1、注册会计师财务成本管理（财务报表分析）模拟试卷 5 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 设某一分析指标 R 是由相互联系的 A、B、C 三个因素相乘得到，进行因素分析时按照 A、B、C 的顺序进行分析，基期数据为 A0、B 0、C 0，报告期数据为A1、B 1、C 1，则 C 对 R 的影响为( )。（A）A 0B0(C1 一 C0)（B） A1B0(C1 一 C0)（C） A1B1(C1C0)（D）A 0B1(C1 一 C0)2 甲公司的生产经营存在季节性
2、，每年的 6 月到 10 月是生产经营旺季，11 月到次年 5 月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会( )。（A）高估应收账款周转速度（B）低估应收账款周转速度（C）正确反映应收账款周转速度（D）无法判断对应收账款周转速度的影响3 某公司 2013 年流通在外普通股加权平均股数为 180 万股，2013 年年末流通在外普通股股数为 200 万股，2013 年年末的普通股每股市价为 12 元。2013 年的销售收入为 5000 万元。则该公司 2013 年年末的市销率为( )。（A）048（B） 043（C） 232（D）2084 某企业上
3、年末流动比率为 25，则该企业此时的营运资本配置比率为( )。（A）06（B） 025（C） 08（D）055 如果速动资产大于流动负债，则向银行借入 500 万元短期借款，将会导致( )。（A）流动比率提高（B）流动比率降低（C）营运资本增加（D）速动比率提高6 某企业年初的资产负债率为 65，年末若使企业资产对债权人权益的保障程度提高 10，则企业年末的产权比率为( )。（A）251（B） 30（C） 141（D）1227 甲公司上年净利润为 250 万元，流通在外的普通股的加权平均股数为 100 万股，优先股为 50 万股，优先股股息为每股 1 元。如果上年末普通股的每股市价为 30 元
4、，甲公司的市盈率为( ) 。（A）12（B） 10（C） 18（D）2258 现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的( )。（A）年初余额（B）年末余额（C）年初余额和年末余额的均值（D）各月末余额的平均值9 甲公司 2014 年末的股东权益为 5000 万元，长期负债为 2000 万元，长期资产为4000 万元，则甲公司 2014 年年末的营运资本为( )万元。（A）1000（B） 1500（C） 3000（D）无法计算10 某企业 2011 年和 2012 年的销售净利率分别为 5和 8，产权比率分别为15 和 1，两年的总资产周转次
5、数相同，与 2011 年相比，2012 年的权益净利率变动趋势为( ) 。（A）下降（B）上升（C）不变（D）无法确定11 下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。（A）利用短期借款增加对流动资产的投资（B）为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同（C）补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量（D）提高流动负债中的无息负债比率12 某公司 2014 年的净利润为 500 万元，所得税费用为 120 万元，财务费用中的利息费用为 20 万元，资本化利息为 5 万元，则该公司 2014 年的利息保障倍数为( )。（A）256（B） 32（C） 26（D）2081
6、3 某公司 2013 年年初流通在外普通股股数为 115 万股，2013 年 3 月初发放股票股利 20 万股(可流通) ，2013 年 6 月初资本公积转增股本增加了 30 万股(可流通)，2013 年 9 月 1 日增发新股 90 万股(可流通)，2013 年 12 月 1 日回购 60 万股。2013年的净利润为 800 万元，优先股股利为 40 万元。2014 年 5 月 6 日的股价为 15 元，则 2014 年 5 月 6 日的市盈率为( )。（A）375（B） 356（C） 343（D）38514 假设其他因素不变，在税后净经营资产净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提
7、高杠杆贡献率的是( )。（A）提高税后经营净利率（B）提高净经营资产周转次数（C）提高税后利息率（D）提高净财务杠杆15 甲公司 2014 年年末的流动比率为 12，流动负债为 100 万元。在流动资产中有 60属于金融性的，在流动负债中有 30属于经营性的。则甲公司 2014 年年末的经营营运资本为( ) 万元。（A）18（B） 20（C） 30（D）4816 某公司 2013 年利润总额为 1260 万元，财务费用为 120 万元，资产减值损失为60 万元，其中：应收账款减值损失 40 万元，可供出售金融资产减值损失 20 万元。2013 年末净经营资产为 2000 万元，股东权益为 15
8、00 万元，平均所得税税率为20。则经营差异率为( )。（A）288（B） 312（C） 336（D）3617 甲公司 2014 年末的流动资产为 100 万元，其中货币资金 20 万元，交易性金融资产 10 万元，各种应收款项合计 6 万元，存货 40 万元，预付款项 12 万元，1 年内到期的非流动资产 8 万元，其他流动资产万元。甲公司 2014 年末的流动负债为60 万元。则甲公司 2014 年末的速动比率为( )。（A）06（B） 08（C） 12（D）0518 提高权益净利率的基本动力是( )。（A）销售净利率（B）总资产净利率（C）权益乘数（D）销售收入19 某公司 2013 年
9、流通在外普通股加权平均股数为 190 万股，2013 年年末流通在外普通股股数为 195 万股，2013 年年末的普通股每股市价为 12 元，股东权益总额为 600 万元，优先股股数为 40 万股，清算价值为每股 3 元，拖欠股利为每股 1 元。则该公司 2013 年年末的市净率为( )。（A）39（B） 531（C） 38（D）51820 已知某企业 2010 年年末营运资本配置比率为 60，流动资产为 300 万元，2010 年经营活动现金流量净额为 138 万元，则该企业的现金流量比率为( )。（A）077（B） 115（C） 217（D）12521 影响速动比率可信性的重要因素是( )
10、。（A）存货的变现能力（B）交易性金融资产的变现能力（C）长期股权投资的变现能力（D）应收账款的变现能力二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 下列关于财务分析方法的说法中，正确的有( )。（A）财务分析方法一般有比较分析法和因素分析法两种（B）比较分析法按比较对象可分为与本企业历史比、与同类企业比和与计划预算比（C）比较分析法按比较内容可分为比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较计划预算（D）因素分析法的步骤包括：确定分
11、析对象、确定驱动因素、确定替代顺序和按顺序计算差异影响23 不在资产负债表中反映，但影响企业长期偿债能力的项目有( )。（A）长期的经营租赁业务（B）为其他企业提供贷款担保（C）未决诉讼（D）利息保障倍数24 假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。（A）从使用赊销额改为使用销售收入进行计算（B）从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算（C）从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算（D）从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算25 某公司 2014 年末的股东权益为 5000
12、 万元，流动负债为 2000 万元，非流动负债为 500 万元。则下列说法正确的有( )。（A）该公司 2014 年末的产权比率为 05（B）该公司 2014 年末的产权比率为 20（C）该公司 2014 年末的权益乘数为 15（D）该公司 2014 年末的权益乘数为 2326 甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有( ) 。（A）应付利息（B）应付普通股股利（C）应付优先股股利（D）融资租赁形成的长期应付款27 下列关于股权现金流量的计算公式中，正确的有( )。（A）股权现金流量=股利分配一股权资本净增加（B）股权现金流量= 净利润一股东权益增加（C）股权
13、现金流量= 净利润一股权资本净增加（D）股权现金流量=股利分配一股东权益增加28 甲公司 2011 年的税后经营净利润为 250 万元，折旧和摊销为 55 万元，经营营运资本增加 80 万元，分配股利 50 万元，税后利息费用为 65 万元，净负债增加 50万元，公司当年未发行权益证券。下列说法中，正确的有( )。（A）公司 2011 年的营业现金毛流量为 225 万元（B）公司 2011 年的债务现金流量为 50 万元（C）公司 2011 年的实体现金流量为 65 万元（D）公司 2011 年的资本支出为 160 万元29 下列关于实体现金流量计算的公式中，正确的有( )。（A）实体现金流量
14、=税后经营利润一经营营运资本增加一资本支出（B）实体现金流量= 税后经营利润一经营资产增加+经营负债增加（C）实体现金流量= 税后经营利润一经营营运资本增加一净经营长期资产增加（D）实体现金流量=税后经营利润一经营营运资本增加一净经营资产净投资三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。30 已知甲公司 2009 年和 2010 年的有关指标如下(存量指标为期末数，单位万元)：要求：(1)根据题中资料，计算下表中各项指标(存量指标使用期末数)。(2)净利润变动分析：该公司 2010 年
15、净利润比 2009 年增加了多少?按顺序计算确定股东权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金额)。(3)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产净利率和杠杆贡献率变动对权益净利率的影响数额(百分点)。(4) 净经营资产净利率变动分析：确定净经营资产净利率变动的差额，按顺序计算确定净经营资产周转 次数和税后经营净利率变动对净经营资产净利率的影响数额(百分点)。 (5)杠杆贡献率变动分析：确定杠杆贡献率变动的差额，按顺序计算确定经营差异率和净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响数额(百分点) 。 (6) 经营差异率变动分析：确定经营差异率变动的差额，按顺序计算确定净经
16、营资产净利率和税后利息率变动对经营差异率的影响数额(百分点)。 (7)假如你是该公司的财务经理，在 2011 年应如何改善公司的财务状况和经营业绩? (8)如果企业 2011 年要实现权益净利率为 50的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平?31 已知 ABC 公司 2010 年年末的股东权益总额为 36000 万元，资产负债率为50，非流动负债为 14400 万元，流动比率为 18，2010 年的销售收入为 60000万元，销售成本率为 70，利润总额为 12000 万元，利息费用为 3000 万元，所得税税率为 25，应收账款周转次数为 5 次，用
17、销售成本计算的存货周转次数为 10次，经营活动现金流量净额为 9600 万元。企业发行在外的普通股股数为 20000 万股(年内没有发生变化) ，优先股 100 万股，优先股股利 50 万元年，优先股股东权益为 300 万元，市净率为 74。要求： (1)计算 2010 年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、长期资本负债率、现金流量比率和现金流量债务比；(2)计算 2010 年利息保障倍数、现金流量利息保障倍数；(3)计算 2010 年流动资产周转次数和总资产周转次数；(4)计算 2010 年的销售净利率、总资产净利率和权益净利率；(5)计算 2010 年的市盈率、市销率；(6)如果 2
18、009 年的销售净利率为 10，总资产周转次数为 12 次，权益乘数为15，运用因素分析法依次分析销售净利率、总资产周转次数和权益乘数变动对权益净利率的影响程度(结果保留百分号前三位小数)。四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。32 某股份有限公司 2010 年简化的资产负债表和利润表如下：附注：该公司计提的坏账准备数额较大，年初时坏账准备的余额为 200 万元，年末时为 320 万元。要求：(一年按照 360 天计算，涉及百分数时精确到百分之一) (1)计算 2010 年年末营运资
19、本、流动比率、现金比率以及长期资本； (2)按照期末数计算 2009 年和2010 年营运资本的配置比率，据此分析短期偿债能力的变化； (3)计算 2010 年年末资产负债率、产权比率和长期资本负债率； (4)计算 2010 年的利息保障倍数和现金流量利息保障倍数； (5)按照年末数计算 2010 年的现金流量比率、现金流量债务比； (6)计算 2010 年应收账款周转天数；(四舍五入保留整数) (7)根据营业成本计算2010 年存货周转次数。注册会计师财务成本管理（财务报表分析）模拟试卷 5 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题
20、卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 C【试题解析】 R=A 0B0C0 替换 A：A 1B0C0 替换 B：A 1B1C0 替换C：A 1B1C1 C 对 R 的影响：=：A 1B1(C1C0)【知识模块】 财务报表分析2 【正确答案】 A【试题解析】 应收账款周转次数=销售收入应收账款，由于 11 月到次年 5 月是生产经营淡季，所以，如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，则会导致应收账款周转次数计算公式中的“应收账款”数值偏低，应收账款周转次数的计算结果偏高，即高估应收账款周转速度。【知识模块】 财务报表分析3 【
21、正确答案】 B【试题解析】 该公司 2013 年年末的每股销售收入=5000180=2778(元股)，市销率=1227 78=043。【知识模块】 财务报表分析4 【正确答案】 A【试题解析】 流动比率=流动资产流动负债=1(1 一营运资本配置比率)，营运资本配置比率=11 流动比率 =1125=06。【知识模块】 财务报表分析5 【正确答案】 B【试题解析】 如果速动资产大于流动负债，表明流动比率、速动比率均大于 1，向银行借入 500 万元短期借款，会导致流动资产、速动资产和流动负债等额增加，因此，流动比率会降低，速动比率也会降低，但营运资本保持不变。【知识模块】 财务报表分析6 【正确答
22、案】 C【试题解析】 年末企业资产对债权人权益的保障程度提高 10，就是年末的资产负债率降低 10，年末的资产负债率=65(110)=58 5，年末的产权比率=585 415=1 41。【知识模块】 财务报表分析7 【正确答案】 B【试题解析】 普通股每股收益=(25050)/100=2，市盈率= 每股市价每股收益=302=15。【知识模块】 财务报表分析8 【正确答案】 B【试题解析】 一般来讲，现金流量比率中的流动负债采用的是期末数而非平均数因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。【知识模块】 财务报表分析9 【正确答案】 C【试题解析】 营运资本=长期资本一长期资产=股东权益+长期负
23、债一长期资产=5000+20004000=3000(万元)【知识模块】 财务报表分析10 【正确答案】 B【试题解析】 权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数，因为总资产周转次数不变，所以权益净利率的大小取决于销售净利率与权益乘数的乘积。2011年的权益乘数=1+15=25，2012 年的权益乘数=1+1=2，2011 年的权益净利率=5 总资产周转次数25=125总资产周转次数，2012 年的权益净利率=8 总资产周转次数2=16总资产周转次数，所以 2012 年的权益净利率是提高的。【知识模块】 财务报表分析11 【正确答案】 C【试题解析】 营运资本=长期资本一长期资产，选项 C
24、可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。选项 A 会导致流动负债和流动资产等额增加，营运资金不变，所以不是答案；选项 B 不影响流动资产和流动负债，因此，不影响短期偿债能力，所以不是答案；提高流动负债中的无息负债比率并不会改变流动负债总额，也不影响流动资产，所以，不影响短期偿债能力，即选项 D 不是答案。【知识模块】 财务报表分析12 【正确答案】 A【试题解析】 该公司 2014 年的息税前利润=500+120+20=640(万元)，应付利息=20+5=25(万元 )，利息保障倍数=64025=256。【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 A【试题解析】 2013 年
25、流通在外普通股加权平均股数=115+20+30+9041260112=190(万股) ，普通股股东净利润=80040=760(万元)，每股收益=760190=4(元股) ，2014 年 5 月 6 日的市盈率为 154=375。【知识模块】 财务报表分析14 【正确答案】 C【试题解析】 杠杆贡献率=(净经营资产净利率一税后利息率 )净财务杠杆=(税后经营净利率净经营资产周转次数一税后利息率)净财务杠杆，所以选项A、B、D 都可以提高杠杆贡献率，选项 C 提高税后利息率会降低杠杆贡献率。【知识模块】 财务报表分析15 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2014 年年末的流动资产=10012
26、=120(万元)，经营性流动资产=120(160)=48(万元)，经营性流动负债=10030=30(万元)经营营运资本=48 30=18(万元)。【知识模块】 财务报表分析16 【正确答案】 C【试题解析】 利息费用=120+20=140 万元，税前经营利润=1260+140=1400 万元，税后经营净利润=税前经营利润(120)=1400(120)=1120( 万元) ，净经营资产净利率=税后经营净利润净经营资产100=11202000100 =56，净负债=净经营资产一股东权益=20001500=500(万元)，税后利息率 =140(120)500100=22 4，经营差异率= 净经营资产
27、净利率一税后利息率=(56 224)=336。【知识模块】 财务报表分析17 【正确答案】 A【试题解析】 甲公司 2014 年末的速动资产=20+10+6=36(万元)，速动比率=3660=06。【知识模块】 财务报表分析18 【正确答案】 B【试题解析】 虽然权益净利率的高低由总资产净利率和权益乘数共同决定，但是提高权益乘数会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，权益乘数的提高有诸多限制，企业经常处于权益乘数不可能再提高的临界状态。因此，提高权益净利率的基本动力是总资产净利率。【知识模块】 财务报表分析19 【正确答案】 B【试题解析】 2013 年年末普通股股东权益=60040(
28、3+1)=440( 万元)，每股净资产=440195=226(元股)，市净率=12226=531。【知识模块】 财务报表分析20 【正确答案】 B【试题解析】 流动比率=1(1 一营运资本配置比率 )=1(160)=2 5，由“流动比率=流动资产 流动负债 ”得：年末流动负债=30025=120(万元)，现金流量比率=经营活动现金流量净额年末流动负债=138120=115。【知识模块】 财务报表分析21 【正确答案】 D【试题解析】 速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的重要因素。【知识模块】 财务报表分析二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备
29、选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 财务分析的比较分析法按照比较内容可分为：比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较财务比率。【知识模块】 财务报表分析23 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响长期偿债能力的表外因素包括：长期租赁(经营租赁)、债务担保、未决诉讼，所以选项 A、B、C 是答案；利息保障倍数是从利润表的角度衡量企业的长期偿债能力的，所以选项 D 是答案。【知识模块】 财务报表分析24 【正确答案】 A,B【
30、试题解析】 应收账款周转天数=365应收账款周转次数，选项 A 和选项 B 会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少；选项 C 和选项 D的影响正好与选项 A 和选项 B 相反。【知识模块】 财务报表分析25 【正确答案】 A,C【试题解析】 该公司 2014 年末的总资产=5000+2000+500=7500(万元)，总负债=2000+500=2500(万元) ，产权比率=25005000=05，权益乘数=75005000=15，或：权益乘数=1+ 产权比率=1+05=1 5。【知识模块】 财务报表分析26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 金融负债是债务筹资活动所涉及的
31、负债。由于优先股被列为金融负债，应付优先股股利就是债务筹资的应计费用，因此，应付优先股股利属于金融负债；因为普通股不是负债，应付普通股股利也就不是债务筹资的应计费用，因此，应付普通股股利属于经营负债；因为融资租赁被视为企业因购买资产而发生的借款，所以，融资租赁形成的长期应付款属于金融负债；由于应付利息是债务筹资的应计费用，所以，属于金融负债。【知识模块】 财务报表分析27 【正确答案】 A,B【试题解析】 股权资本净增加=股本增加+资本公积增加，也就是说股权资本净增加表示的是股票发行方由于股数变动引起的股东权益增加。对于股票发行方而言，股权资本净增加大于 0 意味着股权投资人掏钱购买新的股票，
32、即意味着股权投资人发生现金流出。股权现金流量是站在股权投资人的角度计算的，由于股利分配对于股权投资人来说意味着现金流入，所以，股权现金流量=股利分配一股权资本净增加。即选项 A 的表达式正确，选项 D 的表达式不正确。由于股利分配=净利润一本期利润留存=净利润一留存收益增加，所以，股利分配一股权资本净增加= 净利润一留存收益增加一股权资本净增加=净利润一(留存收益增加 +股权资本净增加)=净利润一(留存收益增加+股本增加+资本公积增加)= 净利润一股东权益增加。即选项 B 的表达式正确，选项 C 的表达式不正确。【知识模块】 财务报表分析28 【正确答案】 C,D【试题解析】 2011 年的营
33、业现金毛流量=250+55=305(万元)，所以选项 A 的说法不正确；2011 年的债务现金流量=6550=15(万元)，所以选项 B 的说法不正确；由于 2011 年未发行权益证券，所以，股权资本净增加=0，2011 年股权现金流量=500=50(万元)，2011 年实体现金流量=15+50=65(万元)，即选项 C 的说法正确；由于实体现金流量=营业现金净流量一资本支出=营业现金毛流量一经营营运资本增加一资本支出，所以，资本支出=营业现金毛流量一经营营运资本增加一实体现金流量，即 2011 年资本支出=3058065=160(万元)，选项 D 的说法正确。【知识模块】 财务报表分析29
34、【正确答案】 B,C【试题解析】 实体现金流量=营业现金毛流量一经营营运资本增加一资本支出，其中营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销，资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销，所以，实体现金流量=税后经营利润一经营营运资本增加一净经营长期资产增加，即选项 A 的表达式不正确，选项 C 的表达式正确；由于税后经营利润-经营营运资本增加一净经营长期资产增加=税后经营利润一( 经营营运资本增加十净经营长期资产增加)，而经营营运资本增加+净经营长期资产增加= 净经营资产增加，所以，实体现金流量=税后经营利润一净经营资产增加，由于净经营资产增加=经营资产增加-经营负债增加，所以，选项 B 的表达式正
35、确；由于净经营资产增加=净经营资产净投资，所以，选项 D 的表达式不正确。【知识模块】 财务报表分析三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。30 【正确答案】 (1)(2)净利润= 股东权益 权益净利率 2010 年净利润比 2009 年增加=288 240=48(万元)股东权益变动对净利润的影响=(720600)40 =48(万元)权益净利率变动对净利润的影响=720(40一 40)=0(万元)(3)权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率 2010 年权益净利率比 2009 年
36、增加=40一 40=0 净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=310431875=-0 835杠杆贡献率变动对权益净利率的影响=8 96 8125=+0 835(4)净经营资产净利率 =净经营资产周转次数税后经营净利率 2010 年净经营资产净利率比 2009 年增加=3104一 31875=一 0835净经营资产周转次数变动对净经营资产净利率的影响=(1815)2125 =6375税后经营净利率变动对净经营资产净利率的影响=18(17 244一 2125)= 一 7211(5) 杠杆贡献率=经营差异率净财务杠杆 2010 年杠杆贡献率比 2009 年增加=8968125=0835经营差异率
37、变动对杠杆贡献率的影响=(2304一 24375)33333= 一 0445净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响=2304(38 889一 33333)=1 28(6)经营差异率=净经营资产净利率一税后利息率 2010 年经营差异率比 2009 年增加=2304 一 24375=一 1335净经营资产净利率变动对经营差异率的影响=3104 一 31875=一 0835税后利息率变动对经营差异率的影响=75 8 =一 05 (7)通过上述分析可知，公司 2010 年净利润增加的原因主要是股东权益增加了，而权益净利率没有改变。权益净利率没有变动的原因是杠杆贡献率虽然增加，但净经营资产净利率减少了。可以
38、判断是企业的基础盈利能力出现问题。所以 2011 年企业应当在保持现有的杠杆贡献率、净经营资产周转次数的情况下，尽可能提高税后经营净利率。(8)50= 净经营资产净利率+( 净经营资产净利率一 8)38889解得：净经营资产净利率=3824【知识模块】 财务报表分析31 【正确答案】 (1)应收账款=60000+5=12000( 万元 )存货=600007010=4200( 万元)权益乘数=1(1-50)=2产权比率=权益乘数一 1=21=1长期资本负债率=非流动负债(非流动负债+ 股东权益 )100=14400(14400+36000)100=28 57由于资产负债率为 50，所以，负债总额
39、=股东权益总额=36000(万元)流动负债=36000-14400=21600( 万元)现金流量比率=经营活动现金流量净额流动负债=960021600=044现金流量债务比=经营活动现金流量净额负债总额100=960036000100=2667(2)利息保障倍数 =息税前利润 利息费用=(12000+3000)3000=5现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额利息费用=96003000=32(3)流动资产 =216001 8=38880(万元)流动资产周转次数=销售收入流动资产=6000038880=154( 次年)总资产周转次数=销售收入总资产=60000(36000+36000)=08
40、3(次年)(4)销售净利率 =净利润 销售收入100=12000(125)60000100=15总资产净利率=净利润总资产100 =12000(125)72000100=12 5权益净利率=净利润股东权益100 =12000(1-25)36000100=25(5)每股净资产 =(36000-300)20000=1785(元)每股市价=17857 4=13209(元)每股销售收入=6000020000=3(元)每股收益=12000(1-25 )一 5020000=04475(元)市盈率=13 20904475=2952市销率=13 2093=4 403(6)2009 年权益净利率 =101215
41、=18 2010 年权益净利率=150 832=249差额为 249一 18=69，其中：销售净利率变动对权益净利率的影响=(15一 10)121 5=9总资产周转次数变动对权益净利率的影响=15(083 一 12)1 5=一8325权益乘数变动对权益净利率的影响=150 83(215)=6225【知识模块】 财务报表分析四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。32 【正确答案】 (1)营运资本=4960700-1572650=3388050( 千元)流动比率=496070015726
42、50=315现金比率=(1815000+15000)1572650=116长期资本=股东权益 +非流动负债=5325685+1160000=6485685(千元)(2)营运资本配置比率 =营运资本 流动资产1002009 年营运资本配置比率=(47360002651400)4736000100=44 2010 年营运资本配置比率=33880504960700100=682009 年的营运资本配置比率为 44，表明流动负债提供流动资产所需资金的56，即 1 元流动资产需要偿还 056 元的债务；而 2010 年的营运资本配置比率计算结果表明，1 元的流动资产只需要偿还 032 元的债务，所以，短
43、期偿债能力提高了。(3)资产负债率=27326508058335100=34 产权比率=27326505325685=051长期资本负债率=1160000(1160000+5325685)100 =18 (4)息税前利润=232725+77575+41500=351800( 千元 )或直接按照“ 利润总额+ 财务费用”计算：息税前利润=310300+41500=351800( 千元)利息保障倍数=351800+41500=8 48现金流量利息保障倍数=75000041500=1807(5)现金流量比率=7500001572650=048现金流量债务比=7500002732650100=27(6)由于该公司计提的坏账准备数额较大，因此需要对表中的数据进行调整。应收账款平均余额=(290000+20010+420000+32010+246000+46000)2=503600(千元)应收账款周转次数=1250000503600=248(次年)应收账款周转天数=360248=145(天次)(7)存货周转次数=750000(2580000+2484700)2=030(次年)【知识模块】 财务报表分析
