必然使企业各种资本构成及其比例发生变动，但可能使内部构成变动，总额并不变动。33 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 边际贡献是指销售收入减去变动成本以后的差额。其计算公式为：MS-V Q(P-V) Qm34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 衍生金融资产投资包括对商品期货、金融期货、期权、认股权证、优先认股权、可转换债
28、券等的投资。35 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 一般情况下，资产报酬率指标越高，表明企业的资产利用效率越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高；资产周转率越高，表明企业资产的使用效率越高；资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；总资产增长率指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 A37 【正确答案】 A38 【正确
29、答案】 A39 【正确答案】 B【试题解析】 资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均报酬率。40 【正确答案】 A41 【正确答案】 A42 【正确答案】 A43 【正确答案】 A44 【正确答案】 B【试题解析】 资本保值增值率指标通常应大于 100%，若小于 100%，则表明企业资本受到侵蚀，没有实现资本保全，损害了所有者的权益，也妨碍了企业进一步发展壮大，应予以充分重视。45 【正确答案】 A四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出
30、现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 若采用第二种方式付款，所付款项的现值总额为：第一种方法：30000(P/A，10%，5) (P/F ，10% ，2)300003.79080.8264 93981.51(元)第二种方法：30000(P/A ，10% ，7)- (P/A，10%，2) 30000(4.8684-1.7355) 93987(元)第二种方式小于第一种方式的付款现值，所以应选择第二种方式付款。47 【正确答案】 ya+bxb(最高收入期的资金占用量最低收入期的资金占用量)/(最高销售收入最低销售收
31、入)a 最高收入期的资金占用量 b最高销售收入得出：y1150+1.7x 预测 2007 年销售收入为 3500 万元时：资金占用量1150+1.735007100(万元)2007 年比 2006 年增加的资金数量 1.7(3500-3000)850( 万元)【试题解析】 本题考核的是用资金习性法下的高低点法预测资金需要量的计算。48 【正确答案】 (1)本年度乙材料的经济进货批量 (2)本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 (3)本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额300200230000(元)(4)本年度乙材料最佳进货次数36000300120(次)【试题解析】 本题考核的是经济进
32、货批量的问题，是对计算公式的简单应用。49 【正确答案】 (1)计算 2005 年应收账款周转天数应收账款周转率2400/(200+400)28(次)应收账款周转天数360/845(天)(2)计算 2005 年存货周转天数存货周转率1600/(200+600)24(次)存货周转天数360/4=90( 天)(3)计算 2005 年年末流动负债和速动资产余额年末速动资产/年末流动负债1.7年末现金/年末流动负债0.7所以，年末应收账款/年末流动负债1.2- 0.70.5400/年末流动负债0.5解得：年末流动负债800(万元)年末现金8000.7 560( 万元)年末速动资产400+560960(
33、万元)(4)计算 2005 年年末流动比率流动比率(960+600)/8001.95【试题解析】 本题考核的是计算流动比率、速动比率、资产周转率的问题。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)2004 年净利润(1000-20008%)(1-33%)562.8( 万元)计提法定公积金562.810%56.28( 万元)可供投资者分配的利润562.8
34、-56.28+6001106.52(万元)每股支付的现金股利1106.5230%/10000.33(元)(2)增发普通股和发行债券筹资的每股利润无差别点：(EBIT-20008%)(1-33%)/(1000+ 3000/15)(EBIT-160-300010%)(1- 33%)/1000解得：EBIT1960( 万元)发行优先股和普通股筹资的每股利润无差异点：(EBIT-160)(1-33%)/(1000+3000/ 15)(EBIT-160)(1-33%)-3000 15%/1000解得 EBIT1503.28(万元)(3)筹资前的财务杠杆系数1000/(1000- 20008%)1.19增
35、发普通股后的财务杠杆系数(1000+500)/(1500-20008%)1.12债券筹资后的财务杠杆系数1500/(1500-20008%-300010%)1.44增发优先股后的财务杠杆系数1500/1500 -12008%-30005%/(1-33%)1.3451 【正确答案】 (1)年赊销净额6000-(600070%2%+ 600010%1%)5910(万元)(2)信用成本前收益5910-600065%2010( 元)(3)平均收现期70%10+10%20+20%6021(天)(4)应收账款机会成本6000/3602165%8%18.2(万元)(5)信用成本后收益2010-(18.2+6000 4%+70) 1681.8(万元)
