1、2008 年中国人民银行金融硕士联考真题试卷及答案与解析1 什么是或有负债?2 什么是最大似然比检验?3 什么是国债排挤效应?4 什么是假设检验的势? 若检验的势低，则犯哪类错误的概率较大?5 什么是消费者剩余?6 请解释纳什均衡。7 什么是自然失业率?8 什么是托宾税?9 马歇尔一勒纳条件。10 简述税负转嫁及其主要方式。11 简述固定汇率和浮动汇率制下国际收支自动调节机制。12 凯恩斯乘数理论中对消费所做的假设，与持久收入理论是否一致?若按持久收入理论，乘数会出现怎样的变化?13 讨论一国长期劳动生产率的主要决定因素，并谈谈长期劳动生产率的变化对货币政策的制定的影响。2008 年中国人民银
2、行金融硕士联考真题试卷答案与解析1 【正确答案】 或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生产以证实；或过去的交易或事项形成的现实义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。或有负债具有两个特征：(1)或有负债由过去的交易或事项产生。(2)或有负债的结果具有不确定性。或有负债根据未来某种事实发生可能性的大小，分为三种情况：第一，应予确认估价入账的或有负债。同时具备以下的两个条件的或有负债，应估价入账。相关事项的发展引起负债的可能性极大，甚至可以断定在资产负债表日很有可能发生。金额是确定的或能够合理估计的。如应收票据贴现、
3、未决诉讼等。第二，应在附注中披露的或有负债。如负债发生的可能性极大，但金额难以合理估计，则应将此项或有负债加以披露，并说明金额难以合理估计的理由，第三，不需确认估价入账，也不必在附注中披露的或有负债。在负债发生的可能性极小、金额又难以合理估计的情况下，可采用该种处理方法。2 【正确答案】 最大似然法，又称最大或然法，是不同于最小二乘法的另一种参数估计方法，是从最大或然原理出发发展起来的其它估计方法的基础。最小二乘法，当从模型总体随机抽取 n 组样本观测值后，最合理的参数估计量应该使得模型能最好的拟合样本数据。而对于最大或然法，当从模型总体随机抽取 n 组样本观测值后，最合理的参数估计量应该使得
4、从模型中抽取该 n 组样本观测值的概率最大。 将样本观测值联合概率函数称为变量的或然函数。在已经取得样本观测值得情况下，使或然函数取极大值的总体分布参数所代表的总体具有最大的概率取得这些样本观测值，该总体参数既是所要求的参数。通过或然函数极大化以求得总体参数估计量的方法被称为极大或然法。在模型参数估计后，检验其是否满足数学理论与方法上的要求，即为最大似然比检验。3 【正确答案】 当扩张的财政政策引起利率上涨，从而减少私人支出，特别是投资支出时，排挤效应就产生了。国债排挤效应就是政府为了实施扩张的财政政策，通过发行国债的手段从民间融资；这样的结果就是利率上升，民间可用资本减少，投资支出减少。国债
5、的排挤效应，主要是通过资金供给和资金需求两个渠道发挥作用的。(1)资金供给。国债发行直接减少了民间的可用投资资金总额，民间购买国债的资金并非来源于消费基金。事实上，相当于进行了一次资产组合结构的调整，导致资金使用权从民间转移到政府手中。国债规模急剧扩张的实质是政府与企业尤其是与民间企业争夺资金，从而产生了对民间投资的强烈“排挤” ，进而预算赤字直接减缓资本积累的速度，因为用于公共开支的赤字可以将私人投资挤出，它的可预见结果是造成资本形成的速度大大减缓。而用于支持预算赤字的公共借款规模的膨胀意味着对可借资金需求的增加，尽管利率的微小的提高可以引起储蓄总额的增加，但作为可借资金使用的私人部门的需求
6、的储蓄余额将下降，而政府利用储蓄支持赤字的做法将挤出私人投资对储蓄的占用。(2)资金需求。国债发行会抬高金融市场的利率水平，引起债券价格下跌，从而提高企业的生产成本，相对地降低企业的投资收益率，而若资本边际效率未能相应提高，企业的投资意愿必然受到抑制，导致投资规模的缩减，资本市场处于一种较低的均衡水平上。所以，政府发行国债会减少私人生产部门对资金的需求，相应地，资本市场也就处于一种低级的均衡状态。而且，政府从征税融资转向债务融资对资本形成率也会产生不利影响。政府举债融资，居民以持有政府债券取代私人资本，而被政府所挤出的资金通过政府支出大多被直接或间接地用于当前消，费，社会总体的生产能力降低，未
7、来供给减少。在将来国债大规模偿还之际，总供求的短缺性缺口将进一步加大，带来通胀的压力，而私人资本的缩减也将是持久性的。4 【正确答案】 参数空间 =的非空子集或有关参数 的命题，成为统计假设，简称假设。设检验问题 H0： 0，H 1： 1 的拒绝域为 W，则样本观测值X1，X 2，X n 落在拒绝域 W 内的概率称为该检验的势函数，记为 g()=P(X1，X 2，X n)W)， 01 由势函数 g()容易得到犯二类错误的概率5 【正确答案】 消费者剩余是指消费者愿意支付的价格与其实际所支付的价格之间的差额。消费者剩余的产生是由于不同消费者对同一种商品的不同数量评价不同，因此他们对这种商品的不同
8、数量所愿意做出的最大支付也就不同。在厂商不能对消费者索取差别性价格的条件下，决定市场价格的是边际购买者(或边际购买量)，他正是对这一产品评价最低的消费者。这样，那些非边际购买者(或边际购买量)就可以获得额外的“ 津贴“，这就产生了消费者剩余。6 【正确答案】 纳什均衡是指这样一种策略集，在这一策略集中，每一个博弈者都确信，在给定竞争对手策略决定的情况下，他选择了最好的策略。是由所有参与人的最优战略所组成的一个战略组合，也就是说，给定其他人的战略，任何个人都没有积极性去选择其他战略，从而这个均衡没有人有积极性去打破。7 【正确答案】 自然失业率又称“有保证的失业率” 、“正常失业率”、“ 充分就
9、业失业率”等，指在没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量起作用时，总供给和总需求处于均衡状态时的失业率。所谓没有货币因素干扰，指的是失业率的高低与通货膨胀的高低之间不存在替代关系。自然失业率是充分就业时仍然保持的失业水平。自然失业率决定于经济中的结构性和摩擦性的因素，取决于劳动市场的组织状况、人口组成、失业者寻找工作的能力愿望、现有工作的类型、经济结构的变动、新加入劳动者队伍的人数等众多因素。任何把失业降低到自然失业率以下的企图都将造成加速的通货膨胀。任何时候都存在着与实际工资率结构相适应的自然失业率。自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一一种观点，他将长期的均衡失业率
10、称为“自然失业率” ，它可以和任何通货膨胀水平相对应，且不受其影响。8 【正确答案】 托宾税亦称资产流动税。由于著名经济学家詹姆斯.托宾倡导对外币兑换进行征税的建议受到广泛的关注，因而外汇交易所征的税被称为托宾税。这是减少资本金流人的一种方法。它可有效抑制短期资本的流人，而对长期资本的流入所起的作用不大。一方面，由于投资者具有多元化投资的动机，因此托宾税可能会降低金融市场的波动性，托宾税会更多的抑制那些不稳定的交易者，从而最终有利于市场效率的提高。另一方面，由于开征托宾税引起投资方向的转移，达到了通过税收来调节资源的分配的目的。对托宾税的批评主要集中在以下两点：托宾税会降低市场效率。由于征税增
11、加交易成本，因此投资者会持有金融资产而不想进行交易，这会给市场带来效率上的成本。如果托宾税只针对特定的资产，则会使投资转向未征税的资产，从而使现有的税收体系发生扭曲。由于托宾税的征收涉及到不同国家之间进行的外汇交易，要想取得普遍的较好的效果，需要在税收政策、税收征收以及税款分配方面进行国际间的协调。托宾的设想是对所有与货币兑换有关的国内证券和外汇市场交易征收一种税率统一的国际税，因此，要想有效的征税，必须达成国际协议，否则，金融交易的流动性会便利对托宾税的逃避。9 【正确答案】 马歇尔一勒纳条件是美国经济学家勒纳(A.P.Lerner)在研究既定的进出口供给条件下一国货币贬值对国际收支的影响时
12、提出的贬值改善国际收支的条件。在假定贸易商品进出口供给弹性无穷大的前提下，一国货币贬值能否改善国际收支取决于本国贸易品的需求价格弹性。马歇尔一勒纳条件表明，在进出口供给弹性无穷大的前提下，只要一国进出口需求弹性绝对值之和大于 1，本国货币贬值就会改善国际收支状况。而且进出口需求价格弹性越大，本币贬值对贸易收支状况改善的作用越大。马歇尔一勒纳条件是弹性分析法的核心，也是一国是否采用货币贬值政策改善国际收支状况的理论依据，具有重要的理论价值和实用价值。但马歇尔一勒纳条件是以进出口商品供给弹性无穷大为前提，在充分就业条件下，这一假设显然并不存在。因此，马歇尔一勒纳条件的应用也有很大的局限性。10 【
13、正确答案】 (1)税负转嫁是指商品交换过程中，纳税人通过提高销售价格或压低购进价格的方法，将税负转移给购买者或供应者的一种经济现象。税负转嫁机制的特征，一是税负转嫁是和价格的升降直接联系的，而且价格的升降是由税负转移引起的；二是税负转嫁是各经济主体之间税负的再分配，也就是经济利益的再分配，税负转嫁的结果必然导致纳税人与负税人的不一致；三是税负转嫁是纳税人的一般行为倾向，是纳税人的主动行为，因为课税是对纳税人的经济利益的侵犯，在利益机制的驱动下，纳税人必然千方百计地将税负转移给他人，以维护和增加自身的利益。(2)税负转嫁的基本方式有两种，即前转和后转，还有其他一些转嫁方式：前转方式。前转，又称顺
14、转，指纳税人通过抬高销售价格将税负转嫁给购买者。在商品经济条件下，很多税种都与商品或商品价格密切相关，大量的税收以价内税或价外税的方式课征。作为从事特定经营活动的纳税人，往往可以抬高已税商品的价格并把这类商品销售出去，从而把该商品所负税收转移给下一个环节的经营者或消费者。如果加价的额度等于税款，则商品售出后即实现了充分的转嫁。如果加价额度大于税款，则不仅实现了税负转嫁，纳税人还可以得到额外的利润，称之为超额转嫁。如果加价的额度小于税款，则纳税人自身仍要负担部分税收，称之为不完全转嫁。后转方式。后转，又称逆转，指在纳税人无法实现前转时，通过压低进货的价格以转嫁税负的方式，如对某种销售商的课税，若
15、无法提高售价只好压低商品进货价格，将税款全部或部分地转给商品制造者，则为后转。后转往往是通过厂商和销售商以谈判的方式解决的。其他转嫁方式。在现实生活中，往往是前转和后转并行，即一种商品的税负通过提高销价转移一部分，又通过压低进价转移一部分，这种转嫁方式称为混转或散转。在税收理论中还有消转和税收资本化之说。所谓消转，是指纳税人通过改进生产工艺，提高劳动生产率，自我消化税款。从税收转嫁的本意上说，消转并不成为一种税负转嫁方式。所谓税收资本化，指对某些能够增值的商品(如土地、房屋、股票)的课税，预先从商品价格中扣除，然后再从事交易的方式。11 【正确答案】 国际收支的自动调节是指由国际收支失衡引起的
16、国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。国际收支失衡后，有时并不需要政府当局立即采取措施来加以消除。经济体系中存在着某些机制，往往能够使国际收支失衡至少在某种程度上得到缓和，乃至自动恢复均衡。这种功效在不同的国际货币制度下是不同的。(一)固定汇率制度下的国际收支自动调节机制(1)国际金本位制度下的国际收支自动调整机制在金本位制下的国际收支自动调整机制就是大卫.休谟所揭示的价格一铸币流动机制。在金本位制度下，一国国际收支出现赤字，就意味着对外支付大于收入，即本国黄金的净输出。其他条件不变的情况下，由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会减少，从而引起国内物价水平下跌。物价水平下跌后，本国商品
17、在国外市场上的竞争能力就会提高，外国商品在本国市场的竞争能力就会下降，于是出口增加、进口减少，使国际收支赤字减少或消除。同样，国际收支盈余也是不能持久的，因为黄金内流趋于扩大国内的货币供给，造成物价水平上涨。物价上涨不利于出口而有利于进口，从而使盈余趋于消失。(2)在纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制这里所指的固定汇率制度是指纸币本位制度下一国货币当局通过货币供应量变动干预外汇市场来维持汇率不变。在这种制度下，一国国际收支出现不平衡时，仍有自动调节机制发生作用，但自动调节的过程较为复杂一些。国际收支失衡后，外汇储备、货币供应量发生变化，进而影响国民收入、物价和利率等变量，使国际收支
18、趋于平衡。一国国际收支出现赤字时，为了维持固定汇率，一国货币当局就必须干预外汇市场，抛售外汇储备，购回本国货币，造成本国货币供应量的减少。这首先会带来市场银根的紧缩、利息率上升，于是导致本国资本外流的减少、外国资本流入的增加，结果使资本账户收支改善；反之，国际收支盈余则会通过利息率下降导致本国资本流出的增加、外国资本流入减少，使盈余减少或消除。这是国际收支失衡的利率效应。国际收支出现赤字时，货币供给减少，公众为了恢复现金余额的水平，就会直接减少国内支出(即吸收)；同时，利息率的上升也会进一步减少国内支出。而国内支出的一部分是用于进口花费的，这样，随着国内支出的下降，进口需求也会减少。这是现金余
19、额效应或者收入效应。同样，盈余也可以通过国内支出增加造成的进口需求增加而得到自动削减。物价的变动在国际收支自动恢复调整中也发挥作用。国际收支赤字时，货币供给的下降通过现金余额效应或收入效应(支出下降)会引起价格水平的下降，本国产品相对价格下降会增加出口需求，减少进口需求，这便是相对价格效应。同样，盈余通过物价的上升也得以自动减少。(二)浮动汇率制度下国际收支自动调整机制在浮动汇率制度下，一国当局不对外汇市场进行干预，即不通过储备增减来影响外汇供给或需求，而任由市场的外汇供求来决定汇率的上升和下降。在这种制度下，如果一国国际收支赤字，外汇需求就会大于外汇供给，外汇的价格即汇率就会上升。反之，如果
20、一国国际收支出现盈余，外汇需求就会小于外汇供给，外币的价格就会下跌。通过汇率随外汇供求变动而变动，国际收支失衡就会得以消除。根据弹性论的分析：汇率的上升即本币贬值造成了本国商品相对价格的下降、外国商品的相对价格的上升，将带来出口数量的增加、进口数量的减少，只要一国出口和进口需求弹性满足马歇尔一勒纳条件，国际收支赤字就会减轻甚至消除。同样，国际收支盈余通过本币汇率升值也会自动减轻或消除。值得注意的是，在固定汇率制度下，国际收支自动恢复均衡是通过国内宏观经济变量的变化来实现的，这就意味着对外均衡目标的实现是以牺牲国内经济均衡(充分就业、物价稳定)为代价的。而在浮动汇率制度下，汇率变动使国际收支自动
21、顺利调整，在一定程度上起着隔绝国外经济通过国际收支途径干扰本国经济的作用。12 【正确答案】 凯恩斯乘数理论中对消费所做的假设，与持久收入理论不一致。凯恩斯乘数理论中对消费所做的假设是消费随收入增加而增加，而不用考虑这种收人增加是暂时的或是永久的，收入一旦增加，消费就增加；持久收人理论则认为暂时性的收入增加是不影响消费支出的，只有永久性的收入增加才会增加消费，即使某人收入增加了，此人不得不判断这种收入的增加究竟是持久性的，还是暂时性的。凯恩斯乘数理论假定消费需求随收入水平的提高而增加，对消费品的需求并不是固定不变的：高收人家庭比低收入家庭消费得更多，高收人国家一般具有更高的总消费水平。消费与收
22、人之间的关系以消费函数表示。消费函数为：C=+cY，其中 0 1，0c1系数 c 的十足重要性使它有了一个特别的名称， 为边际消费倾向，Y 为收入水平，消费与收人是一个正比例关系。持久性收入的消费理论认为，消费与当前收入无关，而与长期收入的估计，即提出这个理论的米尔顿? 弗里德曼所说的 “持久性收入 ”有关。持久收入是收人中人们预期持续到未来的那一部分。暂时收入是收人中人们预期不能持续的那一部分。换个说法，持久收入是平均收入，而暂时收入是对平均值的随机偏差。弗里德曼的推理是，消费应该主要取决于持久收入，因为消费者对收入暂时变动的反应是用储蓄和借贷来稳定消费。该理论在其最简单形态上，认为消费与持
23、久性收入成比例：YP 在这里就是持久性(可支配)收入。持久收入假说告诉我们消费与持久收入是成比例的。按照持久收入理论，因为暂时性收入被假定对消费无任何实质性影响，所以产生于暂时性收入增加的边际消费倾向(即乘数 c)变化量则较小，几乎为零。而如果这种收入增加是永久性的话，那么边际消费倾向则变化较大(即乘数 c)。13 【正确答案】 (1)劳动者生产某种产品的劳动效率。劳动生产率水平可以用单位时间内所生产的产品的数量来表示，也可以用生产单位产品所耗费的劳动时间来表示。单位时间内生产的产品数量越多，劳动生产率就越高，反之，则越低；生产单位产品所需要的劳动时间越少，劳动生产率就越高，反之，则越低。劳动
24、生产率按其计算的范围可分为：个别劳动生产率：包括个人劳动生产率和企业劳动生产率。前者按个别劳动者的劳动耗费来计算；后者按个别企业的劳动耗费来计算。社会劳动生产率。是以全社会为单位来计算单位产品所耗费的社会平均必要劳动量。劳动生产率按其决定的条件可分为：劳动的社会生产率，是指由社会生产力的发展程度所决定的生产率。劳动的自然生产率，是指由劳动的自然条件所决定的生产率。(2)劳动生产率的状况是由社会生产力的发展水平决定的。具体说，决定劳动生产率高低的因素主要有：劳动者的平均熟练程度。劳动者的平均熟练程度越高，劳动生产率就越高。劳动者的平均熟练程度不仅指劳动实际操作技术，而且也包括劳动者接受新的生产技
25、术手段，适应新的工艺流程的能力。科学技术的发展程度。科学技术越是发展，而且越是被广泛地运用于生产过程，劳动生产率也就越高。生产过程的组织和管理。主要包括生产过程中劳动者的分工、协作和劳动组合，以及与此相适应的工艺规程和经济管理方式。生产资料的规模和效能。主要指劳动工具有效使用的程度，对原材料和动力燃料等利用的程度。自然条件。主要包括与社会生产有关的地质状态、资源分布、矿产品位、气候条件和土壤肥沃程度等。(3)货币政策。货币政策是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。货币政策的性质(中央银行控制货币供应，以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式)是宏观经济学中最吸引人、最重要、也
26、最富争议的领域之一。一国政府拥有多种政策工具可用来实现其宏观经济目标。通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适；紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。(4)具体的结合长期劳动生产率的变化对货币政策的影响。
