1、会计专业技术资格中级财务管理（营运资金管理）模拟试卷 10 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列各项中不属于营运资金特点的是( )。（A）来源具有多样性（B）数量具有波动性（C）实物形态具有变动性和易变现性（D）投资的集中性和收回的分散性2 某企业以临时性流动负债来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用自发性流动负债、长期负债以及权益资本来满足，其采取的融资策略是( ) 。（A）期限匹配融资策略（B）激进融资策略（C）保守融资策略（D）极端融资策
2、略3 以下营运资本筹资政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是( )。（A）期限匹配筹资策略（B）激进融资策略（C）保守融资策略（D）紧缩融资策略4 企业置存现金主要是为了满足( )。（A）交易性、预防性、收益性需求（B）交易性、投机性、收益性需求（C）交易性、预防性、投机性需求（D）预防性、收益性、投机性需求5 各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流人和流出随机波动的动机是( )。（A）交易性需求（B）预防性需求（C）投机性需求（D）长期投资性需求6 持有过量现金可能导致的不利后果是( )。（A）财务风险加大（B）收益水平下降（C）偿债能力下降（D）资产流动性下降7 下列项目中属于持有
3、现金的机会成本的是( )。（A）现金管理人员工资（B）现金安全措施费用（C）现金被盗损失（D）现金的再投资收益8 某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为 100000 元，有价证券的年利率为10。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。（A）5000（B） 10000（C） 15000（D）200009 某公司持有有价证券的平均年利率为 5，公司的现金最低持有量为 1500 元，现金余额的回归线为 8000 元。如果公司现有现金 20000 元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。（A）0（B） 6500（C） 12000（D）185
4、0010 下列关于现金回归线的表述中，正确的是( )。（A）现金回归线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关（B）有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升（C）有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升（D）当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券11 在确定最佳现金持有量时，成本模型、存货模型和随机模型均需考虑的因素是( )。（A）持有现金的机会成本（B）固定性转换成本（C）现金短缺成本（D）现金管理费用12 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之间的差
5、额（D）企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。13 采用紧缩的流动资产投资策略的特点有( )。（A）较低水平的流动资产与销售收入比率（B）较高的运营风险（C）较高的投资收益率（D）承担较大的流动资产持有成本14 企业选用流动资产投资策略时需要考虑的影响因素包括( )。（A）企业对资产风险和收益的权衡（B）企业经营的内外部环境（C）产业因素（D）影响企业政策的决策者15 下列属于波动性流动资产的有( )。（A）季节性存货（B）最佳现金余额（C）保
6、险储备存货量（D）销售旺季增加的应收账款16 在流动资产的融资策略上，关于激进融资策略表述正确的有( )。（A）收益与风险较高（B）该政策资本成本高（C）长期资金来源小于永久性资产（D）短期资金来源大于波动性流动资产17 企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自发性流动负债，如( )。（A）预收账款（B）应付职工薪酬（C）应付票据（D）根据周转信贷协定取得的限额内借款18 企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有( )。（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）折扣成本19 企业在确定为应付突发事件而持有现金的数额时，需考虑的因素有(
7、 )。（A）企业销售水平的高低（B）企业临时融资的能力（C）金融市场投资机会的多少（D）企业现金流量预测的可靠程度三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。20 营运资金是指在企业生产经营活动中用在流动资产上的资金，广义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。 ( )（A）正确（B）错误21 应交税金属于应付金额不确定的流动负债。 ( )（A）正确（B）错误22 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小
8、，收益率越高。 ( )（A）正确（B）错误23 企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易性需求、预防性需求和投机性需求。 ( )（A）正确（B）错误24 进行正常的短期投资活动所需要的现金属于交易性需求所需现金。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。25 已知：某公司现金收支平衡，预计全年(按 360 天计算)现金需要
9、量为 250000 元，现金与有价证券的转换成本为每次500 元，有价证券年利率为 10。要求：(1)利用存货模式计算最佳现金持有量。(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。26 B 公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，有关数据如下：假设该公司投资的资本成本为10；每日购货成本为 850 元，一年按 360 天计算。 要求： (1)计算该公司的现金周转期； (2)计算 B 公司存货平均余额、应收账款平均余额及应付账款平均余额； (3)计算“应收账款应计利息”、“存货
10、应计利息”、“应付账款应计利息”； (4)计算公司采用目前信用政策的“ 税前损益 ”。27 某企业预测 2015 年度销售收入净额为 4500 万元，现销与赊销比例为 1：4，应收账款平均收账天数为 60 天，变动成本率为 50，企业的资金成本率为 10。一年按 360 天计算。要求：(1)计算 2015 年度赊销额。(2)计算 2015 年度应收账款的平均余额。(3)计算 2015 年度应收账款占用资金。(4)计算 2015 年度应收账款的机会成本额。(5)若 2015 年应收账款平均余额需要控制在 400 万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?五、综合题本类题共
11、 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。28 上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在 A 地区生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为 10000 套。套装门购进单价为 395 元(包括运费，币种是人民币，下同)。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：(1)去年订单共22 份，总处理成本 13400 元，其中固定成本 10760 元，预计未来成本性态不变。(2)虽然对于 A 地
12、区原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为 280 元。(3)套装门从 A 地区运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资 3000 元，每个订单检验工作需要 8 小时，发生变动费用每小时 250 元。(4)公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年 2500 元，另外加上每套门 4 元。(5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门 2850 元。(6)占用资金利息等其他储存成本每套门 20 元。(7)从发出订单到货物运到上海需要 6 个工作日。(8)为防止供货中断，东方公司设置了 100 套的保险储备。(9)东方公司每年营业
13、 50 周，每周营业 6 天。要求：(1)计算经济订货模型中“ 每次订货成本”。(2)计算经济订货模型中“ 单位储存成本”。(3)计算经济订货批量。(4)计算每年与批量相关的存货总成本。(5)计算再订货点。(6)计算每年持有存货的总成本。29 E 公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是 60 元，单位售价是 80元。公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策，80的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外 20的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5的收账费用。公司每年的销售量为 36000 件，平均存货水平为 2000 件。为扩大销售
14、量、缩短平均收现期，公司拟推出“510、2 20、N30” 的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加15，40的顾客会在 10 天内付款，30的顾客会在 20 天内付款，20的顾客会在 30 天内付款，另外 10的顾客平均在信用期满后 20 天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款 5的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到 2400 件，其他条件不变。假设等风险投资的最低报酬率为 12，一年按 360天计算。要求：(1)计算改变信用政策前、后边际贡献、收账费用、应收账款占用资金应计利息、存货占用资金应计利息、现金折扣成本的变化以及改变信用政策的税前损益。(2)E 公司是否
15、应推出该现金折扣政策。会计专业技术资格中级财务管理（营运资金管理）模拟试卷 10 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 投资的集中性和收回的分散性不属于营运资金的特点，属于固定资产的特点。【知识模块】 营运资金管理2 【正确答案】 B【试题解析】 融资的长期来源包括自发性流动负债、长期负债以及权益资本；短期来源主要是临时性流动负债。期限匹配融资策略是指对波动性流动资产用短期来源来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期来源来满足资金需要
16、；激进融资策略是指短期来源不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资策略是指短期来源只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期来源加以解决。【知识模块】 营运资金管理3 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是营运资本筹资政策的特点。在期限匹配筹资策略下，临时性负债等于波动性流动资产；在保守型筹资策略下，临时性负债小于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最大。【知识模块】 营运资金管理4 【正确答案】
17、 C【试题解析】 企业置存现金的动机主要有三个：交易性、预防性、投机性需求，现金属于流动性最强，盈利性最差的资产，所以企业置存现金不可能是出于收益性需要。【知识模块】 营运资金管理5 【正确答案】 B【试题解析】 预防性需求是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。【知识模块】 营运资金管理6 【正确答案】 B【试题解析】 持有过量现金会导致机会成本加大，从而使收益水平下降。【知识模块】 营运资金管理7 【正确答案】 D【试题解析】 现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。现金的再投资收益属于持有现金的机会成本。【知识模块】 营运资金管理8 【正确答案】 B【
18、试题解析】 本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。在存货模型下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的 2 倍，机会成本(C2)K 105000(元)，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本2500010000(元) 。【知识模块】 营运资金管理9 【正确答案】 A【试题解析】 上限 H3R2L380002150021000(元)，根据现金管理的随机模型，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限，所以不需要投资。【知识模块】 营运资金管理10 【正确答案】 C【试题解析】 现金回归线 R L
19、，从公式中可以看出现金回归线与下限 L 成正相关，与有价证券的日利息率成负相关，与有价证券的每次转换成本 b成正相关，所以选项 A、B 为错误表述，选项 C 正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以选项 D 错误。【知识模块】 营运资金管理11 【正确答案】 A【试题解析】 成本模型只考虑持有现金的机会成本、管理成本和现金短缺成本；存货模型只考虑现金的机会成本和交易成本，随机模型考虑的有持有现金的机会成本、每日现金流变动的标准差和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。【知识模块】 营运资金管理12 【正确答案】 C【试题解析】 现金浮游量类似于会计上所说的
20、未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。【知识模块】 营运资金管理二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。13 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 承担较大的流动资产持有成本是宽松的流动资产管理策略的特点。【知识模块】 营运资金管理14 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题的考点是企业选用流动资产投资策略时需要考虑的影响因素，选项 A、B、C、D 均为决策需要考虑的因素。【知识模块】 营运资金管理15 【正确答案】 A,D【试题解析】 波动性流动资产是指那些受季节
21、性、周期性影响的流动资产。【知识模块】 营运资金管理16 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 激进融资策略由于较多地利用短期融资方式，通常其资本成本低。【知识模块】 营运资金管理17 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 自发性流动负债是指直接产生于企业持续经营中的负债；临时性流动负债是指为了满足临时性流动资金需要所发生的负债。选项 D 属于临时性流动负债。【知识模块】 营运资金管理18 【正确答案】 A,C【试题解析】 企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有机会成本、短缺成本。现金持有额越高，机会成本会越大，短缺成本会越少。管理成本一般为固定性费用，与现金持有额无关；折扣成本不
22、属于持有现金的成本。【知识模块】 营运资金管理19 【正确答案】 B,D【试题解析】 选项 A 是影响交易性需求现金持有额的因素，选项 C 是影响投机性需求现金持有额的因素。【知识模块】 营运资金管理三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。20 【正确答案】 B【试题解析】 营运资金是指在企业生产经营活动中用在流动资产上的资金，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额，狭义的营运资金是指流动资产减去流动
23、负债后的余额。【知识模块】 营运资金管理21 【正确答案】 A【试题解析】 应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期或具备一定条件时才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债，如应交税金、应付产品质量担保债务等。【知识模块】 营运资金管理22 【正确答案】 B【试题解析】 营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的差额。企业营运资金余额越大，风险越小，但收益率越低。【知识模块】 营运资金管理23 【正确答案】 A【试题解析】 企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。【知识模块】 营运资金管理24 【
24、正确答案】 B【试题解析】 交易性需求是为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。进行正常的短期投资活动所需要的现金属于投机性需求所需现金。【知识模块】 营运资金管理四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。25 【正确答案】 (1)最佳现金持有量 50000(元) (2)全年现金管理相关总成本 5000(元) 全年现金转换成本(250000500
25、00)500 2500(元) 全年现金持有机会成本(50000 2)10 2500(元) (3)交易次数250000500005(次) 有价证券交易间隔期360572(天)【知识模块】 营运资金管理26 【正确答案】 (1)现金周转期40305020(天) (2)存货平均余额存货周转期每天销货成本4030600036034000(元) 应收账款平均余额应收账款周转期每天的销售收入3036000036030000( 元) 应付账款平均余额应付账款周转期每天的 购货成本50850 42500(元) (3)应收账款应计利息3000085 102550(元) 存货应计利息34000103400(元)
26、应付账款应计利息4250010 4250( 元) (4)【知识模块】 营运资金管理27 【正确答案】 (1)现销与赊销比例为 1：4，所以现销额：赊销额4，即赊销额赊销额44500，所以赊销额3600(万元)(2)应收账款的平均余额日赊销额 平均收账天数360036060600( 万元)(3)应收账款占用资金应收账款的平均余额 变动成本率60050300( 万元)(4)应收账款的机会成本应收账款占用资金 资金成本率3001030( 万元)(5)应收账款的平均余额日赊销额 平均收账天数3600360平均收账天数400，所以平均收账天数40(天)。【知识模块】 营运资金管理五、综合题本类题共 2
27、题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。28 【正确答案】 (1)每次订货成本 2808250420(元) (2) 单位储存成本42850205250(元) (3) 经济订货批量 400(套) (4) 每年相关的存货总成本 21000(元) 或：每年相关的存货总成本525021000(元) (5)再订货点6 100300(套) (6)每年持有存货的总成本 总购置成本总订货成本总储存成本 10000395 ( 42010760300012) 525( 100)2500 395000057260182504025510(元)。【知识模块】 营运资金管理29 【正确答案】 (1)原方案平均收账期3080 (3020)20 34(天) 新方案平均收账期104020303020(3020)1021(天) (2)改变信用政策增加的税前损益为 38340 元，因此，E 公司应推出该现金折扣政策。【知识模块】 营运资金管理
