1、注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）模拟试卷 5 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态，根据如下甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是( )。(2015 年)（A）保守型筹资策略（B）适中型筹资策略（C）激进型筹资策略（D）无法判断2 以下营运资本筹资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是( )。(2006年)（A）适中型筹资策略（B）激进型筹资策略（C
2、）保守型筹资策略（D）紧缩型筹资策略3 某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致有效年利率(利息与可用贷款额的比率)高于报价利率(借款合同规定的利率)的是( )。(2010 年)（A）按贷款一定比例在银行保持补偿性余额（B）按贴现法支付银行利息（C）按收款法支付银行利息（D）按加息法支付银行利息4 甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1000 万元，借款利率为 6，承诺费率为 05，甲公司需按照实际借款额维持 10的补偿性余额。甲公司年度内使用借款 600 万元，则该笔借款的实际税前资本成本是( )。(2009年新制度)（A）6（B） 633（C） 667（D）
3、7045 在保守型筹资策略下，下列结论成立的是( )。（A）长期负债、自发性负债和股东权益三者之和大于稳定性流动资产和长期资产之和（B）长期负债、自发性负债和股东权益三者之和小于稳定性流动资产和长期资产之和（C）临时性负债大于波动性流动资产（D）临时性负债等于波动性流动资产6 某企业生产经营淡季时占用流动资产 50 万元，固定资产 100 万元，生产经营旺季还要增加 40 万元的波动性存货，若企业股东权益为 80 万元，长期负债 50 万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该企业实行的是( )。（A）激进型筹资策略（B）保守型筹资策略（C）适中型筹资策略（D）长久型筹资策略7 企业采取保守
4、型筹资策略，产生的结果是( )。（A）收益性较高，流动性较低（B）收益性较低，风险性较低（C）流动性较高，风险性较低（D）收益性较高，流动性较高8 某企业生产经营淡季时占用流动资产 30 万元，固定资产 80 万元，生产经营旺季还要增加 40 万元的波动性存货，若企业股东权益为 90 万元，长期负债 10 万元，自发性流动负债 15 万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该筹资策略在营业高峰期的易变现率为( )。（A）50（B） 35（C） 45（D）409 企业向银行取得一年期贷款 4000 万元，按 6计算全年利息，银行要求贷款本息分 12 个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为(
5、 )。（A）6（B） 10（C） 12（D）1810 商业信用筹资的最大优越性在于( )。（A）无实际成本（B）期限较短（C）容易取得（D）属于一种长期资金融资形式11 某企业按年利率 45向银行借款 500 万元，银行要求保留 10的补偿性余额，则该项借款的有效年利率为( )。（A）495（B） 5（C） 55（D）9512 某企业年初从银行贷款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）70（B） 90（C） 100（D）11013 某企业需借入资金 120 万元，由于银行要求将贷款数额的 20作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款
6、数额为( )万元。（A）120（B） 144（C） 150（D）134414 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。（A）赊购商品（B）预收货款（C）办理应收票据贴现（D）用商业汇票购货15 某企业向银行借款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10。按照贴现法付息，该项贷款的有效年利率是( )。（A）1111（B） 10（C） 9（D）1216 放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本不变的情形是( )。（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比降低（B）折扣期、折扣百分比不变，信用期缩短（C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长（D）折扣
7、百分比、信用期不变，折扣期延长二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。17 某企业的波动性流动资产为 120 万元，经营性流动负债为 20 万元，短期金融负债为 100 万元。下列关于该企业营运资本筹资策略的说法中，正确的有( )。(2011年改编)（A）该企业采用的是适中型营运资本筹资策略（B）该企业在营业低谷时的易变现率大于 1（C）该企业在营业高峰时的易变现率小于 1（D）该企业在生产经营淡季，可将 20 万元闲置资金投资于
8、短期有价证券18 放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。(2003 年)（A）信用期、折扣期不变，折扣百分比提高（B）折扣期、折扣百分比不变，信用期延长（C）折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长（D）折扣百分比、信用期不变，折扣期延长19 下列关于营运资本筹资策略的表述中正确的有( )。（A）营运资本筹资策略是通过对收益和风险的权衡来确定的（B）保守型筹资策略的资本成本较高（C）激进型筹资策略下的易变现率较保守型筹资策略下易变现率高（D）适中型筹资策略下除自发性负债外，在季节性低谷时也可以有其他流动负债20 下列关于营运资本筹
9、资策略的表述中，正确的有( )。（A）采用激进型筹资策略时，企业的风险和收益较高（B）如果企业在季节性低谷除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的策略只能是适中型筹资策略（C）采用适中型筹资策略最符合股东财富最大化的目标（D）采用保守型筹资策略时，企业的易变现率高于其他两种筹资策略21 在激进型筹资策略下，临时性流动负债的资金来源用来满足( )。（A）全部波动性流动资产的资金需要（B）部分稳定性流动资产的资金需要（C）全部资产的资金需要（D）部分波动性流动资产的资金需要22 在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于报价利率的有( )。（A）利随本清法付息（B）贴现法付息（C）
10、贷款期内定期等额偿还贷款（D）到期一次偿还贷款和利息23 企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，满足企业的部分经营需要，如( ) 。（A）预收账款（B）应付工资（C）应付票据（D）应付债券24 短期负债筹资的特点有( )。（A）筹资速度快（B）筹资富有弹性（C）筹资成本较高（D）筹资风险高25 在计算负债利息时，有效年利率高于报价年利率的情况有( )。（A）设置偿债基金（B）使用收款法支付利息（C）使用贴现法支付利息（D）使用加息法支付利息26 短期借款利息的支付方法有( )。（A）收款法（B）贴现法（C）加息法（D）分期偿还利息到期归还本金27 下列属于利用商业信用筹资形式
11、的有( )。（A）应付账款（B）预收账款（C）短期借款（D）应付票据注册会计师财务成本管理（营运资本筹资）模拟试卷 5 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 稳定性流动资产和长期资产=20+80+100+300=500(万元)，自发性负债、长期负债和股东权益=50050=450(万元)，稳定性流动资产和长期资产大于自发性负债、长期负债和股东权益，属于激进型筹资策略，选项 C 正确。2 【正确答案】 B【试题解析】 相对于适中型筹资策
12、略和保守型筹资策略，在激进型筹资策略下，临时性负债占全部资金来源比重最大。3 【正确答案】 C【试题解析】 对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的有效年利率，所以，选项 A 错误；贴现法会使贷款的有效年利率高于报价利率，所以，选项 B 错误；收款法下有效年利率等于报价利率，所以，选项 C 是正确的；加息法会使企业的有效年利率高于报价利率大约 1 倍，所以，选项 D 是错误的。4 【正确答案】 D【试题解析】 实际税前资本成本=(6006+40005)600(110) 100 =704 。5 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是保守型营运资本筹资策略的特点。营运资本的筹资策略包括适
13、中型、激进型和保守型三种。在保守型策略下，长期负债、自发性负债和股东权益，除解决稳定性流动资产和长期资产的资金来源外，还要解决部分波动性流动资产对资金的需求，故长期负债、自发性负债和股东权益_：者之和大于稳定性流动资产和长期资产之和。6 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是激进型筹资策略的特点。激进型筹资策略的特点是：临时件流动负债(主要是短期借款)不但融通波动性流动资产的资金需要，还解决稳定性流动资产和长期资产的资金需要。7 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是保守型筹资策略的特点。保守型筹资策略的特点是高成本、低风险、低收益。8 【正确答案】 A【试题解析】 营业高
14、峰期的易变现率=(股东权镒 +长期债务+自发性流动负债一长期资产)流动资产=(90+10+1580)(30+40)=50 。【提示】经营性流动负债，即自发性流动负债。9 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是在加息法下借款的有效年利率的计算。在加息法下，如分 12 个月等额偿还本息，企业所负担的有效年利约率等于报价利率的 2倍。10 【正确答案】 C【试题解析】 本题的主要考核点是商业信用筹资的优点。商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。对于多数企业来说，商业信用是一种自发性的资金来源，只要有正常的销售，就会产生购买行为，在商业信用社会必然产生应付账款、应付票据或预收账款等，而且无需
15、正式办理筹资手续。11 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考核点是补偿性余额条件下短期借款有效年利率的计算。该项借款的有效年利率=45(1 一 10)=5。12 【正确答案】 C【试题解析】 借款利息的支付方式包括收款法、贴现法和加息法。收款法，即到期一次还本付息的方法，在收款法下有效年利率等于报价利率。贴现法，是指银行向企业发放贷款时先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业偿还全部本金的一种计息方法，在贴现法下有效年利率大于报价利率。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，在加息法下有效年利率大约是报价利率的 2倍。13 【正确答案】 C【试题解析】 向银行申请的贷款数额
16、=120(1 20)=150(万元)。14 【正确答案】 C【试题解析】 商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等。因此选项 C 不属于商业信用融资内容。15 【正确答案】 A【试题解析】 该项贷款的有效年利率=10(1 一 10)=11 11。16 【正确答案】 C【试题解析】 在信用期、折扣期不变的前提条件下，折扣百分比与放弃现金折扣成本呈同方向变化，折扣百分比降低，将会降低放弃现金折扣成本，选项 A 错误；在折扣期、折扣百分比不变的前提条件下，信用期与放弃现金折扣成本呈反方向变化，信用期缩短
17、，将会提高放弃现金折扣成本，选项 B 错误；在折扣百分比不变的前提条件下，信用期和折扣期等量延长，放弃现金折扣成本不变，选项 C 正确；在折扣百分比、信用期不变的前提条件下，折扣期与放弃现金折扣成本呈同方向变化，折扣期延长，将会提高放弃现金折扣成本，选项 D 错误。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。17 【正确答案】 B,C,D18 【正确答案】 A,D19 【正确答案】 A,B【试题解析】 营运资本筹资策略的确定需要权衡收
18、益和风险，所以，选项 A 正确；保守型筹资策略由于自发性负债、长期负债和股东权益占资本来源的比例较高，所以其资本成本也较高，所以，选项 B 正确；激进型筹资策略下临时性流动负债大于波动性流动资产，保守型筹资策略下临时性流动负债小于波动性流动资产，冈此激进型筹资策略下易变现率较保守型筹资策略下的易变现率低，所以，选项 C 错误；在适中型筹资策略下，由于在季节性低谷时没有波动性流动资产，所以，也就没有临时性流动负债，而可能存在自发性负债，所以，选项 D 错误。20 【正确答案】 A,D【试题解析】 在季节性低谷，企业没有波动性流动资产，适中型筹资策略和保守型筹资策略此时均没有临时性流动负债，只有自
19、发性负债，因此，选项 B 的说法错误。保守型筹资策略下，长期负债、自发性负债和股东权益筹集的长期资金除了满足稳定性流动资产和长期资产的需求之外，还要满足一部分波动性流动资产的需要，而临时性流动负债筹集的短期资金相对较少，所以，在该策略下企业的易变现率最高。股东财富最大化目标与适中型筹资策略无关。21 【正确答案】 A,B【试题解析】 本题的主要考核点是激进型筹资策略的特点。激进型筹资策略的特点是：临时性流动负债不但融通全部波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性流动资产的资金需要。22 【正确答案】 B,C【试题解析】 本题的主要考核点是三种利息支付方式的比较。贴现法付息会使企业实际可用贷款
20、额降低，企业实际负担利率高于报价利率。企业采用分期偿还贷款方法时，在整个贷款期内实际使用贷款额是逐渐降低的，平均使用贷款额只有一半，但银行仍按贷款总额和报价利率来计息，所以会提高贷款的有效年利率，即有效年利率=利息 (贷款额2)=2报价利率。23 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题的主要考核点是自发性负债的含义。自发性负债指直接产生于企业经营中的负债，如正常商品交易中产生的商业信用筹资和日常运营中非商品交易中产生的其他应付款，以及应付职工薪酬、应交税费等。选项 D 不是自发性负债，而属于主动性负债。24 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 短期负债筹资的特点有：筹资速度快；筹资富有弹
21、性；筹资成本较低；筹资风险高。25 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 使用收款法支付利息，有效年利率等于报价年利率。使用贴现法和加息法支付利息，均会导致有效年利率高于报价年利率。为了保证到期能够偿还债务本金，有些债务合同要求企业设置偿债基金，设置偿债基金后使得企业每年从税后利润中提取固定的一笔资金存入银行，但由于从税后利润中提取，所以偿债基金不能抵税，同时，设置偿债基金后实际上意味着企业可供自由支配的资金减少(实际占用的资金减少)，相当于提高了有效年利率。26 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 短期借款利息的支付方法主要有收款法、贴现法和加息法。27 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预收账款等。短期借款属于主动筹资方式。
